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牛市是如何形成的? 雷動九天

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由於提問的人有點多,我決定對

我懷疑,但不保證,一輪超越絕大多數人想象的牛市,正在徐徐展開,

做出以我這些年來積累的經驗做出簡單說明。

一、:

牛市是如何形成的?

牛市的形成原因很多,其最簡單的道理為,買入的資金遠遠大於了賣出資金。並且在市場上行的過程中,賺錢效應吸引了更多的資金進入形

成了市場的正反饋,於是在資金+心理趨勢的引導下,行情一輪又一輪的走高。

更簡單一些的道理是,市場的底部在於股票數量大量的流向了不會賣出股票的少數人,導致了股市中可流通的股票數量越來越少,最終導致

股票的供求關系,在一些外界因素的引導下,新增資金不得不以更高的價格買入股票,導致了股價的上漲。

二、本輪牛市可能的資金項

1、這是有A股以來的第一輪帶杠桿的牛市,中國人的賭性遠近聞名,看融資融券開通以來的數據就可以看到,融資余額已經在以超越大多數

人預期的速度快速增長。從最初的50萬資金的門檻到至今的融資融券0門檻,我們看到的是,融資融券把滬深的成交額已經推高到了07年的日

成交水平,當前大盤才僅僅2300-2400點。有人已經在說現在都7000億的融資余額,未來還能有多少空間?都說了,這是超出大多數人想象的

,資金都是逐利的,對於券商來說,0風險的利差業務,還不想足了法子搞錢?

2、外部資金,隨著美股及全球各大股指的見頂,在美元升值因素下,大宗商品原油及黃金的一路走低。全球熊了7年的A股,所散發出來的吸

引力是大多數人還沒有意識到的,資金都是逐利的。很多人看到滬港通的開通,還在討論是A股去拯救港股,還是港股拯救A股的問題,卻不

想到,這在全球資本流動性下,是全球價值窪地的效應,在全球資本流通性以及人民幣國際化的大背景下,A股及港股的藍籌股對國際資本的

吸引力,會超過大多數人想象。羅傑斯已經不止一次的說過他在買入中國的股票,我個人認為,他真的不是在說謊。今年年初有朋友詢問我

美股開戶的問題,我當時已經勸告過,人多不要去湊熱鬧。。。。

3、利率部分,今年國慶的時候,我在朋友圈中說,有朋友告訴我,他做了十年的信貸,這是他感覺最冷的一年。08年之後的4萬億,扭曲了

整個中國的信貸市場,民間借貸年化利率高達30%-40%,有這種錢賺,誰還會有心思去買股票?從去年6月份的錢荒開始,利率市場化的步伐已

經越來越快。被扭曲的利率在正常化。資金空轉的概率在越來越小,所以我們開始聽到越來越多的民間資本跑路,以及P2P借貸崩盤的消息。

而在這個階段,股市的正反饋的形成,將吸引這部分資金脫離房地產,進入一級或二級市場。

4、韭菜部分,這個用語有調侃的意味。8年前,做為70、80初韭菜,我開始了投資之路,在08年至今的這輪大熊市中,70後、80初韭菜被成

功的收割。而8年後,80後,90初韭菜已經茁壯成長,滬深兩市的每周新增開戶數已經重新回到20萬戶,初生牛犢不怕虎的韭菜,是牛市的重

要推動力量,因為很多人什麽都不懂,只要賺錢就行。

5、城鎮化導致的富裕農民,城鎮化至今,土地財政一方面催高了政府收入,也催高了富裕的新城市人口,大量的拆遷致富的新城市人,手中的巨額資金,會在本輪牛市中必然被吸引進來。

三、心理趨勢

市場的上行,除了資金的必要性,還有那蓬勃的心理預期,而心理預期的產生來自於多種方面。

1、相比以往牛市,本輪牛市在傳播性上,會遠遠超出A股以往牛市,06-07牛市,牛市及賺錢效應的傳播,還主要依靠人人,電視,新聞等媒介傳播,本輪牛市在賺錢效益的傳播上,移動互聯網將成為更加快速高效的傳播工具,讓賺錢效應的擴散更加迅速,而傳導到的人群,更加遠遠大於以往的任何一輪A股牛市。相信很多看雪球、朋友圈的已經感受到了,我承認,我是在故意傳播牛市的氛圍。而這,是群體一致性形成的重要工具,來自於《大眾心理學》

2、政策預期,從本屆政府上臺以來,無論是國資改革,還是自貿區改革,還是政府改革,給我們帶來的都是一些明顯的預期,政府運作更加高效,市場在進一步按照市場本來的原則去走。牛市需要預期,需要催化劑,在我看來,滬港通也好、註冊制改革也好,國資改革也好,都是重要的政策預期,能徹底的形成心理趨勢。

3、企業業績改善,從去年至今年以來,強周期行業,如券商、港口、航運等公司,業績均出現了好轉的跡象,非常明顯的出現了月報季報持續超出預期的情況出現,而如券商類牛市先鋒陣營,隨著行情的走高,成交量的進一步放大,業績也將繼續的放大,這將形成索羅斯的反身性效應,股價推高了企業業績,企業業績又返回了股價。其他的企業,隨著利率的回落,融資成本及燃油、煤炭等生產資料價格的下降,業績也必然開始出現回暖及走高。形成價格的正反饋。

牛市來至於資金+心理趨勢的共振,基於以上的一些不成熟以及不完善的推斷

我繼續懷疑,但不保證,一輪超越絕大多數人想象的牛市,正在徐徐展開。
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牛市 如何 形成 雷動 九天
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全球債市九天蒸發4300億美元 六年牛市走到盡頭?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/05/4615247.html

全球債市九天蒸發4300億美元 六年牛市走到盡頭?

一財網 薛皎 2015-05-07 23:14:00

“我並不認為債券牛市到頭了,拋售只是短期現象,背後的真正原因或是大佬們一場有預謀的做空策略,強行平倉導致的結果。目前全球經濟的基本面並沒有大幅好轉,國債依然具有吸引力,近期收益率的飆升缺乏支撐。”

自金融危機以來,在避險需求以及各國央行大開“印鈔機”導致流動性異常充足的情況下,全球債券市場長期受到投資者追捧。但近期,以歐債為首的各國債市不約而同的開啟了“清倉”模式,收益率全線飆升。僅過去不到兩周時間,全球債市蒸發資金4300億美元,不禁讓人產生疑問,6年的債券牛市是否已走到盡頭?

“我並不認為債券牛市到頭了,拋售只是短期現象,背後的真正原因或是大佬們一場有預謀的做空策略,強行平倉導致的結果。目前全球經濟的基本面並沒有大幅好轉,國債依然具有吸引力,近期收益率的飆升缺乏支撐。任何交易當做多的頭寸上太過擁擠時,一旦出現做空,反抽力度會非常大,但這一現象不會持續太久,隨著債券價格吸引力的上升,投資者入市再次拉低收益率。” 澳新銀行(ANZ)經濟學家周浩在接受《第一財經日報》記者采訪時說道。

對於歐債收益率的飆升,瑞銀財富管理全球首席投資總監馬克•海菲爾(Mark Haefele)則認為,近期歐元區一系列經濟指標確實有所改善。零售銷售、借貸和商業信心均在複蘇。“歐債收益率急速上行意味著經濟的這種強勁勢頭可能已開始反映到固定收益與外匯市場,而不僅體現在股市。”

全球債市現拋售大潮

進入5月份以來,投資者加速拋售國債,全球國債收益率一路飆升,僅4月27日到5月5日期間,全球債市已蒸發4300億美元。其中尤其歐洲債市為“重災區”,4月29日,歐債遭遇大幅清倉,一天之內550億歐元規模的債券市值被蒸發。

其實,國債的拋售潮已持續一段時間。根據美林美銀的數據,截至4月27日,全球國債市場平均收益率已經上漲18個基點,至1.53%,創2013年6月以來最大漲幅。

過去兩周,全球主要經濟體10年期國債收益率均錄得較為明顯的上漲。其中最為明顯的是歐元區10年期國債收益率從0.08%上揚至0.51%。

自歐洲央行實施量化寬松政策(QE)以來,曾一度出現負值的國債收益率終於“轉正”。5月7日,德國10年期國債收益率為0.682%,高於今年3月9日歐洲央行QE推出前的峰值;德國30年期國債收益率為1.315%,一周時間上漲45.2個基點;法國也毫不遜色,30年期國債收益率為1.802%,上漲47.8個基點。

“過去兩周,德國30年期國債收益率的大幅攀升,相當於抹平了過去25年的收益。”美銀美林債券策略師漢斯•米克爾森(Hans Mikkelsen)在研報中表示。

除歐元區外,澳大利亞、美國、加拿大以及日本的10年期國債收益率均出現上揚。5月7日,10年期美債收益率為2.243%,一周內上漲28.1個基點,創近3個月新高。昨日美國10年期國債收益率已經連續第九個交易日上漲,成為2012年3月份“九連陽”以來的最長上漲周期。30年期美債收益率為2.993%,依然遠高於歐元區以及日本同期國債。

在全球主要債市出現拋售大潮之際,美聯儲主席珍妮特•耶倫(Janet L. Yellen)5月6日警告稱,美聯儲開始加息之後,債券收益率可能躍升至更高水平。“股神”巴菲特(Warren Buffett)和“債券大王”格羅斯(Bill Gross)也於近日紛紛表示,美國國債市場超級牛市即將結束。

值得註意的是,中國政府已在大量減持美債。根據美國財政部數據,中國2月再度減持154億美元美國國債,這已經是中國連續第6個月減持美國國債。過去1年,中國凈減持492億美元美國國債,不再是美國最大的債權國。

大幅拋售究竟為何?

目前,市場上對於近兩周全球債券被大幅減持的主流觀點是以美國為首的發達國家經濟數據向好,投資者對於國債的依賴性下降,同時油價上漲推高了市場對於長期通脹預期,繼而驅動債券拋售。

貝萊德(BlackRock)全球首席投資策略師柯思特(Russ Koesterich)表示,"美國國債收益率上升是由更高的通脹預期驅動的。油價上漲、歐洲經濟增長改善和歐洲通脹呈現企穩跡象,似乎都讓投資者減少了對通縮前景的擔憂。"

布倫特原油期貨價格自今年1月跌至約每桶45美元以來,目前已突破每桶68美元,累計上漲超50%。

此外,債市走勢或受到經濟數據向好的影響。4月份,歐元區通脹數據終於結束連續4月的下跌,歐元區一季度M3貨幣總量同比上漲4.1%,創2009年以來最大漲幅,預示經濟活動有望回暖。

與歐元區經濟向好形成反差的是,美國近期經濟表現並不理想。“美國今年1季度經濟增長情況令人失望,增速意外下滑至3年來的低位。瑞銀已將2015年美國GDP增長預測值從2.8%下調至2.3%。連鎖效應已引發市場預期美聯儲將在今年更晚時候才開始加息。”馬克•海菲爾說道。

而招商銀行總行金融市場部分析師劉東亮此前在接受《第一財經日報》采訪時認為,即使美聯儲加息,預計對於美債的影響也不會太大。

“美國加息預期增強,整體來說美債收益率肯定會上行,美債的需求來自美國國內投資者以及海外投資者,相較而言,美國國內投資者為購債的主力,這部分投資者來自於美國國內的養老基金、醫療保險等,購債更多出於避險的原因,因此即使加息後影響也不會太大。”

周浩也對本報記者表示,只要各國貨幣政策仍然保持寬松,資金依然有配置債券的需求,“目前很多資金是沒有地方去的”。

對於短期內全球範圍內債券的拋售,另一種解釋或許更有根據,那就是金融大鱷的故意做空。

一位業內人士對《第一財經日報》記者表示:“這是典型的羊群效應,當大佬開始拋債,很多投資者都跟著拋,所謂的追漲殺跌!”在債券價格下跌的時候賣出,再以更低的價格買回來,以獲取價格下跌的收益。

事實上,大佬們對於債市這塊“肥肉”早已垂涎欲滴。此前在德國部分國債收益率跌為負值後,無論是新債王岡拉克(Jeffrey Gundlach),還是老債王格羅斯(Bill Gross),都將德國國債視為千載難逢的做空對象。格羅斯更是形容10年期德國國債是“一生難得一次的做空機會”。

“歐洲國債近零甚至為負的收益率展示了投資泡沫,這甚至讓16年前納斯達克的泡沫相形見絀。記住我的話,在某個時點,我會因為做空這些債券而致富。這個時點或許很快就會到來。”空頭投資基金Seabreeze Partners Management的主管卡斯(Doug Kass)說道。

但即使本輪全球債市收益率的飆升只是由行業大佬的大幅拋售套利導致的短期現象,周浩對《第一財經日報》記者表示:“這一波債券收益率被普遍拉高後,如果再掉下來,以後的反彈力度會越來越小,像黃金一樣。”

編輯:呂值渺

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全球 債市 九天 蒸發 4300 美元 六年 牛市 走到 盡頭
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央行連續第九天暫停公開市場操作 今日凈回籠100億

4月6日消息, 據央行官網稱,目前銀行體系流動性總量處於較高水平,4月6日不開展公開市場操作,此為央行連續9日暫停公開市場操作。因今日有100億元逆回購到期,當日實現凈回籠100億元。

央行 連續 九天 暫停 公開 市場 操作 今日 回籠 100
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2017 悉尼華人社區紀念八九天安門事件活動

應友人之邀代貼新聞稿:

華人社區紀念八九天安門事件活動

每年六月四日悉尼都有紀念八九年天安門民主運動的活動。當年的六四事件發生後,澳洲華人社區,不論來自港澳和其他地區的華人都都反應強烈,霍克總理宣佈延長27000中國留學生的學生簽証,及在1993年給予他們澳洲居民身份,造就今天澳洲華人社區的長足發展。


今年悉尼六四活動的主題是「六四英靈不朽,八九精神永存」。活動包括在六月四日下午一時至五時,于悉尼大學法學院 (New Law Building Annex -10A) 舉辦「當前中國形勢與64座談會」。晚上6時半在Camperdown舉辦每年一度燭光晚會。飲水思源, 歡迎市民參加。查詢 吳 0410 563 339 馮0425 655 868。

 新聞稿聯絡人: 范鎮榮 cfan@optusnet.com.au  0407 900 868
2017 悉尼 華人 社區 紀念 九天 安門 事件 活動
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「失蹤」九天普京見外賓報道突撤

1 : GS(14)@2015-03-17 02:07:58





俄羅斯國營電視台報道總統普京(Vladimir Putin)接見外賓的消息後,前天又突然撤回消息,令「失蹤」九天的普京行蹤變得更撲朔迷離。普京本月五日接見到訪的意大利總理倫齊後就沒有公開露面,外界翹首以待他今日在聖彼得堡接見到訪的吉爾吉斯總統阿坦巴耶夫(Almazbek Atambayev),國營電視台Rossiya24偏偏在上周五晚突然報道,兩人已經會面消息,但又隨即以報道有誤為由撤回報道。堂堂一國總統失蹤多日,外界盛傳普京命危、死亡甚至成為宮廷政變中的犧牲品,克里姆林宮逐一駁斥。瑞士小報《Bilk》報道,普京失蹤是為了陪伴緋聞女友、奧運韻律操金牌得主卡巴耶娃(Alina Kabaeva)到瑞士盧加諾私人診所產女。但另有報道卻指,卡巴耶娃早在兩星期前分娩,和普京失蹤日期並不脗合。英國《星期日電訊報》





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失蹤 九天 普京 外賓 報道 突撤
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