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雅虎主營業務現在值多少?-121億美元!

來源: http://wallstreetcn.com/node/208463

雅虎,Yahoo,Alibaba,阿里巴巴,IPO

阿里巴巴昨天在美股驚艷亮相,以當天收盤價計算市值超過2300億美元。其上市的一大贏家自然包括持有該司第二大股東雅虎。可是,除去持有阿里巴巴和雅虎日本上市公司股份,雅虎自身的核心業務市值居然是負值,過去兩年來縮水約120多億美元。

正所謂家家有本難念的經,下面我們就來看看雅虎的這本難堪的賬。華爾街見聞文章此前提到,阿里巴巴IPO以前雅虎持有該司22.4%的股份,計劃IPO時出售約1.217億股,所以現在雅虎持股比例降至16.3%。

目前雅虎的市值略高於400億美元,雅虎還持有日本上市的日本雅虎35%的股份,該公司市值約230億美元。所以雅虎的核心業務當前市值就應該等於:現有市值減去持有雅虎日本和阿里巴巴的股份價值。取約數計算公式如下:

400-(2300*16.3%)-(230*35%)=400-374.9-80.5=-55.4

照這麽算,雅虎的核心業務價值應該是-55.4億美元?但我們別忘了,這些年雅虎陸續拋售了一些阿里巴巴的股份,僅昨天阿里巴巴上市期間,雅虎拋售的股份就可獲得凈收入約51億美元。

《華爾街日報》的報道估算,雅虎到目前為止拋售阿里巴巴股份總共賺取約66億美元。所以,估算雅虎的核心業務實際上還要減去阿里巴巴帶來的這66億美元收入,計算公式如下:

-55.4+(-66)=-121.4

由此得出,雅虎核心業務價值是-121.4億美元。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

雅虎 主營 業務 現在 多少 121 美元
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主營業務不景氣 海寧皮城2000萬玩互聯網金融

來源: http://www.yicai.com/news/2014/11/4040168.html

擬以自有資金2000萬元與蘇健等自然人投資設立互聯網金融公司,主要服務小微商戶融資及普通用戶投資理財需求,探索債券眾籌等金融產品和服務。

市公司涉足互聯網金融的陣容再添新軍。

海寧皮城(002344.SZ)昨日晚間公告稱,擬以自有資金2000萬元與蘇健等自然人投資設立互聯網金融公司,主要服務小微商戶融資及普通用戶投資理財需求,探索債券眾籌等金融產品和服務。

在剛剛公布的三季報中,皮草市場景氣度下滑仍一定程度拖累該公司業績,盈利情況處預告偏低端水平,低於市場預期,海寧皮城表示,此次投資將利於拓展公司盈利空間。

與上市公司紮堆進軍P2P有異,海寧皮城涉足互聯網金融更看好眾籌領域。公告稱,公司擬與蘇健等投資成立海寧中國皮革城互聯網金融服務有限公司(暫定名,下稱“合資公司”);註冊資金為5000萬元,公司將認繳2000萬元,占合資公司註冊資本的40%,為第一大股東。蘇健以及合資公司擬聘請的管理團隊認繳3000萬元,合計占註冊資本的60%。

海寧皮城方面表示,擬通過搭建金融服務平臺,積極利用互聯網手段探索債券眾籌、股權眾籌、回報眾籌等金融產品和服務,為小微商戶或企業提供融資渠道,為普通用戶提供理財服務。

在海寧皮城於10月底發布的三季報中,皮草市場持續下滑的景氣度仍陰雲未散。公司前三季度實現營收19.05 億元,同比下降14.43%,實現扣非後凈利潤7.55 億元,同比下滑2.98%。多家券商發布研究報告,均表示低於此前預期。

“盡管2014 年下半年有新項目開業,但今年冬天暖冬的可能性很大,對皮革銷售影響較大。而且宏觀經濟不景氣,商業地產提租較為困難,短期業績增速有一定壓力。”中銀國際行業分析師表示稱。

業績發布後,海寧皮城還在本月迎來機構密集調研,新項目進展、外延及海外布局的關註度極高,電商新渠道的拓展則數次被問及。在接受機構調研時,公司董秘孫宇民曾表示“要擁抱互聯網”,但同時也考慮皮衣產品更註重實體體驗,受電商影響較小,且皮革城的工廠直銷店屬性在網上不具備價格優勢。

昨日對外投資的公告中,海寧皮城即透露了產業升級和互聯網轉型方向。“皮革產業基礎、國內實體網絡、商戶和消費者群體以及市場影響力,將為合資公司的產品挖掘和用戶拓展創造了較為良好的客觀條件。”公司同時表示,在完善公司現有產業鏈同時,此次投資還將有效促進公司產業升級,提升公司在資本市場的競爭力和影響力。

上市公司涉足互聯網金融並不足為奇,年內涉足P2P領域的上市公司目前已超過40家,熊貓煙花(600599.SH)、綿世股份(000609.SZ)等先後搶灘。然而細分眾籌領域的上市公司仍未成規模。

在二級市場外,眾籌網、原始會等眾籌網發展勢頭則極為迅猛,行業融資及公司估值不斷飆升,但與其他互聯網金融細分領域相同,眾籌領域政策監管仍待明朗。業內人士則強調,政策監管是決定眾籌未來發展態勢的最大因素。

昨日海寧皮城公告也顯示,雙方目前僅達成初步合作意向,尚未簽署正式協議。公司還表示,若資本市場環境發生較大變化,合資公司經營情況也存在不確定性。 


(編輯:李燕華)

主營 業務 不景氣 海寧 皮城 2000 萬玩 互聯網 互聯 金融
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新三板規定掛牌公司募集資金應用於公司主營及相關業務領域

全國中小企業股份轉讓系統8日發布通知稱,掛牌公司募集資金應當用於公司主營業務及相關業務領域。除金融類企業外,募集資金不得用於持有交易性金融資產和可供出售的金融資產或借予他人、委托理財等財務性投資,不得直接或者間接投資於以買賣有價證券為主營業務的公司,不得用於股票及其他衍生品種、可轉換公司債券等的交易;不得通過質押、委托貸款或其他方式變相改變募集資金用途。

通知並稱,掛牌公司應當建立募集資金存儲、使用、監管和責任追究的內部控制制度,明確募集資金使用的分級審批權限、決策程序、風險控制措施及信息披露要求。

掛牌公司募集資金應當存放於公司董事會為本次發行批準設立的募集資金專項賬戶,並將專戶作為認購賬戶,該專戶不得存放非募集資金或用作其他用途;掛牌公司應當在發行認購結束後驗資前,與主辦券商、存放募集資金的商業銀行簽訂三方監管協議,三方監管協議應當在股票發行備案材料中一並提交報備。

通知還稱,根據相關規定,小額貸款公司、融資擔保公司、融資租賃公司、商業保理公司、典當公司等其他具有金融屬性的掛牌公司,在相關監管政策明確前,應當暫停股票發行、重大資產重組等相關業務。

收購人在收購掛牌公司時,如收購人控制的企業中包含上述其他具有金融屬性的企業,或收購人自身為上述其他具有金融屬性的企業,應當承諾完成收購後不將其控制的其他具有金融屬性的企業註入掛牌公司。被收購的掛牌公司不得經營上述其他具有金融屬性的業務,但以募集資金之外的自有資金購買或者投資其他具有金融屬性的企業相關資產,在購買標的或者投資對象中的持股比例不超過20%,且不成為投資對象第一大股東的除外。

三板 規定 掛牌 公司 募集 資金 用於 主營 相關 業務 領域
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8家上市公司預計四季度業績驟降 部分公司主營業務“撲朔迷離”

上市公司的三季報已經完成披露,很多公司也公布了全年的業績預告。《第一財經日報》記者統計發現,有8家上市公司雖然今年前三季度凈利潤同比增長30%,但是預告今年則將處於虧損狀態,可見這些公司的凈利潤在今年第四季度將出現驟然降溫的情況。

“相對於報告期內凈利潤的變化情況,我們更加關註單季度凈利潤變化的情況,因為一個季度一個季度地看,更加可以看到公司業績發展的趨勢是向上還是向下。”上海一名私募基金經理這樣告訴本報記者。

據統計,目前有8家上市公司雖今年前三季度凈利潤同比增長30%,但是預告今年則是處於虧損狀態。其中,樂通股份主營為以油墨為主的各類印刷油墨的技術開發、生產和銷售,今年前三季度凈利潤同比增長84.04%,對於業績出現向好的原因,公司表示,主要是互聯網廣告服務業務業績增長,提升公司整體的盈利能力。

但是,到了預測全年業績預測的時候,樂通股份則表示預計全年業績下降的幅度為-96%至-46%。面對業績如此大幅度的下滑,公司的理由則主要是由於行業景氣下滑,油墨市場需求不振,以及子公司基建項目大部分完工,折固後折扣費用增大以及項目貸款利息費用化等因素。

近日,樂通股份發布公告稱董事長劉明辭職,而公司該位董事長於今年7月才上任。如此快速的上任與離職,也讓這家公司的情況看起來更加撲朔迷離。

中科雲網今年前三季度業績同比增長87.12%,而到了今年年報的時候,公司預計業績下降的幅度則為-145.75%至-137.36%。至於原因,公司表示“會努力采取有效措施降低虧損,將結合各項工作進展,及時履行信息披露義務。”

天原集團今年前三季度同比去年增長了59.9%,但是業績預告顯示公司今年全年凈利潤為-3500萬元至-2500萬元呢,業績下降幅度為-313.92%至-252.8%,公司稱上半年主產品價格低迷,虧損較大,加之雲南天力煤礦全年停產影響,雖下半年價格回升,有所減虧,但全年預計虧損。

三變科技今年上半年業績同比增長1.98倍,但是到了今年下半年,業績同比下降58.6%至8.92%,主要原因是上半年受到土地收儲獎勵計劃營業務收入增加,而使得上半年的業績看起來特別“靚麗”。

另外,還有一些公司今年三季度業績驟降則是和去年第四季度的業績較高有關,如天虹商場去年第四季度通過轉讓子公司,獲得較多的非經常性損益,使得去年四季度收入較高,因此,今年第四季度的業績同比較差。

既有業績驟降的公司,也有四季度業績突然上升的公司。據記者梳理,有23家上市公司今年前三季度歸屬於母公司股東的凈利潤同比增長率小於0,而到了今年年報的時候,預告凈利潤同比增長下限則大於30%。

至於業績驟升的公司,主要都是由於營業外的收入,如愛康科技今年前三季度凈利潤同比增長-13.42%,而公司預計預計凈利潤增長幅度為43.81%至115.72%,主要原因是愛康光電並購帶來業績的成長,以及長期股權投資收益的增加。

也有些公司是由於主營業務的增長,如亞瑪頓今年前三季度凈利潤同比增長-30.53%,而預計今年全年凈利潤同比增長9.96%—37.45%,主要是由於公司太陽能電站項目的陸續並網等。

上市 公司 預計 四季度 四季 業績 驟降 部分 主營 業務 撲朔 迷離
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湖北電子信息產業主營收入突破五千億 多年增幅超20%

據新華社報道,從湖北省科技廳獲悉,湖北省電子信息產業主營業務收入突破5000億元,成為繼食品、化工、汽車後,湖北省第四個過5000億元的產業。

據介紹,湖北電子信息產業已連續多年增幅保持在20%以上,是湖北省發展最快的新興產業。湖北光電子信息行業的發展,尤為引人註目。全球約60%光纜產量來自於中國,而坐落在湖北武漢的長飛光纖已成長為全球第一大光纖和預制棒供應商、全球第二大光纜供應商。

數據顯示,武漢光谷已經成為全球最大的光纖光纜研制基地,光纖光纜國內市場占有率66%,國際市場占有率25%,銷量世界第一;武漢也是我國最大的光器件研發生產基地,光器件國內市場占有率60%,國際市場占有率12%;武漢還是我國最大的激光產業基地,激光產業國內市場占有率連續11年超過50%。

湖北省科技廳相關負責人表示,今後湖北將繼續強化產業創新鏈薄弱環節,加速壯大高新技術企業規模,面向2020年,圍繞新一代通信、超傳感材料、移動互聯智能設備、大數據等領域,布局一批持續支持的重大專項。

湖北 電子 信息 產業 主營 收入 突破 五千 千億 多年 增幅 20%
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艾迪西:主營業務發生重大變更 正式更名為“申通快遞”

浙江艾迪西流體控制股份有限公司29日發布公告,公司正式更名“申通快遞股份有限公司”,並於29日經浙江省工商行政管理局核準完成相關手續。

公司實現重大資產重組後,申通快遞有限公司成為公司的全資子公司,公司主營業務發生重大變更,故而需要更名。公司證券簡稱自2016年12月30日起由“艾迪西”變更為“申通快遞”,公司證券代碼“002468”不變。

 

迪西 主營 業務 發生 重大 變更 正式 名為 申通 快遞
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這家市值超1200億港幣的公司 主營業務竟是兩個攝像頭

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0902/164950.shtml

這家市值超1200億港幣的公司 主營業務竟是兩個攝像頭
創業家 創業家

這家市值超1200億港幣的公司 主營業務竟是兩個攝像頭

它是國內首家在港股上市的光電企業,乘著智能機市場發展的紅利,上市十年來,市值已漲了30多倍。這家專註“手機雙攝像頭”的公司如何做到?

首發 | 創業家&i黑馬(ID:chuangyejia)

文 | 王巧

編輯 | 麻策

iPhone 8即將發布。據“諜照”顯示,此代蘋果手機仍將采用雙攝像頭配置(只是將橫排雙攝改為豎排)。自iPhone 7p以來,不難發現,雙攝像頭已然成為行業標配。有報告顯示,今年雙攝像頭手機出貨量預計將達2.42億部,同比增長223%。因為市場需求激增,攝像頭供應商受到了極大的鼓舞。

作為國內首家港股上市的光電企業,舜宇光學已然成為香港市場耀眼的明星股。8月25日午後,舜宇光學(02382)升幅不斷擴大,截至收盤,漲7.91%,報價116港元,創歷史新高。如果依其2007年開盤以來的市值計算,上市10年來,這家寧波企業的市值漲了30多倍,破千億港元。

本文,創業家&i黑馬梳理了它的發展歷程。

初創危機

舜宇光學草根起家。

1984年10月3日,高中畢業的王文鑒帶著8名高中生,用6萬元貸款,在4間瓦房內,創立了“余姚第二光學儀器廠”,這便是最早的舜宇。

這一年,國內經濟快速發展,一度出現過熱現象。同年10月,中國發生了改革開放後的第一次“搶購風潮”,次月,國務院要求各地各部門嚴格控制財政支出,控制信貸投放。受此影響,國內光學行業發展放緩,舜宇拿到的第一個訂單也隨之泡湯。

就在這家鄉鎮企業陷入初創迷茫時,來自杭照所情報室的一份相機市場研究材料,刺激它重新規劃以生產照相機鏡片和鏡頭為企業目標。該報告預測“1990年全國照相機產量為270萬架,而市場需求量將達到770萬架”。

此後,舜宇與江西光學儀器總廠、機電委杭照所等合作,開啟了多頭聯營的發展。其中,與機電委杭照所合作,進行新產品開發,據創始人王文鑒回顧,與後者聯合研制生產的XY-Ⅰ型、Ⅱ型一步成像翻拍相機,於1988年通過部級鑒定,填補了國內空白,達到了當時國際同類產品先進水平。也是在這一年,舜宇開始嘗試海外市場和整機生產。

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創業家&i黑馬查閱資料了解到,1991年10月,舜宇董事會確立了三個中外合資項目,此後,舜宇逐漸穩健發展,銷售額從1989年的428萬元快速增長到了1994年的6413萬元,5年增長了15倍。

2006年9月,為聚焦光電產業,舜宇光電正式在境外註冊設立,並於第二年6月15日在香港聯交所主板上市。上市後,其首個完整會計年度收入達12.7億元,凈利潤7600萬元。

危機卻緊隨其後。2007年下半年開始,美國爆發的次貸危機席卷全球,由金融領域蔓延至實體經濟。早已布局海外市場的舜宇自然無法幸免。

2008年2月12日,在關於1月份的經營分析會上,舜宇人迎來了一個“寒冷”的數據:銷售僅完成預算的65%,利潤僅有32%,同期下降51.27%。據舜宇光學2008年年報披露,其營業額跌8.31%,至12.68億元,而利潤則同比下降65.23%,由2.25億元降至7838萬元。

2009年,接受媒體采訪的王文鑒稱,這是舜宇自1984年成立以來感受到的最大的一次沖擊,2008年11月至2009年初,整個光學行業都十分黯淡,隨後,光學行業迎來了第一次大洗牌,諸多企業陷入減產、停產、倒閉。

為順利過冬,2009年,舜宇全面開啟了成本控制,提出資本開支由2008年的1.46億元減少至8000萬元(其中1000萬至2000萬元用於研發費用),減少擴張計劃。舜宇希望開源節流,控制原材料、營運成本,提升廠房使用率。

據舜宇某市場負責人介紹,為了控制成本,公司逐個攻破原材料供應商,絕大多數國內原材料商就降價10%達成一致。同時,降低中高層薪資標準,包括王文鑒在內的高管降薪20%,中層管理人員降薪15%。另一端,舜宇將原先生產車間的4條生產線擴充到8條,產量翻倍。

這一時期,舜宇亦主動降低產品價格,爭取更多訂單。此外,舜宇確立了"財聚人散,財散人聚"的產權結構。2010 年,舜宇以1億股份重獎公司優秀員工。據了解,這是舜宇第一次用上市公司已發行的股份進行獎勵,占了上市公司已發行股份的10%。為此,舜宇有過兩次股權結構變更,一來雖然讓股權分散,但舜宇也因此聚合了行業人才。

舜宇在控制成本和聚合人才方面的優勢幾乎成為行業共識,這也被認為是它能做大做強的因素。2010年,舜宇光電實現銷售5.67億元,稅前利潤1.07億元,度過寒冬,迎來發展期。

智能機紅利

危機之後,王文鑒在回顧時曾總結,“光學的終端產品需求將越來越向具有更強競爭力的佳能、諾基亞等知名廠商匯聚,而它們又將重新規劃供應商資源以期渡過寒冬。”其明確認識到品牌聚集效應的作用和搭建自身核心技術壁壘的重要性。

2004年,舜宇確立了“名配角”戰略角色定位,即與具有全球影響力和知名度的國際光電產業、跨國公司(“主角”)結成一種戰略合作夥伴的關系。據了解,至2013年,全球光學領域的三星、索尼、松下、尼康,車載領域的麥格納、奧托立夫、大陸集團,光電領域的谷歌、亞馬遜、華為、聯想、小米,儀器領域的蔡司、奧林巴斯等一大批國內外知名企業,均進入舜宇的“名主角”版圖。

基於此戰略,舜宇將海外市場擴張至韓國、日本、德國、美國等地。隨後,它也順利且最早搭上智能手機攝像頭新熱潮,逐漸成為了智能手機生產鏈重要的供應商。

初創時期,舜宇就極為重視技術研發。據王文鑒回顧,早在1988年,舜宇與浙大合作成立了“浙江大學余姚光電儀器總廠”,形成“你設計、我生產”的產品開發模式,並成功開發、生產光學鏡頭、顯微鏡、望遠鏡等20多種產品。

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據其2012年(截至6月30日)財報顯示,除500萬及800萬像素手機鏡頭和相機模組量產外,舜宇已著力1300萬像素手機照相模組的研發。2013年,舜宇自主研發AA(創業家&i黑馬註:主動對準,是一項確定零配件裝配過程中相對位置的技術)設備,並在次年動工建造了AA制程車間。該設備投產,被認為是舜宇在COB(創業家&i黑馬註:一種芯片封裝技術)紅利結束前的自主變革。

2014年,舜宇為華為提供了榮耀6Plus手機雙攝像頭(創業家&i黑馬註:全球第一款雙攝像頭模組手機)模組方案,兩年後,繼大立光電後,成為大陸首家推出雙攝像頭的供應商。

隨著智能手機的高速滲透,供應商的研發投入逐漸加大。創業家&i黑馬查閱財報發現,同為手機攝像頭供應商的信利國際和歐菲光,其攝像頭模組業務分別占各自整體營收比例不到 20% 和 30% ,而舜宇為70%;在鏡頭業務研發支出上,舜宇基本追平大立光電,甚至在 2016 年中期超過後者。

舜宇抓住了市場紅利。公開資料顯示,2004-2015年,舜宇光學收入規模擴大了34.7倍,年複合增長率為34%。2017 年舜宇光學的收入達到了106.97億元人民幣。舜宇的營收突飛猛進,但毛利率始終不及大立光電——臺企大立光電鏡頭的毛利為 55% 左右,舜宇為30-35%。前者憑借蘋果等手機巨頭公司的訂單始終扮演行業領頭羊的角色。

未來挑戰

如今,雙攝像頭手機已成新風潮。專業人士預計,在2020年前後,雙攝智能手機的滲透率將超過20%。而且,隨著智能手機的更新叠代,高像素、多個攝像頭將成為攝像頭行業發展的方向。

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根據智研咨詢發布的《2017-2022中國雙攝像頭手機行業市場運營態勢及發展前景預測報告》,預計 2017 年雙攝像頭手機出貨量將達 2.42 億部,同比增長223%,雙攝像頭市場蛋糕,可謂誘人。

然而,行業利好之下,各供應商之間的競爭亦更加鮮明。創業家&i黑馬查閱資料發現,2014年下半年,歐菲光和舜宇兩家公司在攝像頭模組業務毛利率的走勢中,首次出現交叉點。近年,歐菲光在追趕中多次“叫板”舜宇。

繼2016年底實現攝像頭模組單月出貨量全球第一之後,2017年上半年,歐菲光繼續保持自身的領先優勢,Q2歐菲光連續4個月排名榜首,均大幅領先大陸同行業其它公司。值得註意的是,歐菲光於今年4月1日正式完成對索尼華南電子有限公司(創業家&i黑馬註:蘋果主要的前置攝像頭供應商)100%股權的交割事項,發力明顯。

截至8月23日收盤,歐菲光總市值達到543億元。有媒體報道稱,其將有望成為下一個千億市值光學企業。丘鈦科技上半年的財報也顯示,在攝像頭模塊產品結構大幅改善、雙攝像頭模塊占比明顯提升的推動下,銷售收入同比增長約108.7%,凈利潤較去年同比增加145.5%。另一巨頭,臺企大立光電7月營收亦出現環比15.1%的增幅,今年前五個月,其營收同比增幅都出現兩位數增長。當地媒體披露,大立光電有四成鏡頭供應給蘋果公司。

平安證券分析稱,伴隨“雙攝”滲透率的提升,“雙攝”產業鏈市場空間將被大幅拉動,預計到2018年“雙攝”產業鏈市場規模將超過87.3億元。置身全球市場競爭中的舜宇,前面有蘋果、索尼、大立光電等國際知名品牌擋在前面,後有歐菲光、丘鈦等企業追趕。對舜宇而言,在雙攝像頭供應產業鏈競爭中,理應存危機感。

畢竟,雙攝鏡頭市場角逐,未來鹿死誰手,猶未可知。

舜宇光學 雙攝像頭
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這家 市值 1200 港幣 公司 主營 業務 竟是 兩個 攝像頭 攝像
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中報眼 | 主營10年首虧商譽壓頂,阜興系陰影難去華聞傳媒如何破局?

“阜興系”事發後,朱一棟跑路,華聞傳媒猶如覆巢之下的危卵,股價崩塌連受追問,牽出更多的懸疑。

8月11日,華聞傳媒發布2018年中報,繼續帶來“壞消息”。中報顯示,華聞傳媒上半年營業收入14.37億元,同比減少2.47%,歸屬上市公司股東的凈利潤0.82億元,同比減少77.23%。扣除非經常性損益後,虧損1.02億元,同比下滑175.99%。

這是華聞傳媒近10年來主營業務首度虧損,受累於傳媒行業轉型壓力,公司營收水平、業務毛利均有所下滑。而多年來醉心並購,也讓華聞傳媒近30億商譽壓頂。邦富軟件、精視文化和漫友文化等收購子公司均已業績變臉,陷入虧損。

比起主營困局,華聞傳媒更著急擺脫“阜興系”危機的影響。朱一棟跑路後,“阜興系”關聯公司興順文化迅速將股權轉手和平財富,孫景龍入局,至今價格未明。7月6日複牌至今,華聞傳媒股價已累計下跌近六成,華聞傳媒大股東國廣資產股權質押及信托持股均已全面爆倉,合計已被平倉約3346萬股。對“阜興系”避之不及的華聞傳媒,也在最新的回複交易所監管關註的公告中,暴露出與前者更多的隱秘關聯。

主營首虧

2017年營收創下歷史新低之後,華聞傳媒的主營狀況並未好轉,2018年上半年陷入10年來主業的首虧。

與上年同期相比,除信息技術服務費這項業務之外,華聞傳媒的前五大業務毛利率較上年同期均有下滑。

傳播文化業務是華聞傳媒的最大支柱,上半年實現營收11.47億元,同比下滑1.63個百分點;毛利率28.30%,同比下降了16.01個百分點。這一業務中,大頭的收入來自於華聞傳媒時報傳媒所代理的《證券時報》商業廣告、財經信息的咨詢策劃、設計制作與代理發布等經營業務的獨家經營權。

但因傳統媒體行業整體上轉型時期,時報傳媒業務面臨下滑趨勢。另外,隨著2018年上半年,證券信息披露業務政策改革深化,原有信息披露價格體系受到較大沖擊。“時報傳媒經營成本持續攀升,加上新股發行減速導致新項目銳減,常年信息披露實施降價政策,時報傳媒面臨較大 的經營壓力。”華聞傳媒稱。

數據顯示,時報傳媒2018年上半年實現合並歸屬母凈利潤為5282.66萬元,同比減少63.41%,主要系本期信息披露收入下降,基金服務費成本增加所致。

華聞傳媒第二大子公司華商傳媒與時報傳媒業務類似,獨家代理經營《華商報》等媒體的廣告、 發行、印刷與紙張采購業務。但2018年上半年,盡管總資產、凈資產遠超時報傳媒,但盈利能力不佳。

華聞傳媒的第二大業務——數字內容服務上半年處於增收不增利的境地。2.09億元的營收比上年同期增加150.35%,但營業成本同比大幅增長308%,造成業務毛利僅17.64%,同比減少31.82個百分點。

“主要是子公司掌視億通本期流量經營業務規模擴大,營業收入及營業成本相應增加所致。”華聞傳媒在中報中稱,掌視億通致力於運營商移動視頻業務,2017年開始涉足流量境遇業務,雙業務主線的模式已經初步形成。

在華聞傳媒五大業務中,中期營收下滑最大的是網絡與信息安全服務業務,僅實現營收347萬元,同比減少了76.58%,毛利率下滑達105.67個百分點。“主要是子公司邦富軟件輿情業務競爭激烈、業務單一,使得本期營業收入減少所致。”華聞傳媒這樣解釋。

商譽“地雷陣”

商譽減值是華聞傳媒的另一潛在風險。

近五年來,華聞傳媒並購不斷,雖得以借此增厚利潤,但隨之而來的還有賬面數十億的商譽及巨額的減值風險。截至2018年6月30日,華聞傳媒賬面商譽已高達29.92億元,相比2013年年底的6.12億元,增幅近4倍。

在中報中,華聞傳媒近30億元的商譽來自華商數碼、長春華銳營銷、華聞影視等14家公司,其中掌視億通、邦富軟件、澄懷科技、精視文化、漫友文化商譽均在億元級別,分別高達10.92億元、5.93億元、5.73億元、3.55億元及2.04億元。而除澄懷科技系2013年收購外,剩下四家公司均是華聞傳媒於2014年高溢價收入囊中。

2014年5月,華聞傳媒發行1.35億股同時支付現金9.56億元,作價27.99億元購入掌視億通和邦富軟件100%股權、精視文化60%股權及漫友文化85.61%股權。在最初2014年-2016年的業績承諾期內,這四家公司均有驚無險完成業績承諾,但此後便開始業績變臉。

2017年,掌視億通、邦富軟件、精視文化和漫友文化的凈利潤分別為8370萬元、631萬元、846萬元和-1051萬元,同比分別下降43.62%、93.32%、91.58%和18631.39%。

到2018年上半年,這些項目業績變臉進一步加劇。除掌視億通僅收獲凈利潤1602萬元外,澄懷科技、邦富軟件、精視文化和漫友文化均陷入虧損,虧損分別約906萬元、786萬元、289萬元及279萬元。

業績未達預期,商譽減值地雷引爆。在2017年年報中,華聞傳媒對邦富軟件、精視文化、漫友文化等4家公司新增減值準備6.89億元,期末減值余額增至8.69億元,其中邦富軟件計提5.93億元、漫友軟件計提2.04億元合計減值商譽6.87億元,對於商譽高達10.93億元的掌視億通卻未進行任何計提。2018年上半年,華聞傳媒並未進行任何計提,商譽減值余額依然為8.69億元。

有專業人士向第一財經記者分析稱,華聞傳媒上半年參控股的14家公司,有8家形成虧損,存在減值風險。

不過,華聞傳媒並未因此停止擴張,目前正在推進收購車音智能60%股權,交易對價高達16.68億元。

剪不斷的“阜興系”關聯

在華聞傳媒的中報中,公司實際控制人之一已經發生變更,與“阜興系”存在千絲萬縷關聯的興順文化已被和平財富實控人——孫景龍替代。雖然表面上公司控制權已與興順文化“切割”,華聞傳媒的股價卻仍未逃離大幅下跌的命運,最終致使大股東國廣資產全面爆倉。

此前,阜興集團實際控制人朱一棟被曝失聯後,“阜興系”債務危機波及關聯上市公司,華聞傳媒股價接連大跌,7月6日複牌至8月10日,股價累計下跌近六成,市值蒸發逾57億元。而股價下跌的直接後果就是國廣資產爆倉,股權遭“收割”。

在遭到強平之前,國廣資產共持有華聞傳媒30752.72萬股,占後者總股本的15.37%。其中,直接持有的比例僅有8.41個百分點,剩余均由信托產品“代持”。通過“四川信托有限公司-四川信托•星光5號單一資金信托”(下稱“星光5號”)持有7850.63萬股,“渤海國際信托股份有限公司-永盈1號單一資金信托”(下稱“永盈1號”)持有公司股份6078.17萬股。

在這之中,星光5號穿透後,認購星光5號的卻是另一結構化信托產品——景誠嘉佑十八號,該產品由國廣資產作為劣後委托人,浦發銀行天津分行作為優先委托人,資產總額9億元人民幣,劣後優先認購份額為1:2。

而國廣資產直接持有的1.68億股幾乎全部質押給了中信建投和天風證券。自7月6日複牌大跌至7月18日,這部分質押股已全部跌破平倉線,占國廣資產直接持股比例的99.79%。“阜興系”危機爆發後,中信建投已經對1.01億股迅速申請了司法凍結,7月26日,中信證券則已平倉賣出華聞傳媒股票443.90萬股。

信托爆倉更為嚴重,第一財經記者梳理發現,自7月23日至7月30日,永盈1號的受托人渤海證券已進行了5次被動減持,共計減持華聞傳媒約2902萬股。也就是說,在“阜興系”危機發酵以來,和平財富迅速入主華聞傳媒又迅速遭遇了股票被“收割”的噩耗。孫景龍為何選擇在此時入主華聞傳媒,其中原因外界不得而知,但可以明確的是,華聞傳媒的爆倉風險遠未結束。

此前,華聞傳媒董秘辦人士曾對第一財經稱,在轉讓了國廣控股的股權後,興順文化不再持有公司任何股票,他強調,此前朱金玲確為公司實際控制人之一,但公司與“阜興系”不存在關聯。不過,在交易所的最新問詢後,答案卻並非如此。

7月30日,深交所就和平財富的權益變動、持有華聞傳媒的資管計劃與“阜興系”的關聯等問題向華聞傳媒展開問詢。其中一個核心問題是關於華聞傳媒的前股東名冊中的三只資管產品,分別是:前海開源基金-渤海信托·煦沁聚和1號集合資金信托計劃、前海開源基金-浦發銀行-前海開源聚和資產管理計劃、前海開源基金-浦發銀行-前海開源鯤鵬資產管理計劃。深交所要求華聞傳媒披露,這三大產品的出資方名稱、出資方資金來源,並說明是否與“阜興系”存在關聯、是否與朱金玲存在關聯。

華聞傳媒披露顯示,這三只產品共持有華聞傳媒1.62億股,占其總股份的8.11%,總資金合計21.9億元,其中常州煦沁投資中心出資7.3億元,浦發銀行廣州分行理財資金出資達到14.6億元。而這三只資管計劃的普通級委托人、直接或間接劣後方均為常州煦沁投資中心(有限合夥)(下稱“常州煦沁”),常州煦沁為有限合夥企業,普通合夥人為朱明華,有限合夥人為徐禎華,朱、徐二人各出資4000萬元和1.6億元。

華聞傳媒在回複中強調,前海開源基金基於必要的客戶信息了解和調查以及以上已經掌握的事實,無法判斷資管計劃的出資方是否與“阜興系”存在關聯、是否與朱金玲存在關聯關系。

不過,天眼查的信息顯示,徐禎華作為法人代表的公司多達13家,作為股東的公司更多達20家。其中,就有“阜興系”跑路私募意隆財富在杭州、沈陽、深圳等地分公司,徐禎華均出任法人代表。此外,徐禎華也是阜興集團控股屬子公司上海阜仕教育科技公司高管。而徐、朱二人,還同為上海奇阜投資等多個“阜興系”私募的股東。

除此之外,第一財經此前的報道也指出,興順文化與朱金玲或許並未與華聞傳媒完全脫離,例如興順文化仍然與國廣資產的另一位股東永繁投資(持股41.97%)存在若隱若現的關系,兩家公司註冊與介入華聞傳媒的時間點幾乎相同,共用同一個郵箱,且註冊電話僅有一位數字之差。

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責編:黃向東

中報 主營 10 年首 首虧 商譽 壓頂 阜興 興系 陰影 難去 華聞 傳媒 如何 破局
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貸款傾斜主營突出企業,建行深圳分行重點支持實體企業

短暫出現困難,但未來有前景的企業,不僅不盲目抽貸,還將幫助企業做好與其他金融機構的溝通、化解,盈利模式清晰的實體企業,還將得到貸款規模和定價的重點傾斜。8月17日,建行深圳分行啟動的“同舟行動”,為實體經濟帶來了福音。

“未來三年內,在實體領域的貸款增速,不低於平均貸款增速;實體企業的定價不高於全行平均貸款利率水平。”在當天的啟動儀式上,建行深圳分行負責人稱,圍繞深圳七大戰略新興產業及四大未來產業,該行將積極支持主營業務突出、盈利模式清晰的實體企業,在貸款規模和定價上重點傾斜。

此外,對臨時性資金困難,但技術含量高、市場份額穩定的企業,建行不會盲目抽貸,並幫助做好與其他金融機構的溝通、協商和化解。此外,深圳國資委及其下屬機構投資入股的實體企業,將給予配套融資。並為科技企業融資提供綠色通道。

建行深圳分行還稱,該行升級了實體企業的融資配套產品,一是新的融資場景,圍繞建築業、先進制造、電子通信等細分行業,全面推廣網絡供應鏈等內生性融資;二是新的風控標準,將加大與知識產權評估等外部機構合作,引導企業盤活無形資產,逐步降低對抵押擔保、外部評估的依賴;三是新的補償機制,與政府主管部門及風險補償基金合作,加快困難企業重組和平穩過渡。

建行深圳分行提供的數據顯示,截至目前,該行提供的普惠業務貸款余額超過810億元,服務小微企業2.17萬戶,覆蓋衣食娛教等507個細分行業。

 

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