譚新強：天鵝群SWANNS最新報道
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GS(14)@2017-09-17 11:41:06【明報專訊】美股經過兩個月很淺的整固，今周又接續再創新高，的確犀利。調整非常淺是我意料中事，從低迷的波幅指數VIX都能猜到。波動率的結構性下跌非常明顯，從前平均VIX高達16%，現在跌至11%不到。早前朝鮮半島局勢最緊張的時候，VIX才勉強反彈到16%。
調整的時間就真的比我預期的短，並不一定是好事。反彈的原因是朝鮮半島局勢稍有緩和，加上運氣好，颶風在美國造成的傷害遠比預期少。較正面的原因是特朗普企圖推動稅改，經醫改失敗一役後，成功的概率當然減低不少，但減企業稅遠比醫改受歡迎，所以不能斷語一定失敗。財長梅努欽較進取，希望能減到15%，黑石老闆Schwarzman是特朗普最信任的顧問，認為減到25%已不錯，美元也因此終於有點反彈。
今月縮表機會大 留意美10年債息
我的主觀願望是美股再休息一會，不要跟基本面太脫節。其實第三季業績預期是標普盈利增長只約6%，遠低於上半年的12%。聯署局今月會議，幾乎肯定開始縮表，雖說市場早有準備，但始終是全球首次，還是小心點好。近日美國10年債息已輕微反彈，如開始縮表後，能升至2.3%至2.5%，利率曲線變得較陡，反應算正常，亦對銀行股有利。但假如10年債息不升反跌，逼近2厘，就代表經濟前景不濟，對股市亦不好。
蘋果宣布完iPhone X後出現反高潮，股價跌了一點。出貨期較遲，供應商的股票大部分跌了，如大立光和Pegatron。最受惠還是賣記憶體和OLED的。Micron率先破頂，升至34.5美元。連原來受制於朝鮮問題和貪腐醜聞的三星都重上250萬韓圜。最牛的是Hynix，一連幾天創新高，升至7.6萬韓圜，野村更把目標價提升至13萬。
6月中我建議留意SWANNS（三星、WD、阿里、Nvidia、任天堂和軟銀），代替高盛警告已擁擠的FAAMG（Facebook、蘋果、亞馬遜、微軟和Google）。到現在，天鵝群SWANNS升了6%，輕微跑贏FAAMG的5%。但如把微軟換成Netflix，那麼FAANG的表現就更好一點，升8%。短期內較令人失望的就是軟銀和WD（其實當時也考慮過把Hynix和Micron放進天鵝群，但H和M沒法塞進去，唯有放棄。結果它們表現最好，分別升了11%和21%；未來應加一個新名詞：H&M，但擔心侵權）。
軟銀前景俏 惟距收成期仍遠
今年日股表現令人失望，連睇市最準的大摩都跌眼鏡。盈利增長不錯，但日圓實在太強。如美元能穩定下來，日股將有改善。軟銀近年大舉收購和投資多家芯片公司，買完ARM，也入股Nvidia，都是好刁；反賣掉部分阿里（太早），不如索性改名為Hardbank（硬銀）！「硬」銀的前景仍很好，但真正收成期還有點遠，要看Sprint的變化。成立千億美元Vision Fund後，多了大量資金，不用再加槓桿，但亦遭人詬病，批評企業管理，容易出現利益衝突。
東芝記憶體業務（TMC）爭奪戰快要結束。東芝跟Bain和Hynix牽頭的收購團簽了非約束性的MOU，因此WD跌到85美元。WD仍未放棄，繼續找法律仲裁，企圖阻擋Hynix拿下TMC，但現在看來，未必成功。關鍵在蘋果，早已說過它將扮演造王者角色，既坐擁巨資，又是記憶體最大買家，影響力超強。它本來支持鴻海，但後來見到沒希望，就轉到Hynix陣營；還警告WD，如繼續搶TMC，將停止買貨。自此WD就沒那麼進取，還向東芝道歉，更曾傳它退出。一般人只知Moore's Law放緩，DRAM將較早出現供不應求的局面。以為NAND仍可走3D路線，所以三星、東芝等都投資擴產，明年或回到供求平衡，價格就會回落。但按野村最新研究，未來NAND的資本投資回報率也會愈來愈低，所以明年供應量增長將比預期低，只約三成，而需求增長可能更快，價格未必大幅回落。
野村預測NAND回報率趨跌
賣給Hynix有份參與的集團不是WD想見的，但Hynix也是現有生產商之一，總比賣給新玩家且可能有大量陸資支持的鴻海好；也留意到原來做硬盤的Seagate也在收購團內，WD要小心一點。無論東芝最後花落誰家（還需要很多關審批），WD只要能繼續投資到下一個廠Fab 6（東芝恐嚇不容許，但應是談判條件），現價是個機會，股價仍有機升到110美元。
（中環資產擁有蘋果、大立光、Pegatron、三星、WD、阿里、Nvidia、任天堂、軟銀、facebook、亞馬遜、微軟、Alphabet、Hynix、Micron的財務權益）
中環資產投資行政總裁
[譚新強 中環新譚]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0079&issue=20170915
報道內地集團式劏房 業主感謝明報揭發
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GS(14)@2017-10-01 19:20:12【明報專訊】除有豪宅單位設牀位分拆出租外，本報今年7月底的「共宅狂潮系列」揭發有內地集團式租用多個大型屋苑單位，在業主不知情下擅自改動單位間隔，劏細房間再出租圖利，其中一個位於紅磡黃埔花園3房單位的業主永倫集團近日聯絡本報，表明不容許租客改裝及分租單位，現已收回有關單位，租客亦已還原單位。
永倫：租約終止 單位還原
永倫集團為已故「收租王」倫志炎旗下的公司，高峰期在港持有逾400個收租物業，市值料逾百億元。上述提及之單位為黃埔花園10期2座一個低層戶，實用面積910方呎，原則3房1套，本報記者今年7月「放蛇」，發現該單位由一間內地公司租用，並把鑽石形大廳加設間隔牆劏出兩間睡房，令單位變成5房間隔，5間睡房有3間各設有兩個牀位，分別可容納兩租客，餘下兩間為單人房，意味全屋最多可容納8人，共享兩間浴室及一個廚房，人均月租由3900至6100元不等，部分房間呎租高逾100元，可謂山頂豪宅租金水平。
事後本報已聯絡永倫方面查詢，該集團近日發感謝信予本報，內容指該集團得悉事件後隨即派員往了解，經確認後與租客終止租約，並要求在限定時間內將該單位回復原狀，而該公司於今年8月底已收回單位。據永倫集團回信所附照片，該單位已拆除原設有的家俬及間隔。該信亦重申，集團在簽訂租約時，條文嚴格規定租客不可改裝及分租單位。
據永倫集團網頁資料顯示，有關單位現以月租3.68萬元放租，以實用910方呎計，實呎租約40元，較市價高出逾一成。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6117&issue=20170928
直擊報道：世紀佳緣相睇索房產證三萬元約會四次 職員：我哋全部高質女
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GS(14)@2017-10-09 03:13:54■世紀佳緣職員即場展示有多位樣貌娟好的女士相冊，以推銷紅娘服務。
內地IT男、WePhone創辦人蘇享茂9月7日跳樓自殺，死前控訴是被經由世紀佳緣所屬紅娘服務介紹的前妻逼死，並被榨取財物逾2,000萬元人民幣。本報調查發現，該網站在內地涉及404宗刑事案件，大部份是詐騙案，其中香港更是重災區。本報記者親身放蛇，揭開世紀佳緣的運作模式。
世紀佳緣在香港設有紅娘熱線，記者經電話預約，前往上環某商業中心的辦事處，只見門面非常簡陋。記者㩒鐘入內後，獲得職員鍾小姐熱情接待，「我哋全部高質，大學畢業、碩士畢業、博士畢業，收入幾高都有，錢銀唔使擔心！」並即場將有多位樣貌娟好的女士相冊翻閱，根據相冊資料，多數為模特、教師、來港學生等。
■世紀佳緣香港紅娘中心的門面非常簡陋，門牌亦倒置於地下。
結識內地女性需加錢
收費標準方面，以40歲單身男士計，最低消費約港幣3萬元，服務期為三個月再送一個月。每個月由「紅娘」推介一名女會員見面，即畀三萬港紙相睇四次。上述服務只包「港女」，如果是「香港+大中華」套餐組合，最低消費約港幣4萬元，即要多付1萬元，才可結識內地女性。鍾小姐表示，公司會核對會員資料，精心挑選後才作推介，且香港會比內地更嚴格。如果要加入，亦需提供收入證明、「房產證」等文件。記者質疑香港並無房產證，鍾小姐表示，「好多客喺香港同內地都有樓，所以有呢啲文件。」
網上紅娘服務較便宜
世紀佳緣號稱有1.7億註冊會員。目前註冊會員需要有內地手機號碼才能獲得驗證碼，即一般香港人並不容易註冊。但記者註冊後，以「香港」為搜索條件搵會員，發現香港女會員資料有201版，總數約4,800人，香港男會員資料有253版，總數約6,000人。會員亦相當活躍，記者註冊10日已獲得約40封女會員來信想相識，其中過半標明來自香港。與昂貴的線下紅娘服務相比，網上玩世紀佳緣較為便宜。註冊及搜索會員均免費，如果見到心儀對象可發訊息求相識，但每次要「貼郵票」對方才能看到，每張郵票收費0.5元（人民幣．下同）。會員亦可做VIP會員（一年150元）或鑽石會員（一年248元），可以無限次發信收信，以及在網站獲得優先推送待遇。記者註冊後需填寫各項資料，包括教育程度、收入、有無樓、外債等，並上傳相片。但實際資料可以隨時更改，而且全程沒有核實，極易造假。本報向世紀佳緣詢問目前香港會員及使用紅娘服務用戶情況，如何查驗網上會員和線下紅娘用戶提交的個人資料，以及在香港的個人資料查證、個人私隱等，會否與內地有無不同，但至截稿時未獲回應。
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20171002/20170411
報道Tesla假新聞內地媒體集體炒車
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GS(14)@2017-10-15 16:52:10Tesla將會推出史上第一款汽油車！你冇睇錯，我亦冇寫錯，呢單原來係「假新聞」，《財富》雜誌的幽默版本昨晚出咗一篇報道，報道話Tesla創辦人兼行政總裁馬斯克（Elon Musk）公佈，將在2022年量產一款汽油車，命名為Model T。一篇幽默報道，竟然令一眾內地傳媒中招！《搜狐》、《騰訊科技》、《證券時報網》均將惡搞新聞認真地報道出嚟！《財富》以反諷的手法報道，引述馬斯克表示，「該款Model T將會是超越現有燃油車的新產品」，報道更指，Model3面世以來，生產就出現樽頸位，更指Model3部份車體要「人手安裝」，而馬斯克則否認，並指出，「手工車是稀有品」。另外，報道又諷刺地指出，馬斯克自責地表示：「很多人批評我的火箭及超級高速鐵路計劃不切實際，的確這是概念都太前衛了，所以我又重新坐回畫圖板前。」 報道又指，馬斯克在記者會上，公佈Model T的性能，包括5座位、每一百公里耗油量7.5升，但無自動駕駛系統，亦沒有OTA升級及加速模式，如果2022年前政府禁止燃油車售賣，Model T的訂金將不獲退還。以上報道，可以引用梁振英的金句：「唔知就嚇死，知嘅就笑死。」內地傳媒看到都有報道，其中《搜狐》、《騰訊科技》、《證券時報網》都中伏收場，認真報道以上的假新聞，不過《新浪科技》以及《華爾街見聞》就好醒目，寫明是假新聞。大陸網民好快就發現是假新聞，並留言恥笑中伏翻譯報道。直至上午11時左右，騰訊科技原link再出更新版，但中伏報道維持了近兩個鐘。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20171011/20178943
直擊報道：深圳電動車普及 跑贏香港設多個充電站 手機App付款「加油」
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GS(14)@2017-10-30 00:53:03■深圳電動車數量急增，充電站不時有私家車「加油」。
【本報訊】2012年5月底，比亞迪（1211）電動的士在深圳爆炸，引發市場質疑其電動車安全性，股價一個月內插水逾四成。本報隨後往深圳調查，發現當時電動的士司機人心惶惶，街頭電動私家車無影，充電樁失蹤兼閒置。時隔5年，記者再往深圳調查，發現情況已大有改善，深圳電動車發展更大幅跑贏香港。
據香港環保署數據，至今年9月底香港有約1.1萬架電動車，佔車輛比例約1.5%。深圳去年底新能源車（包括部份電油混合車）數量則有逾8萬架，佔車輛比例約2.7%，在今年8月更淘汰最後一輛燃油巴士，成為全球首個全電動巴士城市。在充電設施方面，香港目前有1,774個充電器供公眾使用，深圳則已建成277座充電站，快充樁6,881個，慢速充電樁22,155個。5年前記者在深圳要找電動車充電站和充電樁極困難，如今靠各種手機App已非常方便。電動的士司機徐先生手機上裝有多款App，包括「小南充充」、「充電網」等，他向記者展示使用過程。首先打開App，利用GPS定位尋找附近的充電站或充電樁，並由手機導航，抵達後再用手機掃充電樁二維碼自行充電，再由微信或支付寶過數，期間充電狀況在手機App中顯示。當年記者在深圳充電站內沒見過一部私家車，只有的士在充電，證明一般市民極少使用。如今在多個充電站內，均見到有電動私家車和客貨車叉電。比亞迪電動私家車車主陳先生表示，新買該車約一個月，「體驗還蠻好的」，但用手機導航時經常找不到充電站，認為有很大改善空間。
政策鼓勵發展
目前一部比亞迪e6型電動車叉足電可行走約300公里，用充電站的電樁叉滿需一個半小時。陳先生稱只會在充電站叉電，「街邊充電樁沒有用，太慢了，根本充不進去」。徐先生和陳先生均指續航能力不足是最大問題。徐先生稱廣深高速目前僅有一座充電站，行家不敢接離開深圳的長途客生意。對於安全問題，徐稱5年前爆炸事故後亦有憂慮，但之後業界再沒聽說比亞迪電動車出問題，他覺得電動車比汽油車安全。在政策鼓勵下，內地電動車銷量急增，去年新能源車銷量有51萬輛，按年增53%，連續兩年全球第一。其中純電動車銷量達40.9萬輛，按年增長65.1%，而比亞迪在中國電動車市場份額達23%，排名第一。與內地的積極進取相比，香港的電動車政策不進反退。財政司司長陳茂波今年2月在預算案宣佈，取消電動車首次登記稅全數豁免，最多以97,500元為上限。在措施推出前，電動車Tesla在港銷情一直不俗，之後卻大跌。Tesla在港的首次登記數目在3月有2,939架，4月及5月則沒有。私人營辦充電樁方面，目前亦未有任何補貼措施。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171028/20197294
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