作為資本市場最新一樁標誌性案件的涉案主角之一，對鵬城會計師事務所的處理，成為觀察中國股市制度建設有否真正進步的風向標。
如果造假不用付出代價，資本市場永遠無法健康發展。
「水到渠成」，而非「變相撤銷」
「我跟同事都已經轉到國富浩華了，這其實是好事，只是媒體誤讀了。」2012年8月6日上午，深圳鵬城會計師事務所原所長饒永在電話中告訴南方週末記者。
這家會計師事務所位於深圳，曾經號稱「華南第一所」。2012年年初以來，它因綠大地公司上市欺詐案而陷入麻煩之中，不僅監管部門多次將其作為典型案例提出警示，更被媒體曝光2011年因深陷彩虹精化公司內幕交易案而被證監會調查，並導致其高級合夥人張光祿被辭退。
在此背景下，鵬城會計師事務所閃電併入總部位於北京的國富浩華會計師事務所。
據深圳註冊會計師協會公告，包括饒永在內的近60名註冊會計師，已被批准轉往國富浩華深圳分所。2012年7月31日，鵬城所剛剛完成的工商變更中，包括饒永在內的8名股東全部退出，原股東中僅餘的張克理，成為鵬城所100%的控股股東。
這一合併被許多人理解為「變相撤銷」，並認為是中國股市的一個進步。在過去，中國資本市場的一個痼疾便是造假不用付出代價，綠大地一案案發後，市場一直在等待著看如何處理。
不過，身為鵬城所原負責人和大股東的饒永在接受南方週末記者採訪時表示，「這次合併的原因，是因為國務院發了56號文，鼓勵國內會計師事務所通過聯合做大做強，財政部也在大力推動國內大所的合併。」
饒永表示，在鵬城所之前，原總部位於深圳的本土四大所中，有三家已經跟北京、江浙等地的大所合併，鵬城所也在2009年之後跟多家國內大所商談過合併事宜。
在饒永看來，鵬城所與國富浩華的合併本來就是「水到渠成」的事，只是因為綠大地案的爆發，而被外界做了過度解讀。
生也兼併，死也兼併
盛極一時的鵬城所迎來的是被兼併的結局，而在此之前，正是兼併，成為鵬城所迅速壯大的重要推動力。
鵬城所的前身原本是擔負政府審計職責的深圳審計師事務所。1997年改制後，早期業務主要以銀行和國企審計為主。2001年因銀廣夏上市造假案，當時深圳最大的會計師事務所中天勤倒閉，同年因麥科特欺詐上市，深圳華鵬、同人會計師事務所被吊銷執業資格。
三家會計師事務所解散後，大批執業會計師轉投鵬城會計師事務所，帶來了鵬城所發展史上的第一次業務規模擴張。
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綠大地造假案
「云南綠大地生物科技股份有限公司（代碼002200，簡稱綠大地），通過做假賬等方式，欺詐上市並從投資者手中圈走3.46億元。
「綠大地造假案被稱為「銀廣夏第二」，是中國資本市場中鮮有的特大欺詐案。作為綠大地的審計機構，鵬城會計師事務所深陷其中（詳見南方週末2012年3月15日《綠大地，黑賬本——「反向工程」如何造假上市》）
在此後數年中，鵬城所的業務不僅覆蓋了深圳幾乎所有大型國企，而且還擴展到了大唐電信、南方電網、三九集團等大型央企審計，2004年更因接受證監 會委託對南方證券進行破產清盤審計，而達到了其業內聲譽的高峰。身為鵬城所負責人的饒永，也於次年成為深圳第一位民選註冊會計師協會會長。
隨著2005年股權分置改革的啟動，在國企審計中有著特殊優勢的鵬城所，與其他國內會計師事務所一起，進軍證券審計領域：在此前數年中，由於多宗證 券欺詐案的影響，以及國際會計準則引入等原因，國內會計師事務所在證券審計領域，始終無法跟國際「四大」會計師事務所及其國內合作夥伴相抗衡。
2006年鵬城所首次完成廣東水電二局的上市審計，由此拉開了其在證券審計領域內的「新徵途」：在此前鵬城所雖然也曾從事上市公司年度審計業務，但是對於審計和監管難度更大的IPO項目審計，還沒有過成功案例。
與區域性的國企審計不同的是，證券審計涉及的上市公司遍佈全國，偏處深圳一隅的鵬城所如果僅靠外派審計師，不僅成本巨大，而且在缺乏當地人脈和政策資源的情況下，審計質量也難以保障。
鵬城所的應對之策是跨地域的業務擴張。
從2006年開始，鵬城所先後開設了北京、上海、廣州、香港等分所，同時積極推動各地事務所的「業務聯盟」。
在2009年香港國際服務貿易洽談會期間的一次業務研討中，饒永明確表示鵬城所選擇的業務發展模式是「戰略聯盟路線」。他同時透露早在2000年前後，鵬城所便與港澳台及內地多家會計師事務所組成了「大中華集團」，以網絡化的「業務資源共享」模式尋求優勢互補和規模發展。
在這一「戰略聯盟」的發展模式下，鵬城所的證券審計業務規模突飛猛進，2010年以28家IPO項目的成功審計名列全國第三，而到2011年年中其上市公司客戶已超過100家。
但正是在這一「跨越式」的規模膨脹過程中，鵬城所的質量管理和內控體系，悄然發生了變化。
跨越式發展，也跨越了懲罰？
正是在兩次跨越式的規模擴張之中，鵬城所埋下了危機的種子。
在2008年的證監會稽查中，鵬城所便因為2003和2004年期間對大唐電信、金荔科技審計「未勤勉盡責」被處以罰款，同時其對聚友網絡2001年到2003年的審計不符合規定程序，而被罰款並被記入監管誠信檔案。
值得注意的是，此次綠大地欺詐上市案中，鵬城所也正是在2003年前後開始為綠大地提供企業審計，並在此期間出現重大會計造假事故。
這一階段正是鵬城所業務規模迅速擴張的第一階段。而在2006年之後的第二個迅速擴張期，則出現了高級合夥人張光祿所涉及的彩虹精化內幕交易案。
據南方週末記者此前在綠大地案的調查中所瞭解，由於企業上市往往涉及地方政府、地方監管機構以及證監會發行審核等多方利益主體與監管程序，為了獲取上市審計資源的會計師事務所往往採取項目合作、項目掛靠等方式與本地機構或個人合作。
而在這一「利益聯盟」式的合作模式下，會計師事務所自身的審計獨立性及風險控制面臨著極大挑戰。在綠大地造假上市案中，鵬城所正是因此而栽在了其合作夥伴龐明星處心積慮的「系統性造假」手段之下。
隨著證監會在2010年之後監管力度的強化以及一系列市場欺詐案例的爆發，如日中天的鵬城所迎來了合併的結局。
不過，截至現在，鵬城所尚未因此前的造假案而受到任何懲罰。
中國註冊會計師協會副會長兼副秘書長陳毓圭在2012年7月30日接受媒體採訪時表示，中注協對綠大地上市造假案的審計機構責任仍在調查之中。
而這樁「水到渠成」的合併是不是為了逃避懲罰，業內人士依然充滿了疑慮。
「作為深圳地區唯一具備證券審計資質的本土大所，鵬城所也有足夠的資質去合併別人，而不是被別人合併。」一位不願透露姓名的會計業人士向南方週末記者表示，「有什麼理由在這個時候放棄自己的主導權，去做別人的分所呢？」