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中石化銷售公司專區

1 : GS(14)@2014-07-17 11:53:29

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140717/news/ea_eaa1.htm



【明報專訊】中國石化(0386)出售下游銷售公司30％股權一事，早前完成估值後，據悉已開始第一輪競投。參與競投的企業估計將超過20家，包括互聯網兩大龍頭騰訊(0700)及阿里巴巴。由於參與民資眾多，競投未必能按照原定時間表於9月完成，但最遲亦會在今年內完成。據悉，中石化計劃在售股行動後，分拆銷售公司上市，爭取最快明年初在港掛牌。

早在今年3月，中石化董事長傅成玉曾表示，不想只引入財務投資者，希望新股東能為銷售業務帶來協同效應，而且新股東不只限於能源企業。而上月底中石化發布銷售公司的財務數據，該公司去年純利達250.56億元(人民幣，下同)，截至今年4月的資產總值為3417.58億元。

消息人士則對本報透露，中石化已就出售事宜啟動首輪競投，並指令4家安排行，每家引薦最少5家企業參與競投，意味首輪參與者將超過20家。經過兩輪競投後，最終把新股東數目控制在15家左右。但由於在第二輪競投後，尚要待新股東進行盡職審查，需時一至兩個月，所以未必能在9月完成，但應該能在年底完成。

戰略財務投資者各半

據悉，中石化希望新股東一半是戰略投資者，來自物流、零售甚至互聯網企業。另一半是財務投資者，包括私募基金或保險公司。有投行消息則稱，騰訊及阿里巴巴已確定將參與競投，惟最終能否入圍仍有待確定。

市盈率12倍 業務有改善空間

中石化除了以業務合作為賣點外，據悉，「公司對外宣稱，分拆上市肯定是長遠計劃，因此進來愈早，升值空間便愈大。」投行消息亦透露，中石化在完成售股後便會啟動上市，爭取最快明年初在港掛牌。但亦有消息指集團內部對分拆時間表未有共識，部分意見認為，待新股東入股後進行磨合，協同效應體現在業績增長上才分拆，因此未必會在明年掛牌。

騰訊及阿里巴巴發言人均不回應入股中石化下游業務的傳聞。中石化發言人亦表示不評論引入新股東及分拆上市的傳聞。

有中資行分析員則指出，中石化希望爭取約12倍的市盈率引入新股東，這是參照海外同業的平均市盈率。但事實上，中石化的便利店盈利能力相當差，「普遍每天營業額約1000多元，最好的大概1萬元，盈利佔整體下游銷售業務不足1％。但外國的同業如加德士，便利店盈利可佔一半。」不過，該分析員估計，由於多人參與競投，且業務始終有改善潛力，要達到12倍市盈率並不難。

明報記者 廖毅然、岑豪

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2 : GS(14)@2014-07-17 11:53:58

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140717/news/ea_eaa3.htm

【明報專訊】中石化(0386)宣布重組油品銷售業務後，外界已估計騰訊(0700)及阿里巴巴有機會入股，除了因為它們近年積極尋找新投資的往績外，亦與加油站能真正帶來業務協同效應有關。中石化董事長傅成玉便曾指出，能為業務增值的國內資本會優先考慮。

現時中石化有超過3萬座加油站及近兩萬家便利店，市場估計，中石化可能發展網上付費，讓用戶以手機刷卡加油。然而，分析員指出，若兩大互聯網巨頭入股，合作範圍遠不只是加油服務。

有分析員指出，電子商貿模式可以應用在加油站的便利店，亦即是中石化曾提及的O2O模式(Online to Offline)，把商店的信息推銷給互聯網用戶。另一方面，亦可在便利店發展物流業，「屆時在淘寶買了東西，毋須經速遞公司，可在便利店取貨。」

加油卡預存金 可投資餘額寶

另一方面，互聯網金融亦有很大的合作空間。有中資分析員稱，中石化加油卡有8000多萬名用戶，用戶會先把錢儲在加油卡內，待加油時用。他估計，這當中包括近100億元人民幣現金，「部分進行內部拆借，部分放在銀行，但回報肯定不高。」他相信，若與互聯網企業合作，可把這些錢投在「餘額寶」之類的產品，拉高回報之餘，收益還用以補貼給加油卡客戶的折扣，以提高競爭力，屬一石二鳥之舉

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3 : GS(14)@2015-03-24 17:55:54

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150324/news/eb_ebe1.htm
中石化﹕分拆銷售 新股東分歧
2015年3月24日

【明報專訊】中石化(0386)在今年初完成出售銷售公司30％股權的交易，市場預期集團會把該公司分拆上市。中石化董事長傅成玉透露，新股東對於分拆時間仍有不同意見，惟他坦言希望銷售公司可在互聯網業務上「做出點成績」，爭取更高上市估值。

為響應中央提出的混合所有制，中石化把下游銷售公司的30％股權招標出售，今月初完成交割，共有25家企業出資1050億元人民幣。傅成玉指出，有新股東希望盡快分拆上市，亦有股東希望把銷售公司「養肥一點」才上市。他則認為，現時銷售公司市盈率約14倍，如果互聯網業務上做出點成績，市盈率可以再高一點。

中石化為銷售公司引入新股東後，大力發展非油業務。傅成玉表示，公司研發的客戶管理系統及第三方支付系統很快便會試行，一旦搭好基礎平台，便可大力發展汽車及保險業務。集團去年非油業務的營業額，按年增加28％至171億元人民幣。

對於集團為首季業績發盈警，傅成玉解釋，主要因為庫存成本高企，但內地成品油價格因應國際油價而下跌，令煉油業務首月出現虧損，但2月份已持平，3月份已回復正常盈利水平。

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