過去一年的種種變數把新金融這個年輕的行業推至了發展的“十字路口”。
可以預見的是，步入2017年的新金融行業並不會跟爭議和挑戰揮手作別，合規化的過程是一個艱難而痛苦的“蛻變”之旅，過去幾年累積的風險還將繼續釋放，行業去“泡沫”、洗牌的進程仍將持續。
同時，一批行業領軍企業也將走過業務和公司發展的探索期、“青春期”，逐步進入成熟期，準備接受資本市場的檢驗。但這個邁向IPO的過程並非坦途，從上市地點的選擇，到商業模式的合規性，再到資本的認可程度，都存在諸多不確定性。
另外，經過前幾年的鋪墊和醞釀，包括農村金融、互聯網保險等“潛力股”也有望在2017年爆發出活力，而去年已經初見苗頭的新勢力——消費金融、民營銀行等也將繼續成為熱點。
一、互金行業繼續“去泡沫”
很多人用“冰火兩重天”來形容2016年中國的新金融行業，“市場之手”和“政府之手”共同伸向了這個曾經野蠻生長的行業，攪動風雲。在行業的進入門檻變高、合規成本增加以及巨頭擴張的壓力之下，瘋狂湧入的熱潮開始退去，妥帖而體面地主動退出成為許多公司在2016年的選擇。
以P2P行業為例，零壹財經數據顯示，截至2016年11月30日，能夠檢測到的P2P借貸平臺共4,800家，其中正常運營的僅有1,613家(占到33.6%的比例)，環比下降3.9%。
2016年4月互金專項整治活動開幕以來，新上線平臺持續減少，11月僅上線2家平臺，而轉型及問題平臺數量持續維持高位，整個行業都處在迅速的“瘦身”過程中。
與此同時，2016年的互聯網金融行業一直處於“資本寒冬”之中，對於看不到清晰商業模式和盈利可能的互金企業，資本已經喪失了熱情，曾經為了拉動股價而進入互聯網金融領域的上市公司們也在持續“甩賣”持有的股份，熬不過的“資本寒冬”成為了許多互金平臺的催命符和行業泡沫破裂的前奏。
而2017年，互聯網金融行業的洗牌和重整還將繼續發酵。除了監管政策的進一步落地和市場競爭的加劇之外，一些高估值的“超級獨角獸”也開始承壓。
上市前融資次數太多、每輪融資估值都呈現戲劇性增長讓這些公司的上市之路愈發難走。
換言之，在資本充裕的時間點完成融資，在“資本寒冬”最嚴峻的時間點要求變現，或許將成為2017年戳破行業“泡沫”最尖銳的那根針。
二、第一波上市潮出現
如果把2013年算作互聯網金融爆發的“元年”，新金融行業在2017年即將進入高速發展的第5個年頭。
除了監管落地、行業洗牌等趨勢的明晰，一批商業模式成熟、掌握牌照和流量優勢的公司們也即將進入成熟期。2016年末，螞蟻金服、眾安保險、陸金所等巨頭以及拍拍貸、信而富等早期P2P公司中的代表都傳出了籌謀上市的消息。
以其中媒體和市場關註度最高的螞蟻金服為例，關於螞蟻金服擬於2017年上市的消息在過去的一年里從未停止。早在今年6月，阿里巴巴創始人、董事局主席馬雲在澳門出席某活動時曾公開表示“很希望”螞蟻金服赴港上市。
而在今年11月，馬雲以及阿里巴巴集團執行副主席蔡崇信均強調此計劃並非必然。馬雲表示，香港上市架構落後，缺乏創新精神，只有香港準備好改革時，螞蟻金服才會考慮登陸香港。
另一家陸金所的情況與螞蟻金服大抵相似，近一兩年來上市傳聞不絕於耳。目前，參與陸金所控股IPO的四家投行花旗集團、美銀美林、摩根士丹利、中信證券已經進場開始盡調，並計劃於明年一季度向港交所遞交A1上市申請表。
此外，包括眾安保險、拍拍貸、信而富、以及另外幾家新金融領域的公司也傳出了在進行審計和盡調。但對於上市傳聞，這些公司並沒有給出過正面的回應，大都表示“不予置評”。
作為近幾年中國成長最快的一個行業，新金融領域中的領軍企業，不管是業務規模、還是發展程度都到了邁入資本市場的階段。只是眼下，不管是上市地點的選擇，還是商業模式的合規性，不管是增長的可持續性，還是資本的認可程度，都存在諸多不確定性。
2017年，巨頭們的上市之路到底會如何推進，可能是最有懸念也最值得期待的一件事了。
三、“潛力股”的成長期
在互聯網金融行業發展的早期，許多所謂的“風口”存在時間都很短，因為互聯網金融的進入門檻較低，每一個機會出現之後都有許多公司一擁而上，將一片“藍海”瞬間廝殺成一片“紅海”，曾經風光無限的P2P行業就是最佳例證。
不過即便如此，也不能斷言新金融行業里已經沒有機會了。相反，這一兩年內，除了已經爆發的新勢力，還有一些不可忽略的潛力股，它們正在蟄伏、醞釀著拓寬新金融的賽道。
比如繼消費金融之後的又一個萬億級市場——農村金融，《中國農村金融發展報告(2015)》、《中國“三農”互聯網金融發展報告(2016)》中顯示，自2014年起，我國“三農”金融缺口超過3萬億元，只有27%的農戶能從正規渠道獲得貸款，40%以上有金融需求的農戶難以獲得貸款，農村市場有著巨大的想象空間。
一份公開資料顯示，去年以來，宣布以“‘三農’領域”為業務重心的互聯網金融平臺不少於20家，其中不少已經完成B輪融資。從新金融巨頭螞蟻金服、京東金融到基於垂直領域的創業公司在農村金融的布局都已經初見雛形。
一方面，這些企業通過線下渠道獲客，場景深入到農資農機購買、農產品銷售等多個環節，另一方面，利用互聯網技術，通過線上數據審批，提高效率、擴大服務範圍。
除了農村金融，近兩年迅速崛起的另外一個市場是互聯網保險。
在2013年，國內互聯網保險規模只有300億元，開通互聯網業務的保險公司只有59家。到了2016年，互聯網保險保費規模已經達到2234億元，開通互聯網業務的保險公司數量超過100家，漲勢驚人。
當然，互聯網保險市場規模的迅速擴張與資本的助力也不無關系，從2014年到2016年7月，互聯網保險行業共發生55起融資事件。其中2015年增長明顯，共有29起互聯網保險投資事件，相比2014年增長262%。
農村金融與互聯網保險都處在蓄勢待發的“井噴”前夜，2017年或許會在市場增量上再次迎來突破。另外，消費金融、民營銀行牌照數量逐步增多，市場競爭日益激烈，明年也是這兩個細分行業發展的一個關鍵時期。
四、金融+科技的爆發期
在2016年，在定位和認知上，新金融行業完成了從“互聯網金融”到“金融科技”的過渡。
相比“互聯網金融”，“金融科技”這個詞更聚焦於以大數據、雲計算、移動互聯等代表的新一輪信息技術的應用與普及，並強調它們對於提升金融效率和優化金融服務的重要作用。
根據麥肯錫的數據，2015年,全球投入“金融科技”領域的資金高達191億美元,是2011年的近8倍。過去5年,超過400億美元的資金流入這個領域。在強勢資本的支持下,全球已有超過2000家的金融科技公司。
雖然此前行業內對於金融科技的使用程度，包括大數據真正發揮效用的能力一直有所質疑，資本與創業公司的迅速湧入也有“泡沫”嫌疑，但這些並不能掩蓋金融與科技正在深度融合的趨勢。
尤其，隨著這些金融科技企業已經完成了前期的數據積累以及金融與科技的初步磨合，下一步就是拓展應用的深度和廣度。科技的應用也逐漸滲透到資產的獲取、風控、貸後管理等全流程，金融科技能力將成為新金融企業最核心的競爭力。
2017年，平臺之間的“流量之爭”或許仍在，但是“金融科技”之戰才是決定公司未來命運的關鍵。
五、互聯網資管的規範
去年末的招財寶事件帶出了一個新命題，那就是隨著互聯網理財行業(或者稱互聯網資管行業)的發展，其商業模式，以及操作過程中的風控、增信、杠桿等所引發的問題和潛在的風險。
近年來，隨著新金融行業的發展開始走向成熟，無論是投資人們的需求還是一些互金平臺的發展重心都開始從單純的“理財”轉向外延更廣、專業度更高的“資產管理”。
而互聯網金融平臺的參與打亂了資產管理行業原有的產品門檻和牌照壁壘。在互聯網金融蓬勃發展之前，銀行和信托公司是非標準化產品的主要提供方，而券商、基金、保險則是標準化產品的主要提供方。
隨著互聯網金融業的快速發展和不斷創新，互金平臺已經成為新的非標產品提供方，PPP、供應鏈金融、消費金融、股權眾籌、銀行承兌匯票、商業承兌匯票、保理、融資租賃等均構成了互聯網資產管理產品的重要創新品類。
從目前的發展狀況來看，互聯網資管市場規模已經很大，長遠來看發展潛力更大，但如何規範卻成為一個關鍵命題。
互金平臺資產類型的多樣化帶來了風險的多樣化，資產質量參差不齊、平臺的資產管理能力、風控能力、客戶辨識和管理能力有待提高以及投資者本身的成熟度和風險承擔能力有待商榷，這些都在倒逼資管行業的監管逐步完善。
2017年，互聯網資管市場如何在規模高速增長的同時邁向合規化，產品的交易結構及底層資產的信息披露在互聯網端的信息披露如何更加透明，以及評估投資人的KYC體系（Know your customer）如何更合理等都是亟待解決的問題。
六、金融牌照“集郵”期
互聯網金融發展到這個階段，現在你問十家互金公司，起碼八家會告訴你下階段的重點之一是：拿牌照。
除了早期已經率先卡位的BATJP(百度、阿里巴巴、騰訊、京東、平安集團)旗下的互聯網金融板塊，今年逐步走入大眾視野之內的一些脫胎於行業巨頭的金融平臺也都在積極“集郵”。包括萬達、恒大等地產業巨頭，海爾、美的等制造業龍頭企業，小米、美團、樂視等互聯網公司等都在近兩年年收獲了不少金融牌照。
例如，蘇寧雲商旗下的蘇寧金融，目前已拿下第三方支付、消費金融、小貸公司、商業保理、基金支付、基金銷售、私募基金、保險銷售、企業征信、預付卡、海外支付、融資租賃等12個行業牌照(包括備案資質)，加上最近收獲的民營銀行牌照，共計13張。
此外，在金融領域野心勃勃的萬達、小米，新進入的美團等都在不惜血本地申請和收購牌照。其中，萬達已經拿下了第三方支付快錢、網絡小貸牌照，參股了銀行、百年人壽、北銀消費金融公司等。
小米則在今年大手筆收購了第三方支付牌照，落戶重慶的小米小貸也擁有互聯網小貸牌照，同時還與聯合新希望集團、紅旗連鎖共同發起成了民營銀行。美團也後來居上，接連收獲了第三方支付牌照、參股了民營銀行。
據業內人士介紹，常見的金融牌照可分為大牌照和小牌照，大牌照如銀行、證券、保險、信托、基金等;小牌照如消費金融公司、第三方支付、小貸公司、保理公司、基金代銷、保險經紀等。
大牌照申請難度很大，多數企業集團心有余而力不足。小牌照方面，隨著申請機構的增多，包括過去門檻較低的基金代銷、保險經紀等，難度也略有提升。與此同時，監管也在加緊規範這些牌照的用途。
例如，最近上海金融辦就發布了《上海市小額貸款公司互聯網小額貸款業務專項監管指引》，對“互聯網小貸”的定義，公司的設立條件，業務開展資質等重新做了闡釋和界定。
互聯網金融強監管的思路已經明晰，在互聯網金融沒有專屬牌照的情況下，一切跟其業務有相關性的金融、類金融牌照都會成為互金企業搶奪的重點。與早期先上業務搶占市場的策略不同，去年大舉布局互金業務的公司基本都是先拿牌照再上業務。2017年，金融牌照的搶奪必然會愈發激烈。