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| 他是台灣少數化工背景出身，卻投 身半導體的工程師，他是台灣科技業少數不靠股權，就能坐上董事長大位的專業經理人，他還是ＬＥＤ上游三次大購併案背後的操盤人，他是最柔軟的巨人——李秉 傑。 撰文‧ 賴筱凡、高育文 今年農曆春節期間，當多數人都在享受長達九天假日時，有一家公司的員工卻得輪流上班，因為他們的訂單多到連一天都無法休；這家公司正是產能吃緊的 ＬＥＤ（發光二極體）晶粒龍頭廠——晶電。 這是連續第二年，晶電的員工無法好好地休農曆年假。近一年來，ＬＥＤ背光液晶電視（文後簡稱ＬＥＤ電視）發燒，讓ＬＥＤ晶粒產能拉警報，供不應求是整體 ＬＥＤ產業普遍的現象。這也讓晶電董事長李秉傑不得不趕緊在全球各地尋找資金，以備擴產之用，才能讓晶電站在這波ＬＥＤ高潮的浪頭上。 協調力 三雄鼎立下的最佳潤滑劑 來到晶電拜訪的這天，李秉傑正好出國，晶電總經理周銘俊更是排了好久的時間才能接受專訪。李秉傑與周銘俊的搭配可說是剛好互補，兩個人同時從工研院光電 所，一起進入晶電打拚。擅長行銷、溝通的李秉傑負責業務，周銘俊則專攻研發技術，巧妙地一搭一唱，兩人成為讓晶電坐上現今ＬＥＤ晶粒龍頭的靈魂人物；而李 秉傑，更是台灣少數不靠股權，就坐穩董事長大位的專業經理人。 在ＬＥＤ產業裡面，談到李秉傑，多數的評價不外乎是「他很會做marketing（行銷）」、「他是很客氣的人」。工研院出身的李秉傑，既不像鴻海董事長 郭台銘霸氣，也沒有台積電董事長張忠謀的鐵腕嚴謹，見到人總是掛著笑容的李秉傑，遇到媒體總會回答完每一個問題，讓所有記者都得到答覆才離開；正因為他身 段柔軟，溝通能力強，才能成為晶電三大股東都接受的董事長人選。 然而，你絕對難以想像，出身軍人家庭的李秉傑，在進入晶電之前，卻只是一個懷抱著要在工研院退休，然後再轉教職的工程師，更沒想過要成立公司。 早在一九九六年晶電成立之初，當時為了平衡台灣ＬＥＤ晶粒被國聯光電（日後被晶電合併）獨霸的局面，由工研院提供技術，億光、華興、佰鴻及鼎元等多家公司 共同出資成立晶電；而當年李秉傑正好是工研院光電所光電材料與元件組長，就在工研院力推將技術移轉的大旗下，李秉傑與周銘俊就這樣帶著台灣第一台 MOCVD（有機金屬物化學氣相沉積，ＬＥＤ長晶設備）機台，到了晶電。 有人說，李秉傑是億光、光寶與聯電三雄鼎立恐怖平衡的平衡點，也有人說當年正是因為光寶董事長宋恭源不滿億光董事長葉寅夫兼任晶電董座，上、下游一把通 抓，讓李秉傑有空間。但不論如何，三大股東都有高度共識，希望由專業經理人來擔任晶電董座。當年曾被諮詢過的前光電所長林耕華想起那段時間，驕傲地說： 「李秉傑是最適合坐這個位置的人選。」對比於國聯光電董事長黃國欣是喝洋墨水回來的材料工程博士，李秉傑則是標準台灣土產的清大化工博士。在當時只有兩家 ＬＥＤ晶粒廠的年代，晶電並非技術領先者，客戶則都以台灣ＬＥＤ封裝廠為主，不像國聯取得西門子的訂單。正因如此，李秉傑謙虛、客氣，身段柔軟的人格特 質，成為他獲得股東青睞的最大利器。 不過，讓公司賺錢，光靠謙虛、客氣並不夠；尤其晶電創立的頭兩年最苦，當時紅、黃光技術不如國聯，又經常因良率不佳讓客戶退貨。「那時候他（李秉傑）最常 跟我講的就是，趕快把技術做起來。」周銘俊一周七天都泡在實驗室，為的就是提升良率，李秉傑則負責跑客戶。 遠見 明確訂定快速發展方針 但兩人都很明白，光靠著他們自己埋頭苦幹是沒有用的；甚至剛創立的前幾年沒賺錢，還一度讓股東動了是不是要繼續投資下去的念頭。為了公司經營，李秉傑只好 把工研院薪資攢來的房子都拿去抵押，即使後來公司營運好轉，股票上市，「在擴張增資時，股價一百塊我們也得全部都認。」周銘俊不好意思地說，甚至為了增資 認股，還得請求父母親贊助。 當初為了擴充產能，晶電選擇購併作為快速成長之路。一九九四年，晶電以迅雷不及掩耳的速度吃下當時最大的競爭者國聯，讓國聯董事長黃國欣很不諒解，甚至把 購併矛頭指向萬海少東陳致遠；直到晶電又陸續吃下元砷、聯詮和連勇後，周銘俊才透露，「其實，這些購併案都是李秉傑主導的。」這與市場上所認知的相當不 同。 李秉傑作為晶電董事長，對未來策略規畫相當重視，因為有策略才能執行，執行才能讓公司壯大。所以，李秉傑一一向大股東們分析購併的意義，「他在股東之間折 衝的能力，是很強的。」才得以說服億光、聯電、萬海這些股東們同意。 從化工系出身到投入半導體產業，李秉傑不僅是位記憶力超強的老闆，對數字分析掐得精準，擅長經營客戶關係，更花費相當大的力氣擘畫晶電的未來。「我想，科 技業應該很難再出現第二個李秉傑。」在周銘俊眼中，這位他跟了多年的老闆是很特別的。 在股東眼裡，李秉傑因為身段柔軟，成為三大股東最佳平衡點；而公司夥伴則認為，李秉傑因為善於策略規畫與溝通，成為晶電最佳的董座人選；至於在客戶眼裡， 李秉傑則是最能夠滿足每個人需求的盡職供應商。 公平 讓搶料客戶都服氣 談到李秉傑，晶電的大客戶光寶執行長滕光中對他只有稱讚，「他是一個很公平的人。」用「公平」來形容李秉傑，似乎很難令人想像。怎樣做才叫公平？當遇到去 年ＬＥＤ電視熱賣，所有面板廠、封裝廠都在搶著要ＬＥＤ晶粒的情況，滕光中說，「你大概就會知道，『公平』是一家供應商最難達到的境界。」早兩年，雖然有 筆電背光模組改用ＬＥＤ的汰換潮，但景氣不好，ＬＥＤ價格急遽下滑，下游廠砍價砍不停。相反的，如今為了搶ＬＥＤ晶粒產能，面板廠都快大打出手了，畢竟今 年超過兩千萬台ＬＥＤ電視的量，讓面板廠搶破頭也要爭這塊大餅，儘管如此，上游廠想漲價還是得要和客戶協商。在市場供需法則裡，買方市場自然是客戶講話大 聲，但賣方市場卻不見得是賣家氣粗。不論如何，李秉傑都有他自己的一套，把客戶服務得服服帖帖。 談起李秉傑服務客人的一套，他曾經在日本下雪的嚴冬裡，等了兩天就為了要見客戶一面；也曾因為客戶的新廠量產，大老遠地帶著妻子飛到中國出席開幕慶宴，不 喝酒的他，為了客戶面子還待到酒席結束。 然而處處配合、處處幫忙的李秉傑，在遇到大客戶強勢壓價時，卻是相當硬頸，堅持用提高良率替代降價，他曾表示，「客戶砍價沒關係，我們就提升良率，並把 chip（晶片）做到更小。」李秉傑的專業與誠懇，不僅獲得晶電大股東的認同，更讓他成為目前台海兩岸ＬＥＤ產業進行溝通及制定共同標準的台灣代表。 此外，早年工研院與產業界也曾經思考過，由於台灣ＬＥＤ產業上下游都已建立完整，但卻獨缺ＬＥＤ照明等應用的品牌，因此曾積極尋求購併美商奇異（ＧＥ）旗 下的照明事業，組成一家大型的品牌公司：當時屬意的執行人選，正是李秉傑，雖然這個想法後來沒有成真，卻可以看出李秉傑在台灣ＬＥＤ產業的重要地位。 如今，ＬＥＤ前景一片大好，至少二○一二年前ＬＥＤ晶粒供不應求已可預見。在集團軍大舉壓境，逼得ＬＥＤ廠紛紛選邊站之際，晶電卻不願被貼上任何標籤。 「我們要做所有人的朋友，而不是去選客戶。」周銘俊這麼說絕不是唬人的，國內一家小客戶證實，即使再小的訂單，只要有緊急的需求，李秉傑都會想辦法調產能 幫忙解決，這也是為什麼李秉傑在業界能夠獲得高評價的原因。 堅定 不隨景氣和環境起舞 就在李秉傑從全球各地募回資金後，晶電已經站在新一代ＬＥＤ潮流的浪頭上；為了前進中國ＬＥＤ市場，晶電相繼在常州、山東設廠，前者靠近光寶華東營運中 心，後者則與聯電合資成立子公司，上、下游分工。 在ＬＥＤ背光普及化元年，集團軍紛至沓來，不只面板廠要做ＬＥＤ，就連晶圓代工廠台積電也要跨足，純ＬＥＤ廠還剩下多少空間？ 周銘俊笑了笑，「產業之間要競爭，但不要忘記，我們共通的敵人是ＣＣＦＬ（冷陰極管）。」對於集團軍的跨入，他絲毫不以為意，「我們的目的是把市場做 大，ＬＥＤ市場是大海不是池塘，池塘連一隻鯨魚都養不活，大海卻能養好幾隻鯨魚。」晶電在這波ＬＥＤ革命的浪潮上，更早有自己的步步策略。 除了積極布局中國市場外，晶電去年更透過私募取得泰谷股權，並取得南亞光電一半股權，形成上游結盟的新局面。 當別人大力買進MOCVD機台時，晶電不貿然躁進，保守擴產是因為機台買進來，景氣好能接更多訂單，一旦兩年後供需失衡，多出來的產能就會從金雞母變夢 魘；所以，插旗上游廠商成為晶電的另一策略，透過投資取得產能，讓晶電的成本更低，也讓晶電免於產能過剩的窘境。 面對ＬＥＤ電視引燃的ＬＥＤ大革命時代，集團軍建立自有產能已是趨勢，看著台積電等大廠揮軍而至，周銘俊倒不以為意，「集團軍跨進來已經是不能改變的趨 勢，但可以改變的是我們自己的競爭力。」 為了提升競爭力，晶電密集在中國尋覓合作廠商，進一步考慮透過共同投資的方式，與封裝廠、系統廠結盟，就如同晶電一貫的策略，做所有人的朋友。 李秉傑 大事紀 出生：1955年 現職：晶電董事長 學歷：清大化工所博士 經歷：1985年 進入工研院光電所，從磊晶工程師作起1988年 赴惠普訪問研究1989年 回國主持工研院MOCVD及MBE製作光電半導體元件計畫1996年 加入晶電擔任總經理2009年 接任晶電董事長 以變革與創新不斷前進 李秉傑的經營語錄 不敢做決策，沒資格談變革。 未來十年，LED應用普及要考量成本下降的速度，這將是LED產業面臨的挑戰。 變革與創新是LED產業必須一直不斷走下去的路！ LED晶粒缺貨2012年才會舒緩。 晶電大事紀 1996年 工研院提供技術，億光、華興、佰鴻及鼎元等大股東出資成立 2001年 掛牌上市 2003年 合併晶茂達，資本額達12.51億元2005年 合併國聯光電，四元LED產能躍居全球最大2007年 合併元砷、連勇，坐穩LED晶粒龍頭廠 | ||||||
二○一四年六月才宣布購併璨圓的晶電，十二月下旬再傳出將整併台積固態照明，消息一出，立刻成為市場討論焦點。一樁交易案未演先轟動，到底晶電看中台積固態照明什麼？是人才、股權，還是技術？ 撰文‧周品均 十二月下旬，一則購併傳言再度為ＬＥＤ界投入震撼彈，引發業界熱議的主角，正是二○一四年才剛出手整併璨圓的台灣ＬＥＤ業龍頭晶電，市場盛傳，晶電將再次出手購併，而對象是台積電的新事業子公司——台積固態照明。 消息傳出隔天，十二月十九日，台積電當天股價罕見地大漲近五％，晶電股價卻下跌超過四％，儘管雙方都未證實，卻已在市場上引起關注。一名在ＬＥＤ業界工作長達十年的業內人士說：「晶電整併璨圓的程序都還沒有完成，怎麼會在此時吃下台積固態照明？」「更別說台積固態照明這幾年營運狀況不甚理想。」這名不願具名的業內人士說，雖然台積固態照明使用的是新晶圓級技術來製造ＬＥＤ晶粒，但未能吸引大客戶下單，就連設備都寥寥可數。 供過於求 台積固態照明連續虧損又折將其實，台積固態照明求售，在台灣ＬＥＤ界已不是新聞，進一步細究台積固態照明的歷史就會知道，為何台積電強烈地想處理台積固態照明。 台積固態照明的成立，是二○○九年台積電董事長張忠謀重新回任總執行長時，一手設定的新事業發展策略，一一年獨立出來成為台積電的子公司，可惜的是，台積固態照明一成立，就碰上全球ＬＥＤ產業十年來最嚴重的景氣蕭條，市場嚴重的供過於求，連已有十八年歷史的晶電都飽受衝擊，更別提是剛成立的台積固態照明。 因此，台積固態照明成立以來就虧損連連，一二年與一三年虧損近十四．六六億元與十六．五九億元。一四年，台積固態照明營運更備受考驗，先是前董事長蔡力行的離職，三月，主掌技術發展的前總經理譚昌琳也無預警去職，外傳譚昌琳將轉戰三星ＬＥＤ子公司。 接連折損兩位大將，不僅讓台積固態照明內部人心惶惶，營運模式、獲利能力，甚至去留問題，成為台積電不得不面對的挑戰，也是台積電兩位共同執行長無法迴避的課題。 眼看昔日大將譚昌琳可能加盟三星，三星著眼無非是譚過去長期投入的矽基板ＬＥＤ晶粒技術。先前三星曾大動作對外宣示，積極研發矽基板ＬＥＤ晶粒，在在讓台積固態照明腹背受敵，即使坐擁技術專利，卻苦於技術仍不成熟、無法達到經濟規模等困境。 於是，台積電自然開始對外尋求可能的合作夥伴，更考慮將台積固態照明轉手他人，市場上自然也多有耳聞。像是在晶電之前，台積電就曾找上鴻海集團旗下ＬＥＤ封裝廠榮創，洽談整併事宜。 不過，一名ＬＥＤ業主管表示，台積固態照明的資本額高達六十億元，榮創資本額卻只有十四．五億元，「資本額這麼龐大，業界誰有能耐吃下來？」該名主管以事涉敏感而拒絕具名。 台積固態照明求售榮創不得，自然將目標轉移到今年積極擴張產能的晶電身上，一名晶電主管也表示有聽聞購併消息。「台積固態照明的MOCVD︵ＬＥＤ晶粒生產關鍵設備︶機台數量約為五台。」光電協進會分析師呂紹旭分析，反觀合併璨圓後，晶電集團MOCVD機台數量就超過四七○台。顯然晶電董事長李秉傑看上台積固態照明的優點，絕不會是產能。 三安挖角 競爭白熱化 首重補人才缺口求證於ＬＥＤ產業大老億光董事長葉寅夫有關這項傳言，他雖未正面證實，但對晶電積極整併上游產業的策略，給予肯定。葉寅夫更直言不諱：「如果是我，我也會這麼做！」話雖這麼說，葉寅夫也坦言，「以目前台積固態照明的規模來看，要靠整併擴增晶電產能規模，效果可能很有限。」除了產能考量外，晶電還有其他誘因要吃下台積固態照明嗎？就是股權。由於晶電購併璨圓後，連帶地璨圓的第二大股東中國ＬＥＤ廠三安，也在一四年底完成換股後，成為晶電第二大股東。按照股權換算，三安將持有晶電三％股權。晶電經營團隊不到一％的股權，自然是一大問題。尤其一四年下半年，晶電整併璨圓過程中，雙方研發人才一再被三安挖角，讓李秉傑氣到跳腳，甚至直接講出「三安挖走了晶電十二人的藍光研發團隊，還放話要再挖走六十人！」兩軍相爭已進入白熱化階段，如果晶電能在此時補進台積固態照明的戰力，不但可以「整合產業力量」，同時也能買到人才，這才是李秉傑要的！ 雖然熟知這起購併交易細節的人士透露，「台積固態照明開給晶電的價格，相當划算。」但從晶電財報來看，帳上現金水位僅八十二億元，要以現金購併資本額高達六十億元的台積固態照明，可能性相對較低。相反的，倘若台積電願意以換股的方式交易，一來引進台積電當股東，對晶電公司派持股有鞏固作用，二來雙方合作關係加深，有雙贏效果。 縱使求證晶電發言人張世賢，他不願評論傳言，卻也抱持開放態度，留下一句：「不是說不可能。」留給業界揣測空間。不論如何，ＬＥＤ產業能有進一步整合，都是好事，至於這樁喜事幾時明朗化，勢必將是二○一五年ＬＥＤ業界最關注的大事。 晶電公司 成立時間：1996年 負責人：李秉傑（中） 資本額：93.63億元 主要業務：LED晶片製造主要客戶：億光、三星、飛利浦 近三年EPS： 2011年 0.56元 2012年 -1.3元 2013年 0.04元 靠購併茁壯，晶電10年壯大版圖時間 (年) 購併公司 購併方式 交易條件2005 國聯 換股 國聯2.24股換晶電１股 2006 元砷、 連勇 換股 晶電１股換3.08股元砷 晶電１股換5.5股連勇 2012 廣鎵 換股 4.85股廣鎵換晶電１股2014 璨圓 換股 3.448股璨圓換晶電１股資料來源：公開資訊觀測站 | ||||
二○一四年六月才宣布購併璨圓的晶電，十二月下旬再傳出將整併台積固態照明，消息一出，立刻成為市場討論焦點。一樁交易案未演先轟動，到底晶電看中台積固態照明什麼？是人才、股權，還是技術？ 撰文‧周品均 十二月下旬，一則購併傳言再度為ＬＥＤ界投入震撼彈，引發業界熱議的主角，正是二○一四年才剛出手整併璨圓的台灣ＬＥＤ業龍頭晶電，市場盛傳，晶電將再次出手購併，而對象是台積電的新事業子公司——台積固態照明。 消息傳出隔天，十二月十九日，台積電當天股價罕見地大漲近五％，晶電股價卻下跌超過四％，儘管雙方都未證實，卻已在市場上引起關注。一名在ＬＥＤ業界工作長達十年的業內人士說：「晶電整併璨圓的程序都還沒有完成，怎麼會在此時吃下台積固態照明？」「更別說台積固態照明這幾年營運狀況不甚理想。」這名不願具名的業內人士說，雖然台積固態照明使用的是新晶圓級技術來製造ＬＥＤ晶粒，但未能吸引大客戶下單，就連設備都寥寥可數。 供過於求 台積固態照明連續虧損又折將其實，台積固態照明求售，在台灣ＬＥＤ界已不是新聞，進一步細究台積固態照明的歷史就會知道，為何台積電強烈地想處理台積固態照明。 台積固態照明的成立，是二○○九年台積電董事長張忠謀重新回任總執行長時，一手設定的新事業發展策略，一一年獨立出來成為台積電的子公司，可惜的是，台積固態照明一成立，就碰上全球ＬＥＤ產業十年來最嚴重的景氣蕭條，市場嚴重的供過於求，連已有十八年歷史的晶電都飽受衝擊，更別提是剛成立的台積固態照明。 因此，台積固態照明成立以來就虧損連連，一二年與一三年虧損近十四．六六億元與十六．五九億元。一四年，台積固態照明營運更備受考驗，先是前董事長蔡力行的離職，三月，主掌技術發展的前總經理譚昌琳也無預警去職，外傳譚昌琳將轉戰三星ＬＥＤ子公司。 接連折損兩位大將，不僅讓台積固態照明內部人心惶惶，營運模式、獲利能力，甚至去留問題，成為台積電不得不面對的挑戰，也是台積電兩位共同執行長無法迴避的課題。 眼看昔日大將譚昌琳可能加盟三星，三星著眼無非是譚過去長期投入的矽基板ＬＥＤ晶粒技術。先前三星曾大動作對外宣示，積極研發矽基板ＬＥＤ晶粒，在在讓台積固態照明腹背受敵，即使坐擁技術專利，卻苦於技術仍不成熟、無法達到經濟規模等困境。 於是，台積電自然開始對外尋求可能的合作夥伴，更考慮將台積固態照明轉手他人，市場上自然也多有耳聞。像是在晶電之前，台積電就曾找上鴻海集團旗下ＬＥＤ封裝廠榮創，洽談整併事宜。 不過，一名ＬＥＤ業主管表示，台積固態照明的資本額高達六十億元，榮創資本額卻只有十四．五億元，「資本額這麼龐大，業界誰有能耐吃下來？」該名主管以事涉敏感而拒絕具名。 台積固態照明求售榮創不得，自然將目標轉移到今年積極擴張產能的晶電身上，一名晶電主管也表示有聽聞購併消息。「台積固態照明的MOCVD︵ＬＥＤ晶粒生產關鍵設備︶機台數量約為五台。」光電協進會分析師呂紹旭分析，反觀合併璨圓後，晶電集團MOCVD機台數量就超過四七○台。顯然晶電董事長李秉傑看上台積固態照明的優點，絕不會是產能。 三安挖角 競爭白熱化 首重補人才缺口求證於ＬＥＤ產業大老億光董事長葉寅夫有關這項傳言，他雖未正面證實，但對晶電積極整併上游產業的策略，給予肯定。葉寅夫更直言不諱：「如果是我，我也會這麼做！」話雖這麼說，葉寅夫也坦言，「以目前台積固態照明的規模來看，要靠整併擴增晶電產能規模，效果可能很有限。」除了產能考量外，晶電還有其他誘因要吃下台積固態照明嗎？就是股權。由於晶電購併璨圓後，連帶地璨圓的第二大股東中國ＬＥＤ廠三安，也在一四年底完成換股後，成為晶電第二大股東。按照股權換算，三安將持有晶電三％股權。晶電經營團隊不到一％的股權，自然是一大問題。尤其一四年下半年，晶電整併璨圓過程中，雙方研發人才一再被三安挖角，讓李秉傑氣到跳腳，甚至直接講出「三安挖走了晶電十二人的藍光研發團隊，還放話要再挖走六十人！」兩軍相爭已進入白熱化階段，如果晶電能在此時補進台積固態照明的戰力，不但可以「整合產業力量」，同時也能買到人才，這才是李秉傑要的！ 雖然熟知這起購併交易細節的人士透露，「台積固態照明開給晶電的價格，相當划算。」但從晶電財報來看，帳上現金水位僅八十二億元，要以現金購併資本額高達六十億元的台積固態照明，可能性相對較低。相反的，倘若台積電願意以換股的方式交易，一來引進台積電當股東，對晶電公司派持股有鞏固作用，二來雙方合作關係加深，有雙贏效果。 縱使求證晶電發言人張世賢，他不願評論傳言，卻也抱持開放態度，留下一句：「不是說不可能。」留給業界揣測空間。不論如何，ＬＥＤ產業能有進一步整合，都是好事，至於這樁喜事幾時明朗化，勢必將是二○一五年ＬＥＤ業界最關注的大事。 晶電公司 成立時間：1996年 負責人：李秉傑（中） 資本額：93.63億元 主要業務：LED晶片製造主要客戶：億光、三星、飛利浦 近三年EPS： 2011年 0.56元 2012年 -1.3元 2013年 0.04元 靠購併茁壯，晶電10年壯大版圖時間 (年) 購併公司 購併方式 交易條件2005 國聯 換股 國聯2.24股換晶電１股 2006 元砷、 連勇 換股 晶電１股換3.08股元砷 晶電１股換5.5股連勇 2012 廣鎵 換股 4.85股廣鎵換晶電１股2014 璨圓 換股 3.448股璨圓換晶電１股資料來源：公開資訊觀測站 | ||||
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產業景氣不佳與紅色供應鏈持續進逼，是LED產業心中的痛，身處冰風暴之中，這一次晶電是否能夠再次走過嚴冬，且聽總舵手、董事長李秉傑怎麼說？ 口述．李秉傑 整理•周品均編按：今年以來，晶電儼然成為台股中的地雷，股價頹勢積重難返，面對LED產業困境，董事長李秉傑雖泰山崩於前卻依然態度堅定，表明已做好最 壞打算，在手握百億現金的銀彈做靠山之下，率領晶電「找未來的機會，做現在的競爭」。以下是他接受《今周刊》獨家專訪內容：今年以來，晶電股價暴跌六成， 市值蒸發了三八二億元，股價更是只剩淨值一半。面對產業景氣寒冬、資本市場劇烈反應與中國對手的價格競爭壓力，我常說，人可以暫時蹲下來，但是不要不去承 認現在的困難，我們要面對困難，勇敢去做下一步。 就從產業來看，LED這個產業現在大部分的應用都在照明和電視背光，兩者占七、八成，這是為什麼電視和照明不好就會影響LED產業營運表現。特別在照明市 場，不好的消息是飛利浦降價降得很快，每顆燈泡從去年的七塊半降到今年的兩塊半美元，但這也有好處，就是引爆需求，你知道，全球有六○○到七○○億個燈 座，但目前LED燈泡裝上去的量，大概只有二十到三十億個左右，要裝進去的量還很可觀。 尋找市場機會 投資紅外線、UVC技術 然而，LED產業要面對的現實就是，即使全球照明市場需求依舊龐大，營收或許可以維持水準，價格卻很辛苦。我認為，從整個市場來看，要讓大家覺得LED有起來的話，需要有一個新的應用產生，而這個新的應用是由晶電帶頭，且是中國跟不上的。 我目前看來有幾個新的機會，像是紅外線大量應用，不管是偵測或是自動化，都需要用到大量的紅外線。紅外線用在傳統應用雖然非常多，但紅外線要用在戶外還是 有可靠性的問題，在新一代產品上，歐司朗和晶電已經在市場上，其他廠商則是還沒有跟上，當然還有像是UVC的技術。不過，時間是個問題，這些不是明天或下 個月會發生，發酵時間或許會落在一七年至一八年。 如果要拉回到當下的產業狀況來看，沒錯，今天、現在大家確實都競爭得非常辛苦，這一年或許很辛苦，但我認為重要的是，誰是最後還站在那裡獲勝的廠 商，LED這個產業它還有下一波，只是要一點時間。別人我不知道，但晶電已經找到新的機會。晶電的優勢是現在手上還有一百多億新台幣的現金，每一年折舊回 來的現金金額也非常的大，我們有能力投資在下一代會起來的產品上，當然也希望下一代投資的方向可以快一點到來。 面對股價破底 鬆綁企業投資的限制 現在的晶電在市場有足夠競爭力，或許沒有賺很多錢，但有足夠的現金抵禦惡劣環境，並在下個機會中領先。 我常跟公司同仁說，我們要用新的機會改變現狀。這也是我為什麼依舊每天帶著笑容進辦公室，我認為，只要大家很明確地知道方向，勇敢面對自己的問題，撐過去就是明天了。 至於講到晶電這幾個月以來股價走勢，純粹就股價來看，我坦白說，（股價跌幅）是有點超過了。股價這種走勢，其實不見得是針對晶電一家公司，而是反映對整個LED產業，甚至是對台灣信心的不足。 但台灣股市這樣的狀況，對我們來說是非常大的傷害。 事實上，我們和中國競爭已經不是很害怕成本的問題，透過自動化與成本管控，我們和中國廠商相比，成本不一定會輸，最大的問題是籌資能力和中國政府補助的問題。我們沒辦法要人家不補貼，或是股市不漲。 只是，我認為補貼的衝擊很快會過去，不可能一直補貼下去。然而因為股價低迷台灣企業難以籌資，很快在時間上就會造成我們與競爭對手的差距。這樣的狀況也造 成外資現在有一種想法是「現在你跟中國和在一起，未來人家好像也不輸你，甚至以你現在狀況，你募資難、錢投不進去，但它卻很容易籌、投得進去。」我憂心的 是這個問題，目前或是中長期的未來還看不到解方。 無論是面對景氣轉弱還是資本市場狀況，我們都在做好最壞打算的情況下，做今天的競爭，找未來的機會，晶電持續朝應該有的方向前進，我們不害怕與中國競爭。 我的看法是，若稍微活絡台灣資本市場，像是取消一些限制，同時讓企業投資的限制少一點，對於企業尋找合作對象多開放一點，運用別人的力量改變台灣的結構，或許是政府可思考的。 李秉傑 出生：1958年 現職：晶電董事長 經歷：工研院光電所主任 學歷：清大化工研究所博士、清大化工系晶電股價慘跌，直逼金融海嘯時期 —— 晶電近年股價走勢 金融海嘯衝擊，產業需求 一夕凍結 EPS 0.07元 LED產能過剩，電視背光市場飽和， 照明未放量 EPS -1.3元 電視需求弱，照明價格崩盤， 第二季轉盈為虧 上半年EPS 0.63元 | ||||||