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每周瀏覽上千家公司月線圖 娃娃車司機用強勢股算股法 三年賺六百萬

2013-04-01  TWM
 
 

 

贏家與輸家的分別,往往就在「一算之差」。職場失意、股市得意的羅仲良,經過幾次痛賠經驗後,摸索出一套算股方法,他在投資試煉場的挫敗與成功,值得投資大眾細細品味。

撰文.謝富旭

投資股票,會算,不會算差很多!三十四歲的羅仲良再怎樣也想不到,只是因為「懶得算」,就曾經把多年的儲蓄賠光。

「我出社會第一個刻骨銘心的慘賠經驗是佶優這檔股票,投資它的原因是因為我收看股市節目,分析師大肆吹捧這檔股票將如何成為業績黑馬股,股價很便宜之類,我看得血脈賁張,隔天就以四十元價位掛進了四張!」買進佶優後幾天,股價的確開始蠢動,帳面上有些獲利。豈料,從四十八元高點反轉後,就一蹶不振,才不過半年多的時間,就重挫到七.七元。羅仲良從學生時代存下來的十幾萬元儲蓄,如同肉包子打狗。

「被套牢時(二○○一年),我去看了一下佶優的財報,原來這家公司每股稅後純益(EPS)僅有一元下上,四十元買進等於用四十倍本益比買進這檔股票!」「投資前因為懶得算,只聽信電視上的明牌,讓我付出慘痛代價。」羅仲良感嘆說。

當業務成績差做行政職月薪僅三萬價值型投資達人,也是投資暢銷書作者溫國信比喻說,鑽石與玻璃兩者看起來很類似,卻可透過硬度、彩度等測量計算方法分辨出來。「學會看財報除了分辨好公司、壞公司,投資懂得『算股』,更可判斷公司股價是便宜、合理還是太貴!」「如果連這個都不想算、不會算,最好就乖乖存定存,不要投資股票。」溫國信說。

中央大學土木系畢業的羅仲良,目前在幼稚園當行政人員兼司機,月領三萬元,但你絕對想不到,這個「本業」成就看似不怎麼樣的人,因為記取種種投資成功與失敗教訓,逐漸成為算股高手。光是過去三年半,他在佳格、儒鴻與鑫永銓,與放空洋華四檔股票的累積獲利,就高達六百多萬元。

羅仲良帶著靦腆的笑容說:「我雖頂著國立大學學歷,但出社會後,職場的表現一直不怎麼樣,人家是工作愈久,薪水就愈高,我是薪水愈做愈低!倒是被我視為『副業』的股票,卻漸入佳境,愈做愈好!」羅仲良學的是土木,卻對這個行業沒有什麼興趣。「我唯一的土木經驗,就是大學去工地打工,幫忙搭鷹架!迄今我連一張土木證照都沒有。」他帶著不好意思表情苦笑道。

大學畢業後,羅仲良的第一份工作是在信義房屋賣房子。「我很努力做,周末常常加班,晚上總是忙到十點或十一點,但業績還是平平。信義房屋時期,底薪加獎金,每月平均收入約五萬元!」房屋仲介做不下去,羅仲良轉到他感興趣的證券業當營業員,問題是,對股票的興趣與業績是兩回事。

「每個月開檢討會議,因為業績太差被列入檢討對象的名單,我總是榜上有名。」「元富證券的長官很親切,檢討完後總是拍拍我的肩說,你很有潛力,要好好加油喔!」羅仲良在元富證每月的平均薪資約四萬元,二○○九年因為台股成交量急凍,原本不好的業績更一落千丈,逼得他黯然離職。

離開證券業後,羅仲良到媽媽經營的幼稚園擔任行政工作兼司機,羅媽媽看兒子要養兩個女兒,於是每月給羅仲良三萬元薪水。「這份工作,是我職場生涯以來,薪水最低,但卻是最快樂的工作,每天光看兩個雙胞胎女兒在自家幼稚園上課,我就覺得好幸福!」羅仲良說。

股價逼近新高 即列入追蹤名單出社會近十年以來,羅仲良每月的薪水從五萬元,減少到四萬元,再到現在僅剩下三萬元。薪水節節敗退,但他的「幸福指數」以及財富卻連連竄高。這箇中的關鍵在於羅仲良從操作股票近十年的經驗中,萃取出一套「強勢股算股法」。

自從佶優一役慘敗之後,羅仲良就痛定思痛記取教訓,投資前一定要看公司財報、推估公司獲利、算本益比、算股價淨值比等等,逐漸練就一套自己的「算股密技」。

沒有功能強大的看盤軟體,手上唯一使用的是下單券商贈送的免費看盤軟體。羅仲良採用土法煉鋼方法,每天撥一點時間,每周瀏覽一千多家台股上市櫃公司月線圖。「如果月線接近歷史最高,或剛刷新歷史新高的強勢股票,我就把它們列入我的追蹤與研究名單。」這樣土法煉鋼,在○九年四月間,羅仲良發現了一檔股價悄悄接近歷史新高的股票──佳格。這個時候,也進入了羅仲良選股最關鍵的「算股」階段:研判公司股價逼近或突破歷史新高,主要是什麼原因造成的,如果公司股價上漲,與營運基本面(獲利無起色跡象)無關,可能是特定主力或特定買盤介入,那這種股票就要放棄,因為散戶跟著主力玩通常沒有好下場。

但是,如果股價強勢,是與營運面有關(獲利出現明顯成長),這檔股票就值得投資。但這時還不到真正出手的時候。

羅仲良進一步分析發現,儘管○八、○九年金融風暴肆虐,但佳格的獲利卻雙雙刷新歷史新高。在景氣大蕭條下,能有此表現,實屬難能可貴。

「股價漲得有道理,是與營運有關!」瀏覽佳格官方網頁後更讓他「驚訝」,原來平日耳熟能詳的「得意的一天葵花油」、「桂格燕麥片」、「天地合補」養生飲品,甚至小朋友愛吃的「曼陀珠」糖果皆是佳格旗下的品牌。「我還特地買桂格燕麥片試吃看看,發現還不難吃,聽說又可降膽固醇,更引起我對這檔股票的興趣!」在歷史新高買進價格也要合理但以上的「算股」都還只是初步的階段,羅仲良對股價逼近歷史新高或剛創歷史新高的公司,還有一套更縝密的「合理價位」分析。○九年四月,佳格已經突破三十元大關了,如果還原○八年權息,已經來到歷史新高點,在這個價位,投資風險會不會太大?面對這樣的疑問,羅仲良著手計算佳格股價的合理性。

羅仲良分析,佳格○七年稅後淨利成長五二%,○八年在不景氣環境下更成長八六%,「就算○九年同樣不景氣,但以過去兩年的成長速度,保守估計佳格○九年淨利起碼也會至少成長五○%,推算出來每股稅後純益可達三至三.五元。」(計算方法:○八年佳格稅後純益七.一億元×一.五=十.六五億元;十.六五億元÷股本三.二億股=EPS三.三元)讓佳格獲利成長的原因,不僅是國人注重養生,導致該公司產品熱賣,佳格在中國的自有品牌「多力」,雖然當時還看不出明顯獲利貢獻度,卻是令人期待的一個新獲利引擎。「三十元買佳格,等於是以十倍本益比買一檔績優成長股,即使股價已經逼近波段新高,還是很合理。」○九年四月間,羅仲良將當時手上資金的八成,約一五○萬元,以三十.五元的價位買進佳格五十張。結果,佳格○九年EPS高達四.○三元,一○年更高達五.七九元,比他原先預期好很多。一一年五月間,佳格股價來到七十幾元,羅仲良報酬率已高達一三六%,他在七十二元全部賣出,光一檔佳格就讓他淨賺二一○萬元。

靠佳格、儒鴻、鑫永銓大賺五百萬「我之前用強勢股算股法操作,股票是選對了,但因持股信心與耐心不足,獲利很有限。」在佳格之前,羅仲良用同樣方式投資聯鈞、宏全以及聚陽,雖有獲利,但皆與大波段的獲利失之交臂。「佳格算比較成功的,但我七十二元賣掉之後,它又一路漲至一四○元!我覺得我在股市還有很多東西要學!」羅仲良謙虛地說。

讓羅仲良在佳格大賺的「強勢股算股法」,他一二年初再度如法炮製在儒鴻上。其實,早在一○年儒鴻股價來到三十幾元,刷新歷史新高時,羅仲良就已經注意到了;但因儒鴻在○八年獲利嚴重衰退,○九年雖強勁反彈成長,仍看不出趨勢,於是他先作壁上觀。一直等到一二年一月,儒鴻股價突破五十元,再創歷史新高,而一○年、一一年獲利分別出現一○四%與五四%成長,趨勢形成,才讓他下定決心投資。

一二年一月,羅仲良以約五十三元價位買進儒鴻,他當時從網路搜尋券商的儒鴻獲利預測報告,估算儒鴻一二年EPS達五元以上不成問題,甚至可能八至九元,股價當時來到五十幾元,創歷史新高仍算合理。這一次儒鴻也長抱近十個月,羅仲良在八十六元上下全部賣出,又獲利二百萬元。

事實上,當羅仲良一二年十一月以八十六元賣掉儒鴻前,該公司一二年前三季EPS已達五.八元,全年要賺七至八元應沒問題,百元價位頗可以期待;但因他在同期間,看到了一檔股票鑫永銓,股價同樣創歷史新高,不僅獲利成長趨勢明顯,該公司新切入的印刷電路板緩衝材,原本是歐洲某家公司壟斷市場的產品,鑫永銓研發此產品如果成功,獲利有極大想像空間。

鑫永銓股價在一一年七月以七十五.八元創歷史新高後,股價拉回至五十至六十元之間整理,「隨著鑫永銓PCB緩衝材產品曝光度愈來愈高,我不禁血脈賁張;最後儒鴻獲利超過二百萬元後,我終於忍不住獲利了結,把資金全部押在鑫永銓!」「我大概買在六十七元價位,總共六十張,現在漲到九十幾元了,帳上獲利約一百多萬元。鑫永銓一二年EPS約在七.五元,一三年券商預估約九元,我預估至少漲到百元,而且這是在PCB緩衝材獲利貢獻尚未發酵的前提下。」羅仲良熱切地分析。

弱勢股放空

最多只動用五成資金

瀏覽上市櫃公司月線圖是羅仲良必做的功課,他從中找到創歷史新高,或逼近新高的股票,尋找投資機會。同樣的道理,如果股價創歷史新低,他則會用最多不超過五成的資金進行融券放空。

羅仲良放空的經典操作例子出現在一一年四月,股價失守二百元大關、跌到上市以來新低的觸控面板股洋華。「與強勢股操作一樣,只是方向相反,我會思考公司股價破歷史新低的原因,如果是營運基本面有關,甚至是財務出了狀況,我會融券進行放空!」羅仲良透過Yahoo與Google關鍵字搜尋洋華的新聞與法人報告發現,洋華當時正處於產品青黃不接期,固守在電阻式觸控的洋華,面對iPhone帶動的電容式觸控技術,不僅研發落後,在中大尺寸電容式觸控技術也不如對手。加上洋華勞資爭議不斷,上班不給加班費、違法用外勞的負面新聞層出不窮,「員工向心力不佳,觸控面板產業最注重的良率怎能提升?」羅仲良在二百元放空洋華,來來回回一直操作到洋華八十元才全部回補,總獲利近百萬元。這一套股價跌到歷史新低,找放空機會的方法,他在○八年也曾運用在歌林、仕欽、力特、佳必琪等股,前兩檔大賺逾二百萬元,後兩檔則被軋空痛賠一五○萬元,讓羅仲良日後放空時,最多只動用五成資金,不敢全部重押。

「看多的股票,我會以現股買進重押八成資金,佳格甚至高達一○○%;理由是,看多的操作比較單純,順勢操作,較沒阻力。但作空有時會遇到主力故意軋空,操作難度頗高,所以不敢重押!」羅仲良特別強調,如果算不準、股價走勢不如預期時,一定要有風險控管和退路!

羅仲良把過去十年在股市失敗與成功的經驗,一點一滴地記錄下來,並花四十幾萬元自費出版《我的操作之旅──三十而立》一書;希望藉寫作過程,重新檢視自己操作的盲點,整理出較有系統的成功法門。

以財富而言,這個在職場失意的年輕人已經達到「三十而立」,正往「四十而不惑」的投資境界邁進。

羅仲良

出生:1979年

現職:幼稚園司機兼行政

經歷:信義房屋業務員、元富證券營業員

學歷:中央大學土木系

羅仲良的

步驟1.強勢股算股密技

從月線圖找出股價逼近歷史新高,或創歷史新高的強勢股票。

步驟2.如果股價上漲,但獲利乏善可陳,則捨棄;如果股票上漲,過去2年獲利也出現強勁成長,則伺機而動。

步驟3.從網路上蒐集該股今、明兩年EPS預測;股價小於今年EPS預測值乘12倍,買進。

免費個股研究取得來源

管道 方法與技巧

下單券商 盡量在研究資源豐富的券商如元大寶來、凱基、群益、統一等開戶。營業員每天會寄報告給你聯合理財網在最新報告一欄中點入,每日都有新報告Yahoo奇摩股市 個股新聞中常有券商報告摘要專業股票雜誌《股市總覽》與《先探》對個股財務預估資料相當豐富關鍵字蒐尋如鍵入台積電+研究報告,就會跑出你要的東西步驟4.報酬率至少高於50%,成交量暴增下,考慮獲利了結。

買進!淨利強勁成長 股價連破新高羅仲良以強勢股算股法操作佳格

07年

與08年稅後淨利分別呈52%與86%的強勁成長

09年

4月股價突破30元、逼近數年的新高價位,30.5元買進

預估

10年獲利至少可達3~3.5元

成交量

激增,72元獲利了結重押!EPS節節上升 預估股價破百目前羅仲良以強勢股算股法操作鑫永銓每年EPS節節升高,研判股價上漲屬基本面因素預估2012年EPS約7~8元

股價

創新高後拉回67元買進

預估今年

EPS可達9元,價格合理,持股續抱

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平凡散戶靠四招發掘獲利翻倍標的 獨門籌碼面算股技巧 操作主力股

2013-04-01  TWM
 
 

 

三十八歲的陳家豐,精通籌碼分析,搭配基本面與技術面的交叉檢視,自創一套投資台股得以長線不敗的獲利模式。

三年前,他不但為自己創造千萬元的身價,也賺到了財富自由。

撰文.林心怡

陽光和煦的平日午後,陳家豐總是帶著老婆、孩子四處旅行,享受優閒愜意的親子時光,過自己想要的生活,羨煞不少昔日同窗。的確,三十八歲,正是許多上班族工作最繁重的時候,但陳家豐卻能藉由自創一套穩健的台股獲利模式,提早賺到財富自由,並且能細水長流地持盈保泰。

攤開陳家豐近年來的台股績效獲利表現持續亮眼,除了二○○九年有超過一二○%的報酬率外,接下來每年獲利也都超過三成五;即使去年台股操作難度提高,整體獲利仍逾四成。事實證明,他在台股能賺到錢並非偶然。

跟主力》三階段投資 押寶獲利翻倍標的分析陳家豐的算股邏輯,首先,他會挑選技術面轉佳,其次是籌碼面開始轉強的標的,接下來就是檢視該公司有無實質題材面與業績面的利多。其中,他尤其重視個股的籌碼變化,他認為「有主力、法人進場的股票股價才會動」,否則即使股票基本面再好,股價也可能不動如山;因此,從籌碼面挑強勢股,是他賺取超額利潤的重點觀察指標。

而一○年讓他獲利一倍的中石化就是典型的例子。陳家豐表示,其實早在○九年十月,他就發現中石化獲利有逐漸攀升的趨勢,觀察○九年中石化前三季的毛利率變化,可以明顯發現該公司第二季已從負五.四%轉為正的八.五%,第三季更跳升至一一.九一%,月營收成長率也開始逐漸上揚。雖然當時並無特定籌碼進駐,股價也沒有特別表現,但陳家豐認為,一旦有更吸引的題材發生,這樣的個股將有機會成為主力作多的標的。

直到一○年中石化爆發經營權之爭的題材,陳家豐發現四、五月間主力券商例如兆豐大同、凱基復興、統一敦南等證券點的籌碼大舉進入,爾後他又查到當時主力平均成本約十四.五元附近。因此,他開始跟著主力作多,從股價十五元開始布局,分三階段投資策略,一路加碼到九月分平均成本十六.四二元。而當一一年他發現主力券商在四十五元附近慢慢出脫持股時,他也跟著獲利出場,從四十二元一路至三十二元調節完畢,獲利翻倍出場。

觀籌碼》從融資變化推測主力鎖單與否只是,投資人若要觀察「主力券商」的籌碼變化,大多還是要借助專業的看盤軟體;不過一般人還是可以從融資餘額變化,來判斷該股是否有主力介入作多。

陳家豐指出,傳統觀念會認為融資餘額高的個股籌碼凌亂,但其實近幾年來,也有不少獲利把握度高的主力,會拉大槓桿,用融資來鎖單。

這個時候要判斷是否為主力用融資鎖單,可搭配融資維持率觀察,若融資餘額高、同時融資維持率也高,就很有可能是主力用融資買進看好的股票,投資人也可以順勢搭上獲利順風車。

打開筆電自備的看盤軟體,陳家豐熟稔地敲出龍邦的線圖解釋道,「以龍邦為例,去年底我在十九至二十幾元附近就開始買,這波上漲以來,融資增加,而且融資維持率持續拉高,代表使用融資鎖定籌碼的是主力。」陳家豐補充說,「一般散戶做股票賺錢時常抱不住,不是上漲後就賣掉,就是頻繁做價差;但我們可以從龍邦的維持率來觀察,這波以來最高飆到二七五%,代表以融資持有的主力,抱得很緊;然而隨著股價上漲,該股的維持率也一路攀升,股價在一月一度站上三十七.一五元,前後才兩個月股價漲幅就超過八成。」賺波段》三標準賺除息行情陳家豐分析,從市場傳出某主力大舉買進控有台壽保經營權的龍邦股票,想間接爭奪台壽保經營權的消息,亦可間接解讀「市場有人在拱該檔股票」,因此在操作類似股票時,投資人宜慎防主力高檔倒貨造成股價下跌的風險,一旦出現爆量下跌,就該留意出場點。同時,像龍邦這種籌碼大多由主力用融資操作的個股,也不可視為長線題材,須用短線波段操作策略看待。

此外,陳家豐也會在台股多頭時,趕搭除息行情的順風車。他解釋說,因為除息的行情並非年年都有,必須在台股處於多頭時,或個股線形呈現多頭排列,獲利勝算才會高。

陳家豐指出,要賺除息行情最好是挑公司前景好、月營收成長、EPS(每股稅後純益)成長的公司。根據他多年的研究,通常業績好、現金殖利率三%至四%、可扣抵稅額大於二○%的公司,都是大戶偏愛挑選作多的投資標的。

而這些個股通常都有一個特性,就是在股票除息前十五個交易日前,就會開始發動,因此若想提前賺取個股的除息行情,就得先了解每年五至八月間,欲投資公司的除息日。

以裕融為例,該股去年七月股價線形呈現多頭排列,月營收持續成長,且若以一一年可配發兩元的現金股利,當年度四月低點五十五.二元計算,現金殖利率達三.六%;加上可扣抵稅額達二○.九四%,因此推測基準日八月一日的前十五個交易日附近,股價就會開始有漲勢。而事實證明,裕融股價也確實在當時除息前十五個交易日附近,從六十六.八元一度漲到除息前高點七十四元,漲幅達一成。

挑題材》從資產粗估與董監改選議題著手展望未來,陳家豐認為,在全球「印鈔救市」的氣氛下,未來將導致物價上漲,使得稀有商品的價格水漲船高,因此具備土地資產、經營權爭奪等題材的公司股價也有較佳的表現;例如擁有相關題材的黑松,未來股價都值得追蹤。

陳家豐分析,從黑松一三四五坪微風土地,由潤泰集團以八十二億元標走來看,黑松租給微風一期四千六百坪土地,未來至少也值二八○億元;二者合計約三六二億元,以目前股本五十三億元計算,每股就有六十七元的價值,而這還不包含黑松在深坑一萬一千七百坪的土地與其他資產。因此,布局成本在三十幾元的陳家豐認為,未來黑松股價仍極具潛力。

其次,三年一次的董監改選行情,也是黑松今年即將在六月召開股東會的重頭戲。觀察三年前,黑松曾爆發經營權爭奪戰,當時由微風廣場廖偉志家族聯合嘉泥前董事長張永平買進黑松一○%持股,與黑松張家發生經營權爭奪;其間,黑松股價從當年二月初的十九元,一路漲到當年度的高點二十九.二元。而今年再度傳出,先前在中石化大賺一筆的好樂迪前董事長盧燕賢等人,已轉進黑松並陸續增加持股,似乎正在醞釀一波股權爭奪戰。

除了留意市場消息面的變化,黑松大股東持股變化也可看出端倪。首先,從黑松的股權分散表觀察,近三年來,黑松持股達一千張以上的大股東比率逐年增加,已從一一年三月的七九.四八%,增加至今年三月的八一.六七%,多出了二.一九個百分點,股價也從一一年三月十七日的低點二十一.九五元逐步墊高,一二年九月二十六日更創下五十一元的新高紀錄。

若從歷史經驗來看,過去董監行情最早會從董監改選前一年的十、十一月開始發動,也就是每年三至六月股東會召開的四至五個月前,去年黑松股價自十月的低點三十四元附近,一度漲到今年一月的高點四十一.四元。當時持股一千張以上的大股東持股比率,也從去年十月的八二.七五%,跳升至一月的八三%,由此推斷部分主力籌碼已悄悄布局。

看著陳家豐快速地秀出電腦內關於股市投資心得的上百張Power Point檔案,以及精心設計的台股試算統計資料,不難發現他對研究台股下的準備工夫,以及專屬於他的股市獲利祕笈。

陳家豐

出生:1975年

現職:專職投資人、金融研訓院講師資歷:券商營業員、寰宇仲才企管講師

陳家豐的算股密技

1 看籌碼

1觀察融資變化 融資維持高檔,且融資維持率上升,推測有主力用融資鎖單,推升股價短線急漲。

2技術面翻多 股價站上均線,股價轉強。

2 看業績與題材

業績方面包括營收、毛利率是否出現負轉正、持續成長者;題材方面包括是否有資產題材、董監改選題材、熱門產業題材。

1董監改選行情 2010年6月初董監改選前的3月初曾發動過一波董監改選行情,成交量放大,股價從19元漲至29元,漲幅達5成。

2資產助漲題材 2012年3月傳出黑松擬賣微風二期土地,潛在獲利具想像空間。

3 賺除息行情

1除息行情 賺除息前15天左右,股價拉高的報酬。選股方式以現金殖利率3~4%以上、可扣抵稅率大於20%的公司。例如裕融就符合上述邏輯。2012年8月就曾發動一波除息行情。

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