ZKIZ Archives


為何專業投資者會贏

http://www.yicai.com/news/2012/06/1778366.html
資的世界裡有很多怪事,關注它們,在一般人看來可能也算是惡趣味之類。比如為什麼個人投資者的平均投資成績會不如專業投資者,就是其中一個,特別是在現在這種投資市場不怎麼樣的情況下。可如果比較下專業投資者和個人投資者的優勢劣勢,個人投資者幾乎處處佔先。

投資成本

專業投資者:那些專業投資機構不但要在昂貴的寫字樓裡租房子,付給員工高工資。而且這些專業投資者調研時也會住高級酒店和不考慮價錢地乘坐飛機,而這都跟投資效果沒關係。

個人投資者:如果你願意,一切信息幾乎都可以免費得到或者費用極低。如果,你認真到去上市公司調研,也是完全能做到的,而且你完全可以選擇便宜的酒店和交通工具。

投資的快樂程度

專業投資者:會很有壓力。他們的壓力來自於比較,如果在一定時間內,他們在業內的排行總是不理想,就可能丟飯碗。如果是其他行業,壓力會促進人們賺更多的錢,但投資這個行業,壓力只是壓力而已,唯一的作用是促進人們過勞死。

個人投資者:如果你能放鬆心情,有個合理的投資配置比例—構建這種比例一點都不難,比例也不用頻繁變換—完全能獲取好的投資心態。

專業投資者:稅比較高。

個人投資者:稅比較低。

投資個性

專業投資者:他們由於競爭失去投資個性。專業投資者也不能任意挑選自己喜歡的投資,因為他們要顧及短期內的投資收益並且要顧及到同行的比較。他們就是那種跑不過熊無所謂,跑過同伴就是勝利的人。

個人投資者:完全可以依據喜好投資,這種方式讓獲得超級收益的概率增大了很多。當然,他們也可以保守地買指數基金,這完全是自由的。

信息獲得

專業投資者:他們會有更多所謂內部信息,可以因此賺到些錢。但設想一下,如果每個機構投資者都能得到類似信息,他們賺的錢也是有限的。

個人投資者:個人投資者獲取內部信息的能力會差一點。但如果乾脆不聽內部信息,堅持長期投資,這些內部信息的效果就會顯得微不足道。

投資週期

專業投資者:投資週期被投資人市場所控制。

個人投資者:你可以選擇把投資品作為遺產留給兒孫。

從這些比較來看,專業投資者受到投資紀律的約束,投資的自由度小而且投資成本高(包括稅和為了作出投資決策的支出)。而個人投資者自由度大,投資成 本低。在佔盡優勢的情況下,個人投資者的平均投資收益卻不如專業投資者—這也許可以說明,投資紀律在投資中所佔的重要性要超過投資成本、投資理念、投資週 期和投資心態。


為何 專業 投資者 投資 會贏
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=33979


ZKIZ Archives @ 2019