保薦人：美圖估值最高逾五百億
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GS(14)@2016-11-23 07:48:56【本報訊】美圖秀秀早已是「美女」自拍時，不可缺少「利器」。這間來自福建科網公司，主打女性市場，市傳美圖公司計劃年底上市。然而，美圖過去三年均蝕錢，雖有保薦人發報告力撐2018年能扭虧為盈，但基金抱持觀望態度，未敢輕言「入飛」。招商證券（香港）撰寫的報告顯示，美圖估值介乎365億至518億元，相當於2018年度企業價值對比收入的3倍至4.5倍。該行看好美圖變現能力，指其每月活躍用戶，料由今年底4.8億戶增至2018年時6.6億戶，預期兩年多後可錄得88.9億元（人民幣．下同）收入，有57.3億元來自手機及相機銷售，另有14.4億元為網上廣告。同時，美圖推「美拍」平台後，今年初已加入直播功能，出現一批「美拍」主播。故此，可望從中獲得7.6億元網上增值服務收入。公司又會借助平台，經營電子商貿生意，因而估計有9.6億元收入，成功令公司賺15.5億元。不過，上述數字似乎太美好，令人不禁質疑是否有「美化」之嫌。
基金未敢輕言入飛
有對沖基金經理稱，不排除「入飛」博炒一轉，但要視乎市場反應，指「啲嘢太假喇，年年蝕錢，又冇變現模式，唔信啲長線基金會買」。他指美圖所提到賣手機、網上廣告、甚至是網絡紅人直播等，根本不容易從中賺錢。另有外資行分析員認為，上述所提及領域，本身已有不少強大對手，即使能從中分一杯羮，亦很難持續，美圖每月活躍用戶數字，亦不排除有水份在內，估值有待商榷。美圖於2003年成立，5年後開始進軍美化圖片業務，2011年所推出手機版更紅遍中國。兩名創辦人分別為知名天使投資者蔡文勝，以及美圖秀秀主要開發者之一吳澤源（亦稱為吳欣鴻）。彭博報道，美圖計劃集資約58億元，本周開始路演，保薦人為摩根士丹利、瑞信及招證。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161123/19842743