股場放大鏡：轉型股資產減值驚人 歐陽風
2008-07-18 AppleDaily
澳 博控股（880）成功上市之後，相關濠賭股仍未能止瀉，例如新濠（200）昨又跌4.6%，股價再創近3年半以來新低。濠賭股壞消息不絕，最新輪到兩隻三 四線濠賭股要發盈警，繼周三多金控股（628）發盈警後股價急跌38%，昨日輪到奧瑪仕（959）發盈警。兩間公司均表示預期08年3月底止年度之業績可 能錄得非常重大虧損，其中多金份通告最含糊，只係表示有關虧損主要由於非常重大無形資產減值虧損所致。至於奧瑪仕，則講明係因收購澳門希臘神話之 49.9%權益，而產生之無形資產減值虧損，因而遭受重大及不良影響。根據其提供之財務資料，該筆無形資產攤銷及減值達到13.27億元，比瑪仕總市值 9.8億元還要高。
多金越跌越殘有原因
多金前身為浩基集團，近年轉型澳門賭場中介人業務，去年開始收購多間中介公司，包括 World Perfect（WP）、Triple Gain（TG），成為澳門金沙及威尼斯人賭場的中介人代理，月前又斥資2.24億元，收購Leading Century（LC）的永利博彩中介人業務。以上收購若干條款有保證溢利，根據早前的公佈，威尼斯人的中介人業務應不能達到保證水平，雖可獲得賠償，但 長遠卻唔係辦法，亦因此搞到股價越跌越殘。根據新會計準則，公司資產包括無形資產要每年估值後入賬，至於點樣估值，就真係考起，表面上呢啲會計賬目只係數 字遊戲，但係某程度上亦反映公司收購之資產質素。未來一段時間，相信好多轉型股的業績曝光後，「資產減值」勢成為轉型股的計時炸彈。