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國際油價暴跌 為什麽巴菲特可能擔心？

來源: http://wallstreetcn.com/node/213172

2008年國際油價跌破每桶50美元時，巴菲特犯了個大錯誤。因為在那之前，他投入數十億美元，在美國能源公司康菲石油（ConocoPhillips）股價接近巔峰時買入該司股票，隨著油價大跌，這只個股也一路走低。2009年2月致股東的公開信中，巴菲特主動承認錯誤，說“迄今為止我錯得離譜”。

如今國際油價又跌落每桶50美元，本周二創近六年新低。巴菲特有沒有可能像六年前那樣蒙受損失？由於巴菲特領導的伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway，伯克希爾）持股多樣，油價對不同行業的公司影響不盡相同，這次的影響可能更複雜。以下是巴菲特可能擔心的一些影響：

 · 2013年，巴菲特斥資37.4億美元，大量買入石油業巨頭埃克森美孚（Exxon Mobil）的股票（代碼：XOM），增持規模約占該司股票總發行量的1%。埃克森美孚是巴菲特的前七大持倉之一。在巴菲特的上述增持公布後，埃克森美孚的股價起初上漲，而後一路下跌，目前已接近巴菲特的買入價。

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 · 2014年巴菲特投資股票的回報可能再次不及標普500股指，因為一些能源公司表現不佳，比如加拿大油砂鉆生產商  Suncor Energy（代碼：SU）和美國石油服務公司National Oilwell Varco（（代碼：NOV）。這兩家公司今年股價繼續下挫。Suncor日前宣布，針對國際油價大跌，該司將裁員，並削減資本預算。

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   · 去年12月，伯克希爾旗下經營特種化學品的公司路博潤（Lubrizol）與大型油氣公司Weatherford International達成協議，收購該司旗下兩家機構，這筆交易提高了路博潤生產石油業化學品的產能。當月路博潤CEO James Hambrick稱，不擔心油價大跌短期的影響，長期來看，預計旗下企業和需求還會回升。

   · 因此前預計美國國內頁巖油產量大增會推升運油需求，伯克希爾最大子公司BNSF鐵路公司大量投資，讓產油州北達科他州頁巖油產區的鐵路適應增加的運輸需求。如果油價長期持續在當前的低位，一些運油的需求就會減少。

同時，油價暴跌還有以下正面影響：

   · 伯克希爾是沃爾瑪最大的股東，也持有美國第二大零售商好市多（Costo）的股票。國際油價下跌帶動美國國內汽油跌價，今年美國國內消費可能增加，零售商會受益。

   · 去年10月，伯克希爾收購全美第五大汽車經銷商Van Tuyl。汽油價格下跌有助於汽車銷售。

   · 伯克希爾旗下的Geico是美國第二大車險公司。因為油價下跌，美國人會增加用車，發生汽車交通事故的頻率會增多，車險的保費相應也會更高。Geico將是受益者。

伯克希爾的子公司NetJets經營飛機租賃，另一家子公司McLane從事卡車運輸。國際油價下跌，飛機燃油和柴油的價格也走低，NetJets和McLane的運營成本都會減少。

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