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謊言的欺騙 藍田股份造假事件

http://www.21cbh.com/HTML/2011-7-22/2MMzA0XzM1MjQ2Mw.html

你可能不知道ST生態,但你一定記得這個名字「藍田」。當時,在中央電視台鋪天蓋地的黃金廣告,讓人至今印象頗深。

藍田股份曾經創造了中國股市長盛不衰的績優神話,這只傳奇性的股票,在股市創造了很多不可能,而在這些不可能的背後隱藏的是一個又一個的謊言與欺騙。回頭看來,這些騙術十分荒唐,經不起任何推敲,甚至可笑,但在當時很多人深信不疑。

頂 著「中國農業第一股」的旗號叱咤股市,卻在600字的文章面前轟然崩塌。藍田事件中有太多的故事要回味,有太多的經驗要學習,也有太多的教訓要吸取。中國 農業第一股藍田股份有限公司成立於1992年。在成立的最初幾年裡,公司的主業並不突出。直到1993年,藍田股份有限公司下屬的洪湖藍田水產品開發有限 公司成立,產業結構轉變為經營農副水產品種養、加工和銷售。1994年8月,藍田的1828萬國家股劃歸農業部持有,農業部成為藍田股份的第二大股東。

憑藉農業部背景這個行政槓桿,藍田最終撬開資本市場的大門。農業部將3000萬股上市額度給了藍田,1996年6月18日,藍田股票在上交所掛牌交易,號稱「中國農業第一股」。

藍 田股份的上市成本不高,沒有為上市而剝離大量債務和冗員,輕裝上市。而且,藍田股份有優惠政策扶持。其農業產業基地又在物產豐富的洪湖邊上,人力成本也相 對低廉,還是藍田創始人瞿兆玉的老家。加之上市融資2.4億元。藍田可謂佔盡天時地利人和,極有可能成為一家具有持續競爭力的上市公司。正因為如此,在藍 田股份的招股說明書中,董事長瞿兆玉拋出一個雄心勃勃的計劃:4年後,年銷售收入達10億元,年稅利超過2億元。儘管此時,藍田股份年銷售額僅3億元,年 稅利僅3200萬元。

眾所周知,農業不可能快速增長,需要較長的發展週期。瞿兆玉要想在4年內銷售收入增長300%,稅利增長600%,必須走一條超常規的發展之路。

舉債擴張為圈錢從藍田股份成功上市融資,瞿兆玉領悟到資本市場的力量。從1987年創業到1996年上市,整整9年時間,公司資產總額僅有2.77億元,淨資產僅1.72億元。而一次上市融資就達2.4億元。

由 於國家政策對農業的大力扶持,上市剛滿1年的藍田股份再次獲得融資資格,按照每10股配1.5股的比例進行配股,由於當時的藍田流通盤只有6000萬股, 此次共募集資金1.1億元。再次融資的成功,強化了瞿兆玉借助資本市場實現超常規發展的意識。只要把資產規模做得越大,把「中國農業第一股」的金字招牌做 得越響,融資機會越大,融資越多則規模擴張越快。這是一個正循環。

藍田股份上市以來,每年都要上新項目,大量投入基礎設施建設。大規模的 擴張需要大量的資金,藍田當然寄希望於通過配股進行直接融資。但按照規定,每次配股與上次配股至少間隔1個財年。當配股融資無法支撐擴張時,瞿兆玉啟動另 一個融資槓桿——向銀行貸款。據農行總行信貸部負責人介紹,僅農行就給藍田貸款9億元。向藍田提供貸款的銀行還包括工商銀行、民生銀行等。

鑑 於農業投資回報週期較長,高額負債增大財務成本。藍田股份對配股融資渴求越來越強烈,而且想來一次大配股。1997年配股時融的1.1億元,因為盤子不 大。據規定,公司配股總數不得超過其股本總數的30%。要想多配股只有將總股本做大。1997年和1998年,藍田股份連續兩年以1:1的比例實施送股。 截止1999年,藍田的總股本由上市時的9696萬股猛增到4.46億股。

股本是上市公司最珍惜的資源,但藍田已經不顧一切。為了多配股 來減輕債務壓力,以送股方式猛增股本,但業績被攤薄有可能使配股受阻。但令人驚奇的是,1997年藍田股份以1:1的比例送股後,每股收益為0.64元, 比1996年高出0.03元;這就意味著1997年藍田股份的收益比上年增長1倍多。1998年藍田股份再次以1:1的比例送股後,每股收益竟高達 0.81元,又比上年增長1倍多。水產品要實現規模效益就不是一朝一夕所能實現,當藍田股份無法滿足報表上的業績增長時,除了母公司為子公司輸血外,剩下 的手段就只有造假。

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謊言最動聽 人在中環

http://manincentral.blogspot.com/2012/01/blog-post.html

都知道,講有關揀「自己人」既標準,未必個個都岩聽。

但係如果你要我講出口,一d疑似好公道,好政治正確既說話,例如甚麼「工作能力最重要」、「用人一定會唯才是用」、又或者「努力工作自然會有回報」之類,我覺得呢d先係老闆最大既謊言,我查實真係講唔出。我寧願做個真小人好過。

「信任」係上位最重要既element。好多老闆即使如我一樣,係「信」字行頭,都未必夠膽講出口,就正正因為老闆自己都清楚,「信任」這回事,往往係好 主觀,好個人。有主觀成份既野自然難言公平,同事們聽到自然未必覺得舒服。至於點解某某同事會特別獲得信任而另一d同事又唔得,往往好似鬼故一樣,解唔 通。對我黎講,呢樣就係緣份囉。

至於點樣爭取信任,又係另一個課題,可以寫好多好多篇。

好多人會簡單地將「爭取信任」同「擦鞋」劃上等號,咁我就覺得膚淺得滯啦。

又,有好多人以為老闆喜歡有擦鞋仔響身邊,係因為擦鞋仔果d拍馬屁既說話,逗得老闆好開心。咁我又老實同你講,拍馬屁既說話,第一次聽你可能覺得好過癮, 聽多幾次,你就會覺得好難頂。呢個世界,高手既馬屁精其實少之又少。大部份人嘗試做呢個角色時,都係演技拙劣,尚未開聲講對白,其實就已經被識破。只係被 你拍馬屁果位,選唔選擇去篤爆你。

擦鞋既真正用途,並唔係好似氹細路咁,不斷去keep佢happy。而係當公司裡面有好多人,老闆跟本留意唔到你既時候,做些少野去讓老闆feel到你既 存在。擦鞋既說話盡管虛偽到極,但當冇人留意到你既時候,你既動作,係send左個message俾老細,話佢知,你會at least 願意企佢果邊,他朝要搵自己友既話,不妨考慮一下我。

其實,到開始有人留意到你既時候,擦鞋既動作就已經要停。因為,擦鞋擦得太落力,講真的確係幾煩幾討人厭既。

我唔係想encourage人去做馬屁精,事實上,世上係有好多更聰明既人,根本係唔需要做呢個肉酸既擦鞋動作,但同樣可以爭取到上司既注意同信任。呢樣 野,好講心思同策略。我只係想提醒下大家,單係將「工作做得好好」,冇錯可以換來上司既欣賞同感激,但卻未必收買到佢地既心。

那些叫你只管努力做、做、做,然後就能等待回報的人,如果唔係無知,就往往係別有用心。

事關這個謊言,太動聽啦。

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[轉載]中恆集團業績高成長神話:奇蹟?謊言?

http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100zrqj.html

 
中恆集團業績高成長神話:奇蹟?謊言?
 
中國股市總有一些令人難以置信的奇蹟發生,雖然垃圾股頻頻出沒、屢屢爆出業績巨虧乃至嚴重資不抵債的警訊,但是也不乏業績暴增的神話。近期因與山東步長總經銷協議紛爭而鬧得沸沸揚揚、股價因此兩度跌停的中恆集團就是一家近年來屢創業績增長奇蹟的上市公司。
雖然早在2000年就已上市,但是直到兩年多前中恆集團仍然是一家業績平平、並不惹人注目的上市公司:作為一家主板企業,2008年中恆集團歸屬於母公司股東的淨利潤僅為4701萬元,這樣的業績即使在中小板、創業板市場也並不顯山露水,然而在此後兩年多時間裡該公司卻猶如脫胎換骨般華麗轉身、創造了驚人的業績增長奇蹟:
2009年中恆集團淨利潤12571萬元、同比增長167%、2010年該公司淨利潤39857萬元、業績同比增幅高達217%!兩年間該公司淨利潤增長了7.48倍!而且這種業績高增長的勢頭似乎並沒有減緩的跡象,在連續兩年業績高增長後今年上半年中恆集團再創佳績、其淨利潤34964萬元、同比增幅高達159%!
與業績超常規高速增長交相輝映的是,其股價也呈火箭般躥升之勢:08年中恆集團收盤價5.98元,上週五( 9月9日)復權價69.61元、較08年收盤價上漲10.6倍,今年以來最高價109.88元、股價最大漲幅17.4倍!同期上證指數漲幅37.2%,股價漲幅遠高於大盤同期漲幅。
業績持續快速增長、股價火箭般躥升,上市公司通過其經營活動持續為股東創造財富、提升股票內在價值,這無疑是價值投資者所夢寐以求的投資佳品。然而,號稱 「華夏第一績優股」的銀廣夏、業績高成長的藍田股份、東方電子……一個個曾經的業績暴增神話皆以破滅告終。中恆集團最近兩年多來業績驟增,是一個真實的奇 蹟,還是又一個由謊言堆砌而成的泡沫?
 
 
成長的困惑:利潤驟增、銷售收入、現金流為何顯巨額反差?
報表分析顯示,雖然09年以來中恆集團淨利潤驟增,然而,銷售收入、經營活動的淨現金流量並沒有出現同步增長,利潤增速與收入、現金流表現出巨大的反差:
 
1.銷售收入增速為何遠低於利潤增速?
2010年中恆集團歸屬於母公司的淨利潤較08年增長7.48倍,然而,同期其銷售收入由2008年的62817萬元增長至2010年的142570萬元、僅增長1.27倍(詳見表一),銷售收入的增速遠低於淨利潤的增速。
           表一、中恆集團最近三年收入、利潤情況   單位:萬元
項目
2008
2009
2010
增長(倍)
營業收入
62,817
71,240
142,570
127%
歸屬於母公司所有者的淨利潤
4,701
12,571
39,857
748%
銷售淨利潤率
7.5%
17.6%
28.0%
2011年中報數據也顯示出類似的特徵:今年上半年淨利潤同比增長159%,銷售收入增長率為98%(詳見表二),銷售收入增長率也顯著低於其淨利潤增速。
           表二、中恆集團今年中報收入、利潤情況   單位:萬元
項目
2011-1H
2010-1H
同比
營業收入
75,203
37,905
98%
歸屬於母公司所有者的淨利潤
34,964
13,503
159%
銷售淨利潤率
46.5%
35.6%
通常而言,一個企業通過提高銷售毛利率、銷售淨利率,可以使其在短期內淨利潤的增幅顯著高於銷售收入的增幅,但是,長期而言,企業的淨利潤的增長依賴於銷售收入規模的增長,一個企業很難持續多年使淨利潤的增速大幅高於其銷售收入的增速。
中恆集團過去兩年多間,淨利潤的增幅數倍於其銷售收入的增速,其銷售淨利潤率由2008年的7.5%上升至2010年的28%、今年中期進一步攀升至46.5%。中恆集團主營業務為中藥和房地產,今年中期收入和利潤主要來源於中藥業的產品血栓通。統計數據顯示,今年中期滬深兩市48家中藥業上市公司的平均銷售淨利潤率為13.9%、中恆集團以46.5%的銷售淨利潤率位列榜首,其銷售淨利潤率不僅大幅高於中藥業平均銷售淨利潤率、為同行業銷售淨利潤率的3.35倍、而且也顯著高於位列第二、去年以來因產品價格大幅上調而使銷售淨利潤率大幅上升的東阿阿膠35.1%的銷售淨利潤率。表三列示了今年上半年中藥業銷售淨利潤率前五名的上市公司,值得一提的是,最近深陷造假質疑風暴的紫鑫藥業赫然在列,其以30.1%的銷售淨利潤率位列第四。
表三、今年上半年兩市中藥業銷售淨利率前五名企業  單位:萬元
 
證券代碼
證券簡稱
營業收入
歸屬母公司股東的淨利潤
銷售淨利率
600252
中恆集團
75203
34964
46.49%
000423
東阿阿膠
127999
44953
35.12%
002275
桂林三金
52035
16685
32.07%
002118
紫鑫藥業
37035
11144
30.09%
002287
奇正藏藥
31727
8330
26.26%
 
從該公司公告及公開報導來看,09年以來中恆集團主導產品血栓通的出廠價格並未大幅上調,為何其銷售淨利潤率出現了如此驚人的上升?
淨利潤增速與收入增速之間反差巨大,淨利潤的超常規增長主要來源於銷售淨利潤率的提升,銷售淨利潤率持續多年大幅攀升、且遠高於同行業的水平,中恆集團異常亮麗的業績表現堪稱奇蹟!
 
2.經營現金流量淨額為何持續多年遠低於淨利潤?
由於企業的成本費用中包括了折舊、攤銷等非付現項目以及不計入經營活動現金流量的財務費用等支出,通常而言,利潤增長質量較高的企業的經營現金流量淨額一般應高於淨利潤額,在一個較長時期內多年的累計數據尤其如此。
中恆集團歷年的財報數據顯示,儘管其09年以來淨利潤驟增,經營現金流量淨額卻遠低於淨利潤:2009年和今年上半年經營現金流量淨額均為負數,2010年經營現金流量淨額19173萬元,也僅相當於其當年淨利潤的48.1%。09年-11年上半年的兩年半間,該公司累計實現淨利潤高達87392萬元,在此期間經營活動現金流量淨額合計僅為11355萬元,兩年半年間經營活動產生的現金流量淨額僅相當於同期淨利潤的12.99%!(詳見表四)
表四、中恆集團09年-11年上半年淨利潤與現金流量  單位:萬元
項目
2009
2010
2011-1H
小計
歸屬於母公司所有者的淨利潤
12,571
39,857
34,964
87,392
經營活動產生的現金流量淨額
-2,808
19,173
-5,010
11,355
現金/利潤
-22.34%
48.11%
-14.33%
12.99%
註:上表中「現金/利潤」指經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤之比
進一步分析發現,剔除非經常性因素後該公司2010年經營活動產生的現金流量淨額實際上也為負數。該公司2010年其他應付款大幅上升,10年財務報告對此解釋稱:「其他應付款期末比期初增加462.55%,主要為報告期內製藥公司收到山東步長醫藥銷售有限公司銷售保證金30,000 萬元影響所致」。
該公司2010年下半年與山東步長簽訂總經銷協議,並向山東步長收取了30,000 萬元的銷售保證金。這種銷售保證金的收取屬於一次性現金流量(實際上該公司目前已與山東步長解除總經銷協議並承諾全部退還3億元保證金),剔除這一非經常性現金流入後,中恆集團2010年經營活動現金流量淨額為-10827萬元,兩年半間經營活動累計產生的現金流量淨額為-18645萬元。
兩年半間業績高速增長、累計實現淨利潤87392萬元!連續兩年半間經營現金淨流量為負,累計經營現金流量淨額-18645萬元!利潤成長與經營現金流的驚人反差,以及利潤與銷售收入之間巨大的反差,不能不令人心存疑慮。
 
 
11年中報現金流簡析:稅費不實、巨額資金被關聯方佔用?
現金流量表顯示,今年上半年中恆集團在淨利潤大幅增長的同時,經營現金流卻出現赤字的主要原因是,當期「支付的各項稅款」和「支付的其他與經營活動有關的現金」大幅上升所致(詳見表五)。
表五、中恆集團11年上半年經營現金流出項目  單位:億元
項目  
 本期金額
 上期金額
同比
 購買商品,接受勞務支付的現金
5.22
5.96
-12.5%
 支付給職工以及為職工支付的現金
0.51
0.39
30.8%
 支付的各項稅款
2.99
1.52
96.9%
 支付的其他與經營活動有關的現金
3.42
0.13
2475.3%
 現金流出小計
12.13
8.00
51.7%
進一步分析發現,該公司當期相關稅費支出疑點叢生、支付的其他與經營活動有關的現金很可能涉及關聯方佔用巨額資金。
 
1. 增值稅繳稅依據不足,巨額稅款繳給了誰?
根據該公司當期城建稅額及計繳標準,可以計算出當期該公司繳納流轉稅額為9783.6萬元、由此進一步計算出其當期繳納的增值稅9039.9萬元。(詳見表六)。
 
表六、中恆集團11年上半年繳納增值稅計算  單位:萬元
項目
流轉稅計算額
其他流轉稅
增值稅
金額
9783.6
743.7
9039.9
           
註:上表中,其他流轉稅包括營業稅732.4萬元和消費稅11.3萬元
明細數據顯示,該公司期初未抵扣的增值稅進項稅金餘額高達17191萬元,而該公司今年上半年營業收入為75202.6萬元,即使該收入全部來自增值稅率為17%的醫藥銷售收入(該公司部分收入來自房地產、不屬於增值稅應稅收入),當期產生的銷項稅額僅為12784.4萬元,遠小於期初留抵稅額17191萬元,因此,即使該公司當期採購原材料等的進項稅額為0,該公司當期也根本無須繳納增值稅。
令人費解的是,期初有巨額留抵稅額、以當期銷售額計算根本無須繳納增值稅,為何繳納了增值稅9039.9萬元?其繳稅依據何在?如果根本沒有繳稅,那麼巨額資金又流向了哪裡?
值得一提的是,由於城建稅、教育費附加和地方教育費附加皆按流轉稅的一定比例計繳,因此,可由城建稅等及相應的計繳稅率計算當期發生的流轉稅額,由此計算 出來的結果應該保持一致。然而,筆者在計算後發現,根據地方教育費附加及其計繳標準計算出的流轉稅額異常偏高(詳見表七)。這也反映出該公司稅費核算之混 亂。上述分析中,筆者採用了按城建稅計算的流轉稅額,該金額與按教育費附加計算的金額相近。
表七、中恆集團11年上半年流轉稅計算差異大  單位:萬元
 
項目(11中報)
本期發生額
計繳標準
流轉稅計算額
城建稅
684.8
應交流轉稅7%
9,783.6
教育費附加
299.5
應交流轉稅3%
9,982.7
地方教育費附加
183.4
應交流轉稅1%
18,340.3
 
2.繳納稅款不實、實際繳稅金額遠低於報表數?
利潤表及相關附表顯示,今年上半年中恆集團「營業稅金及附加」1911.4萬元,包括營業稅及城建稅等附加稅費;所得稅費用6456.2萬元、其中當期所得稅費用6456.2萬元;在管理費用下發生的房產稅、印花稅等稅金307.4萬元。
即使中恆集團上半年繳納增值稅9039.9萬元屬實,考慮當期應交稅金餘額變化,由此計算出該公司11年上半年繳納的各項稅金總額為16888.7萬元(詳見表八),計算結果遠低於該公司當期現金流量表中顯示的「支付的各項稅款」29853萬元的報表金額。
 
表八、11年上半年支付的各項稅款計算額  單位:萬元
項目
金額
營業稅金及附加
1,911.4
當期所得稅
6,456.2
管理費用中的房產稅、印花稅等
307.4
增值稅
9039.9
應交稅費餘額變化(不含增值稅)
826.2
當期支付的各項稅款
16,888.7
 
註:上表中增值稅額是計算的當期實際繳納的增值稅,因此無須對應交稅金餘額進行調整,其他各項是當期發生的稅費,在計算當期實際上繳稅款時、須對餘額變化作調整
利潤驟增,經營現金流卻現赤字,大量現金上繳國庫啦。可是,分析卻表明,該公司實際上繳稅款可能遠低於其報表顯示的數字。賺的錢去了哪裡?豐厚的盈利是否貨真價實?還是所賺的利潤根本就子虛烏有?
 
 
3. 房地產預繳稅款長期掛賬,虛增利潤?
一般而言,除應交增值稅因為有進項稅金、餘額可能為負數外,「應交稅金」其他稅項的餘額通常為正數。房地產業務鬚根據預售房款預繳稅款,在商品房尚未辦理 結算手續、結轉銷售收入前,因收入尚未實現,當期預繳的稅款不直接計入「營業稅金及附加」等項目,萬科等房地產企業將該項支出先計入資產類科目。根據中恆 集團歷年的財務報告,中恆集團將預繳稅款以負數計入「應交稅金」。
無論計入資產類科目還是計入「應交稅金」科目,根據收入成本匹配原則,當企業相關房地產銷售實現並確認收入時,應將其前期預繳的房地產稅款(營業稅、土地增值稅、城建稅等)結轉至「營業稅金及附加」等成本費用項目。
中報顯示,儘管該公司預收賬款餘額由期初的4405.9萬元下降至期末的1529.5萬元,其以負數計入應交稅金-城建稅等項目下的餘額卻由2273.8萬元上升至3689.2萬元。
假設該公司期末預收賬款1529.5萬元全部為預售房地產價款,而該公司為此預繳的部分稅費卻高達3689.2萬元!預繳稅費遠高於預售房全部價款,這意味著你預售100萬元房款,須為此預繳200多萬元的稅金!稅負如此之高,恐怕所有的房地產公司都得破產!
很顯然,仍然以負數在「應交稅金」項下掛賬的預繳稅款對應的房地產項目很可能在今年上半年及以前年度就已實現銷售收入,中恆集團遲遲未將其結轉至「營業稅金及附加」等成本費用項目,有明顯的虛增利潤之嫌。
表九、11年6月末部分應交稅金項目餘額  單位:萬元
項目 (2011中報)
 期末賬面餘額
 年初賬面餘額
賬面餘額變化
城建稅
-1,833.7
-1,112.5
-721.2
土地增值稅
-745.3
-539.2
-206.0
教育費附加
-780.9
-474.7
-306.2
地方教育費附加
-329.3
-147.3
-182.0
 合計
-3,689.2
-2,273.8
-1,415.4
預收賬款
1,529.5
4,405.9
-2,876.4
 
 
4.應交個人所得稅離奇激增,拖欠稅款還是核算混亂?
今年中報附表顯示,6月末該公司應交個人所得稅餘額2329.9萬元、較年初增加2273.7萬元(詳見表十)。
表十、11年6月末應交個人所稅項目餘額  單位:萬元
項目 (2011中報)
 期末賬面餘額
 年初賬面餘額
當期增加額
個人所得稅
2,329.9
56.2
2,273.7
工資薪金所得應繳的個人所得稅由企業代扣代繳,企業作為扣繳義務人應將每月所扣的稅款在次月七日內繳入國庫。因此,如果中恆集團沒有拖欠稅款的話,期末賬面上應交個人所得稅餘額應該是其最近一個月代扣代繳的個人所得稅款。
然而,根據現金流量表,其今年上半年「支付給職工以及為職工支付的現金」為5086.4萬元,其中包括為職工交納的「四金」等(約相當於工資總額的60%多),扣除為職工繳納的「四金」,上半年全體員工的工資總額約為3176萬元。
半年向全體員工發放的工資總額不過3176萬元、一個月扣繳個稅竟然高達2329.9萬元!你相信嗎?反正我不敢信。
以中恆集團2010年末在職員工總數2446人計算,該公司今年上半年人均月發放工資2164.10元、略高於2000元的個稅起征點。因此,2329.9萬元應繳個人所得稅不可能是一個月內代扣的稅款。如果這一數據屬實,則意味著該公司可能長期拖欠代扣代繳的稅款,也意味著其年初該項數據不實。如果該數據有誤,結合筆者前文指出根據其附加稅費計算流轉稅結果出現的自相矛盾之處,則意味著該公司涉稅數據的核算可能相當混亂。
 
 
5. 其他應收款異常,隱瞞關聯交易、巨額資金被關聯方佔用?
 
其他應收款驟增
11年中報現金流量表顯示,上半年中恆集團「支付的其他與經營活動有關的現金」3.42億元、遠高於上年同期的1329.7萬元,報表附註對此未作解釋。現金流量表補充資料「經營性應收項目」上半年增加3.39億元。結合資產負債表、現金流量表及其補充資料分析,上半年該公司「支付的其他與經營活動有關的現金」大幅增加的主要原因是「其他應收款」大幅上升,期末「其他應收款」餘額33155萬元,較上年末增加22132萬元。
 
神秘的「肇慶醫藥物流項目」
對於其他應收款的大幅上升,中恆集團今年中報解釋稱:「其他應收款較期初增加236.46%,主要為報告期內預付肇慶醫藥物流項目往來款影響所致。其他應收款中無持有本公司5%(含5%)以上股份的股東單位款項。」
中恆集團將「預付肇慶醫藥物流項目往來款」作為其他應收款大幅上升的主要原因,那麼其影響金額至少應該相當於當期其他應收款增加的一半以上即11066萬元以上。然而,中報附註同時稱:「其他應收款餘額前五名單位欠款合計56,495,268.76 元,佔全部其他應收款總額的31.33%」。在其報表附註列示的當期前五名其他應收款欠款單位中,也未見「肇慶醫藥物流項目」或類似的單位。
前五名其他應收款欠款單位合計欠款5649.5萬 元、「預付肇慶醫藥物流項目往來款」是其他應收款增加的主要原因,前五名欠款單位中未見肇慶醫藥物流項目相關單位名稱,這種自相矛盾的表述說明了什麼?難 道中恆集團將「預付肇慶醫藥物流項目往來款」化整為零、記錄在多家單位的名下,以至未在前五名中現身?如果是這樣,其目的又何在?要拔開迷霧,還需要從 「肇慶醫藥物流項目」著手。
「肇慶醫藥物流項目」是中恆集團的投資項目嗎?該公司最近三年的所有公告以及歷年的財報中均未提及該投資項目。那麼為什麼會有大筆資金流向該項目呢?由於 大幅增加的「其他應收款」在現金流量表上反映為「支付的其他與經營活動有關的現金」,初步判斷該款項是由該公司當期對外支付的、與該公司正常的購銷業務貨 款無關的項目的付款。
該款項由中恆對外支付、既非投資款、也與正常的購銷業務無關,那麼,該款項的性質要麼是資金拆借,要麼是保證金之類的款項。上半年中恆集團為什麼會發生如何大額現金支付呢?為何要將該款項化整為零呢?
 
關聯方現身
通過網上搜索發現,肇慶市政府網上一則2010年5月的新聞稱:「中恆保宇」近142億項目落戶高新區、該項目全稱為「中恆(大旺)國際生物醫藥物流產業基地」 ,該項目應該就是中恆集團今年中報所稱的「肇慶醫藥物流項目。」
分析表明,新聞所稱的「中恆保宇」是中恆集團的第一大股東的實際控制人原廣州保宇實業有限公司,2010年6月該公司更名為「廣州中恆集團有限公司」。
該公司2010年報稱: 「公司第一大股東廣西中恆實業有限公司之控股股東廣州保宇實業有限公司更名為廣州中恆集團有限公司」。
由於「肇慶醫藥物流項目」 全稱中恆(大旺)國際生物醫藥物流產業基地,相關報導將該項目投資方指向中恆保宇,公開報導也顯示,中恆集團實際控制人、董事長許淑清多次出席中恆(大旺)國際生物醫藥物流產業基地項目的活動。由此不難判斷,「肇慶醫藥物流項目」正是中恆集團實際控制人的投資項目。
圖:公司與實際控制人之間的產權及控制關係的方框圖
 
           2009年報                           2010年報
 
 
刻意隱瞞關聯交易、巨額資金被關聯方佔用?
中恆集團今年中報關聯交易中,並沒有列出其與實際控制人投資的「肇慶醫藥物流項目」的關聯交易情況,在「其他應收款」項目註釋中也聲稱,「其他應收款中無持有本公司5%(含5%) 以上股份的股東單位款項。」雖然「預付肇慶醫藥物流項目往來款」是該公司當期其他應收款大幅上升的主要原因,然而,在其列示其他應收款欠款前五名單位中, 並未見「肇慶醫藥物流項目」或類似的單位、顯示該公司很可能將「預付肇慶醫藥物流項目往來款」化整為零、掛賬於多家單位的名下。種種跡象顯示,該公司刻意 隱瞞與大股東投資的「肇慶醫藥物流項目」之間的關聯關係,關聯方很可能佔用了其巨額資金。
對於中恆集團2010年經營活動現金流量進行簡要分析,也發現疑點叢生,限於文章篇幅,筆者在此不再展開。
 
2008年 以來,兩年半間中恆集團業績持續高速增長、連續兩年半間經營現金淨流量持續為負。高速增長的利潤與經營現金流、銷售收入增速之間現驚人的反差!現金流分析 顯示其財報疑點叢生、稅務核算混亂、實繳稅款可能遠低於報表數、刻意隱瞞關聯交易、巨額資金很可能被關聯方佔用!行筆至此,掩卷沉思,不能不令人心存疑 慮,尤其是在一個業績增長神話屢屢破滅的市場!
兩年多來業績持續高增長的中恆集團,一個奇蹟的創造者還是一個謊言的編造者?

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「千億國際大亨」的謊言:國宏國際投資項目調查

http://www.21cbh.com/HTML/2012-4-7/yNMzY4XzQxNTgyNQ.html

3月26日,國宏國際集團(下稱「國宏國際」)網站主頁出現了署名為「你們的朋友:趙勝利」的「致各位股東、朋友們的一封公開信」,承認運營過程中曾有違規現象,但堅稱未做假。

「目前,公司所發生的事情是正常的,是必然的,不要驚慌,更別出亂。我們不迴避我們在運營過程中萬般無奈下有過違規現象,我們有必要接受正常調查,我們有決心整改好所存在的客觀問題。」趙勝利說。趙是國宏國際集團董事長。

國宏國際近期確實發生了不同尋常的事。3月22日,警方查封了深圳福田區大中華國際交易廣場寫字樓24層國宏國際子公司——中儲融合股權投資基金管理有限公司(下稱「中儲融合」)在深圳的辦公地。

一 個巨額財富神話面紗下隱藏的陷阱頓時被揭開——據深圳警方3月22日的初步統計,該公司在全國範圍內非法吸收公眾存款超過10億元人民幣,涉及群眾6萬餘 人,警方當場帶回犯罪嫌疑人6人(其中2人因病取保),公司法人趙勝利作為犯罪嫌疑人仍在逃,查獲銀行帳戶11個。(本報3月26日9版《趙勝利跨國投資 騙局崩塌 國宏國際涉10億非法集資被查》曾予報導)。

而趙勝利在公開信中稱「雖然沒有虛假,但存在一定的問題,大家要正確對待調查」。並堅稱,與俄羅斯簽署的金礦開發項目,價值達250億歐元,所有政府批文、資權證書、評估報告等都已獲得。

對此,負責此案的深圳警方稱,「趙勝利這是在繼續作案,我們都會記錄。」

記者調查發現,在國宏國際所謂的諸多項目中,至少有兩個被證實有做假行為。查不到的「國宏國際銀行」、假得離譜的VISA卡,捕風捉影的60億美金投資額深圳寶安港項目,揭開了趙勝利1年吸金10億騙局的一角。

商業大亨發家史

1955年5月,趙勝利出生在遼寧大連普蘭店,後畢業於齊齊哈爾師範學院(現為齊齊哈爾大學)。

1999年,44歲的趙勝利及其領導的「大連群賢實業發展公司」(下稱「群賢實業」)以「抹債大王」著稱於九十年代末期的東北老工業基地。

在東北老工業基地,國有企業眾多,企業之間三角債普遍,「抹債」成了一個新興的行當。何謂抹債?即承擔債務鏈中企業債權債務,從相關的企業取得實物,在市場中調劑成物資或資金,按合同分別交還鏈中企業。

趙勝利曾舉例說明自己的抹債業績,一次某鹽場急需部分鋼材,趙勝利為其提供了鋼材,但鹽場沒有資金,願拿產品頂帳,趙勝利就把鹽場的產品換成鹼,再用鹼換成玻璃,又通過玻璃銷售商把玻璃銷售出去,資金回來了,幾家皆大歡喜,趙勝利也通過差價獲取了利潤。

趙 勝利最初從企業債務鏈中找到了生財之道,但他最終決定跳出這個圈子搞加工業。上世紀九十年代,趙勝利的群賢實業不僅從事抹債,還有食品加工等其它實業,他 與台商合資搞玉米澱粉和果糖項目、麥芽糖和葡萄糖項目、脫水蔬菜和脆片等農產品項目,並於1999年末公開宣稱年內將投入生產。

那一年,他的公開目標是大連群賢實業要實現產值1.5億元,幾年後爭取上市。而一直到七年後,趙勝利離上億產值的目標還很遠。

2006年8月15日,大連市國稅局發佈的一則納稅人欠稅公告顯示,以趙勝利為法人代表的「大連群賢氣體壓縮機有限公司」赫然在列,地址在大連普蘭店市鐵西區西工路6號,欠增值稅金額14萬。

這則公告中的趙勝利的身份證號碼,與後來赫赫有名的跨國集團國宏國際1號人物趙勝利在北京工商局的註冊法人證件號碼完全一致。

2005年,趙勝利轉向北京發展。是年5月23日,趙勝利在北京工商局註冊了一家註冊資本僅10萬元的小公司「清大

高科(北京)管理顧問有限公司」,註冊地是居民樓的一個單元——「朝陽區常營鄉鑫兆佳園1幢住宅樓1單元101號房 」。經營範圍為企業管理、投資、經濟貿易諮詢,會議服務,廣告設計、代理等。

轉折點出現在2009年,趙勝利突然從小公司小老闆變成了大老闆。2009年8月3日,趙勝利在北京成立了「國宏國際能源投資集團有限公司」,這是後來其一系列集資運作故事的主角。

工商登記資料顯示,國宏國際法人為趙勝利,註冊資本5010萬。經營範圍包羅萬象,從項目投資、投資諮詢到影視策劃,甚至銷售五金交電、木材等,多達25項。

國宏國際官網列舉的集團下屬子公司有國宏國際銀行、國宏國際財務有限公司(香港)、國宏國際投資有限公司(香港)、國嘉擔保、中俄資源開發投資公司、西伯利亞木業公司等等,此外還包括一家通訊技術公司,一個基金會,一個世界傑出企業家協會(香港)。

2011年7月18日,趙勝利在北京又註冊了「北京中儲融合股權投資基金管理有限公司」,這家公司就是3月22日被深圳警方查封的深圳中儲融合母公司。中儲融合是國宏國際的重要組成部分,也是其用來非法集資的核心組織。

趙勝利被員工曝出2011年10月曾在山東被取保候審,同樣因涉嫌非法吸存。記者也從警方核實了這一說法。

在 國宏國際的網站首頁,有著濃墨重彩的一筆——其宣稱2月13日下午,在北京釣魚台國賓館舉行了「國宏國際集團(GLP)非洲國家投資合作簽約儀式」。會 上,來自國宏國際與簽約方Leviev(列維夫)集團、普林斯頓控股有限公司代表,以及剛果(金)共和國、馬里共和國、加蓬共和國、科特迪瓦、幾內亞共和 國等非洲國家駐華大使參加。

國宏國際稱與Leviev、普林斯頓控股共同組建 GLP 合資公司,該公司在美國紐約註冊,致力於共同開發非洲礦產及林業等資源,並承諾非洲等國政府,幫助建設基礎設施,如鐵路、深海港等。

一 位長期幫助客戶註冊海外公司的律師稱,在美國註冊公司都要經過複雜程序,根據美國州政府和聯邦政府的法則進行註冊登記。要在紐約設立公司必須首先向紐約州 經濟發展廳(Empire State Development)申請,註冊成功後,可在所成立公司的美國州政府網站的數據庫查詢註冊數據。

記者在紐約州政府網站公司註冊登記部門查詢註冊公司數據庫,以「GLP Joint Venture」(國宏國際官網顯示的GLP公司英文全名)或GLP為企業名查詢,找不到任何匹配的公司。

上述一些非洲國家駐華大使館的工作人員表示,當日確實有部分非洲國家使館人員前往釣魚台賓館出席該活動。「但他們對於是否簽約並不知情,只是受邀參加該活動,不能證明這些合作協議是否存在。」一位知情人士透露,科特迪瓦和中國已有合作的公司中,並沒有國宏國際。

「千億國際大亨」的謊言:國宏國際投資項目調查

捕風捉影的378億港區項目

國宏國際稱,去年10月11日與廣東省口岸經濟發展深圳公司簽署「深圳市寶安區綜合港口投資合作協議書」,投資總額60億美元(約378億元人民幣),建設「深圳寶安綜合港區」,國宏國際集團佔股70%,擬於2012年3月註冊合作公司2012年4月舉行開工典禮。

記者在深圳市場監督管理局查詢到的登記信息顯示,前述廣東省口岸經濟發展深圳公司註冊資本金2000萬元,為國有企業,經營範圍僅限於進出口業務和國內商業、物資供銷業。

4月6日,記者來到該公司註冊地址深圳福田區新洲路國際商會大廈(B座)1101室,公司工作人員表示對於與國宏國際合作開發一事毫不知情,而具體負責的公司法人目前在外出差,無法接受採訪。

根 據《深圳經濟特區港口管理條例》,深圳市政府設立深圳市港口管理委員會(跟市交委是兩塊牌子一套班子),依法對港口行業進行管理。但記者從深圳市交委下屬 的港航貨運管理分局瞭解到,在1998年版的規劃表上,並沒有「寶安綜合港區」說法,而在2012年的新規劃裡,增加了一個「寶安港區」,但並不是國宏國 際聲稱的「寶安綜合港區」,而且目前新規劃名稱還未啟用。

規劃國土委寶安管理局工作人員則稱,國宏國際並沒有向該局申請辦理用地手續。「正常如果建設項目需要用地的話,他要有發改委立項相關材料,我們沒有收到過國宏國際到我們局申辦手續的文件。」

國宏國際在其官網上還展示了一份深圳市寶安區發展和改革局出具的紅頭文件(寶發改函(2010)541號),全名為《關於深圳市寶安綜合港區全面開發建設的覆函》。

寶 安區發改局辦公室負責人介紹,該函件的主要內容是稱收到了廣東省口岸經濟發展公司《關於深圳市寶安綜合工業港區全面開發建設的請示》,經研究後發改局認為 建設港區由深圳市港口管理委員會管理,申報資金外匯准入由國務院外匯管理部門及其分支機構管理,因此建議該公司向這些職能部門提出申請。

「覆 函並不能證實這個項目的真實性,反而我們這個覆函其實是否定的意思,這麼大的一個項目,除了要經過市政府常委會討論,還得向廣東省報批,根本不是我們一個 局可以決定的事情。所以我們打回,要它依法向其它職能部門提出申請。」前述寶安區發改局辦公室負責人稱,「一個口岸發展公司根本不具備這麼大的實力,目前 寶安區只有一個大鏟灣港區,沒聽說過有寶安綜合港區項目。」

大鏟灣碼頭辦公室負責人介紹,大鏟灣港區是交通部和廣東省政府聯合批准的《深圳港總體佈局規劃》中確定開發的大型專業化集裝箱碼頭。

國宏國際宣稱的投資項目動輒數十億美元乃至數百億美元,加起來總額遠近千億美元,這與深圳警方初步調查其涉案金額共10億餘元人民幣有著天壤之別。更讓人不解的是,一家宣稱投資千億美元的公司,所有11個銀行賬戶上僅有40萬元人民幣現金。

深圳警方認為,正是由於國宏國際對外宣稱具有雄厚實力,及相關項目未來能帶來的高額回報,導致許多民間投資者對財富短期回報的不合理預期,才造就了其成立才1年就攬得6萬多投資者超過10億元資金的神話。

除了寶安港和中華玉佛園這兩個項目在國內之外,國宏國際所宣傳的數十個項目均在國外,遍佈於俄羅斯、韓國、非洲、泰國、美國、烏克蘭、蒙古國,甚至鮮為人知的婆羅州皇家大公國。

「為什麼這麼多項目都在境外?因為如果在境內,投資者很容易去核實。而且只要發現其中一個項目是假的,就會對整個公司產生懷疑。」廣州同福律師事務所的律師宋振華認為。

按深圳警方的初步統計,國宏國際

前期發展的3萬客戶中,約有1萬名「賺到了錢」,拿到了24%的現金返息,並隨著合同一年期滿已經解約。剩餘3萬餘客戶,進入一輪所謂更大額的投資。一旦資金鏈斷裂,涉案的10億元將波及數萬名投資者。

宋振華認為,趙勝利的這封公開信對於投資者而言,沒有任何實際意義,想要拿回投資款,只能等待案件偵破後相關部門的處理結果,或是通過民事訴訟進行。

記者從深圳警方瞭解到,此案正在偵查中,趙勝利目前身處何處,警方暫時還沒有掌握。

與趙勝利同時「人間蒸發」的,還有近10億元資金。國宏國際一手吸存,一手投資,關鍵資金的流向,全部被趙勝利自己掌控。被警方刑拘的國宏國際財務人員此前口供稱,其中3億元被用於國際金融增值業務和一些項目投資,其餘近7億元的去向就連公司財務負責人也不知。

「國宏國際銀行」謊言

在警方查獲的資料裡,有不少「國宏國際銀行眾益理財VISA卡」的客戶申請表,跟國內普通銀行卡申請表的內容類似。

該 卡的主體「國宏國際銀行」,在國宏官網的「大事記」中有跡可循。大事記顯示,2011年10月,國宏國際先後在英國倫敦和新西蘭批准註冊了「國宏國際銀 行」,擬將銀行總部落戶北京。並稱公司將通過發行借記卡、信用卡,提供更為便捷、有效的資金管理平台,實現銀行、企業、儲戶三利三贏。

而趙勝利卻在2011年12月初於深圳的國宏國際開業盛典上稱,「我們看重深圳,我們已決定為此將在倫敦和愛爾蘭註冊的國宏國際銀行落戶於香港、深圳。」

同 樣在其官網「新聞中心」的另一則消息則顯示,「國宏國際銀行」(Guo Hong International Bank)已於2011年11月在英國、荷蘭註冊成立,中國大陸的註冊手續正在辦理中。即日起開始發行第一批國宏國際銀行眾益理財VISA卡,目標發行總 量5萬張。

不僅所謂銀行的註冊地前後矛盾,出現英國倫敦和新西蘭、荷蘭、愛爾蘭三組不同搭配,國宏國際還自稱該銀行在中國內地的註冊手續正在進行中。

而根據中國《商業銀行法》,設立全國性商業銀行的註冊資本最低限額為10億元人民幣,註冊資本金僅5010萬的國宏國際顯然是妄想「蛇吞象」。

記 者在英國金融主管部門英國金融服務局的官網上查詢「Guo Hong International Bank」,卻查不到任何相關註冊信息。至於國宏國際是否在中國銀監會申報相關落戶手續,中國銀監會向本報回覆稱:經瞭解,國宏國際銀行(Guo Hong International Bank)從未向我會提交設立在華代表處或營業性機構的申請。

國宏國際稱,眾益理財卡為VISA國際卡,全球有VISA標誌的POS機和ATM機均可查詢、消費、取現。

而 VISA公司中國區公關部總監劉婕表示,根據國宏國際官方網站上展示的國宏國際眾益理財VISA卡卡樣,有三處明顯的不符。第一,卡面上所使用的VISA 卡的logo是2005年前的舊標,而不是目前使用的新標誌;其二,VISA卡面的16位BIN號應以4開頭,並沒有國宏國際卡這樣以3開頭的VISA 卡;第三,VISA卡面均有鴿子圖案的防偽標識,而眾益理財VISA卡上並沒有。

為何在被警方查封后,諸多投資者還對趙勝利執迷不悟?一個不爭的事實是,近年來,由於大量民間資金從原先的房地產、能源等行業撤離,國內的民間資本突然豐裕。


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不要信企業的謊言 Isaac Sofaer

2012-8-30  NM




在業績報告中,隱瞞負面卻又重要的資訊,可惡程度猶如講大話!普羅投資者一般不會花心機鑽研年報,讓上市公司有機可乘,報喜不報憂。留心年報內的陷阱

以中國海洋石油(883)為例,上半年業績差劣,這本可理解,但年報竟然對收購加拿大上市石油公司Nexen(尼克森)一事,交代甚少。不要忘記,這宗交易發生在資產負債表截算日期之後,涉資一百九十億美元,佔了股東權益的一半!過往,中國企業收購海外資產的表現令人失望,我不禁要問中海油的管理層,項目預計有多少回報率?由何人管理?另外,公司聲 稱坐擁大量資金,為何把派息由每股二十五仙,減至十五仙?不如讓我來解答吧!事關有七百一十億元人民幣(佔股東權益四分之一)困於金融資產中。管理層對大 量舉債購買鮮為人知的金融資產隻字不提,淨流動性由一百億元人民幣,跌至負債四十四億元,還未計算核心盈利所面對的壓力。依我估計,瑞安房地產(272) 正在「走鋼線」。物業銷售差,我看不到有任何跡象顯示價和量會有大改善。更甚者,淨負債由一百九十億元人民幣升至二百四十億元,負債比率高達八成。而計算 利潤的會計手法,令我啼笑皆非。薪酬開支為二億七千萬元人民幣,他們竟然可以把其中的八千一百萬元資本化,這在我三十六年的會計生涯中,聞所未聞!除了薪 酬,瑞房亦把十億元利息開支中的九成資本化。此外,當樓價下跌時,你怎能上調投資物業組合的公平值?如果撇除估值重估及上述的資本化,淨利潤僅一千五百萬 元人民幣,但瑞房的股東權益達三百億元人民幣,究竟發生什麼事?

伺機買中石油

反觀惠理集團(806),一如所料,其上半年業績表現遜色,事關表現費佔收入一大部分。管理層對此毫不諱言。其實,每一間負責任的公司都必須這樣坦誠,但鮮有做到。我相信,惠理集團將會成為亞洲最大型的獨立基金公司。即使市況差,旗下管理的資產維持穩定,約七十二億美元,表現不錯。二十三億港元股東權益中,十億元是現金,十二億元的投資詳列於附錄中,並無負債。有客戶跟我說,惠理股價很貴,我只好反問,一間誠實而前景又有保證的公司何價?電視廣播(TVB)的未來繫於中國。面對這個市場,邵逸夫爵士不是太過成功,但新領導層見到巨大的潛力。電視廣播有六十九億港元的股東權益,淨現金達三十二億元,「銀彈」充足。而且,對電視行業瞭如指掌,更加如虎添翼。早前,TVB與上海的媒體公司組合營公司, 拓展內地節目發牌及分銷市場,我感到放心。我看見,中石油在資本開支方面正在開快車,負債亦上升,但仍維持在股東權益的三成六。管理層起碼肯講真話,石油 及天然氣生產業務「碰壁」。政府壓抑成品油價格,變相「處罰」中石油。不過,等待收入上漲之際,百分之四以上的派息率帶來不俗的回報。你們要稍安無躁,市 場「插水」時,買中石油吧!祝君好運!艾薩[email protected]

艾薩Isaac Sofaer

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中國天使投資圈被指存五大謊言:我很有錢 肯定會投

http://capital.cyzone.cn/article/234772/

背景

天使投資(Angel Investment)通常指自由投資人或非正式風險投資機構對原創項目或小型初創企業進行的一次性前期投資。今年以來,多家投資機構成立早期投資基金。加上之前個人天使投資的活躍,國內儼然出現了一股「天使」潮,坊間甚至有「不創業就去做天使」之說。但「全民天使」的熱潮,對行業來說未必是好事。國內天使投資人迅猛增長,「天使投資」這個聽來極為可愛的名稱卻未必如想像中的純潔,中國的天使投資圈瀰漫著五大謊言,這需要創業者撥云見日擦亮雙眼來辨別。

謊言1:「我很有錢」

真相:借高利貸完成GP

很多剛成立的基金公司都處在創業階段,難免會誇大融資規模。就像創業者普遍會誇大融資額一樣,這也就是說,VC誇大自己基金的融資額其實是行內的潛規則。

一位風險投資人曾描述過一個真實的故事。有創業者被高利貸人士追債,創業者說他們沒有借過高利貸,後來追債人表示是他們的投資人借了高利貸。由此可見,很多風險投資人急功近利,為了忽悠有限合夥人(LP)投資進入他們普通合夥人(GP)的基金,不惜借高利貸完成自己的GP投入基金的份額,這樣做其他LP才會匯款到賬。

謊言2:「我肯定會投」

真相:騙取計劃書

這種謊言往往也會出自剛成立不久的基金公司。當LP的錢還沒融到時,他們要假裝成一個像模像樣的基金公司,打著學習項目的幌子招攬商業計劃書,實際上是在浪費創業者充滿激情的推介。

創業者應該聘請口碑好的財務顧問、法律顧問、財經公關公司、金融諮詢機構等獲得聯繫投資人的渠道,一定小心不要受騙上當。曾經有創業者花2萬元買了一個天使投資人的手機號碼,類似這樣的事件是讓人哭笑不得的。

謊言3:「所有要求都能滿足」

真相:滿足需求要另收費

投資行業魚龍混雜,如果明碼標價收費合理,這是很正常的。但是目前的市場上有一些害群之馬,用欺騙的方式收取費用,比如承諾可以融資打包上市。最讓人不解的是,很多創業者明知道會上當受騙,但還是情願孤注一擲,真正受騙上當後又不肯接受現實。

目前的問題是,很多創業者都願聽阿諛奉承和冠冕堂皇的謊言,很多人並不知道融資和上市的艱難,不瞭解自己的短處,這就非常容易受騙上當。

謊言4:「我能幫你獲得政策園區支持」

真相:僅是宣傳噱頭

不可否認,天使投資圈有很多假天使。很多VC和PE的投資人可能曾經幫助過一些創業者,投過點兒錢,獲得不小的回報,就到處和別人吹自己是很牛的早期投資人,利用新媒體大肆宣傳自己,稱自己獲取過很多當地政府園區和中央扶持創業創新的投資,幫助過當地貧困的創業者,為政府提高當地的人均GDP。

但實際上,上述的言論多為謊言。著名天使投資人唐濤就戳穿了這些說法,PE和大型VC可能有5億至10億美元的基金,可能他們會花95%的時間和99.5%的金額去投成熟、大型和Pre-IPO項目,但就是那一點點的愛好投資並不代表他是一位專業的天使投資人。創業者還是應該擦亮雙眼。

謊言5:「看看馬云,你能和他一樣成功」

真相:不切實際地吹捧投資者

有些偽天使投資人經常提供極度罕見的素材和極度罕見的案例給媒體進行吹捧,讓愚昧的創業者和投資人浮躁。創業者應小心這種不切實際的恭維,以免上當受騙。

另外,成功的天使投資往往被媒體吹得神乎其神,剛剛開始做天使投資的人也一定要小心同行之間的這種謊言。越早期投資風險就越大,不懂不熟的早期項目儘量不要投,這是成熟的天使投資人給新入行者的忠告。

期待真正的

天使時代早日到來

薛蠻子之前說,要想找投資,第一要學會玩微博。隨著這幾年創業的浪潮湧起,微博的影響力越來越強,微博似乎成了許多創業者和部分投資人的棲息地,可是他們是真的天使投資人嗎?在記者看來未必都是。

當前的中國天使投資,呈現蜂擁而上之勢。行業裡流行「PEVC化、VC天使化、天使孵化器化」的說法,股權投資產業鏈呈現前移的特徵。除此之外,一些以天使投資為名的個人或機構迅速規模化。典型的代表是1985年出生的蘇禹烈,從不足百萬元起步,資本規模每年增加近十倍。

天使投資機構化運營的背後反映的是各路資金在尋求出路。天使投資被認為是可以賺大錢的,資金流入非常快。其實,天使投資的意義不僅如此,一方面它拉動社會經濟;另一方面它推動社會創新,激發社會活力。不管是政策上的引導,還是產業投資的生態產業鏈完整、資本市場的良好退出渠道等,這些要素在中國都還處於探索和萌芽階段。

有數據表明,美國目前有20萬-30萬天使投資人,而中國真正的天使投資人可能連100位都不到,國內投資人才的缺乏是目前整個行業的瓶頸。我們期待的是天使投資還原其本色,儘早迎接真正「天使時代」的到來,為這一天我們還需要做很多的努力。


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=39539

創業者的10大謊言

http://xueyuan.cyzone.cn/qibu-jihua/234926.html

Guy Kawasaki 是灣區著名的風險投資家。他在高科技創業方面的演講、評論、文章總是充滿了激情、睿智和幽默。他的「風險投資的10大謊言」更準確地說應該是風險投資拒絕給你投資時的10大藉口。我個人認為該文對創業者的借鑑價值在於跟VC談時不要期望值過高。而這篇「創業者的10大謊言」,幾乎讀每一條感覺都是在說自己。名為「謊言」其實是說創業者思考得不充分的關鍵問題。如果對每一個問題都有了令人信服的回答,也許離創業成功就不遠了。因此選擇這篇和大家分享。先打個預防針,Kawasaki的文風比較「損」。被他說中了,別往心裡去,其實挺逗的。

每年都會有幾十個創業者來找我談投資。每個人至少都要用到下述謊言中的3、4個。我把這些謊言列出來,不知是會讓創業者們變得更誠實,還是會讓他們編出新的謊言來。嗨,至少新的謊言也算有點創意吧。

0、我們的預測是保守的估計。創業者的估計從來都不是保守的。要是保守的話,那應該是0美元。我從來沒有看到一個創業者達到她保守的估計。通常創業者根本不知道她的銷售額會是多少。所以她就這麼猜:「我說少了吧,投資者不會感興趣;我說多了吧,他們會覺得我神經不正常。」結果就是,每個人的預測都是到第4年的時候銷售額5千萬美元。所以我總是把創業者給我的預期時間加一年,銷售額乘0.1。

1、(某著名市場研究公司)稱我們的市場總額到2010年會達到500億美元。不管他是開發bar mitzah(譯者:一種猶太教的成人儀式)計劃軟件還是802.11芯片組,每個創業者的PowerPoint裡都有幾頁聲稱他們的市場總額會有百億美元。風險投資者從來不相信這些預測,因為今天他已經聽過5個這樣的預測了。創業者們最好把這些預測從他們的PowerPoint裡去掉。

2、(某大公司)下周就要和我們簽購貨合同了。創業者不知從哪個講座上聽說「公司已經有銷售很重要」,就編出這條來。搞笑的是,到了下周,下下周,合同還是沒簽。然後就是各種藉口:該公司的決策者被解聘了, CEO被炒魷魚了,發生自然災害了,等等。投資者不會因為這個謊言投資的,除非銷售已經真的發生。

3、我們只要拿到投資,某重量級的人士就會加入我們公司。往往,當VC給這個重量級的微軟、甲骨文、昇陽的副總打電話證實,回答如下:「誰告訴你的?對,我是在丘吉爾俱樂部(譯者:著名的有關創業的非營利組織)跟他聊過幾句。但我絕對沒說過我會放棄我在Adobe的25萬年薪加入他的公司。」 重量級人士是有可能加入小公司,但請讓他們親自給VC打電話來確證這一點。

4、沒人在嘗試我們正在做的事。這是最扯淡的一個謊言,因為從這條得出的結論無外乎兩點:1、因為根本沒有市場,所以沒有別人做;2、你實在太不入流了,連用Google查找競爭對手都不會。不用說,以上哪個結論都不會有助於你拿到投資。通常,如果你有一個好主意,那你會有5個競爭對手。如果你有一個非常好的主意,那你會有15個競爭對手。

5、沒人能做到我們做到的事。盲目狂妄自大,這比上一條還糟糕。第一個公司開始做一件事後90天內,就會有10家公司雨後春筍般做同樣的事。Roger Bannister之前沒人能在4分鐘內跑完1英里。但在Roger Bannister創造該紀錄後1個月內John Landy就又破了紀錄。世界之大,能人之多,創業者認為他能在知識上取得壟斷只能是自欺欺人。就像我對我熱愛的 Macintosh那麼有把握(譯者:作者原來是蘋果公司的高管和蘋果產品的忠實擁護者),我確信當你對VC這樣說時,VC已經聽說另一個公司在做同樣的事了。

6、趕快,別的VC也對我們感興趣了。好消息是:沒錯,有不少公司真的是同時被多家VC看中。但壞消息是,那個公司多半不是你,因為你還有閒工夫讀我的博客。就像我媽常說的「別用烏茲衝鋒槍玩俄羅斯輪盤賭」。(譯者:Kawasaki大媽啥意思?別找死?)是的,那些絕對牛的公司,投資者之間是有競爭的,創業者可以用這種方式逼著VC趕快做決策。但對於絕大多數創業者,你不是稀缺資源,這招不靈。參看前文「風險投資的10大謊言」,要知道很多情況下VC說也許會投資,其實是不會投資。

7、甲骨文又大、又蠢、又慢,根本不是威脅。 Larry Ellison(甲骨文公司的CEO)有他自己的私人飛機,他能讓聖何塞機場夜間為他的專機開放,他的帆船大得連金門橋都快過不去了。而我們的創業者呢?他們從奧克蘭機場坐最便宜的西南航空公司的飛機,有機會還要順兩包免費花生米。Larry Ellison和創業者的差距是有原因的。而那個原因不是甲骨文又大、又蠢、又慢。和甲骨文、微軟等大公司競爭不是件容易的事。給這麼說的創業者最好的評價也就是「天真」。也許你覺得自己很有膽量,但VC覺得那是愚蠢。

8、我們的管理團隊有可證實的成功經歷。誰說你可證實來著?公司的創始人曾經在摩根斯坦利做過一個夏天的實習生?在麥肯錫幹過2年?曾經告訴John Sculley(譯者:百事可樂和蘋果的前CEO,導致了蘋果的一系列產品失敗和衰退)Macintosh如何開機關機?在VC眼裡,真正的可證實是那些曾經成功的為投資者產生億萬匯報的創業者。但這樣的創業者,a)她多半不會為找投資而發愁;b)她也用不著說她有可證實的經歷。(Wayne Gretzky用不著到處對別人說我是個出色的冰球選手。)創業者應該這樣自我介紹:a)她有相關的業界經驗;b)她為了成功會付出一切努力;c)她會尋找真正有可證實的成功經歷的人做她的顧問和董事會成員d)如有必要她會讓賢。這對於對創業者有興趣的VC來說就夠好了。

9、我們的產品受專利保護。在你給VC介紹你的項目時,最多提到專利一次:我們申請了專利。這就夠了。第二次你再提到專利,VC會懷疑你對專利過度依賴。第三次,VC就會把你當傻瓜了。沒錯,你應該去申請專利。但專利更多是用來讓你爸媽高興的。你多半不會有時間或有錢去告那些財大氣粗的公司侵犯你的專利權。

10、我們只要佔有1%的市場就成功了。(這一條是額外添的,因為我的筆記本還有電。)這是「我們的市場總額有500億美元」的另一面。這個謊言有兩個問題:第一,沒有哪個VC會對只想佔有1%市場份額的公司感興趣。我們更願意看到我們投資的公司面對司法部反壟斷部門的狂轟濫炸。第二,佔有1%的市場也沒那麼容易。創業者應該對建立一個成功公司的難度有一個現實和準確地判斷。


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謊言的真相

http://www.yicai.com/news/2012/11/2274722.html

些調查機構的研究表明,我們大多數人每天會遭受將近200次的欺騙。這意味著,如果你足夠幸運,每天能夠保持8小時的睡眠,那麼當你不睡覺的時候,每個小時平均都會遭受12次的欺騙。

●「這個建議棒極了,我將會和董事會討論你的建議。」

●「不要聽那些小道消息,我們公司的資產淨值增長得非常快。」

●「我確定你就是我們要找的人,我會把你的簡歷送到人事部門。」

●「假如這不是一個新興的、快速增長的市場的話,我是不會建議你投資這項事業的。」

●「我被困在了芝加哥,寶貝。客戶一定要我參加下一個晚宴。」

●「現在只剩下這套房子了,我建議您馬上就把它訂下來。」

這樣的謊言非常危險。如果你沒有察覺這些謊言,那麼就會像是行駛在公路上而沒有察覺到前面關於流沙警告的標誌一樣危險。幸運的是,通過訓練你可以輕易地發現各種欺騙的破綻,這種本領會成為你的第二本能。

沒有你的允許,沒有人可以欺騙你。事實上,騙局是由騙子和受騙者共同編織而成的。謊言本身其實並無多大危害,然而一旦有人相信了這個謊言,它就將呈現出巨大的殺傷力。

人們是否會偏執地認為股票能夠上漲,是否會不切實際地認為某件衣服穿在自己身上會非常漂亮,是否會因為疏忽而簽署一份工作合同,人們遭受欺騙很大程度上是取決於自己的世界觀,而並不是因為別人說什麼。我們對這些事情的解讀取決於我們自己如何看待這些事情,所以如果我們遠離貪婪,就不會讓貪婪影響我們的意願,相信股票會繼續飆升;如果我們並不認為自己是完美的,就不會相信那件衣服穿在我們身上非常漂亮;如果我們在簽署工作協議的時候能夠阻止自己的衝動(即使我們非常迫切需要這份工作,也不會選擇一家連半年工資都無法支付的公司),我們就可以冷靜地看待事實的真相,用不帶任何偏見的目光仔細審視謊言的標記。所以正是我們自己使各種謊言開始影響我們的生活,若不是有我們的允許,沒有人能夠欺騙我們。

深陷龐氏騙局

簡·沙利文(Jane Sullivan)承認,正是由於她自己的某些原因,才使得一家投資公司的首席執行官輕鬆地從她手中騙取了用來維持退休生活的25萬美元。沙利文投資了一個在南非開採鑽石的項目,該項目由一家芝加哥信託公司WexTrust負責。公司首席執行官信心滿滿地預測,此項目每年至少可以帶來30%的回報,這使得沙利文非常心動。儘管許多人都認為這種預測過於樂觀很難實現,甚至是相當冒險,但是沙利文依然決定對其投資25萬美元。

然而,幾個月後,真相被揭開了。WexTrust公司的首席執行官不過是設計了一個龐氏騙局,用後來投資進來的金錢來支付最初投資人的利潤。更讓沙利文懊惱的是,她後來才知道,自己是美國證券交易委員會對這個騙局進行調查前的最後的投資者,這使她血本無歸。

其實沙利文並非不懂財務。她是世界上最負盛名的一所商學院畢業的工商管理碩士,在巴黎的生意做得非常成功,而且各項資產投資也非常成功,這使得她在50歲的時候,能夠搬到紐約依靠自己以前的投資收入過著富足的日子。

但是,是什麼讓她深陷這樣一個騙局之中呢?為什麼她會被WexTrust公司首席執行官輕易欺騙呢?「只怪我自己愚蠢。」沙利文說,「其實我應該發現那些原本能夠提醒自己不要上當的細節,但是我卻忽略了它們。我只是想相信這是真的。」這與WexTrust公司首席執行官是不是一個精明的華爾街經紀人似乎毫無關係。「他並非是一個能夠吸引他人注意的人,不僅愛流汗而且還非常胖,」沙利文回憶自己第一次遇見WexTrust公司首席執行官的印象,「但是他身上有一種天生讓人快樂的細胞,僅僅幾分鐘,我就感覺自己非常瞭解他,就像一個老朋友似的。」

事實上,WexTrust公司的首席執行官約瑟夫·夏維斯基(Joseph Shereshevsky)早在2003年就被法院裁定犯有銀行欺詐罪。但是沙利文並沒有在意。「他知道如何引誘人們上鉤,這是他的技能。在我們談話結束的時候,我已經問了他許多問題,看了許多數據,還聽了許多他編造的故事。」

其實真正引起沙利文注意的是高昂的回報誘惑,WexTrust公司承諾至少在接下來的16年裡,這個項目可以實現每年30%~80%的回報率。這看起來似乎無法相信——但畢竟這是在開採鑽石啊——而且沙利文還和自己的表哥(一個擁有百萬資產的精明的投資家),商量過這件事情,沙利文的表哥也被這麼高的利潤所吸引,並且和沙利文再一次約見了夏維斯基,深入瞭解這個項目的詳情,仔細詢問了鑽石開採的細節。

但是隨著沙利文對這項投資深入研究,她也在各種文件中發現了一些錯誤,譬如賬目有些出入,法律文件裡存在一些重要的錯誤,她向夏維斯基提出了這些疑問。

「每一次,他都會給我一些解釋,雖然我對這些解釋並不是特別相信,但他給我的這些解釋,還是打消了我對這些問題的疑慮。」

平時,沙利文是一個精明的女商人,敏銳而聰慧。這些錯誤至少能夠表明工作不夠細緻,並存在風險。那是什麼原因讓沙利文判斷失誤呢?為什麼她沒有能夠及時發現騙局呢?

沙利文的坦誠令人欽佩,她這樣說道:「我被貪婪控制了。我一味地願意相信這是真的。」

識別謊言

毫無疑問,能夠快速辨別誰可以信任是一項非常實用的技能。當人力資源總監面對同樣非常優秀的簡歷的時候,他總是可以快速地找到哪一位是他想聘用的人;當公司首席執行官面對一群想要進行一對一採訪的記者時,他能夠輕易地選出一位記者,使其可以對採訪過程進行如實報導;一位投資顧問可以放心地選擇那些能夠及時支付佣金的客戶或者僱主。

即使我們不去健身房,也有其他方法能夠鍛鍊身體。但我們還是更傾向於在健身房鍛鍊,因為在那裡我們可以快速地鍛鍊自己的身體,使身體強壯而充滿活力,進而提高我們的生活質量,讓我們健康長壽。同樣,一個沒有接受過謊言識別訓練的人只要接受一些訓練,就可以快速而有效地鞏固自己的人際關係,建立一個小的內部圈子,包括忠誠、可靠的同事和朋友,增強我們識別謊言的能力,提高我們的工作效率,增加我們對自己的信心,改善我們的工作環境。

識別謊言的目的不僅僅是發現眼前的騙子,更為重要的是,通過我們對謊言的認識,為自己創建可信任他人的基礎。


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康美謊言第二季 中能興業valuetool

http://xueqiu.com/5210774343/23170635
申萬羅鶄在2月初的研報中,確認了《康美謊言》的多數內容,唯一不同的是標出了$康美藥業(SH600518)$ 配送中心和專業市場的全部土地。而我們再次實地調查發現,這近千畝項目用地,是140米高的荒山林地。為方便讀者理解這個故事,我們加進了康美澄清公告和申萬研報的內容,並在《證券市場週刊》官網更新了《康美謊言》PPT[1]

證券市場週刊研究員 高榮華 特約研究員 韓彥超/文

2月中旬的一個下午,《證券市場週刊》記者沿著陡峭的山路,撥開蔥鬱的灌木和雜草,小心地繞開一些墓地,氣喘吁吁地爬上了一座山頭。

這座佔地900餘畝的小山,在當地叫「烏頭坎」。它位於廣東省普寧市的東南方向,是這裡眾多丘陵中的普通一座,建設中的深廈鐵路隧道正由此穿山而過。初春時節,站在山上舉目,滿目蔥翠。

證券市場週刊記者腳下的荒山「烏頭坎」,在幾天前的2月5日申銀萬國醫藥生物行業首席分析師羅鶄發表的康美藥業(600518.SH)研報中,被標識為康美藥業的項目用地,面積916畝。

羅鶄在這份標題《土地真實,股價顯著低估》的研報裡表示,其在「調研了康美深圳總部,並走訪了普寧本部相關土地」後,繪出了一份衛星示意圖,標示了康美藥業中藥物流配送中心(下稱「配送中心」)和新中藥材專業市場(下稱「專業市場」)的土地位置。

羅鶄是2009年、2010年新財富醫藥生物最佳分析師第一名。這份研報是2012年12月15日本刊發表《康美謊言》(http://www.capitalweek.com.cn/sites/www/files/zhuanti/kangmeihuangyan/index.html)後,賣方分析師發表的第一份研究報告。

《康美謊言》列出了源自國土資源部、普寧市國土局、實地走訪和拍攝的證據,揭露了康美藥業在土地購買和項目建設上涉嫌造假,至少虛增了18.47 億元的資產,幾乎是公司2002-2010年9 年淨利潤的總和。涉嫌虛增的資產主要體現在兩方面:公司公告聲稱擁有的土地實際上並不存在或面積大幅縮水,以及重大投資項目的建設規模遠小於公司宣稱的數字。

文章刊發後引發市場熱議,之後法律界和監管機構的力量開始介入,2013年2月1日,北京中銀律師事務所付明德律師表示,證監會已經受理了其實名舉報的康美藥業涉嫌財務造假案。

文章重點關注了兩個10億級投資項目——配送中心和專業市場的土地情況,調查表明這兩個項目虛增約7.6 億元土地開支,加上工程和其他項目土地開支,約虛增18億元資產。12月16日,康美藥業發表澄清公告,稱土地真實,給出土地證號,但沒有給出位置明細。

申萬羅鶄研報確認了《康美謊言》的多數內容,唯一不同的是,《康美謊言》中的烏頭坎,在羅鶄研報裡是 916(=437+479)畝康美土地。

證券市場週刊記者再赴普寧,根據羅鶄研報所示,對其提到的土地進行深入調查,並進行攝影和攝像取證。結果表明,研報衛星圖標出來的土地位置,絕大部分是高上百米,建有鐵路隧道的荒山,不可能是項目用地。

一份普寧市國土資源局製作的用地規劃圖也表明這片區域是林地,不可能用來建設康美藥業的項目。康美藥業的澄清公告在配送中心和專業市場的土地上繼續撒謊。

我們根據本次調查結果,對《康美謊言》中相關的土地清單進行了更新(見表1),詳細計算見PPT鏈接(http://www.capitalweek.com.cn/2013-02-28/2138319981.html)。

916畝土地是荒山

康美藥業澄清公告稱,專業市場原計劃用地面積650畝,實際取得575畝,且由兩塊地組成,公告給出了兩塊地的土地證號(見表1),但未給出具體位置。

申萬研報中的衛星圖則繪出了這兩塊地的具體邊界。衛星圖顯示,這兩塊地位於普寧市普寧大道南,236省道東側,面積分別為138畝和437畝(見圖1)。

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關於配送中心用地,康美藥業澄清公告稱,總面積700畝的土地由兩塊構成,也給出了土地證號(見表1),面積分別為146884.6平方米(220畝)和319600平方米(479畝)。申萬研報中在同一衛星圖(圖1)標出了這兩塊土地的位置。

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根據申萬衛星圖顯示,437畝專業市場土地西側緊挨普寧大道,東側緊挨236省道,479畝配送中心土地西側緊挨236省道,西南側緊挨110縣道,東南側緊挨深廈鐵路的路基。《康美謊言》中也有一份同一區域的衛星圖(圖2),但標註與申萬的這張有明顯差異。

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根據申萬的標註,記者在普寧鄉間,走遍了其衛星圖中的所有區域,包括道路、村莊、平地、河流、橋樑、山脈、隧道等各種地形。從各角度的照片和視頻都表明,地圖上面積最大的兩塊土地(437畝和479畝)實際位於荒山烏頭坎。這證明《康美謊言》的衛星圖標註是準確的。

以下,記者將選擇14個觀測點中的5個(從A到E),提供各視角的照片來說明。縮略圖和方位說明如圖3。

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除了照片,我們還上傳了兩段視頻,以便讀者看清楚各個參照物。視頻1鏈接(http://v.youku.com/v_show/id_XNTIwMjI4MDcy.html),拍攝路線從觀測點A開始,到觀測點B止(如圖3)

視頻2鏈接(http://v.youku.com/v_show/id_XNTIwMDkyNjIw.html), 拍攝路線從普寧大道與394鄉道交叉點開始,至觀測點E止(如圖3)

觀測點A位於236省道與394交叉點,往南走約50米即是福爾萊紡織公司,如圖3所示。站在236省道上由北向南看,可以很清楚地看到,道路右側是福爾萊的幾棟多層建築,左側是一小片平地和一座比福爾萊高得多的荒山(圖4)。

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而根據申萬研報的衛星圖,這一小片平地是138畝用於專業市場的土地,南邊應是專業市場的另外437畝土地,而不是烏頭坎山。

觀測點B位於236省道上,由北向南過福爾萊紡織公司50米。在這個觀測點向左前方向看,可以看到烏頭坎山及山腳下的潤信休閒山莊(圖5)。這座休閒山莊規模不小,門口有大南山鎮派出所設置的警務室。按申萬研報衛星圖,這個位置的236省道東側,應該全是康美藥業的土地。

觀測點C位於烏頭坎山接近山頂的一個位置。烏頭坎山並沒有常規的上山道路,山體陡峭,極為難走。《證券市場週刊》記者通過當地人用柴刀砍出來的掃墓小路,終於到達接近山頂的一塊開闊地。在這裡往下俯視,可以看到配送中心的全貌。整個配送中心都被夾在深廈鐵路路基和236省道中間。

《證券市場週刊》提供了向西南方向俯視配送中心的兩張照片,分別用於高度和遠近參照。

第一張照片拍下了氣壓式高度計顯示的數字,數字顯示海拔67米(圖6)。而在山腳下的平地上,高度計顯示海拔-40米。因此拍照所在位置離地面107米。往山頂還有大約1/3的距離,估算烏頭坎山總高度約140米。

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第二張照片用調查人員作為參照物(圖7),如圖所示,可以通過人體大小直觀感受到山有多大,離地面有多遠。

觀測點D位於配送中心西南面的寶龍寺景區。寶龍寺位於普寧市益嶺村西側,創自清末宣統年間。寺廟後有一條崎嶇小路,可以爬到山頂。站在山頂的一塊大石上,可北望烏頭坎山、配送中心、236省道、深廈鐵路路基的全貌。

如圖8所示,烏頭坎山佔據了視野中236省道右側,配送中心上方的幾乎全部位置。山體高大,深廈鐵路在較矮的部分修建了一條隧道穿過。

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觀測點E位於普寧大道和一條無名小河的交叉處。這條小河流經普寧大道,省道236,河上修有橋樑。觀測點E的位置也是申萬研報衛星圖所示專業市場437畝地塊的右上角。按照申萬研報衛星圖,這裡往西南看,應該全是康美藥業的項目用地。實際上看到的只有烏頭坎山。我們在這個觀測點拍下了不同方向的3張照片。

第一張照片是站在橋上由東向西看,可以看到視線左側是烏頭坎山,視線前方是福爾萊紡織公司(圖9)。

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第二張照片是站在橋上向西南看,不僅可以看到河岸,還可以看到烏頭坎山的大部分輪廓(圖10)。按照申萬衛星圖,這個方向看過去,應該全部都是康美藥業的437畝土地,或土地上的建築,但實際上,只有烏頭坎山山體。

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第三張照片是站在橋上向東南方向看(圖11)。申萬研報衛星圖顯示437畝專業市場用地緊挨普寧大道,而照片顯示,緊挨著普寧大道的是烏頭坎山山腳。

綜合在這5個觀測點拍到的8張照片、兩段視頻,可以說明申萬研報中,資深醫藥分析師羅鶄「調研深圳總部」、「走訪普寧相關土地」而來的衛星圖標示的437畝和479畝土地,落在了一座高達140米的烏頭坎山上。

普寧市國土資源局2011年製作的普寧市流沙南街道土地規劃圖(圖12),用不同的顏色標註地圖上各個地塊的用途,如淺黃色是農地,綠色代表林地,深褐色是城鎮建設用地,紫色是水工建築用地等。

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規劃圖中藍框區域是申萬羅鶄研報中衛星圖所標示的437畝的項目用地位置,而從規劃圖顏色可以看出,這437畝主要是林地。 林地的輪廓,和烏頭坎山完全吻合。

我們根據上文驗證結果,更新了康美藥業虛增投資明細表(表2,詳細計算見PPT), 其中位於烏頭坎山上,專業市場的437畝「土地」對應虛增47275.5萬元,配送中心的479畝「土地」對應虛增29100萬元,合計約7.6億元。

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簽假的!拆穿服貿謊言

2013-09-09  TCW
 
 

 

有人說,服貿協議將搶走你的工作?

也有人說,服貿協議開放給中資的項目並不多,且政府還會編列九百八十億元資金補助弱勢產業,「政府有完整的配套可當產業的靠山。」

兩種說法,何者為真?

這是「海峽兩岸服務貿易協議」(以下簡稱服貿協議)引起的重大爭議。九月十五日,總統馬英九、民進黨主席蘇貞昌,將以此展開大辯論。為昭公信,接著,立法院還要舉辦十六場公聽會,由不同的委員會、不同的召委主導,讓行政部會首長、學界、業者正反面展開交鋒,並逐條審議服貿協議。

然而,根據《商業周刊》實地調查,服貿協議的真相,其實藏在一間四十坪的老公寓裡。

八月二十八日颱風前,我們到了新北市新店區北新路二段九十七巷的巷弄裡。眼前這棟老舊公寓的一樓,門口竟然掛上四張招牌,有來自深圳、福建的中資企業;裡頭更嚇人,才四十坪大的房子竟然擠了六家中國企業在這裡設公司;而且,這裡的投資金額超過一億五千萬元,分成十四筆申請匯入。

再仔細檢視登記在這裡的中資企業與營業項目,這六家公司分別是大華飛捷、海頌置業、森源實業、萬家美輕紡、華拓置業、中華開能。根據手上的經濟部投審會核准函,他們不僅可以經營批發零售業,還可從事資訊軟體服務業、產品設計業、餐館業、無店面零售業(網購、郵購、電視購物)、家具、寢具、廚房器具、裝設品零售業、仲介服務業,以及其他綜合零售業。

保證逐條審查?四年前就偷跑,開放率已近六成

一個小巷弄裡擠了這麼多的中資,還能做這麼多服務業!總統與在野黨主席不是才要辯論市場要不要開放?立法諸公們不是還磨刀霍霍等著為我們嚴格審查每一條開放條文?學界、產業界不也還大喊著反對開放台灣市場?新店的小巷弄,就像是指出國王新衣的街旁小孩,一指戳破了這場朝野政黨的服貿大戲。

《商業周刊》針對中資在台灣投資項目,展開實地調查與訪察,北從台北一○一、信義計畫區、新店,南到嘉義、高雄,東到花蓮。驚人的事實是:中資在台灣早已遍地開花,從商務中心、房地產、網路、電視購物、線上遊戲、手機社群軟體,甚至連瓦斯行、小麵店,都有了中資身影。

原來,兩岸服貿協議中,準備開放給中資投資台灣的六十四個項目裡,有四十七項,也就是三分之二的項目,早已開放,只有十七項才是新增開放!而且,這四十七項的開放項目,是早自二○○九年就開始分三階段執行(編按:依「兩岸人民關係條例」,行政部門可訂定開放中國人來台投資的項目和業別等規定),也就是說,過去四年來,台灣早把近六○%的服務業市場開放給中國。

中資早已在你我身邊,而立院諸公若真的嚴審而駁回服貿協議,我們能夠請已在台投資的中資回家嗎?面對服貿三分之二早已開放的事實,兩黨領導人究竟還要辯論什麼?

原來,服貿辯論、公聽會與逐條審查,竟是一場接一場的政治秀!

在這次調查採訪中,我們也發現中資在台投資服務業有六大怪象,值得注意。

衍生新行業!最會招中資的仲介,自豪政商通達

怪象一,新北市新店老公寓變身「台灣開曼群島」,這裡擠滿紙上中資,還衍生一種新行業:中資投資代理,他們讓中資的錢進來了、公司開了,經營項目拿到了,唯獨人不見了,我們登門拜訪時,看不到任何一位中資老闆或陸幹。

為一探「台灣開曼群島」,在查不到電話與聯絡人狀態下,我們直接到了這六家公司登記的住址登門造訪。早上十點半上班時間只見到一個台灣人,他是台灣傑出企業經理人協進會台北分會副會長蔡坤億。

走進辦公室,只見兩張辦公桌、大沙發及兩間空無一人的獨立辦公室。蔡坤億告訴我們:「陸幹都出去辦事情了,有的則移出去在新店其他地方與高雄辦公。」他一邊解釋,一邊拿出中資企業簡介給我們。

這些公司可不是小公司,在深圳或福建動輒有二十萬平方米(六萬坪)的大廠房,例如大華飛捷塑膠茶壺工廠,有的還跨足房地產、酒店投資、甚至能源貿易。

接著蔡坤億拿出一本簡介,是他正在申請來台灣投資的勝記倉集團在河北投資案,總規模達人民幣三千六百億元,約台幣一兆八千多億元。他說:「本來請到國家主席習近平去剪綵,後來選擇低調,但河北省官員都來了,」不僅自稱中國方面關係好,蔡坤億還說:「這些中資老闆來台灣,我們都帶他們去見立法院長王金平,規格都是相當高的。」怕我們不相信,他攤開一本冊子,裡頭滿滿是政府官員與縣市首長的墨寶致贈。

經濟部投審會第四組組長朱萍說,多數的中國企業對台灣並不了解、也不熟悉,就一頭栽進來了。於是一種行業誕生了,利用中資對台灣不了解,變成台灣投資代理,這些人先租個房子,接著替中資申辦、跑公文流程。

於是,新店北新路變成紙上中資的天堂,蔡坤億則變成全台灣招中資坪效最高的招商冠軍,密度之高打敗了台北一○一,平均不到七坪就有一家中資企業設點。

這也點出兩個事實:一是中資在台灣已經無所不在,進入台灣的社區與巷弄之中了;二是錢進來了、人進來了,經營項目也拿到了,但人與資金卻可能不見了!

什麼公司都能開!手機通訊業登台,台業者卻去不了

怪象二,中資不僅無所不在,也開始變得無所不能,幾乎所有行業都能做。因為不管有沒有通過服貿協議,現在中資經營項目是包山包海,而且他們的背景超乎我們想像。

在台北一○一,設有兩家公司,一是位於三十七樓的中霸集團,光聽名字很難讓人聯想到企業或商品,但它就是手機通訊軟體WeChat(微信)的經營者。

中霸,就是中國的騰訊,轉到了香港改名變香港商中霸。WeChat在中國不僅是手機通訊軟體,也有社群網路功能,同時也跨入了第三方支付與電子商務,未來有機會變成手機版的淘寶。

中霸登台時間超過一年,但資訊軟體服務是兩岸服貿協議的開放項目之一,我們又再度發現,台灣早已開放服務貿易市場給中國,兩黨還要辯論?立法院要審議?只是做做功夫的表面工程。

更值得討論的是,當中國還在封鎖國外社群網站、社群通訊,台灣卻開放市場給中霸,以後隨著各項加值與服務後,中霸能發展的項目非常多,但台灣業者卻不能在中國發展同樣業務,這明顯是不對等的開放關係。

我們問投審會,如果未來WeChat循淘寶模式,直接把兩岸打通,經營中國微信已有的業務,如第三方支付與電子商務等,該怎麼管理?投審會回答,超出營業許可的登記項目就能抓。問題又來了,電子商務並未開放給中國業者,所以淘寶應該被擋在台灣市場之外,但台灣還是抓不了、管不了,未來就能管得了手機支付、手機電子商務?

太子黨色彩也來了!登記會議展覽項目,還能開超市、百貨

怪象三,一樣在台北一○一,大有來頭的不只有中霸,還有中共前中央政治局常委、中國前國家副主席曾慶紅的姪女曾寶寶,她創立的花樣年控股也悄悄來台北,雖然申請匯入金額才新台幣三千五百萬元,但台灣花樣年申請登記營業項目超過二十項,屬於服務貿易的項目有會議及展覽服務業,除此之外,它還能做超級市場、百貨公司業以及各種商品零售業。

其中,會議及展覽服務業又是服貿協議中的項目,能做的事業非常多,還開放給有太子黨色彩的中國企業。

賣瓦斯、賣麵都行!但市場競爭,賠錢的比賺錢多

怪象四,走到台灣鄉間,才突然發現台灣竟然是什麼都開放,不僅把最有未來潛力的手機通訊、社群開放給中資,小到連瓦斯行、麵店也都開放中資經營了,而且只要申請匯入三千美元(約合新台幣九萬元),中資就能當台灣瓦斯行的負責人。

因此別被美髮店、洗衣店爭論,或是陸委會主委王郁琦說的「小黃(計程車)不會變小紅」給蒙蔽了,台灣服務業開放幅度真是非常大。我們到了嘉義中埔的中華路一探究竟,這是四年來申請投資台灣資本最小的中資之一,總申請匯入三千美元,投資嘉義的中嘉煤氣公司。

中嘉煤氣實際經營者陳明智兄弟告訴我們,他們家族因為債務問題無法當法定負責人,因此由他的嫂子、陸配李嵐,向投審會申請匯入三千美元投資中嘉煤氣,成為瓦斯行的法定負責人。但李嵐尚未取得台灣身分證,她是用大陸地區人民的身分申請投資瓦斯行。

本來,我們準備繼續往南走,去尋找全台灣最小的中資,申請匯入金額新台幣一萬元的中資企業單身麵食館,卻發現登記電話沒人接聽、商業司登記資料已經消失,再查證投審會,證實單身麵食館已經結束營業。

單身麵食館、中嘉煤氣等於揭露了一個事實:不等兩岸服貿協議正式通過,政府早就開放小型服務業給中資投資與經營,中資可以在台灣角落裡經營你想像不到的事業。

在高雄,還有中國農業部大力支持的萊恩農機悄悄設點,要賣中國自製農機,未來有可能出現台灣農民用中國割稻機。

往東到花蓮,我們造訪東台灣第一家中資企業—全統國際酒莊,原來是廈門德源達公司找上了從花蓮酒廠退休、創辦鑫囍酒廠的黃麗穎,共同投資全統國際,把台灣釀的台灣高粱酒賣到中國去。有趣的是,上了中國網路查詢,全統國際竟標榜自己是台灣最好的茅台酒,中資與台灣因為投資開放,產生了令人意想不到新組合,去年一年賣了一萬公升的高粱酒。

不過,從這些小投資案,我們卻看到了服貿協議的反對論述,也尚待商榷。有人說,開放中資入台,台灣服務業會有十萬以上的人失業。但實地走訪之後,我們發現台灣市場已過度競爭,尤其是服務業,因此到目前為止,中資企業投資台灣未必能占上風,甚至賠錢的多過賺錢的。過去四年來,已經有六家中資解散、十三家停業,雖然只占中資總家數的六.五%,卻證明中資並不是所向無敵;而且這數字還不包括一百零八家已通過審查取得投資資格、可能因為調查台灣市況不佳而自行放棄的中資。

再者,現場調查後我們也發現,中資實際聘用台幹多過陸幹。按規定,中嘉煤氣、單身麵館的投資金額未達門檻,中方投資人是不能在台灣居住。再按目前規定,投資金額二十萬美元(約合新台幣六百萬元)以上者,得申請二人來台;投資金額每增加五十萬美元,得申請增加一人,最多不得超過七人。

換言之,中資企業最少得投資二百七十萬美元(約合新台幣八千一百萬元),才能在台灣引進七個人;想用這方式通過門檻取代台灣就業人數達十萬人,中國最少得投資三百八十五億美元(約合新台幣一兆一千五百五十億元)。

或是全用最低門檻二十萬美元申請兩人來台灣,十萬個人也要投資一百億美元,朱萍認為,根本不可能會有這麼多陸幹來台灣,而且台灣是開放投資,資金進入不會造成十萬人失業。

購併外資取得未開放項目!老闆換人,朱立倫的哥哥也變陸幹

然而,投資不會造成台灣人大量失業,卻可能讓台灣人一夕變陸幹。怪象五,連新北市市長朱立倫的哥哥朱立德,都在今年三月變成法定中資企業的陸幹。這也可能讓中資直接取得台灣未開放的服務貿易市場。

今年三月一日,經濟部投審會通過,香港商香港金屬包裝製品公司申請匯入十七億 六千二百一十萬三千六百元,投資鼎新金屬股份有限公司。這是自二○○九年開放中資來台後第二大的投資案,也是台灣製造業中最大的中資收購台廠購併案。

這個購併案,也讓鼎新金屬總經理朱立德成了中資的陸幹,在中國金屬包裝集團官網,還可以看到朱立德頭銜變成了台灣區事業處總裁。不過當我們查證朱立德辦公室,他們堅稱自己是港資。

原來這筆投資來自香港,但投審會認定這家公司是專門生產王老吉、百事可樂罐的鼎盛集團(中國金屬包裝集團),由它旗下子公司收購台灣鼎新金屬股份有限公司共二千三百萬股,由於投審會肯定背後是中資,因此規定鼎新金屬除了僑外資身分,還要多加上中資。

這是中國企業全球收購不可避免的趨勢。同樣從外商幹部變成陸幹的,還有瑞典富豪汽車、日系品牌ISUZU五十鈴在台灣的代理合眾汽車,一樣都被列為中資,旗下賣汽車的幹部變了身分叫陸幹。

這同樣也產生了一大問題,如果原本未開放給中國的服務業,卻因為外商被中資收購了,那台灣該不該把市場給收回,而且每一個變化,台灣都能掌握得到嗎?

透過第三地變僑外資!台灣現有機制,根本管不到

其實真要繞道逃避管理,台灣是真的管不到的。怪象六,連台北市的商務中心也有中資色彩。回到台北市,我們到了緊鄰信義區的基隆路口,發現位於康和大樓十三樓的群璽商務中心有多重身分。

一樣是十三樓,同樣單位卻有兩個招牌,一個是商務中心、一個是新東北電氣集團台灣分公司。原來這是一家生產特高壓電力設備的公司,本來想要到台灣投資生產特高壓設備,通過審核之後,才發現主要客戶只有台電,而且只買台灣本土生產的設備,因此新東北電氣集團想做台電生意,就必須在台灣設廠。

問題來了,台灣市場本身就飽和且規模不大,單獨為了台灣設廠不具經濟效益,因此新東北電氣集團最後放棄了設工廠的資格,改採在台灣設公司,學習台灣經驗與技術,並尋找相關人才打開國際市場。但他們發現,在台北市租辦公室,一個月光是租金約五十萬元,總部發現這樣一直燒錢也不是辦法,乾脆自己買了一層商辦,一邊裝潢成為商務中心當包租公,一邊也能自用。

但台灣並未開放中資經營商務中心,因此他們改用香港新泰集團的僑外資名義申請,進台灣買商辦設分公司兼經營商務中心,程序與過程完全合規定。這也證明,中資只要有辦法換身分,中資集團想在台灣做什麼都可以。

所以我們再問投審會,北京萬通集團董事長馮侖在台北買地蓋房子,他是具有高知名度的北京房地產大亨,馮侖究竟是中資還是僑外資?朱萍說,這筆投資是僑外資。也就是說,中資透過第三地來炒台灣的房地產,台灣還是管不到。

這也凸顯了台灣對中資設限,設立高門檻與管理機制,反而造成不便與障礙;走正常途徑的中資被嚴審,衍生了投資代理人的商機,製造更多問題與亂象;而真心要鑽漏洞的人,政府機制其實也管不到,又變成另一種不公平與灰色地帶。

中資,早已悄悄成為我們的鄰居;防堵、管制,也早已失效,我們唯有拾起勇氣,面對開放的現實與必要,才能再度驕傲的成為世界舞台的一流角色。

台灣本是小國,自古以來,台灣人從不閉關自守,從來就是因為面對開放而能立足世界。因此,可怕的,絕不是開放,而是政治人物、民意代表。

當三分之二的項目早已經開放,政治人物們卻仍大言不慚的操弄各自的支持者,一邊畫著不實際的大餅,一邊還訴求恐嚇以博取支持,讓全民誤以為中資還被擋在門外。我們必須說:各位,請停止演戲了,好嗎?

【延伸閱讀】一個台北,198家中資進駐!

內湖科─電子、製造業聚落

台灣酷派:中國本土手機大品牌,來台灣賣手機福建財茂集團:成衣製造廠在台變身零售批發業

民生東路─航空一條街15家中資航空業,有8家在民生東路,其餘也都在鄰近的松江路、建國北路等

南京東路─海運一條街台北3家中資海運公司,全都開在南京東路;包含鄰近的敦化北路在內,還有多家中資海運以外資名義駐點

新店─中資密度No.1一條北新路,登記申請了8家中資企業,密度居全台之冠

台北101─中國產業龍頭最愛中霸集團:中國最大通訊社群軟體商花樣年:中國太子黨企業,能在台灣開便利商店、超市與百貨北京控股:北京市旗下最大國企,賣燕京啤酒港商北控水環境:從事廢棄物、污水處理、資源回收、停車場管理

【延伸閱讀】大台北地區登記中資

專業設計服務業─賣創意

國內被投資事業名稱:瑞翔開發設計投資金額(萬元):610

國內被投資事業名稱:運城包裝設計投資金額(萬元):660

國內被投資事業名稱:台灣海能電子投資金額(萬元):100

產業機械設備維修安裝業─賣機械

國內被投資事業名稱:台灣帝國泵浦投資金額(萬元): 2,850

國內被投資事業名稱:大陸商科倍隆機械系統投資金額(萬元):640.5

會議服務業─賣商業服務

國內被投資事業名稱:彩誠國際投資金額(萬元):2,000

國內被投資事業名稱:新中國際商貿文化投資金額(萬元):720

國內被投資事業名稱:海峽國際商務投資金額(萬元):620

國內被投資事業名稱:騰岳山崗創意商業投資金額(萬元):100

運輸及倉儲業─賣機票

國內被投資事業名稱:福建東方海運投資金額(萬元):1,250

國內被投資事業名稱:山東海豐航運投資金額(萬元):1,200

國內被投資事業名稱:香港商香港航空投資金額(萬元):1,000

國內被投資事業名稱:香港快運航空投資金額(萬元):500

國內被投資事業名稱:中國南方航空投資金額(萬元):200

國內被投資事業名稱:廈門航空投資金額(萬元):200

國內被投資事業名稱:深圳航空投資金額(萬元):200

國內被投資事業名稱:海南航空投資金額(萬元):200

國內被投資事業名稱:中國國際航空投資金額(萬元):200

國內被投資事業名稱:東方航空投資金額(萬元):200

國內被投資事業名稱:上海航空投資金額(萬元):100

國內被投資事業名稱:四川航空投資金額(萬元):50

國內被投資事業名稱:山東航空投資金額(萬元):50

其他服務業

國內被投資事業名稱:香港中檢實業投資金額(萬元):6,959

國內被投資事業名稱:酷奇斯投資金額(萬元):601

電腦、電子產品及光學製品製造業─賣電子設備

國內被投資事業名稱:英冠達投資金額(萬元): 47,890

國內被投資事業名稱:臺灣京東方視訊投資金額(萬元):31,085

國內被投資事業名稱:龍大昌精密工業投資金額(萬元): 3,816

國內被投資事業名稱:台灣國光科技投資金額(萬元): 1,470

國內被投資事業名稱:網訊通訊投資金額(萬元):700

國內被投資事業名稱:深圳科士達新能源投資金額(萬元):500

國內被投資事業名稱:香港雷柏投資金額(萬元):150

國內被投資事業名稱:六聯通投資金額(萬元):150

國內被投資事業名稱:台灣歐上照明投資金額(萬元):25

銀行業─搞金融

國內被投資事業名稱:交通銀行投資金額(萬元):155,000

國內被投資事業名稱:中國建設銀行投資金額(萬元):140,000

國內被投資事業名稱:中國銀行投資金額(萬元):120,000

資訊軟體服務業─開科技公司

國內被投資事業名稱:鼎新電腦投資金額(萬元):76,369

國內被投資事業名稱:焦點網路科技投資金額(萬元):25,000

國內被投資事業名稱:完美時空互動投資金額(萬元):11,220

國內被投資事業名稱:台灣中航信投資金額(萬元):3,200

國內被投資事業名稱:台灣昆侖萬維投資金額(萬元):3,000

國內被投資事業名稱:臺灣新大中資訊科技投資金額(萬元):1,200

國內被投資事業名稱:捷濤投資金額(萬元):1,000

國內被投資事業名稱:海頌置業投資金額(萬元):1,300

國內被投資事業名稱:凱聚網絡投資金額(萬元):960

國內被投資事業名稱:傳漾網路科技投資金額(萬元):650

國內被投資事業名稱:愛歐特投資金額(萬元):630

國內被投資事業名稱:台灣炎世科技投資金額(萬元):500

國內被投資事業名稱:數字科技投資金額(萬元):320

國內被投資事業名稱:宇匯知識科技投資金額(萬元):300

國內被投資事業名稱:大洋媒體科技投資金額(萬元):240

國內被投資事業名稱:華娛無線科技投資金額(萬元):150

國內被投資事業名稱:香港台灣科通環球投資金額(萬元):100

國內被投資事業名稱:昊育投資金額(萬元):100

國內被投資事業名稱:百資科技投資金額(萬元):93

電子零組件製造業─賣零件

國內被投資事業名稱:杭橙光學投資金額(萬元):2,437

國內被投資事業名稱:香港漢能國際投資金額(萬元):1,000

國內被投資事業名稱:芯智投資金額(萬元):1,000

國內被投資事業名稱:香港韋爾半導體投資金額(萬元):1,000

國內被投資事業名稱:台北金鷺特種合金投資金額(萬元):650

國內被投資事業名稱:台灣泰凌微電子投資金額(萬元):600

國內被投資事業名稱:香港瀚海電通投資金額(萬元):600

國內被投資事業名稱:南海國際貿易投資金額(萬元):600

國內被投資事業名稱:香港創毅訊聯科技投資金額(萬元):580

國內被投資事業名稱:台灣海信電器投資金額(萬元):500

國內被投資事業名稱:台衡國際投資金額(萬元):500

國內被投資事業名稱:香港信維通信投資金額(萬元):300

國內被投資事業名稱:越洋達科技投資金額(萬元):202

國內被投資事業名稱:薩摩亞商睿氏國際投資金額(萬元):100

國內被投資事業名稱:深圳市木森科技投資金額(萬元):50

其他製造業

國內被投資事業名稱:維格餅家投資金額(萬元):36,000

國內被投資事業名稱:台北合眾汽車投資金額(萬元):20,000

國內被投資事業名稱:台灣威豐金屬工業投資金額(萬元):12,000

國內被投資事業名稱:台灣財茂國際投資金額(萬元):8,500

國內被投資事業名稱:創覺心靈啟發國際投資金額(萬元):800

環保業─做資源回收

國內被投資事業名稱:山東省金富林進出口投資金額(萬元):587

國內被投資事業名稱:優立邦投資金額(萬元):135

國內被投資事業名稱:香港北控水環境投資金額(萬元):100

國內被投資事業名稱:新加坡桑德國際投資金額(萬元):10

電力設備製造業

國內被投資事業名稱:申環電線電纜投資金額(萬元):10,646

國內被投資事業名稱:邦達新能源投資金額(萬元):500

餐館業─開餐廳

國內被投資事業名稱:揚州冶春淮揚美食投資金額(萬元):11,273

國內被投資事業名稱:香港俏江南司投資金額(萬元):8,300

國內被投資事業名稱:湖州丁蓮芳食品投資金額(萬元):1,000

國內被投資事業名稱:滿福林麵館投資金額(萬元):635

國內被投資事業名稱:永康有限公司投資金額(萬元):50

機械設備製造業─做機器

國內被投資事業名稱:英冠達科技投資金額(萬元):15,250

國內被投資事業名稱:薩摩亞富基電子投資金額(萬元):1,000

國內被投資事業名稱:眾家興科技投資金額(萬元):600

國內被投資事業名稱:嘉信檢測科技投資金額(萬元):540

國內被投資事業名稱:異方京源投資金額(萬元):510

國內被投資事業名稱:億迅科技投資金額(萬元):500

國內被投資事業名稱:中藍連海投資金額(萬元):450

國內被投資事業名稱:愛盛科技投資金額(萬元):125

國內被投資事業名稱:喜基電氣投資金額(萬元):70

批發及零售業─賣商品

國內被投資事業名稱:樂陞科技 投資金額(萬元):34,650

國內被投資事業名稱:仲捷興業 投資金額(萬元):27,375

國內被投資事業名稱:京泰發展 投資金額(萬元):25,000

國內被投資事業名稱:台灣立訊精密 投資金額(萬元):20,890

國內被投資事業名稱:香港中霸 投資金額(萬元):18,450

國內被投資事業名稱:元祖實業 投資金額(萬元):14,045

國內被投資事業名稱:泓淋科技 投資金額(萬元):10,000

國內被投資事業名稱:六合九州 投資金額(萬元):8,200

國內被投資事業名稱:台灣欣賀服飾 投資金額(萬元):7,382

國內被投資事業名稱:今生金飾 投資金額(萬元):6,930

國內被投資事業名稱:新正工 投資金額(萬元):6,000

國內被投資事業名稱:中國華拓置業 投資金額(萬元):5,700

國內被投資事業名稱:台灣酷派科技 投資金額(萬元):5,000

國內被投資事業名稱:中華開能 投資金額(萬元):4,000

國內被投資事業名稱:臺灣花樣年開發 投資金額(萬元):3,500

國內被投資事業名稱:童樂科技 投資金額(萬元):3,380

國內被投資事業名稱:中國金貿 投資金額(萬元):3,300

國內被投資事業名稱:台灣中泉國際 投資金額(萬元):3,200

國內被投資事業名稱:獐子島漁業 投資金額(萬元):3,200

國內被投資事業名稱:台灣歌爾泰克 投資金額(萬元):3,000

國內被投資事業名稱:臺灣城市動力 投資金額(萬元):3,000

國內被投資事業名稱:聯洲國際 投資金額(萬元):2,900

國內被投資事業名稱:乾德電子 投資金額(萬元):2,500

國內被投資事業名稱:台灣鷗美美妝 投資金額(萬元):2,500

國內被投資事業名稱:香港及成 投資金額(萬元):2,000

國內被投資事業名稱:未來之光光電 資金額(萬元):1,891

國內被投資事業名稱:魔法互動 投資金額(萬元):1,800

國內被投資事業名稱:杰鴻貿易 投資金額(萬元):1,800

國內被投資事業名稱:山東共達電聲 投資金額(萬元):1,750

國內被投資事業名稱:中國萬家美輕紡服飾 投資金額(萬元):1,548

國內被投資事業名稱:紅谷資訊 投資金額(萬元):1,512

國內被投資事業名稱:台灣用友資訊軟體 投資金額(萬元):1,500

國內被投資事業名稱:鴻富食品實業 投資金額(萬元):1,400

國內被投資事業名稱:晶泰建材 投資金額(萬元):1,400

國內被投資事業名稱:台灣金蝶軟體 投資金額(萬元):1,400

國內被投資事業名稱:晶化生技醫藥 投資金額(萬元):1,388

國內被投資事業名稱:中國森源實業 投資金額(萬元):1,380

國內被投資事業名稱:中證國際 投資金額(萬元):1,200

國內被投資事業名稱:福建海峽高速客滾航運 投資金額(萬元):1,200

國內被投資事業名稱:台灣愛麗芬進出口 投資金額(萬元):1,121

國內被投資事業名稱:華潤芯電子 投資金額(萬元):1,000

國內被投資事業名稱:文思創新軟體技術 投資金額(萬元):1,000

國內被投資事業名稱:香港現代傳播 投資金額(萬元):1,000

國內被投資事業名稱:大華飛捷實業 投資金額(萬元):1,000

國內被投資事業名稱:永信新材料 投資金額(萬元):1,000

國內被投資事業名稱:香港欣威旺電子 投資金額(萬元):1,000

國內被投資事業名稱:薩摩亞商昌順科技 投資金額(萬元):1,000

國內被投資事業名稱:臺灣金利表面材料應用科技 投資金額(萬元):930

國內被投資事業名稱:門德揚拍賣 投資金額(萬元):900

國內被投資事業名稱:綠富企業 投資金額(萬元):900

國內被投資事業名稱:廣州大凌實業 投資金額(萬元):875

國內被投資事業名稱:臺灣運城國際 投資金額(萬元):866

國內被投資事業名稱:香港佰草集 投資金額(萬元):835

國內被投資事業名稱:泓達環球企業 投資金額(萬元):800

國內被投資事業名稱:生命智慧 投資金額(萬元):720

國內被投資事業名稱:大陸商重慶籮倫詩服飾 投資金額(萬元):700

國內被投資事業名稱:陶然居樂活館 投資金額(萬元):700

國內被投資事業名稱:富必達國際事業 投資金額(萬元):700

國內被投資事業名稱:新正實業 投資金額(萬元):700

國內被投資事業名稱:富訊科技 投資金額(萬元):700

國內被投資事業名稱:韻達 投資金額(萬元):680

國內被投資事業名稱:奇鵬國際 投資金額(萬元):660

國內被投資事業名稱:雲龍軒黃金 投資金額(萬元):640

國內被投資事業名稱:台灣潤發國際行銷 投資金額(萬元):620

國內被投資事業名稱:佳萊國際科技發展 投資金額(萬元):610

國內被投資事業名稱:台灣網秦科技 投資金額(萬元):500

國內被投資事業名稱:驊原科技 投資金額(萬元):470

國內被投資事業名稱:聚通資訊 投資金額(萬元):300

國內被投資事業名稱:健拓研創 投資金額(萬元):300

國內被投資事業名稱:福盛達 投資金額(萬元):275

國內被投資事業名稱:北京同仁堂太豐 投資金額(萬元):211

國內被投資事業名稱:臺灣飛毛腿電子 投資金額(萬元):200

國內被投資事業名稱:鴻豐萬泰 投資金額(萬元):200

國內被投資事業名稱:台灣全能維生 投資金額(萬元):200

國內被投資事業名稱:晶宇電子 投資金額(萬元):200

國內被投資事業名稱:博基生化科技 投資金額(萬元):192

國內被投資事業名稱:臺灣嬌諾化妝品 投資金額(萬元):138

國內被投資事業名稱:台灣金海岸創能電子科技 投資金額(萬元):100

國內被投資事業名稱:香港藏青蟲草城 投資金額(萬元):100

國內被投資事業名稱:台灣天寶國際興業 投資金額(萬元):100

國內被投資事業名稱:新加坡商那伽文化 投資金額(萬元):100

國內被投資事業名稱:宏昱電子材料 投資金額(萬元):100

國內被投資事業名稱:熙隆科技 投資金額(萬元):100

國內被投資事業名稱:力大王國際貿易 投資金額(萬元):98

國內被投資事業名稱:創新工場國際 投資金額(萬元):95

國內被投資事業名稱:香港商聯寶電腦 投資金額(萬元):89

國內被投資事業名稱:縱信 投資金額(萬元):73

國內被投資事業名稱:百匯錦服飾設計 投資金額(萬元):70

國內被投資事業名稱:立美貿易 投資金額(萬元):51

國內被投資事業名稱:御山坊茶葉 投資金額(萬元):51

國內被投資事業名稱:富萊恩 投資金額(萬元):50

國內被投資事業名稱:臺灣順野嘉工貿 投資金額(萬元):50

國內被投資事業名稱:三頤貿易 投資金額(萬元):50

國內被投資事業名稱:晨陽開發 投資金額(萬元):50

國內被投資事業名稱:臺灣海玉田科研 投資金額(萬元):50

國內被投資事業名稱:環龍工業 投資金額(萬元):30

國內被投資事業名稱:超華食品 投資金額(萬元):25

國內被投資事業名稱:康悅訊科技 投資金額(萬元):25

國內被投資事業名稱:谷旗健康生技 投資金額(萬元):20

國內被投資事業名稱:湧駿實業 投資金額(萬元):15

國內被投資事業名稱:符一服飾行 投資金額(萬元):10

資料來源:陸資來台投資事業名錄 整理:夏嘉翎

【延伸閱讀】全台各角落,都有中資鄰居—大台北以外縣市登記中資

南投1家

國內被投資事業名稱:環鴻科技投資金額(萬元):98,000 行業分類:電腦、電子產品及光學製品製造業

彰化2家

國內被投資事業名稱:太倉敬富塑膠製品投資金額(萬元): 1,280 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:臺灣紅蜻蜓企業投資金額(萬元):20行業分類:成衣服飾品製造業

雲林4家

國內被投資事業名稱:臺灣超大現代農業投資金額(萬元): 4,050 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:台灣閩台農產投資金額(萬元): 1,200 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:生芝生物科技投資金額(萬元): 600 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:台灣吉田智能科技衛浴投資金額(萬元): 250 行業分類:批發及零售業

嘉義2家

國內被投資事業名稱:君昶投資金額(萬元): 10 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:中嘉煤氣投資金額(萬元):9行業分類:批發及零售業

台南8家

國內被投資事業名稱:奇菱光電投資金額(萬元):27,868 行業分類:電子零組件製造業

國內被投資事業名稱:台昌樹脂企業投資金額(萬元):5,341 行業分類:塑膠製品製造業

國內被投資事業名稱:台灣押花事業投資金額(萬元):1,500 行業分類:化學材料製造業

國內被投資事業名稱:卓亞光電投資金額(萬元):652行業分類:電腦、電子產品及光學製品製造業

國內被投資事業名稱:久芳生物科技投資金額(萬元):500行業分類:化學材料製造業

國內被投資事業名稱:高科機械投資金額(萬元):100 行業分類:機械設備製造業

國內被投資事業名稱:豐通商行投資金額(萬元):10行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:單身麵食館─開麵店!全台最小資本額,僅1萬元(現已關閉)投資金額(萬元):1行業分類:餐館業

高雄7家

國內被投資事業名稱:高明貨櫃碼頭─投資公共建設!中國三大航海公司聯手40.5億元,創下中資參與愛台12大建設的公共建設投資先例投資金額(萬元):405,000 行業分類:港埠業

國內被投資事業名稱:慧全科技投資金額(萬元):1,000 行業分類:資訊軟體服務業

國內被投資事業名稱:超達閥門投資金額(萬元):800 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:台灣萊恩農機投資金額(萬元):800行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:聯合海洋發展投資金額(萬元):100 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:台灣世家國際拍賣投資金額(萬元):70 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:創意巴可投資金額(萬元):25行業分類:批發及零售業

宜蘭1家

國內被投資事業名稱:榮益環保科技投資金額(萬元):1,500 行業分類:廢棄物清除、處理及資源回收業

花蓮1家

國內被投資事業名稱:全統國際酒莊投資金額(萬元):100行業分類:批發及零售業

金門2家

國內被投資事業名稱:金門延銘開發建設投資金額(萬元): 62,922 行業分類:住宿服務業

國內被投資事業名稱:金門陸島酒店投資金額(萬元):630行業分類:住宿服務業

桃園18家

國內被投資事業名稱:宣德科技 投資金額(萬元):45,550 行業分類:機械設備製造業

國內被投資事業名稱:達勝輻照 投資金額(萬元):8,500 行業分類:電力設備製造業

國內被投資事業名稱:歐華德國際電氣 投資金額(萬元):6,600 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:國際富豪汽車 投資金額(萬元):5,000 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:威士登 投資金額(萬元):4,000 行業分類:電子零組件製造業

國內被投資事業名稱:台灣美盈森 投資金額(萬元):2,000 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:台灣哈森興業

投資金額(萬元):640 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:香港開瑞科技 投資金額(萬元):600 行業分類:電腦、電子產品及光學製品製造業

國內被投資事業名稱:燦瑞半導體 投資金額(萬元):500 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:台灣華測檢測技術 投資金額(萬元):400 行業分類:技術檢測及分析服務業

國內被投資事業名稱:台灣益力盛電子 投資金額(萬元):300 行業分類:電子零組件製造業

國內被投資事業名稱:貝斯達 投資金額(萬元):225 行業分類:機械設備製造業

國內被投資事業名稱:品高正通 投資金額(萬元):200 行業分類:會議服務業

國內被投資事業名稱:富有科技 投資金額(萬元):150 行業分類:資訊軟體服務業

國內被投資事業名稱:中國郵政航空 投資金額(萬元):80 行業分類:運輸及倉儲業

國內被投資事業名稱:澳大利亞商成冠群星國際 投資金額(萬元):50 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:臺灣保羅國際生物 投資金額(萬元):45 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:伸茂在線科技 投資金額(萬元):5 行業分類:機械設備製造業

新竹14家

國內被投資事業名稱:鼎新金屬─變陸幹!中資收購台灣工廠最大投資案,讓總經理朱立德從外商主管變陸幹 投資金額(萬元):176,210 行業分類:金屬製品製造業

國內被投資事業名稱:光大光學 投資金額(萬元):6,000 行業分類:機械設備製造業

國內被投資事業名稱:識驊科技 投資金額(萬元):5,696 行業分類:電子零組件製造業

國內被投資事業名稱:台灣蘇晶 投資金額(萬元):3,900 行業分類:電子零組件製造業

國內被投資事業名稱:新萊應材科技 投資金額(萬元):3,030 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:鴻合亞太科技 投資金額(萬元):2,700 行業分類:電子零組件製造業

國內被投資事業名稱:晶呈科技 投資金額(萬元):2,400 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:大紘科技 投資金額(萬元):1,800 行業分類:機械設備製造業

國內被投資事業名稱:兆曜電子科技 投資金額(萬元):1,000 行業分類:資訊軟體服務業

國內被投資事業名稱:香港中導光電設備 投資金額(萬元):500 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:瓦房店北方軸承 投資金額(萬元):500 行業分類:機械設備製造業

國內被投資事業名稱:普恩科技 投資金額(萬元):180 行業分類:電腦、電子產品及光學製品製造業

國內被投資事業名稱:百瑞萊科技 投資金額(萬元):100 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:毅東科技 投資金額(萬元):50 行業分類:機械設備製造業

台中14家

國內被投資事業名稱:台灣開山壓縮機 投資金額(萬元):2,600 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:永力達機械工業 投資金額(萬元):1,920 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:台灣愛慕 投資金額(萬元):1,000 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:東秦商貿 投資金額(萬元):620 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:鑫奕商貿 投資金額(萬元):600 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:台灣固高科技 投資金額(萬元):600 行業分類:電腦、電子產品及光學製品製造業

國內被投資事業名稱:台灣同洲視訊寬頻 投資金額(萬元):400 行業分類:資訊軟體服務業

國內被投資事業名稱:台灣聯縱智達管理顧問 投資金額(萬元):400 行業分類:會議服務業

國內被投資事業名稱:特達利科技發展 投資金額(萬元):280 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:霖達科技 投資金額(萬元):200 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:豐程國際貿易 投資金額(萬元):100 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:旭頓國際商行 投資金額(萬元):30 行業分類:批發及零售業

國內被投資事業名稱:八達通實業─發傳單!中資第一家被許可的廣告業(廣告傳單分送業) 投資金額(萬元):19 行業分類:廣告業

國內被投資事業名稱:台灣中國紅國宴用茶 投資金額(萬元):10 行業分類:批發及零售業

資料來源:陸資來台投資事業名錄整理:夏嘉翎

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新店北新路─1間老公寓,變「台灣開曼群島」

打敗台北101的招商冠軍,在住宅區巷弄裡,門口掛4家中資招牌,裡頭設6家中資企業;負責人蔡坤億說,他是河北投資新台幣1兆8千億元,做造鎮計畫的台灣代理人。

台北101─中國前副主席姪女也進駐

全球前100大企業的中石化、中石油、WeChat公司、中國前國家副主席曾慶紅姪女的花樣年,都相中這棟建築的霸氣,入駐其中。

嘉義中埔鄉─中資瓦斯行,開在派出所旁

全台投資金額最低的中資是嘉義的中嘉煤氣公司,經營者陳明智因銀行債務問題,借兄嫂陸配名義登記公司,只要9萬元,大陸人就可當老闆。巧的是,瓦斯行隔壁就是派出所。

花蓮主學里─東部唯一中資酒商

東台灣第一家中資是全統國際酒莊,由60歲黃麗穎釀酒,跟大陸人合資賣台灣茅台酒。她說,陸方要求公司名要加「國際」比較氣派。

高雄市─有登記卻找不到老闆

來到浙江溫州企業登記地址,發現是別的台灣公司與民宅,屋主一時也說不出這家中資現在的實際地址;而另一家浙江企業萊恩農機,竟登記在緊鄰美術東三路的全新住宅1樓。

台北信義區─中資繞道當起包租公

在台北基隆路口,來自東北的中資透過香港買下商辦,在這經營商務中心,把多餘空間租給其他企業,賺房產財。

【延伸閱讀】中資來台,最愛服務業

76.8%:中資投資台灣76.8%從事服務業,製造業僅23.2%54%:54%中資投資批發及零售業3.3%:中資來台投資,僅有同時間僑外資投資台灣金額的3.3%1╱4:因法規限制、市場競爭,超過1/4中資通過審查卻中止投資台灣6.5%:4年來19家中資倒閉或停止營業,約占已投資總中資家數的6.5%

【延伸閱讀】服貿早偷跑,高官都知道!

服貿協議內三分之二的對中資開放項目,早就已開放,為何還拿來簽?政府難道是在「莊孝維」(裝傻)嗎?我們逐一詢問關鍵官員,答案可謂五花八門。

陸委會主委王郁琦說:「這件事我們每個參與人都了解,我也知道為什麼,但這是經濟部主談,我不方便回答。」

經濟部長張家祝說:「我也有問過同事,既然四年前就開放了,為什麼還要放在簽署的名單中,讓人誤以為這次一口氣開放那麼多,反而自找麻煩?」

張家祝表示,幕僚的答案是,這次協議把所有(服務業)開放的項目全部揭露,主要是讓目前或未來跟我們談判的國家看,讓他們知道台灣某種程度是很願意開放的,希望這樣可以讓更多國家願意跟我們簽協議。

代表政府在協議書上簽字的海基會董事長林中森,透過副秘書長馬紹章回應:「先前開放只是依我們的行政規定,為提供制度化保障,所以把已開放的也納入這次協議。」

多放一些項目,國外才會看到我們很願意開放?依行政規定、通過投審會的中資開放,還不算「制度化保障」?真教小老百姓糊塗!

我們再找兩岸談判專家問問。

兩岸協議監督聯盟召集人賴中強律師解釋,由於已進來的中資服務業是基於政府的片面開放,可能有一天也會因為換黨執政或立法院決議,而片面取消某些已開放項目,因此納入這次服貿協議,對中資而言較有保障。

但從談判角度看,賴中強批評,台灣政府在兩岸協商進程中,不必討價還價就先主動單方對中資開放,等於自失談判籌碼,不利於向中國爭取我方進入他們市場的利益。

三分之二的服務業「先上車,後補票」,吵翻天的政客、擔心的業者、蒙在鼓裡的人民,如今才恍然大悟,那些哭的、笑的,原來都是太入戲的傻瓜?

(文●田習如)

【延伸閱讀】服貿還沒簽,中資早登台!—台灣對大陸開放項目「服貿特定承諾表」

說明:服貿特定承諾表我方承諾分類共64項,其中17項新增開放,19項擴大開放,28項已開放 (●含已開放及擴大)

承諾項目:1 服貿特定承諾表:與電腦硬體安裝有關之諮詢服務、軟體執行服務、資料處理服務、資料庫服務、其他 開放狀況:●

承諾項目:2 服貿特定承諾表:航空器租賃(涉及航空權者除外)開放狀況:●

承諾項目:3 服貿特定承諾表:自用小客車租賃開放狀況:●

承諾項目:4 服貿特定承諾表:其他機器與設備租賃(電信設備及電力設備租賃除外)開放狀況:●

承諾項目:5 服貿特定承諾表:廣告服務業(廣播電視廣告業除外)開放狀況:●

承諾項目:6 服貿特定承諾表:市場研究服務業,限於市場分析、消費者態度和偏好的分析開放狀況:

承諾項目:7 服貿特定承諾表:管理顧問服務業 開放狀況:

承諾項目:8、9 服貿特定承諾表:技術檢測與分析服務業—車輛、機械、電機、電子、化工、度量衡、酒類產品及環境檢測的技術檢測及分析服務 開放狀況:●

承諾項目:10 服貿特定承諾表:技術檢測與分析服務業—醫療器材的非臨床試驗檢驗的技術檢測及分析服務 開放狀況:●

承諾項目:11 服貿特定承諾表:附帶於畜牧業之顧問服務業(非涉及家禽孵育及家畜禽配種者) 開放狀況:●

承諾項目:12 服貿特定承諾表:附帶於礦業之服務業 開放狀況:●

承諾項目:13 服貿特定承諾表:與科學技術有關之顧問服務業—限地質、礦物及其他科學勘察服務 開放狀況:

承諾項目:14 服貿特定承諾表:設備維修服務業(海運船隻、航空器及其他運輸設備除外)開放狀況:●

承諾項目:15 服貿特定承諾表:建築物清理服務業 開放狀況:●

承諾項目:16 服貿特定承諾表:攝影服務業 開放狀況:●

承諾項目:17 服貿特定承諾表:包裝服務業 開放狀況:

承諾項目:18 服貿特定承諾表:印刷及其輔助服務業 開放狀況:

承諾項目:19 服貿特定承諾表:展覽服務業 開放狀況:●

承諾項目:20 服貿特定承諾表:複製服務業 開放狀況:●

承諾項目:21 服貿特定承諾表:翻譯及傳譯服務業 開放狀況:●

承諾項目:22 服貿特定承諾表:郵寄名單編輯服務業 開放狀況:

承諾項目:23 服貿特定承諾表:快遞服務陸地運送部分(現行由臺灣郵政主管部門依規定保留之服務除外) 開放狀況:

承諾項目:24 服貿特定承諾表:電信服務業第二類電信事業特殊業務:(1)存轉網路服務、(2)存取網路服務、(3)數據交換通信服務 開放狀況:●

承諾項目:25 服貿特定承諾表:視聽服務業:電影或錄影帶之行銷服務業—進口大陸電影片開放狀況:●

承諾項目:26 服貿特定承諾表:建築物的一般建築工作、土木工程的一般建築工作、安裝和組裝工作、建築物竣工和最後修整工作、其他 開放狀況:

承諾項目:27 貿特定承諾表:批發交易服務業(武器警械及軍事用品、農產品市場交易法所稱之農產品批發市場除外) 開放狀況:●

承諾項目:28 服貿特定承諾表:零售服務業(武器警械、軍事用品、藥局及藥房除外) 開放狀況:●

承諾項目:29 服貿特定承諾表:經銷 開放狀況:●

承諾項目:30 服貿特定承諾表:污水處理服務業、廢棄物處理服務業、其他—廢氣清理服務業、噪音與振動防制服務業、土壤及地下水污染整治服務業 開放狀況:●

承諾項目:31 服貿特定承諾表:醫院服務業 開放狀況:

承諾項目:32 服貿特定承諾表:其他—無操作員醫療設備之出租或租賃服務業開放狀況:●

承諾項目:33 服貿特定承諾表:社會服務業—老人及身心障礙者福利機構開放狀況:

承諾項目:34 服貿特定承諾表:旅館(限於觀光旅館)開放狀況:●

承諾項目:35 服貿特定承諾表:提供食物服務(包括提供相關飲料服務)開放狀況:●

承諾項目:36 服貿特定承諾表:旅行社及旅遊服務業開放狀況:

承諾項目:37 服貿特定承諾表:娛樂服務業—演出場所經營開放狀況:

承諾項目:38 服貿特定承諾表:運動及其他娛樂服務業—運動場館營運開放狀況:

承諾項目:39 服貿特定承諾表:其他—遊樂園及主題樂園(非屬森林遊樂區者)開放狀況:●

承諾項目:40 服貿特定承諾表:海運輔助性服務業—港埠業、其他水上運輸輔助業(船舶貨物裝卸承攬業、拖駁船業)、貨櫃集散站經營業、船舶理貨業、船舶小修業開放狀況:●

承諾項目:41 服貿特定承諾表:空運服務之銷售及行銷開放狀況:●

承諾項目:42 服貿特定承諾表:航空貨物集散站經營業開放狀況:●

承諾項目:43 服貿特定承諾表:旅客運輸(限於小客車租賃業)開放狀況:●

承諾項目:44 服貿特定承諾表:貨物運輸開放狀況:●

承諾項目:45 服貿特定承諾表:公路運輸設備維修開放狀況:●

承諾項目:46 服貿特定承諾表:公路運輸支援服務業—限公路客運的轉運站、車站、調度站開放狀況:●

承諾項目:47 服貿特定承諾表:公路運輸支援服務業—限公路橋樑及隧道管理開放狀況:●

承諾項目:48 服貿特定承諾表:公路運輸支援服務業—限停車場業開放狀況:●

承諾項目:49 服貿特定承諾表:空中纜車運輸服務開放狀況:●

承諾項目:50 服貿特定承諾表:倉儲服務業開放狀況:●

承諾項目:51 服貿特定承諾表:貨運承攬服務業開放狀況:

承諾項目:52 服貿特定承諾表:洗衣及染色服務業開放狀況:

承諾項目:53 服貿特定承諾表:美髮和其他美容服務業開放狀況:

承諾項目:54 服貿特定承諾表:殯儀館及火化場開放狀況:

承諾項目:55 服貿特定承諾表:線上遊戲業—限製作與研發服務開放狀況:●

承諾項目:56 服貿特定承諾表:積極審慎修正有關大陸保險業在臺灣設立代表處及參股評等之規定開放狀況:●

承諾項目:57 服貿特定承諾表:儘速取消大陸的銀行來臺灣設立分支機構及參股投資的OECD 條件開放狀況:●

承諾項目:58 服貿特定承諾表:已在臺灣設有分行的大陸的銀行符合條件者,可申請增設分行開放狀況:●

承諾項目:59 服貿特定承諾表:單一大陸的銀行得申請投資臺灣上市(櫃)銀行、金控公司的持股比率提高至10%;投資未上市(櫃)銀行、金控公司的持股比率提高至15%;參股投資金控公司子銀行的持股比率可達20%開放狀況:●

承諾項目:60 服貿特定承諾表:大陸的銀聯公司得申請來臺灣設立分支機構開放狀況:●

承諾項目:61 服貿特定承諾表:大陸證券期貨機構按照臺灣有關規定申請在臺灣設立代表人辦事處須具備的海外證券、期貨業務經驗為2 年以上,且包括香港及澳門開放狀況:●

承諾項目:62 服貿特定承諾表:循序放寬大陸合格境內機構投資者投資臺灣證券之限額,初期可考慮由 5億美元提高至 10億美元開放狀況:●

承諾項目:63 服貿特定承諾表:積極研議放寬大陸證券期貨機構參股投資臺灣證券期貨機構的有關限制開放狀況:●

承諾項目:64 服貿特定承諾表:積極研議大陸合格境內個人投資者投資臺灣資本市場開放狀況:●

註1:開放表為2013年9月2日與投審會確認之最新狀況註2:承諾項目第2~4為未附操作員之租賃服務業;第56~64為金融服務部門資料來源:服務貿易特定承諾表、大陸地區人民來台投資業別項目、投審會 整理:夏嘉翎


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