國策透視：從香港到天津的距離
1 :
GS(14)@2016-11-29 00:08:29去年天津港「8.12」大爆炸釀成165人死、798人傷慘劇，天津法院在11月10日宣判，共49人判刑。肇禍的瑞海公司多位高層被判死緩，評估機構、天津港集團、政府部門多人亦罪成。內地網媒《等深線》發表深度調查報告，但隨即被刪除，至今在網上已無影。筆者去年曾在天津爆炸後，前往當地視察事件對樓市、企業、自貿區影響，回來後腦海中一直盤旋一個問題，「類似天津爆炸慘案，會否在香港發生？」在天津期間，筆者對事發地濱海新區硬件建設印象非常深刻，所有建築包括商廈、民居、商場美輪美奐、用料精緻，不輸蝕香港。在爆炸點幾百米外，就是全球運算速度最高的「天河一號」國家超級計算中心，以及騰訊（700）在亞洲最大的雲運算數據中心，絕對比香港數碼港更為先進。但據《等深線》披露，這個領先時代的濱海新區，其管理模式，比起19世紀恐怕都不如！瑞海公司是靠關係和飲酒文化搞定當地官場上下，無牌經營違規操作、幾千噸高危易燃化學品出出入入。所有監管失效，期間沒有一個人出聲。特首梁振英與天津官場關係密切，1993年起已擔任天津市顧問，之前經營的戴德梁行在天津亦有業務。在2011年梁振英將戴德梁行賣盤予澳洲公司UGL，天津市政府屬下國企亦擬買入，出價更較UGL高出1億英鎊，原因至今成迷。梁振英2013年訪問天津時，指天津規劃值得香港借鏡，並題詞「與有榮焉」。在香港官場積極向內地靠近之下，筆者思量，如果真的有一天，一個違規且無牌的，儲存幾千噸危險爆炸品的化學倉庫隱藏于民居之中，類似天津爆炸慘案會否在香港發生？答案是在暫時不會，因為在政府以外，香港還有N重防線。在香港，如果有類似瑞海倉庫存在，一定會被媒體踢爆。附近居民亦不可能對堆積如山的化學品視若無睹，會主動調查。更重要的是，香港人普遍對良知、公義仍有堅持。屯門污水廠違規操作，有職員向媒體爆料；政府發免費電視牌政策惹起爭議，發牌顧問公開踢爆政府造馬；他們均付出被炒魷代價而無悔。社會良知、公義，看不見、摸不到，是否存在只能體會。看《等深線》報道，筆者最深的體會不是天津官場的腐敗，而是整個社會體制的麻木不仁。《等深線》披露，瑞海公司職員明知違規操作不妥，但因領導發話，只能照做。人命關天，事發後他們一樣要坐監，但當時為甚麼不舉報？瑞海公司第一次環評報告，專家不肯簽名，領導隨即換另外一批專家簽名搞定。這些專家深知違規化學倉的後果，如果有良知底線，在拒絕簽名外，更應該千方百計令事件公諸於世。更不要提，天津媒體至今不但沒有反思，反而一直在歌功頌德。天津硬件發展優於香港，但大爆炸顯示兩地在法治、規劃、公民社會的差距，但筆者一直在懷疑，這種差距，還可以維持多久？黃尹華
http://fb.com/decodepolicy本欄逢周一、二、四刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161128/19847549
財經評論：新3310注定失敗？
1 :
GS(14)@2017-03-03 00:51:42每年一度的智能手機盛事WMC大展一口氣推出多款手機，闊別大家十多年的「神機」Nokia3310也正式復活了。新版3310沿用與時代脫節的數字鍵設計，螢幕由黑白變成彩色，另配有200萬像素相機，內置16 MB儲存空間，支援最高32GB microSD記憶卡，光聽這些規格你可能會說，真是一大進步！但現在已是2017年，這些規格能吸引你嗎？製造商指新版3310主打語音通話和便利攜帶兩大特點，手機只能透過2.5G連線、不支援WiFi、3G和4G，不過最令人驚嘆的是，新款Nokia3310可以待機一個月、連續通話22小時，製造商更保留Nokia經典鈴聲和遊戲「貪食蛇」，售價方面可能是唯一亮點，折算大約400餘港元，價錢頗為「貼地」，難怪他們主攻消費力不高的新興市場。
HMD行政總裁紐梅拉（Arto Nummela）表示，「新版3310就像數碼解毒用品，或者一部度假手機，如果你想與外界斷絕一點聯絡，但又要保住關鍵需要，這是很不錯的解決辦法」。有調查報告指出，2016年第二季度，中歐和東歐的智能手機銷量達1,700萬部，而中國銷量更高達1.097億部，從數字上看，現今有多少人，特別是年輕人，會買一部「龜速」2.5G連線上網的手機？舊版Nokia3310於2000年推出，以堅固及耐用聞名，銷量高達1.26億部，是史上銷量最佳的手機。但現時的手機用戶不再追求耐用，而是「基本」，如果連基本的WiFi、3G和4G的功能也沒有，儘管價錢再貼地，筆者看不到新版3310的吸引力和潛力。記者：陳家銘
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170301/19943242
何車500：和記港口星洲上市，港股民避一劫
1 :
GS(14)@2016-12-24 10:41:20長和（001）旗下的和記港口信託，本周初與中遠港口（1199，前名中遠太平洋）以及同業，組成大聯盟，共同管理以及經營新界若干貨櫃碼頭。香港普羅股民，可能不大清楚和記港口是否上市公司。（1）和記港口信託（星HPHT）在珠三角經營深水港貨櫃碼頭，以信託形式包裝（可能為吸引好高息股民）在新加坡上市，大股東的眼光的確非一般公司所能相比。和記港口正正是業績走下坡前分拆上市，若然今日始上市，IP0價大概只能打個五折。和記港口2012年盈利22.42億港元，彭博綜合預測今年降至15.6億港元，明年續降至13.36億元，長和的持股量只有27.62%。
潛水56%
（2）和記港口2011年3月以1.01美元招股，掛牌半年即「深潛」至0.55美元。公司系出名門，快速深潛令人意外。上月創歷史低價0.395美元，現價0.445美元，仍然潛水56%。由和記港口掛牌至今，長和升32%，恒指跌10%，星洲股市跌8%。（3）長和擁有控制權的上市公司都在本港掛牌，和記港口卻跑去星洲上市，如此一來，慕名想抽新股的本港小股民，礙於沒有星股戶口而未有做小股東，逃過一劫。將股價下跌的股票安排在外地上市，應屬「善舉」。和記港口市值38.76億美元（300億港元），第二大股東淡馬錫，財多蝕得起。（4）年初至今，和記港口股價跌17%，往績PE16倍，彭博綜合券商預測，今年19.5倍，明年22.4倍，今年PB0.73倍。★和記港口估值不見吸引，並非本港散戶投資對象，繼續由基金買賣算了。何車本欄逢周一、三、五刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161223/19873869
限購令短期難撤 一二線城市續吹寒風 內地三線樓市料成贏家
1 :
GS(14)@2017-02-05 10:33:51【明報專訊】中國指數研究院去年12月發布的11月百城價格指數顯示，內地100個城市的均價漲幅較10月按月回落0.77百分點，中位數漲幅回落1.71百分點。在各地限購政策下，樓市明顯冷卻，業界認為短期內相關限購政策不會放鬆，至少維持一至兩年，已實行限購政策的一二線城市或繼續受壓，不過，靠近一線城市的三線城市，有望見到增長。
明報記者 姚丁鈺
中國指數研究院數據顯示，內地重點城市住宅成交量按月下滑，有部分城市的跌幅甚至擴大。以11月數據與10月份比較，深圳樓價由升0.27%轉為跌0.2%，投資熱點城市三亞則由升0.21%轉為跌0.92%，而深圳以外的廣東地區，惠州、佛山、珠海、中山、江門的樓價升幅均收窄，汕頭樓價則持續下跌，由10月的跌幅1.33%繼續下跌0.14%。
彭博經濟學家陳世淵（圓圖）表示，按照現時中央政府態度，至少在兩年之內，限購措施都不會得到放寬。因為政府已將房屋問題上升為「國家安全」問題，相信即使經濟差，中央都不會重新依賴房地產，而是專注刺激基建。
資金料流三四線城市 助去庫存
內地樓價經歷升市後，早在去年初，一線城市就開始推行冷卻措施，限購、限貸、收緊土地供應和加強監管，這些政策其後由一線城市延伸至二線甚至三線城市。直至本月，共有21個城市實施不同程度的限購措施。
陳世淵表示，現時中央希望聚集在一二線城市的資金能分流至三四線城市，幫助這些城市實現「去庫存」。
一二線城市庫存少於一年
三線城市近年「去庫存」的成效雖然遠不如一線城市，進展卻也不差。瑞銀中國內地/香港房地產行業研究主管李智穎表示，以庫存可供銷售的月數來計，三線城市已從最高峰的程度30個月跌至現時20個月，二線城市和一線城市的庫存則已不到一年（見圖1）。在正常情况下，若庫存少於一年，說明現時供應量可支持樓價增長，這亦是2016年樓價增長強勁的原因。
相對一二線城市，三四線城市的發展商質素固然不及前者強勁，不過，受惠一線城市的人口遷入，以及愈來愈貴的樓價，城市打工仔更可能因為買不起一線城市貴樓，而光顧附近小城市。
彭博行業研究亞太區房地產行業高級分析師黃智亮表示，因為一線城市的樓價過高，打工仔已很難買得起，所以靠近一線城市的三線城市，如鄰近廣州的佛山、清遠，近深圳的惠州，有望受惠，較為偏遠的三線城市，投資吸引力則偏低。
中山樓門檻低 方便退休養老
惠州此前曾推出房地產調控政策，但就暫未有限購政策，對比已實施限購令的城市更具優勢。同樣與深圳接壤的東莞，則於早前提高公積金首付款比例，並且對擁有兩套及以上住房的居民家庭，以及對已擁有一套住房、且無法提供購房之日前一年以上個人所得稅或社會保險證明的非本市居民，暫停銷售新建商品房。
此外，黃智亮還看好清遠、佛山，尤其是城際鐵路貫穿，交通方便。他表示中山樓價仍然很便宜，投資門檻低，或為投資者青睞，除了投資需求的同時，退休養老是吸引投資的另一原因。
[姚丁鈺 海外置業錦囊]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0846&issue=20170203
一路一帶：梁振英的「自我安慰報告」
1 :
GS(14)@2017-01-19 08:06:59五年前上任時提出「迎難而上」的特首梁振英，在施政報告中自詡競選政綱的承諾「基本上已經全部落實」，但其實只是其「自我安慰報告」，他任內無論是房屋、經濟、教育及民生政策，全部走數。一向說房屋問題是重中之重的梁振英，餘下半年成為看守破腳鴨政府，在他任內四年多，多項指數均顯示香港樓價勁升，根據中原城市領先指數CCL，新界東的屋苑實用呎價全部升破1萬元，低過1萬元的只剩下新界西當中15個屋苑。而官方的數據中，差餉物業估價署的樓價指數由梁振英上任時的206.1點，狂升48.8%。梁振英不停以增加單位供應量作為他的「政績」，更指本屆政府的單位供應比上屆政府高出45%，又指未來三至四年單位供應量達94,000個。其實他任內住宅供應量的確增加，但劏房數量亦暴增，差估署最新數據指，A類（431方呎以下）細單位在去年已超過2,000伙，佔比超過23%，比例創22年新高，港島區細單位實呎升至1.31萬元、九龍1.07萬元、新界為9,807元。房屋政策走數，民生政策一樣少理，競選承諾的取消強積金對沖安排，終於有進展，但打工仔根本冇着數，遣散費及長期服務金佔工資比例由三分二下降至一半。全民退休保障像八萬五一樣已經唔存在，變成退保，長者高額津貼變成只得3,435元。建非牟利醫院同樣不存在，免費幼稚園變成限額免費，有四成學校仍要收學費。梁振英去年削減醫療開支2億元，卻成立10億元一帶一路獎學金供外國人來港讀書，今年卻一反常態，在曾俊華辭職後，瘋狂燒錢，今年突然派20億元給醫管局作經營開支。西九發展又送大禮，將屬於政府的酒店、辦公室、住宅發展權透過招標讓發展商私營發展，目的又係為每年蝕5億元的故宮博物館埋單。梁振英禍港五年，迎難以上的卻是700萬香港人，民望尾二、醜聞眾多的陳茂波將會主理財政預算案，屆時這份預算案極大可能再次挑戰香港人的底線。斯郎
https://www.facebook.com/oneroadonebelt/本欄逢周四刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170119/19901207
Hea富生活：絕地翻身全靠品牌
1 :
GS(14)@2017-05-19 05:26:47初出社會工作時，最喜歡刨的書，就是《跟畢菲特xxx》、《李嘉誠傳》等猛人傳記一大堆。雖大多數是美化當事人，但百幾蚊一本，只要吸收到一招半式，就萬倍以上本利歸還，所以睇書是世上最值得的投資。每個名人背後，往往有一個盪氣迴腸的故事，順逆交替，例如Steve Jobs會被踢出自己一手建立的公司；JK羅琳（《哈利·波特》系列作者）一度窮得靠救濟金生活；2000年馬雲帶着阿里巴巴進軍美國矽谷，3個月後無功而還撤回杭州。我最留意他們面對逆境的反應和態度，這正是一個企業能夠繼續生存或由小變巨的重要關鍵。近年Marvel電影橫掃全球，由電影衍生的產業有玩具、遊戲、樂園、小說等等，無形的license fee是最值錢的資產，真正坐喺度收錢。Marvel前身Timely Comics於1939年成立，由漫畫單行本起家，創作超過5,000個超級英雄（難怪有撞角色情況，我硬係覺得奇異博士和鐵拳俠好似），當中蜘蛛俠和復仇者，與DC的超人和蝙蝠俠爭到頭崩額裂，直至七、八十年代，Marvel開始走下坡，好在「好天斬埋落雨柴」，收埋一大堆超級英雄版權可供出售，逐隻搣都有排搣。由此證明建立品牌的重要性，做人做生意亦要能屈能伸，生存比面子重要得多。
迪士尼低價買靚貨
1993年美國漫畫市場崩潰，Marvel漫畫銷量暴跌七成債務纏身，股價由35.75美元跌至2.35美元，瀕臨破產邊緣，當機立斷跟玩具生產商ToyBiz合併才免於倒閉。低處未見低，1999年連最受歡迎、最寶貝的蜘蛛仔也要賣給Sony。直到2005年，Marvel影業主席決定反守為攻破斧尋舟，將剩餘一大堆漫畫角色的版權作抵押，籌集資金開設工作室拍攝首部超級英雄電影《Iron man》，還起用當時半紅不黑兼聲名狼藉的羅拔唐尼，明顯貪平（50萬美元片酬），結果極地翻身，全球錄得5.9億美元票房，品牌的爆炸力就在這刻開始爆發。迪士尼很快注意到Marvel的潛力，2009年以42.4億美元加股票收購Marvel Entertainment。迪士尼成功捕捉趁低吸納的時機，就像股票技術分析一樣，一直虎視眈眈在低位橫行的股票，一見大陽燭，便立刻瞓身買入。迪士尼的經營能力及投資眼光絕對是世界級，旗下的《Frozen》是小朋友的至愛，《魔盜王》系列又再捲土重來，自家出色創作一浪接一浪，這亦是我一直持有的股票。但本月初有傳握有2,570億美元的蘋果有意收購迪士尼，在三次元的世界，原來不是白雪公主咬蘋果！郭釗
http://fb.com/heaology.edu本欄隔周四刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170518/20024549
胡孟青：投行女返璞歸真記
1 :
GS(14)@2012-08-30 11:24:12http://www.sharpdaily.hk/article ... 8%E7%9C%9F%E8%A8%98
當投行還是熱門職業的年代，投行男女流行穿戴的品牌，都會被認同為潮物，只因市場相信他/她們的觸角最敏銳。
那些年的科網熱潮，男的愛戴「捱篤屎」、女的愛戴「發霉喇」，今天，不少投行男女真的捱到乸口乸面，日日收工個樣似足一篤屎，家底好之官二代、富二代，打風流工者當然不在統計之列，皆因這類稀有品種，多不用感受壓力，自然感覺良好，反正諗都未諗過要在投行過人世。
今時唔同往日，投行成為高風險行業，證監抓得緊，為保香港之國際金融中心貞節牌坊，唔賣阿爺賬，「國家機密」擋箭牌被打爛，港交所又話到明不保證上市公司質素，投資者要自負風險，我們就索性罷炒，或者即市打游擊唔過夜，費事上身；做保薦人亦免問，最怕隨時要坐監收場；IPO減價再減價，法寶盡出，反應依然冷淡。因此，即使尖子，亦難有用武之地，真係發霉喇！
現實告訴大家，金融已死、投行瀕危；難怪連城中身為多家上市公司獨董的著名資深會計師，其掌上明珠只做了短短年多美資大行分析員，隨即早於雷曼爆煲前，及早抽身返璞歸真，換馬至四大做其見習會計師，起碼係專業。有人早已洞悉行業好景不再，只可惜，天下不知有幾多父母，仍盲目漏夜趕推子女入投行，以滿足自身虛榮感，哀哉！
胡孟青
獨立股評人
情人節經濟學
1 :
GS(14)@2012-02-14 22:32:35http://www.sharpdaily.hk/article/index/15307/20120214/53551
如果你係經濟人，你好難去推翻：「送禮，最實際就係現金。」
道理好簡單，舉個例：假如你個女朋友（或者老婆）覺得個手袋好抵，佢仲唔一早走到去買？佢唔買，就係因為佢鍾意，不過覺得個價唔值。所以，就算你真金白銀送畀佢，佢都一定唔會去買呢個手袋。但係如果你送個手袋畀佢，雖然過程中間有少少價值耗損，不過，重點係你用行動去話佢知，你知道佢鍾意乜。
「乜女人咁煩！點解要男人做咁多野？」好多男人都唔明，點解女人好似咁唔理性。
從人類學角度，女人要十月懷胎，之後又要錦乾絮濕將小朋友湊大。男人對下一代付出嘅，可以少到只有一半嘅DNA。所以，由古至今，絕大多數嘅風俗裏面，都係由男人提供物質同保護。其實除咗人類，好多生物都有呢種現象。去到現代社會，雖然無獅子老虎大象，又唔需要去打豬打鹿搵野食，但係呢個基本關係，已經好似程式咁，設定人類行動。
情人節，只不過係畀機會各位男士，用行動表達自己對另一半有幾咁願意花時間。
送首飾不如送銀條
根據美國零售業大聯盟統計，今年每對美國人約算平均花費美金126.03；當中，男人平均約算168.74，女人就只有85.76。其實，我覺得咁都已經算係男女平等架嘞。另外，雖然71%男人打算送花，但係只有36%女人會買花送畀另一半。調查又發現，今年美國人情人節用最多錢，原來係買首飾，估計消費額高達41億美元，係歷年新高；鬼咩，金銀價格升左咁多，唔創新高先至奇。我有理由相信，買首飾，絕多數係男人。講到尾，男人都仲係好實際。
講到實際，我有個朋友，啱啱買咗條銀條，諗住今日送畀佢位靚太。「好唔好買Hello Kitty首飾呢？」其實呢位朋友都有諗過浪漫些少，點知，咁啱白銀戰隊孫柏文在場搭訕：「梗係唔好啦！隻貓頭公仔有溢價架，買銀最好買銀條。」就係咁，我位朋友，情人節變相就送現金，希望阿嫂都會歡喜啦（要怪，怪肥孫好啦！）。
最後，亦最重要，我要借呢個少少嘅欄位，同身在遠方嘅老婆講聲：「情人節快樂，我愛你！」。有時候，好多野，真係講份心意。
利世民
專欄電郵：SharpHK.Simon＠gmail.com
Facebook專頁：
www.facebook.com/AppleSimon
魚樂無窮：最緊要坐得舒服
1 :
GS(14)@2018-02-04 23:50:47恒指1月埋單升足一成，為2015年大時代後最強單月升幅，如果1月效應有料到，今年見4萬點其實冇難度。當然，目標遠大一回事，你有冇能耐食晒成個升浪又係另一回事。就以昨日為例，低開再跌然後抽上，埋單升279點，高低波幅更達600點，心理質素稍差，低位肯定已經被震走，然後眼光光睇住個市倒升，欲哭無淚。唔希望上述情況發生在自己身上，最重要係坐貨坐得舒服。何謂坐貨坐得舒服？你問問自己，如果全日唔望報價機，會唔會坐立不安、茶飯不思？做到嘅話咪係舒服囉。簡單來說，就係孖展額不能過量，衍生工具佔倉位不能太大。新股市場與大市同樣火熱，繼希瑪眼科（3309）四日喪升6倍後，新近歐化（1711）單日亦狂飆逾2倍，抽中的認真肥仔。唔知大家有冇留意，兩者均有名人效應，前者有馬化騰認購，後者則是楊受成做大股東。正在招股的芸芸新股，餐飲股佳民集團（8519）有着同樣炒作基因。集團主席黃佩茵乃城中名媛，其丈夫為金山工業（040）主席羅仲榮的公子，股東則有彤叔孫女婿龐建貽，以及中港照相（1123）太子爺孫道弘，且看這隻富二代概念股，股價能否闖出一片天。唐牛
http://fb.com/tongcow88本欄逢周二、四刊出
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180201/20292132
李志成：新盤熱賣成後市探熱針
1 :
GS(14)@2017-08-29 01:26:32【明報專訊】踏入8月下旬，樓市焦點由租賃市場轉回買賣市場，其中上周五荃灣新盤開售，出現了大排長龍的畫面，一方面反映公眾入市的信心，另一方面亦為第四季一手買賣熱鬧氣氛展開序幕。
近月一手市場氣氛明顯回暖，帶動一手私人住宅註冊價量同步錄得顯著升幅。根據香港置業研究部資料顯示，本月至今（截至8月21日）一手私宅註冊量錄907宗，較7月同期的392宗大增約1.3倍；註冊金額約112.9億元，較7月同期約55.7億元增加約1倍。當中逾2000萬元一手私樓註冊量，由年初至今（截至8月21日）已錄1675宗，不但超越去年全年1664宗，更創歷年最高，反映近期一手市場轉熾，連帶大碼物業成交表現亦相當理想。
事實上，最近荃灣新盤連環登場，掀起搶客熱潮，其中一個樓盤收票量達數以萬計，成為1997年後新票王，進一步帶動區內樓市升溫。不少市場人士認為，今年多個荃灣新盤均獲買家支持，除相關樓盤鄰近鐵路站，社區配套完善外，相信貼市價開盤為其中主要因素。本行資料研究部綜合土地註冊處資料顯示，近5年荃灣區二手樓價升勢強勁，由2012年7月平均實用面積呎價約6671元，升至2017年7月份約11,614元，升幅約74.1%，筆者認為，區內新供應匱乏，是次新盤以貼市價開盤，相信物業未來升值潛力可期。
記得2個多月前新一屆特區政府尚未就任之際，不少市場人士認為，下半年樓價將下跌，令不少有意置業人士取態較審慎，惟以現時有新盤開售時出現大排長龍的情况看來，市場上準備入市多時的買家已重拾信心。而新盤開售大排長龍，正好是市場的探熱針，指引後市的方向。
香港置業行政總裁
[李志成]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0842&issue=20170828
Next Page