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儘管近期ＬＥＤ股價回檔修正，不過從中國考慮將ＬＥＤ納入「綠色照明工程」，將給予補貼；加上日本為因應可能產生「電荒」的夏天，紛紛採用ＬＥＤ燈泡，ＬＥＤ產業將再度燃起活力。

撰文‧吳美慧

日本7-ELEVEn公司在五月十四日公布，為因應今年夏天供電不足，先行採取自主節電行動，將耗資一百億日圓，把東京電力公司轄區內的店面照明設施更換 為ＬＥＤ（發光二極體）燈，此舉將使第三季用電量比去年同期減少二五％；日本調查公司GfK Japan公布四月第二周，關東和甲信越等計畫性停電區域的家電賣場內的ＬＥＤ燈銷售量，比去年同期增加二．八倍，全國平均銷售量也增加約二．二倍。其 中，ＬＥＤ燈占所有銷售燈具的二七．一％，銷售金額則占了六七％，雙雙刷新紀錄。

場景從日本拉到中國。五月中旬，在中國上海舉行的「國際新光源、新能源照明論壇」中，中國國家發改委環資司副司長謝極透露，發改委正在編製半導體照明產業 的「十二五規畫」，ＬＥＤ產業將是節能環保產業規畫的重要部分，在此期間，ＬＥＤ產業產值有機會出現「翻兩番」的目標。謝極強調，發改委考慮將ＬＥＤ納入 「綠色照明工程」，並在今年內將部分ＬＥＤ產品率先納入，換言之，半導體照明產品有機會享受到財政補貼。

中國補貼 國際大廠紛進駐早在「十一五」期間，中國已透過補貼，加快高效能照明產品推廣使用，從○九年迄今，中國在市場需求以及政府補貼的雙重刺激下，ＬＥＤ產業進 入快速成長期，並在揚州、蕪湖等多個內地城市，建立ＬＥＤ產業基地，鼓勵ＬＥＤ上游的晶片廠進駐，並且給予生產設備MOCVD（金屬有機化學氣相沉積系 統）每台補貼達八百萬到一千萬元人民幣，占設備價格的四成左右。優惠措施吸引包括三安光電、士蘭微、乾照光電等ＬＥＤ晶片廠，加大生產線投資。而在當地政 府補助ＬＥＤ設備，吸引全球大廠紛紛在中國設廠，未來中國在ＬＥＤ產業上的位置，不容忽視。

為了搭上中國政府鼓勵ＬＥＤ產業發展，以及將入圍「綠色照明工程」，業者台面下均積極展開動作。譬如，中國的ＬＥＤ照明大廠陽光照明，在五月七日公告募資 九億元人民幣，將用於高ＬＥＤ等節能照明項目時，也揭露了與台灣的晶電達成戰略合作協議，包括達成「戰略採購合作協議」與「知識產權保證協議書」。

根據協議，陽光照明及其指定公司，向晶電或其指定公司採購ＬＥＤ晶片，在同等條件或類似條件下，應以晶電為首要供應商；晶電也承諾優先安排陽光照明的訂 單；在香港掛牌的雷士照明日前也與美國ＬＥＤ龍頭大廠科銳（Gree）簽訂戰略合作協議，合作範圍包括照明應用開發、技術交流合作，以及推動市場發展等三 大方向。

從陽光照明或是雷士照明的動作，可以嗅到中國有意加快ＬＥＤ產業建置，且不排除會利用部分補貼的方式進行。在中國預期未來對ＬＥＤ照明需求會大幅度增加下，廠商立即加速對上游晶片的布局與掌握，才能在ＬＥＤ產業鵲起同時，抓緊商機。

儘管近期國內的ＬＥＤ相關公司因為產品價格下滑，股價跟著修正。但不可忽略，價格仍高高在上的ＬＥＤ燈必須走向平民化，需求量才會快速增加。日本的ＬＥＤ燈銷售量上揚，價格下跌功不可沒。

在日本三一一大地震前，日本松下預估，在節能環保意識提高下，會帶動ＬＥＤ燈的需求，當時就規畫今年ＬＥＤ燈的銷售量將比去年倍增，達九百萬個，如今電力不足幫了大忙，松下今年的銷售量可望提前達陣。

誰握有最上游原料 就是贏家從日本到中國，這些屬於缺電的國家，為了節省電力，以及即將來臨的「電荒」，開始儲備能量大量採用ＬＥＤ等作為節能的方案。倒是要觀察的，日本的 「電荒」還未解決，部分關鍵原料供應存有變數，攸關ＬＥＤ封裝產業與相關公司營運表現。但不可忽視，中國對ＬＥＤ照明祭出補貼措施，對推升ＬＥＤ產業具有 臨門一腳的作用。

其實，不少國內ＬＥＤ上游產業已經被中國企業「相中」，如新世紀與中國普天合作，到目前的陽光照明與晶電簽訂供料合作，全部都鎖定在上游的晶粒區塊。換言 之，在ＬＥＤ產業領域，誰擁有最上游的料源，誰就是贏家。令人好奇，未來跟中國ＬＥＤ廠擦出火花的，將是哪一家公司？

值得玩味的，五月十六日華興電子公告一則篇幅斗大的聲明啟事，說明和中國普天間的互動方式，是否透露兩家公司未來在業績上有更進一步發展？值得關注。

目前，國內生產上游磊晶和晶粒的公司，除了晶電、新世紀，還有光磊、泰谷、燦圓、鼎元與華上。從今年第一季獲利以及前四月營收表現，可以看出儘管都生產晶 粒，卻有很大的差異。在ＬＥＤ晶粒領域，龍頭廠晶電藉由跟多家公司進行策略合作下，成為國內最大的晶粒廠，也擁有價格的喊話權，讓新進者不容易再切進這個 市場。至於從藍光起家的新世紀，成功打入國際大廠的供應鏈後，並與中國普天有策略合作下，成績亮眼，今年第一季每股稅後盈餘（ＥＰＳ）奪冠，達○．六四 元，前四月營收也比去年同期成長一三一％。同樣營收出現倍數成長的還有泰谷，可惜第一季獲利出現虧損，加上陷入經營權之爭，短期觀望為宜。

太陽能產業，過去因為歐洲國家補助建置，造就了一波太陽能產業熱潮；這一次，是否會由中國需求帶頭，讓ＬＥＤ產業發光發熱？值得觀察。

國內LED晶粒生產廠營運概況公司名稱 代號 今年Q1獲利(億元) EPS(元) 前四月營收(億元) 比去年同期成長率

(％)

晶電 2448 2.48 0.41 61.40 9.06 新世紀 3383 1.27 0.64 14.77 131.79 光磊 2340 0.79 0.14 25.71 12.47 泰谷 3339 -0.87 -0.32 7.11 138.86 燦圓 3061 0.94 0.20 15.54 37.40 鼎元 2426 0.34 0.10 14.23 0.44 *華上 6289 -0.16 -0.05 5.12 -6.78 *表合併營收 資料來源：股市觀測站

要擺脫窮忙一族，改變觀念只是讓 你踏出了第一步。還需要擬定計畫，發揮行動力，朝向目標前進。

《今周刊》綜合數位理財專家的意見，擬定九個行動方案，並針對每個方案可能發 揮的理財效果進行評估。

透過人生投資理財的「兵棋推演」，供讀者按部就班地朝向富裕之路前進。

撰文．謝富旭　研究員．楊卓 翰、林筱庭方 案1 ：早10年展開投資「金錢躲在機會裡，機會則躲在時間的洪流裡。」這是德國投資大師安德烈．科斯托蘭尼（Andre Kostolany）的名言，這句話也點出了長期投資所產生的複利效果，才是投資理財的最佳利器。

長期投資的複利效果雖驚人，但人類的壽命 與能力有限，把理財時間拉得太長也不切實際。理財的困難之處，在於太年輕展開往往無財可理，等年老了，手上有點資本而覺悟要開始理財，人生也快到盡頭了。

世 新大學財務金融系副教授郭迺鋒說，從生命週期的觀點來說，四十歲開始有計畫地進行投資理財，不但不會太晚，也比較符合現實狀況。「二十五歲至四十歲之間， 一來薪資不高，二來兒女年幼，開銷驚人，加上又得存錢買房，收入扣除種種開銷後，能存下的錢相當有限。」郭迺鋒分析說。

「四十歲到五十五歲 的壯年期間，正值一個人生命週期的巔峰狀態，他的職位與收入，往往是一生當中最輝煌的階段。孩子也大概正在讀小學至中學，開銷反而相對較低。」「如果錯過 這時段，還不知覺悟要有計畫地進行投資理財，等於是錯過人生中最能有效累積財富的黃金時機。」郭迺鋒強調。

除了要把握住這段人生週期的黃金 時機，進行投資理財之外，郭迺鋒提醒，在全球低利率的環境下，要找到長期報酬率高於六％以上的標的，也是一大挑戰。

但困難並不代表無法做 到。《今周刊》委由基金評比公司晨星（Morningstar）對全球股票型基金以及全球股債平衡基金進行調查後發現，把匯差因素考量進去，經政府核備並 允許販售的全球基金中，仍有七檔的十年期年化報酬率高達六％以上。供讀者參考。但這樣的結果，仍遠比我們預期的少。

「一個不會投資理財的 人，財富累積只能用加法；一個會投資的人，有了複利加持，財富累積就會以倍數成長！」經營高人氣「怪老子理財網站」，並著有暢銷書《第一次領薪水就該懂的 理財方法》作者蕭世斌如此強調。

年化報酬率六％看似不多，在四十歲開始每月投資六千元，到六十五歲時資金將滾到四一五萬元，是原始本金的 二．三倍，更可以比你晚十年進行投資的人多賺一○一．四萬元。

蕭世斌

現職：怪老子理財網站站長

經 歷：長邑光電副總

不會投資理財的人，財富累積只能用加法；會投資的人，有了複利加持，財富累積就會以倍數成長！

多 存101.4萬元

設想情況：甲君與乙君均為40歲，兩人每月均可結餘6000元進行理財。甲君在40歲開始，每月6000元選定年化報酬率 6%的全球股票型基金，進行定期定額投資。乙君則每月6000元放在定存（年利率為1.3%），直到50歲才進行全球股票型基金投資。兩人到65歲時，甲 君將比乙君多存101.4萬元。

早10年開始 投資力量大！ 單位：新台幣元年齡 甲君 乙君 甲比乙多存累積投入本金 累積本利和 累積投入本金 累積本利和40歲 72,000 74,013 72,000 72,431 1,582 45歲 360,000 418,620 360,000 371,750 46,870 50歲 720,000 983,276 720,000 790,370 192,906 55歲 1,080,000 1,744,912 1,080,000 1,355,026 389,886 60歲 1,440,000 2,772,245 1,440,000 2,116,662 655,583 65歲 1,800,000 4,157,965 1,800,000 3,143,995 1,013,970 過去10年來年化報酬率超過6%的全球股票型暨全球股債平衡型基金 單位：％英國保誠集團M&G 投資基金(1)英國保誠集團M&G全球民生基礎基金 -1.79 2.72 8.67 貝萊德環球資產配置基金 A2 美元 0.20 1.78 6.56 法儲銀漢瑞斯全球價值基金R/A USD -4.69 -2.35 6.43 木星全球管理基金 -4.44 -2.22 6.42 景順環球企業基金A股 1.94 1.57 6.31 安盛羅森堡Alpha基金-安盛羅森堡環球小型企業Alpha基金 B -6.61 -4.41 6.30 貝萊德環球小型企業基金 A2 美元 -2.75 1.40 6.03 資料來源：Morningstar 註：報酬率以新台幣計算，已把匯兌風險考量進去

方 案2：避免獨居

獨居雖然自由自在，卻成本頗高。理財專家最常給年輕人的建議是：結婚前，如果情況允許的話，盡量與父母同住，因為省錢效果驚 人。

如果情況不允許與父母同住，台灣理財規畫產業發展促進會理事廖義榮建議：「不妨和你處得來、信任得過的同學、同事或好朋友一起合租，不 僅可以住較大的房子，還擁有各自獨立的房間，同樣可以達到省錢效果！」廖義榮指出，與家人或朋友同住，單以成本考量好處多多，水電費、上網費、有線電視費 用都可達到分攤效果。如果與家人同住，每月適當拿一些錢補貼家裡開銷，可減輕父母負擔，還可孝順父母，一舉多得。

按廖義榮的試算，在大台北 地區單身獨居改為合住，每月至少可節省三一五○元，十年下來將結存三十七．八萬元，對購屋頭期款負擔的減輕，不無小補。

多存 37.8萬元

設想情況：甲君與乙君皆是剛踏出大學校園，服完兵役，年齡均25歲的社會新鮮人。他們預計35歲才能買房。甲君為了節省開銷， 與大學好友共租一間25坪的房子，月租1.6萬元。乙君則選擇獨居，租一間12坪、月租1萬元的單身套房，10年後兩人買房時，甲君將比乙君多存37.8 萬元。

避免獨居可能省下的開支 單位：新台幣元每月支出 單身獨居 合住費用合計 合住費用每人分攤 每月節省

費用 10年節省

費用

房租 10,000 16,000 8,000 2,000 240,000 電費 800 1200 600 200 24,000 水費 200 300 150 50 6,000 上網費 1000 1000 500 500 60,000 有線電視費用 500 500 250 250 30,000 報章雜誌 300 300 150 150 18,000 小計 12,800 19,300 9,650 3,150 378,000 方 案3：制定下一年度的家庭預算你是否曾經遇到這種狀況：每當領到一筆獎金時，就開始計畫要如何犒賞自己，導致每年好不容易拿到「意外之財」讓你成為過路財 神，守不住錢財。

根據勞委會統計，這筆被你視為「意外之財」的收入，在勞動經濟學的專業術語稱為「非經常性收入」（包含年終獎金、端午、中 秋與工作獎金等）；它占國人年收入總額高達一三％，占我們的收入有相當的比重。不過，由於「非經常性收入」不是每月都領得到，很容易被不知不覺地花光。記 帳習慣是針對經常性收入所設計的一個存錢網；而為家庭或個人制定下一年度的家庭預算，則可以有效針對非經常性收入達到存錢效果。

「為自己編 列年度預算，是一種約束自己不當消費欲望的自我戒律，」《第一次領薪水就該懂的理財方法》作者蕭世斌說，「沒預算就不要花這筆錢，唯有這樣，才能存到錢， 進一步作投資，實現用錢賺錢的夢想！」一位四十歲、年終加其他獎金等非經常性收入一年達十萬元的上班族，只要存下其中的六成，即每年從非經常性收入存下六 萬元，六十歲時，即使這筆錢不做任何投資，也將多出一百二十萬元。

多存120萬元

設想情況：甲君與乙君皆是 40歲，結婚有小孩的上班族。甲君在年底時，會為下一年度擬定全年度開銷預算，乙君則隨興而為。兩人的年終以及其他獎金每年均為10萬元，甲君因制定家庭 預算，得以把非經常性收入省下60%，乙君則全部花光，60歲時，甲君將比乙君多存120萬元。

方 案4：勞退自提增加至3％提高勞退自提有三大好處：一、強迫儲蓄；二、可以節稅；三、收益率比定存高。提高勞退自提比率，是讓自己退休時享受較優渥生活的 好途徑。

勞退新制規定，勞工退休帳戶除每月由企業提撥勞工薪水的六％轉入外，勞工也可以自行提撥，但上限也是薪水的六％。

假 設一位四十五歲、月薪四．五萬元的上班族，每月自提三％轉入退休帳戶，等於每個月為退休金儲蓄了薪水的九％，即四○五○元。如果你的手頭較寬裕，更可以將 自提部分提高至六％；如果你手頭吃緊，也可以降低自提比率，每年有兩次更改機會。

勞退新制基金過去幾年來平均每年操作績效為三．七％，假設 未來操作績效平均每年為三％，一位月薪四．五萬元的勞工，自提比率提高至三％的話，二十年後他的勞退帳戶將有一三二．九萬元，比沒有自提三％的人多出四十 四．三萬元，這還未把節稅的效果算進去。

多存44.3萬元

設想情況：甲君與乙君均為45歲上班族，兩人月薪均 為4.5萬元。甲君決定額外將勞退自提比率從零提高至3%，乙君則只維持雇主提撥的6%比率，不願增加自提比率。65歲時，甲君將比乙君多存44.3萬 元。

增加3％勞退自提，20年後多存44.3萬元 單位：新台幣元年齡 甲君?（自提增至3％） 乙君 甲比乙多存每月9%(4050元) 勞退帳戶餘額 每月6%(2700元) 勞退帳戶餘額45歲 48,600 49,274 32,400 32,849 16,425 50歲 243,000 261,819 162,000 174,546 87,273 55歲 486,000 565,953 324,000 377,302 188,651 60歲 729,000 919,239 486,000 612,826 306,413 65歲 972,000 1,329,623 648,000 886,415 443,208 說明：甲君每月薪資4.5萬元，勞退新制中，雇主提撥6%，甲君勞工自提3%，相當每月9%薪資轉入勞退薪資帳戶，假設勞委會每年勞退新制操作績效維持 3%進行試算。

方 案5：養成記帳習慣

千萬不要小看記帳這回事，以為這是小家子氣人做的事；因為，過去兩個世 紀的全球首富，皆把記帳視為是累積財富的最重要基本功。

二十世紀的首富代表性人物，非美國石油大亨約翰．洛克斐勒莫屬，他是全球第一位身價 超過十億美元的富豪。從小，約翰．洛克斐勒的父親就訓練他記帳，把每一筆零用錢收入與支出，清楚地寫在小本子裡。

二十一世紀的首富──墨西 哥電信大亨卡洛斯．史林赫魯更指出，從小他父親就規定所有的小孩都必須記帳，而且每周受檢，父親並會向孩子們分析每筆款項的用意。

「記帳最 大的好處在於，可讓我們了解『想要』與『需要』的分別。因為，往往你『想要』並不是你『需要』的，如果搞不清楚這兩者關係，金錢就會消失得莫名其妙。」台 灣理財規畫產業發展促進會理事廖義榮指出，「許多卡債族與月光族就是搞不清楚這種觀念，才會落此下場。」根據主計處統計，台灣平均每戶家庭一年的總收入達 一○七萬元新台幣（平均每月收入為八．九萬元），如果善用記帳習慣，將有助於每一個家庭的經常性收入產生結餘。假設一個家庭透過記帳，每個月產生五千元的 盈餘，並把這筆結餘投入風險較高、波動性較大，年化報酬率七％的全球新興市場基金，二十年後，這筆因記帳帶來的結餘將為你滾出二六○萬元。

廖 義榮

現職：台灣理財規畫產業發展促進會理事經歷：合格理財規畫顧問（CFP）「記帳最大的好處，可讓我們了解『想要』與『需要』的分別。往 往你『想要』並不是你『需要』的。

多存260.4萬元

設想情況：甲君與乙君均為45歲，成家立業收入相當的成 年人。甲君養成記帳習慣，量入為出，每月可省出5000元作為投資理財之用。甲君決定把這筆省下來的金錢，投入年化報酬率7%的新興市場基金，65歲時， 甲君將比乙君多存260.4萬元。

10年年化報酬率高於7%的全球新興市場股票型基金基金名稱 ３年年化報酬率（％） ５年年化報酬率（％） 10年年化報酬率（％）安本環球 - 新興市場股票基金 7.03 10.55 19.40 霸菱全球新興市場基金-A類美元配息型 2.67 5.59 13.87 羅素新興市場股票基金 0.84 5.31 —CI資本國際新興市場股票基金 B -0.43 5.04 13.67 寶來全球新興市場精選組合基金 2.62 4.67 —荷寶資本成長基金-荷寶新興市場股票 D歐元 -1.76 4.61 10.80 貝萊德新興市場基金 A2 美元 0.72 3.96 13.98 摩根富林明基金-摩根富林明全方位新興市場基金 - A-USD -0.60 3.90 15.19 施羅德環球基金系列 - 新興市場 A1 類股份 - 累積單位 -1.47 3.26 12.69 資料來源：Morningstar 註：報酬率以新台幣計算，已把匯兌風險考量進去

方 案6：早５年買房

二十五歲出 社會開始奮鬥的你，在三十五歲結婚，結婚後小兩口共同努力打拚，終於在五年後，即你四十歲時存到了頭期款決定買房。即使在房價不漲的情況下，比別人提早五 年買房，將為你的資產額外增加高達五十一．九萬元。

台灣理財規畫產業發展促進會理事廖義榮指出，提早買房是難得的理財好習慣，尤其近十年大 台北以及台中地區房價漲幅驚人，晚五年買房的人可能要多付出一倍的代價，才能買到五年前同樣地段與同樣坪數大小的房子。

買房也是一種強迫儲 蓄的理財手段，因為所繳的房貸扣除利息後，其實是在累積自己的資產。經試算，提早五年買房，把租房的房租扣除貸款利息與自住房屋稅及地價稅，五年後可多存 五十一．九萬元。

多存51.9萬元

設想狀況：甲君在35歲時結婚，並租一間月租1.6萬元的房子。5年後即 40歲，決定向銀行貸款500萬元買房子；乙君則到45歲才買房。假設房貸利率為1.8%，甲君比乙君提早5年買房，可較乙君省下51.9萬元。

租 屋與買屋相比省下的金額 單位：新台幣元

年齡 租屋年支出

（註1） 買房貸款利息年支出 房屋稅與地價稅（註2） 每年結餘 累計結餘36歲 192,000 88,171 8,000 95,829 95,829 37歲 192,000 84,152 8,000 99,848 195,677 38歲 192,000 80,273 8,000 103,727 299,404 39歲 192,000 76,324 8,000 107,676 407,080 40歲 192,000 72,303 8,000 111,697 518,777 註1：租屋以每月1.6萬元三房計算 註2：每年合計8000元方 案7：逢低買進定存概念股最近股市大跌，即使沒錢買股票而空手的你，是不是心中也會油然生起一股遺憾：「早知道，就多存一點錢，現在進場撿便宜了！」如果 你能做到方案三，每年額外省下六萬元的非經常性收入，這種遺憾就不會發生了。用最保守穩健方式操作，趁股市大跌時，不買個股，只持續買進「寶來台灣卓越五 十基金」，就算平均一年只能買進一張，從四十五歲開始行動，到六十五歲時，你將擁有二十張寶來台灣五十，光靠配息進帳，等於多領了一份國民年金。

寶 來台灣五十是由台股中權重最大的前五十檔股票組成，換句話說，買一張台灣五十，等於一次買進五十家最大的台灣上市公司。這檔指數型股票基金成立六年多以 來，平均每年派發二．二五元現金股息，等於買進一張，平均每年可領到二二五○元新台幣的現金股利。過去六年多來，台灣五十的平均價位在五十五元，跌破五十 五元時，照往年配息紀錄，殖利率可達四％以上。

未來的金融市場是一個動盪加劇的年代，台灣五十波動也將趨於激烈，跌破五十元價位時伺機進 場，以每兩年買二張的速度累積，二十年後，即使不算股價的漲幅，光現金股息每年將高達四萬五千元，二十年累積的股息則將高達四十六．一萬元。

多 存46.1萬元

設想情況：甲君與乙君皆40歲，甲君因每年可額外存下6萬元的非經常性收入，他決定趁每次股市大跌時逢低買進台灣50指數基 金。以每年買一張的速度進行，60歲時，甲君將比乙君因台灣50基金多領46.1萬元現金股利。

類別 累積買進 配息（元）

45 歲 1張 0

46歲 1張 2,250 47歲 2張 4,500 48歲 2張 4,500 49歲 4張 9,000 50歲 4張 9,000 51歲 6張 13,500 52歲 6張 13,500 53歲 8張 18,000 54歲 8張 18,000 55歲 10張 22,500 56歲 10張 22,500 57歲 12張 27,000 58歲 12張 27,000 59歲 14張 31,500 60歲 14張 31,500 61歲 16張 36,000 62歲 16張 40,500 63歲 18張 40,500 64歲 18張 45,000 65歲 20張 45,000 累計 461,250

方 案8：晚10年買車

投資理財最重 要的原則之一是：盡量及早買進會增值的東西，盡量延後買進會貶值的東西。因此，台新金控財富管理銀行副總蕭偉志建議早點買房，晚點買折舊速度快的汽車。

汽 車到底是「需要」、還是「想要」，依個人情況的不同而有所不同。一位居住在鄉下地方的老師，住家距學校遙遠，當地公共運輸系統不發達，汽車對他而言可能是 需要的。相對之下，一個居住在都會地區，公共運輸網絡發達的單身族，買車只為了假日出遊或散心用，汽車對他而言不是「需要」，而是「想要」。

購 買汽車的隱藏成本多，不僅車價是一大筆支出，每年的停車費用、牌照稅、燃料費、第三人責任險、保養費、驗車費用，林林總總加起來是一筆極可觀的開銷。即使 你買的是一輛陽春國民車，十年下來，包括購車費用及相關開銷，保守估計將達一一九．四萬元。年輕人要買車，最好三思而後行。

多 存119.4萬元

搭大眾運輸系統 10年省下百餘萬！ 單位：新台幣元基金名稱 1800cc自用小客車 大眾運輸工具 10年節省購車成本 550,000/一次性 0 550,000 牌照稅 7,120/每年 0 71,200 燃料費 4,800/每年 0 48,000 第三人責任險 1,500/每年 15,000 保養費 15,000/每年 0 150,000 油資（費率） 3,600/每月 3,600/每月 0 停車費 3,000/每月 0 360,000 總計可節省 1,194,200 方 案9：早10年實施退休規畫如果你做到了方案一與方案五，並將勞退自提增加至三％，四十五歲時，每個月你將拿出一一三五○元投資。以雙薪家庭平均月收入九 萬元來說，月投資支出占月收入的比重為一二．六％，負擔不算太重。

假使你按照家庭理財的穩健原則，三成作為投資，意味著月收入九萬元的雙薪 家庭，每月應有二．七萬元可以投資。換句話說，四十五歲時，每月額外增加一萬元作為退休理財規畫，是多數家庭可負擔的範圍。

台新金控財富管 理銀行副總蕭偉志認為，低利率將持續三至五年之久，利率四％以上的分紅保單或債券型基金可作為退休規畫主軸。因此，你四十五歲開始每月投資一萬元的債券型 基金，即使年化報酬率以保守計算僅有四％，你將比晚你十年做這件事的人多存二一九．四萬元。

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蕭偉志

現職：台新金控財 富管理銀行副總25至45歲應將理財重心放在購屋上，45歲以後再來投資股票或基金也不遲。

年化報酬率超過4%的債券型基金基金名稱 成立年 10年收益率(年度化，%) 法儲銀盧米斯賽勒斯全球機會債券基金 2000 8.99 霸菱國際債券基金 1978 7.46 霸菱英鎊全球債券信託基金 1991 7.27 先機環球債券基金 2000 6.98 摩根富林明國際債券及貨幣基金 1979 6.86 CI資本國際全球債券基金 2001 6.84 百利達全球債券基金 1992 6.61 施羅德環球基金系列 - 環球債券 1993 6.46 註： 篩選條件為成立超過10年，過去10年年化報酬率超過4%

多存219.4萬元

設想情況：甲君與乙君收入條件一樣，甲君45 歲開始實行退休規畫，每月多提撥1萬元買入全球債券型基金；乙君到55歲才進行退休理財規畫。65歲時，甲君將比乙君多存219.4萬元。

早 10年規畫退休 就能多存219.4萬元！ 單位：新台幣元

甲君 乙君 甲比乙多存

累積投入本金 累積本利和 累積投入本金 累積本利和45歲 120,000 122,225 0 0 122,225 50歲 600,000 662,990 0 0 662,990 55歲 1,200,000 1,472,798 120,000 122,225 1,350,573 60歲 1,800,000 2,460,905 600,000 662,990 1,797,915 65歲 2,400,000 3,667,746 1,200,000 1,47,2798 2,194,948

在少子化加上平均餘命增長的趨勢 下，老年長期照護的確是值得關注的問題；然而，目前各家長期看護險的認定標準仍複雜不一，保費也不便宜，加入搶買潮前，不妨先冷靜下來，其實，你可以有其 他的替代方案！

撰文‧何珮郁

今年七月，保險市場即將有一輪新的漲價潮，許多民眾紛紛開始接到保險業務員的電話：「保單即將停售，未來新的保單只會越來越貴，趁現在趕快買比較划算！」 可預見的，接下來勢必又會帶起一波「搶買」效應。

在眾多將調漲的險種中，又以「長期看護保險」最受到關注。搭上政府宣布規畫推動《長期照護保險法》議題，以及人口結構老化的潮流，長期看護保險（以下簡稱 「長看險」）近兩年的銷售有大幅增長的趨勢。根據壽險公會統計顯示，二○一一年長看險的新契約件數和初年度保費，分別較一○年成長六七％、一一三％。

銷售雖有大幅成長，但若以一一年統計初年度總保費的占比來看，長看險占壽險業傳統壽險的比率只有○．四八％，占健康險的比率也僅有九．三％，可看出一般民 眾實際承保的接受度仍不高，顯得「叫好不叫座」。

保費昂貴

一百萬保障要年繳三萬 重要卻買不下手「理由很簡單，因為保費真的很昂貴。」錠嵂保經執行處經理江凱偉分析，以三十歲的年齡來計算，非帳戶型(不限給付總額，終身領取)的終身長 看險，每百萬元的保額，平均一年就要繳三至四萬元的保費，即使是帳戶型(領到保單帳戶額度歸零為止)的長看險，保費也要二至三萬元，保費偏高，也是讓大多 數人會覺得「這個保障很重要」，但還不到真正下決定去購買的主要因素之一。

若仔細拆解長看險的保障內容，你會發現，不只保費昂貴，在「長期看護狀態認定標準」，以及「理賠給付方式」兩個攸關保戶權益的層面上，都有其值得探討之 處。

首先，以認定標準來看，長看險的功能主要在照顧失去自主生活能力的人，而各家保險公司在認定「長期看護狀態」的標準就各有不同。在失能定義上，多數保險公 司會以六項標準來評估，分別為：無法自行進食、穿脫衣服、走動、自行起床、沐浴及如廁，有些保單規定，在六項中必須至少符合三項，才符合理賠標準；或是時 常處於臥床狀態中，且六項中至少符合兩項才達到理賠標準。

至於要如何判斷是否符合這六項標準，台灣人壽理賠部經理林士聘表示，保險公司審核理賠時，除了各大醫院專科醫師開立的診斷書、病歷資料外，檢測生理障礙通 常會以申請外籍看護標準用的巴氏量表、柯氏量表等專業量表，來逐一評估六大項，若為失智症，則以失智量表中度就可認定為需要他人看護狀態。

認定複雜

即使身體不適 但能自理起居則不給付以巴氏量表來看，有些保險公司在認定「保戶能否自行進食」時，會認定五分就符合，有些則是零分才符合(分數愈低，情況愈嚴重)，言及 於此，我們不難發現，不僅各家保險公司在理賠的認定上，存在著相當大的不同，要符合長期看護的給付標準的難度也頗高。

就以最近由真人真事改編的電影《桃姐》劇中狀況來舉例，桃姐在第一次中風後，日常起居、行動都明顯不便，需他人看護，除了劉德華飾演的Roger，桃姐並 沒有其他親人可就近照料，Roger才只好將她送到安養機構。

很顯然的，桃姐的身體狀況是需有人看護照顧的，但以她的實際狀況來分析，進食、起身、沐浴、如廁等，她都能自行完成，因此，即使桃姐的處境堪憐，但若她有 投保長看險，並想申請長看險理賠給付，恐將失敗。

除了認定複雜困難，在理賠給付方式上也有其難度。長看險的給付一般分為兩部分，一種為「一次金」，另一種為「分次金」。一次金又稱為療養金，在保戶被認定 為長期看護狀態後，會先給付一筆金額，作為初期緊急支付醫療或購買輪椅等器材之用，但只限一次；而分次金則有分成每月、半年、年度給付等不同方式。

然而，在給付前，保險公司都訂有「免責期間」，一般為九十天，也就是說，撐過了這段三個月的「觀察期」仍維持在需長期看護狀態，才能拿到給付。此外，患者 還須每半年或每年回到醫院診斷，若仍符合長期看護標準，才能繼續請領給付。「長期下來，不管對患者或家人來說，都是辛苦的考驗！」江凱偉認為。

保險暢銷書作家劉鳳和認為，「對大多數人而言，買保險最重要的考量仍是『保費』。」若長看險一個月理賠二萬元，十年頂多二四○萬元，但是年繳保費就要四到 五萬元，對一般家庭來說負擔太大。他建議，殘廢扶助保險金其實就可以用較便宜的保費達到類似的保障！

今年三十二歲的楊孝宇(化名)，因為外婆罹患失智症，狀況時好時壞，無法符合申請外籍看護標準，只好雇用本籍看護，每月費用約七萬元。

替代方案

終身壽險或定期壽險有殘扶金條款「因為看到外婆這樣的狀況，才想到萬一我發生意外，不但沒收入，一千多萬元的房貸和看護費用還會造成家人嚴重負擔。」一 度，他的壽險業務員建議他投保長看險，但即使楊孝宇的職業是醫生，收入不低，仍不敢確定自己能長期負擔高額的保費。

所幸，在詢問專家友人之後，他找到了適當的替代方案。在預算有限的狀況下，原先已有八百萬元壽險保障的楊孝宇，改以十年期的定期壽險三百萬元，並含有殘廢 扶助金的保障，來補足風險和資金缺口，年繳保費約一萬元。

江凱偉分析，一般終身壽險或定期壽險中，有些會包含殘廢扶助保險金的條款，若因疾病或意外發生一至三級或一至六級殘廢，保險公司將會依照殘廢等級表給付保 險金額，或依約定比率每年給付殘廢生活扶助金，其平均保費也較長看險便宜。

雖然殘廢扶助和長看險定義領域不同，但對多數人「可能面對的風險」而言，殘廢等級表的涵蓋範圍仍較長看險廣泛，定義也較明確。

若仔細比較長看險和殘廢扶助金的保障範圍，仍互有補足之處，林士聘建議，兩種險種仍可作為互補，「但無論如何，看待長看險，都應該把它當作人生保險配置的 『最後一個環節』，要在財務無虞的前提下，才該思考是否透過長看險，將個人的長壽風險再進一步降低。」預算不足？

用殘扶金替代長看險

──殘扶金與長看險比較

長看險 殘廢扶助金

認定標準 失能定義：

1.無法自行起床

2.無法自行走動

3.無法自行進食

4.無法自行穿脫衣服

5.無法自行沐浴

6.無法自行如廁

（目前多數保險公司認定方式採上述六項符合三項者。檢測生理障礙通常參考巴氏量表、柯氏量表等） 依殘廢等級表認定殘廢等級，殘廢等級共11級75項，舉例來說，雙目均失明者屬一級殘（全殘），兩上肢肩、肘及腕關節均永久喪失機能者屬二級殘，雙手10 指均缺失者則屬三級殘。有些保單只保障一至三級殘，有些保單只保障一至六級殘，各有不同。

認知損害：

經診斷為「器質性癡呆」或認知障礙（例如：失智症）。

在意識清醒時，有時間/場所/人物分辨障礙兩項以上，需他人看護者。檢測認知障礙通常依據失智量表、MMSE量表等。

給付內容 保險金給付分為兩部分：1.長期看護保險金：依保單約定方式每月/半年/每年給付保額比率或倍數。（帳戶型設有給付上限）2.長期看護療養金：依約定保額 比率，領取以一次為限。 依保單約定內容，一次給付全殘保險金，或每年依約定比率給付殘廢生活扶助保險金。

免責期間 有（一般為90天） 原則上殘廢扶助金無免責期間，但依各家保險公司規定不同，給付時間通常是自被保險人殘廢診斷確定日後之每一保單週年日，於被保險人仍生存時，依約定給付殘 廢扶助保險金。

證所稅，在贊成、反對、質疑聲浪 中，行政院版的方案出爐了。

證所稅，是馬政府繼奢侈稅後，縮小貧富差距的方案之一。財政部長劉憶如明確表示，課證所稅，就是要達到總統馬英九說的，「量能課稅、公平正義、縮小貧富差 距」三大目標。

稅改落實公平正義台灣應該要做三件事

但，檢視目前行政院版本，除達到「形式上」的公平外，距離政策目標，還很遙遠。台北商業技術學院財稅系副教授黃耀輝批評，政院版只對「公平面」有交代，比 原來什麼都不做好一點，算踏出了一步。

然而，從證所稅能否達到縮小貧富差距來看，全世界課證所稅的國家（見五十六頁表），如美國、英國，代表貧富差距的吉尼係數（Gini coefficient，數字越大，代表貧富差距越大）比台灣高，但，同樣有證所稅的日本、韓國，吉尼係數卻又比台灣小，未有證所稅的台灣，吉尼係數介於 這些國家之間，顯示有沒有課證所稅，和貧富差距關係不大。

因此，透過課證所稅，達到縮小貧富差距，從各國經驗看來，實屬不易。

一個對縮小貧富差距毫無助益，卻得付出不小稽徵成本的方案，未來，還得經過立法院關卡，最後到底會長成什麼樣子？一位學者憂心的說，證所稅再經過立法院 「馬殺雞」一下，最後核定版本，一定會進一步放寬，最後，兩年後正式申報的證所稅，將是一個財政部預估只有一百億稅收，只建立了「租稅公平」表象的法案。

證所稅大陣仗完成草案之後，卻未見財政部下一個稅改菜單，讓學者有些擔心。黃耀輝說，此次稅改，以大家共識度最高的證所稅先行，但是，房地產相關的稅改應 該要接著討論，政府要改善貧富差距，不是只有證所稅而已，土地問題更應該提出來討論。

應降門檻與稅率擴大族群對股市衝擊小

台灣稅改，要落實真正的公平正義，縮小貧富差距，應該要做到以下三點：

一、證所稅要公平，才能課到稅。行政院版打算針對證券所得四百萬元以上的大戶，課證所稅一五％到二○％，但，「稅率太高，大戶、大實戶不是跑掉，就是不 玩。」一位中實戶說，大家都跑光，市場如一攤死水，不但課不到證所稅，甚至連證交稅，都會流失。

因此，要達到公平、又有稅收、又不會影響市場太大，最好的課稅方案，應該將免稅門檻、稅率「雙降」。免稅門檻，應從四百萬調低為一百萬元，擴大課稅範圍， 因為，一年能在股市賺一百萬元，「已經很厲害了，」該位中實戶說；但稅率，應該降為五％，「賺一百萬元，繳五萬元所得稅，我願意繳。」中實戶進一步表示， 何況，所得淨額一百萬元，要繳十幾萬元所得稅，證券所得繳五萬元，並不為過。

此方案，因為稅率低，資金不會出走到國外市場，大戶也不至於將資金匯到國外，再以「假外資」回台灣，在低稅率情況下，大家甘心繳稅，政府一定課得到稅，股 市也不會因為資金外流，結構大幅改變，影響台股的高週轉率、高本益比，較其他國家股市具吸引力的特質。

應取消兩稅合一股利多的大股東逃不掉

另，基於公平原則，外資也要課稅。由於稅率只有五％，只要台灣高週轉率、高本益比特性在，外資沒有必要因為五％稅率，而捨棄台股。

二、取消兩稅合一。台灣實施兩稅合一十多年，政府每年至少流失上千億元稅收，而真正受惠者，以大股東居多。

所謂兩稅合一，是指上市公司繳交營利事業所得稅後，股東分到股息，可以在所得稅裡扣抵。

舉例說明，假設某一家上市公司已繳了一七％的營所稅，股東分到的股利，原本應該納入所得稅中課稅，但因為上市公司已繳一七％營所稅，因此，如果該股東的所 得稅率是二○％，那股利只須繳三％所得稅。

兩稅合一，對小股東影響不大，但對股利收入龐大的大股東而言，影響甚大，可減免的所得稅相當驚人，舉例來說，如某大股東適用的綜所稅率是四○％，但投資某 上市公司所領的股利，因為上市公司已繳一七％營所稅，因此，股利只需要繳二三％，至少省下一半所得稅。

當然，如果取消兩稅合一，為降低衝擊，則應有「落日條款」，即，逐年將扣抵的營所稅率下降，最後再完全取消。

應依市價課土增稅避免漲價利益全歸地主

三、土地交易市價課徵土增稅。房地產是貧富差距的元凶，立委曾巨威指出：「股市有漲有跌，但是，房地產幾乎一路上揚。」其中，最嚴重的就是土地交易，過去 由於養地不用空地稅，造成養地風氣盛。台北市決定民國一百零三年開徵空地稅，讓養地成本提高。

然而，「土地交易，更是暴利。」一位不動產業者說。土地漲價，是社會全體努力而來，但因市價與公告現值差距過大，造成漲價利益全歸地主一人，極不公平，因 此，實價登錄制度上路後，土地交易按市價課土增稅，應該率先實施。

不過，一位財經學者透露，要改善貧富差距，藍、綠兩黨心知肚明，房地產交易所得，才是首要改革標的，但卻都戒慎恐懼，原因無它，營建業是兩黨的政治獻金大 戶。敏感的房地產課稅問題，才是考驗馬政府改善貧富差距的決心。

【延伸閱讀】課證所稅無益改善貧富差距

國家：美國是否課證所稅：是吉尼係數：0.378

國家：英國是否課證所稅：是吉尼係數：0.345

國家：台灣是否課證所稅：否吉尼係數：0.342

國家：日本是否課證所稅：是吉尼係數：0.329

國家：南韓是否課證所稅：是吉尼係數：0.315

註：吉尼係數為2010年資料資料來源：OECD