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韓國是所有人的敵人 台灣是所有人的朋友 施振榮：聯日抗韓是台灣應走的路

被「偷」走的黃浦江回來了

一個世紀的工業沉澱，「偷」走了上海市民的黃浦江。三任政府，七區統籌，十年拆建，重築「上海客廳」。一座城市如何重建公共空間，上海黃浦江的改造工程或許能提供中國樣本。

2012年3月18日，好萊塢大導演、美國夢工廠動畫CEO傑弗瑞·卡森伯格在雜草叢生的黃浦江邊徘徊了一下午。最後，他相中了一個破爛不堪、狀似「蒙古包」的水泥均化庫，還有龍華機場舊址遺留下的數個高達三十多米的航油油罐。

均化庫位於徐匯濱江——這是實業大王劉鴻生於1920年創辦的上海水泥廠舊址，該廠生產的「象牌」水泥是近代民族工業標誌之一。2006年，上海水泥廠正式從黃浦江邊停產、搬遷。

在他眼裡，這是未來最酷的劇院群落。8月7日，東方夢工廠正式宣佈落戶上海徐匯區濱江，未來，這裡將以「蒙古包」為中心，形成「夢中心」大都市文化集聚區。

「蒙古包」的變臉緣起是黃浦江的改造，這是中國最繁華都市核心地塊的綜合改造，中國民族工業發祥地的嬗變。這個已進行十年，今後還將綿延更久的「世紀工程」將給予市民更廣闊的公共空間。

讓黃浦江透氣

在很長時間裡，上海儼然一個巨大的建築工地，塵灰飛揚，機器隆隆聲中，高樓像竹筍一樣日夜瘋長，而公共空間卻日顯狹隘，生態環境面臨挑戰。

隨著浦東開發推進，浦江兩岸，不再只是單邊的風景。東西相望，今昔輝映，黃浦江從「城市邊緣線」一躍成為連接騰飛兩翼的「城市中心線」。

從吳淞口到徐浦大橋，黃浦江蜿蜒42.5公里，擁有85公里岸線。可是除了外灘，作為生產、航運之江的浦江兩岸一直被無數的煙囪、塔吊、碼頭、倉庫、工廠佔據著。對於2300萬市民來說，1600多米的外灘是上海僅有的城市客廳。

2001年，上海開始醞釀「黃浦江兩岸綜合開發計劃」，這被視為繼浦東新區後的又一項「世紀工程」。明確的方針是：借黃浦江的改造提升上海的現代服務業；要在沿江邊進行大量的生態和綠化的改造；重視了黃浦江沿岸的歷史文化保護；要創造一個非常親水性的公共空間。

「不是吃一小塊、做一小塊規劃，而是整體謀劃。」上海黃浦江兩岸開發工作領導小組辦公室（以下簡稱黃浦江開發辦）副主任許如慶告訴南方週末記者，在 黃浦江流經的7個城區（寶山、楊浦、虹口、黃埔、盧灣、徐匯、浦東新區）中一些項目進行集中梳理，不輕易審批，直到區域詳細規劃出爐，再啟動開發。

該辦公室承擔市級層面的牽頭、協調、管理職能，它還有另一塊牌子——上海市申江兩岸開發建設投資（集團）有限公司，同時被要求以市場化、公司化的運作方式進行兩岸的土地前期開發。同樣，沿岸的7個區幾乎都設有濱江土地開發公司。

但是，這個規劃屬於老區改造，牽涉的利益方非常多。開發前期，最難的莫過於動遷，這些碼頭、工廠、企事業單位權屬複雜，無論央企、地方國企、民營企業，還是居民個人，幾乎哪個都不好惹，哪個都是強勢階層。

「拆不動？很簡單，國企領導下課。」一位當時被拆遷的單位主管概括。

據上海市城市規劃和國土資源管理局的一名專家回憶，濱江動遷的大戶——上海水泥廠領導就曾多次前來說情，「你們幫幫忙，我們那麼多工人只會做水泥，你們總要再給我們找塊地方，留條活路吧。」

最終的結果是，上海水泥廠的上級--上海建材集團貢獻了1700畝土地用於新址建設，耗時6年，包括水泥廠在內的建材集團下屬八家單位，近一萬員工完成了搬遷調整。

「我們一共拿到60億的補償。」上海建材集團專項工作辦公室主任梁兵說。補償的另一塊交給了建材集團的上級單位上海國盛集團，後者獲得了徐匯濱江160畝文化用地的開發權。

拆和遷的陣痛無法避免，退出也從不平靜。十年裡，包圍了黃浦江一個多世紀的碼頭、倉庫、工廠陸續關停、搬遷。沿江的公共開放空間從2平方公里，增加到現在的23平方公里。同時，濱江的公共濱江環境也從10公頃，增加到597公頃。

拆或保，舍和得

眼下，黃浦江的綜合改造工程仍在繼續，「拆或保」、「舍和得」的難題還時而困擾著市、區級的規劃者，顯然，這注定是一個比預想更為漫長的過程。

十年間，上海換了三任書記，具體到各區，也幾乎都經歷了三屆政府。每屆政府上台都有做新項目的衝動。黃浦江邊，這樣的中國難題如何求解？「我們經常和區裡做溝通，不太符合的我們提醒請他們注意，在專家評審和行政審批中很難通過的。」許如慶說。

慎重再慎重，是當時的要求。這樣對各級主體都產生了壓力，規劃不慎，土地隨時可能得而復失。

例如，獲得徐匯濱江160畝黃金地塊的國盛也曾為此悉心規劃。知情人士透露，國盛的方案從世界動漫中心，到結合沿江遊艇碼頭的劇院秀。「概念都很好，但可操作性不強。」方案修改了3年，不擅長文化用地開發的國盛最終讓出了寶地。

不輕易地拆，也不輕易地建，這是黃浦江開發辦一個重要原則，「能保留的儘量保留。」這樣的話已在黃浦江開發辦和沿江各區形成共識。

走過大拆大建階段的上海，越發懷念傳統石庫門的舒適精巧，舊時裡弄的謙卑平和。即便從經濟的角度考慮，上海人發現，老建築穿插於新建築之間，這樣的搭配充實了城市的多樣性，產生了上佳效果。

熟悉規劃的專家告訴南方週末記者，在上海，寫字樓出租率最好的區域是老城區靜安、黃浦，其次才排到嶄新的陸家嘴。適當比例的老建築，能為寫字樓做配套，大大降低了商務成本，而在陸家嘴，白領們難覓經濟實惠的午餐。

黃浦江邊，一段鐵軌，一個車間，一座燈塔，大批的老建築被保留。不過，老建築也發生著「騰籠換鳥」的質變，上鋼三廠的特鋼車間成為世博園區裡寶鋼大舞台，位於北外灘的國棉17廠的舊廠房演變成新的時尚時裝中心。

隨著開發的深入，黃浦江增加了眾多可供活動的公共空間。圍繞著浦江兩岸新辟23公里，涉及7個區的岸線都各自著力打造特色空間。

尋找「引爆點」

在2011年8月，徐匯區委的新書記孫繼偉走馬上任。他是同濟大學建築專業博士，也是英國皇家特許建造學會（CIOB）中國區主席，曾主持領導了多個上海地塊改造的經典案例。

在黃浦江兩岸沿線85公里區域的劃分中，徐匯有8.4公里的岸線，這個地塊是中心城區唯一可大規模成片規劃開發的濱水區域，含金量不言而喻。

前任區長陳寅和湯志平幾乎完成了濱江一期土地的拆遷、儲存。徐匯濱江用地究竟要成為什麼？一些徐匯區政府的官員回憶，當時，製造業央企願意將總部搬 至此，並承諾可以帶進數十億稅收；外資藥企也來過，要將研發中心引入。如果簡單地做商務，徐匯能夠很快就能培育出「月億樓」（稅收每月上億元）。

但孫繼偉說：「第一不能心浮氣躁，第二不能急於求成。城市建設不能實驗，每一次失敗或者錯誤都是永久的。」

比起以經濟效益為上的單核開發模式，孫更期待為一個地塊引入多樣性。作為城市規劃專家，他當然知道高密度、單一開發會引發的問題，國際著名的花園城市規劃者雷蒙德·昂溫甚至為此寫了一本書，《過於擁擠——無利可得》。

「如果每一塊都想發揮出經濟價值，最終肯定喪失特色，做不好，一定是多元混雜的一種狀態，有些地塊你一定要讓它發光，有些地塊發熱，你不可能全部都 發熱，全部都發熱就燒燬了。」孫繼偉說。在他眼裡，城市不同用途之間的互相融合不會陷入混亂，相反，這代表了一種高度發展的複雜秩序。

具體到徐匯濱江的8.4公里開發，孫繼偉看中了文化元素，他認為從整個地區的開發和長遠帶動角度，文化引來的人氣吸引力和知名度，相比單純做商務，影響力更為持久。

「這裡會有辦公樓、美術館、創意園區等等，但如何讓黃浦江沿線在開發中脫穎而出，我們非常希望有一個引爆點。」孫繼偉說。

上海西岸，巴黎左岸

2011年11月，東方夢工廠適時進入了孫繼偉的視野。「我們一得到夢工廠尋找中國夥伴的消息，就決定死死地抓住，因為這對徐匯濱江來說，太重要了，是個最好的引爆點。」孫繼偉回憶。

相比其他地區的主政者，美國人眼中的doctor sun事無鉅細、親力親為。美方最初的想法是在濱江建一個十幾萬平方米的總部大樓，做簡單的展示，孫繼偉告訴卡森伯格，「上海不缺高樓，但有工業遺蹟歷 史、能夠容納公眾參與的、激發人們無窮想像的建築，上海水泥廠的舊址再合適不過。」

在無數的面談、電郵、電話之後，卡森伯格和總裁科爾曼被孫繼偉打動了。終於在2012年3月，東方夢工廠的框架協議簽訂，項目確定落戶徐匯。

最終議定的夢工廠項目分為兩部分，一是影視產品及其衍生產業；二是位於徐匯濱江的大都市文化集聚區——「夢中心」。後者未來將匯聚一系列劇場影院群 落、文化創意企業、會展觀光景點、餐飲商業設施等等。東方夢工廠CEO黎瑞剛並不掩飾他的雄心，他說，未來夢中心就是像百老匯+倫敦O2+洛克菲勒中心。 這都是世界頂級的文化中心。

最吸引黎瑞剛和孫繼偉的，正是洛克菲勒中心中的媒體元素，在徐匯濱江，除了東方夢工廠，還包括西岸傳媒港，這裡將引入國內外一流的傳媒企業。

在這一系列令人咋舌眩目的世界級標準背後，先期的投資是30億美金。而持續帶動的開發資金將超過1200億元人民幣。

而在「夢中心」，這裡將有數條綠色通廊、濱江廊道、步行道串聯起若干廣場和綠地，成為市民的親水公共空間。

「上海西岸，巴黎左岸，他們的想法是把西岸做成像巴黎左岸那樣世界知名的文化地標。」一位落戶徐匯濱江的美術館館長告訴南方週末記者，但要想打造世界級的文化地標，上海還有很長一段路要走。

他舉例說，上海目前的75座創意產業園區，最早來自藝術家在弄堂中開掘出來的品位獨特的空間。但它們裹挾在滾燙的房地產中，很快將人們的注意力吸引 到房屋的增值上，甚至被戲稱為「二房東」。日益攀升的成本，將這些地方變成了盈利能力強的廣告公司、飯店和咖啡館的集中場所，而不是真正的創意產業園。

不過，8月7日，當南方週末記者問起卡森伯格項目需要的回報時間，他一貫嚴肅的神情馬上露出粲然笑容，「very soon！(很快)」。

林玉明：品牌是民營醫院必然要走的路

【媒體中國】說走就走的境外遊

那些去美國商務、旅遊與求學的國人有福了。2014年11月10日，美國總統在北京宣布：延長中國人赴美簽證有效期限，商業旅遊簽證最長延長到10年，學生簽證最長延長到5年。看起來像美國送給中國的一個大禮。

11月14日，中國外交部領事司司長黃屏在媒體吹風會上表示：“中美雙方經過友好協商並本著平等互惠原則，就互為對方商務、旅遊和留學人員頒發長期多次簽證達成共識。”

黃屏介紹：“根據共識，雙方為前往對方國家從事商務、旅遊活動的另一方公民頒發有效期最長為10年的多次入境簽證，為從事留學活動的另一方公民頒發有效期最長為5年的多次入境簽證。11月10日，中美雙方以互換照會的形式，對上述的安排進行了確認，並且商定自11月11日起執行。”原來，這是對等互惠的安排。

官方口徑的關鍵詞是“中國護照含金量”。黃屏說：“近年來，越來越多的中國公民走出國門，大家越來越關註中國護照含金量的問題，期待實現更多說走就走的旅行。為此，外交部認真回應人民群眾的呼聲……努力提高中國護照的含金量。”

那麽，當下中國護照含金量究竟幾何？根據外交部官網，截至目前，中國與90個國家締結了各類互免簽證協定；37個國家和地區單方面給予中國公民落地簽證待遇；8個國家和地區單方面允許中國公民免簽入境。

今年1月28日，黃屏介紹，截至當時，中國與81個國家簽署了互免簽證的協定，其中與聖馬力諾、塞舌爾、毛里求斯、巴哈馬的互免簽證協定適用於持普通護照的中國公民。他解釋：“這幾個國家既不窮又不亂。巴哈馬、聖馬力諾、塞舌爾的人均GDP均超過中國。毛里求斯也是著名的旅遊勝地。它們都是風景秀麗、旅遊業發達的國家。”

也就是說，今年年初，真正體現中國護照含金量的普通護照互免簽證，只有四個國家。其他的互免簽證，只適用於外交護照與公務護照，只對外交人員與公務人員有意義，與普通國民無關。看存量真不多。

不過，長期以來，只有聖馬力諾一國與中國有普通護照互免簽證協議（1985年）。2013年是轉變的一年。這一年5月6日，中國與塞舌爾簽約；8月29日，與毛里求斯簽約；12月19日，與巴哈馬達成了涵蓋各類護照的互免簽證協議。從中可以看出外交部的努力。十個月後，互免簽證的國家又增加了9個，亦可以看出外交部在努力。這90國名單中有——

韓國。11月10日，中韓簽署了“關於雙方持有外交官、公務護照免簽證的協定”，這是將2013年8月生效的中韓“關於持外交官護照互免簽證的協定”適用範圍延伸到公務護照，並不適用於普通護照。不過韓國濟州島一直是可以免簽入境的，是“8個單方面允許中國公民免簽入境”的國家和地區之一。

俄羅斯。2009年4月23日，香港與俄羅斯簽署互免簽證協議，公私護照均適用。2012年6月19日，澳門也與俄羅斯簽約，澳門護照持有人免簽。2013年3月，中國與俄羅斯簽署“關於便利公民往來的協議”，該協議今年4月26日生效，但只有公務護照免簽。

11月11日《環球日報》文章《中美不妨開啟互免簽證談判》，稱：“5月美國駐華大使鮑卡斯曾表示關於學生簽證5年一簽的事情正在討論，如今此事已有成果。所以，我們也對在鮑卡斯任內推進中國加入美國的36國免簽證計劃充滿期待。當然，因中國采用簽證對等原則，互免簽證將使來華的美國人同時受益。”要是與美國真達成普通護照互免簽證，那就是重大外交成果。

世界上大部分國家尤其是較大的國家免簽還是講求對等的，這意味著必須通過一對一的雙邊談判來逐個突破，對等是說有取有予。

其實，中國也是有一定主動權的。單方面給予中國落地簽的國家，中國要與它們達成普通護照互免簽證協議，難度不高。至於已有外交護照、公務護照與公務普通護照互免簽證協議的，是要把為官便利進一步提升為為民便利，難度或有大小，但這是“海外民生工程”，也是中國在國外的形象與顏面，外交人員值得拿出為自己爭免簽的勁頭來為國民爭。

徐小平：創業，一場說走就走的旅行

來源：i黑馬

作者：王赫

11月25日，徐小平老師在2014年中國青年天使會年度峰會上做了《創業，一場說走就走的旅行》的主旨演講。這幾個故事是真格基金幾個創業者們的故事。現在中國整個創業的氛圍、創業的觀念、創業的行動，已經深入人心，已經成為這個時代最強大的一種力量。以下是徐小平老師的幹貨發言：
 

創業，人生有更加偉大的選擇

我們公司CEO的共識，國內名校畢業以後上寶潔工作，到了斯坦福500強企業做中國的CEO，這個中間換了工作到另外一個500強企業做CEO，就在這個時候，有一家特別著名的公司來中國找首席代表，我就去面試他。在面試的過程當中，他突然感到無與倫比的煩燥，突然憎恨起自己，那種精英里的職業生涯，對自己的生活突然產生了巨大的不滿意，因為他們在跟美國公司談判的時候，無非是從100萬工資到150萬，150萬到200萬，200萬到250萬，然後掙個提成、回扣，他突然發現這不是他要的生活，在面試的時候，他拒絕這個工作。那個美國人說“對不起，我還沒有給你這個工作”，回去以後他就辭職了。

同時，他的太太剛剛生孩子還沒有滿月，他的父親也有病在醫院，但就在這個時候心靈深處的聲音在召喚他，說離開你原來那個，看著你輝煌的軌跡，因為人生有更加偉大的選擇，他心里想的是創業。

時隔一個多月以後，他加入了一家只有5、6個人的公司，成為這家公司的CEO。這家公司在去年的時候估值只有2、3000萬人民幣，到今天一個著名基金給他850萬美元的估值，到今年10月份時候另外一個基金定價是3.5億美元，最重要的在於公司從5、6個人，現在到2、30個人，每天做的事情，每一個產品都是想改變這個世界，顛覆產品，他到底能不能成功還不知道，但是他身上已經煥發出無與倫比強大的活力。把所有的才能、所有的激情、所有智慧都在身上燃燒，燃燒周圍的人，在追求一個偉大的夢想。

所以當他從世界500強離開，真正的夢想是做自己的500強。這就是創業的力量，一個創業者生命的無限價值。從一個優秀的、成功的高級職員，突然變成了一個創造者、改變者、顛覆者，創造著偉大的價值。

所以，每次見他，我就在想，在世界500強這樣一種過去二三十年中國優秀青年人夢想的職務，到五六人一起創業的過程，反映了這個時代極其深刻的變化，反映了這一代青年人價值觀的真正轉變，也反映了每個青年生命力量的爆發。

離開哈佛商學院，回國創業

第二個故事在今年5月份，我去一家公司遇到一個女生，女生從美國一個著名的文理學校畢業回國工作一兩年，在這家公司打工實習。我說，你是不是在這家公司永遠幹下去?我認為她非常有前途，但這個女生，說對不起老師，我已經被哈佛商學院錄取了，我當時第一個反應就是說不要去哈佛上學，留在這個只有10個人的創業企業，這個女生微笑不語。

過了三四個月，我去這個公司又見到她，在她身邊是她媽媽，我當時不知道，她媽媽帶她去機場飛波士頓，到哈佛大學商學院報名，我說退票不要去了，留在這家公司，因為你去我認為會有問題。但是從他們兩個禮貌的表情里面，我看到一種惱怒，徐小平在這里面幹預別人美好追求，哈佛商學院那是什麽?一個神往的地方，象牙塔里面鑲著金邊的象牙，真正一代青年人偉大的夢想，她就走了。

走了以後，我是實實在在的陷入了郁悶和沈思，這個郁悶和沈思我認為是個歷史性的思考，為什麽呢?因為一方面是哈佛，一方面是一個二三十人的小企業，我是一種強烈的本能覺得她必須留下來，她離開這里是一種自毀前程的表現。我在新東方做留學咨詢做了10年，我知道哈佛商學院是什麽，那時候內心有一種感覺，她不能走。最後她還是走了，留下了我的神往和惆悵。

在上個世紀我經常說，學生拿到美國錄取通知書。我說，不要走，他們就走了，我能競爭得了一家公司，但是我競爭不了美國。

那麽到了21世紀，這種力量對比依然懸殊，就在一個禮拜以前11月15號，我去MIT參加中國學生創業大會，又遇到這個女生，我見到她很驚訝，我說你怎麽還在這里，為什麽不趕快回去創業?這個女生我看到她眼睛里流露出一種奇異的光芒。第二天舉辦的創業研究會上，她告訴我，她想了一個晚上，決定退學離開哈佛商學院，回國到原來實習的公司里去，而且得到了原來公司的CEO同意待遇不變。她打電話給她媽媽，她媽媽說只要你開心就好，能發揮你才華就好。

這是一個創業公司，和最傳統的，最精英人才競爭的成功的故事。當時我就看著她，我說離開商學院不要是因為我的原因，而是因為你的原因，為你自己的夢想，為你自己的前途，而且當時跟我說，你在哈佛上學當場宣布她要離開，她在宣布的時候很多同學，這也是創業創新事業在中國引起新的價值觀的劇變之下，個人命運的一種選擇。

創業是以生命釋放能量的總爆發

第三個小故事是真格基金的實習生，這個女生一直想做大家，大一、大二時在類似《紐約時報》這樣的地方實習過。他說，我實習兩個月，去美國讀大三、大四。在這個時候我就給她講一本書創新創業的書，在講的過程中，這個女生低頭在寫電子郵件，我以為她在記錄我寫的東西，等她擡起頭來告訴我，這一瞬間她給她學校寫了推遲一年的信，她在這里看到了整個中國大地上沸騰的創業氛圍，作為作者能夠抓住這次千載難逢的機會，實現自己寫作的夢想，這是前無古人，巨大的精神盛宴。

最近我見到她，她說正在認真的考慮，這就是一個人才演變，一個人才成長的道路，在進入中國創業的氛圍里面，也在發生了劇烈的變化。

所以，這幾個故事雖然發生在我們身邊，可能大家也見到過我，它反應了幾個重要的現象。成年人自我實現的方式豐富多樣，以及我們生命釋放能力的方式也豐富多樣。有一句話叫創業即自由，創業能夠把自己的生命能量，全部爆發出來，所以青年人在創業的領域里，一個想法，一幫朋友往前追求，這是真正個人的價值，極大地提升的一個途徑。大家知道，“自由”也是社會主義的，16個字的核心價值觀之一。

我想起一首歌，這一切的出現，當然與國家的政策，整個社會的環境，跟觀念的變化，跟中國社會的進步有直接的關系，但是跟在座每一個天使投資人，有最最直接的關系。正是在座的我們每一個人的投資，每一次的信任，每一次跟創業者的交流，使得中國的創業氛圍越來越成熟、越來越繁榮、越來越能夠和世界創業強國，美國、以色列去競賽，最終在這個時代，共同實現我們的創業的夢。

所以，我在這里想引用一首歌，這個歌是一首紅歌，叫“大海航行靠舵手，萬物生長靠太陽”。創業者離不開天使的陽光。謝謝大家!

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走的更遠 橡谷智庫

    小師妹說你的博客影響太大，散戶看了會去做多。

    今天漲過了，你們可以忘了我的話。

    因為我沒有告訴過你堅持多還是空，《橡膠混沌時刻》說的是道理，人間事，沒有多空；後一篇《王海濱交易的哲學》告訴你時空節點的看法。

     你看得懂這兩篇文章，假以時日，你可以在交易上賺錢。

     看不懂這兩篇文章，不要敬仰我任何事，也不要憤恨我任何事。

     我是個很孤獨的人，因此會寫一些真實的東西，和外界溝通，假裝我知道那邊有些懂我的人在閱讀。

     因我信神，神的戒律是誠實，不可說謊，因此我可以保證我的每一句話都是真實的，但不保證任何時空節點都有效。

     因我研究宗教，聖人教導我們，有智慧的人不可謙虛，不可盲從，不需要向平庸的人和人世低頭，因而我狂妄而不加掩飾。

     但我仍舊對神有謙卑的心，知道這世界的理解和做事，是我和神之間的事。

     當我通過寧靜，在心中找到門，走進萬物之緣起，經過億萬光年外時間與空間之美，回溯至量子，靈魂循環，我不知神在哪里，永恒是什麽，我知在那里。

     自古時以來，已經生死無數，這一世，我想看透往昔與前程，因而在死去之前，得到解釋。

     交易者看到錢財，我看到數字和光明，遊過幽冥之河。

     孤獨的人有孤獨作伴，凡塵有凡塵欣喜。

    冬夜里，酒醉的人躺在街頭，錯過死神的美麗，懵懂中去了它世。

    清醒的人，忍受著寒冷、寂寞，恍若間，看見死神魅惑的眼睛。

    天堂的歸天堂，地獄的歸地獄。

    元旦，橡谷智庫上線，我們那里見。

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過去四天的複盤：該來的總歸會來，該走的總歸會走

A股創業板與漢能(0566)：該來的總會來，該走的總會走

A股創業板與漢能(0566)：該來的總會來，該走的總會走 作者：格隆匯 Redevil 在520這個特別的日子里，看到我和前首富李河君的財富差距瞬間縮小1400億，我又相信愛情了…… 3.png (45.77 KB, 下載次數: 0) 下載附件 昨天 08:50 上傳 今天上午漢能薄膜發電（0566.HK）的管理層走進股東大會會場的時候，想的大概只是說說薄膜發電好、業務前景光明，然後讓媒體發幾條通稿，就一切OK了。萬萬沒想到，這邊開著會，那邊股價二十分鐘近乎腰斬。而臺下有重倉漢能權證的人上前去問個問題，回來就發現自己從零開始了…… 這下炸鍋了，都在猜測到底發生了什麽。年度股東大會，董事會主席李河君為什麽不出席？總裁代明芳中途接電話直到大會結束才回來，電話說了什麽？漢能說晚間會有公告，公告會有啥內容？還有人說漢能被舉報操縱股價，或者對沖基金大舉做空…… 我也不知道是有實質性利空還是有人故意做空，我只想問一句：對於漢能這家公司，這麽高的估值（90倍PE），到底為什麽今天跌，真的很重要嗎？常識都知道知道它會下跌，而且是狠狠地跌、一擼到底地跌，這還不夠嗎？ 為什麽會跌？市場討論已很多，無需展開，簡單說說： 1 市場主流的光伏技術是晶矽技術，薄膜技術基本只有漢能在用； 2漢能幾乎全部營業收入都來源於與其母公司的關聯交易，具有高度可操縱性，且一大半收入均為應收賬款，現金流很差。其現在的盈利數據好看，不能代表真實的盈利能力； 3漢能80%的股權都由李河君控制，其他股東的利益很容易被大股東侵占，而且這連是否符合港交所的規則（公眾持股25%以上）都有很大的疑問； 4 英國《金融時報》統計過漢能股票每日的交易規律，發現尾盤經常有大幅拉升，具有明顯的被操縱嫌疑： 2.png (108.7 KB, 下載次數: 0) 下載附件 昨天 08:50 上傳 就是這樣的公司，股價卻如同坐火箭，幾個月內連翻數倍。盡管其產品技術路線已經被證明是被市場淘汰的，其產品在現實生活中基本找不到用戶、未來也很可能不會有任何用戶，市值卻已超過中國光伏行業其它所有公司的總和，甚至一度超過港交所這種躺著數錢的大藍籌，直逼長和，PE達90倍。 其實無需糾結漢能到底價值幾何，李河君靠一個產品沒人用的公司成為了中國首富，這里的黑色幽默還不夠明顯麽？不需要多麽高超的行業知識或估值能力，只憑常識就能看出，漢能就是個笑話，其估值已經進入了極度非理性的區間。在這個估值水平交易，需要完全忘掉理性，去參與純粹“博傻”的遊戲。所以我說不論今天566的下跌原因是什麽，都只是導火索，是壓倒駱駝的最後一根稻草，其下跌的命運早已註定。 漢能就像一面鏡子，照出了我們人性中的貪婪。我相信多數人是有這個常識的，都知道漢能遠不值3000億，但總忍不住去賺那一點投機利潤，每個人都以為自己比別人聰明，都以為自己不會是接最後那一棒的傻瓜。人性往往就是這樣，不顧風險從100層高樓跳下去，前99層都以為自己是在飛翔，而且越飛越快越飛越爽，等落到地面血肉模糊的時候，一切都來不及了。 等這一陣風平息了回頭再看， A股創業板的很多股票有無可能就是下一個漢能？它們實在太相似了：都是由激動人心的美夢和高高在上的估值構成的矛盾綜合體，壓抑著巨大的內在緊張感。夢過於美而無法成真，那只有估值向下修複來結束這種矛盾。也許是明年，也許就是明天，無論如何總會發生。如果你覺得自己肯定能在下跌前逃出，那我建議你看著漢能的K線，再考慮一下： 1.png (47.81 KB, 下載次數: 0) 下載附件 昨天 08:50 上傳 魯迅先生寫過一種捕鳥的方法：“掃開一塊雪，露出地面，用一支短棒支起一面大的竹篩來，下面撒些秕谷，棒上系一條長繩，人遠遠地牽著，看鳥雀下來啄食，走到竹篩底下的時候，將繩子一拉，便罩住了”。 高位買入的人就像這鳥，捕食的人會先讓鳥吃點秕谷（浮盈）安定下來，當你覺得一切正常、眼前還有食物的時候，繩子就要隨時拉緊，竹篩就會罩下來“套”住你。怎麽辦？食物到處都有，看到有陷阱不要去吃就是。不要以為你動作足夠快還能鉆出來。只要失足一次就是滅頂之災。正如巴菲特所說：“投資的原則是：第一，不要虧損；第二：不要虧損；第三：記住前兩條。” 說了這麽多，大概也並不會有什麽用處，因為人性如此：人的經驗教訓都是在自己鼻青臉腫的時候才真正學會的。該來的下跌總會來，該走的浮盈總會走。“The only lesson we ever learn from history is that we never learn from history.(人們從歷史學到的唯一教訓，就是人們從來不吸取任何教訓)”。 最後再溫習一下兩千年前聖經里說過的話吧： Whatever has happened before will happen again. Whatever has been done before will be done again. There is nothing new under the sun. 已有之事將來必有 易行之事將來必行 太陽底下無新事 後記：暴跌前這段時間，漢能這個皇帝的新衣越打扮越漂亮，甚至以前多有質疑的各大媒體，看到漢能的強勢上漲也漸漸開始發正面的報道了，實在是掉節操。還好有格隆匯的各位大俠數次發文，提醒大家“你看你看，那人好像沒穿衣服呀”。1月份旻超的《漢能的疑點與新首富的算盤：李河君想要什麽？》，以及3月份Michael的《奔向外太空，還是墮入地獄——漢能疑惑》，對漢能的風險做了詳細的分析，我也有參考，在此誠摯謝過。 格隆匯聲明: 本文為格隆匯轉載文章，不代表格隆匯觀點。格隆匯作為免費、開放、共享的16億中國人海外投資研究交流平臺，並未持有任何公司股票。