得益於3D打印 福特零部件生產時間縮短25%

據國外媒體報導，隨著3D打印機和打印材料價格的下降，這項已有數十年歷史的技術在過去幾年開始逐漸普及，許多企業已開始從3D打印中獲益。

《華爾街日報》最近對美國三大製造商——福特、通用和美泰——進行調查，看看這三家製造商在產品原型設計階段是如何利用3D打印技術削減生產成本和縮短生產時間。

福特利用這項技術為測試車輛打印氣缸蓋、剎車片和後橋。得益於3D打印，福特用在其高燃油效率的EcoBoost引擎中的一種氣缸蓋的生產時間從四五個月縮短至三個月，生產時間節省了25%至40%。之前的鑄造方法需要切割沙模，而3D打印省去了切割程度，直接把金屬注到模子中。

此外，通用也表示，3D打印幫助公司把某些部件的生產成本最高削減了30%，其中包括超聲波探頭。

福特認為，今後其客戶將能夠為他們的汽車打印更換部件，在本地的3D打印機上數小時，甚至數分鐘就可以完成。

不過，美泰公司目前還沒有讓客戶自己打印他們的芭比娃娃或其他玩具的計劃，稱主要是出於兒童安全方面的考慮。

去庫存周期縮短 核心城市房價面臨上漲壓力

去庫存周期縮短 核心城市房價面臨上漲壓力

一財網 林小昭 2016-02-28 15:53:00

對於一些重點城市而言，目前幾個月庫存量在持續萎縮，去庫存周期也遠遠低於12個月的水平，此類城市後續房價上漲的幅度或加大。對於後續的重心或不在去庫存方面，而在於增加供應。

商標註冊流程將縮短3個月 逐步推進全程電子化

國家工商總局《關於大力推進商標註冊便利化改革的意見》目前已正式發布。其中明確規定，商標註冊申請受理通知書發放時間由6個月左右縮至3個月內。

7月26日召開的商標註冊便利化改革情況發布會上，國家工商總局商標局質管處處長程萌介紹，“今後將會優化調整形式審查工作流程，同時增加人員，壓縮掃描、錄入、打印等流程上的時間;此外還將公布商品服務項目名稱和商標註冊申請形式審查標準，提高註冊申請受理率，從而保證申請受理通知書發放時間在3個月內完成。”

2002年以來，我國商標註冊申請量已連續14年居世界第一位。2016年上半年商標總申請量達2014.29萬件，累計註冊量1325.73萬件。有效註冊量1122.33萬件，相當於全球的三分之一。

但由於商標註冊申請慢，商標申請渠道單一，商標審查系統信息化水平不高等問題，急劇增長的申請量和審查力量不足的矛盾日益尖銳。

為了進一步縮短商標審查周期，《意見》提出商標局對國際商標註冊和商標異議審查推行獨任審查。商標審查協作中心2016年獨任審查比例擴大至70%以上，在確保9個月法定期限的基礎上，力爭進一步縮短商標審查周期。

逐步推進商標註冊全程電子化，亦是改革的重要舉措之一。

今後將改革商標收發文方式，積極推進電子商標註冊證及電子送達工作。開放商標數據庫，引導地方工商、市場監管部門運用商標數據庫信息加強商標監管工作。加強內部辦公平臺、社會服務平臺“兩個平臺”建設，提升中國商標網服務體驗，推動網上查詢、網上申請、網上公告系統提速升級。

值得註意的是，商標註冊網上申請從對商標代理機構開放擴大了所有申請人;網上申請的項目，也由過去僅接受商標註冊申請逐步擴大至商標續展、轉讓、註銷、變更等商標業務申請。

第一財經記者從上述發布會上獲悉，國家工商總局將委托地方受理商標註冊申請。今年已在四川雅安、浙江臺州等地開展試點，將逐步增設試點，並從今年起試點設立京外商標審查協作中心，負責辦理商標審查等業務。

與此同時，部分商標註冊申請材料和手續也將得以簡化，並開通註冊商標後續業務快速審查通道。

比如需要書面證明，商標局通過在商標檔案打印件上加蓋“商標註冊證明專用章”的方式辦理，不再出具《商標註冊證明》。這一業務的辦理時間也將縮短，在商標註冊大廳直接申請的當場辦理;通過郵寄辦理，商標局在5個工作日內辦結寄出。馬德里國際註冊商標註冊證明辦理方式不變。

國家工商總局商標局副局長崔守東介紹，商標申請首先解決慢的問題，循序漸進，下一步將進一步放開，鼓勵符合條件的地方按照商標申請辦法規定，申請成為商標受理處，積極探索推進電子商標註冊證及電子送達工作。

註意了！12月30日後火車票預售期暫時縮短為30天

從中國鐵路客戶服務中心12306網獲悉 ，因部分新線即將開通運營，鐵路部門將調整列車運行圖，12月30日之後車票預售期調整為30天，12月29日及之前的車票正常發售。

據廣州日報報道，目前，鐵路車票互聯網預售期正常為60天(含當日)。也就是說，今天(10月31日)可以在12306網站上購買到12月29日的車票，而12月30日的車票則要等到12月1日才能購買，以此類推，12月31日的車票要等到12月2日才能購買。

鐵路部門提醒旅客，具體詳情以車站公告或12306鐵路客服網站為準，請合理安排行程。

俞敏洪：創業時間可縮短 過程卻不可跨越

老俞閑話 2016-11-03 08:20

本文由微信公號老俞閑話（ID:laoyuxianhua）授權i黑馬發布。

這兩天大家在創業界傳的最多事情的就是春雨醫生的張銳因為心肌梗塞去世了，引發了大家對於創業、壓力等等很多討論。這件事情我覺得確實跟我們這兩年鼓動年輕人拼命創業，創業者自己前面有事業的拉動，後面有投資者的敦促，弄得身心疲憊，非常緊張有關系，也跟我們現在創業環境中間急功近利，恨不得一天就能成功這樣的一種心態有關系。我和不少創業者打過交道，都是身心疲憊的感覺，尤其是這種心理上的緊張程度，已經到了創業者比較難以忍受的狀態。

原來政府鼓勵創新創業的時候我覺得這是一件好事，但是當“大眾創業萬眾創新”這句口號喊出來的時候，有點變成了一句口號、變成了一個運動，我最怕在中國什麽東西都變成一個運動。創業創新這兩件事情毫無疑問是偉大的，因為任何國家、任何企業、任何團體要是離開了創業和創新這兩種精神，毫無疑問將沒有活力、沒有進步、沒有突破、沒有顛覆、沒有成長。

但當我們把創業創新變成一句人人都能喊的口號，以至於不分人群不分群體，把所有人都忽悠到所謂創業創新的渠道來的時候，這里面就形成了很多問題。

一是資源的浪費，大家都知道政府投入了大量的資源，像我們這些已經算所謂的功成名就的企業也投入了不少資源和精力。但實際上創業是有規律的，創業的成長是有一定的時間、一定的空間和環境的限制的。我們看到過去兩年之內中國成立的幾十萬家創業公司，現在真的還有活力的還有前途的公司，我估計應該能數得清楚了，能到一兩千家就了不起了。我們也可以看到曾經轟轟烈烈可以達到幾百億或者上百億美元估值的公司，現在有些公司只有原來估值的十分之一，我覺得這十分之一的估值才是某種意義上理性的估值。

第二個是造成了人才的浪費，很多創業的年輕人其實進一步深化自己，或者進一步讓自己在人生經驗、做事情的判斷力、決策方面更加成熟的話，出來創業就更加容易成功。我們50歲左右的這一代創業者，算是中間層靠下一點的創業者，也是現在中國民營經濟創業者中成功的最主要的典型代表，所有現在真正成功的大的創業公司，基本上是40歲到55歲的這麽一批人。

大家都在討論這個現象，但是實際上我們這些人中的百分之八九十在創業前都是有過五六年甚至七八年的工作經驗，同時大部分人創業也不是一次成功的，大家最喜歡討論的馬雲，其實阿里巴巴是他的第五個公司，正是因為他前面沒有做成所以有了後來的阿里巴巴，有了今天接近兩千億市值的公司，而我做成了所以小富即安。

我只想說，創業這件事情是否成功，跟國家的政策形勢相關，也跟整個世界的經濟形勢和中國的經濟形勢相關，同時更加跟個人的能力相關。而個人的能力的儲備是非常重要的，創業這件事情我認為不管你是急功近利的心態，還是每天24小時拼了命的幹，最後把自己幹沒了，也是不一定管用的。所謂過程可以加快，但是過程不能越過這件事情大家應該是能夠明白的。

創業者把自己的小公司慢慢做成一個大公司，可能會花十幾年，可能會花五六年，甚至三四年，時間可以縮短，這並不意味著你的能力可以缺失，也並不意味著你可以越過創業這個過程，這個過程中間你的創業邏輯、商業敏感性、客戶忠誠度以及發現客戶的能力、團隊建設能力……所有這些東西你可以縮短，但絕對不可能越過。我當初要跟政府接觸，做新東方的時候，真是從居委會的老太太開始，再到街道辦事處，再到海澱區教育局，再到海澱區政府，這中間用了七八年的時間才認識了我該認識的所有可能給我支持的從居委會的老太太到海澱區政府的領導們。

在座的各位創業者可能不需要，因為政府全力以赴支持，只要你的公司估值一超過三億、五億人民幣，可能政府領導找你來了，讓你留在這，可能只要兩年一年時間，政府領導就會關註到你，但是你跟政府的良好關系以及政府到底能為你這個公司做些什麽，並且在合情合理合法的範圍之內，能夠跟政府聯合起來共同做好事，這件事情你是跨越不過去的，你不能說我不需要政府，不需要認識政府領導。

……

張銳的去世大家都非常悲傷，都在討論創業者的壓力。自己既有成功的喜悅，同時又在為社會提供優質的有價值的服務，我覺得這樣才是創業者的壓力。多少人都困在自己的急功近利中間，盯著那個儀表盤，每一英里都充滿著焦躁。不管目標在哪里，你一定要給自己充分的休息時間和加油時間。隨時隨地在你還有余力的時候增加你的力量。

我只想告訴大家，創業其實就是循著正道，循著你的目標，充滿耐心地補充好能量地組建好團隊地防範好意外地一路前行，不要放棄，也許最後你就做成了，時間可長可短。

創業絕對不是創業，而是功夫在詩外，或者說功夫在學外，我相信我們這些人創業成功跟我們年輕的時候大量地讀書，大量地交友，大量地遊歷，大量地學習，做過一線員工很長時間都有關系。現在的創業者想的就是創業，幹的就是創業，所有後面這些東西不少都是缺失的。所以我希望在座的創業者認真地想一想，什麽叫做功夫在學外，或者功夫在詩外。

（本文來源於10月9日在第八屆北京大學企業家論壇—中國創業者2016年峰會上的演講）

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央行開發“新套路” 縮短放長應對“錢荒”

債市風聲鶴唳，大家都在擔心“不差錢”的日子要走了。

國內債市11月17日午後調整加劇，國債期貨跌幅擴大。10年期國債主力合約T1612創10月31日以來最大跌幅;10年期國債收益率達2.9012%，創近5個月新高。一年期利率互換(IRS)升破3%，表明市場預期未來流動性偏緊。實際上，伴隨貨幣市場利率的上行，這種調整已經持續多日。

在許多金融業內人士看來，國際國內的複雜形勢下，中國央行的貨幣政策正面臨兩難。放，有出現流動性陷阱的風險;收，可能打擊正在企穩的經濟。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊對第一財經記者表示，目前的實體經濟情況還不足以令央行收緊貨幣政策;另一方面，人民幣匯率的持續貶值和貶值預期下資本外流的壓力，以及國內房地產等資產價格的上漲，又使得央行的貨幣政策“松不得”。

事實上，10月28日召開的中共中央政治局會議對未來一段時間的貨幣政策定了調：要堅持穩健的貨幣政策，在保持流動性合理充裕的同時，註重抑制資產泡沫和防範經濟金融風險。

為應對當前的複雜局勢，央行貨幣政策的操作手段和策略較過去已開始發生變化，業內人士將主要特點概括為“縮短放長”“量價分離”。

債市“風聲鶴唳”

10年期國債收益率目前已升至2.9%附近，距離3%只有一步之遙。“年底破3%的可能性還是很大的。”一位公募基金總經理對第一財經記者表示，國內市場目前情緒趨向謹慎，貨幣市場利率稍有風吹草動，就可能出現恐慌性拋售，“說明大家很緊張。”

九州證券全球首席經濟學家鄧海清表示，中國債券市場一直是不健康的市場，因為久期錯配和加杠桿是中國債市的主要模式，且絕大多數債券投資者未采取任何對沖手段。

這就可能引發兩方面風險：流動性風險或杠桿風險。“加杠桿套息的前提是，預期較長時間貨幣市場利率不會超過買入時的債券收益率，即不會出現收益率倒掛。一旦貨幣市場資金成本上行，套息的息差無法覆蓋成本甚至倒掛，則將引發全面去杠桿。”鄧海清說。

上述公募基金總經理告訴第一財經記者，久期錯配的主要是理財，理財的平均負債成本只有4個多月，但是過去一段時間它們通過委外等方式大量配置債券，購買期限甚至是20年久期。今年債市邊際上增加的買盤將近50%都來自理財，比例非常大。一旦流動性收緊，確實對債市影響巨大。

債市的“風聲鶴唳”只是當前流動性壓力的一個縮影，市場“差錢”的情況在最近一段時間已經有所顯現。盡管央行的公開市場操作持續凈投放，但上海銀行間同業拆放利率(Shibor)已經連續數個交易日持續上漲。11月17日，3個月Shibor上行2個基點至2.9325%，成為當日漲幅最大的品種。

Shibor利率全線上漲

美國大選的結果觸發了全球資本市場的震動。美債收益率大幅上行也影響了全球債市，中國也沒能幸免。特朗普勝選演講後，中國10年期國債收益率上升近10個BP。

章俊告訴第一財經記者，特朗普主張財政擴張，並傾向於加強基礎設施投資，而非資本市場。這種“傾增長、傾通脹”的策略，引發了市場對於增長和通脹的預期，因此資金短期內從避險的債券市場湧向風險資產。另一方面，美國債市對於中國債市的傳導主要體現在匯率層面。美聯儲加息預期增強，美元強勢必然導致人民幣對美元貶值壓力和資本流出壓力加大，中國央行或許會加大對沖力度。

眼下，跌跌不休的人民幣對美元匯率成為債券投資者心中最大的隱憂。“匯率對資金面肯定有一定的制約。”上述公募基金總經理表示，“今年外占下降這麽多，理論上央行肯定要降準，但是現在降準肯定會給市場一個全面放松的預期，就會助長資產泡沫不利於防風險，也不利於匯率的穩定，對於貨幣當局來說比較棘手。”

有業者認為，情況或許並沒有那麽嚴峻。一位券商固收人士就對第一財經記者表示，現在市場設想明年會出現高通脹，從而導致貨幣政策全面收緊，“但這種情況是不會馬上出現的，最早也要到明年下半年或後年上半年，而且經濟基本面還相對疲軟，所以擔憂有些過度。”

貨幣政策有新套路

既要抑制資產泡沫，又要防止出現2013年的“錢荒”，考驗著央行的智慧。

北京大學國家發展研究院副院長、中國人民銀行貨幣政策委員會委員黃益平11月17日在北京舉行的一個財經論壇上表示，包括中國在內的很多國家和地區都面臨一個“風險三角”，一是生產率不斷下降，二是杠桿率不斷上升，三是宏觀經濟政策的空間明顯收縮。

在這種情形之下，“靠周期性的政策已經比較難做了，現在已經不可能再像2008、2009年那樣采取一個短期的宏觀經濟政策，讓增長回升。”黃益平說。

央行在三季度的貨幣政策執行報告中明確指出，下階段貨幣政策的目標，在保持流動性充裕的同時，還要“抑制資產泡沫”，“防控金融風險”。既不能繼續“大放水式的刺激”，也不能采取“危機式去杠桿”，兩難之下如何平衡?

事實上，央行貨幣政策的操作手段和策略較之過去已經開始發生變化，業內人士將主要特點概括為“縮短放長”“量價分離”。

中信證券研究部總監、固定收益首席分析師明明表示，量上，央行流動性供給充裕，但在匯率和資本外流壓力下資金面並不寬松;價上，操作利率穩定，但“縮短放長”下擡升投放資金的綜合加權成本。

可以看到，自10月份以來，央行整體保持公開市場凈投放態勢。其中，公開市場凈投放為4300億元，中期借貸便利(MLF)凈投放為2055億元，10月流動性凈投放3290億元。11月初截至17日流動性整體凈投放861億元。

從期限和品種來看，無論是公開市場逆回購還是MLF操作，都體現出“縮短放長”的特點。逆回購方面，自14天和28天逆回購相繼重啟後，央行相關操作頻率不斷加大，投放量占比結構呈現變化，其中7天逆回購操作量占比由此前100%降至10月54%，同時14天期占比升至29%，28天期為17%。MLF方面，8月以來的最近5次MLF續作中，央行均以6月期、1年期的長期限投放替換此前3月期、6月期短期限流動性的回收。

在此之下，10月的公開市場逆回購的加權平均操作期限已拉長至13.87天，MLF操作期限拉長至8.44個月。當前11月份截至目前，公開市場逆回購的加權平均操作期限已拉長至10.49天。

從價上來看，各工具各期限的操作利率穩定不變，但在“縮短放長”下，央行向市場投放的流動性的綜合資金成本已被擡升。

截至11月16日，逆回購的加權操作利率自8月和9月的14天、28天重啟後明顯擡升，目前已達2.32%，超出7天期2.25%水平0.07個百分點。而MLF的加權操作利率也升至2.91%，超出3月期2.75%水平0.16個百分點。

“如果過去還心存僥幸賭一賭(央行貨幣政策放松)的話，現在完全不會了。”上述公募基金總經理表示，央行的貨幣政策大的方針已經很明了，保持適度流動性，同時要防風險和去資產泡沫，這樣的前提之下，肯定不會松。不過，他也認可，貨幣政策總體來說還是會保持適度的流動性，再出現2013年“錢荒”的可能性比較小。

債市“去杠桿”余震未了 央行料持續縮短放長

12月1日銀行間市場利率持續上行，債市繼續暴跌，央行公開市場操作延續了前一日的凈投放，凈投放50億元。

有媒體報道稱，央行各地方支行向部分商業銀行進行了口頭的“窗口指導”，主要內容是“減少短期險的同業拆借，不要過度推高市場利率。有必要可向央行申請SLF(常備借貸便利)”。

一位商業銀行金融市場部負責人告訴《第一財經日報》記者，並不是每一家銀行都接到通知，主要是針對此前通過滾動式隔夜拆借來加杠桿的金融機構。這可以體現出央行的意圖，一方面要繼續打擊債市加杠桿，另一方面也要保證銀行間流動性的合理充裕。

摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強告訴本報記者，未來總體偏向更加謹慎，明年銀行間市場利息可能會略有上升。不過，央行肯定是要把握一個度去平衡，會在一個溫和的範圍內，讓銀行間利率波動性更高一點。

資金面收緊為債市去杠桿

12月1日早盤中國10年期國債期貨下跌近0.5%，午盤跌幅擴大至0.7%;銀行間市場10年期國債活躍券160017成交收益率午盤升至3%，為近半年來首現。

Shibor連續第16個交易日全線上漲，其中隔夜Shibor報2.3250%，上漲0.90個基點;7天Shibor報2.5020%上漲0.60個基點;3個月Shibor報3.0556%，上漲1.98個基點，連漲31個交易日，創2010年12月底來最長連漲周期。

瑞銀亞洲經濟研究聯席主管、中國首席經濟學家汪濤在12月1日的“中國宏觀經濟展望”媒體電話會議中表示，最近幾周銀行間市場利率有所上行，其一，目前政策的偏好已經略有轉緊。穩增長方面，今年的經濟增長保持6.7%，基本上是既成事實。政府更加擔心資產泡沫和金融風險，貨幣政策會略緊。其二，美國大選之後，美國的利率上升很快，上升幅度比較大，美元走強，帶來了一些資金流出的壓力，也使得資金面比較緊張，一定程度上也拉動了利率的上行。

邢自強告訴本報記者，從去年到今年8月份之前，中國銀行間市場利率相對平穩，很多中小金融機構過度依賴銀行的隔夜拆借來增加杠桿，投資債市，使得債券市場杠桿率極高。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清表示，中國債券市場一直是不健康的市場，因為久期錯配和加杠桿是中國債市的主要模式，且絕大多數債券投資者未采取任何對沖手段。這就可能引發兩方面風險：流動性風險或杠桿風險。

“加杠桿套息的前提是，預期較長時間貨幣市場利率不會超過買入時的債券收益率，即不會出現收益率倒掛。一旦貨幣市場資金成本上行，套息的息差無法覆蓋成本甚至倒掛，則將引發全面去杠桿。”鄧海清說。

今年9月開始，監管層希望通過公開市場操作“縮短放長”的方式造成銀行間利率的波動，主要是想控制銀行間市場債市的杠桿。央行此前發布的《三季度貨幣政策執行報告》中也首次提出“期限錯配風險”，並解釋了9月以來的公開市場操作的手段是為了“避免市場過度期限錯配和套息交易”。

縮短放長將延續

然而，市場人士表示，目前這一債市去杠桿的過程必然會推高市場利率，這並非央行的目的，其目的是希望市場能夠利用更穩定的長期限的資金供給。

中國央行11月30日公開市場凈投放900億元，12月1日再度凈投放50億元。與此同時，央行12月1日也進行了1000億元7天期逆回購操作，500億元14天期逆回購操作和200億元28天期逆回購操作。12月1日逆回購到期規模為1650億元。

此外，有媒體報道稱，央行各地方支行向部分商業銀行進行了口頭的“窗口指導”，主要內容是“減少短期限的同業拆借，不要過度推高市場利率。有必要可向央行申請SLF(常備借貸便利)”。

“之所以要減少短期限的同業拆借，是希望去債市杠桿，然而這一過程必然帶來的一個結果是推高市場利率，這並不是央行的目的，央行的目的是希望市場利用更穩定的28天、三個月、一年甚至更長期限的資金供給。”前述商業銀行金融市場部負責人對記者說。在他看來，未來資金面不會過於緊張，但短期資金成本會提高，只能拿長期資金，因此會把債市引上一條健康的軌道，但短期內不可避免地會引起資債市的波動。

邢自強認為，明年銀行間市場利息可能會略有上升。不過，“央行肯定是要把握一個度去平衡，因為央行也不想引發像2013年的錢荒的局面，那對銀行間市場的沖擊就會比較大，甚至會影響實體經濟的融資，未來會在一個溫和的範圍內，偏向更加謹慎，讓銀行間利率波動性更高一點，從而避免市場存在一種根本不需要進行流動性風險防範的心理。”

在汪濤看來， 2017年CPI有上行的空間，目前的預測是明年平均2.1%，比今年的1.9%略高，但是，應該不會造成貨幣政策出現明顯的緊縮。明年的貨幣政策仍然保持穩健，但是帶有略緊的偏向。具體來說，她認為，不會再有降息的空間，但是以目前通脹的情況，也不會加息;此外，資金面偏緊的局面明年可能也不會有明顯的好轉，銀行間回購利率和十年期國債利率還是會保持上行的壓力。

春運火車票預售期縮短 鐵總稱並不會帶來購票難問題

2017年春運從1月13日開始，至2月21日結束，共計40天。2017年春運首日火車票將從明天(本月15日)開售，由於配合鐵路調圖，目前網站購票預售期縮短為30天，今年春運購票時間集中。據中國之聲《全國新聞聯播》報道，中國鐵路總公司相關負責人今天下午在接受中國之聲記者采訪時表示預售期縮短並不會帶來購票難問題。

今年春節較往年早很多，是近五年來最早春運，火車票預售期從以往的60天調整為30天，車站、代售點、自動售票機由58天調整為28天。雙重因素疊加，讓不少媒體報道稱2017年春運有可能成為“史上最難搶票年”。對此，中國鐵路總公司運輸局營運部副主任黃欣回應道，“難不難在於我們能夠提供多少運輸能力，在於需求和能力存在多大差距。30天預售期，也有一個利好消息，前兩年途定列車按照60天預售期，加開列車按照30天預售期，旅客選擇有一些難度。這一次所有的乘客都是30天，一次性選擇的量要多一些。”

黃欣進一步介紹，盡管今年春運運輸需求繼續增長、節前客流相互疊加等特點較為突出，鐵路出行壓力照比前些年已明顯減小。

此外，結合歷年數據分析，2017年春運期間，廣東、北京、上海、浙江這幾個省份和地區出發的車票依舊較為緊張，緊隨其後的是福建、江蘇等省份，同時最擁堵路線也幾乎被廣東、浙江、上海等東南沿海省份包攬。對於局部緊張地區的運力如何調整，黃欣給出答案，局部比較緊張的地區，比如上海往成渝地區，廣州往成渝地區，在線路能力都允許的情況下，都安排超過10%的運力增量。

縮短一籃子貨幣匯率計算時段 人民幣中間價定價機制精確微調

2月20日，有外媒報道稱，人民幣中間價定價機制今日起微調，縮減一籃子貨幣匯率的計算時段，從原來的24小時改為15小時，即從下午4:30開始計算到早上7:30。

第一財經記者從多位中資報價行的負責人處確認了該消息。

“縮短日盤交易，就相當於剔除美元指數日間波動對次日人民幣中間價定價的影響。”一位中資銀行的外匯專家告訴第一財經記者，人民幣中間價匯率形成機制並沒有發生改變，只是做了技術性的調整。

調整之後對於人民幣中間價會有怎樣的變化?“除了精確點，沒有什麽影響。”一位中資報價行負責人告訴第一財經記者。

自2015年8月11日起，央行宣布人民幣匯率中間價形成機制改革，做市商在每日銀行間外匯市場開盤前，參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價報價。

前述外匯專家告訴第一財經記者，人民幣的日盤交易時間是從早晨9：30到下午4：30，而同時在這一交易時段里面，美元指數是在波動的，在交易的時候，實際上交易員是可以根據日盤國際市場的波動，來對第二天中間價的價位進行判斷。換句話說，每日的日盤收盤價已經對日間一籃子貨幣的波動做出了反映。

“既然在白天人民幣的主要交易時段已經對美元的日盤波動有所反映了，那麽再參考一籃子貨幣，實際上就存在重複計算問題。現在微調之後，選下午4：30到第二天早晨的7：30，實際上就把日間波動的交易時段扣除掉了，只反映夜盤，讓第二天的中間價將更難以預測。”該外匯交易員表示。

2月20日，人民幣兌美元中間價報6.8743，上周五中間價6.8456，下調幅度創1月9日來最大。

今年1月份以來，新任美國總統特朗普多次向外釋放不願美元過強的信號，美聯儲議息會議也未透露更多有關加息前景的信息，只是近日美聯儲主席耶倫相對“鷹派”表態有所助長加息預期，加上特朗普“美國優先”政策，美元指數出現一定回調，1月當月則下跌2.7%。與此同時，盡管春節假期出國旅遊購匯需求仍較為旺盛，但個人購匯總體較為平穩，隨著人民幣對美元匯率雙向浮動彈性的增強，人民幣貶值預期也有所收斂。

1月人民幣對美元匯率小幅升值。央行數據顯示，1月26日人民幣兌美元匯率中間價較去年12月末升值1.14%;人民幣對美元市場匯率收於6.8780元，較去年12月末升值1.04%。

1月26日，CFETS人民幣匯率指數為94.22，較去年12月末下跌0.64%;參考BIS貨幣籃子和SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數分別為95.56和95.35，分別較去年12月末下跌0.71%和0.16%。

中國貨幣網特約評論員文章指出，未來，特朗普政府各項經濟外交政策和美聯儲加息節奏仍有較大不確定性，也不排除國際政治經濟領域再現“黑天鵝”事件。不過從國內看，隨著經濟運行亮點進一步增多，金融市場對外開放持續推進以及實施穩健中性的貨幣政策，基本面因素仍將支撐人民幣作為穩定的強勢貨幣，人民幣匯率將繼續在合理均衡水平上保持基本穩定，並呈現雙向浮動、有升有貶的運行態勢。

深交所：綠色資產、PPP證券化可視情況縮短反饋時間

3日據深交所網站消息，為推動資產證券化業務開展，根據相關規定，深交所結合市場共性問題與政策動向，制定資產證券化業務問答。此次修訂距離最近一次修訂僅僅時隔半年。

據介紹，此次修訂新增融資租賃類、應收賬款類、公用事業類、入園憑證類、保障房類、商業物業抵押貸款類基礎資產的評審關註要點;明確分期、同類項目申報要求;明確PPP項目資產證券化工作流程和要求;完善對掛牌條件確認申請材料的要求，增加管理人和律師盡職調查內容要求;明確對財務報告有效期的要求;明確召開證券持有人會議及變更管理人應履行的程序要求;優化收益分配、信息披露業務流程;更新固收專區業務辦理地址及使用指導;添加完善相關文件模板。

對於符合條件的綠色資產證券化、政府與社會資本合作(PPP)項目資產證券化等，且項目及申報文件質量優良的，本所可以視情況縮短出具反饋意見的時間。