白雲山2013年中報簡評 冬去春來7777

http://xueqiu.com/1467846973/25051398
白雲山（原廣州藥業）中報在月末的最後一天千呼萬喚始出來，之後便有博友和朋友迫不及待地問我如何解讀，其實我和其他白云山的投資者一樣非常關心中報透露出的一些經營數據和各種信息，因時間和精力有限，我簡單看了一下中報各個方面，簡評如下：

1、王老吉經營數據

 從王老吉藥業和大健康兩家合計1億左右的商標使用費，根據銷售淨額2.1%的商標許可使用費，我可以推算出上半年王老吉（紅罐加綠盒）合計銷售約47.6億。

 a、王老吉藥業（主要是綠盒）中報公佈營業收入為14.8億，淨利潤為7477萬元，那麼基本可以推出上半年綠盒的淨利率為5.05%，去年同期王老吉藥業營業收入為13.4億，淨利潤為10341萬元，淨利率為7.7%；

               小結：王老吉藥業收入上半年增長10.4%，淨利潤增長-27.7%，淨利率下滑2.65%，原因可能是綠盒也加大了營銷力度或公司有意調節藥業公司利潤。

 b、王老吉大健康（紅罐與紅瓶）上半年營業收入應為32.8億（47.6-14.8=32.8），這與中報公佈的其他產品34.6億是非常接近的，說明32.8億的銷售數據應是比較靠譜，大健康淨利潤為1.31億，淨利率為4%，去年大健康收入為17億，淨利潤為3000萬，淨利率為1.81%，從數據上看，說明隨著銷量上升，淨利率提高明顯；

               小結：因三季度是銷售旺季，全年有望收入突破80億元，淨利率有望提高到5%的行業平均水平。

               總結：（1）王老吉藥業（綠盒）淨利率水平下滑，銷售收入增長不明顯，離預期有點小落差，預計全年有望實現收入30億元；

                     （2）王老吉大健康（紅罐與紅瓶）銷售收入與公司高管在股東會上透露的數據基本一致，銷售是超預期的，但淨利率水平未達到行業平均水平，有待提高；

                     （3)王老吉（紅罐加綠盒）全年有望實現收入110億元，以紅罐5%，綠盒4%的淨利率推測，預計合計實現利潤約5.2億。

2、醫藥業務業績

  a、白雲山上半年實現利潤5.87億，扣除大健康1.31億，醫藥業務業績約4.56億（含綠盒），去年同期醫藥業績為4.09億（已扣除去年上半年紅罐利潤0.18億),同比增長為11.5%；

   b、去年同期廣州藥業醫藥業績為1.99億，同比上年同期增長10.5%，去年同期白雲山A醫藥業績為2.17億，同比上年同期增長36.6%，合併後白雲山12年中期醫藥業績為4.27億，同比11年同期醫藥業績3.38億增長26.3%（因非經常性損益沒多少影響不大，故這裡未用扣非後淨利潤來計算）；

               小結：合併後白雲山醫藥業績增長幅度不明顯，有下滑現象，嚴重不符合預期。

3、治療性（DNA）乙肝疫苗

  中報公佈：乙肝疫苗已完成Ⅱ期b臨床試驗，這與之前業績說明會及股東會上高管透露信息一致，原計劃5月底要公佈的數據結果，高管曾透露是早一個月或晚一個月的事情，可至今已過去三個月仍未有結果。

               點評：（1）因小部分人員未如期完成臨床試驗，導致了整體數據彙總結果有所推遲，目前時間仍可算正常統計時間範圍內；

                       （2）如試驗過程沒出異常差錯，三個月統計數據時間應已足夠，9月底之前公佈乙肝疫苗數據結果概率偏大；

                       （3）如遲遲不公佈數據結果，則可懷疑試驗過程中出現某些業務問題或數據結果並不理想，需要重做試驗的可能，次概率偏低。

4、紅罐官司

  中報未提起紅罐官司一事，8月16日一審二次開庭質證，一般來說，一審期限是6個月，但經院長批准，可延長6個月，最多不能超過1年零3個月，這樣看來，紅罐官司最快也許要到11月中旬出一審結果，正常也許要14年上半年出結果。

               點評：可以忽略此事

5、白雲山13年業績推測：

  a、白雲山醫藥業績（含綠盒）12年為7.14億，以上半年11.5%的保守增長率推測13年實現淨利潤約7.96億（實現概率偏大，下半年有望發揮合併整合後的資源力量，業績增長率應有提高）；

   b、大健康13年有望實現淨利潤3.2到4億，取中間值3.6億；

   c、合併利潤為11.56億，折合每股收益0.896元（此業績推測較保守，實際業績可能會略超）

  總結：白雲山醫藥業務資源整合水平有待提高，王老吉13年淨利率提升值得期盼，乙肝疫苗數據結果公佈在即，年線價格附近極具吸引力（相當於30倍動態PE），逢低仍然可以買入！

簡評白雲山第三季度報 Rathman

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5b56fc2b0102e4ky.html
白雲山的三季度報，略有點暗淡，但依然屬於正常範圍內：

1）收入比去年Q3增長12.6億，加上去年Q3王老吉3個億左右的收入，Q3王老吉大概在16個億左右（從半年報上看，王老吉以外的其他業務基本0增長，假設Q3也是0增長）。基本保持了上半年平均單季16億多的水平。Q3應該是旺季，王老吉沒有進一步上升，這是一個失望點。我不知道是否有收入確認滯後的原因。從上半年的報表看，Q2確認的收入遠高於Q1（11億和23億），而春節是旺季。這是我懷疑收入確認滯後或者不同步的原因。

2）淨利潤增長無力（接近30%增長），主要是投資收益進一步的大幅減少（因為某些原因，做多綠盒的費用，做低利潤。）銷售費用率，前三個季度為21.08%，上半年為21.85%，稍有下降；管理費用前三個季度為6.88%，上半年為6.73%。兩項費用基本沒有進一步的增加。

$白雲山(SH600332)$雪球組織的價值發現之旅 許大淼

http://xueqiu.com/1460633374/26019674
$白雲山(SH600332)$雪球組織的價值發現之旅對我來說是從北京到廣州2100公里，放棄了比亞迪和美的集團的調研，即使今年市場表現頗佳，但始終不是我的菜，一行千里只為廣藥白雲山。或許是雪球調整了調研時間，或許是那天廣州零星小雨，或許是近期白雲山稀里嘩啦的股價，結果是來的人並不多。廣藥董秘龐建輝先生和秘書處的一個MM接待了我們，下面將主要交流情況做一介紹：
一、關於王老吉。廣藥做的確實很辛苦，遭到的非議遠比鼓勵多，輿論的道德綁架和上市公司的角色注定廣藥只能臥薪嘗膽埋頭苦幹。2013年王老吉的銷量超加多寶會是大概率事件，涼茶行業兩強壟斷格局顯現，公司也會通過產品創新破解行業天花板。綠盒的問題上似乎廣藥也比較撓頭，人家一面力挺加多寶，一面拿著廣藥的分紅，我想綠盒董事會可怎麼弄啊，龐總也沒給答案，但昨天的新聞廣藥集團起訴王老吉股份，依稀看到了未來解決的思路。王老吉的問題是多數同行調研的朋友最關注的問題，但可以預見的未來2年王老吉的市場佔有率穩步提升，但銷售費用的增長將快於利潤增長。
二、關於大健康。50億投資的大健康戰略說明了公司的發展方向，公司也在沿著這個戰略目標積極努力，至於這點上我還覺得把這個特別的公告一字一句的再讀一遍。
三、關於醫藥板塊。醫藥行業大環境比較複雜，整體上是政策利好的，基藥對公司似乎是雙刃劍，獨家產品雖價高但也需醫院使用才能增加銷量，其他產品入了基藥量升價跌一樣困擾，在糾結中廣藥的目標是實現兩位數增長。
四、關於三舊改造。這個問題上公司的想法很多，東西南北不同規劃方案，不求一次性土地出讓收入，更願意做些長久規劃，不僅讓我YY和大健康戰略的關係。但受困於政府推進，目前還需持續關注。
五、關於乙肝疫苗。這部分還是屬於高風險高收益的事情，沒個定論，難度不小暫時不要納入上市公司的估值裡為好。
六、關於下一個大板塊。交流過程中龐總提過好幾次大醫藥，大健康和未來下一個大板塊，是什麼吶？龐總沒說，大家來猜。
小結：好公司和好股價是兩回事，也許是我自己的偏愛，路遙知馬力，看好白雲山。

白雲山也欲跨界賣水 業內稱或將影響主業

http://finance.qq.com/a/20131122/004379.htm

原本並不起眼的礦泉水行業，近日卻受到資本市場「大咖」的連續追捧。

繼恆大之後，方大特鋼這個看似與該行業毫無關係的企業也宣佈跨界賣水，而其理由卻僅為「難捨好水」。

昨日，醫藥行業的「大佬」——白雲山也表示將進入這一行業。

白雲山第二次多元化 目標礦泉水

昨日，在參觀王老吉大健康公司時，廣藥研究院院長斐裡德·穆拉德透露將與廣藥集團成立合資公司，計劃運作石榴汁等大健康產品。與此同時，王老吉大健康公司稱將在明年啟動「白雲山」純淨水、潤喉糖、核桃植物蛋白飲料等產品的銷售。

實際上，早在2012年，白雲山就提出了「大健康」戰略，並計劃在「十二五」末把王老吉品牌下屬產品銷量做到500億元，這相當於當時紅、綠兩種王老吉年銷量的兩到三倍。

不過，在當時提出這一口號後，效果卻並不如預期，王老吉的多元化也宣告「失敗」。而這次跨界賣水則可看作是公司第二次「多元化」的嘗試，與第一次瞄準食品類不同的是，這次卻是要主攻飲料產品。

但與第一次一樣的是，這次公司跨界賣水同樣不被業內所看好。金元證券醫藥行業高級研究員譚權勝表示，食品飲料行業在渠道拓展、市場營銷方面與醫藥行業有很大差別，儘管廣藥集團有運作紅綠王老吉的經驗，但現在王老吉還未到達收益階段，如此跨界做水風險很大。廣藥集團可以結合自身中藥優勢產品，在保健食品等大健康領域做產品延伸。

快消品營銷費用巨大 業內稱或影響主業

儘管廣藥集團賣水的計劃還在規劃階段中，但已經有不少業內人士預感到了這一風險的存在。

某資深醫藥投資人表示，相對於中國市場現在以及潛在的規模，中國本土藥企無一夠得上龍頭標準。就產品線、營銷、公司架構各方面而言，發展空間之巨大與製造業其他門類相比實在巨大無比。捨本逐末做消費品，丟失的是核心競爭力，最終毀滅公司價值。

作為快速消費品，如果不保持在媒體上較高的曝光率，那麼前景將會十分渺茫，但這就以為著企業將投入巨額的營銷費用。

11月9日晚間，在廣州天河體育球場上，恆大未花分毫，讓無數人知曉了恆大冰泉礦泉水。但隨後，恆大卻也並未放棄在網站及報紙上的宣傳。一位接近恆大人士透露，僅在這一波推廣中，恆大整體推廣費用應該至少達5、6億元。

譚權勝表示，藥企利用高端的質量形象實施跨界戰略，從品牌延伸的角度是好事，而藥食同源也容易為消費者所接受。不過，考慮到水、果汁的營銷特性，如果廣藥集團沒有在渠道、品牌方面做好準備，貿然進入陌生領域還是有很大風險。如果盲目跟風賣水，就要重新開闢渠道和品牌，會比較吃力，甚至不排除影響主業的可能。

高利潤或是企業追捧主因

可以想像的是，商家是無利不起早的，一瓶看似普普通通的礦泉水背後，是隱藏的巨大商機和利潤。

國飲料工業協會發佈的《中國飲料行業「十二五」發展規劃建議》表示，預計未來五年，中國飲料總產量將保持12%至15%的年均增速發展，這預示著未來巨大的市場容量。

高端礦泉水有較高的利潤水平，而目前國內龍頭品牌並未真正形成。有業內人士預計，2015年高端水市場容量將在100億元左右，毛利率可維持20%，是普通飲用水的6-7倍。

因此，自高利潤的吸引下，才可以吸引到如恆大、方大特鋼等非食品飲料行業的公司大舉進入。

不過，有業內人士認為，由於飲用水在品類上差距很小，銷售渠道、營銷手段基本趨同、單一，飲用水行業競爭尤為激烈。

買入白雲山的投資邏輯 毛水牛

http://xueqiu.com/3095489479/29828101
記錄下自己的投資思路；
白雲山=中國版可口可樂（王老吉）+ 南方的同仁堂 +生物製藥/化學製藥，
看好其歷史積累和業務發展前景：
1，王老吉涼茶業務，（紅罐+綠盒）自上年接手後，迅速在市場站穩了腳跟，產能跟上了，開始穩步快速成長，2013年銷量86億元，未來2年估計能保持30%的增長率。最新的商場調研發現，缺貨減少了，生產日期遠遠新於加多寶。在2015年白雲山藥業與同興藥業的合作到期後，有望收回綠盒的經營權，整合2種包裝的營銷投入提高效率

消費者粘性：經過十多年加多寶和廣藥的努力，紅罐王老吉成為飲料中前3甲的SKU，讓大量的消費者體驗和習慣了這款涼茶的口味。舌尖教育的力量是無窮的，當一個消費者習慣和喜歡了這款口味後，過上50年，他還是喜歡重複消費同樣的口味，隨著固定資產（生產設備等）全部折舊完了，仍可以繼續生產相同的東西提供給消費者，繼續產生現金流。

2，大量獨家中藥品種/品牌，陳李濟，敬修堂，何濟公，王老吉，星群，白雲山等大量百年中藥老品牌，這些傳統品牌對公司構成寬闊的護城河。其他品牌或無品牌產品要衝擊這塊市場的難度非常大。而且中藥是中國特有的，白雲山的中成藥天生就具有世界級的競爭力（不像西藥，將受到發達國家的高端藥品和印度的低端仿製藥衝擊）

老齡化，白雲山的藥品主市場南方省市，老齡化正在加速，對中成藥的需求估計每年穩步增長15%-20%

3，新藥爆發機會：西藥仿製偉哥 + 生物藥做治療性乙肝疫苗，都是市場很大，利潤高的品種。偉哥已經有現成的大量用戶（感謝輝瑞之前的市場推廣，消費者教育），7月後國產仿製品即將上市，價格立即降低，市場將迅速擴大。治療性乙肝疫苗不確定性較大，如果能成功，對全國1億多的乙肝患者將是極大的福音，而全國的乙肝患者也主要集中在南方。

估值：預計涼茶業務2015-2016年銷量112億元，145億元，淨利潤率8%為：9億元，11.5億元；製藥業務銷量65億元，80億元，淨利潤率16%為：10.4億元，12.8億元；其他業務（批發貿易，藥房託管等）淨利潤約2.5億元，3.5億元。淨利潤總額約為：21.9億元，27.8億元，對應合理估值PE=25倍，總市值548億元，695億元，按現有股本計，目標價位為：42元，53元。現價24元，升值空間為75% 121%

風險因素：
1，國有企業通常有的問題，管理層激勵能否持續，管理團隊能否穩定並進取。
2，與加多寶的競爭是否惡化，良性競爭能共同壯大市場，惡性競爭導可能致整個涼茶業務虧損
3，國產偉哥的進展不如預期，

白雲山股東大會信息彙集與點評 沽上犇牛

http://xueqiu.com/1950008728/29927329
根據球友反饋的信息：大會最精彩的提問環節，留的時間太少，大家都沒盡興，所以乾貨也就不多。

「股東有小小意見。有股東站起來說明年直接省去讀報告的時間，董事長說會改進」。@陳靜

下面分點上：

1、低價藥

白雲山(600332)董事王文楚表示，目前公司已經在積極制定相關方案，在廣東省低價藥品清單正式公佈後即可實施。　　就白雲山低價藥調價策略，王文楚認為，可能一步到位，也可能分步實施，根據銷售渠道的不同，調價的進度也會不一樣。王文楚介紹，在非招標醫院和零售市場的批發環節，低價藥目錄正式公佈後調價即可實施。廣東省低價藥目清單已經進入公示環節，目前已經開始實施。 　　在零售連鎖直供環節，理論上也可以在省級低價目錄公佈後就實施，但具體還要看和大連鎖藥店談判的過程，相對來說，會比批發環節慢一些。王文楚透露，這一環節政策上沒有障礙，目前在談判過程當中。 　　至於招標醫院這一環節，王文楚稱，需要等到指標掛網價格發生變化以後才能上調，因此會更慢，目前還沒有開始實質性的措施。 犇牛評：這次低價藥政策響應最高調的應該算是白云山了，看來具體工作還是做得不錯。無論一步到位還是步步為營，對廣藥這個基本是普藥當年的企業都是一個長期經營的利好。

2、國企改革與股權激勵 「廣日股份和珠江啤灑已公佈股權激勵，白雲山實際已開始做，公佈時間未定」。

股東大會前公司關於股權激勵公告原文如下：

「為了充分調動上市公司經營管理團隊的積極性和創造性，實現上市公司的可持續發展及價值提升，廣州醫藥集團有限公司承諾將在法律法規許可及監管部門批准的前提下，督促和支持廣州白雲山醫藥集團股份有限公司於本承諾函出具之日起三年內建立以業績增長為先決條件並與市值聯繫的中長期激勵制度。」

「股東大會信息：國資委委派的董事程寧介紹，股權激勵的政策條件已經成熟，廣州市國資委正積極推進，但具體時間不能確定」。

犇牛評：關於廣藥的股權激勵，這個是高管的福利，管理層個人不可能不積極主動的去推，但從之前廣藥領導層的表示主要還是上面政策層面的問題。目前隨著廣日股份和珠江啤灑等的激勵出台，也就是說在國企改革大背景下，廣東、廣州政府已經基本釐清了國企激勵問題，但時間上具有不確定性。至於給個三年，一是時間充裕，可操作空間大。二是廣藥作為廣東國資手裡的大牌，可能牽涉的方面更多一些，目前反腐的逐步深入，萬的突然退市都說明廣東水很深。也是做了一個時間上的緩衝富餘量。3、王老吉涼茶

「王老吉生產和銷售形勢很好，宣傳方面將與政府合作拍紀錄片，宣傳鴉片戰爭林則徐與王老吉涼茶的故事。」

「大約記得他說王老吉渠道方面終端有紅裝12000多加上綠盒裝4000多人，終端網絡不斷擴大；還有什麼星星月亮太陽計劃，目標是可口可樂，基本上是先收款後發貨，資金回收率高。董事長說今年營銷要和禁毒民族英雄林則徐掛鉤，還和林紀念館達成戰略合作協議。」

「對於王老吉的品牌戰略，白雲山董事長李楚源表示，王老吉的品牌由王老吉大健康和王老吉藥業兩個子公司來承載，目前王老吉品牌的宣傳、渠道和團隊都在同步建設，發展非常迅速。李楚源透露，王老吉品牌會作為一個系列規划來考慮，其中王老吉涼茶是核心產品，和其他的產品將組合成壹和零的關係，即通過王老吉涼茶帶動其他產品的銷售，以產生銷售規模倍增的效應。」犇牛評：在品牌推廣中和民族英雄關聯是個不錯的嘗試。雖然國內目前帶路公知猖獗，民族英雄在人們心目中還是有些份量的。在擴大王老吉品牌宣傳外，公司還是應該注意下渠道的深度問題，群裡球友時不時就會反映下各地鋪貨問題。

從李的表態看，其對王老吉的定位已經比較明確。雖然個人不太認同用王老吉品牌來統領廣藥的大健康產品線。

4、狂犬疫苗

「狂犬疫苗銷售超預期」。



犇牛評：這個可真是今年醫藥工業中不多的亮點之一。2012年因為批簽問題，疫苗沒放量。2013已有恢復，今年能夠持續放量，那麼這就是白云山過億品種比較高大上的產品了。

5、乙肝疫苗 「乙肝疫苗正在進行二期補充試驗，預計療效不錯」。

犇牛評：這個信息與之前公司的公告，還有之前陳秘在群中的溝通都不太一樣，從安全邊際角度個人還是一貫認為對白雲山的乙肝疫苗應該謹慎、悲觀對待。

6、偉哥

「一個股東問了偉哥上市的問題，陳副董事長回答說正在批文環節，年內應該可以。不要指望7月，我想年內能夠發行就不錯了。

李楚源稱，生物醫藥板塊也是大南藥板塊中的亮點，目前公司在研的一類新藥達到7個。據介紹，白雲山申報的「偉哥」首仿原料藥枸櫞酸西地那非，正在申請生產批准文件的過程中。公司會積極爭取國內首批上市，儘量爭取年內實現產品的上市和銷售。「

犇牛評：偉哥是今年到目前為止唯一讓股價上漲的利好，雖然專利7月到期，但，一個儘量爭取，會否讓部分球友對今年就產生業績的想法破滅呢？還是先當概念來吧。

7、「公司正在進行7個一類一線新藥研發，前景看好」。

「白雲藥一類藥有7個，全國來說算是很多的了，這是董事長說的話」

犇牛評：對廣藥的新藥瞭解不多，以上信息不確定哪個更準確。對於新藥而言，可能看得到的刺激就是廣藥研究總院的注入了。這才是廣藥新藥的發動機。

8、綠盒問題

同興官司就別操心了，廣藥勝券在握。

9、廣藥大會上部分私募：

北京海闊以琳投資管理中心；

上海萬豐友方投資管理有限公司-萬豐友方貫聚1期量化對沖基金；

北京瑞得海闊投資中心

犇牛評：但斌總一如既往的到場支持。

10、管理層印象：

「管理層給我的感覺是，老成穩重有餘，激情狼性不足。李董事長很有條理，但我想他兼顧的東西太多了吧，戰線很長但只作陣地戰，沒有出招大規模的殲滅戰，但看得出他很想做成事，也是做事的人。吳總經理不知精力能否跟上這競爭激烈的市場，精神不太足般。陳副董事長應上了年紀吧，但回答回答問題條理也清晰。董秘陳靜一表人才，看起來是最年輕的一個，很有想法的一個人。主席台上坐著這四人。」（來自球友@圖者） 犇牛評：認可對李董事長「他很想做成事，也是做事的人」。的評價，這也是個人投資廣藥的支點所在。沒有一個開拓進取的管理層，手裡握再多的牌一樣沒戲。
免責：個人重倉白雲山a股，信息摘錄與點評觀點難免屁股撅腚論。

白雲山偉哥「剛」獲准生產？！ 上哲

http://shangzhe2.blogspot.hk/2014/08/blog-post_23.html

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王老吉糾紛繼續 同興藥業向白雲山索賠1.3億

來源: http://www.infzm.com/content/104497

綠盒王老吉糾紛進一步加劇，9月26日，廣州白雲山（600332.SH）集團（原廣藥集團）突然發布公告稱，合資經營的廣州王老吉藥業另一大股東香港同興藥業已向中國國際經濟貿易仲裁委員會申請仲裁，要求白雲山醫藥集團賠償1.3億元。

公告顯示，同興藥業認為白雲山集團獨資成立的廣州王老吉大健康產業有限公司使用王老吉商標進行銷售涼茶，擠占了王老吉藥業（白雲山與同興藥業共同經營）銷售的綠盒王老吉涼茶的市場份額，給王老吉藥業造成了經濟損失。

為此，同興藥業提出裁決白雲山自2012年5月28日至2014年7月14日因違約行為給王老吉藥業造成的經濟損失人民幣1.3億元（暫定數額）的仲裁請求。

白雲山回複《21世紀經濟報道》稱，王老吉大健康產業公司是廣藥白雲山依照相關法律法規成立的合法全資企業，其“王老吉”商標的使用符合相關法律法規和相關合同約定，同時對該案件的管轄權問題提出異議。

剪不斷理還亂的訴訟與反訴訟

據南方周末網早前報道，香港同興藥業是廣藥集團在海外的合資方，2005年2月，雙方簽訂關於王老吉的股權合約，同興藥業和廣藥集團各占48.0465%的股份，其余3.097%的股權歸自然人持有。雙方的合資期限10年，至2015年1月25日止。

在雙方十年合約即將到期之際，同興藥業表示不再續約，並於廣州中院提交訴訟，請求通過司法途徑解散合資公司。解散的理由是同興藥業認為，當年與白雲山合資，雙方是基於發展壯大和創新王老吉品牌的共同目標，同興藥業是在對方承諾將王老吉商標轉入合資公司、並將合資公司名下的廠區土地使用權進行補償確權才願意斥巨資入股的。但後來白雲山不僅沒有履行承諾將王老吉商標轉入王老吉藥業旗下，反而與加多寶爭奪起紅罐王老吉的商標使用權。

這在同興藥業看來，白雲山完全放棄了合資公司設立的初衷，超越董事會、股東大會單方使用總裁及法人公章的權力，致使股東利益受到損害，公司董事會和股東大會陷入僵局，導致經營利潤大幅下滑。

另一方面，白雲山對同興藥業也心存不滿，白雲山認為，在紅罐涼茶商標競爭白熱化之際，同興藥業派任到合資公司的董事長、法人代表王健儀，竟然擔任王老吉最大競爭對手加多寶公司的名譽董事長，並曾在多個場合為加多寶站臺，這在廣藥看來是“詆毀王老吉品牌，嚴重損害了王老吉的形象和聲譽”。

隨後，白雲山向廣州市越秀區人民法院提起訴訟，請求法院判決被告王健儀賠償公司因其損害公司利益的行為所造成的經濟損失暫計7.08萬元，並就其侵害公司利益行為，在相應新聞媒體向公司賠禮道歉。8月，白雲山發布公告稱，法院已受理該案。

據《南方都市報》消息稱，按照規定，本次訴訟原本應由王老吉監事會提起，但白雲山及10位王老吉藥業自然人股東起訴王健儀的議案被王老吉藥業監事會拒絕，白雲山最終只能以公司自己名義提起訴請。而之所以會出現這一現象，與同興藥業方面在合資公司即王老吉藥業的監事會占有席位有關。

至於此次紛爭及同興藥業的索賠，白雲山認為是沒有根據而且是“損害公司市場形象、幹擾正常生產經營”的行為，並強調成立王老吉大健康符合相關法律法規和合同約定。

“不管是國際仲裁委員會還是各地各級人民法院的判決都是支持廣藥維護自身合法權利的，反觀同興一方，自己都沒辦法撇清跟加多寶的關系，還經常打著民族品牌的旗號故意挑起大家對國企的情緒。”廣藥集團內部人士認為，當下正值是國慶涼茶消費旺季，王老吉營銷團隊正密鑼緊鼓做準備，而且還投資數百萬元植入搶駐國慶黃金檔期的電影《親愛的》，銷售勢頭良好，同興方故意選擇在這個時候索賠1.3億是一場有預謀的打擊行動。

此外，白雲山還向《京華時報》表示，同興藥業違反了合資公司的合同規定，已經造成公司損失超人民幣2億元，公司將依法追究同興藥業的賠償責任。

白雲山和九州通擬共建醫藥雲商網上賣藥

來源: http://www.yicai.com/news/2015/05/4617823.html

白雲山和九州通擬共建醫藥雲商網上賣藥

一財網 王蔚佳 2015-05-14 10:28:00

廣藥白雲山集團主要提供符合國家標準的產品(包括但不限於白雲山鐵瑪)供醫藥雲渠道銷售，是醫藥雲渠道建設的產品生產商;九州通提供醫藥電商渠道分銷網絡資源，實施白雲山鐵瑪等系列產品銷售的結算、配送等，作為醫藥雲渠道建設的分銷商;賽柏藍提供實施白雲山鐵瑪等系列產品銷售的醫藥領域的相關粉絲資源和基於微信移動互聯技術條件下的移動入口，作為醫藥雲渠道建設的營運商。

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