跨越二次元：牛市狂想曲--寫在沖關3478的前夜-- 分析師徐彪
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跨越二次元：牛市狂想曲 --寫在沖關3478的前夜-- 華泰策略徐彪、劉名斌、姚衛巍、劉晨明 不知不覺，2014已經過去，這一年的所有回憶包括股市的故事都已成為相冊里的黑白照片。詩人或許會多愁善感地撰文留念。作為分析師，要做的事情很簡單：回頭望，然後向前看。尤其是經歷了近期的過山車後，剛到3400點就迎來大幅調整，市場普遍迷茫。50ETF傳聞如期兌現，但大家對未來的看法卻史無前例地分歧巨大。與其遊移在短期預測中，不如拿出點時間，考慮清楚這輪行情的本質。
要看清楚歷史行情背後的邏輯，回顧是必不可少的環節。
1季度，在淘汰落後產能的影響下，經濟快速下滑。2季度，保增長壓力逐漸增加，股市持續下行，政策也開始轉向。5月下旬，在財政政策和貨幣政策的雙重刺激下，股市見底，春天漸行漸近。6月份，申萬A股指數上漲2.34%；7月，申萬A股指數上漲7.42%。應該說，5月、6月和7月的行情恰好就是我們的菜，因為政策跟的緊嘛，很容易猜對。
從8月份開始，行情從大家能明白的狀態，忽然切換到絕大多數人瞧不明白的二次元狀態。（ PS : 老牛出來裝嫩，我們寫這個咚咚，希望提出一套全新而且系統性的解釋，投資者看後能豎起大拇指誇獎說：哇塞，腦洞大開！）
導火索源於經濟數據超預期下行。8月份，工業增速猛跌至6.9%，要知道，7月還在9%左右。更重要的是，按照歷史經驗，6.9%的工業增速，GDP增速已經跌破7%，遠低於7.5%左右的目標區間。面對糟糕的經濟數據，我們連續撰寫《目標，上證2450！》和《一輪行情，兩個世界》等多篇文章，從產業資本以及實體經濟融資成本下降對企業盈利的正面作用兩個視角切入，來解釋這輪行情。
四個月後，回顧這段歷史時。我們沒有找到應有的榮光，反而一臉尷尬。即便再不情願，也必須面對現實：我們只是猜對了結果，沒有猜對原因，最多只是部分猜對原因（企業盈利複蘇的判斷錯誤，產業資本尤其是國家資本的判斷或許比較接近真相）。更離譜的是，幾乎所有猜對結果的人，論據都是錯的。無論持“企業盈利上行說”，還是持“無風險利率下行”說，都是瞎說。
這種事情，狡辯沒有意義，直接上數據：
企業盈利數據持續下行，股市漲了幾個月，同比增速就跌了幾個月。
流動性寬松遠不像大家說的那麽誇張，預期中的全面寬松始終只存在於YY世界，實體經濟融資成本下降也只聽樓梯響，不見人下來。整個三季度，表征企業部門融資成本的加權平均貸款利率不僅沒有下來，反而持續上行。
尤其是十月份以來，票據貼現利率和銀行對結構化理財產品進行優先資金配資的利率水平同步上行，而且上升曲線極其陡峭。
你看，這就是我們面對的現實：老中醫遇到了新問題。過去十年，有商業化賣方分析以來，基本上對市場的整個研究框架都建立在基本面的基礎上，後來高博橫空出世，創造性地引入資金面分析。不管哪個咚咚，都默認股市只是晴雨表。它永遠不會成為自變量，只能以應變量的身份出現在舞臺上。但是，看起來，過去半年，股市這只小狗距離主人越來越遠，甚至你會想到底是主人牽著狗狗走還是狗狗領著主人跑呢？更虐心的是，在對2015年經濟下行判斷趨於一致的前提下，在預期中無風險利率下行遲遲未能兌現的現實面前，你到底看多2015年還是看空？看多意味著背叛已有框架和價值觀，看空意味著你至少需要階段性地和走勢對著幹。
交易型選手可以不用知其然，知所以然足矣。我們這些分析師就不同，必須想明白一套邏輯來，而且這套邏輯能言之成理，否則安生立命的東西就不存在咧。
搞出一套邏輯之前，首先需要回答一個問題，一個看似風馬牛不相及但極度重要的問題：中國股市，到底誰話事？
股票是一個很大的類別，到2014年底為止，股票總市值37萬億，流通市值32萬億。這麽龐大的市場，無論上漲還是下跌，都對應著天量資金的進出。能夠坐上桌參與牌局的，也就三位選手：企業部門、住戶部門和政府部門。看起來，絕大多數時間里，政府部門充當裁判員的角色。從口袋里拿出真金白銀持續買賣造就牛市熊市的，是住戶部門和企業部門。企業部門相比住戶部門而言，風險偏好更高，所以，它才是股票資產配置的主力機構。過去十幾年的經驗告訴我們，企業部門對股票的資產配置行為，在絕大多數時間里，引領著股市的漲跌。
2008年以後，產業資本話事的特征尤其顯著（下面這段話摘選自《一輪行情，兩個世界》）。
股權分置改革以後， 產業資本急行軍跑步進入流通市場。2010年是第一個里程碑，A股流通比例第一次系統性提升至70%以上，這意味著產業資本第一次成為A股流通池子中的大鱷。2013年後，流通比例進一步提升至80%以上，成為當之無愧的食物鏈頂端式存在。
全流通後，產業資本對股市的影響日漸顯著，有沒有證據呢？有的，就是下面這張圖：
你看，2010年以來，產業資本增減持已經成為一個奇準無比的領先指標，沒有之一。他的準確度達到令人難以想象的100%！每一次該數據大幅飆升後，都能看到資本市場出現一輪上級別的反彈（至少15%）。這一次，也不例外。2014年5月，產業資本增減持數據飆升到有記錄以來的最高位！
一個問題，自然而然地浮出了水面：為啥產業資本意願能夠影響資本市場的走勢呢？
在回答問題之前，讓俺給大家講個去年講過的小故事。
14年3季度，一個大型集團的朋友問我：出5-10個億想買個殼，問有沒有介紹。聽完後，筆者一肚子疑問：要殼幹嘛？眼瞅著明年500家公司等著上市，後年註冊制放開。花這麽多錢買公司控制權，是錢多給燒的麽？疑問歸疑問，本著受人之托忠人之事的原則，俺顛顛地跑投行問一圈，聽到答案的那一刻，俺眼鏡碎了一地啊。這年頭，5-10個億的凈殼，已經很難找到了！
資本市場的錢，一點不傻，也從來沒有傻過。筆者發蒙的一刻，說明筆者OUT了。
咱們可以打個比方，有個公司叫土鱉公司，話說這公司是真土啊，主營業務爛的掉渣，搞不好明後年ST光榮退市也未可知。你說，這麽一個破公司，在註冊制前夜，憑啥值錢呢？
答案就在四個字：市值管理。
憑借絕對的信息優勢（沒有誰比大股東更清楚未來的業績）、資金引導優勢（如果你是基金經理，肯定也願意相信上市公司董事長講的故事吧）、籌碼優勢（這個不用解釋吧，人家是第一大股東），如果說你買股票只有百分之50%的勝率，人家至少也會有70%。逐利是資本的天性之一，獲勝概率優勢導致的一個顯然性結果便是，資本被吸引進來，從而演化出可盈利的行為模式：
第一步，先知先覺的資本進入，與產業資本相結合；
第二步，資本與產業未來進行市值管理，尋找符合趨勢的投資方向，進入，企業經營被激活；
第三步，企業經營被激活引發資本市場關註，股價被激活；
第四步，被激活的股價帶來羊群效應，資本獲利，可盈利的行為模式形成；
第五步，市場自我學習、複制、演進，上述行為模式在資本市場中擴散；
第六步，社會流動性沒有出現普遍性寬松，資本市場所能獲得的流動性不足於同時擡升所有股票價格，上述行為模式不能同時擴散至市場的所有角落，一個時間段里只能在某些市場結構里發生。
這就是我們看到的2012年年底至今的市場運行過程中的投資者行為模式。
大家還記得去年的創業板麽？創業板指數從40倍PE才真正開啟上漲之旅，2013年前，中小板塊的定增項目占比連續三年維持在20-30%之間，2013年猛增至近40%，2014年至今占比已經近50%。擁有如此彪悍的發動機，你說，創業板能不漲麽？還記得去年年中，無數策略分析師（也包括我們哈）基於創業板整體業績增速的判斷，認為創業板已見頂。現在回頭看看，大家都錯了，而錯的離譜的原因之一，就是低估了外延式擴張對創業板業績的影響（尤其是創業板指數只涵蓋前100家公司，外延式並購式擴張對這100家公司的業績影響巨大）。
如果說，市值管理的第一個受益者是創業板的話。向後看，未來幾年，市值管理模式可能擴散至全市場麽？
答案很確定，會的！
因為，未來幾年，國企改革必將拉開大幕。
我給大家算筆帳，三級國資凈資產不到50萬億，假設其中20%通過資本市場完成混合所有制改革，那就是9-10萬億！10萬億是什麽概念呢？截至2014年8月底，資本市場總市值26.8萬億，流通市值22.4萬億。如果主要以定增的方式完成，就意味著創業板的故事將擴展至主板，你可以想象一下，股市要上漲多少？
你看，定增或者市值管理只是一個縮影，這背後隱現出一個完整的鏈條：通過環環相扣的利益鏈條、編織扣人心弦的資本故事，產業資本已經具備了將意願轉換成市場影響的能力。
請註意，在以往很長很長的時間里，大家眼里的產業資本只是狹義概念。但事實上，產業資本至少包括民間資本和國家資本兩大陣營。以往，大家都在關註民間資本的訴求，因為他們的訴求造就了一輪創業板牛市。從2014年開始，誰也無法忽視國家資本的訴求。前面所說的國企改革只是一個方面，融資結構調整才是更急迫更核心的訴求。
從1949年以來，到2012年為止，中國經濟始終維持很好的彈性。只要貨幣當局肯松貨幣閘門，經濟增速就一定會起來。直到2013年上半年，M2系統性上行，社會融資總量同比增速近50%，但經濟增速始終沒有大起色。
經濟學家就很奇怪，去看看，到底發生了什麽。不看不知道，一看嚇一跳。原來，維持債務滾動所需的資金，已經大到可以影響全社會融資總量的程度。這可是大姑娘坐花轎，頭一回啊。搞研究的都感覺頭皮發麻後背發涼，從來沒有一刻，債務危機距離我們如此之近。所以呢，從2014年開始，化解債務風險成為國策寫進中央經濟工作會議的決議里。
未來幾年，中國經濟依然想維持一個較快的發展速度（7%左右，這是十八大交給本屆董事會的歷史任務），就必須體現在某幾個部門可持續加杠桿上，因為固定資產投資需要維持在大約15%左右。但是看起來這是一個無法完成的任務，地方政府債務泡沫、房地產泡沫以及部分制造業行業產能過剩泡沫共同構成了“債務三劍客”，金融部門杠桿率看起來已經到了很難承受新一輪大幅上行的地步：180%！
金融體系杠桿率
資料來源：Wind, 華泰證券研究所
怎麽辦？既然債權融資看起來路正越走越窄，至少在完成地方債務風險治理（大規模的債務置換，就是用長久期低利率地方債置換現在3-5年的短久期高利率債務）前，必須大幅拓展股權融資。一個很淺顯的道理是，債券融資必須還本還息，而股權融資則不必。不僅不用還，股權融資還在於能夠通過保持分子不變的情況下，做大分母來達到降杠桿的目的。在全社會債務問題凸顯的時候，你又想維持一個較高的經濟增速，唯一出路就是大規模增加股權融資的比例。但是，這件事可不容易。以2013年為例，股權融資募集總資金僅為4016億元，債券融資90274億元，貸款融資126292億元，股權融資占比僅為1.8%。說句不好聽的話，有他不多，沒他不少。哪天資本市場完全喪失融資功能，至少大家日子照過不誤。
你看，中國夢的實現需要大幅提高股權融資比例，而股權融資大發展必須建立在資本市場繁榮的基礎上！第一次，資本市場開始具備全局重要性。換言之，國家資本擁有足夠的市值管理動力。
估計很多人會問，既然政府部門不是運動員，只能充當裁判員的角色，國家意誌如何能夠轉變為資本市場的上漲動力呢？或者說，我們如何去理解過去半年的上漲呢？
讓我們回顧下已經走過的兩個階段上漲：
第一階段：產業資本主導的階段，2014年5月到9月，產業資本增減持比例數據大幅異動。次月開始，在政策寬松預期的引導下，股市開始上行，一直持續到大約九月份。這輪行情的特征可以概括為一句話：藍籌點火，小票唱戲。中證500指數的表現顯著優於中證100，市場還在講述各種外延式擴張的故事。九月發生了一件標誌性的事情，消滅20億以下市值的公司。
第二階段：住戶部門間接入市階段，2014年8月份開始一直到現在，住戶部門資金通過杠桿工具（比如配資市場，比如兩融市場）大規模進入市場。（註：細心的投資者會發現，兩個階段有重合，八月和九月是轉換和孕育的月份，這很正常，任何新事物的孕育，都發生在舊事物的晚期。）配資市場的總量數據暫時沒找到，但是兩融業務的規模變化很清楚：8月份以後，進入兩位數快速增長期。到2014年末，融資余額接近一萬億，其中大約4000億資金來自銀行。
好端端的，為何住戶部門開始各種渠道跑進各種配資市場呢？原因很簡單，就是43號文。最近幾個月，跑了至少四五家銀行，講課的時候我都會問一下他們的零售銀行部員工。調研後發現中國的高凈值客戶很可愛，他們就喜歡追求穩定回報。反正不管你什麽市況，我就要大概8%左右的回報率。過去幾年，這個心願分分鐘就心想事成咧。因為有非標資產，尤其是基於地方政府債務的非標資產。但是呢，43號文開始醞釀後，基於地方政府債務的新增非標資產大幅減少。由奢入儉難，尋找新的穩定回報資產的述求史無前例般迫切。一不小心，配資市場成為尋求穩定回報的首選。這波資金進入配資市場後，進一步推升了資本市場，於是，正循環出現。一輪加杠桿的牛市，正式成型。
行文至此，我們可以做個初步總結：
第一階段為啥漲？因為政府5月份開始政策放松，貨幣政策和財政政策夫妻雙雙把水放。
第二階段為啥漲？因為政府治理非標資產，清理地方政府債務。導致存量金融資產從非標資產遷移到配資領域。
過去屬於死神，解釋過去再如何頭頭是道，無法預測未來都只是扯淡。向前看，我們可以做一個非常大膽的預測。 清理地方政府債務的進程剛剛開始，非標資產供給持續萎縮，住戶部門資金間接入市一如既往，融資融券余額持續上升，推動指數接近4000點附近（底部起來漲幅一倍），或者上漲狀態持續近一年。 為何要強調一年或者一倍呢？這是一個經驗數據，很靈。 2000年和2007年，在經歷了大幅度（至少一倍）和長時間（至少一年）的上漲之後，住戶部門認為股市成了“提款機”，類似“搶劫不如炒股”的橫幅居然堂而皇之地出現在大街旁，這種認知上的180°變化導致住戶部門對股票這類資產的風險屬性認知發生巨大漂移，居民儲蓄存款大規模流入股市，接棒企業部門資金推動市場繼續上漲。 一旦達到1倍或者1年的極限，住戶部門的熱情將被徹底點燃，牛市下半場將旋即開啟。 這是一場有別於以往所有經驗的牛市，屬於徹頭徹尾的人民戰爭。歷史上每一場牛市都可以分為點火吹哨、上半場以及下半場。以往，幾乎每一場牛市的上半場都是企業部門在流動性或者企業盈利的推動下持續配置股票資產所引發的，只有下半場跟住戶部門資金大規模入市有關。而這一次，上半場和下半場的主力都是住戶部門，只不過上半場以間接入市提供配資為主，下半場以直接入市卷袖子親自上場為主。 一定有人會很關心：有沒有可能，我們只看到上半場，而看不到下半場呢？ 客觀地講，完全有可能。如果從明天開始，政府清理整頓配資市場，或者設置某些門檻，導致住戶部門間接入市的道路不再通暢。那麽，市場將迅速進入持續下跌期，說好的下半場，也會離我們而去。沒有什麽會比為山九仞功虧一簣更加令人扼腕痛惜，數據顯示，我們已經接近住戶部門存款搬家的臨界點： 一旦進入下半場，市場運行的邏輯將會變得簡單而且明了：住戶部門資金入市帶來市場上漲，上漲造就財富效應，財富效應引發住戶部門資金進一步滾雪球式入場。於是，自我循環和加強式的上行就此拉開序幕。 財富效應只是短期的催化劑，當我們把視野拉長拉高後，你會發現，我們正身處在一個偉大的創業創富時代，周邊環境不遺余力地鼓勵國民通過創新創業來實現致富夢想。創新創業的最大特點是需要承擔風險，這個特點決定了過去以銀行為絕對核心的金融體系走向終結，因為銀行資金本質上不能承擔風險，真正能夠承擔創新創業風險的資本只能來自直接融資，特別是股權融資。當前的時代潮流已經讓國民看到了太多的創業創富，還有什麽比阿里巴巴在美國上市創造出來的一大批千萬富翁更加有說服力？這是一場全民教育，無論老一輩財富創造者如何想，至少年輕人的心靈已經真正記住了財富如何被創造。歷史的車輪滾滾向前，經歷過那段貧窮不堪的日子的那幾代國民構成來改革開放後三十年左右的社會經濟發展的主力。但是隨著時間的推移，中國經濟的弄潮主力已經開始逐漸轉移到了對改革開放之前動蕩年代無甚記憶的新一代國民手里。年代記憶的斷裂帶來的一個顯著性影響是，老弄潮者與新弄潮者對財富積累的理解很可能出現本質性差異，老弄潮者對風險敬而遠之，他們寧可把錢放在銀行做理財產品；新弄潮者相對而言，可能會更願意去承擔風險，博取高回報，他們相比老弄潮者，會更少把錢存在銀行，而更加關註創新創業、股權投資等財富實現和管理方式。 一個偉大的時代，“住戶部門資金自銀行搬離向資本市場”本身就是這個時代的趨勢性特征之一！ 住戶部門資金入市會有極限，住戶部門資產類別重新配置的空間到底有多大呢？讓我們看一組數據，各國住戶部門資產負債表中股票資產的占比： 無論是跟自己過去比，還是跟別人現在比，中國居民股票資產的配比都屬於低位。樂觀點看，從3%出頭提升到5%甚至10%的過程，將帶來數萬億甚至十多萬億的資金流入市場（能否實現姑且不論，取決於我們設想的下半場能否開啟）。資金流入規模和市場上漲規模之間並不是簡單的加法關系，而是乘法倍數關系。以2014年以來的行情為例，市場從底部起來最大漲幅近70%，市值增加近13萬億。但融資業務余額增加僅僅6000億，保證金余額增加7000億左右，加起來也不過區區1.3萬億。再流入幾萬億，股市會漲到多少點？ 畫面太美，我不敢想象。 謹以此文，獻給3478攻堅戰前夜，所有曾經迷茫的投資者。
「有真愛，就買買買」 二次元奇異市場
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越來越多的中國年輕人迷上了二次元世界，這是一個來源於日本，由動漫、遊戲所構成的虛擬世界。這個讓成年人感到異常陌生的世界，其實跟現實密不可分，它是需要用金錢來搭建的舞台。
二次元市場正在擴張，比如在上海，排前5%的淘寶網購者裡相當一部分是二次元消費。「像那種娃娃幾萬塊錢，基本上他們所有的收入都用在這裡了。」
「你們20歲以上的都是大叔啦。」粉紅色頭髮的主持人俏皮地對台下說。她身旁是一名16歲的戴著眼鏡的「小鮮肉」，他稱自己從2014年9月開始迷上二次元。剛被選上舞台，他與一群日本動漫裡的人物形象玩互動遊戲被淘汰。
「親姐姐一下，就再給你一個機會。不過這個姐姐不是我，這個姐姐是個『男姐姐』哦。」台下立刻爆發出一陣尖叫與歡呼。
2015年4月4日，武漢國際會展中心，一個名為「Anime Power」的動漫展第二次在此舉辦。「這麼大的雨，這麼冷的天氣，我們兩天還是差不多引來了近兩萬的人流。這在武漢已經相當厲害了。」漫展負責人劉暢對南方週末記者說。
這裡是二次元世界和三次元世界（二次元文化中對現實世界的稱呼）交匯之處。頭髮顏色各異的cosplay（指利用服裝、飾品、道具以及化妝來扮演動漫作品、遊戲中的角色）玩家，把二次元世界的誘人入口展現在少男少女們面前。間或有動漫角色出現，引來幾個「真愛粉」按捺不住的尖叫，然後是一排單反相機、智能手機迅速釋放快門。
即便你只低頭看地板，這個世界也足夠豐富多姿了：木屐、白襪、高跟鞋、帶鋼釘的戰履、帶翅膀的馬丁靴，或者是赤腳。此刻的武漢氣溫，是10攝氏度。
二次元的概念來源於日本。在日語中的原意是二維、平面，由於早期的動漫、遊戲作品都以二維圖像構成，此後二次元專指ACG（動畫、漫畫、遊戲）文化所構築的虛擬世界及其衍生的同人創作及周邊產品。
越來越多的中國年輕人迷上了二次元世界，他們刷A站B站（動漫愛好者聚集的視頻網站），買各種動漫商品，看《十萬個冷笑話》、《秦時明月》這樣的二次元電影。這個讓成年人感到異常陌生的世界，其實跟現實密不可分，它是需要用金錢來搭建的舞台。
「在你玩的時候，你又回到過去了」
ACG產業產值佔日本國內生產總值的比重，遠超農、林、水等產業。這個產業，現在正在向中國等地擴張。
念高二的小月已經在展館裡轉了兩圈，穿成一個日本小蘿莉的她買了一個透著血紅的冰糖葫蘆，小口地咬著，這讓她的整體形象看起來更像漫畫裡的。這確實為她引來了新一波「求勾搭」的「大叔」們。儘管「很冷」，她到了鏡頭面前卻表現得很自如。
這身青色白花的cosplay日式和服，加上髮型、裝束，她已經準備了半個月。不過與曾經最長準備過半年的一次cosplay來說，「這已經很短啦！」
牆上還留著上一輪展會的廣告、隨處可見水泥裸露、場內還堆著貨運木箱，這個展館卻絲毫不妨礙御宅族（日語稱OTAKU）們「面基」（基友見面，網友間約見的一種調侃的說法）。
「喜歡動漫的人一般都是很宅的，只有在漫展的時候才出來『面基』，我們就給他們提供了一個場所。」劉暢說。
男生們在交頭接耳，「勾搭」到了什麼樣的妹子；coser（cosplay玩家）們被攝影師和反光板圍在中間，擺出各種動作來模仿漫畫裡的人物；一些年紀看起來更小的女生則在不停的驚嘆中，徘徊不前。
對於動漫迷們，二次元世界像一個「烏托邦」。除了宅在家裡沉浸其中，在三次元裡親身參與，扮演它更令人興奮。
4月4日下午，在離漫展會館最近的一個網吧裡，一個扮成英雄聯盟（一款網絡遊戲）裡一個英雄角色豹女的coser正在玩著英雄聯盟，引來不少圍觀。
就讀於湖南農業大學的大三學生小高是一個資深動漫迷。受日本動漫《學生會的一己之見》的影響，高中時，他甚至組建了自己的虛擬「後宮」，把一些親暱的異性好友納入自己的「後宮」，將自己稱為「婦女之友」。
「『後宮漫』裡的男主都很平淡無奇，甚至有些還很渣很廢柴，可是美少女呀、基友們卻都圍繞在他身邊。雖然有美少女投懷送抱也很不錯啦，但是我更羨慕的是他們之間的信賴關係。」小高說。
除了「後宮漫」，日式動漫裡不同題材的作品往往形成不同的小粉絲圈子，比如「火影圈」、「銀魂」圈、「十冷」圈等等。這些圈子既有交集，也可能有著不低的「二次元牆」。不過圈子間的認同感也來源於此，「就是那種見到同好的興奮感覺，尤其是冷門的作品，因為知音難遇。」在武漢圈內已小有名氣的Coser棗糕君說。
平時節儉的小高，大一省下來三千多塊。一次遇到手辦（人物模型）有折扣，一口氣用省下的錢買下了自己喜歡的動漫形象的四個手辦。
一家動漫玩具店的店長說，「玩具最大的樂趣就是，在你玩的時候，你又回到過去了。」這種代入感在御宅族們與手伴、娃娃的相處中顯露無遺，用他們自己的話來說，都是「有真愛」的。
一名瞭解二次元世界的人士說，在「娃圈」（二次元文化的一個支流）裡，一些全身衣服可穿脫的娃娃，是被當成真正的小孩來對待的。它們往往價格昂貴，被用抱嬰兒的方式輕輕抱在懷裡，有自己的名字，往往被稱作「我家××」，而且，需要照顧與陪伴。
二次元文化首先興起於二戰後的日本。在美國的代理管制之下，日本已經失去了富有強力的政治意義上的「父親」。日本心理學家土居健郎評價，日本戰後一代用「兒童的方式」來表達情感和想法，正切合漫畫之本性。
根據日本調查機構數據，2004年的日本，ACG領域的御宅族（深度ACG迷）有62萬人，ACG產業的市場規模突破2000億日元。2005年，ACG產值佔日本國內生產總值的11.3%，是農、林、水產業的5倍多。到2013年，日本國內動畫市場產值已達到2428億日元。
當這種文化走出日本，走向歐美、亞洲其他各國時，竟然同樣受到熱捧。「御宅才是日本足以自豪於世界的文化啊。」被稱為「宅王之王」的日本御宅評論家岡田斗司夫在《御宅學開講宣言》一文中寫到。
玩家們準備一次cosplay，常常要花上很長時間。 （劉志毅/圖）
伴隨漫畫長大的御宅族
他們熟悉動漫書裡的每一個情節、台詞，卻常常不清楚自家周圍有什麼小區、超市。
著迷二次元的中國御宅族們最初是伴隨著日本漫畫的風行而出現的。
1970年代，中國引進了由宮崎駿導演的彩色寬銀幕動畫片《龍子太郎》，這是中國引進的第一部日本動畫。1980年12月，中央電視台播出了動畫版的《鐵臂阿童木》，真正掀起了日本動畫放映高潮。
漫畫領域，1990年代初期，借由一本本售價0.98元的小冊子漫畫，《機器貓》在中國紅極一時，後來又出現了10元10本一套的精裝本《機器貓》。《機器貓》的作者藤子不二雄啟蒙了中國最早的一批二次元受眾，但藤子不二雄其實是日本漫畫家藤本弘和安孫子素雄共用的筆名，更被中國讀者熟知的是「哆啦A夢」，是他們筆下創造出的最成功的漫畫形象。同時期，靠專門賣漫畫為生的書店也出現了。
尼爾森公司在2014年2月發表了針對日本消費者視聽行為的分析報告，結果顯示「智能手機用戶中有55%使用電子書籍服務，其中利用手機漫畫應用程序的時間超過閱讀一般電子書籍的2倍」。
漫畫需要花費大量的時間，所以御宅們給世人往往留下「宅」的形象，對三次元世界則缺少關注。
《南方都市報》曾經報導，御宅少年楊明能準確地說出上百本動漫書裡的每一個情節、台詞，卻不清楚自家周圍有什麼小區、超市。他通常不接手機，也不參加社交活動，不知道世界發生什麼事情。
更負面的形象出現在1980年代末的日本。1988、1989年間，東京埼玉連續發生綁架殺害女童案。日本警方在嫌犯宮崎勤家中發現了大量漫畫書與同人志，以及近6000卷的驚悚恐怖片、動畫。
御宅族的社會形象跌至谷底，動漫產業也幾乎遭到毀滅性打擊，直至1995年左右才借由御宅文化在海外的優秀表現被正名和恢復。
事實上，同好之間經常的溝通使得御宅族們並不形單影隻。岡田所著《御宅學入門》一書中提到，1992年，日本一本漫畫雜誌的主編大塚英志針對御宅展開調查，結果顯示，彼時御宅族群人際交往的朋友數比一般人多出一倍多。他們還善於參加社交活動，很多人是工程師或醫生。
在當下的中國，這樣的結論不一定成立，但活躍的同好圈確實越來越多。
中國的御宅族們似乎沒有受到主流文化過多的歧視，與缺乏選擇自由的上一代相比，他們是幸運兒。
在武漢圈內小有名氣的Coser棗糕君對南方週末記者說，「（二次元是）人群不同的喜好而已，我也沒有因為某些朋友喜歡韓國明星就對他們有偏見啊。」
但三次元世界也在不斷地提醒著二次元的邊界。
4月初，成都Comiday15漫展同樣吸引來了大批二次元迷。不過coser中赫然出現了頭戴鋼盔的二戰時期侵略亞洲各國的日軍形象，照片一出，引來大批網友聲討，甚至一度傳出「下一屆漫展將被取締」的消息。
之後，漫展官方微博發佈消息稱，「今天肯定無法對本次事件進行任何的評論，公告必須在明天會議後對方認可才能發佈。只能先說：從CD2開始到現在管了5年納粹，沒想到今天會栽在日軍手上。以後我們再讓你們出現在整個世紀城範圍內，我們是孫子。」
走過後來的《聖鬥士星矢》、《七龍珠》等漫畫的盜版傳播階段，中國動漫愛好者們的交流方式也開始被網絡技術重塑。
成立字幕組、創作同人志、組建同好社團、上論壇、刷A站B站，是現在的動漫迷們溝通彼此的日常方式。「其實二次元一直都有，只是近年一系列垂直網站的出現，同人圈子、創作圈子都能夠聚集起來，發出更大的聲音了。」負責《十萬個冷笑話》官方手游發行的藍港互動常務副總經理王世穎說。
漫展上，不乏陪著女兒一起來的媽媽們，高女士是其中一位。「現在自由多了，我們那個年代就是些樣板戲、京劇什麼的，不准你男扮女裝，我就只能唱唱李鐵梅。」她在一旁幫女兒拍照，cosplay這樣新奇的愛好她雖然一竅不通，但卻報以理解，「她從小就喜歡畫動漫，畫了好多年了」。
這與岡田斗司夫對御宅文化的一種解釋一脈相承。岡田提到，日本有對兒童自由寬大的文化傳統，所以漫畫這種「兒童化」的文化形式在日本能大行其道，不僅主流社會容忍了動漫文化，而且相當數量的成年人也加入了御宅的行列。而在美國等對兒童管制和教育比較重視的社會，會傾向於將「成人化」的知識和價值灌輸給孩子，兒童化的文化不會大範圍傳播。
岡田斗司夫找到的御宅族的另一個文化傳承，則是來自日本文化中的職人精神。這種日本江戶時代的精神產物，是指在特定領域內具有的熟練技能達到令人欽佩的程度，並擁有極大自主性。御宅族創造美、享受美、傳播美的那種精益求精的程度，不僅過度，甚至與常人相比顯得有些乖張、怪異。
不過這種追求極致的御宅精神在岡田自己看來已經難以為繼了——在被萌到幾下、然後在家待幾天看幾部動漫就可以聲稱自己是御宅族的今天，身為「宅王之王」的他終於按照自己的定義得出了結論，「御宅已死」。
武漢動漫展上的小攤。 （劉志毅/圖）
「這個世界大有搞頭」
出名和賺錢，成了許多年齡尚小的95後甚至00後們開始面對的事，二次元反倒成為了更快通往三次元的隧道。
日語專業畢業的劉暢原本也是個動漫迷，不過他沒有選擇繼續深究。他現在已經忙到沒有時間專門去看動漫了，只能擠出時間去瞭解一些新的語彙，或者是求教同事，以勉強跟上二次元的節奏。
他對南方週末記者回憶起自己很久之前看過的一部動漫《鋼之煉金術師》，「這部動漫反覆在說一件事，就是你要獲得什麼東西，你就要付出與之相應的代價，甚至更多」。
年過30歲的劉暢如今已是一個標準的創業者——他一面接受採訪，一面盯著自己設在會場內的店舖裡的狀況，一面還在不停地給下屬安排工作。他最看好的是杭州、成都、武漢這些城市裡的二次元市場，「有真愛，就是買買買嘛」。
王世穎曾經看過一份淘寶網上的購買力報告。在上海，（購買力）排前5%的淘寶網購者裡頭相當一部分是二次元。
「他們幾乎是把所有的工資都投入到買日本的手辦、漫畫、雜誌、cosplay服裝裡去。像那種娃娃幾萬塊錢，基本上他們所有的收入都用在這裡了。那麼剩下的問題就是，你做的遊戲是不是足夠打動他來消費。」
在日本，動漫文化火爆的經濟背景被認為是1970年代以降的「虛構時代」，新一代沒有經歷過物資短缺，消費主義盛行，社會風氣趨於萎靡。中國的90後們亦有著同樣的背景：一生下來，就是物質富足、互聯網新技術極其發達的所謂「數字時代」。區別在於，中國二次元愛好者大多數都是網絡一代，而日本則是從電視一代起步的。
《十萬個冷笑話》遊戲針對的群體亦在於此，將自己的廣告牌推到了中學和大學校園中。
手機遊戲上線3天，全平台日活躍用戶突破142萬，日充值收入突破500萬。在上線前夕的記者見面會上，藍港互動CEO王峰曾給「十冷」定下兩個目標——日活躍用戶百萬，月流水過億，前者已經達成。如其獨創宣傳體中說的，「這個世界大有搞頭」。
相比需要特定服裝、專門化妝乃至模仿動作的cosplay，只需要有嘴就能吐槽的最低門檻，以及大眾都看得懂的喜劇效果，使得《十萬個冷笑話》在漫畫、動畫、電影和遊戲上都獲得了國產IP（知識產權）在商業上的空前成功。其中，《十萬個冷笑話》的電影在上映十天後票房就已過億。
70後、80後都開始努力改變自己，靠近二次元世界。為了讓公司員工都接受這種新的文化，藍港互動不定期舉行包括看電影在內的培訓，公司裡開始出現打扮成蘿莉模樣的員工。為了《十萬個冷笑話》，公司緊急補招了十來個90後，招聘啟事上特意加上了一條：愛泡B站。
為了說服遊戲製作團隊接受這個從未碰過的看起來有點無厘頭的題材，70後的CEO王峰煞費苦心。遊戲開發者左拉對媒體說，「一開始當我知道這部劇要被改編成手游時，其實我是懷疑的。遊戲怎麼體現《十萬個冷笑話》的精髓——『吐槽』？《十萬個冷笑話》的人物貫穿古今中外，世界觀可以說完全沒有，能做成手游？」
原創作者、大電影導演都來到公司進行多次溝通，最後，左拉接受了這個題材。
小米副總裁黎萬強在二次元世界體驗過之後頗有感觸。
他在《參與感》這本書中說，起初他強迫自己看了15分鐘彈幕，發現眼睛都是花的；後來他堅持看了30分鐘，突然發現感覺變了，他發現彈幕和視頻可以分離了，變成了一種想要看文字便看文字，想要看視頻便看視頻的狀態。原來，彈幕也是內容。只是之前大家不願嘗試罷了。
「從傳統上說，視頻載體是沒有互動性的，彈幕給它加上了互動性。我在彈幕裡看到了跟我想法一樣的人，我會覺得受到了鼓勵，我也更願意把想法說出來。我在同一群我看不到的人在交流想法，這在氣質上與二次元是契合的。」王世穎說。
吐槽意味著解構。無論是哪吒、白雪公主還是匹諾曹，都是大家耳熟能詳的，當它們被做了解構、顛覆，再引入大量搞笑的東西，就形成了一種「反差萌」的感覺。王世穎分析，由於沒有完全閉合在二次元的世界裡，而是基於一些大家都知道的形象和故事，於是《十萬個冷笑話》電影會很親民，相比更純粹更精美的二次元作品《秦時明月》、《龍之谷》，反而票房更高。
棗糕君快畢業了，要開始考慮工作的事情。他們的社團也開始自己籌備辦展，以補貼一些cosplay的花費。團隊成員要為了前期宣傳和場地佈景而奔忙，「宅」的藩籬似乎被打破了。
另一名coser概括了圈內的現狀，「簡單來說，就是拼臉拼身材。Coser圈開始有點類似小娛樂圈。」出名和賺錢，成了許多年齡尚小的95後甚至00後們開始面對的事，二次元反倒成為了更快通往三次元的隧道。「可能目的就會變得不單純。」上述coser說。
「三次元就是柴米油鹽啊。」蘑菇對南方週末記者說。作為一個插畫師兼coser，蘑菇甚至開始討論起了法律問題，改編的同人作品即便有自己的創作部分，但是能受法律保護嗎，能有自己的前途嗎？
棗糕君和蘑菇都覺得，二次元的世界是個更理想的世界，不過她們都生活在三次元世界裡。
漫展結束，保安站在門口，用武漢話大聲談起這一天工作的感觸。「唉呀，小伢兒的錢真的好賺，一次就甩五六張（鈔票）！那比起菜場裡那些老太婆討價還價，不曉得強到哪裡去了！」
（小月、棗糕君、蘑菇均為化名）
從O2O到二次元，這是2016年最不怕打臉的預測
來源: http://www.iheima.com/news/2016/0112/153722.shtml
導讀 : 在2016年元月的陽光下，創投圈還在持續發生著變化。A股熔斷了，熔斷制又取消了，美麗說和蘑菇街的合並傳聞也成真。VR、人工智能等技術還在渴望爆發。對於中國創業者來說，2016年，又是一個新的時代。
2016年的投資活躍度還會不會回升，新的巨頭會在哪些領域孕育，產業格局會發生什麽樣的改變？i黑馬總結了上一年的主要事件和趨勢，走訪了重點行業的創業者們，也列出了我們認為2016年10大領域里將會和不會發生的事情。預判不一定準確，但卻是理性的推測與討論。就像我們在美團大眾點評合並後推測會跟風“搞基”的公司一樣，當時誰又能想到事後的發展真的幾乎就是這樣進行的呢？不管怎樣，猜一下不是壞事，因為，它真的可能發生啊。
O2O
合並不會停，物流倉儲等將成主要投資方向
打臉指數：★
2015年一年間，O2O經歷了從猛烈燒錢到屍橫遍野的冰火兩重天。在2016年，回歸冷靜的資本，對於盈利模式和商業模式不清晰的項目，仍然不會輕易出手。之前依賴補貼的O2O輕平臺將越來越不受待見，開線下店或者與傳統門店打通，將成為O2O的一個重要趨勢，比如互聯網家裝行業，已經在試驗線下體驗店。
BAT已經三分了O2O天下，尤其是外賣，表面上在美團與大眾點評合並後大局已定，形成了餓了麽、美團外賣、百度外賣三極。但隨著各方都相繼拿到大額融資，在2016年，這個領域的燒錢和合並大戲依然還會上演。
在外賣、旅遊、婚戀等領域相繼發生了合並案之後，另一個曾經的市場熱點教育O2O也可能會發生新的合並事件。相比於之前傳統教育培訓行業的緩慢和分散，教育O2O打破了地域壁壘，使得各自之間競爭加劇，依靠補貼老師和學生的策略，老大老二留下，沒能走出的老三老四們很快將合並抱團。
我們不用過於期待某個O2O細分領域的起死回生，但是在2016年，O2O基礎服務或許會成為資本的主要關註方向，例如同城物流和倉儲。沈南鵬曾透露，在過去12個月里，紅杉再沒有投資過新的O2O創業公司，除了一個物流配送項目。
VR
內容市場將在遊戲和傳統行業中引爆
打臉指數：★★
2016年，全球頂尖的三大PC端VR硬件頭盔——Oculus Rift、HTC Vive以及索尼PlayStation VR以及三星移動端頭盔Gear VR將輪番上市，由此將引爆整個VR內容市場。
內容引爆將在兩個層面發生。第一層面為遊戲及視頻的引爆，大量硬件的普及必將帶來內容的迅猛增長。對遊戲來說，2016年遊戲巨頭將集中挺進這個領域，結合手中的IP資源進行開發。遊戲行業恐發生第一輪洗牌，一批先前進入的小型VR遊戲團隊可能會被清洗出局。
第二層面為傳統行業內容的引爆。房地產、旅遊、教育、新聞、醫療將依托VR技術及設備，升級行業服務。VR與旅遊的結合將衍生出新的在線旅遊產品，引導線下旅遊朝更為個性化的方向發展；VR與醫療的結合將在培訓、遠程手術、陪伴治療、心理治療、健康管理五個方面提升醫療服務和效率。
內容的豐富又將反向促進VR硬件產品的普及和銷量。不過，2016年，在國外巨頭產品的沖擊下，一大批沒有核心技術且主打廉價市場的硬件設備將面臨倒閉。暴風、樂視、騰訊等大玩家將逐步占領產業的生態鏈條。
二次元
向主流進擊！然而，別期待太多……
打臉指數：★
從《十冷》到《大聖歸來》，B站從獲得融資到進軍影視業，二次元經濟的呼聲越來越高了。2015年，不少公司拿到了融資，BAT也開始在這個領域布局。
2015年如果是試水，2016年則是二次元向主流受眾進擊的重要一年。
總體上來說，目前行業在二次元領域的發展主要集中在幾個目標上：將用戶群體從原來的小眾核心用戶，向主流消費群體推進；打破二次元和三次元之間的界限，將動漫IP產業鏈開發擴展到遊戲、影視、周邊等形式；以及立足二次元核心人群的社區和社交圈子，增加更多的娛樂外延產品。
立足於前兩點，優質IP和精品內容是老生常談了，但在國產動漫領域，仍然缺乏全民性內容產品或爆款IP來提升整個行業的關註度。在2016年，各大平臺仍會將原創內容和自有IP開發作為主要工作。
國產動畫方面，2015年，《大聖歸來》做了有益的嘗試。國產動畫正走出“低齡”世界，向全年齡擴展。國產動畫和電影的商業潛力在逐漸提升中。在漫畫領域，專業的漫畫閱讀平臺出現，漫畫衍生品開始朝專業化、品質化、個性化方向發展。
而網絡小說改編網劇的風尚未停息，“二次元”作品改編網劇的風口又起。從已公布的片單來看，2016年將有不下9部“二次元”改編網劇上演，或將又催生一個網劇改編元年。
此外，二次元領域邁出AR、VR等科技嘗試也是行業未來趨勢之一。虛擬現實設備越來越多的出現在動漫節、漫展。其中，遊戲領域體現尤為明顯。目前，國內已有不少於30家公司致力於研發VR遊戲，手遊轉做VR遊戲也已成為新“時尚”。
以B站為代表的視頻平臺正在向文化社區、IP孵化與影視制作平臺轉型。也將鼓勵和刺激更多的原創內容產生。在2016年，會有更多的項目在二次元領域出現。
但是，除了少數BAT或其他大型公司扶持的企業將得到快速發展外，在二次元領域，我們仍然不能過於期待出現大規模的爆發。版權的限制、社區內容變現的困難、原創內容的缺失、以及打破次元壁的難度，仍然限制了二次元經濟的發展。國內二次元群體受眾內部輻射盡管有力，但在群體特征方面，還是自成一家的，“主流化”也不會是一件容易的事情。
但是，風投的關註，也將帶來更好玩的項目進入，以及更優質內容IP出現的可能。2016，或許真能成為國內二次元經濟成長重要的一年。
母嬰電商
二孩政策影響不大，但2016年行業將洗牌，真正拼實力的時候到了！
打臉指數：★★
在經歷了過去一年的價格戰、資本戰、贊助、代言、品類拓展等連番動作之後，母嬰垂直電商行業目前形成了貝貝網、蜜芽寶貝、寶寶樹等鼎立的局面，但目前來看，前幾名的玩家市場體量並不足夠大，隨著京東、聚美、唯品會等的入局，2016年母嬰電商將迎來真正的洗牌，這一市場也將分出真正的勝負。
二胎政策的放開，將讓母嬰行業的市場體量將進一步擴容，平臺獲取用戶成本將比以往更加容易。但是，i黑馬對幾家母嬰電商領軍公司進行了解後，也發現，對場內玩家而言，這一政策的影響對它們而言，意義並不大。原因在於母嬰市場本身足夠大，已存的一兩萬億市場還沒有拿到，二胎放開再增加的一萬億市場對創業者而言關系並不大，這件事本身更多的是催動了投資人和資本圈對母嬰行業的信心。但對於母嬰行業的創業者而言，這將是一個快速實現規模化和建立護城河的巨大機會。
此外，遵循平臺越大用戶流失越大的原則，2015年通過資本和純粹價格戰達到千萬市場體量的母嬰電商打法將在2016年失效。在貝貝網CEO張良倫看來，接下來這部分企業將重新站到同一起點，拼電商基本功的時候到了。
和其他行業一樣，二手車在2015年經歷了冰與火的試煉。優信拍、人人車、車貓網等不同模式的公司都在2015年獲得高額融資。但資本寒冬的到來，也讓二手車電商在2015年爆發了死亡潮，曾有媒體統計，2015年死去的二手車電商已有15家之多。
二手車電商
或許將見證死亡分水嶺，抱團是求生手段
打臉指數：★
在車類行業，二手車電商在2015年站上了風口。如今，二手車行業幾乎沒有新進創業者，資本市場也基本處於觀望狀態。這無疑將加劇二手車電商行業在2016年的優勝劣汰。
加劇行業競爭的還有廣告戰，優信在2015年在浙江衛視的兩檔王牌節目上砸下2.1億廣告費，瓜子二手車也用2億元將自己的品牌廣告掛滿大街小巷，人人車也在11月將黃渤的58風格廣告鋪滿了分眾的廣告位。而可以預見的是，為了獲取更多的客源以成為二手車的“目的地品牌”，2016年各家電商的營銷力度可能還會加強。
高昂的獲客成本，資本的觀望，無疑會加快市場的淘汰整合速度，這也使得2016年可能成為部分二手車電商的生死年，市場的小玩家將可能因實力不足和影響力的缺乏而被淘汰。
由於消費者對二手車行業的信任度還未完全建立，不同模式廠商之間的競爭將仍會存在，只不過，玩家將逐漸減少。也許在2016年底，二手車行業也將會出現2015年頻頻上演的合並現象。
手機
2016，技術為王！國產品牌要勤練內功了！
打臉指數：★★
手機市場是2015年最熱鬧的圈子，目前基本上國產品牌是華為小米爭霸，魅族、酷派、奇酷、錘子等在市場中參與競爭，而眾多中小品牌已經在紅海中成了犧牲品，大可樂、夏新等都已被拍死在沙灘上。目前，手機行業增速放緩，並已趨於飽和。手機行業的集中度提升，已經很難再有其他公司插足。
現階段智能手機依然是主流，並保持常規更新換代之速，當下有很多傳統手機企業在向互聯網轉型，手機的核心競爭力還是功能點，核心技術的掌握是尤為重要的。2016的行業洗牌還將加劇，國產手機競爭重點將從價格為王、渠道為王走向技術為王、創新體驗為王。國產手機品牌需要勤練內功，面對這競爭趨為更加慘烈的一年。今後的手機營銷模式必然走向線上線下結合。綜合實力突出的公司才能占據更大優勢，競爭層面將加深，並逐漸多元化。
P2P
多數會死掉，有“黑天鵝”出現可能
打臉指數：★
一直以來野蠻生長的P2P，在2015年發生了不少事。跑路的公司不斷，倒塌的P2P平臺也屢見不鮮。而在2015年12月28日，銀監會會同工業和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室等部門研究起草了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》，向社會公開征求意見，並劃了12道政策紅線，政策監管在2016年或將落地。流失的用戶信任，金融的風險，以及監管的實施，在2016年，將有大批的P2P公司無法生存而不得不選擇關門退出。
國內的P2P行業，還沒有經歷過真正的抗壓測試，冬天有多冷，誰都不知道，目前沒有模型數據來驗證。如果金融的風險加上杠桿，在互聯網的網絡效應下疊加，可能會導致“黑天鵝”事件出現。關於這一點，融360CEO葉大清預測得也很狠：未來三至五年之後，超過90%以上的國內P2P公司可能不複存在！但是，中國征信市場或許不會像美國需要花數十年打造一個全國性的征信市場，只需要5年就會初具規模。
2015年下半年，宜人貸的上市給風波不斷的P2P行業提供了正能量。國內大批P2P公司也紛紛謀求上市，金蛋理財和PPmoney掛牌新三板，財加和翼龍貸母公司登陸港交所。而在2016年，P2P公司上市的期望還將繼續。陸金所、融360、91金融等，都曾表示過自己上市的意向，在2016年，它們也很有可能開始上市之路。
影視
只有真壕才能和IP做朋友！自制IP、網劇成“解痛藥”
打臉指數：★★
這兩年影視圈最火的概念是“IP”，影視圈掀起搶IP熱潮，大熱的IP已經被搶得差不多了，IP價格也水漲船高，熱門IP已經被炒至百萬乃至千萬授權金額。與之相對的是，新媒體和90後、00後的粉絲群體崛起，中國影視進入“網生代”，熱門IP類影視湧入市場，打通原作、劇集、遊戲、電商等領域，泛娛樂化的全產業鏈開發正在形成。
各大影視公司都屯了一大批IP，眾多IP類電影正在日程上，2016年，IP的爭奪還將繼續。但是，也只有在資金、產業鏈開發上都具備實力的公司才有能力去繼續爭搶爆款IP。但是，2015年，“搶IP、囤IP”，但是IP內容開發不足，價值沒有達到預期的問題也顯現出來，怎麽進行全產業鏈開發的問題，也逐漸得到重視。花千骨、三體等IP，就得到了不同公司的聯合開發。2016年，挖掘IP價值、跨界經營或許將成為主要潮流。優酷土豆高級總監丁恒也對i黑馬表示，很多公司將會加大對IP的開發力度，IP的價值還會升值。
燒錢買IP怎麽也會肉痛，更何況很多IP開發得還不是那麽盡如人意。同時，互聯網+影視公司也紛紛冒頭，樂視、阿里、愛奇藝等之外，2015年，企鵝、騰訊影業相繼成立，小米和聚美也要加入影視內容戰團，優質和高價IP不易得，自制IP孵化或許將成為各家爭搶市場和“解痛”的良藥。
既然網生時代來臨，2015年網劇井噴，用戶付費模式開始擡頭，2016年也許將成為網劇紅利期。“因為采購版權價格的提高，未來網劇將會一年比一年多，質量和制作水平也會隨之大幅度提高。而且，管理部門將會對網絡劇有非常嚴格的管理。”丁恒說。
而《三體》電影在2016年的上線，將帶來一波科幻IP影視發展的最好時機。一言難盡的中國科幻類文學，或許有了擡頭的機會。
醫療健康
整合將成趨勢，二孩政策落地基因檢測行業要受益
打臉指數：★★
二孩政策放開堪稱2015年下半年最重磅炸彈，當各大論壇上的70、80後為了生與不生吵成一團，少年生子女們為父母懷不懷孕憂郁的時候，意味著高齡、高危產婦的數量也將隨之增加，再加上現在人們對優生優育、嬰幼兒健康管理意識的日益增長，基因檢測市場的投資熱度也在上漲。
目前我國的基因檢測集中在感染性疾病檢測、遺傳病檢測，而這些能夠用於產前診斷、預防性診斷上。而基因篩查，也能夠幫助防範遺傳性疾病，幫助有遺傳病史的父母生育健康嬰兒。廣證恒生前不久的一份研報認為，“全面兩孩”政策將使二代基因測序在優生優育領域的市場規模至少擴增到1.1-1.2倍，約為30億元，而無創產前檢測（NIPT）作為二代基因測序應用最成熟的領域，二胎政策或將使其市場將擴大至約200億元，胚胎植入前遺傳學診斷（PGD），即第三代試管嬰兒，市場將有望擴增至100億元左右。
而對於國內整個醫療健康行業來說，創新和整合，將成為2016年的主流趨勢。
紅杉資本合夥人陳鵬輝就提出，隨著政策、市場環境的變化，創新將是更多醫藥公司投入的方向。A股已經有很多市值過百億的醫藥公司，它們具備了資金實力；海外人才的回歸、本土人才的成長，也提供了人才實力。國內醫藥公司將通過並購形式，加大整合的力度，其範圍不僅限於國內，也包括對海外市場的整合。
實體經濟
大量創業機會在這里誕生，尤其是農業
打臉指數：★★
受到2015經濟發展狀況以及電商發展的影響，實體經濟受到了沖擊。2016年，伴隨著增進供給側改革，擠出過剩產能政策，實體經濟還將和互聯網+結合。而從中，也將誕生大量的創業機會。
在去年12月舉辦的2015創業社群大會上，鋒瑞資本創始合夥人李豐也提出，從國內互聯網行業的現狀來看，大部分企業和創新，與實體經濟的相關性都非常高，其中包括眾多社會基礎行業，不管是農業、物流、生產制造，還是醫療、教育、金融，乃至交通，而以後的創新，也會越來越多地發生在這些改變實體經濟的行業當中。
在今後幾年內，國內社會勞動力總數正在以每年200萬-600萬的數量遞減；人力資源成本卻快速上升。人口老齡化結構以及二孩政策，使得社會和個人供養成本上升，給大部分行業都帶來了壓力，要依靠創新來替代簡單勞動力完成的事情。這將大大激勵創業創新在實體行業中發生。“尤其是農業，第一次出現了歷史上巨大的行業機會。”李豐說。
Live揮舞的熒光棒，是如何讓二次元們入坑的？
來源: http://www.iheima.com/space/2016/0227/154440.shtml
導讀 : Live揮舞的熒光棒，這種類似於行為藝術一般，揮舞熒光棒的小眾亞文化，是如何讓二次元們入坑的？
HEY！HEY！HEY HEY HEY！我的熒光棒早已饑渴難耐
現如今，無論是同人祭還是綜合性漫展，Live是二次元聚集最密集的地方。毫無疑問，這些揮舞著熒光棒的少年，已經成為了Live或者漫展中的一道靚麗的風景線，這種被稱作“ヲタ蕓”（下文稱WOTA藝）的肢體語言，近年來在中國逐漸興起。
Love Live現場，除了臺上臺下的互動之外，粉絲手里的熒光棒顏色，是會隨著音樂改變的
早在上世紀80年代，WOTA藝就已經在日式Live中出現，而這種日式應援文化的真正確立，則是隨著早安家族、AKB系的走紅開始的。WOTA藝愛好者均為重度向的偶像宅，他們稱自己為“打師”，與各類技術宅、同人作者、COSER一樣，“打師”也是二次元用戶的分支之一。
於是問題來了，這種類似於行為藝術一般，揮舞熒光棒的小眾亞文化，是如何讓二次元們入坑的？
參與Live的三類二次元
要搞清這些宅宅的跳坑原理，首先需要深入了解參與Live活動二次元，ACGx將這些二次元用戶分為了三類。
|表演者
無論是官方舉辦的Live現場，還是各類漫展同人祭Live，舞臺上的那些二次元偶像或相對草根的COSER，都是二次元文化的內容源。正是他們，提供了二次元對文化狂熱追捧的基礎條件。
|WOTA藝愛好者
這類二次元就是最接近偶像的粉絲，他們熟知如何應援，如何與偶像互動，同時也明白如何與偶像保持一定距離。在Live現場，“打師”與其它小夥伴整齊劃一的動作，誇張的應援動作，共同造就了粉絲行為的“一體感”，頗為壯觀。
|一般二次元
這類就是我們常見的圍觀群眾，尤其是在漫展Live上，“對音樂或者表演內容感興趣”、“看打師們表演”、“打醬油”都可能成為他們的圍觀理由。
這三類二次元的參與，共同驅使了Live文化的蓬勃發展。在二次元亞文化環境中，任意一種亞文化形態都有這三類二次元的身影。
在狂歡中接受Live文化
縱觀整個文化傳播鏈，我們會發現WOTA藝愛好者其實就是最強的安利小王子，饑渴難耐的熒光棒，不僅是他們表達愛的有力道具，也是吸引一般二次元入坑的最佳利器。
如果有奇跡，那一定是橙色
一方面，利用熒光棒打CALL是一個非常有感染力的行為，整齊劃一的動作設計，臺上臺下的呼應，雖然平時看起來略為鬼畜，但是這種行為在Live現場是十分有效的。即使不能親臨現場，Live現場視頻也能經過生放送，或者彈幕視頻網站二次傳播。值得一提的是，彈幕文字因為可以變色，也成為Live應援的一種另類的“熒光棒”。
剛開始讓我打，其實我是拒絕的
而另一方面，圍觀Live的一般二次元，在高階粉絲的感染下，很容易入坑。對於二次元來講，越小眾越核心的次文化，也就擁有更高的逼格，而高逼格的文化體驗，帶來了文化學習的沖動，從而完成從輕度宅到核心宅的進化。
所以，Live文化除了必須產出高質量的文化內容之外，起到了文化放大器的作用的核心粉絲們，是二次元文化傳播的關鍵。
二次元文化發展關鍵在於高階核心粉絲
現在，“自由打師”的出現，讓WOTA藝有了新的發展方向。普通的Live已經滿足不了這些“自由打師”了，他們自己錄視頻，獨立創作編舞，雖然已經逐漸退出了Live，但是他們的創作行為卻有可能將WOTA藝變為“宅舞”的重要分支。
這些“自由打師”不僅熟知核心的二次元音樂作品，也有優秀的原創能力，他們儼然已經成為了新型亞文化的創造者。由這些核心偶像宅創造的各類WOTA藝視頻，不僅有效延續並傳播了原始文化的價值，同時也由此誕生了一種全新的亞文化形態，對於音樂類文化作品來說，從此又多了一種新的價值提升渠道。
實際上，“WOTA藝”就是核心偶像宅通過自身肢體語言，對音樂作品的二次解讀。與同人作品的誕生一樣，這是一種典型的二次創作行為。
對於二次元來說，用戶越是偏向於核心，二次創作的需求也就越高。所以在二次元世界中，我們幾乎無法預判下一步會發生什麽事情，由二次元用戶共同創造的二次元文化，才是二次元世界最為迷人的地方。
超核心粉絲就是介入二次元用戶市場的關鍵
隨著二次元概念的火熱，越來越多的創業團隊也希望介入二次元領域。看似雜亂無章的二次元世界，其實是有規律可循的，註重二次元的市場規律，尊重二次元用戶心理特性，才是在二次元領域立足的根本。無論是何種二次元項目，都必須做到以下兩點：
|籠絡核心粉絲，讓核心粉絲影響普通二次元
當然這有個前提，就是文化內容生產者是否更核心，更專業。就以Live舉例，文化的源頭在於舞臺上的表演者，沒有他們的拋磚引玉，起到文化“放大器”作用的核心觀眾也無濟於事，相比起臺下專業的“打師”，提供文化內容的Live表演者需要做到更核心才行。
|鼓勵核心粉絲再創作
二次創作是構建文化傳播渠道重要手段，因為你無法預測粉絲在二次創作環節上能搞出什麽新的花樣。此外，二次創作本身就是一種市場篩選行為，鼓勵二次創作，了解二次創作，從二次創作中獲取更多的市場反饋，從而對文化產品作出調整，這樣才能構建二次元領域的市場正循環。
在核心粉絲的擴散下，以Love Live為代表的日式應援文化，正從小眾走向大眾的視野。在第66回紅白歌會上，Love Live第一次登上了日本的“春晚”。2016年1月30日，Love Live! μ’s Fan Meeting 在上海舉辦，吸引了中國上萬粉絲的參與。
即使是現在大行其道的“宅腐呆萌”，一開始也只是少數粉絲熱衷的次文化。這類次文化的發展一定是從小眾走向大眾的過程，經過核心粉絲不遺余力地“安利”，向二次元文化鏈的下遊輸送文化內容。借用一次又一次的二次創作，將這種“重度文化”轉化為大眾更容易接受的“輕度文化”，從而完成文化價值的推廣及提升。
偶像宅手中揮舞的熒光棒，在未來一定會在二次元的世界中大行其道，最終影響三次元的世界。
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