母憑子貴？ 阿梅
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GS(14)@2011-04-17 18:57:27http://moybeanplayground.blogspot.com/2011/04/blog-post_12.html
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最
近濠賭股屢創新高，我們即管利用比較法，嘗試找出端倪．以永利澳門為例，今天市值升至1,300億，已超越了美國母公司1,200億的市值．母公司持有近
七成永利澳門股權及全資擁有拉斯維加斯業務．雖然生金蛋的澳門業務被小股東攤薄，增長率被美國業務拖低，但母公司仍然擁有絕對話事權，而美國業務也不至於
「負價值」．更重要的是，大股東的直接利益正繫於母公司的控股，而非間接的子公司，親疏有別．例如，永利澳門每年就需要支付母公司管理費用．
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何車500：海螺創業母憑子貴
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GS(14)@2017-07-29 03:38:16今年以來，海螺水泥H股（914，下稱海螺H）急升37%，海螺水泥A股（滬600585，下稱海螺A）升幅41%（調整人幣兌港元升值近4%，海螺A升幅達45%）。有何trading idea？就是買入海螺創業（586）。海螺創業是海螺A的大股東，實益佔海螺A23.88%。1）2013年12月，海螺系統公司重組，海螺創業以紅籌方式以13.56元招股，前年最高價26.15元，現價14.68元，浮水僅8%，較歷史高價下跌44%。上市的海螺創業，持沒有上市的「安徽海螺集團」49%權益；安徽海螺集團持有海螺A19.49億股，佔對方48.73%，又持在深圳上市的海螺型材（深000619）30.63%。2）海螺創業市值265億元，僅實益擁有海螺A23.88%已值265億元，剛好相等於本身市值。海螺創業在水泥以外業務，有節能環保，包括產銷餘電發熱，以及港口物流硂倉儲服務等。
追落後博賺29%
3）海螺H往績PE15.5倍，已發今年中期盈喜，料多賺90%至110%。彭博綜合券商預測，今年PE11.1倍，較7年平均PE14.5倍有折讓。海螺創業亦已發盈喜，上半年多賺60%以上。買海螺H已非付出高估值，買海螺創業只付今年預期PE8.9倍，更是划算。明年，海螺H預期PE11.2倍，海螺創業只有8.1倍，較海螺H折讓近3成。4）海螺H明年預期PB1.43倍，海螺創業1.03倍，較海螺H折讓28%。★海螺H較2015年高位只相差15%，海螺創業較當年高位則相差44%，母憑子貴，追落後，目標價19元，上升空間29%。同場加映：3月1日於11.68元推介南方A50ETF(2822），設目標價14.7元，周四收13.68元，累計升幅17%，跑贏華夏滬深三百ETF（3188，同期升11%），大勝上證綜指（同期只升0.2%）。坐定定，待抵目標價始吃之哉。現時所屬富時A50指數，今年預期PE只是11.1倍。何車本欄逢周一、三、五刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170728/20103692