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三圓建設副董暌違十年再戰新店 懂失敗 王光祥學會「自製好運」


2010-8-2  TWM





十年前,總銷達百億元的﹁天闊﹂推案,讓三圓建設副董王光祥在新店經歷慘痛一役;走過「天闊」案銷售不順的低潮,王光祥捉住生命中所有機會,以高品質推案,建立品牌知名度,並成功上市、跨足客運業,迎向事業豐收期。

撰文‧羅秀文

最近,只要經過新店市北新路、中正路口,就可以看見兩棟施工中的鋼骨大樓,吸引來往路人的目光,這是三圓建設即將推出的新案「養心殿」。

「養心殿是乾隆皇帝住的地方??你看,這裡是出入口,那裡是公園??」在接待中心裡,三圓建設副董事長兼總經理王光祥為訪客介紹即將推出的個案。對於三圓建設來說,這是暌違十年後,再次在新店推出建案;而對王光祥來說,這次推案,或許更帶有些「一雪前恥」的味道。

投入房地產業逾三十年,從做水電起家,到創立建設公司,近幾年來,王光祥頻頻出現在媒體報導中,包括二○○四年買下福纖實業股權,順利讓三圓建設借殼上市;○八年入主國光客運,與東森房屋董事長王應傑合作持有股權近七成,成為最大股東;○九年買下龍麟建設股權,取得北市忠孝東路正義大樓都更案主導權。

從三十萬賣到十八萬學教訓在外界看來,王光祥近幾年來像是忽然「出運」,對此,他先是表示自己一路走來都只求「做好分內的事」,但他也不否認,十年前在新店推出「天闊」一案的失敗經驗,對他來說,卻是最有價值的一堂課。

二○○○年「天闊」首度公開銷售這個鋼骨結構、總銷達百億元的社區住宅,預售時每坪售價為三十萬元。不料,公開銷售不久,就遇上核四停建事件,房市大跌,「天闊」預售情況也大受影響。

兩年後完工開賣時,卻又遇到寶盛開發同樣在新店地區推出低價住宅社區「湯泉」,因為土地取得成本很低,每坪售價十五萬元,一推出即對附近房價產生極大衝擊,「天闊」只得降價應戰。

「從三十萬賣到十八萬元,咬著牙也要撐下去!」王光祥回憶說,當時,為了促銷,還打出「股票換房屋」的策略。直到○二年下半年,因利率走低,房市買氣回溫,王光祥趕緊再進行一波促銷,「天闊」才順利出清。

這一役,王光祥撐得辛苦,但也讓他學到很多:「有機會就要想盡辦法全部抓住,這是我回頭反省之後所得到的最大教訓。」他說,抓住全部,雖然成本多了些,但才能減少所有可能發生的意外風險,比如說,半路殺出像「湯泉」一般的程咬金。

因此,只要是好區段的土地,就算整合再困難,王光祥也要盡力整合。像是年底即將交屋、位於捷運新埔站的「新巨蛋」,當初就花了四年時間整合,目前成交價每坪在四十萬元以上,可望挹注公司今年度獲利再創高峰。而「養心殿」的土地是在○八年馬英九總統就職前買進,儘管當時每坪地價已飆破二百萬元,王光祥仍大手筆買下一千八百坪,由於目前新店市公所附近土地已漲到每坪三百萬元,未來增值潛力可期。

除了事業邁入豐收期,今年六十五歲的王光祥,也成為台大農經系研究所的畢業生,「不僅口試拿了九十二分,還代表畢業生致謝詞呢!」王光祥難得略顯得意地說。

三十多年前從屏東楓港上台北打拚,工作三、四年後,王光祥才考上基隆海洋學院夜間部,用半工半讀的方式完成學業,等到他拿到文憑時,海洋學院已改制成為大學。

選在六十多歲時重新踏入校園,王光祥說,是受到教授的鼓勵,加上農業經濟與土地、房地產業相關。而論文的題目則是以汐止林肯大郡事件為出發點,探討台北市住宅山坡地遭禁建後的補救措施,以及後續土地使用配套機制,對房地產業也有幫助。

從兩岸穩定看到房市潛力

近來ECFA(兩岸經濟合作架構協議)議題炒得火熱,又有央行穩定房市措施,使得房地產市場呈現多空交戰。王光祥表示,過去五十年來,台灣房地產市場劇烈波動,主要都是受到兩岸關係緊張影響,即使遇到百年一見的金融海嘯衝擊,也是不到半年就回溫。

因此王光祥認為,升息、選擇性信用管制等政策頂多造成房市買氣觀望,影響有限,台灣未來與中國經貿往來越來越密切,房市也會越來越好。

王光祥指出,中國、香港、澳門、新加坡、台灣等五大華人地區中,只有台灣房屋為永久財產,其餘國家只有﹁使用權﹂,這讓台灣房地產在亞太地區充滿吸引力。

此外,健保制度、舒適的氣候、合理的物價、安定的法規,也是讓台灣房地產具競爭力的原因。

他認為,中國大陸高資產人士至少有五千至六千萬人,只要有五%來台灣買房就夠了。加上現在台北市的容積率已經是四十年前的規畫,過去一戶三十坪面積規畫住六個人,如今四個小孩長大,原先的規畫早就不敷使用,衍生的住宅需求將造就可觀商機,因此,他對國內房市前景深具信心。

王光祥

出生:1945年

現職:三圓建設副董事長兼總經理中華民國建築開發商業同業公會全國聯合會理事長

學歷:台大農經系研究所

經歷:國際獅子會300-A2區總監

中華民國總統府顧問



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不是次次如此好運 蔡東豪


2009-08-06 NM  
 

 

理文造紙行政總裁李文俊接受訪問,對過去一年公司在金融海嘯經歷驚濤駭浪,他這樣說︰「不是次次如此好運,去年若非各行各業也那麼差勁,政府不得已才大力刺激經濟,相信許多企業要沒頂。」看罷我呆了半晌。

人遇到事情,經歷一些感受,假如不能以自己熟悉的框架,把感受有條理地組織起來,把事情的性質定性,心裡總好像欠缺一些東西,感覺始終不圓滿。李文俊這帶自嘲和自訓的說話,包圍着我的腦海——或許這就是自己經歷金融海嘯後,感覺框架中欠缺的啟示,或許這就是我在金融海嘯歷程一直尋找的Closure。

跟李文俊和許多人處境一樣,我能夠在金融海嘯生還(傷勢輕重因人而異,但起碼活着,仍相信自己有心有力再戰江湖),純粹是運氣。好景中,我們相信自己及身邊團隊可戰勝任何困難;大難臨頭,我們相信中國市場與別不同,相信自己不會大輸。實情是捱過海嘯,不是我們擁有過人本領,而是夠運。海嘯是我們這一代自以為好醒企管人的滑鐵盧,假如我們依然看不通這事實,依然沉醉在自己怎逢凶化吉,就是輸上加輸。我們這代遍體鱗傷的企管人,今日以不同心態迎接經濟復甦,當中有些人忙於嘉許自己,也有些人懂得自嘲和自訓。

生還只因好彩

理文是海嘯中有可能沒頂的公司。遇上困境,開源無望,大部分公司退守,專注節流,確保能夠支撐多一段時間,希望隨着時間過去,可捱至有希望的明天。理文多年前選擇以高速增長,以倍數大幅擴張生產能力,投入巨額投資,而融資渠道主要是銀行借貸。

○八年底,理文借貸達八十五億元。在金融海嘯最黑暗的○八年第四季,全球信貸市場進入冰河時期,理文的債主自顧不暇,新生意免問,現有生意加倍緊張監視,理文業務在此刻逆轉,短時間由盈轉虧,這是一觸即發的危險時刻。當時沒有人能準確預測金融海嘯持續多久,我想像不到理文管理層當時承受的壓力有多大。

理文的行家,普遍是質量不穩定的小型紙品工廠。理文專業加上規模效應殺出重圍,很快取得市場領導地位。這幾年內地經濟起飛,紙品供不應求,價錢不斷攀升,理文得到銀行家和投資者支持,獲得充裕資金擴展,令營業額和盈利在短時間急升。在金融海嘯之前,這是完美故事,但在海嘯最黑暗時,這是可怕故事。

理文創立於九四年,創辦人兼行政總裁李文俊今年只有三十八歲。據李文俊所說,他父親給他四億元創業。世上有幾多個二十來歲年輕人可拿着四億元創業?拿着四億元創業的年輕人,又有幾多個可把生意做到這樣規模?李文俊不是白手興家,也非二世祖,從開始,理文已經是一個另類故事。

理文發展初期的經歷跟其他工廠應該差不多,必是經過艱辛,有上有落。經過十多年努力,憑着管理層的志氣,理文在一眾中小型紙品工廠突圍而出。理文的首個分水嶺是○三年,這年它在香港上市,上市除了為公司開拓新的融資渠道,最重要是為理文在銀行界提升知名度,開拓水源更充足的借貸市場。

大股東鬆綁

銀行對公司上市的態度很清晰︰上市前,公司借貸大多數需要大股東以私人資產作擔保;上市後則以公司的商譽和資產作擔保。因此,公司要上市其中一個主因,是希望獲得大額借貸,以及大股東可把自己的個人風險減低。

理文上市時,營業額只不過二十億元,盈利不足三億元,市值三數十億元,屬中型工業股。上市後理文脫胎換骨,生產規模不停擴充,成為中國第二大紙品企業,能有這成就,最大原因是得到銀行支持。

銀行家願意借八十五億元給理文這中型工業公司,我相信是看中內地紙品行業和理文本身的優勢。全世界紙品行業跟本土經濟有直接關係,經濟好,紙品需求增加。內地經濟急升,紙品需求跟隨上漲,但內地紙品業以數以千計的中小型工廠為主流,它們規模小,質量不穩定,跟不上近年愈來愈嚴謹的環保要求。從前,內地紙品工廠客戶是要求不高的內地企業,這弱點可能不太重要,但近年不論是內地企業或是進軍中國的海外企業,對紙品供應的要求不再馬虎,要求又平又靚又環保的紙品,這趨向對內地中小型紙品工廠是沉重打擊。理文這種有專業管理和國際視野的港資企業在這時出現,自然使內地紙品工業掀起巨浪。

○六年至○八年,理文投資在廠房和設備的金額達九十億元;但○五年其盈利僅四億元。先不說錢從何來,一間年賺四億元的公司,管理層有膽量投資九十億元擴產,這份自信令人矚目。或者理文管理層可反過來解釋,他們的擴產計劃經過多間銀行的獨立分析,銀行願意借錢,證明他們眼光和信心經得起考驗。

過去三年,理文產能增加逾倍,銀行借貸增至八十五億元,今日回看,這一切可能發生得很快。在陽光燦爛的日子,不停去衝去闖彷彿是企管人唯一可行的途徑,況且身邊所有人都這樣做,自己彷彿是跟着狂風順勢而走。

被譽為紙品大王

○七年九月李文俊接受訪問,標題是《340億生意好過癮》;三百四十億是指理文當時市值。○七年理文賺十億元,市值三百四十億元代表市盈率三十四倍。其他工業股市盈率徘徊於五倍至七倍的時候,理文市盈率是三十四倍。市場給予理文高市盈率當然不是無償,代價是它的盈利必須不停高速增長。做廠的秘密不多,要賺得更多,規模要做得更大。要規模做得更大,就要投資廠房和設備,這是一條沒彎轉的定律。理文能夠在內地紙品市場中取得領導地位,是因為管理層執行準確,跟隨內地經濟一同起飛,可是理文起飛的代價,增加了極大的風險。

我經常說笑(其實是事實),公司生意差,不會即時倒閉,但只要一時之間資不抵債,隨時會倒閉。○八年第四季內地紙價從每噸逾三千元跌至最低二千二百元,生產每噸紙品毛利跌至一百元,加上需求急降,工廠使用率不足,紙品工業陷入困境。理文○八年的第四季,便蝕掉之前半年的六億多元盈利。該年經濟不穩,公司生意差,產品價錢崩潰,秘書提醒老闆有四個銀行家留言想約開會,這是一個考驗。

李文俊說得好,幸好海嘯拖跨全世界各行業,各國政府聯手救市,把全球經濟從垂死邊緣救過來,內地經濟更是受創最輕,最先回復增長。理文在○九年首季呈現起色,第二季已錄得盈利。理文剛宣布○八年盈利比○七年下跌79%,但強調最壞時間已過去,業務重返軌道,市場似乎也接受這解釋,股價過去一個月上升五成。理文宣布擱置越南設廠計劃,停止派息,首要任務是減債。李文俊說︰「我不能將生意放在危險的位置,未來目標是減債,一切以此為前提。」

愈早受傷愈堅強

我看好謙卑的理文,因為李文俊只有三十八歲,而且是跌過一跤重重的三十八歲,跌過後他願意自嘲和懂得自訓。假如人生有「挫折Quota」,數量相同只分遲或早出現,李文俊在三十八歲遇上大挫折是他的運氣。今日理文做同樣金額的生意,盈利會比以前高,因為在海嘯學懂減低成本,提高生產力。假如紙品需求比市場預期高,理文擁有充足生產能力接急單。還有,我相信賺到的,李文俊會珍而重之。跌過落谷底的企管人,爬上來後會變得謙卑。

理文股價近期急升之後,市值達一百二十億元,對李文俊來說當然不及三百四十億元市值那麼「過癮」,但對股民來說卻頗吸引。假如理文○九年生意回復正常,盈利可望重返八至十億元,明年估計以較合理的一成增長,市盈率約十倍,市賬率低於一倍,估值不算昂貴。但理文未來這兩年不會派息,只適合進取型投資者。

「最壞的時候已過去」不等於「最好時候即將來臨」,市場需求不會無窮無盡上升,市場供應需要一段時間消化,理文未來面對一個較正常運作的內地紙品市場。投資理文最大風險是內地經濟可能逆轉,及信貸市場再出現波動。背負着八十五億元債務,利率上升1%的話,每年額外利息支出近一億元,而且利率已接近最低位,未來方向必定是向上。或許理文應趁近期市旺批股集資,八十五億元債務,絕對是令企管人睡得不好的原因。

我認為「居安思危」是謬誤,只有居危的人才會思危。我書架最當眼位置一直放着前英特爾主席Andy Grove的書《Only The Paranoid Survive》,內容已忘得一乾二淨,但太喜歡書名。我下次在辦公室大堂見到李文俊時,會建議他買一本。

蔡東豪Tony Tsoi

現任上市公司精電國際行政總裁,港交所上市委員會副主席。他曾任職投資銀行,在《信報》以筆名原復生撰寫財經專欄,對投資及求知有無限渴求,習慣早上四時起床寫作找樂趣。

 

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【每日一黑馬】「私家裁縫」鄒好運的「定製O2O」模式:服裝行業的顛覆者!

http://new.iheima.com/detail/2013/1210/57017.html

私家裁縫創始人鄒好運:

西裝高級定製其實是小而美的手藝人生意,既能賺錢,也能細水長流。國外有很多家族企業,有幾百年的歷史,這些企業大多是靠手工藝傳承,才能沿襲這麼久。私家裁縫現在的想法就是做一個可以一直傳承下去的公司,小而美,慢而精。

高端定製:土豪們的需求

中國有錢人越來越多,但大部分是「土豪」。土豪現在被人罵,有錢只會買名牌!那有錢人就想,我是不是不要那麼土豪,可以買一些高級定製的東西。

高級定製今年比較火,但是我們7年前就開始做了。在北京,我們算是比較早的高級定製的品牌,而且是少數隻專注於高級定製的品牌。雖然有永正、紅都、觀奇這些號稱「定製」的公司,但是他們都沒有著眼於高級定製,沒有著眼於「高級」這兩個字。因為做「高級」很難,所以做著做著,他們就開始接工裝,接團體定製。這個叫定製,但不叫高級定製。

我們是少數堅持只做高級定製的公司,在北京算是數一數二的男裝高定品牌,女裝有像郭培、東北虎這些時裝品牌,主要做女裝、禮服,男裝是私家裁縫。我們的品牌專注於成功人士,slogan是「為有故事的男人服務」。所以我們的客人有很多,像明星張涵予、孫紅雷、李晨、李健、羅嘉良、焦恩俊等,當然也包括像雷軍、王中軍、王中磊這樣的企業家。

高端定製的天花板:永遠是小眾

我們團隊有22人,一套定製西裝的定價是1萬到4萬,由於定製的數量有限,成本也高,所以只能是掙點小錢。高級定製本身的規模就不能很大,我們很難服務超過一千個客人,如果超過1000個客人,我就可能提高價格或實行會員制,讓一部分客人在門檻之外,年銷售額會控制在兩千萬至三千萬之間。從受眾的角度來講,如果穿的人太多了,就體現不出它的尊貴感了,也就不叫「高級定製」。

那從價格的角度來講,高級定製肯定需要有一定的門檻。當然最本質的就是好的設計,好的工藝和面料。私家裁縫目前沒有融資,因為資本可能就會迫使我們去增加顧客人數。高級定製的顧客人群永遠都是小眾的,資本進入的話無法得到良好的回報。就行業特性,高級定製不可能是大眾的。

嘗試做創新定製模式「LORENZO」

高定是有明顯天花板的,所以我們也在探索嘗試一些新的商業模式。我們這次參與創業家的「黑馬大賽」,就提出了一個西裝的創新模式「LORENZO」:開一個形象的展示店,把全世界的好品牌西裝的款式展示在店裡,所有的款式、風格、著名品牌的樣衣都可以在這裡看到,同時也包括我們的設計師每季推出的設計款式(佔1/3左右的設計師款),但是我們不是簡單地把世界著名服裝品牌賣給顧客,而是讓顧客試好款式後選擇面料,然後我們為他定製同款,價格只要同款的1/4。

在確定好顧客的款式、面料以及尺寸等數據後,會在線傳輸到生產線上,一週之內就可以生產出來。現在的西裝成衣品牌都是生產好了之後,讓代理商採購壓貨的形式銷售,而我們是顧客下單後工廠再生產,一週之後就可以拿到合適的衣服。

雖然「LORENZO」跟「高級定製」相比遜色了點,但是衣服的袖長、衣長、肥瘦和款式不會有任何問題。而且每個客人的數據都會被儲存起來,比如用一個微信公眾號,顧客輸入他的訂單編號,就可以在線反饋顧客的體型數據,還會有體型分析,著裝建議等,便於顧客買其他衣服時可以作為參考。

這個項目最大的好處就是柔性生產,沒有庫存,也就是消滅了庫存。第二個是品質可以跟國際大品牌傑尼亞一樣,但我的銷售價格只有它的四分之一。傑尼亞現在在中國賣2萬,我們5千就可以賣,品質是一樣的。因為我們生產也是代工廠,是傑尼亞 Armani的代工廠。我們只是做前端的銷售,把訂單組織到後台生產。

傑尼亞確實有名牌優勢,但這個只是現狀,將來一定會被打破的。因為理性的消費者追求的是舒適、時尚和性價比,尤其是很多上班族。我們針對的主要群體是上班的高級白領和即將結婚的新郎。顧客可以花2萬買一套傑尼亞,可能也會花5千買我們的品牌,但是他穿過之後會發現我們的品牌會比傑尼亞更適合自己時,那麼他就會選擇更適合自己的。

我們的顧客有很多都是穿著傑尼亞來光顧我們的,因為他們覺得傑尼亞性價比並不合適,也沒有讓他們變得更得體和優雅。

「LORENZO」將有機會顛覆西裝品牌

其實7年前創業,我們想做的就是一個沒有庫存的服裝模式,解決服裝業最大的難題——庫存。隨著業務的發展和工藝的進步,公司方向慢慢的往高端定製發展了。但高端定製無法做到很大的量,也就很難達到行業創新或顛覆的效果。

不管是高端低端,例如美特斯邦威、李寧這樣的企業都面臨衰退。因為現在服裝業面臨著兩個問題:第一,滯銷;第二,存在大量的庫存。

他們掙的錢都去填補庫存租金了,賣得很貴,又掙不了錢,所以在這個情況下,庫存使得服裝的性價比極低,如果我們能解決庫存的問題,那價格就降低了,這樣服裝的性價比就提高了,那就能解決這個行業最根深蒂固的問題。

我們現在提出「LORENZO」的新模式,5年後這種模式也許會很普及。人們可以直接在店裡體驗,然後通過手機定製好款式、顏色、面料,再快遞到家。

「LORENZO」將是獨立於我們私家裁縫之外的品牌,私家裁縫這個名字中國元素太強,只適合小眾。對於大眾來說,洋氣一點的名字更合適,所以新品牌叫「LORENZO」,有「時尚 奢侈」的含義。

「LORENZO」的商業模式完全是「O2O」模式。線下就是體驗店,而所有的營銷都是在線上進行的。體驗店有10個美女服裝顧問,從你踏入我們店裡,會全程陪同,提供專業的服裝建議,直到下單為止。我們要做的就是線上社會化營銷,線下完美用戶體驗。

這種購買體驗,跟現在的店面購買是不一樣的,客戶體驗必須是第一位的。我們所有的流程、環節的改造都是為了提高顧客的購買體驗。站在企業的角度來講,消滅了庫存,生產成本就降低了,而且沒有中間環節。

服裝業的創新思維

「LORENZO」一旦成型,我們將是一家大數據公司,我們將能進行真正的「定製」,消滅庫存。現在的很多工廠就相當於在為我們服務。以前我們也有自己的工作室和設備,但是現在我的工人越來越少,我直接把工人派到別人的工廠,包一條生產線進行生產,成本就更低了。

一般工廠產能過剩,而且那些品牌訂單又不足,所以就給我們提供了很好的機會。未來我們組織柔性生產的話,我們不會只有一個生產車間,一個工廠,我們會選擇不同的工廠。比如說這個工廠適合生產這種版型,那我就會把這種版型放到這個工廠生產。以前我們有自己的設備的時候,一年的設備維護費就很高,而現在我們通過在別人的工廠裡包一條生產線,用他們的設備進行生產,就省去了很多費用。

在他們現有的生產流程上,我們只需要增加裁剪的環節。所謂剪裁,也就是數據傳輸過去之後,我們按照數據進行剪裁。這樣就保留了高級定製的設計,同時又保障了合體率。

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巴菲特的大猩猩:打敗投資者的不是理性而是好運

來源: http://wallstreetcn.com/node/79269

今天要向大家介紹一位世界上最幸運的投資者,他的名字叫Richard。說他是最幸運的原因是因為在過去30年中,他的年複合收益率高達24.55%,而同期的標普指數則只有9.4%。 如果你對這個數字沒有感覺,那就讓我們來看一下具體的數字吧。Richard投資在30年前投資的1美元現在有712美元,而將這1美元投資標普指數,那麽30年後則只有15.3美元。Richard的投資表現甚至比股神巴菲特還要好很多。 但你為什麽沒有聽說過這個人呢?其實他只是自由投資人、專欄作家Morgan Housel編制的一個Excel模型的隨機結果之一,他編制了一個Excel模型來模型65000個假定的投資者,投資結果完全是用歷史數據代入隨機過程而產生的。也就是說,Richard就是閉著眼睛扔飛鏢但幾乎每次都正中紅心的那個人,但這一切全部是運氣。 Richard的出現是概率的基本法則之一,如果你做足夠的隨機試驗,你一定會得到一些瘋狂的結果,就像Richard,在現實中就如同一個人連續7次中了樂透大獎一樣。 這個世界上有成百上千萬的投資者,他們每天都在買入和賣出股票,在這些投資者當中有一些人可能在一段時間里很成功,但他們的成功其實完全只是隨機事件,他們就是現實版的Richard。 所以說,一些看起來很成功的投資者其實完全靠的是運氣,我們不知道Richard在現實世界里叫什麽名字,也許就叫George Soros或 Peter Lynch 或 John Paulson或 David Tepper。 面對這種情況我們該怎麽辦?我們如何區分那位投資者依靠的是穩定可靠的個人才能,還是脾氣怪異的上帝給的那一點點運氣,我們又該向誰來學習? 識別才能和運氣的需要從過程與結果的區別中去理解。結果無非兩種,而過程則能告訴我們這個結果是從哪里來的,是長期積累的才能獲得了最後的成功,還是一次又一次的運氣。條件與規律的相互作用就是事物的發展過程,規律的基本屬性之一就是它的穩定性,在主要條件具備時,結果會重複出現。 巴菲特的老師本·格雷厄姆寫過一本書書,書名叫《證券分析》,在這部著作發表50周年的紀念日,哥倫比亞商學院召開了一次研討會,巴菲特被應邀出席,並作了“格雷厄姆-多德都市的超級投資者們”的演講。 這次演講的主要議題是巴菲特需要向與會者說明自己不是擲骰子的幸運兒,用它自己的話說自己不是那只幸運的大猩猩。 他假設舉行一個全美2.25億人參加的擲硬幣比賽。猜中者的獎籌為1美元。每擲一次,輸者退出,贏者留下賭籌,進入下一輪。經過20輪擲幣比賽,剩下的215名贏者就掙得了100萬美元。 巴菲特繼續說道,現在,商學院的教授們在分析了這場全國性比賽之後,會指出那些擲幣的人沒有什麽特殊技巧。他們還會爭辯,這件事情很容易被2.25億只大猩猩模仿。 他承認,從統計學的角度,大猩猩靠運氣的確可能產生同樣的結果。但是設想一下,如果這215個獲勝的猩猩中有40個來自於同一家動物園,難道我們就不想問一問他們的管理員給那些大猩猩吃了些什麽嗎? 巴菲特說,任何高度集中發生在某一領域的事件,都有可能是某些不尋常的事情,並值得我們去調查。他得出關鍵性結論:萬一這群獨特的獲勝成員靠的不是他們吃了什麽,而是靠向某人學的手藝呢? 是什麽讓價值投資者們能夠在長期獲得豐厚的回報,唯一可信的答案就是正確的投資理念和邏輯,以及對投資規律的把握。許多投資者妄圖通過觀察蠟燭圖,或者拿著1920年的股票走勢圖來推測股票未來的走勢,也許他們連續幾次都押對了賭註,但這只是運氣,運氣最大的特征就是它是一個均值為零的隨機事件,也就是好運氣數量和壞運氣數量總體來看是相等的,而一次壞運氣就足以讓你輸光之前所有好運氣積累的財富。 這也就是我們重視投資者的理性和邏輯過程的緣故,唯有理性和邏輯才能帶給投資者長期的財富積累,也許短期來看你的收益還不如電腦程序Richard,但在長期,Richard虧得一無所有的時候,你的財富卻越來越多,因為他靠的是善變的運氣,而你依賴的是穩定的邏輯。
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【興業醫藥】同仁堂調研紀要:行業減速中保持平穩增長,後續有望提速 發發好運

來源: http://xueqiu.com/3283903232/31165302

$同仁堂科技(01666)$ 【興業醫藥】同仁堂調研紀要:行業減速中保持平穩增長,後續有望提速
2014-08-29 徐佳熹 XYPHARMA

近日,我們調研了同仁堂,與公司高管就企業運行情況,OTC行業動態,國企改革政策等進行了交流,以下是交流紀要:

公司業務受到OTC行業減速和高端消費壓制雙重影響,逆境中獲得平穩增長:從2013年開始醫藥行業整體增長有所減速,今年對於公司而言考驗也較多。一是OTC行業受到基藥市場擴容的擠占,客源存在分流的情況,二是GSP認證對於零售批發企業影響較大,此次GSP對倉儲物流的要求很嚴,很多企業縮減了倉儲規模,造成渠道去庫存要貨量減少(部分經銷商要貨量減少了20-30%),三是高端消費受政策性影響使得同仁堂商業公司高檔滋補品面臨較大的壓力,此外2013年5月份同仁堂國藥在港上市後公司也面臨股權的攤薄和海外業務的收縮調整,因此2014年對於公司而言是壓力較大的一年。在商業方面,公司通過坐堂醫等方式拉動中藥飲片的銷售(中藥飲片的毛利潤率高於貴細藥材),還推出了一些適合家庭饋贈的親民產品;在工業方面,公司也采取了多種措施拉動一二線品種的放量,我們估計2014年H1公司安宮牛黃丸、國公酒等主力品種出現了20%以上的增長,二線品種中坤寶丸也獲得了快速發展,2014年有望成為新的過億元級別品種,同仁堂科技的阿膠也獲得了10-15%的增長。相對而言牛黃清心丸、大活絡丸等則發展比較平穩,市場競爭積累的低價品種(如烏雞白鳳丸)增出現了一定程度的下滑。展望2015年,預計在GSP改造完成渠道補庫存、高端市場基數降低恢複平穩發展等因素的影響下公司收入利潤增長有望重新溫和加速。

兩大上市子公司保持較好增速:主要工業子公司中同仁堂科技(含同仁堂國藥)實現營業收入19.26億元,同比增長14.28%,凈利潤3.79億元,同比增長22.01%;同仁堂國藥實現營業收入2.91億元,同比增長29.22%,凈利潤1.15億元,同比增長47.90%,雖然同仁堂國藥上市後股權攤薄對業績有一定負面影響,但兩大上市子公司的快速增長為公司當期實現利潤增長的加速提供了保障。從品種屬性上來看,同仁堂科技的品種梯隊較母公司更加分明(母公司在上億品種之外只有坤寶丸一個處在5000萬-1億元的級別,其他品種較小,同仁堂科技則有較好的梯隊),增速要好於母公司,而同仁堂國藥立足境外市場,商務環境相對寬松,無論在中醫診療還是開展電子商務,預計同仁堂國藥都有望成為集團內率先試水的企業。

國企改革有望逐步落實:《北京市深化市屬國資國企改革指導意見》已經發布,涉及27條框架性意見,在後續幾年中還將陸續推出50多項規範性配套文件,涉及諸多操作細節,未來對於市屬國有企業也將執行分類管理,分類考核(目前公司是屬於充分競爭行業的),從政策制定者的角度而言其方案做的很全面詳細,近期已經選擇3家企業進行董事會結構改革試點(同仁堂目前尚不在此列),也希望能夠在本屆政府任期結束之前完成,屆時希望國有企業資產證券化率能夠達到50%。我們認為雖然國企改革的政策細則落地尚需一定時間,但其大方向是明確的,未來在細則逐步明確的情況下公司也有望在股權激勵、引進戰略投資者等方面進行相關嘗試,以求進一步激發企業內生活力。

其他問題:
低價藥政策問題:公司此前已經對部分前期虧損的品種進行了提價,提價幅度均在30%以上,提價後渠道利潤也會更加豐厚,此次提價涉及品種總銷售金額在1億元左右,但目前提價並未涉及一線品種,在大品種中公司的烏雞白鳳丸、六味地黃丸等產品是具備提價可能的,但作為競爭性品種提價後渠道能否消化依然還需要銷售部門了解市場反饋情況後再做決定。

電商營銷問題:從屬性而言,公司作為具有品牌優勢,品種也很豐富的傳統中藥企業是具備將產品轉型到電商渠道銷售的可能性的,如同仁堂科技等子公司也已經有先期嘗試,但規模化進行電商營銷還需要人才的積累儲備,同時也需要各子公司間的重新定位(例如同仁堂商業公司目前有450家門店,還計劃再擴張門店,未來如果轉型電商,該公司是否需要轉型為線下體驗中心+配送中心的模式,都還有待觀察),需要一定的時間。

盈利預測:我們認為上半年公司在OTC行業增速減緩、高端消費政策壓力加大、2013年上半年高基數等不利因素下實現平穩增長符合預期,後續隨著基數效應的顯現和政策性影響的逐步減弱,我們預計公司利潤增長有望溫和加速,從中長期來看,公司品牌優勢明顯,產品儲備豐富,在國企改革的大背景下,其在營銷體系和企業管理方面也有望持續改善,作為國內不可多得品牌傳統中藥企業,在醫改深化的大背景下,公司未來也有望成為中長期的受益品種,我們預計公司2014-2016年EPS分別為0.59、0.71、0.85元,對應估值為32、27、22倍,維持對公司的增持評級。

風險提示:醫藥行業政策變化、大品種培育和營銷管理改善慢於預期。

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麥桂培靠基本功 讓「添好運」年創三項紀錄 米其林「星」推手:做港點不能亂來

2014-09-08  TCW
 
 

 

十五歲便入行的香港米其林一星餐廳「添好運點心專門店」負責人麥桂培,近幾年腳步積極,在海外各處設點,企圖將港式點心打入國際市場,矢志要讓有華人的地方都有點心。他與生俱來的韌性,在面對嚴峻的市場考驗時,信心更堅定。

撰文‧高靜玉

每次見到他,都是被一群人包圍著,臉上掛著靦腆的笑容,看不出他就是寫下一年內連創三項《米其林指南》紀錄、香港添好運點心專門店創始人,人稱「培哥」的麥桂培。

「坦白跟你說,今天的點心只有七十分,這個一看就知道不行……。」在剛結束的添好運台北店正式授權記者會上,麥桂培對我說。這位在同業眼裡標準高、自我要求又嚴格的點心師傅,對廚房在當天上午的表現做了這樣的結論。他判定七十分的水準,請其他港點師傅來評分,應該已經很完美了。

曾接待過麥桂培的楊姓飯店公關說:「培哥為了讓點心師傅學做港點,要求上午八點到廚房報到,他一步步做給他們看。尤其鎮店之寶||馬拉糕,其麵團還會根據廚房的溫度與溼度來調整。」他對點心口感的要求,是將五感打開,以經驗做判斷,不是從制式的程序來檢討。「工作不能妥協,今天團隊一起工作,遇到困難一起解決,才會進步做到最好,迅速累積經驗。」麥桂培說。

從小酒樓打滾、凌晨備料

第一次見到麥桂培,是去年六月底他應雲朗集團之邀,在台北君品酒店客座,三場共四五○座位、三天額滿。之後雲朗集團在旗下台北與高雄共三家餐廳販售麥桂培親授的港點,迄今仍有十道點心熱賣,增加約一成業績。

麥桂培在二○○八年七月進入香港四季酒店擔任龍景軒點心房主管,十一月龍景軒就拿下《二○○九年米其林港澳指南》香港地區的唯一三星,也是第一家米其林三星中餐廳。隔年三月他離開酒店成立「添好運」,年底拿下米其林一星,潮州蒸粉果、香滑馬拉糕、酥皮焗叉燒包還被點名「絕不可錯過」,不僅創下米其林史上摘星速度最快,也是史上最便宜的米其林星級餐廳。一年內創下三項米其林的史上第一,麥桂培打響名號,讓添好運成了美味港點代名詞。

麥桂培的父親與舅舅皆是廚師,他十五歲就去酒樓工作,那個年代香港酒樓上午六點營業,點心師傅凌晨二、三點就得上工備料。「我當徒弟的時候,打雜、煎炸、做腸粉、看蒸籠,什麼工都做過,還曾經做蝦餃,手浸在鹼水裡,連續三個月,整個手臂都脫皮。現在酒樓到近午才營業,師傅自然跟著輕鬆,不用摸黑上班。」年紀並不大的麥桂培,對點心這塊專業的觀念其實滿傳統。來台前才在香港擔任點心評審的他,對於選手們天馬行空的想法大為搖頭。「傳統點心的基本功沒打好,經驗沒有累積夠,就急著表現自己,只會偏離點心的用意,例如把義大利麵填入內餡,就不能叫創意。」他以自己為例,做點心的前提是要好吃,再求好看。「添好運剛開幕時,波羅焗叉燒酥上桌十分鐘不吃就收走,也不准外帶。我的店強調即蒸即食,過去是點心等客人,現在是客人等點心。」這麼龜毛,曾受到誰的影響嗎?他笑說:「有啊,就是現在香港四季酒店龍景軒行政總主廚陳恩德師傅,如果不是他當年特別嚴厲、要求特別高,我想不會有今天的我。」對點心要求這麼高,隨著添好運海外分店一家一家開,如何要求細節?添好運位於新加坡總部的集團行政總主廚馮錦添說:「為了克服先前許多客人反映點心外皮口感的問題,現在統一從香港採購至新加坡,再送至各國分店,讓差異降到最低。」

基本態度 用心不妥協

台北店開幕後,每天上午不到十點就有人排隊。一位在試賣當天一早來排隊、吃過添好運五家分店的粉絲林正忠表示:「我在每家添好運都能夠吃到師傅認真的精神,台北店的舒適度與服務,是我吃過的分店裡最好的。」未來,台灣添好運會比照新加坡海外總部的菜單,推出二十五道港式點心,每月再推二至三道強調在地口味的特別版,麥桂培也將嘗試用台灣肉臊或櫻花蝦當主角,發想點心。

有想送給台灣點心師傅的話嗎?麥師傅笑著說:「最重要的心念是敬業樂業,要用心,不妥協,這是成功廚師的基本態度,尤其是港式點心;放進流行食材或許是標新立異,但萬變不離其宗,不能亂來。」

麥桂培

出生:1963年

現職:添好運點心專門店負責人經歷:香港四季酒店龍景軒點心房主廚

學歷:國中畢業

家庭:已婚

殊榮:2009年入選CNN「亞洲25位重要影響人物」

開店一年就奪米其林一星

—— 添好運大事紀

2009/03 麥桂培離開香港四季酒店,與朋友成立「添好運點心專門店」2009/11添好運拿下米其林一星,同時寫下米其林史上摘星速度最快、史上最便宜的米其林星級餐廳2010~2014添好運陸續於香港、新加坡、菲律賓開設10家分店2014/08添好運新開幕的台北店,是面積最大、座位數最多且唯一擁有廁所的店面,單月銷售酥皮焗叉燒包66,000個,平均一天賣2200個

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澳大利亞:當幸運兒不再好運

來源: http://wallstreetcn.com/node/209335

Australias biggest mine

上天贈與的豐富自然資源支撐澳大利亞經濟茁壯發展了十年之久。1964年出版的《幸運國(the Lucky Country)》令該國獲得了“幸運國”的美譽。然而,隨著大宗商品十年超級周期行至盡頭,澳大利亞的好運氣可能將終結。

美國財經網站ALPHA NOW文章稱,“好運終結者”正是中國經濟增速放緩,尤其是在金屬領域。

澳大利亞對中國經濟的依賴性逐年增加。過去十年,澳洲對華出口占該國GDP的比重從1%一路增加至6%。

圖:澳大利亞對華出口占該國GDP的比重

對華出口

支撐澳大利亞近1/4出口的鐵礦石價格從2012年末開始衰落。如今已跌至每噸80美元左右。

圖:國際鐵礦石價格走勢

鐵礦石

過去十年,暴漲的基本金屬價格導致澳大利亞對礦業的嚴重過度投資。該國鐵礦石產量在過去四年大幅增長了40%。

與此同時,大型礦商正開展價格戰,目的是將小型高成本競爭者擠出市場。必和必拓近期就表示,計劃提高鐵礦石產出。力拓也確認,公司將繼續執行此前規劃好的產能擴張。盡管他們很清楚,市場供應增速將在短期至中期內超過需求。

因此,不僅是全球對澳大利亞資源的需求在下滑,該國產能在這個不怎麽好的時機大幅擴增也在加速自身好運的結束。

此外,強勢美元對以美元計價的大宗商品施壓。如果近期的美元上漲趨勢進入持續牛市,如同上世紀80年代早期和90年代末期之間發生的那樣,那麽,大宗商品跌幅可能加深。

圖:強勢美元

澳元

毫無疑問,澳洲主要礦業產品價格進一步走低對該國貿易領域施加了額外的重壓,也可能影響澳元。

對澳大利亞而言,更壞的消息是,根據IMF的預估,中國明年的經濟增速可能比今年更糟。

更令人擔憂的是,澳洲財長Treasurer Hockey確信,中國政府將不會“允許經濟明顯低於其設定的7.5%增速目標。”

該網站認為,中國經濟已經陷入硬著陸的可能性高達1/3。如果這種風險成為現實,明年中國的經濟增速最高可能是個位數。

總之,這些壓力可能令幸運國的居民感覺明顯地不好,該國公眾財政也難逃厄運。本周,澳洲財長Treasurer Hockey表示,國家預算受到鐵礦石和煤炭價格下跌的沖擊,令政府竭力扭轉財政赤字局面的努力功虧一簣。

澳洲政府很可能重新調整其對本年度預算可能為300億澳元赤字的預期。截至6月份的過去12個月,該國出現500億澳元的財政赤字,創下歷史最高記錄。

圖:澳大利亞財政預算在GDP中的占比

財政

在這種經濟環境當中,澳洲聯儲轉向了更為激進的祭出更多寬松政策的立場。自2011年末以來,該行已將基準利率累計調降了225個基本,至2.5%。若將通脹因素考慮進來,澳洲實際利率已在去年降至負數區間。近期,該行甚至還公開討論要壓低本幣。

圖:澳大利亞利率和CPI

CPI

澳洲聯儲預計,GDP增速將連續幾個季度放緩。近期礦產采掘業就業水平下降,企業投資依然低迷。盡管當前名義工資增長較低,但澳元仍是世界最強勢的貨幣之一。反過來,低迷的經濟狀況影響了消費者的信心,這在疲弱的Westpac消費信心指數和令人失望的汽車銷售增長數據中得到了體現。

受累的可能還包括澳洲房地產。截至8月的此前三個月,該國大城市房價上漲了4.3%,為五年最快增速。但業內擔憂這種繁榮可能具有很強的投機因素。因為該國房地產市場以低利率和激烈的業內競爭吸引了大批國外買家,尤其是中國人。中國買家在澳洲房貸市場的份額已高達40%左右。澳洲聯儲一再強調房貸風險和未來房價存在下跌風險。

不過,澳大利亞政府主權信用評級仍為AAA的頂級評級,而國債收益率仍偏低,這在發達市場中還是非常有吸引力的。但澳國債的外國所有權仍高,未來還有可能在歐洲央行和日本央行進行債券購買之際繼續攀升。

自9月以來,澳洲股市以美元計價的跌幅已超10%。市場觀察家們等待疲軟的原材料部門是否會進一步拉低S&P/ASX 200。

圖:澳大利亞主要股指S&P/ASX 200

股市

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添好運賣點心賺到三層天晉

2014-12-11  NM

 

而家時興講「成功須『父』幹」,不過小宗認為,「成功須苦幹」仲係一啲都唔老土,有辦你睇。○九年先開第一間店嘅點心鋪添好運,由四季龍景軒嘅點心師傅麥桂培(培哥),拍住前好彩酒樓師傅梁輝強(強哥)創辦。憑住一味「酥皮叉燒包」,五年間由深水埗店,開到去北角、中環、將軍澳等,今年更衝出香港,開到去台灣、甚至越南!

多勞多得,銀行戶口自然反映咗出來。睇番土地註冊處資料,培哥同強哥未搞添好運前,只係報住深水埗福榮街舊樓以及將軍澳居屋唐明苑。但就喺過去五年間,培哥竟然用咗九百多萬,買入長沙灣新盤海峰等兩個大單位。而佢拍檔強哥仲勁!不單用咗六百幾萬,買入牛池灣樓盤峻弦單位,仲用咗合共一千八百多萬元,買咗將軍澳豪宅天晉共三個單位!做點心師傅都咁富貴,真係至威係你!小宗查過公司註冊處資料,所有添好運分店都幾乎係培哥同強哥做大股東,兩人落手落腳密密做,無話有大財團support。小宗對呢種獅子山精神,又豈有不salute之理!

踢竇「中出會」過口癮

在中環食飯出名難訂枱,如果不介意行多兩步,可以到上環長達大廈的中出會所,由上環地鐵站出,行一分鐘就到。中出會全名「香港中華出入口商會」,唔好諗錯隔籬。雖然係食粵菜偏順德菜,但選擇非常多元化,連西班牙黑毛豬都有得食,一邊飲普洱,一邊食黑毛豬片伴菠蘿,實在過癮!中出會至今已經有六十年歷史,當年聯合國對中國實施禁運,香港都列入禁運行列,搞到全港出入口生意大減三分之二,呢班出入口商人唯有團結起嚟組成商會,互相幫助,又去無對中國實施禁運的國家入口,先解決到難關。講到個會嘅餐廳有咩好食,會長莊成鑫就介紹欖角骨,師傅將一字骨炸到鬆脆,再撈埋冰梅醬炒。聽落好簡單,但小宗試過,食落酸酸甜甜,表面脆口入面肉質嫩滑多汁,真係一啲都唔嚡口,攤凍咗都仲係咁好食。其他出名嘅撚手小菜有野生魽魚煲同龍門米粉,都係傳統嘅順德菜,比較少油少鹽,食完唔會成日想飲水。令小宗比較驚喜嘅係,中出會所都有幾多創新菜式,好似脆皮牛坑腩同燕麥蝦球,前者用蛋漿炸牛坑腩,食落牛肉味濃;後者就用燕麥炸蝦球,再撈埋千島醬,蝦球爽口又食到一粒粒硬的燕麥,兩種口感都幾夾。中出會所走中高檔路線,大部分小菜都過百蚊,不過師傅話分量都比人多,一個例牌夠六個人食。會所話就話只招待會員,或者要透過會員訂枱先可以嚟食,不過小宗試過,以非會員身份都可以訂枱。就算要入會,要求都唔係好高,會長話無咩特別要求,亦一定唔需要做進出口生意,唯一要求就係要有會員介紹。普通會員入會費一千蚊,每年續會三百蚊,如果做永久會員,就一次過俾三千蚊。

罷免失敗李華倫寸爆:打仗無帶槍?

幾期前本刊講到信義玻璃(868)有意追擊正美(8135),仲想踢走正美創辦人夏路。夏路曾激動回應:「我要打好呢場愛情保衞戰!」上週五,就係股東會日子;終於,夏路打贏咗第一仗。支持罷免的票數四成八,反對的有五成二,夏路保得住職位。由於票數接近,相當牙煙。幫正美打仗嘅「股壇壞孩子」李華倫,對賽果都嚇一跳,奇怪信義竟有咁多街貨支持:「根本冇可能搵到咁多理念同佢一致嘅獨立股東,除非可能係一早安排嘅人頭!」信義今次計錯數、唔夠票奪權之餘,仲出現蝦碌情況,原本想安排兩個人入正美董事局坐正,但竟然唔記得跟公司章程,喺召開股東會前七日以書面確認,犯下低級錯誤。李華倫暗寸信義:「打仗前都唔記得帶槍?」不過佢都唔敢鬆懈:「打完八號風球,都要做足準備迎接十號風球啦!」

《財富》死踩A股

大陸股市升個不亦樂乎,但最新一期《財富》雜誌則開宗明義,叫人避之則吉,事關大陸經濟放緩而打貪令生意難做,故此投資者萬勿染指咁講。未過渡,《財富》判定香港死梗,今趟睇死大陸股市又靈唔靈呢,又?

金牙大狀講嘢聽經濟學家支笛會有難

馬雲呢頭話自己好尊敬經濟學家,跟手勁力反抽:「春江水暖鴨先知,我們企業家最能夠感受到時代的變化、經濟的變化;如果這個時候還去聽經濟學家的預測,你的災難就大了。」中國首富莫非係衝住雷公咁大把聲嘅教授而來?相信大家仲記得,把聲好似雷公咁大嘅教授預言,佔中會帶來一萬一千億銀嘅經濟損失。誰不知,非但遊客繼續嚟香港,零售額仲係咁升,甚至樓價都不斷破新高。聽教授支笛,一睇見佔中就賣樓嘅人,係咪好似馬雲話齋有難呢?財爺鬍鬚曾一度執雷公咁大把聲嘅教授口水尾,話佔中會對經濟造成結構性嘅影響,依家修正口風,話睇唔到佔中同樓價有乜關係。聽經濟學家支笛真係會有難o架,小心!

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添好運月賺$150萬廚房佬傳奇

2015-04-02  NM
 

試問世間有邊個廚房佬,可以白手興家,擁有五間米芝蓮餐廳,在海外開十三間分店,仲賺到市值共六千多萬元豪宅?曾在四季酒店和好彩酒樓做點心的麥桂培(培哥)和梁輝強(強哥),五年前開設「添好運點心專門店」,就創出這個成績。

當年二人年到四十,面對事業關卡,決定在香港經濟低潮期,齊齊辭工,合共投資四十萬元開檔。發展至今,估計添好運每月營業額達八百萬,月賺一百五十萬元。培哥和強哥最常說的是:「人生有幾多個十年,再唔搏幾時搏?」不過記者認為他們下的最正確決定,是錢都交由老婆管理:「我哋唔想賭輸晒,老婆話買樓好就買樓咯!」

一身青綠色「添好運」員工服的培哥,沒有半點架子,一直在廚房忙碌地做點心,直到訪問時才肯坐低;而另一個也是做點心的老闆強哥,卻沒有那麼樸素,恤衫西褲加勞力士手錶,但兩人都有一個共通點,就是:「錢?都係交晒俾老婆管理!」

廚房佬都有個習性,就是下午落場時,愛賭兩手,中毒太深的,週末也要過大海。不過培哥與強哥,見過太多因此傾家蕩產的行家,故賭錢最大都是廿蚊雞,其他一律交給老婆處理。強哥會帶老婆去巴黎鳩嗚,買Hermes袋、Chanel袋,怎麼也要用上十幾萬,他一臉驕傲地說:「可以令跟了自己二十幾年的老婆開心,值得!」強嫂是同在好彩酒樓工作的知客,見他:「唔聲唔聲好老實!」故安心下嫁。在強嫂揸旗下,有餘錢即掃入牛池灣峻弦及將軍澳天晉等多個單位,現已升值至四千多萬。

坐在旁邊的培哥,對老婆也很「尊重」,他老婆由妹妹介紹,一見鍾情。他說:「我不懂得管錢,全部都拿給老婆投資,她話買樓好就買咯。」培哥手頭亦有長沙灣道怡閣苑及深水埗海峰等單位,市值一千八百多萬。培嫂心足地說:「好滿意佢!無諗過會做到今日咁囉!」

神速賣包月賺磚頭

這兩個廚房佬成就的發達傳奇,全靠神速賣包秘訣。「添好運」有三十多款固定出售的點心,如蝦餃、燒賣、鹹水角,其中酥皮叉燒包,出名皮鬆餡多,為「鎮店之包」。創出平均每十七秒賣出一個包的佳績,記者計算過,只需兩個半月時間,單單是賣包錢就可買下一層四百六十萬元的將軍澳天晉!神速賣包,做到薄利多銷、貨如輪轉,餐廳設計是第一個關鍵。自旺角首間店開業以來,添好運內的桌子就已排得密密麻麻,要不搭枱的機會率是:零。椅子沒有靠背,茶水只有普洱和壽眉,而且加單不能超過一次,阿姐亦會自動波趕人走,所以平均每個客人坐三十分鐘,就會埋單走人。這個精密設計來自一向多「計」的培哥:「我哋價錢賣得平嘛,就要做到流轉率高。鍾意坐兩個鐘嘅,就去酒樓啦!」一向沉默少出聲的強哥,亦打開金口:「阿培真係諗得好仔細。」在四季酒店出身的培哥,指曾在好彩酒樓做街坊點心的強哥,比較自卑,故此意見不多。而坐在旁邊的強哥亦承認:「我係自卑,可能因為細個做酒樓,俾人鬧得多,培哥出主意,我都接受嘅。」兩人性格一凹一凸,爭拗甚少;培哥做領導,強哥做後盾,「有時做決定時,好需要有人說一聲好!先有勇氣實行!」培哥說道。

股份制維持水準

添好運成功的第二個關鍵,是做到五家香港分店的質量都大致統一,未見太大參差。現時添好運在深水埗、中環、大角咀、北角及將軍澳皆有分店;培哥和強哥堅持不用中央廚房,點心在鋪頭即點即製。「我有本簿寫晒點心嘅配方、用料比例,俾每間店嘅廚師跟從。」由於培哥和強哥難以每日巡鋪,為防偷工減料或做法走樣,維持質素的重責,就落在每間鋪的主管身上。原來主管們都有小量股份,讓他們工作有更大動力。主管的職責,只需金睛火眼「目及住」出品部師傅,不需幫手做埋一份。「客人試過一次唔好食,就會判你死刑,我不容許這類事情發生。」最有效的一着,是主管因此行「責任制」,「佢哋按營業額有額外花紅,不過蝕錢嘅話,主管亦要貼番出嚟!」此外,一間二千呎的點心店,單單出品部就有二十四個員工。煎、煮、炸、炆、蒸、焗,最起碼每一樣都要有兩個人,這樣已需要十二人,還有包餡、搓皮的師傅,培哥實行多人制,「每人專心做一樣,點都會做好啲!」

賺錢黃金方程式

做生意講變通,培哥有一個黃金賺錢方程式:「1+3+3」,是他開每一間店都計的數。租金保持在營業額的一成,而食材和人事則各三成,變相盈利就會是營業額的兩至三成。培哥說:「都話係方程式,係變o架嘛,你這個月賺少了,就cut其他budget囉!」現在香港五間添好運每月總收入達八百萬元,估計每月賺一百五十萬,但培哥依然「鍊到好盡」,「我見到店鋪有員工,開住水喉又唔用,見多過三次我就會鬧。」在食材方面,培哥亦時時留意住,好像上個月牛肉入貨多了,未能清貨,他即時與該店主管商量,該個月整多一款新產品──番茄牛肉鍋貼。培哥說:「最重要會變通,不能死守!」但由於租金不在控制之內,培哥在揀鋪時會靈活走位。第一間旺角總店,由於租金被業主由三萬加到十一萬,索性結業,總店搬到深水埗。培哥嘆氣說:「試過先知,租商場就好啲,因為租金是根據營業額而調整,不會突然瘋狂大加價,容易控制。」

蔡和平執好籌

近年添好運衝出香港,前後在東南亞開設十三間分店。過去有很多大財團想找培哥他們搞連鎖店,但都因擔心控制不了出品而統統推掉,直到遇上一個與飲食業毫無關係的人蔡和平。蔡和平在電視圈已有五十年經驗,曾製作《歡樂今宵》及經營華娛衞視。一三年他取得添好運的海外特許經營權,短短一年多,已在四個地方,包括新加坡、馬來西亞、台灣及菲律賓設分店。每間店都大排長龍,業務擴張速度連他自己都形容:「發夢都沒有想過這麼快!」今年蔡和平還繼續走培哥的「五星包平價賣」路線,在中環開法國麵包鋪,賣法國甜點和曲奇餅。培哥笑說合作原因:「當時蔡生來深水埗食點心,而他搞緊威皇廚藝賣陶瓷鑊,話想送給我哋試試,就做了朋友,之後先傾合作嘅。」對於兩個廚房佬來說,談合作還是生平第一次。培哥說:「我和強哥特登坐低,認真諗吓應該講咩條件,我哋傾咗好耐,最後決定俾蔡生提出條件先。」培哥眼仔碌碌說:「如果我哋出口先,講的數目太細,就不划算,但如果出嘅數目太大,就會俾人笑,所以靜觀其變最好。」

海外撞板記

最終,添好運的海外店,培哥和強哥沒有一份股份。「冇所謂啦,出錢嘅都係蔡生。我哋只收管理費,無論賺定蝕都有得攞,我哋覺得咁樣幾好呀。而佢亦不能在香港開添好運,只限開海外。」培哥每數個月才去海外店巡視一次,但他不怕蔡和平做壞添好運招牌:「佢做事好投入,俾我感覺仲緊張過我!而且佢應承肯用靚料,好少生意人肯放咁重成本。」第一次帶餐廳出海外,自然多「蝦碌嘢」,培哥坦白說:「有時都好麻煩,例如新加坡啲蝦比較鹹,就要再浸水,用開的調味料又冇,真係頭都大埋,冇時間休息。」培哥說這些都是小事,最麻煩的是新加坡沒有他們用開的紐西蘭麵粉,「點心樣樣都要麵粉,唯有大家周圍撲,搞咗成個月,最後都係決定由香港入貨。」此外,他們為迎合當地口味,也學習加新元素,強哥說:「台灣喜歡肉燥、新加坡喜歡喇沙,那我就整肉燥春卷,和喇沙鮮竹卷。而越南水果夠靚,就會多些甜品。」他們把當地最好的點心師傅高薪挖過來,培哥說:「店入面的管理層,人工都高過當地餐廳兩成左右,雖然錢不是萬能,但打工仔人工高啲,自然就會聽話啲。」

花無百日紅

培哥和強哥兩人,都是由十五歲開始做廚房。強哥童年時因為鄉下太窮,從深圳偷渡來香港,做廚房仔又俾師傅「蝦」,強哥感嘆道:「我同師傅講早晨,佢又鬧我,話:『早咩晨呀,×街!』可能佢賭錢輸咗,發洩喺我度。」而相比之下培哥就幸運得多,「我細個跟我舅父學廚,打狗都睇主人啦,冇人會無啦啦鬧我嘅。」 做了點心二、三十年,○九年他們夥拍創立添好運。五年間狂開分店,培哥一語道出內心的不安:「本來無諗過開咁多間分店。但花無百日紅,趁現在紅,就開多啲先!唔係要等到幾時?」至於好彩出身的強哥,則相信凡事講彩數:「所有嘢都係咁『好彩』,遇到培哥就最『好彩』!」問到二人搵夠幾時退休?培哥搶答說:「我哋做慣咗,要我哋停落嚟唔做?哈哈,等添好運開到去歐洲先啦,下一間店會係夏威夷呀!」說罷,兩個廚房佬又匆匆入去廚房幫手,他們笑說:「你訪問完未呀?我哋要開工啦!」

麥桂培持有物業

梁輝強持有物業

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中國都玩 CDS ? 祝大家好運 中環客

來源: http://hkcitizensmedia.com/2016/09/26/%e4%b8%ad%e5%9c%8b%e9%83%bd%e7%8e%a9-cds-%ef%bc%9f-%e7%a5%9d%e5%a4%a7%e5%ae%b6%e5%a5%bd%e9%81%8b/

據消息講,中國終於要搞 CDS ,亦即係2008年搞到金融風暴嘅Credit Default Swap,信貸違約掉期。

本來中國出現 CDS 應該係好事嚟,所謂嘅 CDS ,其實係保險,你用市場嘅價錢,買某個國家,或某個公司一旦找唔到數,如果真係找唔到數,就賠番本金俾你。 CDS 嘅本質係保險嚟,原本係提供一個工具,就算你手上嘅債券違咗約,都唔會淨番一堆牆紙,甚至依家呢個電腦時代仲衰,只係一個無意義嘅數字,屆時真係喊得一句句。

只不過,由於買 CDS並無要求買家真係要有實物債券喺手,結果就變成最佳買大細工具,你想賭一個國家或公司破產,就走去買 CDS 。當 CDS 嘅點子越高,價錢越貴,代表違約風險越高。反之,亦然。AIG美國國際集團,就係發得太多 CDS ,雷曼兄弟玩完果嚇,根本無咁多現金去派彩,結果自己做莊做到冧咗。

如果中國早五年搞 CDS ,當時坊間未成日講到要「支爆」,果陣會有人肯做莊家,亦會令債市更健康,反而未必咁容易支爆,因為有 CDS 呢個工具,金融機構可以進取啲喺中國發債,至少有人敢買。但依家中國咁嘅環境至搞CDS,穩定債市未必有你份,但如果中國政府做莊嘅家,隨時有班大鱷利用 CDS 賭到中國政府清袋,同AIG當年一樣。

依家中環客好想知,究竟中國搞嘅 CDS ,係搞出新金融風暴,定根本無人睬佢。

中環客

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