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施正荣的10年与光伏“帝业”

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新创业时代

21世纪头10年，是个创业的时代，也是一个投资的时代，更是个创业英雄、创业明星辈出的时代。

马云、李彦宏、马化腾、陈天桥、施正荣、江南春、季琦、牛根生……这个名单长得几乎数不胜数。

与他们的创业前辈们相比，他们最大的不同是，借助了资本的孵化或助推。

尽管原拟于2000年推出的创业板，因为互联网泡沫的破裂，最终在9年后才得以推出。但与此相关的那一波风险投资热潮，点燃了国内创业激情的火种。

不过，直到2005年之前，主要还是一个VC的时代，一个由外资VC占主导的海外上市时代。

2005年，高盛、英联等投资无锡尚德以后后者的上市，给国内大众上了一堂活生生的“PE普及课”。

自此，“VC”开始“PE化”，“PE”开始“普及化”、“VC/PE”开始“本土化”。本土人民币基金如雨后春笋一般破土而出，遍地开花，成为主流。

2009年，随着创业板正式推出，国内资本市场退出渠道的打通，创业富豪们的批量产生，更是将国内创业、人民币投资推向一个新的高潮。

于是，创业圈几乎言必称“创业板”，投资圈几乎言必称“人民币基金”。

10年，一个人，带动一个产业。

他就是施正荣。

2000年，37岁的施正荣从澳大利亚来到无锡，经洽谈筹备，于次年成立无锡尚德太阳能电力有限公司（下称尚德），主要从事晶体硅太阳电池、组件以及光伏发电系统的研究、制造和销售。

此前，他的身份是，太阳能科学博士，澳大利亚新南威尔士大学太阳能研究中心研究员、太平洋太阳能研究中心执行技术董事，个人持有10多项太阳能电池技术发明专利，没做过生意。

如今，47岁的他，被贴上了更多“标签”，比如，光伏企业领袖、中国首富、环保英雄等等。

近10年来，尚德经历过高歌猛进，也遭遇过行业低谷，亦是中国光伏产业兴起、调整和发展的缩影。

首次闯荡纽交所的民营企业家

2005年12月14日，纽交所犹如一壶沸水。

一家来自中国的公司尚德在纽交所的交易大厅举行庆祝Party。这是被纽交所总经理Joseph Fung破例批准的，原因很简单，他们迎来的是中国最大的太阳能企业。当日，尚德在纽交所挂牌，股价大涨40％，收于21.20美元。

这也是中国民营企业首次登录纽交所。彼时，施正荣已经在太阳能行业浸淫10多年。

1988年，施正荣留学澳大利亚，师从太阳能领域“教父”级人物马丁·格林。博士毕业时，马丁·格林决定将科研成果进行产业化。当时，他们筹到5000万美元，6个人成立了一家公司，施正荣担任薄膜课题组的组长。

2000年，想回国做事的施正荣，不顾家人反对，带着“浑身的技术”和几十万美元的现金回国。

一个偶然的机会，他接触了无锡市政府，在他们的帮助下，无锡小天鹅集团、无锡高新技术风险投资有限公司等八家国企纷纷参与，共投资600万美元，施正荣则以40万美元现金和价值160万美金的技术参股，开始尚德的“逐日”之旅。

负责经营的施正荣，“从建厂、技术、市场、管理，一系列的问题都得亲自操心”，当时他向董事会承诺，多晶硅的转换效率是14%，结果，试产一个月他就做到了。

2002 年9 月，尚德的首条封装线正式投产，年生产能力达到10 兆瓦。

2002 年11 月至2003 年4 月，施正荣经常在海外市场一呆就是几个月，他先后在德国、荷兰、日本、新加坡参加了四次大型展览会，一炮打响。

“到2003 年5 月，已经把2003 年能够生产的产品全部都卖光了”。此前的2002年12月，尚德就开始盈利，当月即盈利20多万元。

通过对全球市场的分析，施正荣大胆决定扩产。为此，他从法国NBP、高盛、普凯等机构那里融资8000多万美金。

“技术壁垒上，国内当时是没有的，独此一家”，一位投资人解释，这是当年投资尚德的理由之一。

投资机构的介入帮助尚德进入飞速发展的快车道，而尚德的上市也为他们带来巨额回报，使得尚德成为中国PE界标志性的投资案例之一，很多投资机构一度言必称尚德。

当然，尚德也赶上了好时机。

比如，2004年德国出台《上网电价法》，德国人纷纷在自家的屋顶上安装太阳能发电和上网设备。

随着德国市场的崛起，尚德的第二条15万兆瓦的生产线和第三条25万兆瓦的生产线相继投产。

紧接着，日本、美国、西班牙、意大利等都采用了补贴电价、规定电网企业收购比例等扶持方法，扶持光伏产业。

“尚德过去7-8年的发展是抓住了机遇”，但施正荣认为，技术先导很重要。

直到今天，施正荣也从未从学界抽身，他经常出入国内外的各种行业高端会议。他早前就公开表示，尚德要保持领先，“每5年要有一个杀手锏的技术”。

企業活過3年與活過30年的規律

段子手說“易到”諧音“易倒”，所以出事。企業的生死與名字無關，但企業發展的規律性，是風險投資研究的重點。怎樣的企業能做大?成功企業的共同特征是什麽?企業為什麽會死亡?只有在企業發展規律的指導下，風險投資人才可以做出理性判斷，大膽投資創新企業，寄希望於將來實現完美蛻變。

所以，重點研究能活過3年的企業和能活過30年的企業很有必要。

投資圈本來流行“C輪死魔咒”，後來變成繞口令“A輪死完B輪死，B輪死完C輪死”。哪一輪最可能死，有沒有嚴謹的數據支撐?

中國工商總局曾發布的全國內資企業生存時間分析報告顯示：成立3年的企業死亡率最高，企業成立當年的平均死亡率為1.6%，第二年為6.3%，第三年高達9.5%。事實上，但凡已經註銷的企業，企業經營活動至少已經停滯了半年以上。3年死，代表了很多初創企業難以順利熬到第三年的窘境。

企業成立的兩年之內是最危險的時候，產品和商業模式完全處於試錯階段、資金相當薄弱、團隊處於脆弱的平衡，一言不和隊伍散了的也不在少數。不管是市場打擊，還是人為的錯誤，任何一個微小失誤都可能逐步放大，把企業扼殺於搖籃階段。

這也是天使投資的單項目成功概率低的原因。天使投資剛成立的企業，需要遵循撒胡椒面一般的概率法則，投資100家，死掉95家，剩下5家成功獲得百倍以上的回報，依然獲利豐厚。這是收益和風險的平衡。

高收益來自高風險，但收益和風險的比並不是固定不變的。從企業發展規律上看，在一個企業從高風險走向穩定發展的過程中，存在一個黃金時期，它的收益風險比值最高。這個最佳點，可能就是企業在創辦兩年內最危險的時候度過的時點。最壞的終點，恰恰是最好的開始，正所謂向死而生。

活著不易，想活過3年的企業和想活過30年的企業，都要面對企業家精神的難題。

有人說投資是投人。確實，投資3年內的企業，企業創始人的因素非常重要，因為他尚不具備完整的、有戰鬥力的企業家精神。企業是一門生意，做生意需要學徒，需要交學費。但凡活過3年的企業，可能初步具備了一定的企業家精神，企業越大，企業家精神和能力越強大。

遊族網絡創始人、最年輕的A股董事長林奇曾說：“創業初期，我們洞悉社會的能力不足往往會自我樂觀;我們沒有足夠的人格魅力卻會自我感覺良好;我們不具備有價值的思想卻會自以為是;我們沒有強有力的凝聚力只會高舉大棒;我們把握不了人性只求他人理解。”

這是企業家精神的成長。但是，企業家精神也會老化。活過30年的企業，必須面對企業家精神的老化。

和很多做到一定規模的傳統企業主聊天，經常聽到的口頭禪是：“做實業很難”、“我們聽不明白”、“讓年輕人去做”、 “我賺不了這錢”、“哪有那麽容易?” “哪有這麽好的事情?”……

這是一種完全的負面心態。對機會喪失敏感，沒有探索的興趣，認輸服老。企業家精神的本質是創新和冒險，企業家精神的老化，必然導致企業的固步自封和掉隊死亡。這樣的企業，被時代淘汰只是時間問題。

一代企業家精神的老化制約了企業活過30年，積極的信號來自於企業發展的第二代。“造二代”即子承父業，從事制造業的第二代，與“投二代”(主要做金融投資的二代)和“創二代”(自己創業的二代)相比，“造二代”更值得敬佩。

他們的難能可貴在於，中國的制造業不是大型企業的代名詞，而是成千上萬中小企業的集合;數量上不是紮堆在北上廣，而是遍布於江蘇、浙江、福建的百強縣;做機械電子配件、紡織、玩具、石材、家具，應有盡有，大部分是出口導向。他們遠離大城市，資金有限，理念滯後，最容易被淘汰。

這些企業里接班的二代，是最純粹的“造二代”。他們的名字不會像新希望集團的劉暢那麽如雷貫耳，反而要忍受父輩企業的條條框框，甚至是一代規劃好的、極有可能是自己完全不喜歡的事情。但他們夠優秀，可以適應傳統產業的“難”，並不斷探索產業升級之路。他們有知識、有視野，又腳踏實地。工業4.0、互聯網營銷、C2M，張口就來。

企業要活過30年，一定需要新生力量的接力，“造二代”是制造業活過30年的大希望。

此外，二代的接力也要和諧，家族企業的紛爭，大多是因為內鬥。不管什麽樣的企業，內鬥都是找死。團結一致都不一定能打得贏，更別說互相拆臺。

回頭看易到的危機。局外人可能不了解內情，但易到的危機，股東內鬥應是最大的原因。創始人都是把企業當孩子養，哪個創始人會這麽撕自己的孩子?再好的企業，也經不起這樣的折騰。易到倒了，對誰有好處?

勿忘規律性，團結一致，向前看，好好做企業，好好做投資，方是王道。

(作者為領複資本合夥人，此文首發於秦朔朋友圈)

嘉興成立軌道交通公司，爭取2020年與上海對接項目可開工

滬嘉城際軌道接通又迎來了實質性的重大進展。8月10日，嘉興市軌道交通投資開發有限公司成立揭牌儀式正式舉行。

嘉興市軌道交通投資開發有限公司註冊資本5億元，主要開展軌道交通項目投資和開發建設；軌道交通營運管理；軌道交通站場、上蓋物業和地下資源開發經營；軌道交通沿線廣告資源開發經營等業務。

近期，嘉興市委市政府明確將滬嘉城際軌道作為全面接軌上海示範區建設的一號工程，全力加快推進，爭取早日開工建設，7月下旬，嘉興市國資委批複同意成立嘉興軌道交通投資公司。

嘉興在《2018年全面接軌上海工作重點項目》中提到，全力加快滬嘉軌道交通對接規劃編制，重點研究嘉興至上海松江市域鐵路建設，爭取在松江樞紐規劃中預留相關接口。

今年6月份，在2018上海•嘉興周期間舉行的嘉興市全面接軌上海推進長三角一體化發展研討會（下稱“研討會”）上，嘉興市規劃設計研究院有限公司董事長董玉良表示，在目前滬杭高鐵的基礎上希望增設3-4個左右的軌道連接，主要是嘉興到青浦、嘉興到松江、嘉興到金山或者是正在開展實施工作的滬嘉杭鐵路，而目前時機條件比較好的是嘉興到松江這條線，它是近期可以加快啟動的軌道。“我們正在開展相關研究，嘉興到松江的這條線我們希望盡快做前期工作，爭取早點定線。”

在2018上海•嘉興周開幕式上，嘉興市與上海市松江區、青浦區、金山區分別簽署和發布區域聯動發展三年行動計劃。在《嘉興市與松江區聯動發展三年行動計劃（2018—2020年）》中，滬嘉軌道交通對接被列入重大合作事項表中的第一項。

該重大合作事項表顯示，滬嘉軌道交通對接的主要內容是，利用滬嘉市域通道新建松江南至嘉興市域鐵路，建議上海在松江南預留接口，規劃與上海市域鐵路網貫通運營。全長約57公里，平均站間距5公里左右，設計速度160公里/小時。

該重大合作事項表還顯示，滬嘉軌道交通對接項目的2018年工作打算是，加快滬嘉軌道交通對接規劃審定和報批工作，在此基礎上制定軌道交通對接三年行動計劃方案。2019-2020年的進度計劃是，到2020年，完成項目前期工作，具備開工條件。

在研討會上，在回答滬嘉城際軌道能否實現接通的問題時，上海城市規劃設計研究院綜合交通分院副院長郎益順表示，區域軌道首先是要做好網絡規劃的對接和連接，再選取合適的線路和模式，市域鐵路城際線的特點是可以跨省跨市運營，如果兩個地市共同規劃這張網後，各自再去做好一些項目的選擇和運營上的銜接，那麽上海與嘉興的軌道交通貫通是有可能的。

郎益順同時也指出，這其中的關鍵問題在於要修建的這條鐵路實際帶來的效率和效益如何。“這條鐵路要對二三級節點城鎮做好連接，這樣才是有益的，而不是再去修一條鐵路。”

責編：胥會雲

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