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轉型之路——最後一次談談成本 魔都圓

http://xueqiu.com/2426255641/22690523
可能是年終系列的第一篇。

首先是比較完整的，涉及光伏行業的上市公司名單。顏色意義見圖例，數字就是產能。
查看原圖查看原圖數據來源：公司公開披露、電話會議、公司網站等

A股的披露工作比較差，若有偏差請及時提醒。

微笑曲線的故事老生長談，如何轉型確實是一個難題。我國許多行業都面臨關鍵設備、元器件、專利掌握在海外廠商的情況。個人認為，研發效率底下（各種科研經費私用，企業盲目追求專利數量而不注重質量）以及市場機制不健全（各種審批尋租，政府指導與干預，大學的科研商業化通道閉塞）使得我國在面臨製造業轉型的過程中步履更加沉重。

曲線的惡化使得目前許多廠家開始考慮進軍下游，但個人認為，EPC以後會逐步轉給普通的建築承包商來做。

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垂直一體化與差異化分工並不存在明顯的優劣，雖然從行業平均來看，在不同的時間某一方會有優勢，但無論哪種模式下領先廠家始終領先。


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目前一線廠家基本都可以做到非硅成本在50-55美分左右（再次體現了，由於設備同質化，製造業這端的差距不會太明顯）。硅成本方面，市面上確實零售價已經跌至15美元這種價格，但是從進口情況可以看到，長單依然在發揮作用，一些廠家依然在以30美元的價格從Wacker購買多晶硅。

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之所以說是最後一次談談成本，成本的下降在2013年將不再是主題，各製造商也都在謀求轉型。最近許多相關股票漲了不少，恭喜賭一把成功的朋友們。

下一篇可能是關於庫存與賬期。

魔都金融民工購房指南-陸家嘴觀察系列之一 i陸家嘴

http://xueqiu.com/8764472642/25509290
前一陣帝都的@券商資管寫了<帝都金融民工購房指南>,等了N久也沒見人寫魔都金融民工購房指南,好吧就把自己和別人在買房中收集的資料整理一下,寫一個<魔都金融民工購房指南>,僅供參考。歡迎拍磚，歡迎補充。

小陸家嘴區域：
房價：10W
距離：500米
點評：
小陸家嘴區域集中了上海N多的金融機構，號稱金融貿易區，上海的中心。由於這一小塊地方主要是辦公區域，所以在這一地區的樓盤自然物以稀為貴，主要樓盤有湯臣一品，盛大金磐，中糧海景一號和仁恆濱江園等，其中以湯臣一品為代表的樓盤更是以開盤15萬/平米中國第一樓王而著稱，記得剛回來了的時候，經過湯臣一品據說還在銷售中，就走上去想和保安大哥商量看看樣板房，買不起也「擦擦眼皮」。第一個保安大哥上下打量了我一番直接扔下一句話：你買得起嗎？ 沒等還嘴就走開了。還是不死心，問第二個保安大哥，這哥們耐心許多，他幫我介紹了看樣板房的流程，先要打上百萬到開發商指定的賬戶，再把公司的註冊資產公正，等開發商驗完資覺的你有資格後就會通知你看房，看完房如果不買，就會把上百萬的看房款打回給你。保安大哥繼續介紹到，上面都一個樓層一戶人家，基本上能在裡面打籃球。後來，有幸進去過幾次，雖然沒有保安大哥說得那麼誇張，無敵江景的確不是一般樓盤能比。這一地區不是一般的金融民工甚至金融穩拿能住的，主要集中了一批金融大咖，比如PE大佬沈南鵬和號稱漲停敢死隊的大小徐的小徐等；

世紀公園區域：
房價：5-10W
距離：5-10公里
點評：
世紀公園號稱上海的中央公園，附件集中了九城、仁恆河濱城、御翠園、九間堂、陸家嘴花園、世紀花園、香梅花園、盛世年華等別墅和高檔住宅，很多金融穩拿憑藉幾年的拚搏和前幾年不錯的市場環境，基本都在這一區域實現了置業，有的甚至買了兩套以上的房子。生活在這一區域基本實現了不用擔心上班遲到，下班擁堵，甚至中午能回家睡一覺的生活節奏和狀態，早上如果心情不錯天氣也好可以繞這世紀公園跑一圈。

大陸家嘴區域：
房價：3-5W
距離：3-10公里
點評：
這裡指的大陸家嘴區域，主要是如嶗山新村、濰坊新村、菊園、竹園為代表的陸家嘴開發開放前開發的樓盤，那時候正是上海人說的：「寧要浦西一張床，不要浦東一間房」的年代，這些老區由於靠近陸家嘴地區的主要辦公區域，性價比高，所以成為了金融民工們的主要聚居區，當然其中部分地區由於靠近浦東不多的優秀教育資源而使其房價遠遠偏離其本區域同類房源，比如靠近冰廠田幼兒園和浦東建平中學附近的樓盤就比周邊地區普遍高30-50%，甚至100%。這些老房子是金融民工們買房和租房的不二選擇（當然學區房除外），其中不乏06-07年用50萬買了一套世紀大道旁邊兩室一廳老房子到現在翻了一番不止的案例。生活在這些老區，偶爾仰望星空，看著燈火輝煌繁華的小陸家嘴區域的各式大樓，心中不免有生活在城中村的傷感外（其實想想現在的房價也就沒事偷著樂了）。其實這一區域的生活配套還是不錯的，出門就有地鐵超市，關鍵離公司還近，不用每天在路上花費1-3個小時，擠地鐵力氣小了還上不去，張得好看點的，還怕被吃豆腐。

碧雲國際社區區域：
房價：3-8W
距離：15公里
點評：
碧雲國際社區，用現在的話來說是一個高檔、大氣、上檔次的一個地區，當初主要是供金橋進出口加工區內外資公司的高管們生活的一個區域，久而久之碧雲就形成了一個置身其中猶如在國外某一小鎮的感覺。碧雲有集中了上海乃至國際著名的學校，從覆蓋中小學的上海協和學校到中歐國際商學院，無不體現了這樣區域的國際范兒。隨這碧雲的日益國際化和陸家嘴地區的日益東擴，很多工作在小陸家嘴地區的金融穩拿們（特別是大小基金經理們）開始向這一區域集中。這一地區是我們金融民工的嚮往之地和目標！

張江高科區域：
房價：3-5W
距離：15公路
點評：
這一區域主要樓盤有湯臣豪園、湯臣豪庭、東方花園和中芯花園等樓盤，這一區域主要集中了張江高科技園區集電、醫藥等高科技民工（比如碼農），金融民工不是很多，但隨著張江高科東部區域金融數據中心區域的不斷發展、大陸家嘴地區東擴到龍陽路地鐵站附近以及張江高科不斷引進開發商建造超市、城市綜合體等相關配套設施，這將是我們金融民工們未來租房買房的首選區域之一。理由主要是金融民工的「地鐵2號線法則」（具體在下面的中山公園板塊解釋）

周浦康橋區域：
房價：1-2W
距離：20公里
點評：
這一區域由於陸家嘴金融區域的不斷向東和向南擴展而受益，更是隨著原南匯併入浦東新區而得利，房價由2008年7-8K/平米無人問津到現在直逼2W/平米，隨著今年年年底這一區域地鐵的開通，前幾年在這一區域果斷入手的金融民工們的賬面財富將直線上升，當然現在去買還不晚，畢竟臨港新城都已經漲到1.3-1.5W/平米的價格區間了。 這一區域的樓盤很多，其中如上市公司中華企業開發的映像春城，綠地東上海等。

三林世博區域（前灘概念）：
房價：1-3W
距離：15公路
點評：
三林世博區域得利於世博，裡面集中了一大批當時由於世博會而動遷的居民，以前是上海人不肖一顧的「下之角」，但正是這樣這兒的房價對金融民工來說有足夠的吸引力，其中代表樓盤有三林苑、永泰花苑、世博新城等。近期由於前灘概念的興起和地鐵超市等交通生活配套設施的完善，這一地區區域不斷成熟。

中山公園區域：
房價：5-10W
距離：15公里
點評：
曾經和一個業內的大哥聊在上海買房子的策略，他說的一句話至今難忘。他說：在上海買房子一定要沿這地鐵2線買，要麼買中山公園附近的房子要麼買世紀公園附近的房子。他自己後來買了世紀公園附近一個高檔小區的兩套房子。現在想想的確有道理，特別是對我們金融民工來說買房沿這地鐵2號線買的確是首選的策略。 這就是為什麼張江高科沿地鐵2號線附近是我們金融民工買房首選地區的原因。既然以上介紹了地鐵二號線世紀公園這邊的樓盤情況，那我就試著給大家介紹下中山公園附近的樓盤情況吧，這塊地區相對成熟，老樓盤多，新樓盤少。上市公司雅戈爾開發的雅戈爾長風8號據說開盤就在5萬/平米以上。這一區域由於靠近成熟大商業區、靠近虹橋交通樞紐從而坐飛機和高鐵方便，吸引了一批金融大咖和穩拿，對金融民工來說，還是不建議選擇。

$攜程(CTRP)$ 買郵輪 魔都圓

http://xueqiu.com/2426255641/30295190
渣浪翻譯的比較爛，根據個人理解重新做個整理：
$攜程(CTRP)$ 買郵輪是為了通過鎖定上游庫存來掌握定價權，建立行業門檻
為什麼這麼說，先看目前郵輪產品怎麼定價
1）散賣，郵輪公司賣給各家一級代理商（一級代理商需要有某項郵輪產品銷售的認證），攜程和一些線下旅行社是一級代理商，一級代理商可以直銷，也可以分銷給二級代理商，二級代理商基本都是沒有認證沒法直接從郵輪公司拿貨的
這種模式下面，最終到消費者手中的價格是郵輪公司訂的含佣金價格。一級代理商的佣金大約是十幾個點，若分銷給二級分銷商，大約可以抽幾個點，二級分銷商自己留幾個點。
這種模式下面代理商是沒有定價權的
2）包船，由資金實力雄厚的某家一級代理商直接買下整個船次，採購價格和郵輪公司商定，最終賣出去的價格就由這家包船的代理商自由決定（當然不能賣太低，不然會衝擊郵輪公司的整體定價體系，不過一般也不會有動力賣很低）
這種模式下代理商是有定價權的，所以有效佣金率可以比散賣要高，但對資產負債表的實力要求比較高
攜程可能就是要自己確立市場的定價權，所以從今年發力郵輪業務開始就比較激進地包船（15條線），之前個人查看攜程網站時，暑假檔的一些獨家線路基本也都賣完了。
為什麼新聞裡說會涉及資本運作，德銀研究員的理解是，買下兩條船其實並不是一個很好的選擇，誰會真的想去運營這兩艘船，太重資產了，所以比較有可能的依然是資本運作方向的。
我們如果看目前郵輪市場的格局，按照營收，$嘉年華郵輪(CCL)$ 有40%左右市場份額，$皇家加勒比郵輪(RCL)$ 20%多一點份額，$挪威郵輪(NCLH)$ 8%左右份額，小玩家加起來也就30%左右份額，這個市場的集中度非常高，所以通過資本方面的合作來搞定上游資源是很合理的推測，為什麼傳出緋聞的是皇家加勒比旗下的Celebrity和Tui品牌，目前$皇家加勒比郵輪(RCL)$ 的市值大約是120億美元，而$嘉年華郵輪(CCL)$ 市值則有280億。。
另外，關於為什麼要轉手一下「賣給」攜程，新聞裡神秘地說不便解讀，個人猜測主要的原因是避稅，有興趣的可以去看看郵輪公司的財務報表裡的稅費（基本是0）以及背後的原因。
目前攜程官方對此事沒有任何評論。
另外，對於攜程做郵輪的各種好處，基本就那麼幾點，需求增長很快，然後郵輪偏高端游，主要是海外休閒旅遊，和攜程從用戶基礎和戰略上都比較契合，也比較符合攜程」出發地「和」目的地「的戰略思維，因為郵輪有母港，然後有海外目的地。

【美圖晒晒】魔都萌妹似日本少女　網民：美得冒泡

1 : GS(14)@2016-08-07 02:13:34

有「魔都萌妹子」的稱號的上海少女許夏幽(Elisaa Chan)，今年只有20歲。台灣網民以為她是日本少女，後來發現她是中國人，不禁大讚：「美得冒泡」、「嘴角有顆大痣很可愛」。許夏幽喜歡在Instagram貼大頭相，網民隨即跟帖：「我們蝦油還是那麼美！」「好美！一瞬间以为是iu！」
Instagram/批踢踢實業坊





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160806/19725560

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