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上海钢贸福建帮

http://www.yicai.com/news/2011/01/650247.html

鋼貿融資黑洞：南京女老闆為500萬自殺

一位領導同志談及鋼貿市場遍地的亂象時說，這都是招商引資、盲目做大GDP種下的「惡果」。一些不法商人利用鋼材的准金融屬性，把鋼材市場異化成為融資平台。

在南京鋼貿市場集中的下關區，近日爆出一鋼貿市場年僅35歲的女老闆丁琴（化名）自殺事件，在鋼鐵行業整體不景氣的背景下，傳統的「准金融化」的鋼貿市場融資模式風險警報再度拉響。

「她 自殺的準確時間應該在4月26日晚，在南京郊區高淳鄉下的一處偏僻居所。我給她做過500萬的信用擔保，本來今年6月份到期。她名下沒有什麼房產做抵押， 她性格開朗，大家都是朋友，連反擔保措施都沒有。誰能想到她會走上這條路呢？我這500萬是打水漂了。」南京一家大型擔保公司的老總告訴記者。

在南京下關燕江路上的這處鋼貿市場裡，這個叫濱淼的鋼貿物資公司捲簾門緊閉，門前不時有市場內的經營者咂嘴搖頭，不時有銀行的信貸員緊張地問：「現在怎麼聯繫到她的家人？」但回應他們的僅僅是搖頭。

記者瞭解到，至少有兩到三家銀行跟丁琴有信貸關係，當然其背後也有多家擔保公司的身影。貸款有多少，銀行有多少損失，現在還是未知數，相關銀行諱莫如深。

「鋼 材是本大利微的生意，囤貨、壓庫、欠款難免會有風險，這時各種融資手段都要用。她人緣不錯，市場內還有幾個老闆跟她之間在銀行有聯保關係，也有朋友把房子 拿給她去融資，說明信用還一直不錯。但誰也沒想到她會走上這條路。現在大家都很急，但束手無策，誰都沒辦法。」市場內另一位與丁琴常有業務往來且私交不錯 的女老闆告訴記者。

鋼材貿易類似房地產，對應的現金流量大，而價格的週期性波動明顯，風險莫測。去年底，南京宇揚集團老闆楊軍攜多家銀行 的逾億貸款人間蒸發，其重要的一條融資鏈條就是鋼貿融資。鋼材貿易有形成定式的雙份「保證金」、「抽頭」，被鋼市商戶稱為「保證金」，即入駐鋼市的鋼貿商 戶若需要依靠鋼市的擔保獲得銀行貸款，則必須向鋼市支付一定比例的「保證金」款項，市場以此來組建一個擔保公司或者建立一個類似聯保的基金會，形成一種風 險分攤機制。

這個比例是多少?一般鋼材市場對入駐商戶的保證金比例為20%~30%，個別比例較高的能達到40%。在申請貸款前，鋼材貿 易商就必須將「保證金」打到鋼市老闆的賬上，否則貸款肯定下不來;而要拿回這筆「保證金」，需要先行還清貸款。他稱，雖然商戶都知道保證金制度不合理，但 因為銀行沒有鋼材市場的擔保，或是由市場組織的聯保互保就不批貸款，為了獲貸，商戶只好同意。然而，並非交給鋼市保證金入駐商戶就能順利拿到銀行貸款。 「雁過拔毛」的除了鋼市之外，還有貸款銀行。

如果公司實際需要使用500萬資金，就必須申請1000萬貸款額度。具體做法是：在鋼市做擔 保前，商戶必須預付300萬(即貸款的30%)作為鋼市要求其支付的「保證金」;之後，需要再預付200萬(即貸款的20%)作為銀行要求其支付的「保證 金」。「所以我們這些小老闆的資金成本很高，別看她生意做得大，一年幾個億，但真正賺錢並不多。有時沒辦法只能向親戚朋友借款，甚至短期借高利貸周轉。」 市場的一位管理者說。

目前丁琴自殺的原因尚未查明，至於她有無捲入高利貸，上述管理者不置可否，「反正市場內有不少人借錢給她的，年息都在20%~30%間，這是基本行情。」

記 者在調查中發現，南京、連云港等地已相繼發生鋼貿企業老闆「跑路」甚至自殺案件。南京城北的中央門和下關江邊4號碼頭附近，云集大量的鋼貿市場。光一個連 云港，鋼材市場就有十多家。一批來自近福建周寧的小商人利用地方招商引資心切，到處建「鋼材市場」，一個人進場，七大姑八大姨一起來，甚至把老家一個村上 的人都帶來，每人名下都辦個公司，再湊份子辦一個擔保公司，辦成以後立即把資金抽走。一邊從事所謂鋼材貿易，弄塊地建幾排門面房，搞個大倉庫，再弄批鋼材 相互之間倒，製造現金流和交易的繁榮景象，另外通過空殼的擔保公司向銀行融資貸款。光一個連云港，包括交通銀行等大銀行在內的多家銀行，至少有20億以上 的信貸資金深陷其中，「這個地雷隨時可能引爆。銀監部門已多次進行風險揭示和排查。」當地接近監管部門的一位人士介紹。

記者不久前在蘇北 採訪時，一位領導同志談及鋼貿市場遍地的亂象時說，這都是招商引資、盲目做大GDP種下的「惡果」。一些不法商人利用鋼材的准金融屬性，把鋼材市場異化成 為融資平台。這些商人忽悠地方官員，說辦個鋼材市場動輒年交易量幾百億，地方領導一聽上兩個市場就幾百億，GDP也好、現代物流、服務貿易什麼指標都上去 了！於是批地給減免稅，一群赤腳的光溜溜的騙子進場，相互對倒做出很嚇人的交易量，而不明就裡的銀行為了做業務，也一股腦兒扎進去，還專門設計出什麼「融 資共贏鏈」的鋼貿融資新模式，結果有些市場一夜之間人去樓空。大贏家只是那群騙子，上當受騙、受害的只是當地政府、銀行和抵進了身家性命的高負債經營者。

鋼貿商最難時分

　何聯添是中山金屬材料有限公司總經理。他做鋼材生意已經整整20年，既嘗到過2002年至2008年市場紅火發展的好日子，也經歷過1994年至1996年市場需求疲軟，2008年金融危機。但是，此前經歷的種種困難，在何聯添看來都遠不及最近一年。

　　「尤其是去年10月以來，由於中國鋼材價格遭遇大跌，客戶推遲訂單，拖欠貨款，銀行貸款收緊，資金緊張。」何聯添對財新記者表示，目前鋼材貿易商們日子比鋼鐵企業還難過。

　　來自中國金屬材料流通協會（下稱中金協）的統計數據顯示，近兩年來鋼鐵流通商的庫存壓力、資金壓力乃至生存壓力日益增大，2011年鋼鐵流通行業平均利潤率不足1%。

　　「未來一兩年，鋼貿商生存壓力仍難以有效緩解。」中金協一位資深官員在接受財新記者採訪時稱。5月7日，他還專門就如何解決目前鋼貿商狀況與商務部流通發展司進行了溝通。

　　「今年商務部將鋼材流通領域作為重點關注和發展的行業。要促進鋼貿企業的轉型，另外要規範一些行業標準，促進鋼材流通行業健康發展，走出困境。」上述中金協資深官員還透露，將鼓勵鋼貿企業兼併重組。

難熬的一年

　　鋼材貿易商生意難做的首要原因，是鋼材需求下降帶來的價格下跌。根據中國鋼鐵工業協會（下稱中鋼協）統計，2011年77家大中型鋼鐵企業實現利潤875億元，同比下降4.51%；銷售利潤率僅2.4%，遠低於同期全國規模以上工業企業6.47%的平均水平。

　　其次是鋼廠定價方式調整，鋼材價格波動不明顯。對於鋼貿商來言，價格有波動才有獲利機會。在金融危機之前，鋼價每年有旺季和淡季之分，尤其是在行情好的2002年，價差在1000元/噸經常存在。現在鋼價變化日漸加快，但幅度小，且無規律可循。

　　「從春節到現在，熱軋也就漲了不到80元/噸。按照我們在春節前進貨，現在賣，這個漲幅都不夠還銀行利息。」 上海巨閩實業有限公司（下稱巨閩）一位銷售部經理稱。

　　中聯鋼分析師胡豔平認為，這和金融危機後鋼廠的定價變化有關。「金融危機之前，鋼廠還是季度定價，後來發展為月度定價，然後旬度定價，現在甚至有些鋼廠一天一個價格。」

　　這讓鋼貿商們很無奈。「我們已經不能做一些分析預測來判斷是否進貨，進多少。在金融危機後，進貨只能賭，而盈利只能靠鋼廠施捨。」何聯添說。

　　根據中金協的統計數據，2010年鋼鐵物流業的利潤率只有1.8%，2011年降至不足1%。上海一家年銷售量200萬噸的鋼貿企業副總經理在接受財新記者採訪時稱，2010年銷售不到100萬噸，利潤有五六千萬元；現在銷售快到200萬噸，利潤還是那麼多。

　　何聯添也自稱目前企業的利潤率在1%左右，2002年的時候利潤率則達3%。「曾經以為2008年金融危機是做鋼貿商以來最難熬的日子，沒想到現在的日子還不如金融危機時。」何聯添說。

　　何聯添透露，身邊的朋友有的投資房地產、礦產甚至餐館，他們通過鋼材從銀行抵押獲得資金，然後投資其他行業。「他們現在都沒有徹底離開鋼貿行業，都是抽取大部分資金在做其他。目前看來早兩年出來投資其他行業都比在鋼貿商圈獲利大。」何聯添說。

資金吃緊

　　難熬的最大表現就是資金吃緊。鋼貿行業屬於資金密集型行業，因為鋼廠提貨需要付全款，但是大部分下游用鋼企業都無法立即支付現金，鋼貿商需要通過銀行抵押等融資形式來維持整個資金鏈的正常運轉。因此，融資成本一直都是鋼貿商的一大支出。

　　金融危機前，鋼貿商很少發愁資金。2002年後，許多銀行推出「廠商銀」業務，即在生產商承諾回購或協助調劑銷售的前提下，銀行先給予經銷商資 金支持，生產商在收到款項後將貨物發運到銀行指定倉庫，並將提單或倉單交付銀行，經銷商交付提貨保證金後，銀行發出提貨通知，經銷商提貨。

　　「銀行『廠商銀』業務的推出，可以提高我們的資金使用，主要可以解決融資問題。」何聯添稱那時銀行的客戶經理都追著放貸，「因為銀行也能通過『廠商銀』吸收更多存款。何況鋼貿商的資金需求大，動不動就是上億元。」

　　但是，融資風向去年開始轉變。「去年的高利率決定了貿易商的資金成本升高。部分企業資金成本甚至暴增3倍，以前1噸鋼材資金成本在20元-30元，現在要50元-70元左右，有的還會更高。」上述中金協資深官員稱。

　　前述巨閩的銷售經理稱，去年信貸收緊，銀行貼現利率由最初的4釐漲到8釐甚至1分，現在有所下降。「上海很多銀行對鋼貿商的融資都從嚴了，要有 資產抵押，價格也不理想。」 他說，「去年的利潤大部分都給銀行了，我們去年光給銀行打工了，今年也差不多。」之所以鋼貿企業遭遇融資困難，上述中金協資深官員認為，這還與許多鋼貿行 業操作不規範有很大關係。

　　「部分鋼鐵流通企業財務報表隨意性較大，真實性差，缺乏審計和良好的連續經營記錄，銀行難以掌握企業家底，增加了貸款的難度，也加大了鋼鐵流通企業的融資難度。另外，個別鋼鐵流通企業出現『逃跑』現象，加劇了金融機構對本行業的信任危機。」他說。

　　今年2月，無錫一洲鋼貿集團老闆李國清因企業資金鏈斷裂，攜家人潛逃。隨後，鋼貿商「跑路」的事件在媒體上不時出現。

轉型出路難尋

　　「鋼鐵企業今天在說轉型，發展非鋼產業；鋼鐵流通行業也要轉型。」上述中金協資深官員認為，鋼貿商轉型需要向整個鋼鐵產業鏈拓展。「鋼貿商不能 再憑著價差過日子，而需要做服務商，比如做些加工配送等業務。」華東地區大型鋼貿企業、年銷售額在百億元以上的上海舜業鋼鐵集團，早幾年前就已經開始尋找 出路。「普通的鋼貿商主要是靠價差來經營，風險比較大，現在情況說明這不是一個好的出路。我們通過延伸產業鏈，對產品進行深加工，能減低價格波動帶來的影 響，收益更加穩定。」上海舜業鋼鐵集團總裁薛長江在接受財新記者採訪時表示。

　　可是，不少鋼鐵企業現在也開始在各地紛紛投建物流園，進入鋼材深加工領域。中鋼協會長朱繼民在5月8日召開的中國國際鋼鐵大會上公開表示，要鋼 鐵企業加強鋼鐵材料的延伸和協同，發展鋼材深加工，完善物流配送體系，提升產品價值和企業服務功能，促進由鋼鐵生產商向服務商的轉變。

　　「相比與鋼鐵企業進入深加工，我們有服務優勢。」薛長江稱。同時他認為，並非所有的企業都能實現產業升級，這需要前期高額的投入。轉型之外，上 述中金協資深官員認為，未來兩三年鋼貿行業將出現兼併重組潮。中國目前有20萬家鋼材流通企業，可營業規模超過1000萬噸約有四家，大多數企業鋼材銷售 量在10萬噸以下；2011年營業收入500萬元以下的企業佔60％以上。

　　2010年，鋼材流通行業的確出現了重組案例。2010年9月，中國鐵路物資總公司（下稱中鐵物資）兼併重組了西本新幹線股份有限公司（下稱西本）。

　　不過，五礦發展一位高層告訴財新記者，對於兼併重組鋼貿企業並不感冒。一般鋼貿企業沒什麼資產，除非貿易公司有核心技術和獨特模式。以中鐵物資重組西本為例，中鐵物資看中的是西本的鋼鐵現貨電子交易平台，使鋼鐵貿易與信息化、電子化緊密結合。

　　對於沒有資金支持的鋼貿企業，五礦發展高層認為，出路只有退出。

鋼貿詐騙案情漸明 涉案團夥被指裡應外合

這是一場精心設計、裡應外合、放長線釣大魚的騙局。

5月17日，本報記者從多渠道獲悉，上海鋼貿詐騙案的涉案金額將不止3億元，十多家上海鋼貿公司被騙，為業內罕見詐騙案，目前公安部門正在取證。

本報記者還從多家被騙企業瞭解到，許根龍、高錦慧、高林森、王友軍等四位涉案人員已被公安機關拘留，其中，許根龍已被批捕。包括許根龍的妻子趙燕紅、妻弟趙德寶、上海誠瑪貿易負責人姚文章在內的多位涉案人員在逃。

多位知情人士稱，詐騙團夥冒用上海基礎工程有限公司的名義和項目行騙，許根龍本人為上海基礎工程公司離職員工。

公 開資料顯示，上海市基礎工程有限公司前身是丹麥商人於1919年創辦的康益洋行，1953年收歸國有，現為上海建工集團股份有限公司全資子公司。公司具有 市政公用工程施工總承包一級、公路工程施工總承包二級、房屋建築工程施工總承包二級、 地基基礎工程施工專業承包一級等資質。

出乎鋼貿業內人士意料的是，許根龍等人設計的騙局長達兩年卻沒有被識破，並且滬上多家知名鋼貿公司集體被騙。

天衣無縫

目前，由於公安機關還在調查案件緣由，很多真實情況尚未浮出水面。

一家被騙企業人士告訴本報記者，許根龍等人假冒上海基礎工程公司之名已長達兩年多，之所以未被發現，是因為許根龍巧妙地利用上海基礎工程公司多位內部人士周旋，甚至令人懷疑「內部人士與許根龍等人勾結」。

「我們的合同都是在上海基礎工程公司的辦公室簽的，怎麼會想到是個騙局。」另一家被騙公司人士表示。

一家受騙企業負責人對本報記者表示，之所以懷疑上海基礎工程公司有人與許根龍等人勾結，是因為很多合同和交易是通過上海基礎工程公司內部人士完成。

「有一次，對方遲遲不結算，我們打電話去問上海基礎工程公司的於志華要錢，於說，款子已打給許根龍，還有一位姓莫的老總，多次為許根龍掩護。」知情人士稱。

多位受騙企業人士告訴本報記者，除了將鋼材運至詐騙團夥指定的倉庫，甚至還多次將鋼材直接運至工地。「我們還請上海基礎工程公司的相關負責人出去玩，平時也相互宴請，根本意識不到被騙了。」

幾家被騙企業甚至與「上海基礎工程公司」保持了長達兩年多的業務往來，直到不久前，一家企業發現擔保公章系偽造，才捅破這場騙局。

目前，公安機關已要求上海基礎工程公司採購經理於志華、來平、上海基礎工程公司橋樑分公司有關人士等協助調查。此外，上海誠瑪貿易公司、上海輝凰貿易有限公司等有銷贓嫌疑的企業也正在被公安機關調查。

不過，另一家被騙金額較少且追回損失的企業負責人對本報記者表示，公安機關尚未獲得明確證據證明上海基礎工程公司內部員工與許根龍勾結，「也可能是許根龍騙術太高強」。

罕見詐騙案

知情人士稱，滬上十多家「有頭有臉的鋼貿企業」被捲入詐騙案，該案件曝光後，在業內引起極大關注。

近年來，鋼貿行業發生多起詐騙案，但涉案金額一般為幾百萬至幾千萬不等。加上最近鋼貿業普遍面臨信貸信譽危機，陸續有銀行接到公安機關通報，反映部分鋼貿企業以鋼材市場為融資平台，通過虛假注資擔保公司，以抵押質押、重複抵押、互保聯保的方式，大量套（騙）取銀行貸款。

在此情況下，銀行紛紛收縮鋼貿領域的貸款，導致不少鋼貿企業面臨資金鏈危機，此次詐騙案更令行業神經緊繃。

「現在國內沒有比鋼貿業神經更敏感的行業了，已到了鶴唳風聲的地步了。」一家被騙企業人士表示。

另一家被騙金額較大的鋼貿企業人士對本報記者表示，不少被騙企業已到了生死存亡的時刻，如果銀行斷貸，「自殺、跳樓也不難」。

此次詐騙不僅金額大，還席捲滬上多家在業內有影響力的企業。目前，這些被騙企業已報案，並盡最大努力追回損失。

廣州部分銀行叫停鋼貿企業聯保互保貸款

鋼鐵行業在銀監會行業風險排名中僅次於政府融資平台，高於有色金屬和房地產。IC供圖

隨著去年以來鋼材價格的逐月回落，鋼材價格出廠價與市場價倒掛的情況也愈加嚴重，這也令一度風光無限的鋼材貿易企業處境艱難。而近期銀行對於鋼貿企業的信貸收緊，則直接導致一些鋼貿商資金鏈斷裂甚至捲款跑路。

銀監會日前發出通知，對信用風險最大的四個行業進行排名警示，鋼鐵行業赫然名列第二，僅次於政府融資平台，高於有色金屬和房地產。南都記者昨天從部分銀行駐穗分支機構獲悉，已有銀行對於鋼貿企業的信貸政策進一步收緊，特別是嚴禁對聯保互保的鋼貿企業發放貸款。

國信證券銀行業分析師邱志承表示，鋼貿行業的危機實質上是源自鋼材市場的低迷，銀行自去年開始就已對其進行嚴管，未來還會進一步收緊，但總體看，相關貸款的風險敞口在銀行的佔比並不高，對銀行整體資產質量影響亦不大。

鋼貿貸款集中到期逾期嚴重

隨 著房地產調控和固定資產投資的放緩，今年以來，國內鋼鐵行業出現近10年以來第一次全行業虧損，鋼材現貨價格更是一路下行，特別是2季度以來，上海市場螺 紋鋼價格一度跌破4000元/噸，出現了鋼材出廠價和市場價倒掛100—150元/噸的情況，致使眾多以鋼材貿易為生的企業幾乎無錢可賺，相關企業的信貸 風險也隨之集中出現。

記者從業內人士瞭解到，每年二季度都是貿易企業貸款到期，借新還舊比較集中的時期，但今年一些鋼材貿易企業的還貸壓力明顯增大，個別銀行甚至出現鋼貿企業貸款到期一筆就逾期一筆的情況，令最近一段時間銀行人士對鋼貿貸款談虎色變，避之唯恐不及。

鋼貿業聯保互保被部分銀行叫停

據介紹，由於鋼材貿易需要佔用巨大的資金，鋼貿商通常需要通過融資才能保證正常經營。為了滿足銀行的授信條件，本身資質條件不夠的鋼貿商往往通過倉單質押、互保聯保、第三方擔保等方式實現增信，從而獲得銀行的信貸支持。

「如 果鋼貿企業借貸的資金主要用來經營鋼材，上游對接鋼鐵企業，下游對接鋼材用戶，那麼這樣的信貸根本不會出現風險。但問題在於目前相當多數的鋼貿商獲得貸款 的目的是去買房、炒地或者放高利貸，一旦出現虧損，銀行基本上很難追回損失。」有銀行業內人士昨天表示，「為了拿到和儘可能多地拿到銀行貸款，一些鋼貿商 可以通過空單質押、重複抵押、互保聯保等方式去騙取銀行貸款；而為了確保銀行授信順利，這些鋼貿商甚至可以自行成立擔保公司，實現對整個鏈條的控制。」

記 者昨天從部分銀行駐穗分支機構獲悉，隨著銀監會的通報，目前銀行對於相關行業的信貸政策正在進一步收緊，特別是針對鋼貿企業，此前被視為信貸領域創新的聯 保互保如今已經被叫停。某股份制銀行總行人士表示，針對當前形勢，正在對鋼鐵行業貿易融資業務開展全面風險自查，並在客戶選擇、業務拓展模式和風險管控上 給予各分行引導。

鋼貿企業或迎來轉機

根據不完全統計，目前銀行向鋼材貿易企業投放的貸款約 佔銀行信貸總額的5%-10%，其中民生、興業、深發展等股份制銀行佔比較高。「在鋼材貿易企業中，絕大多數仍然是優質的好企業，出問題的都是那些以融資 為目的的貿易商，這些不法企業不僅擾亂了整個鋼材貿易商場秩序，也給銀行帶來了風險。」某股份制銀行總行信貸評審部負責人表示，「目前銀行對整個鋼貿業的 貸款風險，基本上是可控的；我們去年就已預見到今年鋼材價格可能出現下跌，對於相關行業的授信標準也做出了適時的調整。」

鋼貿僅僅是開始，對於銀行而言，整個鋼鐵行業的貸款規模更為巨大。以工商銀行為例，2011年末，該行在鋼鐵行業貸款餘額達到1060億元。

而 國信證券銀行業分析師邱志承則認為，鋼貿行業的危機實質上是源自鋼材市場的低迷，銀行自去年開始就已對其進行嚴管，未來還會進一步收緊，但總體看，相關貸 款的風險敞口在銀行的佔比並不高，對銀行整體資產質量影響亦不大。「隨著新一輪經濟刺激政策的出爐，基礎投資類需求可能令鋼材價格止跌回升，同時長期倒掛 的鋼材價格也可能逼迫鋼鐵企業下調出廠價，這些都可能令鋼材貿易企業迎來轉機。」

鋼貿圈授信縮水：周寧商會致信銀行不要一刀切

福建鋼貿商人李國清的跑路事件，在發生近5個月後，仍給其所在的周寧商幫——這一在滬乃至全國鋼貿的代表性群體，帶來發酵式的後續影響。從集體信譽受損，到銀行加速收貸。

6月6日，記者從周寧上海商會獲悉，該商會剛剛起草公佈了一份致上海國有、股份、城市、商業等銀行金融部門的公開信，希望銀行可以平穩放貸，而非對所有鋼貿企業不分好壞「一刀切」。

據周寧商會提供的數據，2011年上海鋼貿商的集體貸款規模達到1600億元，而經初步統計瞭解，今年年初到目前，周寧上海鋼貿業的融資規模已經收縮了23%以上。

「有消息說，部分銀行對鋼貿的收貸規模達30%-40%，而我們根據自身流動資金、投資建設、債務負債等實際情況，認為底線不能超過25%。」

6月6日，上海周寧商會執行會長肖志成在接受本報記者採訪時憂心忡忡，「而有的鋼貿商還擔心銀行會不會進一步收緊至50%-60%，那將引發更大的系統性風險，甚至災難。」

兩封公開信

如果貸款進一步被收縮，將引發更大的系統性風險

「過去融資是大型專業市場服務功能中重要部分，銀行讓市場主辦方承擔著無限連帶責任和周寧商幫的聯保互保來控制全部風險，而不是由銀行商業條款對貸款企業進行有效約束，在市場全面危機時，銀行方是否應該扶助聯保互保體和市場擔保公司。」

不要「一刀切」，實現平穩過渡，是周寧上海商會1573家會員企業通過公開信發出的最急切的籲求。在整個鋼貿商圖譜中，周寧人20年來在上海、長三角乃至全國處於絕對知名地位。

周寧全縣20萬人口，近8萬從事鋼鐵貿易的產業，在全國興辦以逸仙鋼材現貨交易市場為代表的大型鋼材等專業市場達600多家，各類企業三萬多家，年銷售總額達萬億元，年創利稅近百億元。

周 寧商會指出，與當地金融部門合作近十年，幾十萬筆的貸款，資金規模達到幾千億，按2011年上海鋼貿行業的銀行融資1600億的規模平均成本15％計算， 每年還至少負擔250億人民幣的資金成本，「15年來卻從未出現一筆不良和逾期」，履約率和聯保互保完全超越銀行的貸款條款，對於銀行而言也是一道金融安 全網。

而如今，銀行所做出的「晴天送傘、雨天收傘」的姿態，令他們無法接受也無法承受。

上海一位鋼貿商向記者舉例：「不 少鋼貿商在過去習慣了短貸長投的方式，以銀行貸款半年期為例，資金投向鋼材市場、商務樓等建設期更長的地方。在過去，貸款到期銀行會主動辦理續貸，資金流 轉可以保證。而現在，所投項目還未到利潤產出期，銀行就著急收貸，並且只收不貸。逼得企業只能轉向民間借貸等更危險的領域。」

「只有平穩 的信貸規模才是規避系統性風險發生的良藥」，在公開信中，周寧商會希望銀行能從化解行業危機的根本出發，保持信貸存量，給予能正常還款的企業續貸支持，同 時，減少對融資中間費用的收取，並可考慮給在一線承擔風險的擔保公司和鋼廠市場一定寬限——因為，擔保公司和市場承擔了100%的銀行融資風險，收益卻不 足銀行的十分之一。

6日，與致銀行公開信發佈的同時，周寧上海商會另出了一份聲情並茂的「告全體會員書」，號召鋼貿商們在史無前例的困難局面，設法自救共渡難關。

雙重困境

大批工程拖欠貨款，鋼廠保證金等被佔用，使大批鋼貿企業不堪重負

「過去短貸長投歌舞昇平的年代裡，沒有居安思危，是我們今天需要補交的學費」，肖志成向記者表示，「但我們同樣不希望出現行業的系統性災難。」

在1988年就到上海闖蕩的肖看來，浦東陸家嘴的一眾摩天大樓，及東方明珠、南浦大橋、地鐵、外灘建設等，都有周寧商幫的足跡。而在李國清「跑路」事件發生後，作為周寧商會首任會長的他，重被請回商會主持大局，應對一場來自銀行和輿論的信任危機。

今年1月，無錫一洲集團董事長李國清陷入一場涉資4.56億元（該數字一度被誇張為10億元）的「騙貸跑路」事件，令原本就處於預警鋼貿商貸款中的銀行，加快收縮了對這一行業企業的信貸規模。

「本來在此事之前，我們已與上海銀監系統，以及各行行長溝通，他們也整體認可我們。所以李國清的逃跑可以說非常不負責任，影響惡劣。」肖志成向記者表示，「但是事實上，這次事件發生在李國清這樣一個內斂老實的人身上，背後也有很大的偶然性。」

李國清所欠的銀行債務，事發後已由上海周寧商會出面出資還清。「輸人不輸陣」，「寧窮不失信」，是肖志成口中周寧人的集體「面子觀」，也是這一群體此番希望銀行理解，並平等對待的初衷。

而 雙重壓力的另一端，是鋼市、鋼鐵行業的低迷。「眼前我們要面對市場萎縮的大趨勢，自2011年開始，宏觀調控快速『大轉彎』，市政工程、鋼鐵製造業、汽車 工業、設備製造業以及房地產業均出現了近十年來少有的低迷狀況，加上西方主要經濟體復甦乏力，直接導致鋼鐵上下游產業鏈進入了漫漫寒冬。」

過去的一年，很多鋼貿商成為鋼材市場價格倒掛的承受者。即使是市場、擔保公司、銀行等支持的、做貿易而非投機的貿易商，也出現經營規模越大，虧損就越大的現象。

「鋼廠都不賺錢，中間商怎麼賺？」上海「第一鋼市」董事長周華瑞激動表示：「銀行融資成本在15%-20%，賣鋼材一噸還虧200元。但做了虧損，不做又不現實，這是我們這個行業真正的痛苦，也是幾十年沒見的怪現象。」

再加上大批工程拖欠貨款，鋼廠保證金、訂貨在途的資金佔用，大批鋼貿企業不堪重負。

據記者瞭解，同樣限於利潤困境的鋼廠，在與中間商的合作中處於強勢地位，在初期收取保證金後，如貿易商將定額鋼材銷售完畢則年底結餘給予30-50元/噸的補貼，如賣不掉，則保證金全數納入囊中。

有貿易商指出，僅僅上海地區的中間商，2011年一年為鋼廠買單的數額就將近100億元。

「尋找」做鋼貿生意的同學

身在福州的福安生意人李發東，幾個月來都在尋找其高中同學陸建曦。後者近年來在江蘇省崑山市的兩家鋼材市場從事鋼貿生意，但在向李發東陸續借款達總額440萬元後，開始無法取得聯繫。

「2011年6月，他以經商投資缺乏資金為理由向我借了30萬，約定3%的月利息。」李發東告訴記者，在2011年6月29日，他通過中國建設銀行向陸建曦開立在中國農業銀行崑山城北支行的賬戶匯入這筆款項。

至2011年10月19日，陸建曦以同樣理由向李發東借款150萬，並於2011年12月20日、2011年12月28日出具上述兩筆款項的兩張借條，約定一個月的還款期限及月利息為3%-3.5%。

2011年11月8日，李發東又借出90萬元給陸建曦，後者於2011年12月18日出具借條，約定一個月的還款期限及月利息為4%。

2011年11月28日，陸建曦再向李東發借款50萬元，繼而於12月20日最後一次向其借款120萬，並於2012年1月28日出具借條，約定一個月的還款期限及月利息為3%

從2011年6月到12月，這半年內，隨著時間跨度拉長的，顯然還有借款數額以及月息的增加。「我之前從沒借款給從事鋼貿行業的朋友過，第一筆30萬是懷著沒了也能承受風險的心理準備借出的。」

但對於後續的高達410萬的款項，李發東向記者坦言，「後來繼續借給他，一方面對這個行業的風險不瞭解，另一方面也是最初第一筆款項的利息他一直按時給到10月份，我就放心地陸續多借。我承認這是人性的弱點。」

在最後兩筆合計170萬的款項借出同時，李發東開始擔心能否收回資金，便以年底自身公司需要資金回款為由，暗示陸建曦是否能按時還款，這才有了上述與陸建曦「補簽」的借條——其中最早6月的借款據借條簽署時間已過近半年。

「我現在很後悔跟他要了借條，因為如果這是一個成熟安排的有意的騙局，那麼我手裡的借條反而成為現在我追責的最大障礙。」出人意料，李發東向記者這樣表示。

在還款期限到了、又過了之後，李發東此前的擔心成為現實，陸建曦拒不償還借款及利息。「春節期間見到他，問得急了，他就說他的錢也借給別人了。說你去告我吧，反正我沒錢。」

李發東說，但他並不相信再借款外借這番說辭，尤其是節後媒體上出現不少鋼貿商「騙貸」、「跑路」、「炒期貨」等惡性事件後，李發東開始傾向認為，他借給陸建曦的錢或許也一樣被當作投機使用。

在向公安機關舉報自己可能受騙時，又由於其手中的多張借條，公安經偵、刑偵人員皆告訴他，雙方屬於自願的民間借貸，並不能以詐騙嫌疑予以立案。

其後，李發東轉而向福建省福安市人民法院起訴。後者於2012年4月16日立案受理後，於5月23日判決兩被告陸建曦、游麗真（夫婦），在判決生效之日起5日內連帶返還李發東所有上述借款，以及按月利率2%的標準支付利息。但經傳票傳喚，兩位被告未到庭參加訴訟。

據資料顯示，陸建曦夫婦在崑山市東澳鋼材市場註冊有智興材物資有限公司，在另一家江南鋼市註冊經營陸豐金屬材料有限公司，但據記者的瞭解，兩家公司目前已停止營業，處於關閉狀態。

6 月6日，陸豐金屬所在的江南鋼市投資管理公司負責人告訴記者，並不清楚陸建曦目前狀態，「人不在市場，但私人的認識的來電還是會接」。其銀行融資目前還有 200萬並未到期，此前到期的150萬已由市場作為擔保進行了墊付，銀行壓力尚可。「而且他自身如建築工程方面的應收款也蠻多的。」

上述負責人向記者表示，「我不清楚他的民間借貸數額有多少，也不清楚在鋼材貿易生意之外，有無別的投資，即使有傳言也並沒有被證實。」而對陸建曦本人的說法，記者亦多次聯繫未果。

鋼貿融資劫

　8月底的一天，下午4時，位於北京東南的蘭格百子灣鋼材市場一片靜寂。自大郊亭橋起，這座北方最大的鋼材交易市場一直延伸到廣渠路東，佔地約20萬平方米，鱗次櫛比的商舖大多已鎖上了門，行人寥寥。

　　 「現在就算有生意，單子也特別小，基本是50根、100根（鋼管）地要。一個月能有一兩個客戶上門拿貨就不錯了。」北京萬潤利達鋼鐵有限公司的喬經理說。另一位市場人士說，現在還在市場裡的都是真在做實業的，只想著拿鋼材做融資的人早就走了。

　　五年間，他活躍於此地，還從未遭遇過這樣的處境。過往的五年，這裡是一片喧囂與躁動的場景。早上八點開門，營業部一直要忙碌到晚上八九點才下班，而倉庫則要到凌晨一兩點才能把當日貨發完，發貨的卡車從倉庫一直排到大馬路，甚至有客戶早上六點就上門排隊等貨。

　　從北到南，冷清已經成了鋼材市場的共同特徵。

　　鋼貿企業最喜歡說的一個詞是「走量」，這和鋼貿企業資金密集型的特徵有關。在金融危機後，海外訂單嚴重受挫的情況下，鋼貿業與銀行更為緊密地綁 在了一起。脫離了實際需求，鋼鐵製品一度成為受到銀行青睞的一類融資抵押品，銀行再通過以貸轉存、存貸掛鉤、浮利分費、承兌匯票、配比購買銀行提供的理財 產品、基金、保險產品等方式，進一步加大鋼貿業的槓桿，短期內擴大了鋼貿的繁華，但副作用已出現，那就是在鋼材市場繼續萎靡時，放大了虧損。

　　一位總部在上海的鋼貿企業人士向財新記者透露，在鋼貿企業內流傳著一種說法，只要有1000萬元，就能套出4000萬元的銀行資金。例如，先有 1000萬元貸款作聯保聯貸，從銀行貸款2000萬元，2000萬元下單購貨，拿貨抵押，然後再運作2000萬元的銀行承兌匯票，然後拿著這張銀行承兌匯 票跑到另外一家銀行做貼現。

　　導致目前上海鋼貿企業大面積違約的一個導火索就是聯保聯貸的模式。上海鋼貿企業相互擔保的情況較多。這項制度的優點是，企業不用向銀行提供抵押物，通過聯保能得到更大的銀行資金，但反作用也特別明顯，市場不好的情況下，非常容易出現大面積集體違約。

需求不振

　　鋼貿圈發出了一份名為《關於要求緊急應對與妥善處置上海鋼貿市場抽貸危機和維護社會安定穩定的特急報告》寫道，「2011年，上海鋼貿企業向各類銀行融資貸款總額達1510億元，鋼貿擔保公司在保餘額289億元，鋼貿企業年負擔將近250億元利息和費用。」

　　但求救信並沒有換回銀行的慷慨。財新記者多方獲悉，在上海地區，鋼貿企業從小額貸款到銀行都已經四面楚歌。浦發銀行一位信貸人士稱，「近一兩個月，內部已經發出風險提示，不做鋼貿企業貸款。」

　　目前，在上海，已有30多家鋼貿企業被銀行集中告上法庭。今年8月底到9月底的時間裡，在上海不同區的中級人民法院有30多場的庭審。

　　上海鋼鐵服務協會會長周華瑞介紹，據估計，2011年全年鋼材貿易貸款1.89萬億元，而同期全國貸款總額54萬億元，鋼材貿易貸款在整個銀行貸款中的比例高達3.5%。

　　據上海市銀監局和金融部門數據統計，截至2011年6月底，上海鋼貿企業在各類銀行的貸款餘額達1510億元，鋼貿企業作為主發起人的擔保公司在保餘額為298億元。

　　十年間，產量和銷量形成了巨大的剪刀差。上海統計局的數據顯示，鋼鐵產量由2000年的1778.70萬噸，增至2010年的2214.27萬噸；而銷量卻由2000年的201.11萬噸降至2010年的39.68萬噸。

　　周華瑞曾表示，20年間，上海的鋼材年貿易總量已逾2億多噸，工貿總收入上萬億元，為地方帶來近100億元的稅收，其下各類企業達到三萬多家。

　　貿易環境的驟變和鋼材價格突如其來的轉折，讓眾多鋼貿企業措手不及。國內各地方政府收入的減少導致基礎設施和房地產投資量下滑，而連鎖反應到鋼材現實與預期需求的下限從而帶動鋼材價格的大幅下跌。

　　一家總部在無錫和上海的鋼貿公司，今年初在武漢設了辦公室。該公司國內貿易科科長表示，他們公司「現在武漢是業務的重點」。中西部開發所產生的 預期需求產生了新的盈利點，但好景不長，由於政府的財力較弱，今年開始已經有很多項目停工了。「在中國的鋼貿企業中，新疆的鋼貿情況算是最理想的，去年幾 乎供不應求，但是今年預期會餘下一定的存貨。」

　　對於2011年鋼鐵行業的慘淡經營，機構對2012年的預測唏噓一片。2012年每個季度中國鋼鐵業都將遭遇虧損，這也將是該行業史上首次全年虧損。

　　需求下降導致行情急劇下跌，螺紋鋼已經由2011年5000元/噸的平均價格跌到現在的3500元/噸，甚至比螺紋鋼的原材料的價格還低。

　　在全線虧損情況下，鋼貿企業的資金鏈極度緊張，由於抵押物價值下降，導致銀行要求追加抵押，或收回一部分貸款，從而加劇了資金匱乏的程度。

　　不過，在整體行業情況下滑的情況下，北方和南方其他地區的鋼貿企業相對要好過一點。主要原因可能是他們的槓桿率並沒有像上海那麼高。

濫用資金

　　一位熟悉鋼貿企業的申萬期貨交易員對財新記者舉例稱，「鋼貿企業預計今年的行情將有100點的升幅。若以螺紋鋼4000元/噸計價，資金成本為月息1%，那麼每噸螺紋鋼的資金成本為40元。因此，鋼貿企業的利潤將為60元/噸。」

　　由於鋼貿行業的這種特質，銀行會根據企業一年的交易量有多大，來決定授信額度。所以，即使是產生虧損也必須走量。「只要鋼廠還在，現在就算是虧，也必須得進行一定的交易。」北京鋼材交易所一位河北滄州的鋼貿老闆坦承。

　　北京瑞森鋼鐵有限公司經理張長河告訴財新記者，以往與銀行的貸款模式為：拿一批貨和貿易合同到一家銀行，獲得了銀行承兌匯票後，過兩個月，又用同一筆貨和貿易合同去另一家銀行開銀行承兌匯票。然後拿票到銀行貼現後，去購入房產。

　　他強調，在2007年至2010年，這種操作方式非常普遍，而且非常容易獲得銀行的支持，但是近兩年相對較緊。於是，他曾經只還半年的利息，就不還了。他認為，不還錢的成本就是去申請破產，這時「銀行會說，還是別破產了，能還多少還多少」。

　　銀行承兌匯票本身已經被監管當局列入表內，算做貸款。銀行在給企業進行了信用條件的核實後會開出銀行承兌匯票的額度，在此情況下進行貨物抵押， 或者倉單質押，或者繳納一定的保證金。但是保證金實際上並沒有太多實際上的作用，對於銀行來說體現為一部分存款，風險敞口依然是對外的承兌金額。

　　中行一位審貸人士表示，銀行承兌匯票最重要的是有真實的貿易背景。但在鋼貿圈，「這種貸款模式顯然是被濫用了，且助長了鋼貿企業的投機行為」。 此外，他表示，貼現由於是低風險業務，所以利率相比貸款利率要低，同時貼現的金額並不佔用銀行的貸款額度，只佔用銀行的機構額度。因而，並不受銀行信貸額 度的控制。

　　在眾多因素中，鋼貿行業的亂象值得深思。財新記者獲悉，鋼貿行業是一個低門檻行業，但也因此競爭太激烈，全國有多達 20萬家的鋼貿企業。一級代理商屬於國有鋼廠下屬企業，從鋼廠進貨，然後再分銷給二級經銷商。

　　在競爭中，這種模式變得極為畸形。國泰君安上海虹口營業部鋼材市場負責人韋正安向財新記者透露，鋼貿商在價值傳遞的過程中沒有話語權，一級貿易商只能去協調，不能定價，而且別人定多少，他們都得要，對於鋼貿企業，他們的工作就是搞關係，琢磨如何賺快錢。

　　她指出，在滬的福建籍鋼貿商，一開始也是規規矩矩做生意，但是後來也可能是自身特別偏好風險，他們後來訂鋼材就放到銀行質押，貸款後再投向別的 行業，「鋼材價高是實現了增值，今年的期貨主力合約跌了有將近1000元，鋼價大幅下跌，他們的抵押貨物一直在貶值、縮水。銀行就要求鋼貿商把價差補回 來，但是鋼貿商根本就補不回來，他們投的都是房地產」。

　　「現在就是滾不動了。」一家鋼貿企業的國內外貿科長說。

　　更為嚴重的是，在此情況下，鋼材產能持續上升再加上原有未消耗的庫存，在需求急劇減少之時，鋼材的行情只能越滾越嚴重。

　　「問題是，鋼貿企業的盈利只有靠看漲行情，卻沒有看跌的對沖。」前述上海鋼貿人士稱。

聯保聯貸

　　最初，聯保聯貸常見於中小鋼貿企業。由於中小企業融資無抵押物，所以銀行就創新了這種模式。

　　民生銀行、浦發銀行和建行最早涉入這類業務。在貸款申請人不能提供足值抵、質押物時，銀行為降低風險，而開發的新產品。聯保聯貸業務一般由三家 到五家企業自願組成一個互助小組，小組成員協商借款金額，聯合向銀行申請授信，聯合對貸款提供擔保，每名成員均對小組授信承擔連帶擔保責任。

　　鋼貿圈資深人士向財新記者透露，北京鋼貿商貸500萬到600萬元系較小規模，但上海鋼貿商一般貸2000萬、3000萬元。這種方式主要集中在2007年到2010年。

　　理論上，這種模式希望通過相互監督、相互約束，以降低交易成本和擔保風險，實現鋼貿商和銀行「雙贏」的局面。

　　一位曾經在股份制銀行參與制度設計的人對財新記者指出，「當時在推出這種貸款模式時，銀行內部就有爭議，在同一個市場同一個行業做聯保聯貸，風險就非常集中。然而，如果是不同行業、沒有關聯的企業，儘管風險被分散，又為何承擔聯保責任呢？」

　　另外，在具體操作上也存在困難，同一市場內企業參差不齊、經營情況良好的那部分最優質的企業，不願與同行業一般企業結成聯保體，彼此不瞭解的企業一般較難成聯保體。

　　儘管這種模式存在爭議，但還是有銀行願意做，「只要有一家銀行做了這種業務並且在行情好的時候賺錢，其他銀行也隨之跟風效仿。整個市場的繁榮被槓桿放大。」前述股份制銀行人士說。

　　中國國際期貨有限公司河北分部分析師鄭光明認為，北京聯保的模式相對較好，其中最為重要的一點是，「北京的鋼貿商主要還是在實實在在做鋼貿。這 邊靠著很多現貨，靠著實業，他們想把市場做大。上海出事的這些企業主要是想融資，出發點就是錯的，當時所謂的審核應該是經過處理的」。

抵質押盲區

　　財新記者多方獲悉，在上海的眾多鋼貿企業的貸款中，存在重複抵質押的違規操作。這與鋼材貨物的特性、銀行監管倉庫的模式關係密切。

　　一位銀行審貸員對財新記者表示，在上海存在同一批貨物抵押給一家銀行獲得貸款後，再重複抵押給另外一家銀行，甚至還出現同一批貨物在不同法人名下，由不同的法人進行抵押，申請貸款的現象。

　　他表示，原因之一是鋼材並非不動產，所以不需要辦理抵押登記，進行公示，非常容易造成企業和銀行信息不對稱的情況。此外，鋼材由於沒有產品編號和生產批號，容易混淆視線。

　　浦發銀行公司業務部相關人士向財新記者透露了個中細節：在企業找銀行開信用證的時候，鋼材在倉庫裡，倉單提貨單也放在倉庫，但是鋼貿商與倉庫的庫管員可以互相勾結，製造假倉單。比如一批貨開五六個倉單，第一家銀行貸款時庫裡還有貨，後面幾家實際上抵押的是空庫。

　　「銀行只認信用證，信貸員一般來說是最瞭解情況的，因為他要定期去查庫存，但也可能不瞭解情況。」浦發銀行人士說。

　　上海市鋼材倉庫的混亂已被政府所關注，在鋼貿企業集體違約爆發之後，包括寶山區的一些倉庫被查， 「政府介入倉庫監管的事，足以說明上海鋼貿倉庫的亂象。」上述申萬期貨人士稱。■

上海20餘鋼貿企業遭銀行起訴 互保聯保引訴訟潮

　　僅9月10日一天，上海市金山區法院開庭審理了光大銀行上海金山支行訴包括上海辰世實業有限公司、上海正韓鋼鐵貿易有限公司、上海軒展金屬材料有限公司等近20餘家鋼鐵貿易企業金融借款合同糾紛案。

　　9月11日，在上海市金山區東北方向的浦東區法院調解室內，民生銀行(5.74,0.07,1.23%)上海分行同上海惠錦鋼材(集團)有限公司之間的金融借款合同糾紛正在這裡調解。

　　至此，距離8月6日滬上銀行開始集體起訴鋼貿企業已經過去了1個月了，仍沒有停歇的跡象。在市場持續低迷和資金鏈吃緊的情況下，上海多家鋼材市場已不復往常的喧囂與熱鬧。

　　在銀行不斷催貸、抽貸甚至通過訴訟方式集體向鋼貿企業施壓下，8月9日，上海市2028家鋼貿企業聯名上書上海市政府，請求政府出面協調鋼貿企業同銀行的關係，幫助處置和應對爆發於鋼貿行業的系統性危機。

　　然而，諸多鋼貿企業沒有等來上海市政府方面的回應。據上海地區最大鋼貿行業協會——周寧上海商會的執行會長肖志成介紹，一些商業銀行除了加緊對鋼貿企業催收貸款外，甚至還暫停了一些鋼貿企業主的信用卡，更大的恐慌情緒開始在鋼貿企業主之間蔓延開來。

　　昔日座上賓

　　今日成被告

　　鋼貿企業的違約，使得同銀行之間原本親密無間的關係出現了裂痕，昔日的座上賓成為了今日銀行談之色變的對象

　　「我的鋼鐵網」資深分析師朱喜安對法治週末記者介紹說，鋼貿行業屬於資金密集型行業，上游鋼廠訂貨要付保證金，提貨需要付全款，下游用鋼企業需 要墊資，造成資金使用量大周轉時間長，而鋼貿企業自身資金量有限，因此，鋼貿企業需要通過大量的銀行融資來維持整個資金鏈的正常運轉。

　　「在2008年以前，國內鋼材市場處於上升週期，鋼材價格不斷上漲，鋼材成為了非常優質的抵押品，加上鋼貿企業對資金需求巨大，鋼貿企業一度是銀行的座上貴賓。」朱喜安對法治週末記者說。

　　在《致上海市人民政府的請求信》中，記者看到，在以往的貸款中，銀行通過以貸轉存、存貸掛鉤、浮利分費、承兌匯票、配比購買銀行提供的理財產品、基金、黃金、保險產品等一系列商業手段，再加上擔保等費用，使鋼貿企業融資成本高漲。

　　按照上海市銀監局的統計，上海地區的鋼貿貸款餘額約為1500億元，若以15%的平均融資成本計算，那麼銀行每年可從中獲取的回報將遠超200億元。

　　朱喜安介紹說，2008年金融危機爆發後，在國家4萬億經濟刺激計劃的帶動下，國內鋼材市場的需求保持增長勢頭，加之銀行信貸比較寬鬆，鋼貿企業同銀行之間的關係也是比較融洽的。

　　不過這種好勢頭從2010年開始逐漸出現逆轉。朱喜安表示，一方面，鋼鐵產能愈發過剩；另一方面，國家實施嚴格的房地產調控政策，加之鐵路、公 路等基礎設施建設項目投資大幅回落，導致鋼材市場需求大幅下滑，鋼貿行業的盈利能力也不斷下降。2011年以來，情勢更是急轉直下。

　　市場需求急劇下降，鋼廠虧損面不斷擴大，以往靠「利薄多銷」經營原則的鋼貿商為了償還銀行貸款，也大量拋售手中囤積的鋼材庫存，進而引發鋼材價格的暴跌。

　　2012年8月底，中鋼協鋼材綜合指數降至101.53點。而1994年此指數推出時是100點。這就意味著，18年之後，鋼價重回原點。

　　鋼鐵行業無疑已處於低谷，鋼貿企業的資金鏈也愈發緊張。而隨著鋼材價格不斷下滑，抵押物價值下降，導致銀行要求鋼貿企業追加抵押，或收回一部分貸款，從而加劇了資金匱乏的窘境，已有部分鋼貿企業出現了信貸違約。

　　鋼貿企業的違約，使得同銀行之間原本親密無間的關係出現了裂痕，昔日的座上賓成為了今日銀行談之色變的對象，更有一些商業銀行內部傳出了「防搶防盜防鋼貿」這種帶有歧視性的說法。

　　而鋼貿企業對也銀行也不乏苛責之聲：「銀行為了降低自己的風險，也開始不守信用，提前催收未到期的貸款，甚至欺騙鋼貿企業提前還貸。」一位鋼貿企業負責人對法治週末記者說。

　　肖志成介紹說，上海周寧商會成立16年以來，從沒有壞賬，從沒有發生過銀行違約事件。然而當下的危機也使得個別會員企業不得不站在法庭的被告席上。

　　截至2012年8月30日，僅上海市奉賢法院就已受理了80多起涉鋼貿企業糾紛。可以說，不斷上演的訴訟也將銀行和鋼貿企業之間最後的溫情拋卻。

　　互保、聯保引發訴訟潮

　　在目前鋼鐵行業的系統性風險面前，互保和聯保這種原本降低銀行風險的擔保方式也已失去了其最初效用

　　依照常理，如果鋼貿企業是作為一個個獨立的主體向銀行借貸的話，尚不至於引發鋼貿行業集體性的違約風險，也不至於引發訴訟潮。而自8月中旬以來 爆發的針對鋼貿企業的訴訟潮則從側面反映出鋼貿企業已身陷系統性危機，這也將銀行信貸中所用的「互保」、「聯保」方式的弊端完全暴露。

　　所謂「互保」、「聯保」，是指銀行為了降低風險，在貸款人不能提供足值抵(質)押物時，要求三家到五家企業自願組成一個互助小組，小組成員協商借款金額，聯合向銀行申請授信，聯合對貸款提供擔保，每名成員均對小組授信承擔連帶擔保責任。

　　在這種擔保模式下，只要一家鋼貿企業整體陷於虧損和周轉失靈的狀態，就會使多家企業遭到牽連，在此輪銀行發起的對鋼貿企業的訴訟中，很多銀行都是將到期不能還貸的企業連同互保、聯保企業「打包」一併告上法院的。

　　中國政法大學、中國法學會銀行法學研究會副會長劉少軍對法治週末記者介紹，「互保」、「聯保」最初是10餘年前，中國農業銀行(2.48,0.03,1.22%)支持農村經濟發展針對農戶推出的一種貸款方式。

　　「由於農戶缺少抵押物，銀行為了控制風險，當時要求農戶在貸款時找一家農戶或者幾家農戶為其擔保，一旦出現還不上貸款的情況，就由其他農戶承擔還款連帶責任。由於農戶貸款金額較少，即使出現風險，也在銀行承受範圍內。」劉少軍說。

　　劉少軍表示，「互保」、「聯保」這種原本適用於農村的貸款方式一旦擴展至資金量較大的中小企業身上，本身就積聚著很大的風險，「一榮俱榮，一損俱損」，容易對銀行的風險控制體系造成衝擊。

　　在目前鋼鐵行業的系統性風險面前，互保和聯保這種原本降低銀行風險的擔保方式也已失去了其最初效用。按捺不住焦慮的銀行開始了集中發難，於是就出現了文章開頭的一幕。

　　信貸風險大

　　銀行收縮貸款

　　重複抵押對所貸資金投向監管不到位的確加劇了鋼貿行業信貸風險的嚴重性

　　隱藏在鋼貿企業的信貸風險不斷蔓延開來，也驚動了銀行監管部門。2011年下半年開始，上海市銀監局先後多次向轄區內銀行發文，要求各家銀行重 點排查鋼貿企業的信貸風險。2011年11月底，上海市銀監局發文指出，鋼貿行業貸款過於集中，整個上海地區的鋼貿貸款餘額約為1500億元。

　　上海市銀監局接二連三的風險警示無疑讓銀行緊張起來，於是風險排查隨即啟動。

　　在調研排查過程中，一個讓銀行恐慌的現實被揭露出來。上海銀監局的調研數據顯示，截至2011年6月末，上海用於質押的螺紋鋼總量為103.45萬噸，是螺紋鋼社會庫存的2.79倍。

　　這就意味著鋼貿行業存在著重複抵押的問題，這無疑會放大銀行的信貸風險，而且上海銀監局已經發現某些銀行在風險處置時無法對鋼材質押主張權利。

　　與此同時，以「從事鋼材貿易」名義套(騙)取銀行信貸資金的案例開始被銀行發現，於是收縮鋼貿企業信貸成為了一些銀行挽救損失的最後一根稻草。

　　一位知情人士對法治週末記者透露，2008年鋼材利潤越來越微薄，一些鋼貿商家便以囤積的鋼材做抵押品，從銀行獲得貸款，名義上從事鋼材貿易，其實有不少投向房地產、炒期貨，甚至放高利貸，以求獲取更高的利潤。

　　「在這種情況下，鋼材的商品屬性已經逐漸被其金融屬性所代替，鋼材成了融資的工具和載體。」該知情人士總結道。

　　國家對房地產市場的調控，以及目前低迷的資本市場環境顯然影響到了這部分鋼貿商的投資收益，面對銀行的收縮政策，資金鏈斷裂的風險便暴露無遺。

　　2012年4月，銀監會辦公廳甚至專門下發通知，要求各銀行業金融機構及時調整信貸方向和政策，防止部分鋼貿企業需求貿易背景的套(騙)取銀行貸款行為發生。

　　對於外界所說的鋼貿企業存在重複質押，以及將所貸資金投向房地產、期貨等高風險領域而導致信貸違約的現象，肖志成對法治週末記者表示，這種情況的確存在，但不能以一家企業或少數企業的做法就否定整個鋼貿行業，這個行業中的大部分企業還是堅守在本業上。

　　儘管如此，重複抵押對所貸資金投向監管不到位的確加劇了鋼貿行業信貸風險的嚴重性。

　　「商業銀行，應當建立起完備的風險管理程序，除了要做好貸前審查、額度核准外，還要做好貸後跟蹤，尤其對企業的信貸資金使用情況要加強追蹤確保信貸資金的安全和真正使用到位。」劉少軍對法治週末記者說。

　　貸與不貸款

　　同樣一條不歸路

　　肖志成對法治週末記者表示，期望上海市能夠對鋼貿市場和企業「區別對待、分類處置」

　　據估計，2011年全年鋼材貿易貸款1.89萬億元，而同期全國貸款總額54萬億元，鋼材貿易貸款在整個銀行貸款中的比例高達3.5%。而在全國乃至全球最大的鋼貿企業聚集地之一的上海，銀行貸給鋼貿企業的金額和所蘊含的風險則更引人注目。

　　上海銀監局數據顯示，截至2011年6月末，上海鋼貿企業在銀行的貸款餘額達1515.41億元，比2010年末增長29.05%。其中，部分銀行的信貸行業集中度過高，4家銀行的鋼貿企業貸款餘額佔比接近或超過20%，7家銀行鋼貿企業承兌匯票佔比超過50%。

　　為了收回貸款，從8月中旬到目前，上海一些銀行和鋼貿企業之間官司不斷，也讓股民們憂心忡忡，鋼貿行業資金鏈是否就此斷裂，銀行對鋼貿商的現有貸款無法收回。

　　這種擔心也表現在股價上了。9月5日，民生銀行股價大跌，鋼貿相關的不良貸款激增被認為是罪魁禍首。但無論如何，眼下鋼貿企業信貸危機的確將包括民生銀行在內的諸多滬上銀行類金融機構置於一個兩難境地。

　　上海一家銀行信貸部工作人員對法治週末記者坦言：「現在如果對鋼貿企業完全不貸款，那麼肯定會大量倒閉，銀行壞賬一定會大量增加；但如果繼續貸款，就怕壞賬越來越多，就如同走上了一條不歸路。」

　　作為周寧上海商會的執行會長，肖志成也為商會中數以千計的鋼貿商的未來憂慮。肖志成一方面號召商會會員「守法經商、堅守誠信、抱團過冬」，同時採取籌集風險基金、下調擔保費等方式抱團取暖，肖志成希望通過自救來全力維護信貸誠信。

　　不過，肖志成覺得從上海鋼貿行業目前危機的廣度和深度來看，鋼貿企業自身的努力無異於杯水車薪，已回天無力。

　　肖志成對法治週末記者表示，期望上海市能夠對鋼貿市場和企業「區別對待、分類處置」，對惡意脫逃銀行貸款的害群之馬要嚴懲；而對資信良好而資金短缺的企業能給予信貸支持；對暫時無法還貸的企業能適當增加還貸延展期，而不是「一刀切」。

　　銀行在經濟繁榮，鋼貿行業出於上升週期時「過量」放貸，而在行業發展低迷時緊縮貸款的做法讓首都經濟貿易大學金融學院院長謝太峰更加意識到順週期調控模式思維的侷限性。

　　「順週期的調節方式往往會起到一個助漲助跌的作用，鋼鐵行業是一種週期性行業，必然受到經濟週期波動的影響，而在目前經濟不景氣或者說經濟形勢 比較複雜的情況下，正好是這些企業需要資金或者面臨困難的時候，如果採取逆週期的信貸管理模式和思維，而不是一味地為了控制眼下的風險而去進一步緊縮貸款 或者進一步去逼企業壞債，可能會是解決這類問題一個比較好的思路。」謝太峰說。

　　不過劉少軍認為，銀行作為獨立的市場主體，是否要採取逆週期信貸管理在於銀行自己的判斷，作為監管層只能是對其進行適當的引導，並不能做強制性規定。

壓垮鋼貿商的稻草

縱觀2012年，鋼貿商面臨經營成本高企、市場需求低迷、盈利狀況惡劣的嚴峻考驗。鋼鐵行業經歷了10年來從未有過的不景氣，作為鋼鐵產業鏈上的貿易環節自然深感涼意，而這正是對中國經濟轉變發展方式的早期反應。

供需之殤。2008年金融危機國家出台「四萬億」刺激政策使得大批鐵路、房地產等項目上馬，鋼鐵產能不僅未縮減，反而再度盲目擴建加速擴張，形成今天嚴重過剩、庫存高企的局面。

從2011 年下半年開始，中國實體經濟下滑，出口大幅收窄，加上主要用鋼行業前幾年過度超前透支消費，鋼鐵業長期積累的產能嚴重過剩矛盾集中爆發，鋼鐵市場量價齊跌，行業困局將一時難以改觀。

資金之困。2012年，倒閉、跑路、自殺等字眼與鋼貿商形影不離，歸根結底都是資金問題惹的禍。2003年以來連續的鋼鐵大牛市，鋼貿企業盈利豐厚，銀行在鋼貿方面也有不少融資創新，如倉單質押和聯保貸款等。這些方式大大推進了鋼貿發展，但由於監管不力和道德風險，2011年鋼材市場長期低迷讓許多鋼貿商陷入虧損後，上海、無錫個別鋼貿商利用一個倉單多次質押或無實力相互聯保等手段，套取銀行貸款挪作炒股、囤地、炒期貨甚至放高利貸等。違規的風險敞口開始暴露，出現了個別鋼貿商跑路，甚至跳樓之事。事發後，銀監會多次發佈風險防控信號，銀行明顯收緊鋼貿貸款。鋼貿商貸款成本不斷提高，資金鏈越來越緊，成為壓垮鋼貿企業的「最後一根稻草」。除一部分在銀行資信條件好、且完成早期資本積累的企業能夠存活下來，其他發展不好的企業基本瀕臨破產倒閉的邊緣。

之所以出現這些問題，既與個別貿易商誠信缺失和道德缺失有關，也與銀行業相關金融創新產品運行涉及環節個別人員的道德缺失有關。從更大範圍看，則與整個中國經濟所處發展階段，特別是結構失衡引起的資源配置失調有關。鋼貿企業的問題同溫州一些老闆由於企業資金鏈斷裂後跑路在本質上是一樣的。

轉型之惑。鋼鐵貿易企業轉型發展從未有停止過，2011年以來的市場低迷格局更是使企業普遍認識到轉型的緊迫性。鋼貿企業有向上下游延伸的、有在自身領域精耕細作的，有向房地產行業拓展的，還有轉身其它行業的，如做起茶葉、紅酒、娛樂業、有機農業以及電子商務等。這些轉行能成功者少之又少，因為新的行業競爭也很激烈，進入一個不熟悉的行業風險更大。

未來之路。眾多鋼貿商選擇的仍是堅守本業，這並不是無所作為的堅守，而是一種重新認識和處理與上下游關係的堅守，一種細化管理、深化服務的堅守。如今，大多鋼貿企業認識到微利經營是行業升級過程中必然的「陣痛」。首先，風險意識加強，拋棄以往「博行情」的心理，在充分考慮風險前提下努力把握每一次市場機遇;其次，認識到要以鋼貿本業為主，以金融服務其手段為輔，根據自身資金狀況，適時調整經營規模，實現持續經營;再次面對鋼廠不斷提高直供比例壓縮鋼貿業空間的現實，選擇周轉率高、利潤高的鋼材品種，提高資金使用效率;最後，加強對員工的專業知識培訓，從提高員工素質上實現企業的持續發展。

(作者係「我的鋼鐵」首席分析師)