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中環在線:楊致遠膺IT界最差CEO 李華華

2008-11-25    AppleDaily


 

雅 虎(Yahoo)創辦人楊致遠(Jerry)上個禮拜二黯然下台,辭咗行政總裁。歐洲IT網站Vnunet最近仲幫Jerry贈興,選佢做10大最差IT 公司CEO之首,仲潤佢「好少人可以喺咁短時間搞垮間公司」,都咪話唔『火羅』。「好彩」有人陪,上手CEO塞梅爾都榜上有名,排名第8。

Jerry 係13年前創立Yahoo,一度成為全球最多人用嘅互聯網站,被譽為矽谷傳奇,可惜Google後來居上成為互聯網搜尋器一哥。為重振 Yahoo,Jerry舊年重掌帥印,當時市場都寄予厚望,諗住佢會係另一個蘋果喬布斯或者Dell嘅戴爾。結果事與願違,Jerry拒絕微軟嘅超筍收購 方案,跟住想同Google結盟又失敗,仲要撞啱百年一遇嘅金融海嘯,最終黯然下台。

雅虎、惠普一門兩「傑」

呢個至差IT公司CEO榜,除咗Yahoo一門兩「傑」外,惠普亦有兩位CEO上榜,前女舵手菲奧里納緊隨Jerry排第二,被批評與Compaq合併,為惠普帶嚟災難性後果,至於公司前主席Patricia Dunn就排第9。

十大IT界最差CEO

第1位雅虎CEO:楊致遠

第2位惠普CEO:菲奧里納

第3位AOLCEO:祈思定

第4位Pets.comCEO:Julie Wainwright

第5位SCOCEO:Darl McBride

第6位蘋果公司CEO:John Scully

第7位BroadcomCEO:Henry T. Nicholas III

第8位雅虎CEO:塞梅爾

第9位惠普CEO:Patricia Dunn

第10位Est.DomainsCEO:Vladimir Tsastsin

註:全部已離任

資料來源:Vnunet
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首選法國最差印度 中環在線:老外僱員買樓唔吼香港 李華華


2008-12-11  AppleDaily


 

香港人愛磚頭,市道好唔好一樣有人買樓,不過對老外僱員嚟講,佢哋似乎對喺香港做業主冇乜興趣。滙豐向全球2155個海外僱員做調查,結果最受歡迎嘅置業地區,頭三甲都喺歐洲,倒數三甲呢?喺晒亞洲,香港雖然不入倒數三甲,但就係梗頸四(見表)!

呢 份報告由滙控(005)旗下滙豐銀行國際做,係講「海外僱員的體驗」,比較全球14個國家或地區,睇吓外地僱員對工作地嘅睇法,除咗會唔會喺當地置業,仲 有三大範疇:有冇同當地人建立友誼(即係睇吓當地人有幾cool)、有冇加入當地社團(易唔易融入當地社會),同埋會唔會學當地語言。

倒數第四未入「三甲」

中 環人最想知嘅,自然係呢班老外員工理想置業地喺邊,原來首選係浪漫嘅法國,有六成四人已經喺法國置業;香港排第10,唔夠三成人喺香港買樓。雖然排得後, 但未係最差,仲有印度、中國內地及新加坡墊底,可惜報告純粹反映現實,冇解釋原因。華華心水清,留意到置業嘅排名榜上冇咗第11位,但就有兩個第10,邊 個同香港爭做倒數阿四呢?呢個唔係亞洲國家,而係同香港甚有淵源嘅英國!好彩香港喺另一面都有得分,有超過一半老外僱員話有加入當地社團,講嘅當然係合法 社會團體,排名僅次於第一嘅德國(65%),華華諗應該係因為香港夠國際化,多老外社團啩。香港整體排名中規中矩,簡單啲講,即係老外僱員要融入香港呢個 社會唔難,但要佢哋置業嘅話,就咪嘞!李華華[email protected]

海外僱員理想置業地區

--最受歡迎 --第1位法國(64%)第2位加拿大(55%)第3位西班牙(52%)第4位美國(-)---最不受歡迎--第14位印度(6%)第13位中國內地 (12%)第12位新加坡(24%)第10位香港/英國(28%)註:()當地置業百分比資料來源:滙豐銀行國際
 
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中鋁公司:上半年最差

2009-01-19  AppleDaily


 

【本 報訊】中鋁(2600)大股東中鋁公司副總經理呂友清上周五表示,中鋁公司今年將面臨前所未有的嚴峻形勢,估計上半年比去年還要難過,總體上半年會很困 難,下半年才有所好轉,為安然度過金融危機,中鋁公司決定自今年起推行大規模按級別減薪計劃,普通員工減薪15%,高層管理人員減50%,但不會裁員,即 使農民工亦不會裁減,預計可縮減開支30至40億元(人民幣.下同),同時定下今年50億元利潤目標。

今年大規模減薪

呂友清 指,初步計算中鋁公司去年淨利潤僅餘20億元,遠遜於06及07年的200億元,今年中鋁公司將對旗下盈利能力較差的企業採取彈性生產經營方式,停產的產 能將涉及氧化鋁、電解鋁及鋁加工等多個產業環節。去年10月起,中鋁停產的產能已佔氧化鋁及電解鋁總產能的38%及18%,今年1月1日起更進一步大減氧 化鋁售價,減幅達23%或每噸600元。目前中鋁公司員工總數約24萬人,除普通員工及高層外,科、處及分公司管理層薪金分別減20%、30%及40%。 雖然經營環境困難,但呂氏指會繼續尋求海外資源收購,不會放棄目前的好機會。
 
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巴菲特2010最佳與最差投資

http://www.yicai.com/news/2011/03/700020.html

國當地時間2月26日,巴菲特公佈了2010年度的財務報告。報告顯示,伯克希爾·哈撒韋公司在去年淨賺 129.7億美元,而在《致股東的信》中,巴菲特表示,伯克希爾公司每股的賬面價值增長13.0%,低於標普500指數15.1%(含分紅)的漲幅,這是 繼2009年之後,連續第二年跑輸大盤。

從利潤構成方面來看,保險業務仍是巴菲特最主要的利潤來源。其中保險承銷的利潤為13.01億美元,保險投資收益則達到了38.6億美元,但是這一業務的營收能力與去年情況基本持平。

鐵路業務收入成為了2010年伯克希爾·哈撒韋業務的最大亮點。巴菲特在今年致股東的信中表示,伯靈頓北方聖菲鐵路公司 (BNSF)是去年2月份時,伯克希爾出資267億美元收購的,而至年底,已經帶來了22.35億美元的淨收入。

伯克希爾公司旗下大部分製造、服務及零售業務在去年表現強勁,在2009年的基礎上翻倍,創造出了24.62億美元的淨利潤。

投資股票和金融衍生品為巴菲特帶來了18.84億美元的盈利。在《致投資者的信》中,巴菲特公佈了其主要持倉的公司名單。其中,康菲石油 (Conoco Phillips)成為了巴菲特手中全年漲幅最大的股票。截至2010年12月30日,該公司累計上漲33.35%。該公司是全美最大的能源公司,美國第 一大的煉油企業。然而,巴菲特買入該公司時的總成本為20.28億美元,根據2010年最後一個交易日的收盤價格,巴菲特仍處於「被套」狀態。

另外,美國合眾銀行和卡夫食品是巴菲特投資組合中上漲位列第二和第三的股票,全年累計漲幅分別為19.81%和15.93%。

在巴菲特所持股票中,在2010年表現最差的無疑要數在香港上市的中國汽車、電池製造企業比亞迪(BYD)(01211.HK)。去年全年,該公司 累計下跌40.32%。2008年,巴菲特以2.32億美元買入比亞迪10%的股份。該公司上市後,股價曾暴漲10倍以上。即便目前已經大幅縮水,但是巴 菲特所持股份的市值仍達11.82億美元。此外,強生公司去年的表現也不甚理想,累計下跌3.97%。

目前,可口可樂公司仍然是巴菲特的投資組合中的第一大持倉股,市值為131.54億美元。

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高盛經歷08年來最差年份 流失37名合夥人

http://news.imeigu.com/a/1323875341276.html

騰訊財經訊 北京時間12月14日晚間消息,彭博社週三文章指出,以資產排列的全美第五大銀行高盛集團在2011年將經歷從盈利和股價表現來看,2008年以來的最差年份;同時這一年內共有37名合夥人流失。

根據彭博社獲得的內部備忘錄以及公司文件,高盛集團在今年之內新增了9名外部合夥人,其中6名來自對澳大利亞一家合資企業的完全收購。高盛集團沒有對外公佈合夥人離職的詳細信息。

報 導指出,雖然上市已經超過12年,高盛集團沿用在每個偶數年份挑選部分業績最佳成員進入所謂合夥人層並分享被外界羨慕的獎金池的方式作為激勵。公司合夥人 數量從上市之初的221人,增加到了去年的475人,他們同時也是公司最大的股東:截止11月20日時,合併持有13.8%的高盛集團股權,這一比例在1 月27日時是10.2%。

在2011年6月離開高盛集團的合夥人羅伯特麥克湯姆尼(Robert A. McTamaney)在回應採訪請求時表示,「我在高盛集團服務15年之後選擇退休,這完全是因為家庭原因。我計劃開展自己的事業,主要是幫助人們管理自 己的財產。」羅伯特麥克湯姆尼在2002年被提升為高盛集團合夥人。

數據顯示,高盛集團在去年提升了110名合夥人,是2006年增加 115名合夥人之後規模最大的一次;截止2011年9月底,高盛集團在全球範圍有3.42萬名僱員。公司在今年宣佈了12億美元的年度開支削減計劃,可能 導致至少1000個工作職位的裁撤,外界普遍認為,部分合夥人的離開可能與公司的節流計劃有關。

另一組數據顯示,高盛集團股價在今年下跌了43%,截止9月30日今年前九個月淨利潤也減少了43%。根據監管文件記錄,高盛集團在前三個季度預留了約100億美元薪酬和獎勵,相當於每名僱員292836美元,相比去年的370706美元也有顯著下降。 (孔軍)

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[轉載]巴菲特、比爾格羅斯們的最差投資 BILL

http://blog.sina.com.cn/s/blog_3dbfb5400100z8gd.html

好文,避談失敗投資的人要遠離他們,除了騙子就是短暫扔飛鏢的幸運兒。看過太多說自己投資成功或理念頭頭是道而從來沒談過風險和失敗的騙子,如大部分基金裡,但是他們的成績並不比一般散戶好。

 

博主點評:每個成功人士的成功之路,都成就其自身的天時地利人和,對其他人來說,基本無法複製。與其盲目追求不可能被輕易複製的成功之路,不如多參考總結失敗的人事物的經驗教訓,對成就你我自身的成功之路,更有益得多。(投資市場無神,看大神們的最差投資就知道了,呵呵。)

 

 

 

巴菲特、比爾格羅斯們的最差投資

    導讀

就像曾風靡一時的美劇《絕望主婦》裡的名言「每個人都有一個骯髒的小秘密」一樣,每個「骨灰」級的投資大師都有一筆最差的投資。

  上週CNBC 每天邀請一位金融投資神話創造者走下神壇,讓他們說出令自己損失最大的一筆交易(worst trade)。這些大師們妙語橫生,就像曾風靡一時的美劇《絕望主婦》裡的名言「每個人都有一個骯髒的小秘密」一樣,每個「骨灰」級的投資大師都有一筆最 差的投資,但這些在他們今天的光輝戰績映照下,簡直可以用輕描淡寫來形容。所以讓我們帶著無比愉悅的心情,去瞭解這些大師們曾經無比心痛的投資經歷吧!

  巴菲特:我最愚蠢的一筆交易是買下了伯克希爾哈撒韋

  我知道說出這話就得好好解釋。那是1962年,當時我操作的資金規模只有700 萬(現在大家都叫對沖基金了)。當時伯克希爾公司從流動資本來看很便宜,作為一家老牌紡織企業,走向沒落已有段時日。每一次他們關閉一家工廠,就會用得到 的錢買些自己的股票,於是我打算在他們之前買入股票,將來再賣給他們,從中賺些利潤。就這樣,1964年我手裡已經有不少他們的股票,我去跟管理層談判, 果然他們要出錢買我手裡的股票,我跟他們說好11.5 就都賣給他們,但我卻收到他們的郵件說,他們只肯出11.38,這讓我非常生氣,於是我買下了整個公司,開除了CEO。

  後來伯克希爾成為一切的基礎,直到1967年我找到了一家保險公司,於是幫伯克希爾打造了保險為主的業務。但它畢竟是一家紡織企業,所有的資產和業務讓我隨後整整20 年時間裡,不得不一直向這些賠錢的業務注入資金。我們後來還買了一家紡織廠,而且還不停地購置機器,希望可以減少人力。但是整整20 年,我們所有的努力都沒有見效,事實證明紡織行業不行。如果伯克希爾起點是一家保險公司,那麼市值將是現在的兩倍。這筆交易讓我損失了至少2000 億美元,因為我投入的每一筆錢都是drag(累贅)。

  我得到的教訓是如果你深陷一個很爛的行業,儘早逃離為妙。所以我一直說成為好的基金經理,最重要的是投資好的行業。那樣所有人都會認為你很聰明。除非 你認為自己是個管理天才,那你可以去試著讓很爛的行業起死回生,不過那又何必呢。我在多年前的年報中寫過一句話:如果一個名聲很好的投資經理,遭遇到一個 名聲很差的行業,那麼最後保住名聲的一定是那個行業。

  所以我現在實際上是天天面對自己最大的敗筆。但我當時是按照格雷厄姆的理論投資便宜的公司。現在我知道了,寧可在相對不錯的價格買入好公司,也不要在 看似折扣的價格買入差公司。投資經營和奧運賽場不同,奧運會跳水項目會因為你選擇高難度而給你加分,而經營企業,不會因為有人認為你選擇了更加曲折的道路 而給你加分。付出一份努力就可以得到的結果為什麼要付出七八倍努力呢。這些1959年我遇到查理·芒格的時候他就告訴我了,可惜當時我沒聽他的。

    比爾格羅斯(PIMCO Co-CIO):投資要看清角色本身

  那是1975年,當時巴菲特和芒格來找我們,希望我們貸給他們1000萬。我認為這家公司只能說「有趣」,有一堆已經沒落的工廠,有個See『s 糖果店,Blue Chip Stamps,除此之外沒什麼有吸引力的地方。於是我拒絕了。一週後Sam Walton 來找我,希望我給他們正在擴張的沃爾瑪商店貸款。他和兩個兒子帶著我在小鎮的沃爾瑪店轉,還帶著他家的狗。我認為他們也沒什麼讓我眼前一亮的東西。不久後 我遇到一家我覺得非常不錯的公司,叫做Itel,不是Intel。他們的辦公室有整整三十層,還可以看到金門大橋呢。我當時覺得,就它了,有實實在在可以 觸摸的東西。於是我貸給他們500 萬,可是Itel半年後就破產了。

  JP Morgan 曾經對國會說過,「Lending is not based on money or property」。我的理解是投資要看重character(角色本身),而不是property(房產or道具)。於是我把JP Morgan 的圖像掛到了辦公室的牆上,以提醒自己當年犯下的最大的錯誤。

  但正是對這個錯誤的反省,使PIMCO 躲過了次貸危機。因為我們當時認清了次貸的本質,包括零利率貸款等等證券化產品。無論市場多麼火熱,都改變不了他們的poor character,所以我們堅決不投資。正是2008 年遠遠好於競爭對手的收益為PIMCO 未來十年打下了良好基礎。

  Larry Fink(BlackRock 創辦者):要相信自己的直覺

  BlackRock 現為全球最大的money manager,Fink 認為曾經做過的worst trade 不是輸給了市場,而是自己。

  只要在市場一天,就會面臨各種各樣的風險,有時很好的idea,卻在各種經濟條件下成為噩夢,也可能本來很失敗的trade 卻取得了莫名其妙的成功。當年我準備離開第一波士頓,那段日子非常非常煎熬,我不確定自己應該做什麼,但是我知道兩點,第一我應該離開賣方,第二華爾街正 在經歷一場巨變。華爾街「生產」的各種證券產品,作為買方的投資者其實並不瞭解其中蘊含的風險,只是一味地聽取賣方的「建議」。可以說我們剛剛經歷過的金 融危機其實就起源於八十年代末的這種情況。

  所以我當時認為應該組建一家更加關注風險控制的投資公司。我記得很清楚,在我創辦BlackRock 的前一年半時間裡,會發生這樣的情況,這個季度基金會賺1個億,下個季度會倒虧3個億,正如我們不清楚錢是怎樣賺來的,也不清楚是怎樣突然虧掉的。這使我 意識到絕大多數買方都不瞭解購買證券所蘊含的風險,換句話說,市場也沒有一家公司可以對風險進行很好的評估,買方沒有真正管理好「資產負債表」。於是我在 想是不是可以建立一家以風險控制為核心和基礎的公司。

  但是當時的煎熬讓我對自己失去信心,我把這個想法告訴Blackstone 的創辦者Steven Schwarzman 和Pete Peterson,短短三天時間內我們就建立了合夥關係。他們貸給我500 萬美元,我還白給他們40%的股份。可以說他們對我的信任超過了我自己,他們贏了。公司成立35 天后,我們就迎來了第一位風險控制業務的客戶,4個月後開始賺錢,6 個月後我就還清了那500 萬。

  作為投資者一定要相信自己,特別是自己的直覺,所以這對我來講也許是worst trade,卻是他們兩人的best trade。

Stephen Schwarzman(Blackstone CEO):從失敗而不是戰績中學到更多

  我清楚地記得那是Blackstone 的第三筆投資,那時我們沒有任何投資決策過程(process),決定投資一家鋼鐵分銷商,一位合夥人有這方面的工作經驗,也很有把握,但是另一個合夥人 認為這筆交易有些不妥。沒有其他辦法,我只能把兩個人叫到我跟前,讓他們PK,有行業經驗的人贏了,因為這明顯是一場不公平的較量。我們後來損失了全部 400 萬左右的投資。當時我們的規模只有8.5 億。我永遠忘不了一位投資者對我說,我是他們見到過的最白痴的人,我想他們當時這樣說不僅情有可原,而且是對的。慶幸的是,這次失敗的經歷改變了整個公司 的命運。

  成功的投資者一定是個終生學習的過程,而且一定是從失敗的經歷中,而絕不是輝煌的戰績中,學到更多。每一次失敗一定有其背後深層次的模式 (pattern),不要只是捶胸頓足,更不要將責任推給他人,這是你自己的決定。這樣對投資決策的總結,持續幾十年,你會發現自己的進步不是一點點。要 把過去失敗的教訓應用到新的機會中去,這才是最為關鍵的步驟。

  每個人對自己進行評估時,一定要做到客觀不留情面。事實上,對失敗的反思對機構投資者同樣重要。很多人認為這是事後諸葛(second guessing),但錯了就是錯了,對事不對人。分析的是當時錯誤的決策,而不是這個人的全部。

  我一直把Blackstone 的投資決策過程稱做tooth fairy scenario(牙仙是美國的一個民間傳說,孩子們把脫落的牙齒藏到枕頭下,牙仙女晚上就會趁他們睡覺時把牙齒拿走,並留下孩子們希望得到的禮物實現他 們的夢想)。一方面我們要找到所有風險因素,另一方面要放開去想像,如果這些風險因素不存在,我們會得到哪些「禮物」,兩相對比,更好找到合理價格。


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大陸航空:從最差到第一

http://content.businessvalue.com.cn/post/6121.html

美國大陸航空公司曾在10年內兩次進入破產保護期,均轉危為安。在第二次危機中,戈登·貝休恩制定的「為贏而飛」的發展戰略讓公司再次翱翔,已成為美國公司中最令人矚目的公司扭虧為贏的案例。

關鍵時刻

1990~1993年,美國大陸航空公司因經營不善,進入史上第二次破產保護期。CEO像走馬燈似地不停地更換,不到十年內,前後出現了10個CEO。

關鍵抉擇

來自波音公司的戈登·貝休恩在危難時刻被請來到大陸航空擔任總裁兼首席執行官。這位新CEO力挽狂瀾,從重塑企業文化入手,徹底改變了大陸航空的基因。

關鍵策略

戈登·貝休恩實施大刀闊斧地改革,制定出「為贏而飛」的發展戰略,立即停飛虧損航班,倡導以業績論英雄的評價標準。更重要的是,戈登通過改變企業文化,建立「誠實、信任、尊嚴、尊重」的文化氛圍,充分調動了員工的積極性,使得大陸航空的面貌煥然一新。

策略結果

作為直接結果,戈登正確的抉擇和行之有效的措施挽救了大陸航空。而其長遠的意義,是讓大陸航空成為了哈佛的經典案例——美國航空業從此得到了很多講起來很普通,關鍵時刻很管用的管理教益:理解市場、增加收入、優化產品和重塑企業文化。

 

1994年當戈登·貝休恩(Gordon Bethune)接管美國大陸航空的時候,公司的經營一塌糊塗:10年內已經是第二次被置於破產保護之下。此時的大陸航空已名譽掃地,員工下班後趕緊脫掉 標有「大陸航空」字樣的衣服,他們羞於在社交場合被人認出是大陸航空的人。前10個CEO走馬燈似的更換,事情糟到了不能再糟的地步。

戈登·貝休恩剛剛接手美國大陸航空CEO這個職位就發現,從1994年的感恩節到1995年1月17日,在不到60天的時間裡,大陸航空的現金即將 告罄。這意味著,公司連一分錢的薪水也發不出來,更不要講維持公司的運轉、向供應商付款了。現金斷流,時不我待,迫在眉睫,否則將失去一切機會。

其實對戈登而言,制訂拯救大陸航空的計劃並不是一件很費腦筋的事情。對於任何一家航空公司來說,其要求都是一樣的:在需要的時候,用乾淨而安全的飛 機將乘客和行李及時送到他們想要去的地方,在飯點時為他們提供可口的餐點,一切就都OK了。關鍵在於,能否讓這一切快速、準確、很好地實現。

為了獲得幫助企業渡過難關的現金,戈登率領團隊制訂了由4部分組成的施救計劃。

第一,為贏而飛計劃。這是航空公司的市場計劃,即停飛那些虧損的航線,重新規劃飛行時刻表。建立休斯敦、紐瓦克和克里夫蘭樞紐站;擴展客戶,修訂市場策略以加強與旅行代理、公司和常旅客的關係。

第二,發現未來計劃。這是一個面向未來的財務計劃,即監督現金流過程,重新規劃收支平衡表,包括將飛行編組從13個簡化到4個,讓飛機的大小適合於市場的規模,減少租賃飛機的數量,將不具備戰略的資產賣掉,以保證現金流暢通。

第三,建立現實的可信度計劃。改良服務產品,即不讓行李出現差錯,處理好客戶投訴,改善大陸航空的形象,將飛機的顏色內外統一,增加電話,提高頭等艙艙位,改善機上餐點。目的是通過改良服務使大陸航空成為乘客理想的航空公司。

第四,齊心協力共同努力計劃。企業文化建設,即恢復員工對管理層的信心,提供實時的激勵機制,建立連貫的、可信的飛行時刻表,改良溝通方式,引入利潤分享,建立以業績論英雄的文化氛圍,建立員工的尊嚴和尊敬。最終希望以健康的文化拯救公司。

戈登這個計劃建立在商業邏輯和客戶需求上的共識,延用至今,屢試不爽。很快,大陸航空現金的問題通過與股東的協商解決了。

換血

施救計劃通過後,大陸航空開始實施部署:一是管理層的換血;二是進行企業文化的重塑;三是爭取客戶的計劃。只有擁有良好的管理團隊,公司戰略才能得 以推進;重新建立企業文化,才能獲得員工的認同和共識,企業才得以健康發展;而企業文化是爭取客戶的基礎,因為員工贏,企業贏;員工贏,股東贏;員工贏, 客戶贏。

在幾個月的時間裡,CEO戈登用20個人的管理團隊取代了原來的61人的團隊,從制度上和人事上消除官僚環節,壓縮管理成本;在用人方面,公司的考 察方法是:第一,通過智商測試,選拔智慧型人才;第二,選拔具有執行力的人才;第三,選拔主動參與型、具有團隊精神的人才。高管必須願意尊重每一個人,願 意在相互配合的環境中工作。

戈登強調用「誠實、信任、尊嚴、尊重」重塑企業文化。如果高管對人不尊重,那麼員工就不會信任他,員工在不信任的環境中是難有所為的。公司必須讓員工願意來大陸航空工作,哪怕他們跳槽或辭職,也允許他們有尊嚴地按照自己的意願去實施。

在用人上,公司提倡「舉賢不避親」,鼓勵任用自己熟悉的人。這樣做,可以迅速找到適合的人才,避免心急火燎地用錯人。因為這些被稱作朋友的人,有的在航空業做了很多年,也有的從未涉足過。

大陸航空的策略是讓那些以前做二把手的人,來公司擔當一把手。例如大陸航空起用了一個在二把手崗位上的經理人來做定價部門的一把手,這個部門的業務 完全由他掌控。儘管當時大陸航空的股票僅7美元每股,戈登依然信心滿滿地告訴這些高管,「公司僱傭你,是因為公司的股票馬上就要達到80美元,甚至更 高」。公司給他們提供期權,這樣的話,只要股東贏了,他們也就贏了。很多人想,「我本來並不值那麼多的錢,但是按照戈登的說法,我好像完全可以在原有基礎 上提高一大步,特別是能夠獨當一面」,這是很多經理人可望不可及的。這一策略很靈驗,這些高管被重用後,其潛質可得到充分甚至超常地發揮,使得公司獲得了 物超所值的人力資源。的確,當營運很快步入正軌時,大陸航空創造了很多個百萬富翁,這是企業和個人雙贏的結果。

砍掉一半廣告費

從20世紀90年代初起,大陸航空削減成本的做法,已達到了破壞正常營運的程度。比如,公司鼓勵飛行員節油,如果達到了節油標準就可以拿到獎金,一 些飛行員為了節油,停掉了機艙內的空調,或是把飛機開得很慢。這樣做招致的後果是,乘客不但喪失了旅行的舒適度,還因不必要的飛行延誤導致不能進行正常換 乘,向大陸航空索賠。大陸航空的員工因此不得不加班加點的工作。

削減成本的結果,航空公司非但沒有節省多少油料成本,反倒賠掉了不少錢。15年的低成本運作的效果竟然是大陸航空成為大家最不願意乘坐的航空公司, 公司收入大減,入不敷出,公司運營已成為賠本的買賣。後大陸航空又因為經營不善而飲鴆止渴,用高於正常的利率從銀行貸款,而隨著乘客的流失收入繼續下降。 如此的惡性循環,週而復始,公司不堪重負。

戈登立即著手對公司的改良,他先從抓客戶滿意度入手。他讓每一個高管負責一個城市,要求他們走訪客戶,親近客戶。公司的諸位副總裁親自致電投訴的客 戶,向他們賠禮道歉,除此之外還要向客戶解釋,公司會根據客戶的意見進行改進。有很多投訴電話,高管親自去接,很多的投訴信,高管親自閱讀和回覆。這些說 起來容易,但是做起來卻很難。有時候,一個投訴的電話客戶會喋喋不休地講上半小時,高管們耐著心,給這些客戶發牢騷的機會,安慰他們,向他們保證一個新的 開始即將發生。

戈登打破惡性循環的另一個步驟是砍掉一半廣告費。廣告中說得越好,客戶感覺就越不好,倒不如用這些廣告費去做一些實實在在對客戶有益的事情,這也是大陸航空親近客戶的方法之一。

9C座位客戶想要什麼

大陸航空將注意力從削減成本到關注客戶需求,他們開始向9C座位客戶提問。什麼是9C座位客戶?9C座位客戶是一群公務艙客戶,他們為商務而出行, 他們會付全款買票,他們坐在靠近走道的位置,他們願意付費購買更多的服務,他們需要飛機更加安全、更加舒適、更加人性、更加討喜,他們需要登記與行李託運 「一站式」的服務、他們需要機上餐點更加可口。大陸航空改良的做法就是請他們填一個單子,將這些可能定製的服務寫在上邊,由他們勾勾畫畫。

大陸航空原本是由7家公司組合而成,在管理混亂的情況下,大陸航空機身的顏色,以及機上座椅和航站樓候機廳的噴漆,7個公司7種顏色,看上去雜亂無 章。如果需要更換一個座椅,公司的物料員會跑到倉庫裡隨便找一個尺寸適當的座椅,拿來即用。混亂的局面使得公司始終沒有一個統一的視覺形象。戈登上任後, 首先要求公司統一顏色。6個月後,整個公司的顏色全部改變——飛機機身塗漆,機內和候機廳地毯,統一在藍色地球和「大陸航空」字樣的新標識下。

公司重新制定了航空時刻表,為保證準點飛行,公司為員工制定了准點飛行的獎勵計劃——如果飛機架架準點,保證大陸航空當月名列全美最準時前5家航空 公司,那麼相關的每位員工都可從公司獲得65美元的獎勵。這樣的獎勵計劃對於一個瀕臨破產的公司似乎不可思議。但是大家努力的結果是:大陸航空月月位居美 國運輸部正點飛行的榜首。

大陸航空還改變了機上的餐點。其做法是全面顛覆過去的食譜,戈登親身參與制定機上餐點的選擇,親自品嚐。每3個月,他就會率領一干人馬試吃一次。餐 點中包括新鮮的意大利麵,海鮮湯和三明治;頭等艙還會有桂皮肉卷,而在普通艙裡,塞百味的三明治和軟質膠糖是常有的餐點。大陸航空還在餐點中增加了高品位 的咖啡和微釀啤酒,整個餐點的品質,雖然不敢說堪比四星級餐館,但是乘客甚至自願掏錢購買。

全員拯救

航空公司都是集體作業,所以大陸航空認為,必須讓員工的收入與公司的目標相契合。對於大多數的員工,公司的激勵是利潤分享:只要公司得利,員工就可 以拿到公司利潤的15%,在公司走出負債經營進入正常運營的情況下,員工的利潤分成可以佔到他們整體收入的7%,並在每年的情人節派發。

為了讓員工有意識參與拯救活動,公司在全系統安置了650個佈告欄,發佈內容從日常信息到大陸航空最近24小時的業績,均不斷更新;另外,戈登還在 每週五給所有員工發送一份電子郵件,報告周況。每個月,戈登都會組織一次「Town Hall」(全員)大會,CEO與員工面對面,CEO即席回答員工的問題;公司每3個月會給員工家裡寄送一份大陸航空通訊季刊,每半年寄送一份公司報章剪 報。從後來的結果看,將資料寄送到每個員工的家庭是一個非常明智的做法。公司高管在每個人負責聯繫的城市中,每季到訪,傾聽員工呼聲,解決員工問題。

同時,公司建立了員工電話熱線,管理這條熱線的是公司的機長、空乘人員、機械師或者看門人。他們輪流值守、採集建議,並且有責任在48小時內回覆員 工。通常的回答有3種:1.我們馬上改進;2.我們做不了,需要向上級匯報;3.我們再研究一下,然後在某個時間裡回覆你。在熱線開通的3年裡,公司一週 可以接到200個電話。可能真正採納的建議只有一成,但是公司會對每一個建議都做認真的研究。例如,有一個建議是行李員提出來的,他提議能否將一些VIP 乘客的行李綁上標有「優先」的紅帶,讓這些行李享受優先處理的待遇——讓它們走在所有行李的前邊。實行這個計劃並不會提高成本,但是VIP乘客的感覺會好 很多。公司管理層經過研究,認為這個建議很好,很快採納了。

通過「對話」和「傾聽」,公司內部逐漸形成「誠實、信任、尊嚴、尊重」的文化氣氛。儘管如此,一旦需要解決棘手的問題,公司還是採用更加深入的開放 式溝通的方式。例如,大陸航空要關掉北卡羅萊納州格林斯博羅機場,要將很多的員工外遷。這種讓管理層頭疼的事情,CEO委派了公司的二把手去宣佈這個決 定,並由他親自檢查那些受到影響的員工是否得到了妥善的處理。這位二把手一去,立即有飛行員要求在開全員大會前與他見面,二把手欣然接受。經過一番交流, 他發現飛行員們對於北卡機場關門的決定並不惱怒,因為他們也看得見,這個機場從來門可羅雀。但是,他們認為補償不大公平。二把手對這個結論感到很驚奇,因 為飛行員的待遇是談了12年的結果,公司的補償計劃在這個基礎上又增加了許多。儘管如此,他還是同意將補償再追加一倍。不僅飛行員,所有受到影響的員工補 償都會追加一倍,受惠對象為600人。一開始,飛行員似乎氣還沒消,敵對情緒很高。但是在全員大會上,飛行員的火氣被其他的員工給澆滅了。那些行李搬運工 說,「我們應當知足了,應當感恩了,由高階經理親自上門,還針對每個人給了足夠好的外遷補償」。最重要的是,員工感覺自己得到了應有的尊重。雖然關門是一 個艱難的決定,善後處理也比較棘手,但最終解決得還算順利。後來這些飛行員中的很多人,成了這位二把手的私人朋友。

企業文化健康是企業營運恢復正常的保障。這以後,隨著大陸航空營運狀況逐漸好轉,企業文化的重要性更加凸顯。大陸航空成為一個大家都願意為之效力的 公司。在這以後,多年的統計數據表明,大陸航空的跳槽、病假、員工投訴和對待遇的斤斤計較逐年減少。員工很喜歡在公司的禮品店買個標有大陸航空標識的帽子 和T恤,驕傲地向朋友們炫耀。公司禮品店生意越做越火,一年就可以增加400%的銷量。

所有這些,幫助大陸航空度過了最困難的時期,重新獲得利潤,並且建設了一個更加具有保障的未來。公司員工們的行動以及他們相互之間建立的信任和對大陸航空的忠誠度,讓公司繼續生存、發展和重新盈利。

一次,當記者問到CEO戈登,在大陸航空此次的拯救過程中,是否有什麼讓他感到驚訝的事情,戈登毫不猶豫地說,「最令我驚訝的,不是別的,就是大陸航空居然能夠危而不倒。」


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【研究】2012年表現最差CEO

http://www.infzm.com/content/84287

隨著2012年即將接近尾聲,是時候回顧一下這一年企業高管們做的一些不太明智的決定。達特茅斯大學塔克商學院管理學教授、《聰明的高管為何失敗》一書 的作者Sydney Finkelstein在本年末第三次選出了本年度表現最糟糕的CEO們。

1.百思買集團(Best Buy)前CEO布賴恩·鄧恩(Brian Dunn)(2012年4月辭職)

在長達5年的股價下跌和市場份額逐漸被亞馬遜、沃爾瑪和蘋果占據後,鄧恩最終在今年4月辭職了。看來,消費者對產品展示廳並不買賬。

隨著鄧恩與一名29歲的女下屬發生不正當關係的醜聞曝光,公司的股票隨即下跌了50%。百思買自2008年起,已經花費64億美元用於回購公司股份,與現在的股票價值相比,價格高出了3.6億美元。

2.切薩皮克能源公司(Chesapeake Energy)CEO麥克蘭德(Aubrey McClendon)(曾任公司董事長,現擔任CEO)

作為美國第二大天然氣生產公司的CEO,麥克蘭德,同時也是液壓破碎法的擁護者,有很長一段時間陷入個人和公司財務的危機事件中。在眾人眼中,麥克蘭德是個積極的夢想家,他在2008年被迫只保留了1%的公司股份,然後被公司董事會撤掉了董事長的職務,任命為公司的CEO。如今公司的股票也下跌了20%。

3. 雅芳公司董事會主席鐘彬嫻(Andrea Jung)(2012年4月以CEO的身份辭職)

鐘彬嫻拒絕了科蒂公司107億美金收購的提議。雅芳在2004年的市值是210億美金,今天僅有60億美金。2011年她被迫從CEO的職位離開,之後擔任公司董事長直至今年12月。

2011年,雅芳花費9300萬美元調查賄賂醜聞,還不算3億美元的法律費用。

4. 星佳遊戲公司(Zynga)CEO馬克·平克斯(Mark Pincus)

星佳遊戲公司股票值下跌了75%。雖然使用者數量上升,但付費用戶數量下降。公司大量高級行政人員離職,這是即將發生災難的最大警告標誌之一。平克斯花費了2億美金購買OMGPOP(遊戲公司),僅僅7個月後該公司的收購價格就下降了50%。

還有兩位CEO在2012年的表現也不盡人意,差一點被列入最差CEO行列,他們是臉書(Facebook)的馬克·扎克伯格和高朋網(Groupon)的安德魯·梅森。

臉書自上市以來股票值下跌30%,現在開始向移動終端發展,雖然有些晚,但至少確認了發展重點。

高朋網的商業模式正遭受批評和攻擊,股票值下跌了80%。團購網站的經營模式很容易複製,梅森一直在開發新產品以尋求突破。

從傳統意義上看,兩家企業的CEO似乎都不太成熟,他們的行為(在電話會議中喝啤酒,各種場合都穿連帽衫)讓人們無法相信他們能夠管理好一家大型上市公司。扎克伯格有些專制,投資商們似乎只能賭一賭了。工作中太強的自我意識是個危險的信號。

關於作者

悉尼·芬克斯坦(Sydney Finkelstein)教授, 美國達特茅斯塔克(Tuck School of Business at Dartmouth) 商學院副院長、著名管理學教授;管理學暢銷書「成功之母」(Why Smart Executive Fail)的作者, 中文版2008年1月出版,號稱2008年經管類圖書第一支號角。2009年聯合出版第二本管理著作《Think Again》。

關於美國達特茅斯塔克商學院

美國達特茅斯塔克商學院成立於1900年,是美國第一所高等管理學院,也是世界最著名的幾家商學院之一。塔克商學院注重人性化與全球視野的融合,強調團隊精神,在傳統中創新。這些辦學理念和宗旨使得塔克商學院在世界眾多定級商學院中一枝獨秀,名列前茅。(http://www.tuck.dartmouth.edu)

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歐洲汽車銷售陷雙底衰退,創1993年來最差,預計2014年前不會復甦

http://wallstreetcn.com/node/50102

2013年上半年,歐洲汽車半年度銷售量急劇下降6.7%,是20年來最低水平。數據還顯示,6月份汽車銷售年率下降6.3%,這顯示該地區汽車產能過剩,以及需求疲軟。

歐洲主要汽車製造商銷量幾乎均下降,跌幅最大的意大利菲亞特上個月銷售下降13.6%,而法國標緻銷量下降10.9%緊隨其後。但是,福特汽車的銷量逆市增加6.9%。

 

另外,在過去的19個月中,歐洲汽車銷量年率下滑的月份佔18個月。歐元區失業率觸及歷史高位,以及政府採取緊縮措施,這均令歐洲的汽車製造商面臨困難。

歐洲汽車製造商協會(ACEA)經濟學家和統計主管Quynh-Nhu Huynh對路透稱:「即使今年下半年汽車市場恢復,這也不足以抵消新車登記帶來的不良影響。」

路透援引德國寶馬的首席執行官Norbert Reithofer預計,

至少到明年中期,西歐的汽車市場才有可能復甦

歐洲汽車製造商協會表示,歐盟國家和歐洲自由貿易聯盟國家的新車登記數量在上半年下降了6.7%,至6,436,743,為1993年來最差的半年度登記數量。

IHS Automotive的EMEA 汽車銷售預測主管Pierluigi Bellini對路透稱:「很確定,汽車市場已經觸底。歐洲的汽車市場在今年很難復甦,但是我們預計未來汽車銷量下滑趨勢將有所放緩。」

由於該地區失業率攀升,以及政府緊縮措施遏制消費者支出,德國6月份汽車的銷量下降4.7%,法國和意大利的汽車銷量分別下降8.4%和5.5%。

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本年度最佳與最差基金表現排行

http://wallstreetcn.com/node/54090

轉眼2013年行程過半,對沖基金的「期中考試」成績如何?

匯豐的對沖基金報告顯示,截至8月15日,今年跑贏標普500的對沖基金只有兩隻,我們耳熟能詳的許多名字都落在標普後面。

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