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精明的交易者就是利用市場的慣性來賺錢(轉貼)

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http://blog.sina.com.cn/s/blog_483f367801008075.html

成為一個優秀的專業交易員十分簡單，只要你能樹立在市場上生存的正確原理，並堅持恰當地運用它。

我所關注的重點只是與趨勢有關的一切因素，正確的把握趨勢後，整個交易系統的勝算都已大大提高了。

不要試圖預測白雲明天的形狀和今天有何不同，你只需看到烏雲濃重時帶一把雨傘出門就行了。金融市場上的語言就是——趨勢真正突破時跟進！

輸家不但從數量上還是資金量都要遠遠超過贏家，便成為股票市場和期貨市場正常運轉的前提條件。所以美國華爾街流行這樣一句話：市場一定會用一切辦法來證明大多數人是錯的。

技術分析只是研判趨勢是否能持續，是否會改變而已!

我很少受傷，因為我的最大原則就是避開風險而不是賺多少錢。

在下跌浪時，找支撐是件吃力不討好的事，下跌的速度比上漲的速度大3倍，因為，恐懼比樂觀還可怕。

我的自信來自於我的失敗，策略的目的在於讓我們可以控制風險，而不是獲取最大利潤。

金融投資是一項嚴肅的工作，不要追求暴利，因為暴利是不穩定的，我們追求的是穩定的交易。做交易的本質不是考慮怎麼賺錢的，本質是有效地控制風險，風險管理好,利潤自然而來，交易不是勤勞致富，而是風險管理致富！

傑出人物如牛頓、愛因斯坦、羅斯福都在證券投資中遭受挫敗。牛頓在事後說：“我可以計算天體運行的軌道，卻無法計算人性的瘋狂”。

“策略重於預測”的觀念，非常非常重要，策略可以在你預測不准的情況下挽救你的小命。

要有好的心態，信自己的理念和模式（當然是被證明正確的），不為暫時輸錢而隨便改來改去,我們終究能慢慢向羅馬爬去。

勢不變則守,勢變則動。在一個下降趨勢沒有改變的時候,要堅守住自己的現金；在一個上升趨勢沒有改變的時候,要堅守住自己的股票；

所謂“趨勢”者，乃眾緣和合而生。緣聚則生，緣散則滅，如此而已（緣：各種促使、生成趨勢的大大小小、方方面面的因素）。趨勢來時，應之，隨之；此趨勢去而彼趨勢來時，亦應之，再隨之；無趨勢時，觀之，待之。

投機市場生存的兩個基本原則：順勢交易、嚴格止損

事物的發展都是需要一個過程的，就像船的轉向一樣，越龐大的船隻，轉向的過程就越緩慢，也越艱難。趨勢一旦露出苗頭，就會延續下去，即使是再次轉向， 也需要一定的時間來完成。這就是慣性——趨勢的本質！在一個大範圍內，走勢具有極強的慣性，或者說連續性。當中長期均線開始轉向的時候，龐大的體系慣性將 使它延續這種趨勢。這就是市場中的確定性，精明的交易者就是利用市場的慣性來賺錢！

真正的利器是自己的感悟與思想，跟隨趨勢交易---永遠不被市場淘汰的技術。

我有手段儘快地終止錯誤和有辦法儘量地延伸正確。

聽說過技術分析誤區嗎？多數人過於關注細節的研究，以致忽略了大圖形的蹤跡。日常運動的預測不可能達到起碼的精確度，但是長期趨勢是可以判斷出來的。時間越長，趨勢越肯定，秘訣雖簡單，但多數人極難做到。不是他們不知道，而是因為人性的弱點。

你的意思是趨勢向上就無堅不摧嗎？是的，做股票講究的是恰當，而不是精確。

頭腦清醒的人善於審時度勢，他們明白真正的勇敢在於善於躲避危險而不在於征服危險。

介入的最好時機是等趨勢走順的時候才介入,什麼時候趨勢走順了,趨勢明朗了,趨勢的發展已成為必然了(上漲成為必然),這才是介入的最好時機!常勝將軍不一定都驍勇善戰,但是他們卻善於選擇形勢，對他們來說是必勝的時候才出擊!
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本人感悟： 真正的利器是自己的感悟與思想，跟隨趨勢交易---永遠不被市場淘汰的技術，我有手段儘快地終止錯誤和有辦法儘量地延伸正確。頭腦清醒的人善於審時度勢， 他們明白真正的勇敢在於善於躲避危險而不在於征服危險，投機市場生存的兩個基本原則：順勢交易、嚴格止損

八十萬元資金 工廠上班小資拜師學藝 擺脫套牢命運 掌握股市「穿頭慣性」 年獲利五○％

2012-6-25  TWM

過去兩年股市不好做，李睿昇從八十萬元的操作部位，二年累積獲利，成長至約二百萬元，三十歲的他證明一件事：即使你沒有高學歷、沒有很多錢、甚至連人脈都很缺乏，但只要勇於踏出舒適圈、肯學、肯試，絕對能擁有與財富預約的資格。 撰文‧謝富旭 新北市五股區，通往觀音山產業道路旁的一處鐵皮工廠裡，三十歲的李睿昇正聚精會神地調校紡紗機台。他說：「我喜歡向同行老師傅請教紡紗機的新排針方法，即 使每請他們教一次需要花三千至五千元車馬費，但我覺得很值得，因為運用新方法，就可以提高老機器的效率！」白天，李睿昇是管理十名員工的小型家族針織廠小 開；晚上，他經常不辭辛勞地驅車前往台北市區參加由《今周刊》主辦的理財商學院課程。兩年來，為了學習投資理財，李睿昇除了付出許多寶貴時間外，光學費就 繳了超過十萬元。同樣在工廠幫忙，掌管公司財務大權的李媽媽笑著說：「睿昇很崇拜成功的人，尤其是王永慶；他的學習能力像海綿一樣，不管是工廠的事還是投 資都一樣！」寧願繳錢給老師 勝過無知的錯誤這位在李媽媽眼中上進心強的兒子，其實卻是靦腆話不多的大男孩。李睿昇苦笑說：「對我來說，最難的是業務這一塊！我很怕客戶正在忙時，我還 去打擾人家，往往到客戶公司門口，內心都掙扎很久，遲遲不敢進門。」他轉念一想，「後來我漸漸習慣，人家不理我才是正常的，抱著這種心態，就會想說沒什麼 好損失的；如果人家『反常地』理我，甚至給訂單，那就是賺到了！」讀大專時，就把在自家工廠打工存下的三十幾萬元投入股市的李睿昇，也曾經歷過閉門造車的 「流金」歲月。「當時我也買了許多技術分析的書來看，均線、壓力、支撐、ＫＤ、威廉指標等，我都學過了，但不知怎麼總是落入賺小賠大的宿命中！」矯正散戶 四大通病 靈活運用戰略致勝直到兩年前，李睿昇上了東山老師的課，他終於看清楚自己的投資盲點。他說，東山老師的「股市運動慣性理論」打通了他四個投資迷思。 迷思一：「挑對股最重要，大盤與我無關」。 李睿昇說，之前所閱讀的股市技術分析的書籍，大多側重在個股操作。「如果你在進場前，搞不清楚盤勢是處於多頭、空頭，或盤整，只是一味地找個股支撐點切 入，逢壓力點賣出，厲害的散戶頂多只能在波動區間小賺；但一個轉折來臨，可能演變成大虧。」這是他之前操作最常遭遇的瓶頸。 迷思二：「明明做對，卻抱不牢，總是被洗出場」。 李睿昇指出，「如果我判斷大盤是多頭市場，我不會像之前一樣，賺個一○％就趕緊落袋為安，而是會有更強的心理素質準備，期待更大波段行情的獲利。相反地， 如果是空頭市場，我也不會像以前一樣，看到股價跌深就見獵心喜急著進場！」二○一一年六月至八月間操作東和紡織一役，是李睿昇運用這種戰略觀的代表作之 一。這段期間，加權指數從九二二○點高點拉回，遲遲無法再度「穿頭」，甚至六月急跌還露出由多轉空的跡象。他判斷盤勢在高檔由多轉空，便積極尋找放空標 的，由於身處紡織產業之利，就鎖定東和這檔股票。 東和從一○年七月的五元價位起漲，歷時長達九個月的多頭走勢。一一年四月的第四周，東和一根長黑周Ｋ棒，使原本多頭走勢露出敗象；即使如此，李睿昇仍按兵 不動，一直等到五月分，東和股價持續破底形成「空頭慣性」，他才在五月二十六日趁東和反彈至十五．四元時進場放空，一直到九月東和在十二元附近尋求支撐盤 整時回補。 不到三個月，李睿昇放空東和獲利十二萬元，不但把「學費」一次賺回來，還是他薪水的二倍多，也令他第一次體會到「戰略」在股市投資的重要性。 迷思三：「只求大賺，不求小贏」。 李睿昇從課堂中學習到，股市操作有如兩軍對陣，資金就等於自己手中的「部隊」。一開始對戰時，由於情勢不甚明朗，自己信心也不足，應該先派遣先鋒部隊，即約二成的資金先「試探敵情」；如果打勝仗，做對了方向，則要用力加碼，乘勝追擊擴大戰果。 這種戰術運用，一二年一至二月間操作可成，堪稱是李睿昇的代表作。這段期間，大盤跌深反彈，從六六○九點上攻到最高的八一七○點，許多個股股價表現活蹦亂 跳。李睿昇鎖定強勢股可成進行操作，可成隨著大盤腳步，展開強勁反彈；但李睿昇一直等到可成破底慣性結束，形成新一輪的穿頭慣性，即一月上旬股價來到一四 四元才切入。「雖然可成已經從一一九‧五元谷底上漲逾二○％，但它的穿頭慣性卻剛剛形成，同期間大盤也在持續上漲中，所以我決定先買兩張試水溫！」一二年 一月八日，李睿昇以一四四元價位買進兩張可成，一周後即大漲至一六○元，他乘勝追擊加碼至五張。二月八日，可成股價再度出現「穿頭」走勢，股價最高來到二 ○○元，為了擴大戰果，他在一九九元價位又多買五張，總張數累積至十張。 「第二次加碼後，可成一度回跌至一九五元，看似錯了，但因先前五張已賺進十幾萬元，所以在心理上就已經占上風，抱緊持股也較有信心！」一直到二月下旬，可成出現較深回檔時來到二○九．五元，他全部獲利了結。這一次總計獲利逾二十萬元。 李睿昇解釋，初戰，先用兩成資金，做錯了，停損一成內出場。做對了，則加碼至五成乘勝追擊；確定做對，則把全部資金投入擴大戰果的資金配置法，一方面可降 低風險，同時還可提高心理戰的素質。「把這種戰術變成自己的操作習慣，內化成一種紀律，我把這視為投資贏家必經的修煉。」分段加碼擴大戰果 無利可圖要勇於空手迷思四：「空手不是消極，而是為下一次攻擊做更充分準備」。 李睿昇認為，股市投資進場需要膽識，但遇到盤整無利可圖時，克制貪婪保持空手的勇氣也同樣重要。就如同我們在努力工作之餘，也要懂得利用假日來調適身心的 道理一樣。只不過，在股市這種「空手的勇氣」卻更形重要，因為，這攸關你是否具有更充沛的資金實力來掌握下一次來臨的機會。 「在盤整時操作，如同瞎子摸象，只是在賭運氣，根本徒勞無功，資金反而容易在盤整過程中作無謂的消耗！」目前的台股就是如此，因此李睿昇自今年一、二月間 操作完可成與毅嘉後，就一直保持空手狀態。但在投資學習上他卻沒閒著，他利用晚上時間持續進修，更仔細地閱讀報章雜誌。 兩年多來，李睿昇從不到一百萬元的操作部位，靠著累積獲利成長至約二百萬元；這兩年的獲利，與他從公司領到的薪水不相上下。東山老師稱讚他是：「個性憨 厚，卻擁有極高悟性的小伙子！」假以時日，李睿昇的操作成績將令人刮目相看，因為天公不僅疼憨人，也更疼努力勤奮的人。 李睿昇 出生：1982年 現職：吉來針織公司職員 學歷：光武工專機械科 投資資歷：３年 近期操作績效：投資可成、毅嘉，獲利30萬元，目前零持股。 給小額投資人的建議 1.學投資不要閉門造車，要勇於踏出舒適圈，向成功投資者取經。 2.不要期望投資能不勞而獲，寧願繳點錢給老師，也不要因無知賠了大錢，在經驗累積上仍一無所獲。 3.每一筆操作，不管成功或失敗，都要檢討原因。

你別無選擇----反對轉基因是在做無用功（兼談國人 抵制新事物的慣性） 二月立春

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關於股市投資與慣性思維

來源: http://xueqiu.com/3004708315/27092627

在大部份人的眼里，好的過往容易延續，壞的過去難以更叠。這就是所謂的慣性思維。股市投資，最先死的就是慣性思維，所以有人說，資本市場是反人性的。找了幾個慣性思維的案列，看看你的情況如何。第一題:你正在參加賽跑，幾經辛苦， 你終於超過第二位的健兒，你現在是第幾位？答案：如果你答第一，你就完全錯啦！如果你超前原本第二的人，你便取代他的位置，即是第二！股市投資中這樣情況便是追漲殺跌，總覺得找一個比自己的股漲得好點的便一定可以有更好的收益，結果，始終跳不出收益無法與時俱進或者別具一格的怪圈。資本市場在一個時間周期里，大體的平均收益是差不多的，能夠連級跳的畢竟是少數，很多人盯著漲幅好的追進去，想的是超收益，但換來的是回調的惡果，得到的賬面浮虧。第二題:（不可以用多過第一題的時間， 要快！）如果你跑呀跑， 超過最後一名， 而你現在是第幾？答案：如果你答尾二， 你又錯啦！你怎麽可能超過最後一名，他都是最後？你怎麽還會在他後面？所以，前提就是錯的。但有時候我們總在假設的前提下，無法自拔。譬如，假設高收益，假設高增長，假設翻番，然後開始宏韜偉略的布局，知道發現，結果不對，錯不在你，而在，給題的或者你只是簡單的跟隨了預想的各種錯誤而已。第三題:數學心算題題... 不準用筆，紙或計數器， 只可以心算......1000 加上40 ......得結果... 再加1000 ... 再加30...再多1000... 又再加20... 現在再加多1000... 再加10...總和是多少？馬上回答！答案：5000？又錯啦！自己拿個計算器算一下，是4100 ！股市投資中，有時候我們放大了收益，往往認為多賺10%就是很強大的複利，然後總在不斷的尋找所謂的複利中。特別對於小股民而言，當你不停換股，不停選擇的時候，你忘記了，可能隱性的成本還要考慮交易成本，諸如印花稅等等已經讓你疲於奔命了。我們過多的強調了收益，而忽略了各種成本，甚至因為換股而導致之前錯過可能之前就非常看好的標的暴漲的機會。第四題，（英文題:）mary‘s father has five daughters: 1. nana， 2. nene， 3. nini， 4.nono.what is the name of the fifth daughter?哈哈！！！猜什麽呢猜，這麽簡單的東西，MARY嘛！！這道題的中文版是這樣的，二哥的爸爸有五個孩子，分別叫1、王明2、王剛3、王強4、王猛，請問，第五個孩子叫什麽？別琢磨了，叫二哥。這個題一直被當成很大眾的IQ題，其實放在資本市場里，就是，結果其實很簡單，我們總喜歡複雜化，因為，我們覺得，當結果有非常多可選的時候，或者有很多疑問的時候，總會覺得里面有太多玄機，大眾思維的陰謀論往往把簡單的問題複雜化。但通過這四個題目，並不能完全測試你慣性思維的情況如何，真正折磨人的，是類似的題目100題，反複里面的環境和內容，綜合一個範圍的群體測試以後才會有結果。而慣性思維的一致，則形成了大眾思維的局限。並不是慣性思維不好，而是，當太多人思維一致的時候，可能很多隱藏的各種壞因素得不到展現，要麽放大了利好，要麽太強調了利空，學會獨立的思考，跳出特定的框架思考未來，諸如，我常說的，跳出漲跌看未來，在股市，大部分人都瞅著K線，其實，真正能夠長期獲利的，反而是幾年都不能解禁的大小非，在最後能套現的時候，就算同比上市開盤價，也都收益驚人。而疲於研究技術的，你發現沒？在熊市里，往往是最先消失的。PS：需要說的是，如果，上面的四題你都沒第一時間迅速琢磨出來，只能表明，你在市場，可能會被各種因素影響得不知所措。當然，四道題都第一時間打出來了，也不表明你適應了這個市場，因為，大眾思維真正核心的是，取決於答問題的人數對錯比例，而不是你給出的答案的對與錯。

慣性退貨狂　害網購店家少賺五成

2014-01-13  TCW

二○一三年底，電子商務接單攀高峰：從十一月的中國光棍節、歐美感恩節，到年終耶誕節，電子商務交易額都比前一年大幅成長。但狂歡過後，物流業者發現退單率也邁向高峰。慣性退貨，已成了電商產業最頭痛問題之一。 根據中國最大購物網站淘寶的數據，去年十一月十一日光棍節，全國交易額創人民幣三百五十億元（約合新台幣一千七百億元），較前一年成長四五％，手機下單占比更是成長超過三倍。 隨後而來的歐美感恩節、耶誕節亦是購物旺季，熱烈買況有得比：市場研究與調查機構comScore統計，從二○一三年十一月底到十二月底，美國共有四個購物週期，整體而言，電子商務營收達三百一十五億美元（約合新台幣九千四百億元），年成長率九％。其中還曾出現單日銷售額逾十七億美元，創新史上紀錄。 從數字看來，隨著智慧型手機普及，往後電子商務市場只會加速膨脹，對業者來說，這個趨勢恐怕是福，也是禍。 淘寶退貨比率達二五％ 零售業顧問薩門（Kurt Salmon）指出，電子商務業績飆升，表象之外卻有不為人知的苦衷：退貨率高，而且還在年年攀升。據估計，淘寶的退貨率約為二五％，歐美則是三三％。快遞業者優比速（UPS）就預期，二○一三年耶誕購物季退貨量，較前期高出一五％。 事實上，苦的不只是物流業者，賣家受傷更重。《經濟學人》（The Economist）分析，行動下單讓消費者下手容易，退貨也不手軟，尤其是電子商務業者的產品無法親身試用，它們的退貨政策比實體店面還要慷慨，以至於每逢購物旺季過後，部分店家都難逃賣出一百樣，退回五十樣的苦果。 《經濟學人》還舉研究結果說明，電子商務業者光是處理退貨商品，平均成本居然就高達六至十八美元，對這個平均賺不到一成的微毛利產業來說，退貨成本高得驚人。特別是如果店家倒楣碰上了慣性退貨狂，利潤還恐怕會被蝕光。 德國追蹤網購行為的學者舒茲（Christian Schulze）發現，慣性退貨狂雖只占總客戶五％，卻老愛買十退八，若撇開這群人的壞習慣不計，電子商務業者的利潤竟可提升五成左右。無怪乎亞馬遜（Amazon）去年被媒體爆料關閉某些退貨狂顧客的帳戶時，理直氣壯說：「當顧客沒有顯露一位消費者應有的購買和退貨行為時，帳戶就會被封閉。」 不過，好好和這個五％族群說再見，可是一門藝術，時尚店家偏好贈送美妝和珠寶產品優惠券、3C店家則是送貨後客服人員追蹤組裝與使用狀況，降低退貨率。

央行張曉慧：既防經濟慣性下滑 又防過度放水

來源: http://wallstreetcn.com/node/213279

中國人民銀行貨幣政策司司長張曉惠在《中國金融》撰文指出，2014年的貨幣政策取到了良好效果，預計2014年末M2增速接近10萬億，符合目標。新常態之下，2015年貨幣政策重點就、是為改革創造中性適度的貨幣金融環境，既要防止經濟出現慣性下滑，同時也要防止過度“放水”。

張曉惠指出，2014年國內經濟仍處於三期疊加階段，經濟增速總體符合預期，就業和價格形勢較為穩定，結構調整步伐有所加快，但經濟內生增長動力尚待增強，增長對債務和投資依賴過高等結構性矛盾仍然突出，結構調整過程中經濟下行壓力和風險暴露有所增大，資源環境的過度承載和約束也更加凸顯。受債務率高、風險溢價上升以及結構扭曲等複雜因素影響，企業融資成本上升等問題引起各方面廣泛關註。

央行方面，2014年實施穩健貨幣政策取得了較好效果。2014年銀行體系流動性合理充裕，貨幣信貸和社會融資總量平穩適度增長，市場利率回落，金融機構貸款利率總體有所下行，企業融資成本高問題有一定程度緩解。

張曉惠預計，2014年末廣義貨幣M2增速基本運行在預期目標的合理區間內，全年新增人民幣貸款接近10萬億元，社會融資總量與2013年大體持平。

文章提到，2015年，我國經濟進入新常態，金融調控也面臨著老矛盾和新挑戰。比如軟約束與結構性矛盾突出，杠桿率高，以及數量型調控難度增大等。

張曉惠稱，貨幣政策總體應保持審慎和穩健，重點就是為結構調整和轉型升級創造中性適度的貨幣金融環境。這要求根據經濟基礎條件的變化適當調整力度和節奏，做到不多也不少，在基礎條件出現較大變化時適時適度調整，防止經濟出現慣性下滑，同時也要防止過度“放水”固化結構扭曲、推升債務和杠桿水平。

以下為張曉惠全文：

2014年貨幣政策的著力點

剛剛過去的2014年，國內外經濟金融形勢錯綜複雜。全球經濟處在深刻的再平衡調整期，總體溫和複蘇，但增長動力依然不足，區域經濟運行和宏觀政策分化明顯，國際金融市場和大宗商品價格大幅波動，地緣政治等非經濟擾動因素增多。國內經濟仍處於三期疊加階段，經濟增速總體符合預期，就業和價格形勢較為穩定，結構調整步伐有所加快，但經濟內生增長動力尚待增強，增長對債務和投資依賴過高等結構性矛盾仍然突出，結構調整過程中經濟下行壓力和風險暴露有所增大，資源環境的過度承載和約束也更加凸顯。受債務率高、風險溢價上升以及結構扭曲等複雜因素影響，企業融資成本上升等問題引起各方面廣泛關註。

面對複雜的內外部環境，黨中央、國務院堅持穩中求進工作總基調和宏觀政策要穩、微觀政策要活的總體思路，統籌穩增長、調結構、促改革、惠民生和防風險之間的關系，在區間管理的基礎上更加註重定向調控，在穩定經濟運行的同時強調支持結構調整和轉型升級，引導金融資源更好地服務於實體經濟發展，多措並舉緩解企業融資成本高問題，深入推進改革，激發經濟活力。中國人民銀行認真貫徹落實黨中央、國務院的各項部署，主動適應經濟發展新常態要求，繼續實施穩健的貨幣政策，既保持定力又主動作為，不斷補充完善調控方式和政策工具，提高調控的針對性和有效性：一是堅持總量穩定，並註意根據經濟基本面變化預調微調，為經濟結構調整與轉型升級營造中性適度的貨幣金融環境，促進經濟科學發展、可持續發展；二是促進結構優化，用調結構的方式有針對性地解決經濟運行中的突出問題，盤活存量、優化增量，推動結構調整和轉型升級，著力降低社會融資成本；三是寓改革於調控之中，進一步完善調控模式，疏通傳導機制，提高金融運行效率和金融服務實體經濟的能力。圍繞上述工作主線和重點，2014年貨幣政策操作的著力點放在了以下幾方面。

不斷補充完善和靈活運用各種工具組合，保持流動性合理充裕。2014年以來，人民銀行流動性管理任務更趨艱巨和複雜，不僅面臨來自資本流動變化、財政支出變化及資本市場IPO等多方面的擾動，同時也承擔著建立價格型調控框架、引導市場利率水平等多方面的任務。在外匯占款渠道投放基礎貨幣出現階段性放緩的情況下，為保持銀行體系流動性總體平穩適度，人民銀行增強主動提供基礎貨幣的能力，根據流動性需求的期限、主體和用途豐富和完善工具組合，提高調控的靈活性、針對性和有效性。開展分支機構常備借貸便利（SLF）試點，完善中央銀行對中小金融機構提供正常流動性供給的渠道。創設中期借貸便利（MLF），向符合宏觀審慎管理要求的商業銀行、政策性銀行提供中期基礎貨幣，引導其向符合國家政策導向的實體經濟部門提供低成本資金。通過抵押補充貸款工具（PSL）為開發性金融支持棚戶區改造提供長期穩定、成本適當的資金額度。與此同時，充分發揮公開市場操作的預調微調作用，合理把握操作的方向、力度和頻率，根據短期流動性供求複雜多變的特點，適時將公開市場正回購操作期限由28天縮短至14天，搭配使用短期流動性調節工具（SLO）等彌補臨時性資金缺口，有效應對多種因素引起的短期流動性波動，保持流動性合理適度。2014年，公開市場累計開展正回購操作30210億元，開展逆回購操作5250億元，開展中央國庫現金管理商業銀行定期存款業務6200億元。

適時運用價格型工具，引導利率水平適度下行。更加註重量價結合，增強公開市場操作利率彈性，通過調節流動性總量著力引導市場利率。2014年全年四次引導14天期正回購操作利率共下調60個基點，促進貨幣市場穩定運行。自2014年9月份起適度下調抵押補充貸款資金利率，並通過中期借貸便利在提供基礎貨幣供給的同時發揮其中期政策利率的作用，疏通利率傳導機制。根據經濟基本面變化，2014年11月22日采取非對稱方式下調貸款和存款基準利率，引導融資成本下行，促進實際利率逐步回歸合理水平。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。2014年末，銀行間市場3年期、7年期AA級企業債到期收益率分別為5.85%和6.34%，較2013年末下降1.50個和1.27個百分點。2014年12月份，非金融企業及其他部門貸款加權平均利率較2014年1月份下降0.6個百分點。

改進合意貸款管理，發揮差別準備金動態調整機制的逆周期調節和信貸結構引導功能。根據國內外經濟金融形勢變化、金融機構資本水平、穩健性狀況和信貸政策執行情況，適時調整差別準備金動態調整機制的有關參數，並適當加大了對支小支農貸款較多的中小金融機構的調整力度。2014年第一、第二、第三季度末，分別調整宏觀審慎管理指標，拓寬合意貸款空間，引導金融機構加大對小微企業、“三農”、中西部和欠發達地區的信貸支持。第四季度又對支小支農力度較大、資本水平足以支撐貸款進一步增加、未出現較大風險案件或風險隱患的定向降準機構，通過調整政策參數滿足其有效貸款缺口。

實施“定向降準”，建立引導金融機構提高“三農”和小微企業貸款比例的正向激勵機制。國際金融危機爆發以來，通過開展定向操作疏通貨幣政策傳導機制成為主要經濟體央行的新動向，2014年，人民銀行也嘗試運用貨幣政策工具支持經濟結構調整。4月25日起縣域農村商業銀行和合作銀行存款準備金率分別下調2個和0.5個百分點。6月16日起對符合審慎經營要求且“三農”和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。8月29日，下調魯甸地震災區地方法人金融機構存款準備金率1個百分點。

新設信貸政策支持再貸款，構建中央銀行抵押品管理框架。人民銀行於2014年初新設信貸政策支持再貸款，包括支農再貸款和支小再貸款，通過優惠利率降低實體經濟融資成本，緩解“融資難、融資貴”問題。全年多次調增再貸款、再貼現額度，並完善相關管理，對涉農、小微企業票據優先辦理再貼現並要求再貼現票據的貼現利率低於同檔平均利率，支持金融機構擴大對“三農”和小微企業信貸投放。部署在人民銀行濟南分行、廣州分行開展試點，以信貸資產質押方式發放了信貸政策支持再貸款，初步形成可複制可推廣的經驗，取得了預期效果。2014年年末支農再貸款余額、支小再貸款余額、再貼現余額均較上年同期進一步增加。

繼續加快推進利率市場化改革，增強金融機構自主定價能力。2014年11月22日，將存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.2倍，並對基準利率期限檔次作適當簡並，金融機構自主定價空間進一步擴大。放開中國（上海）自由貿易試驗區小額外幣存款利率上限，為進一步推進外幣存款利率市場化進行有益嘗試。健全市場利率定價自律機制，逐步擴大自律機制成員範圍。穩步推進同業存單發行和交易，為發行面向企業及個人的大額存單探索經驗。2014年，銀行間市場已陸續發行同業存單998期、8986億元，二級市場交易金額4113億元。

進一步完善市場化匯率形成機制，加大市場供求決定匯率的力度。2014年，人民銀行基本退出常態化的外匯幹預，繼續增強人民幣匯率雙向浮動彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。3月17日起，將銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由1%擴大至2%。7月1日，取消商業銀行對客戶美元掛牌買賣價差限制，銀行可自主定價，至此銀行對客戶外幣掛牌匯價區間限制全部取消，匯率形成機制進一步完善。2014年，人民幣對美元匯率中間價貶值0.36%。根據國際清算銀行的計算，2014年1～11月人民幣實際有效匯率升值4.78%。先後推出人民幣對新西蘭元、英鎊、歐元以及新加坡元等貨幣直接交易，促進人民幣跨境使用。以貨幣掉期等多種方式向銀行提供外匯資金，支持企業“走出去”。

加強貨幣政策的宣傳與溝通，引導和穩定好市場預期。近年來，隨著金融市場加快發展和貨幣政策框架逐步向強化價格型調控轉型，穩定預期在貨幣政策傳導中發揮著重要作用。近年來對政策工具的補充和探索增多，做好與市場的適度溝通顯得更加重要。人民銀行高度重視與市場的信息溝通和預期引導工作，通過《中國貨幣政策執行報告》《中國區域金融運行報告》、央行官網、央行微博以及窗口指導等平臺和方式，適時向市場傳遞央行對宏觀經濟的分析判斷，及時披露貨幣政策工具完善和使用情況，更加主動地呼應社會熱點和市場關切，宣示政策立場，適度提示風險，引導和穩定好公眾預期。

總的來看，穩健貨幣政策取得了較好效果。2014年銀行體系流動性合理充裕，貨幣信貸和社會融資總量平穩適度增長，市場利率回落，金融機構貸款利率總體有所下行，企業融資成本高問題有一定程度緩解。預計2014年末廣義貨幣M2增速基本運行在預期目標的合理區間內，全年新增人民幣貸款接近10萬億元，社會融資總量與2013年大體持平。2014年下半年以來，貨幣增速和社會融資總量增長有所放緩，與經濟結構調整加快、表外融資收縮、部分軟約束主體擴張放緩以及監管措施強化等有關。貸款結構繼續改善，小微企業和涉農貸款增長快於全部貸款。貨幣金融環境的穩定為促進經濟平穩發展和經濟結構轉型升級創造了較好的宏觀環境。國民經濟運行總體平穩，就業形勢穩定，結構調整和轉型升級步伐加快，有望實現2014年主要宏觀經濟預期目標。

面臨的形勢及貨幣政策展望

當前我國經濟正處在增速換擋和轉變發展方式的階段，結構調整的陣痛以及調整和改革所激發的活力交織，傳統增長引擎減弱與新興產業發展並存，增長、就業、貨幣、物價、環境等經濟變量之間的匹配關系發生變化，經濟運行呈現出階段性特點和新常態。總的來看，我國經濟發展的空間和韌性較大，經濟社會領域改革持續推進激發經濟活力，長期持續發展的基本面沒有變化。但也要看到，面臨的內外部形勢依然複雜。從國際上看，發達經濟體複蘇和貨幣政策仍將呈現分化態勢，美元將進入加息通道，歐日經濟複蘇存在較大不確定性，國際主要貨幣匯率波動和跨境資本流動可能進一步加大。從國內情況看，內生增長動力尚待增強，經濟下行壓力依然較大，對未來物價走勢的爭論增多，同時全社會債務和杠桿水平仍在上升，經濟結構調整過程難免伴隨一定的風險暴露，財稅和投融資體制改革持續推進也會對全社會投資行為等產生影響，穩增長、調結構、促改革、惠民生和防風險的任務還十分艱巨。

金融調控也面臨著老矛盾和新挑戰。一是我國仍處於“新興加轉軌”的階段，軟約束和結構性矛盾仍較為突出，來自其他領域的擾動也比較多，這使貨幣進入經濟體系後的運行規律發生變化，表現出更加複雜的結構化特征，凱恩斯主義的全面刺激政策效果遞減。二是長期依賴高投資的增長模式，導致貨幣信貸總量已經較多、杠桿率總體較高，進一步擴張的空間有限，同時資金使用效率不高，部分產能過剩行業和軟約束主體仍占用大量金融資源。三是隨著金融創新和金融市場加快發展，數量型調控面臨的挑戰增大，而健全和完善價格型調控機制的任務還十分繁重，轉型期的貨幣政策兼顧“量”與“價”平衡與轉換的難度上升，對引導和穩定預期的要求更高。此外，定向調節措施在信號顯示和結構引導中發揮了積極作用，但貨幣政策本質上還屬總量政策，若結構化調節不當也可能影響總量穩定，並造成新的扭曲，需要把握好兩者的平衡和協調。四是我國經濟金融體系已經融入全球化，開放宏觀格局下其他經濟體的宏觀政策和系統性金融風險都可能向國內傳導，美元走強以及主要經濟體宏觀政策分化將進一步加劇外部環境的複雜性和不確定性，這也是我們必須面對和有效應對的重要課題。

總體來看，當前我國經濟發展進入新常態，發展條件和發展環境都在變化，而其核心是經濟發展方式和經濟結構的改變。在這樣的宏觀經濟大背景下，必須處理好經濟結構調整和宏觀總量政策之間的關系。在經濟結構調整過程中，貨幣政策總體應保持審慎和穩健，重點就是為結構調整和轉型升級創造中性適度的貨幣金融環境。這要求根據經濟基礎條件的變化適當調整力度和節奏，做到不多也不少，在基礎條件出現較大變化時適時適度調整，防止經濟出現慣性下滑，同時也要防止過度“放水”固化結構扭曲、推升債務和杠桿水平。與此同時，要切實加快結構調整和改革步伐，在一些關鍵領域取得突破，重點是培育新的經濟增長點，激發經濟活力，提高增長的質量和效益，這也有助於拓展金融資源有效配置的領域和空間。

下一階段，要更加主動地適應經濟發展新常態，堅持宏觀政策要穩、微觀政策要活的總體思路，繼續實施穩健的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性，更加註重松緊適度，適時適度預調微調，促進經濟健康可持續發展。同時，寓改革於調控之中，把貨幣政策調控與深化改革緊密結合起來，更充分地發揮市場在資源配置中的決定性作用。進一步完善調控模式，疏通傳導機制，通過增加供給和競爭改善金融服務，提高金融運行效率和服務實體經濟的能力。

綜合運用數量、價格等工具組合，保持銀行體系流動性合理適度，引導貨幣信貸和社會融資規模平穩適度增長。受外匯占款增長放緩、金融創新加快、商業銀行資產負債結構更趨複雜、資產價格波動加大等因素影響，流動性管理的難度趨於上升。要進一步加強對流動性和市場利率走勢的監測分析，根據經濟金融形勢變化及其對流動性的影響，綜合運用多種貨幣政策工具靈活調節流動性，保持貨幣市場穩定運行。同時，繼續引導商業銀行加強流動性和資產負債管理，合理安排資產負債總量和期限結構，提高流動性風險管理水平。

加強和改善宏觀審慎管理，繼續發揮差別準備金動態調整機制的逆周期調節和結構引導作用。結合支小支農貸款投向、資本充足率高低、風險內控狀況、機構新設、區域發展五大“元素”，合理確定並適時調整政策參數，更好地體現差別化和針對性，引導金融機構根據實際需求和季節性規律更好地安排貸款投放節奏，同時將更多的信貸資源配置到“三農”、小微企業等重點領域和薄弱環節，支持實體經濟發展。繼續探索和完善宏觀審慎管理的機制和手段。

盤活存量、優化增量，支持經濟結構調整和轉型升級。優化流動性的投向和結構，靈活運用各種政策工具提供流動性支持，引導金融機構加大對小微企業、“三農”、棚改和社會事業等領域的支持力度。落實好差別化住房信貸政策。嚴格控制對“兩高一剩”行業的貸款，促進產能過剩矛盾化解。積極推進信貸資產證券化，大力發展直接融資，通過多種方式盤活信貸存量。同時，繼續通過保持貨幣信貸合理增長、完善銀行公司治理、清理不合理金融服務收費、完善多層次資本市場、增加金融供給、加大改革和結構調整力度等舉措，標本兼治，著力降低社會融資成本。

加快推進利率市場化改革，健全央行利率調控框架。進一步健全市場利率定價自律機制，提高金融機構自主定價能力。繼續推進同業存單發行和交易，探索發行面向企業及個人的大額存單，擴大金融機構負債產品市場化定價範圍，健全市場化利率形成機制，促進形成均衡合理的利率水平。加強金融市場基準利率體系建設，繼續培育上海銀行間同業拆放利率（Shibor）和貸款基礎利率（LPR），完善利率傳導機制。建立健全中央銀行的利率調控框架，加強預期引導，強化價格型調控機制。

進一步完善人民幣匯率市場化形成機制。增強人民幣匯率雙向浮動彈性，加大市場供求決定匯率的力度，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。繼續發展外匯市場，豐富市場產品，擴展外匯市場的廣度和深度，為基於實需原則的進出口企業提供匯率風險管理服務。密切關註國際形勢變化對資本流動的影響，加強對跨境資本的有效監控。

有效防範系統性金融風險，切實維護金融體系穩定。加強宏觀審慎管理，引導金融機構穩健經營，督促金融機構加強流動性、內控和風險管理。在支持金融創新的同時，加強對同業業務和理財業務發展潛在風險的監測與防範。加強對地方政府性債務和償債能力的跟蹤監測，著力防控債務風險。健全系統性金融風險的防範預警和評估體系，防止出現金融體系的大幅波動和順周期問題，采取綜合措施維護金融穩定，守住不發生系統性、區域性金融風險的底線。

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調查國民熱劇《人民的名義》背後資本│ 大資本按慣性拒絕 補倉的全是小公司

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-04-09/1092607.html

每經影視記者 蓋源源

每經影視編輯 溫夢華 杜蔚

全民追劇，《人民的名義》就這樣“肆無忌憚”地火了。這部電視劇自3月28日開播以來，關註度扶搖直上，刷屏微信朋友圈，登上新浪微博熱搜榜。截至4月7日，該劇已連續11天蟬聯雙網收視冠軍，網絡總播放量破19億，據酷雲EYE統計，4月6日該劇播出期間，市場占有率突破25%！

然而，《人民的名義》卻是“意外”走紅，它與當下影視市場資本熱捧的劇目完全不同。沒有鮮肉明星，沒有大IP，沒有套路虐戀，也沒有上億特效加持，劇中40多個“老戲骨”比拼演技，最年輕的主演陸毅也都41歲了。

這部劇的題材也頗為敏感，講述最高檢反貪局與位高權重的貪腐分子鬥智鬥勇。2004年，廣電總局整頓涉案反腐劇，這類題材不得在全國電視臺黃金時間播出。自此以後，反腐劇沈寂數年，《人民的名義》稱得上是13年以來的首部反腐大劇。物以稀為貴，但上述“與眾不同”並非該劇收視的保障，反而讓它承擔著更多的風險。2016年底，在幾大衛視平臺披露的2017年片單中，被聚焦的均是大明星主演的大IP劇，幾乎沒有人談論《人民的名義》。而且在2015年~2016年這兩年的熱播劇前十榜上，也難覓現實主義題材劇的蹤影，更別提開采難度遠超一般現實題材的反腐劇。

在這樣的影視市場環境中，幾乎零宣傳的《人民的名義》卻在開播後秒速走紅，單集首播全國網第一，收視率2.41，份額7.37%，當晚酷雲、歡網數據雙雙創下開播劇最高紀錄。隨著劇情的展開，該劇口碑發酵，在豆瓣評分高達8.8分，不少90後甚至00後也加入了追劇大軍。

吳剛飾演的達康書記迅速圈粉，達康書記的表情包紅遍網絡，劇中人物陳海和侯亮平被戲稱為“海猴子CP”，當觀眾自發地為一部正劇做娛樂化解讀時，它已經火爆得一塌糊塗。

據該劇電視獨播平臺湖南衛視官方微博的數據，4月4日至6日，該劇在CSM52 城市網和CMS 全國網的單集收視率均破2。如此鮮亮的成績讓曾經的一些“爆款”電視劇汗顏，因為在騰訊白皮書披露的2016 年熱播劇收視排行前十中，只有一部跨年大劇《羋月傳》收視率破2。

▲圖據湖南衛視官方微博

但令人吃驚的是，這樣一部國民熱劇卻融資困難。該劇制片人兼導演李路在接受每經（微信號：meijingyingshi）記者采訪時表示：“不少資方談妥後又跑了，開機時還有2000萬元的缺口。”每經影視記者註意到，這部電視劇最終的投資方沒有大的影視公司，均是規模較小的民營影視公司，有的甚至是第一次投拍電視劇。

這樣的現象放在資本湧動的影視市場，是巨大的反差。實力雄厚的資本追逐著投資鮮肉明星主演的大IP劇，一些古裝大戲更成為資本競技場，投資額3~4 億元的大劇已不稀奇。但去年至今，仙俠玄幻、女強IP 大劇“撞車”，套路同質化顯現，觀眾真的不會審美疲勞嗎？

《人民的名義》適時出現，給急功近利的市場送出了經典的反證，那就是優質的良心劇觀眾是會用腳投票，潛心創意的內容制作者終將獲得市場的回報。

打破低糖飲食慣性思維 研究顯示多吃新鮮水果降低糖尿病風險

4月11日，在國際知名雜誌《PLOS醫學》上發表的一項最新研究顯示，與極少吃新鮮水果的人相比，經常吃新鮮水果的人罹患糖尿病以及糖尿病性血管並發癥的風險明顯降低。

截至目前，中國已有近1億的糖尿病患者，患病率在9.7%，這一發現對他們來說，無疑有著重大的意義。糖尿病在中國呈快速增長趨勢，但是對於糖尿病患者來說，低糖飲食已經成為了一個慣性思維。但在中國開展了一項涉及50萬人的大型前瞻性隊列研究後，上述研究表明，新鮮水果可以降低糖尿病以及糖尿病血管性並發癥的風險。

上述研究結果表明，新鮮水果富含微量元素(比如鉀)，膳食纖維，抗氧化劑和其他各種對身體有益的活性物質，而且不含或只含有少量的鈉或脂肪及熱量。但是水果中所含的具有甜味的糖分，使人們擔憂水果的攝入對糖尿病可能有一定的危害(比如使血糖控制更困難)，以致中國大多數的糖尿病患者都不吃或極少吃水果。

研究報告主要作者、牛津大學陳錚鳴教授介紹，研究結果將為現有的(包括針對糖尿病患者的)膳食指南，在倡導提高新鮮水果攝入方面提供強有力的科學依據。如果這些保護作用代表因果關系，那麽對這一進步改善中國及其他地區糖尿病的預防和管理將起到積極作用。

在中國及許多其他亞洲國家，近幾十年糖尿病的患病率急劇上升。然而，有關水果對糖尿病的發生、發展及並發癥的影響究竟如何，全球的研究證據還非常有限。

此研究從中國10個不同地區招募了50余萬年齡在35-74歲的成年人，采用問卷調查及體格檢查等采集了大量的數據，並通過住院記錄及常規死亡報告系統，了解調查對象的健康狀況。經過七年的追蹤隨訪，研究觀察了近1萬例新發糖尿病。此外，在加入研究時已經患有糖尿病的3萬余名調查對象中，觀察到1萬多例各類血管並發癥以及3400例死亡事件。研究人員詳細分析了這些疾病的發生風險與新鮮水果攝入水平的關聯性。

在基線調查時，約有20%的研究對象每天都吃新鮮水果(主要為蘋果、桔子等)。此外，約有6%的人從不或極少吃新鮮水果。糖尿病患者中不吃水果的比例(19%)為無糖尿病的3倍(6%)。

和不吃新鮮水果者相比，每天吃新鮮水果者七年隨訪期間新發糖尿病的風險下降12%。在加入研究時已經患有糖尿病的患者中，新鮮水果的攝入也顯示出對健康的明顯益處，每天攝入100克新鮮水果可以使糖尿病患者中的總體死亡率降低17%，大血管並發癥(例如缺血性心臟病和中風)的風險降低13%，小血管並發癥(如糖尿病腎病，糖尿病眼病)的風險降低28%。

研究報告第一作者、牛津大學杜懷東博士認為，這是全球首個大型前瞻性隊列研究，同時證實新鮮水果攝入與糖尿病發生以及發展的保護性關聯作用，分析時調整並控制了一系列其他因素對研究結果的潛在影響。

研究報告主要作者、北京大學李立明教授表示，大多數中國成人只吃新鮮水果，而在西方發達國家人們更多攝入加工水果或果汁。這可能部分解釋了為什麽研究能得出比較清晰而明確的水果保護作用的結果。

周日趣 BLOG BLOG：陸東慣性收視之謎

1 : GS(14)@2011-12-18 11:22:20

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15903293


三大因素顯睇市威力


慣性收視一直持續到今年，一份本地財經雜誌，由去年 11月 13日至上周六， 60期封面故事竟有 7期以陸東為題材，能樂此不疲，答案只得一個：陸東可以 sell紙。究竟陸東緣何有如此威力，答案可歸納為三點。
（一） Timing準到爆。陸東三年前自立門戶，由瑞銀分析員轉為基金經理，但一切成功實有賴過去準繩分析， 01至 03年連續三屆被選為香港冠軍分析員，並非浪得虛名，亦建立一批長期捧場客。
陸東一向被外界稱為港股大好友，但令我印象最深的，反而是 07年 10月 31日一份預警報告，指大市估值貴，未來有機會大調整，回吐幅度達 3000至 4000點。出報告前一日，恒指升至 31958點歷史新高，大牛市唱淡，需要有更大勇氣 guts。報告出街後 8個交易日，港股累跌 3700點，一份報告贏盡掌聲。
（二）寸得起、駁得番。聽過陸東演講的朋友會知道，佢係一個非常好的講者。能將沉悶艱澀理論轉化為人語，分析有 points，加上幽默抵死暗寸，聽者過癮。作為分析員，不可能逢估必中，間中亦會失手，但陸東都可以用大條道理過關。
今年市況不濟，信奉價值投資的他歸咎於「今年係價值投資陷阱，唔只我哋，清海（惠理謝清海）都係，表現都好差，因為啲嘢由好平變成非常平。」拖埋謝清海落水，我無話可說。根據彭博資料，今年頭 11個月，陸東旗下基金蝕 23.3%，自 09年 5月成立至今回報 0.79%。同期港股表現分別為跌 22%及升 16%，是否收貨，留待讀者自己判斷。
（三）物以罕為貴。正如陸東話齋，坊間充斥着財演，今日睇好明日看淡，今日估低收明天話高開，忙完到頭來散戶輸錢、經紀發達。或者投資者已經厭倦這類黃大仙即食文化，陸東從不估即市短線，問佢佢會叫你問「三五六七叔」。物以罕為貴，每次開金口，自然唔睇都望吓。
由分析員（ Sell Side）轉戰至操盤員（ Buy Side），感覺上身份轉換已令到陸東言論分析準確度大為降低，翻睇過去一年共 7期陸東訪問，內容大致上「我正在買貨」、「仍是牛二，買股良機」、「再度入市」、「合理值 25800」，基金經理唱好大市，我完全理解。
股榮

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2 : honey(6546)@2011-12-18 15:18:19

浄係知佢話今年33,000。佢已經成為價值投資者既陷阱，咬佢食呀.....

佢再成日亂黎，不如改埋名，睇高d，叫柒東，睇出年30,100

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3 : GS(14)@2011-12-18 16:23:15

七東應該睇7萬好D

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STARMAN'S COLUMN - 江小魚 慣性短炒可能輸得最少？ (2012年08月21日)

1 : GS(14)@2012-08-21 14:35:02

你鍾意你的事
http://www.am730.com.hk/article.php?article=117811&d=1824
民間又見騷動，借題發揮所謂領土爭議，歷史背景當然講不清楚，然而，冷眼旁觀，其實或許無的放矢。
政治是講實力的，誰有實力，誰就有話語權、話事權。與其各說各話，倒不如看看實際是怎樣一回事？誰能在所屬土地上施行權力？
你說這塊地方是你的，他就話這片土地是我的，其情景好比黑社會「睇場」，某字頭對外宣告，這個夜總會個「場」係佢睇開，另一社團為爭利益，堅稱該「場」其實係自己「睇開」至真；兩大社團都強調，該夜總會個「場」利益(錢、小姐、酒水、泊車之類)不容其他組織侵犯。
究竟該夜總會個「場」邊個話自己「睇開」，始終要派人落場收數，各社團都話有份收，但點講都好，始終只會係有一個社團可坐定，正宗「睇住個場」，維持場內生態秩序，其他社團根本不能隨便插入；你話你睇就係你睇？誰個不服，解決之道唯有火併一途，但點解所謂意見多多者，一直只講口不講手？
道理似乎很簡單，這個世界沒有免費午餐，誰能在某一塊土地上做到想做的事，好明顯誰能擁有這個地方的「睇場權」。國家、政黨，有時可能比黑社會更「黑」呀！然而，政治是講實力，爭拗沒有必要，你要爭，那就爭氣一點吧！民眾亦不必霎時熱血上湧，免得被有心政客利用。
股海陰陽怪氣，不過，都係感覺偏淡居多。恆指最近自7月25日低位18,710點展開升浪，這一浪最高在本月9日見20,300點，其後都未再寸進，陰陽燭圖形態已疑似小圓頂；簡單而言，港股近期在2萬點水平拉鋸，高過2萬點看似感覺良好，連提供服務的按摩女郎都會認為這種市況無問題，可以入市炒股。
惟恆指只要霎時跌穿2萬點，所呈現的形態就認真麻麻，會否跳空裂口急插，只看有何特別利淡消息誘發而已。這款市況，散戶預期明天股價還更平，買得太急太搏，明顯係同錢過不去。
在這款市況之下，輸得最慘的是所謂「長線投資者」，因為股海持續陰乾，投資者持股感覺麻木，久不久才看一下股市機，甚麼預設止蝕位早已刻舟求劍，錯失最先輸掉10%，即打靶價位，之後跌去三、四成才打算斬貨，都已失去止蝕意義喇。
故此，年內這一役炒作，能贏錢，或輸得比較少的散戶，其實是熱衷短炒之士，因買貨後是輸是贏，點都會計數，T+2內搞掂或索性「即日鮮」，鋪鋪清，現金在手時間比持股還多，所贏的，就是靈活。
作者為DBC數碼「大錢台」、及高清翡翠台《小魚大茶飯》炒股節目主持/ 逢週二、五刊出

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