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百億富豪陳珠祈與陳和錦不外傳的九堂課,雖然看似平凡且淺顯易懂,但對一般人來說,往往知易行難。 但是,你知道嗎?遍布在世界各地的富豪們,也都因為默默地遵循這些法則,才得以享有一生的富足。 撰文‧陳兆芬 人的一生到底擁有多少錢才算是富裕? 《今周刊》曾做過「財富自由」的調查,大多數的上班族認為,「在三十五歲賺到人生的第一個一千萬元,即是進入了人生的理想國度。」現在油電雙漲、通貨膨 脹,平凡的上班族要敲開「理想國」的大門,已經難上加難! 誠信待人吃虧無妨 王永慶重承諾 破天荒退還投資人四千萬但是,在看完陳珠祈與陳和錦的故事後,你將發現,百億富豪的成就並非遙不可及,只是他們貫徹了每一個行事原則,並且將其運用到淋漓 盡致。《今周刊》進一步整理才發現,原來這些也是許多國內外百億富豪都在遵循的道理。其實,只要你做些簡單的改變,你也可以成為富豪的候選人。 陳珠祈認為,「隨口一句話,重若泰山」,他的下一代、大倉久和飯店董事長陳珍堉,與人約定訪問時間,不僅不遲到,甚至提前到達等待,讓我們見識到富豪的信 守承諾。 而台塑集團創辦人王永慶一直是許多國內外企業家所崇敬的對象,「信用」兩字更是他做人處事的宗旨。 他年輕開米店時,店小利薄,競爭激烈。有一天半夜,外面下著大雨,附近一家旅館廚師前來敲門,因為臨時有旅客光顧,但剛好米缸沒米了,要他馬上送一斗米過 去。一般人會認為賣一斗米才賺一分錢,不符合效益,一定裝作沒聽見,繼續睡覺;但是王永慶卻立刻起床,冒著大雨送米過去,這就是日後得以建立台塑王國的第 一塊基石。 而一九七三年台塑辦理現金增資的「差價退款」事件,更是廣為流傳的事蹟。當時台塑為了擴廠辦理現金增資,以每股二四四元辦理承銷,但卻遇到石油危機,股價 跌到二三八元。次年,台塑召開股東會時,那些被套牢的股東,希望公司能補足承銷價與市價間的差額。 王永慶當場爽快答應,承諾在六月三十日前,如果增資股的市值未超越二四四元承銷價,公司願意用六月三十日的收盤價,作為補足承銷價與市價間差額的基準。結 果,增資股六月三十日的收盤價只有二○二元,台塑總共退了四千萬元,開創股市空前紀錄,也讓王永慶一諾千金的美名不脛而走。 對王永慶而言,「一個人要修養成被尊敬的人格,需要長時間被信任,但要人格破產,只需要做錯一件事。」他厚道的企業家精神,讓老一輩的投資人到現在仍津津 樂道。 沒有把握決不進場 羅傑斯:不知道在做什麼 就什麼也別做而現年七十歲的投資大師吉姆.羅傑斯(Jim Rogers),奮鬥了四十四年,被譽為「商品大王」。但其實,羅傑斯的投資之路並非一路順遂,他也曾經因為盲目投資而栽了大跟頭。 一九六八年,羅傑斯進入華爾街工作,擔任初級分析師。當時的他年輕氣盛,不放過任何賺錢的機會,只要一有利多,就不顧妻子佩姬的反對,毫不猶豫地下大注, 甚至將全部財產投入股市。 很快地,市場給了他人生最大的震撼教育。他在一九六八年八月進入市場,到了一九七○年九月,短短兩年,全部財產賠個精光。羅傑斯說:「經過這次教訓,我學 會除非知道自己在做什麼,否則,最好什麼也別做。我也學會,除非等到一個完全對自己有利的時機,否則,最好不要貿然進場。」在那之後,羅傑斯開始只專注在 自己了解的領域,「看看全世界所有有錢人的故事,哪一個不是『聚焦投資』而來的成果?」而美國石油大王洛克斐勒則認為,「專注與執著占了一個人九五%的能 力。」身為世界巨富的他,向來只投入自己感興趣的事情,因為這樣才能釋放出最大的能量,提高成功的可能性。 股神巴菲特專注在財務報表,陳珠祈與陳和錦分別專注在房地產與飯店、生技事業的投資。所以,先找出自己熟悉的領域,並勤做功課、閱讀大量的資料,培養自己 獨立思考的能力,自然能在其中找到獲利方程式。 用失敗累積經驗值 柳井正事必躬親 失敗再繼續挑戰日本首富柳井正在接手家業、創立UNIQLO初期,因為年輕氣盛、改變經營模式而引起老員工的不滿,憤而相繼離職,最後只剩一個人留下來。 從進貨、整理庫存、銷售到打掃,兩個人包辦所有的工作,每天忙得累癱了。 柳井正認為這段日子是他成功的最大關鍵,「創業成功不需要什麼特質,重要的是自己做做看,不論失敗幾次都不氣餒地持續挑戰。在這樣的過程中,就能培養出一 位經營者。重點在於嘗試,錯了也沒關係,錯九次,就有九次經驗。」柳井正大小事都親力親為,自己思考、自己行動。現在他看一個人的穿著,就可以一眼看出他 穿什麼尺寸的衣服、腰身多少,這是他用逆境累積經驗值後,學到的致富能力。 若以股市來說,投資人賠錢是必經之過程,但大部分的投資人賠錢卻都是同一個模式,上漲時小賺五%就落跑,下跌時大賠五○%還是死抱不放,拒絕設定停損點, 認輸退場。 知名財經著作《一個投機者的告白》作者安德烈.科斯托蘭尼(Andre Kostolany)曾說,「投資人犯下最不可原諒的錯誤,就是只設定獲利的上限,卻坐視虧損不斷擴大。因為大家都想再賭一次機會,結果大錢沒賺到,虧損 卻有如無底洞。」科斯托蘭尼建議,如果已經蒙受損失,便必須收手,把帳算清,馬上從零開始。千萬不要因為期望股價有一天會大反彈,而忽略風險的存在。 不管是台灣經營之神王永慶,抑或是投資大師科斯托蘭尼,許多富豪成功的背後都僅是實踐淺而易懂的道理。他們都是白手起家,從小事做起,慢慢積累巨額的財 富。財富的累積別無他法,就是腳踏實地發展出自己的賺錢法則。 人的一生中,有三分之一的時間用來睡覺,三分之一的時間用來生活,真正用來工作的只有三分之一的時間。如果人生只有七十年,你已經度過了多少人生?還有多 少剩餘的時間?「坐而言,不如起而行。」從今天開始,跟隨著富豪們的腳步,學習富豪們傳授的九堂課,日復一日地改變,你也可以很快地到達財富的理想國度。 全球富豪每天都在實踐的9個法則 不做輸不起的投資 投資人犯下最不可原諒的錯誤,就是設定獲利的上限,卻坐視虧損不斷擴大。 –投資大師 安德烈.科斯托蘭尼 購買價值被低估的資產股 發掘資產股的機會到處都有,而擁有資產的公司也要會運用才行,其餘需要的就是「耐心」。 –投資大師 彼得.林區 對新趨勢保持高度熱情 我總是從閱讀中培養好奇心,如果你願意花時間大量閱讀,你會得到更多寶貴的東西。 –股神 華倫‧巴菲特 只做懂的事不賺潮流財 只投資自己了解的領域,在沒有徹底了解前,寧可什麼都不做。 –投資大師 吉姆.羅傑斯 在逆境中學習成長 不論失敗幾次都不氣餒地持續挑戰。重點在於嘗試,失敗九次,就有九次經驗。 –日本首富 柳井正 出口的話重若泰山 一個人要修養成被尊敬的人格,需要長時間地被人信任,但要人格破產,只需做錯一件事。 –台塑集團創辦人 王永慶保持熱情 再有錢也不忘初衷人愈有成就,愈要有感恩和回饋社會的心,今世的成功是前世的修為。 –長榮集團總裁 張榮發 把夢想當成財富的驅動力 我們來到世間,就是為了要在宇宙中留下不朽的印記。 –蘋果電腦創辦人 賈伯斯 守住地產 就是守住財富 有錢就要往土地裡堆,儘管現在是塊廢地,但房地產的價值是超乎想像的。 –宏泰集團董事長 林堉璘 |
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投資老頑童的人生智慧 曾被美國《時代》雜誌封為「金融界印第安那瓊斯」的投資大師吉姆羅傑斯,近年收起征服世界的雄心,專心當高齡奶爸。即使如此,他從未減少對世界的好奇。 《今周刊》特別取得獨家專訪,從生活點滴見識他的人生智慧,與其投資傳奇一樣精采。 製作人.楊紹華 撰文.莊 芳 研究員‧辛曉昀 攝影‧陳永錚經過了幾乎一整周的陰雨天氣,星期五早上,新加坡的天空總算透出陽光。宅子裡,落地窗的窗簾沒有拉上,由於房屋四周種滿竹子,加上庭院裡茂密 的芭蕉葉,所以陽光並沒有大搖大擺登堂入室,而是用一種輕佻、搖曳的姿態走進大廳。有一點熱帶、有一點神祕,有一點浪漫,也隱隱夾雜了一些詭譎變幻的冒險 情緒。這裡,是吉姆.羅傑斯(Jim Rogers)的家。 他是全球最著名、最成功的投資大師之一,二十八歲那年,和金融大鱷索羅斯(George Soros)共同創辦「量子基金」,與索羅斯專注於挖掘套利機會有所不同,羅傑斯的專長是「發現趨勢」。 縱橫投資界逾四十年 從印第安那瓊斯變身新加坡宅爸為了早一步看見趨勢,羅傑斯曾經兩次環遊世界,一次騎重機車、一次開賓士,過程之中,幾度穿越戰區、沙漠和冰風暴,甚至曾被 非洲民兵扣押數日。二○○四年,他應《今周刊》邀請來台演說時,還曾要求同行記者務必帶他去「台灣最危險的地方」一探究竟。 然而,過去五年,這位有著「金融界印第安那瓊斯」稱號的投資冒險家,隨時充滿好奇心的老頑童,卻是「宅」在這裡──新加坡國家植物園旁、一棟雙層樓的白色建築。竹林、芭蕉葉,以及房內各種來自世界各地的異國收藏,透露了屋主不安於室的冒險精神。 「這五年,我很少再去異境歷險,但是,我也從來沒有停止探索。」羅傑斯半開玩笑地說,他的新冒險,就是以六十多歲高齡教育他兩個年幼女兒,試著把自己精采、刺激而豐盛的半生成績,轉為一句句的生命體悟,傳承給下一代。 八月二十四日,《今周刊》採訪團隊走進羅傑斯的家,接下來的二十四個小時,我們在這個羅傑斯一手打造的冒險場域,聽他如何把前半生的所見所聞轉換為所思所想。沉潛五年的思考,是投資智慧,也是人生智慧。 人生智慧一: 永遠別有停下腳步的念頭 「等會要去接小女兒下課,在那之前,我們先在這裡聊聊吧!」羅傑斯跳上了健身車,還沒開始說話,就自顧自地使勁踩踏。年近七十歲的他,穿著簡單的運動服、慢跑鞋,為了保持體力充沛,每天早上六點起床,分別載送兩位女兒出門上學以後,他有許多時間都在這台健身車上消磨。 「你看,我就是停不下來……,」他喘吁吁地說,所指的倒不是每秒三個迴圈的踩踏動作,而是強調健身車手把前方的特製迷你工作台,「這是特別請人幫我改裝 的。」迷你工作台上放著電腦螢幕和鍵盤,「就算是在運動,我也要隨時收信、回信,並且瀏覽全世界的各種新聞訊息。」稍微調整呼吸之後,羅傑斯說出了他的第 一個忠告:人啊!絕對不要有停下腳步的念頭。 「今天網路上有很多好消息,美國、歐洲,看起來都不錯,但真的是這樣嗎?因為這些消息就去買進股票,你會安心嗎?」羅傑斯說,無論是面對投資環境或是人生,都該抱持「無止境探求真理」的態度。 羅傑斯回憶起學生時代,從美國阿拉巴馬州的小農村到耶魯大學求學,毫無背景的他,只得夜以繼日拚命讀書,抱著從不覺得「準備夠了」的心態,才能和畢業自明 星高中的同儕一較高下。進入華爾街工作後,他繼續勤奮地向未知探索,詳讀每份公司報表,或親自拜訪公司與其競爭對手,非得徹底了解公司營運,才敢投入金 錢。 「我承認自己非常多疑,」額頭上的汗水一滴滴落下,正好落在手邊的電腦鍵盤上,「其實,你知道世界上有多少市場消息,都是『人工』創造出來的嗎?」他擦了 擦汗接著說,「也因如此,我必須不斷地研究,甚至直接走到外面看看,找尋真實的答案。」雖然,以他在投資界四十年的老經驗,早已累積足夠知識,「我總是希 望自己知道更多,盡可能地吸收,一刻也不能停下來。」 人生智慧二: 走向世界才能真正看清世界羅傑斯最為人所知的,就是曾在環遊世界的旅程中,發掘各種投資機會。如今,他把重心轉移到孩子身上,不僅海外行程盡量減少,並坦 承現在最喜歡待在家裡,「然而,我最希望孩子從我身上學到的,就是世界觀。」踏入羅傑斯家中,沿著長廊經過書房、遊戲間到起居室,到處皆是來自世界各地的 紀念品:中國、印度、非洲、南美洲;除此之外,最常見的就是「地球儀」。從進門的玄關開始,櫃子上、地上、牆邊,至少擺放了十個以上,大大小小、各種不同 材質的地球儀。 「門口那兩個會發光的大型地球儀,還是特地從美國的家搬來!」這幾個地球儀好像他的資產一樣珍貴,隨著他○七年舉家遷移至新加坡,一起遠渡重洋來到亞洲。 對羅傑斯來說,這個世界從未停止運轉,永遠會有新鮮事,「我希望孩子未來也能像我一樣,到各地去旅行,體會不一樣的世界、開拓自己的視野。」羅傑斯目前將 新加坡的家視為永久住所,短期內沒有遷移的計畫。但他希望女兒長大以後,能到海外求學,「去中國或哪裡都好,一定要走出去。」他認為,和不同語言、種族、 膚色的人相處,才可學習到從不同角度看待事情。 早在八○年代,羅傑斯已注意到中國這個別人眼中「食古不化」的共產國家,他盡全力蒐集中國市場資料,實地查訪數次,甚至花了幾個月時間住在那裡,看到這個國家驚人的生產力,令他成為早期少數在中國的外國投資者之一。 羅傑斯說,假使當年沒有親自深入探訪,一定會錯過這個經歷高速成長的國家。所以他相信,不論身處哪個國家,都要想盡辦法離開原鄉,到世界各地探尋新知。就 像日前,他在新加坡國立大學商學院進行一場演說,對著來自加拿大的學生表示,「我不確定你有選對科系,但至少肯定做對了一件事,就是離開家鄉來到亞洲求 學!」話說回來,即使有了女兒的牽絆,但是為了解開心中的疑問,羅傑斯去年還是抽出空檔,前往緬甸視察了一趟。「那裡有豐沛的原物料,過去,緬甸國內經濟 被政治情勢影響,最近看來頗有加速開放的轉機,這讓我感到很興奮,說什麼也要親自走一趟,確認是否值得掏錢投資。」結果他發現,緬甸簡直就像三十年前的中 國,成長的潛力絕對存在,可惜的是,在探詢過後,目前依舊缺乏完善的投資途徑,所以只能維持少量投資部位。「無論如何,走過、看過,才知道自己應該怎麼 做。」 人生智慧三: 及早嘗試才能快速累積人生經驗值羅傑斯看了一下時間,熟練地拿起一頂草帽,準備出門去接小女兒「小蜜蜂」下課。他騎上一輛從荷蘭訂製的自行車,前方裝有可坐兩名小孩的木製籃子,裡面還放了一本故事書,讓女兒在路途中也可閱讀,和爸爸一樣,絲毫不浪費一丁點時間。 騎車約莫十五分鐘,他來到以華文教育為主的「南洋幼稚園」。一位頂著捲曲金髮,外形特別引人注目的小女孩蹦蹦跳跳地跑向羅傑斯:「Daddy!」她開心地 大喊,見到陌生的我們在一旁,她顯得有些害羞,一開口卻以標準中文打招呼,「你好,我是小蜜蜂,請問你叫什麼名字?」聽著女兒說起中文,羅傑斯面露驕傲的 神情。 因為看好中國的未來,他安排兩個女兒從小學中文,並將整個住所移至亞洲。但他對孩子的期望不只如此,他與妻子佩姬還安排女兒上數學、科學、話劇、游泳及網球課等,每周行程緊湊得不輸老爸,近期小蜜蜂更多學了西班牙語。 「會不會讓他們太累、太忙了?」我們有點擔心地問,羅傑斯回答:「我並不是要他們學會所有的東西,而是要他們盡量多嘗試。」他說,「人要勇於嘗試,不試, 就無法確定自己的熱情在哪裡?更不會有『從失敗中學習』的機會。」羅傑斯談起自己曾因嘗試而經歷過的失敗經驗。年輕時,他曾試著自行創業,剛起步就賺了不 少錢,「我自以為很聰明,結果賠到一毛不剩。」羅傑斯說,試過才知道自己適不適合這條路,「這是個寶貴的經驗,假使人生一定會失敗一次,早一點遇上較 好。」他說,如果年紀大了才失敗,恐怕沒有足夠時間翻身,「所以,趁年輕當然要多方嘗試。」「其實,嘗試不一定要有結果,但至少,你會找到面對問題的勇 氣、解決問題的方法。」他補充。 他的大女兒樂樂,則在我們隔日再度拜訪時透露,「爸爸最近教我的一件事,就是:永不放棄。」九歲的樂樂以流利的中文表示,每次遇到數學題就感到困難,怎麼 算都不對。爸爸雖然很有耐心地教,卻從來不直接給答案。「他每次只給一點線索,然後要我自己練習算出正確答案。」羅傑斯說,每個人都會遭遇困難,也會犯 錯,「而通常,我們從錯誤中學習的事情,比起從成功之中學習到的事情超過很多。」所以在他眼裡,犯錯也許是件好事,至少讓人警惕,對事事小心。假使人生中 從未嘗試錯誤,就無法學習很多,最後反而可能導致失敗。 早期他曾接觸玻利維亞市場,小小投資三千美元,不久後,他的下單券商卻捲款消失,他才知道自己受騙。「如果沒有那次經驗,我可能後來會用更誇張的金額去投 資一個高風險的小國家,損失可能擴大好幾倍。」十年後,羅傑斯回到玻利維亞,把當時捲款消失的「騙子」全數找齊,並且成功要回他的三千美元。 他又以自己的婚姻為例,經歷兩次失敗的他說,「第一次婚姻可說是我這輩子最糟的一次投資。」當時羅傑斯才二十四歲,婚姻只維持三年就結束。他解釋,因為太 過年輕,彼此都不清楚未來方向,「最後不但失去了婚姻,也失去了金錢。全部從零開始,那真是慘痛的經驗!」他連說了幾次痛苦(painful)一詞來形容 這段回憶。 人生智慧四: 專注於你所熱愛的領域 羅傑斯認為,當你對於未知領域能夠深入探索,對於世事看得夠多,也有多元的嘗試和經驗之後,自然而然,就能得到一位成功投資者最需要的特質:專注鎖定於自己最熱愛的領域。 「鎖定在你認識、熟知的事情上面,才能成為成功的投資人。」這是羅傑斯給投資人的最後告誡。在他的觀念中,如果投資於你不熟悉、不感興趣的市場,即使賺到 錢,充其量也只能說是「賭對了」;相對地,當你對某個領域懷有探索的熱情,自然就能從中發現別人看不見的絕佳投資機會。 「就算投資的結果不如預期,至少,你在探索、嘗試的過程中能夠得到快樂。事實上,我認識很多『賭對一把』的人,很有錢,但是並不開心。」羅傑斯說,當你專 注於自己熱愛的事,即使結果不算成功,你也不會太過在意,「就像我現在專注於兩個女兒的教育。」「經常,我不確定自己的作法是正確的,但我會很努力去研究 最好的教育方式,我也不敢肯定,將來女兒和我會不會愈來愈疏離。不過,我可以很篤定地告訴你……,」羅傑斯聳聳肩,接著表示:「我愛她們,所以不管結果怎 麼樣,兩個女兒,絕對是我此生最成功的投資。」 羅傑斯闖蕩世界重要事紀 1964年 美國耶魯大學歷史學系畢業。 1966年 英國牛津大學哲學、政治和經濟學系畢業後,回美國從軍。 1970年 退役後進入管理投資公司Arnhold & S. Bleichroeder,在此結識索羅斯,並共同創立量子基金(Quantum Fund),10年內成長4200%。 1980年 37歲決定退休,至哥倫比亞大學商學院擔任客座教授。 1990年 展開兩年的騎車環球之旅,去過50個國家,總旅程數超過16萬公里。 1998年 創立羅傑斯國際商品指數(Rogers International Commodity Indexes, RICI)。 1999年 與現任妻子佩姬(Paige Parker)展開為期三年第二次環遊世界之旅,開車遊遍116個國家,創下金氏世界紀錄。 2007年 看好亞洲市場的發展,以1500萬美元售出在紐約市的房子,舉家遷至新加坡。 2011年 成立羅傑斯全球資源股票指數(Rogers Global Resources Equity Index, RGREI),追蹤頂級農業、礦業公司。 |
《創業邦》文 | 翟文婷
8月底,無錫。
我們在一家五星級酒店的商務會議室採訪吉姆·佈雷耶,坐在他身邊的是熊曉鴿。他倆剛剛吃完午飯,對於佈雷耶來說,應該是早飯——因為時差的關係,他今天起得很晚,但精神不錯。與很多職業投資人相比,他就像個活潑的孩子,與熊曉鴿開著玩笑。
由於有事,熊曉鴿提前告辭,當他走到門口的時候,佈雷耶衝我們撇撇嘴,說:「他這個人啊……」熊曉鴿回頭「質問」說:「吉姆,你說什麼?」佈雷耶連忙否認:「沒,什麼也沒說。」
熊曉鴿關門離去之後,佈雷耶終於豎起了大拇指:「他這個人,很牛!」
顯然,這是一個典型的美式幽默。佈雷耶笑稱,Accel到目前為止最重要的兩個「投資」,都是發生在2005年:先是4月份投資了 Facebook,接著5月份又和IDG中國資本合作,共同成立了IDG-Accel中國基金。用佈雷耶的話說,下一個Facebook也許就誕生在中 國。
作為硅谷風頭正勁的投資公司Accel Partners的老大,吉姆·佈雷耶此次來華一是參加「太湖千人計劃峰會」,二是會和IDG資本的熊曉鴿、周全等人面試IDG-Accel中國基金的候選項目。在不到一週的時間內,他會在北京、上海等地約見18家企業,其中6個是與云計算相關的公司。
「我見過很多風險投資家,但吉姆與眾不同的地方是,他有強烈的好奇心和想瞭解中國文化的態度。」熊曉鴿說。佈雷耶對中國市場表現出如此強烈的飢渴感 是有原因的:「在接下來的十年,你將看到世界排名前十或前二十的互聯網公司,至少一半來自中國。」如果考慮到佈雷耶是當下最受矚目的Facebook的早 期投資人,上述這段話等於在向外傳遞一個信號:佈雷耶在發掘下一個Facebook,而這個明日之星很可能就在中國。
但是Facebook最近遇到了點麻煩。自5月18日上市以來,其股價出人意外地持續走低,從市值最高峰1040億美元幾乎蒸發掉一半。一貫用數字 說話的資本市場表現出的冷酷面孔,誘發了媒體和公眾對Facebook模式本身的質疑。這個繼Google之後的又一個「巨星級公司」,究竟是公司問題還 是模式問題?
佈雷耶不願正面回答關於Facebook的股價表現和未來走向問題,但他絲毫不避諱對發現並投資Facebook的激動之情,談起Facebook,他依然很興奮,這似乎間接給出了他對Facebook及其所代表的社交模式的答案。
「我對Facebook所代表的Web2.0的方向,包括它的革命性和市場影響力的看法都沒有變化,這跟股價無關。」曾出版《為什麼中國沒出Facebook》一書的互聯網資深觀察家謝文對《創業邦》說,「現在資本市場對Facebook的估值過低了。」
事實上,外界的質疑還不止於Facebook公司本身,更多的口水湧向一個更根本的問題:社交模式靠譜嗎?
「任何一個網絡,都不可能像Facebook有這麼多的朋友、這麼多可玩的東西,Facebook的作用是不可撼動的。社交在國外正風起云湧,既使Facebook明天死了,也不意味著社交過時,Facebook已經把社交的浪潮帶起來了。」海銀資本創始合夥人王煜全說。
2005年,在Facebook僅有10名員工、700萬註冊用戶的時候,佈雷耶和他的Accel不惜血本以接近1億美元的估值投資1270萬美 元。聽聞這筆交易金額的投資人紛紛搖頭,他們都替佈雷耶惋惜,覺得他買貴了。佈雷耶說:「當時我相信Facebook是獨一無二的,所以提高價格也是值得 的。」
這筆交易的價值和意義隨著Facebook如日中天的發展逐漸顯現出來。2010年,《財富》雜誌評價佈雷耶是最聰明的技術投資人,而評選出技術領 域最聰明的10個人,佈雷耶是其中之一。2011年,佈雷耶則登上《福布斯》科技類全球最佳創投人排行榜的首位,當期的封面報導對他毫不吝惜讚美之詞,稱 佈雷耶「無可爭議地成為了第一名」。而他在Facebook的投資決定中所表現出的遠見,無疑是他獲得殊榮的關鍵,也幫助他在投資界建立起了聲望。
人們開始樂於將他與紅杉資本的邁克爾·莫瑞茨、KPCB的約翰·杜爾等放在一起談論。要知道,大名鼎鼎的莫瑞茨是雅虎、Paypal和Google 的早期投資人。一個很有意思的現象是,與邁克爾·莫瑞茨一樣,佈雷耶也喜歡繪畫,但是兩人有一點不同,佈雷耶喜歡收藏名畫,莫瑞茨熱衷自己繪畫。
佈雷耶喜歡有Vision(遠見)的創業者,有獨特見解和觀點,有濃厚求知慾,對長期發展很有耐心,同時短期又注重結果。佈雷耶認為,這些特質被證明是成功創業者的共同特點。
有備而來
如果說尋找有Vision(遠見)的創業者是Accel投資的價值觀,The prepared mind(有準備的頭腦)可以理解為是他們的方法論。Accel錯失Google等互聯網領域的一系列明星公司也是有原因的。上世紀九十年代,他們的投資 策略就是專注技術領域很強的創業者和公司,像流媒體、實時網絡、數據通信等。但是在互聯網項目上,「大家都沒有準備好,所以沒有投」。
Accel的每個合夥人都只關注有限的幾個行業,這麼做是確保一旦好項目出現,就能立刻被抓住。每個季度他們會在一起研究和調整投資策略。2005年,經過反覆論證和討論,他們決定投資社交網絡。
所以,抓住Facebook這條大魚並非偶然。在此之前,佈雷耶和他團隊一直在尋找社交領域的公司,但是要麼團隊有問題,要麼產品體驗差。他們在考 察項目的過程中進行知識儲備,「SNS公司必須有良好的技術和可擴展性,才能把握住巨大的市場機會。」最後佈雷耶差點投了一個叫tickle的社交公司。 這家公司後來賣給了招聘網站Monster.com。
「The prepared mind(有準備的頭腦)」,實在稱不上是高屋建瓴的理論架構,而且在這個競爭已經接近赤膊的行當,頂級風險投資公司都不會貿然出手。佈雷耶僅憑充足的準備就能保證不被技術躍進和變革所拋棄嗎?
佈雷耶解釋:「『有準備的頭腦』實際上是一組特性,它讓我們圍繞著創業團隊的技能和特點進行研究。『有準備的頭腦』適用於判斷那些曇花一現的新興市 場和行業。它也適用於管理層如何看待特定的商業模型。」從某種意義上說,這要求他們比別人站得更高去考察創業者身上的特質,以及所處的行業變化。
他拿社會化電商代表Etsy舉例,它所處的浪潮幾乎加速了傳統零售業和第一代電子商務的消亡。「我們從一個清晰的視點看Etsy,因為我們看到了誰 是銷售者和購買者。他們通過技術服務讓買賣雙方都充滿好奇,同時他們有看起來健康的商業模式。我們還很喜歡的一點是Etsy的大部分員工是女性,並且超過 90%的買家和賣家也都是女性。這些特質,讓我們相信它的增長潛力和盈利能力是長期而巨大的。」
而投資傳奇影業看起來似乎沒有什麼獨特之處,在此之前,Accel已經投資過類似的奇蹟公司(Marvel)。2009年12月31日,該公司被迪士尼以42.4億美元的價格收購,從而獲得了蜘蛛俠、鋼鐵俠以及其它5000多個漫畫角色的所有權。
但實際上,這兩個公司背後所處的行業環境和用戶習慣已經發生了不可逆轉的變化。佈雷耶說,現在傳統業態瓦解的速度正在加快,除非能有效利用社交網絡、移動互聯網等,否則僅憑技術就想保全自身是不現實的。僅僅幾年前,傳奇要想達到現在的傳播效果,都是不可能的。
佈雷耶身上富有的遠見特質再次被發揮得淋漓盡致,而且正在逐漸滲透到Accel整個公司。比如,這家硅谷的老牌投資公司正在東擴,朝著紐約進發。這 又是佈雷耶的主意。因為他看好的社交網絡、移動互聯網等領域的創業者,幾乎都把總部建在紐約。在過去的幾年裡,Accel已經在紐約投資了15家初創型公 司,比如Etsy和Quidsi。他把紐約的創業環境比作中國。
是的,又回到佈雷耶在中國的投資。這是他「尋找下一個Facebook」棋局的一個重要戰場。在這裡有必要提一下,除Accel管理合夥人外,佈雷 耶還有另一個身份——佈雷耶資本CEO。幾年前,他成立了自己的投資公司,有時候跟投Accel的投資項目,比如Facebook,他就用100萬美元換 取了1%的股權。但佈雷耶資本的另一個使命就是投資中國、巴西和印度等新興市場。
從2005年開始,Accel在中國已經完成了近20億美元的投資。而這些投資都是通過在中國的IDG資本完成的。這家最早進入中國的外國風險投資,扮演著幫助佈雷耶讀懂中國的重要角色。
2004年,佈雷耶來到深圳參加沃爾瑪的董事會,第一次見到IDG資本創始合夥人熊曉鴿。兩人一見如故,熊曉鴿為他在北京舉辦了一場招待會。因為當 時兩人分別為中美兩國風險投資協會的負責人,所以一起討論中美風投如何合作等問題,制定了「有準備的頭腦」的投資策略,共同關注移動通訊、云計算、電子商 務和其他一些在中美市場都有重要戰略地位的領域。熊曉鴿透露,其實當時硅谷所有大牌的基金幾乎都在尋求與IDG的合作。
2005年,IDG資本開始首次向除IDG之外的投資人募資,尋求合作夥伴。當他們把目標鎖定在紅杉資本和 Accel這兩家公司之後,選擇了後者。「我認識很多風險投資家,而Jim與眾不同的地方是,他強烈的好奇心和想瞭解中國文化的態度。他在斯坦福讀書的時 候還特意研究過文藝復興,我倆對於文化、歷史和教育都有濃厚的興趣和相同的看法。像Jim說的,雖然談生意本身比較短期,做大的事情一定要想的比較長期。 所以重要的還是志趣和性格相投。」熊曉鴿對《創業邦》說。
2005年秋天,Accel便聯合IDG成立了第一支3億美元的中國基金,90%的資金來自Accel基金的有限合夥人。2007年他們再次融資 5.1 億美元,2008年融資金額達到6億美元,2011年又融了13億美元。佈雷耶每年都要來中國兩三次,和熊曉鴿、周全等合夥人一起看項目,跑了20多個城 市,見了成百上千個創業者。投資項目包括凡客、小米、9158、搜房網、九安、漢庭、華燦光電等,其中不乏上市公司和行業內的明星企業。
然而,中美創業環境畢竟有差異,佈雷耶在選擇項目和運用投資理念時,也會遇到「本土化」的困擾。「從風險投資的角度來說,美國更強調技術,技術背景 調查會更難。而中國更加複雜,因為它的文化是多元的。而且發展中國家的投資項目普遍都面臨一個挑戰——沒有規模化的能力。」佈雷耶笑言,「我真希望世界上 能有更多的Sheryl去幫助企業規模化,像她這樣偉大的COO簡直是鳳毛麟角。」他指的是Facebook的首席運營官謝麗爾·桑德伯格。
但是有一點讓佈雷耶感受到了美國和其他國家的無縫連接,那就是他從來沒見過如此火爆的創業環境。「技術變化和不確定為創業者提供了前所未有的機會,讓他們去創造新的技術和應用。這種創新在10年內只會發生一兩次。我們當下就處在這樣一個環境。」
佈雷耶說:「我堅信,如果我們打算進行最佳的長期投資,我們必須在幾乎實時的基礎上,圍繞團隊建設、全球化和技術領導,不斷地推敲我們的投資策略。 我們已經發現2020年的領袖型企業了嗎?在我看來,如果你打算新的投資,2020年會是一個重要的節點。我們總在問自己,2020年的世界會是什麼樣 子?企業依靠什麼樣的力量和資源建立領導地位?全球性的商業特點是什麼?什麼樣的商業模式才能確保企業保持高增長和高利潤?」
有時候,他覺得創業本身和投資環境的變化速度快得嚇人。所以,他覺得運氣也是一個很重要的因素。「我一直認為,投資就像收藏尚未知名的畫家的作品,此時這些作品無人問津,你不知道這些人裡面是否會誕生畢加索,但只要有一部作品成功了,你就成功了。」
一次絕地反擊
在佈雷耶「努力追求」Facebook期間,硅谷充斥著「Accel公司已經失去了好運氣」之類的說法。這讓佈雷耶擔心不已。
這家成立於1983年的老牌投資公司,在上世紀90年代一度風光無限,1996年的基金回率報接近20倍。但是,進入互聯網時代之後, 善於並專注技術分析的Accel似乎失去了方向:面對以商業模式創新而非技術主導的硅谷創業新人類,他們根本沒有做好準備,就像一個工科生突然走進了畫 廊。2004年,普林斯頓大學、哈佛大學和麻省理工大學等幾家LP相繼撤資,對Accel不再抱希望。這幾乎等於對他們宣告了死亡判決書。但是佈雷耶不願 放棄,艱難地募集到一隻4.4億美元的基金,即Accel IX基金。
擺在面前的Facebook也許是讓Accel翻身的機會。在見過扎克伯格之後,佈雷耶想要投資的想法更加強烈了:「他告訴我們,他不僅僅是打造一 款產品,還要創立一個社交平台。雖然他只有20歲,但是十分有遠見,他並沒有把Facebook侷限在當時做大學校園生意的商業模式,而是看到 Facebook將來會成為一個社交平台。」
但當時對方優先考慮《華盛頓郵報》,對Accel的投資意向反映冷淡。佈雷耶告訴《創業邦》:「為了贏得這個項目,我必須加價。作為投資人,你必須聽從自己的內心,敢於投資你覺得很獨特的想法。當時我相信Facebook是獨一無二的,所以提高價格也是值得的。」
2005年,Accel以接近1億美元的估值向Facebook投資1270萬美元。當時社交網站Friendster的估值還不及 Facebook的一半,處於社交網絡領導地位的Myspace則被寄予厚望。「Facebook是我們做過最受爭議的項目之一,投資者認為我們出價太高 了。」佈雷耶說。
但是佈雷耶對扎克伯格充滿遠見的判斷,為Accel東山再起奠定了重要地位。那只在困境中募集到的Accel IX基金,後來被評為風投史上的最佳基金。而Accel對新技術和新模式的敏感和反應,也不僅僅侷限於Facebook一個公司,在一些熱門領域的明星公 司都能找到他們的身影,比如Groupon, Spotify, Dropbox ,Etsy, Legendary Pictures等等。
人們喜歡稱呼佈雷耶是「50歲的大男孩」——如果你在斯坦福大學附近的路上,看到他穿著POLO衫、暗褐色皮鞋,很可能把他當作是斯坦福的一名學 生。他的確有著與他年齡不相符的外形:烏黑的頭髮,和一張永遠25歲的臉。與人交談的時候注意語速的控制,總是表現出很謙遜的態度——在採訪中,如果他拒 絕回答某個問題,會誠懇地向記者表達歉意。
佈雷耶的父母是匈牙利移民,中途在墨西哥停留過。直到他父親拿到耶魯大學的獎學金,他們舉家搬遷到美國,父親成為霍尼韋爾集團自動化設計部門的負責 人,後來是IDC(國際數據公司——IDG的前身,現為IDG的一個調研分支)的CEO。母親則被他視為良師益友,是一位數學天才。家庭對他最直接的影響 是,讓他對創業者充滿尊重。因為某種意義上,他的父母就是創業者,「他們作為第一代移民,來到美國時什麼都沒有」。
在斯坦福讀大學尋求實習期間,佈雷耶給史蒂夫·喬布斯寫了一封求職信。「他把那封手寫的求職信和簡歷轉給了市場部副總裁——他完全可以丟到垃圾桶。 就這樣,我進入了一家創業型公司。」在蘋果期間,他負責「Lisa」的產品開發分析,這款產品就是深受用戶喜愛的蘋果Mac系列。
大學畢業後,佈雷耶在紐約的全球管理公司麥肯錫工作了兩年。「儘管對那家公司始終心存敬佩,但我也無比清晰地明白,自己肯定不想以商業諮詢為終身職 業。」於是,他到哈佛開始攻讀MBA學位。1987年,1/3的同學畢業後去了華爾街,佈雷耶卻在硅谷的風險投資公司裡尋求位置。在被KPCB和紅杉資本拒絕之後,他加入了Accel。
佈雷耶投資生涯的第一個項目是Macromedia,一家做Flash播放器的公司。這家企業上市後,它的創始人Marc Canter十年後也加入了Accel公司。俄羅斯方塊也是他早期的投資項目之一。「不過我頭兩年的投資業務進展極為緩慢,如果我們賣掉公司有兩倍的投資 回報,這將被視為一個很大的成功。」
後來,佈雷耶專門負責Accel的互聯網以及數據通信等方面的早期投資。「我們試圖找到大批的年輕創業者,幫助他們組建管理團隊,與他們一起制定業務戰略,並且幫助他們正確理解企業之間的戰略合作。」
這意味著,在80%被投企業的董事會裡,都能看到佈雷耶的身影。除Facebook外,他在沃爾瑪、戴爾、新聞集團等企業擔任董事。默多克評價佈雷 耶:「Jim在投資界有著輝煌的紀錄,他在媒體和技術領域的背景,將幫助他為新聞集團做出更大貢獻。」一個有意思的現象是,默多克的新聞集團曾在2005 年——佈雷耶投資Facebook當年——花5.8億買下Facebook的有力競爭對手MySpace,卻又在2011年以3500萬美元的低價將其大 甩賣。
佈雷耶每週花70小時尋找新的投資項目以及參加8個左右的董事會議。他精力充沛,興趣廣泛,正因如此,他是少數幾個對媒體、製作感興趣的投資人。業 餘時間,他喜歡玩高爾夫、網球、飛蠅釣魚,也會花心思在攝影、電影、音樂等現當代藝術上。他也是NBA波士頓凱爾特人球隊的大股東之一。
佈雷耶投資方法論
準備是否充分決定了你是什麼、不是什麼,以及你的投資結果。公司合夥人大部分時間都在關注有限的幾個行業,當好的投資項目出現時a他們才能一把抓住。每個季度,公司都會召開專門會議,共同研究或調整其投資策略。
「有準備的頭腦」實際上是一種特性,它讓我們圍繞著創業團隊的技能和特點進行研究。「它適用於判斷那些曇花一現的新興市場和行業。它也適用於管理層如何看待特定的商業模型。
如果我們打算進行最佳的長期投資,我們必須在實時的基礎上,圍繞團隊建設、全球化和技術領導,不斷地推敲我們的投資策略。
投資最有魅力的地方就在於:嘗試大膽地分析投資機會,並且質疑現在習以為常的事物,質疑當今高成長項目,探索在這些機會背後還會有哪些不尋常的機會。
現在不再是美國是中心,中國是衛星的時候了。也許中國會成為發展的中心,而美國則成為衛星。
從風險投資角度來說,中國更加複雜,因為它的文化多元化。美國更強調技術,技術背景調查會更難。
如果一位中國企業家不開門見山地談到想發財致富的事實,我們的中國團隊一般不會選擇他們。而在硅谷,如果扎克伯格或其他企業家會面最初幾分鐘就談到想發財致富,就意味著會面可以結束了。
IPO不一定是最理想的選擇。IPO的過程可能會稍微容易一些,但是IPO大量出現,可能引起的問題比它所能解決的問題會更多。
投資就像收藏尚未知名的畫家的作品,此時這些作品無人問津,你不知道這些人裡面是否會誕生畢加索,但只要有一部作品成功了,你就成功了。
在很多成功的故事背後,運氣也扮演了重要角色。我們從來不會忘記,故事中一個小小的改變,往往就是時來運轉的契機。