李曉佳﹕資金沒着落 國企不務正業
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GS(14)@2017-01-05 08:11:51【明報專訊】中國神華（1088）昨日股價收報15.12元，升3.3%，為表現最佳藍籌，但帶動神華上揚的原因並非公司業務盈喜或行業傳出利好消息，而是公司前日宣布，在上月與多家銀行訂立理財協議，共斥352.5億元（人民幣‧下同）購買了一批保本型委託理財產品。
再簡單翻查一下紀錄，過去半年，包括中國中車（1766）、熊貓電子（0553）、廈門港務（3378）、紫金礦業（2899）等多家上市公司亦有類似的投資動作，其中紫金礦業撥出用作購買理財產品的閒置資金達到30億元，佔其市值4%。
A股情况則更誇張，據內地統計，截至去年12月8日，共有711家A股上市公司以閒置資金購買理財產品，累計金額達到6326.88億元，而2015年同期，只有599家上市公司共斥4930.88億元進行相關投資，兩項數據按年分別增長19%及28%。
去年711家A股6326億購理財產品
上市公司用「閒錢」買理財產品過去幾年均有出現，部分公司更出現理財收益高於正常業務的情况，被批評不務正業，但去年上市公司買理財產品有上升趨勢，反映的問題已非不務正業，更多是內地供給側改革之下出現的資源錯配現象。
首先，融資難問題去年繼續困擾着內地企業，尤其民企仍然面對融資成本高昂，雖然中央三申五令金融機構要給予中小企經濟支持，借貸要向實體經濟傾斜，但考慮到整體經濟層面、銀行自身壞帳風險等因素，銀行仍然傾向於給予國企融資支持，結果形成民企無錢可借，資金緊張，像中車及神華等國企反而資金滿溢，甚至有「閒錢」買理財產品。
另一方面，多數上市公司對於用「閒錢」買理財產品的原因都很單一，就是提高資金使用效率，獲得更多投資回報。逆轉思考，即是企業就算有「閒錢」都不願投放到與主業相關的投資，就連國企都對生產意欲低迷，這一方面反映企業對內地經濟增長信心有限，另一方面在中央力促去產能改革之下，例如神華，就算有意擴產也受限，何况煤價低迷，在愈生產愈虧損之下，難免企業寧願將資金買理財產品，也好過投入實務之中。
中小企借錢難 國企荷包滿瀉
再者，即使內部欠投資機會，過去內地企業也能於海外尋找具投資回報價值的項目，惟人民幣去年受壓，外儲流失嚴重，外管局對企業海外投資的匯兌行為有所收緊，就連國企海外投資也受到更嚴格外匯管制。當連海外投資也受限，企業要提高資金使用效率，能考慮的選擇便更少。
部分國企理財收入更勝本業
但愈多企業有閒錢買理財產品，對銀行而言其實愈受惠。在盈利空間收縮，表外業務受更嚴監管之下，銀行業務發展面對一定的困難，去年初內地樓市爆升，貸款向地產傾斜，但年中之後中央再度調控樓市，房貸再度受壓；此外，企業經營困難及去產能任務，也令銀行呆壞帳風險增加，但同時受中央提出「脫虛還實」要求，銀行不得不將貸款集中在實體經濟之上，形成了矛盾。然而，當貸款投向國企，國企因此增加了「閒錢」，並將「閒錢」用來購買銀行的理財產品，等於資金轉了一圈還是回到銀行手上，且合法合規地可以用作金融投資。
[李曉佳 財經澡堂]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4230&issue=20170105
周顯﹕殼股正業唔重要
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GS(14)@2017-04-22 10:13:43【明報專訊】昨日說福澤集團（8108），未完，今日再續。
查福澤集團出現的虧損，並非因為經營不善。我當然不能說它經營良好，但是經營專利事業，日日都有人死，殯儀館的數目又不多，這根本是賺梗的生意。所以，它的經營狀况，實際上是有微利，不過加上了上市公司的諸多雜項支出，以及利息，才由賺變蝕而已。
至於它的提早結業，其實不過是早了幾天，因為它接手經營了九龍殯儀館，只是把生意從紅磡搬到大角嘴而已，提早結業也沒有「推客」，沒有任何損失。不過，說穿了，這隻股票不過是一隻殼股啫，它的業務的來龍去脈，只是資為吹水聊助，無需深究。
玩政治 也要講「誠信」
有一位朋友說，希望在參加立法會補選時，我幫口問問人，可不可以助以一臂之力。我本着助人為快樂之本，於是輕輕力去問一下有關人士，誰知得來的答案是：「呢條友講嘢唔算數，無可能同佢有任何交收㗎噃。」結果梗係搖頭啦。
於是我得出答案，就是在政治的世界，也是最講求誠信，立場反而是次要的，如果反口覆舌，常常講過不認數，甚至是食夾棍，那就永不錄用了。
有讀者問，我的《易經密碼》幾時出版？其實全文已經寫好，也已經配了圖片和寫了圖片說明，只是距離《古史密碼》的出版日期太過接近，因此必須隔多幾個月，才能推出市場，以免「撞書」。
其實搞咁多嘢，都只是想賣多幾百本書，賺多幾千元啫，陰功。在股票世界，手續費都唔止。可以見得，正行錢是多麼的難賺！
[周顯 投資二三事]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9360&issue=20170420
斥一個撕裂社會 一個不務正業泛民促削梁振英馮煒光薪酬
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GS(14)@2017-04-29 22:57:11【預算案辯論】【本報訊】立法會昨繼續討論預算案撥款，完成有關「法治、管治、選舉及地區行政」辯論。多名民主派議員狠批特首梁振英和新聞統籌專員馮煒光，要求大幅削減特首辦開支和馮薪酬。民主派議員批評梁不但未能團結香港，反用不同手段撕裂社會，令港淪為另一國內城巿，要削梁薪酬以示其未能做好特首工作。記者：林俊謙立法會昨續審議預算案撥款，民主派議員未見拉布，全日11小時會議只曾3次要求點人數，耗時42分鐘。立法會昨完成第二節辯論後，下月10日將繼續審議預算案撥款。
指梁令港淪國內城市
民主黨主席胡志偉會上要求削減特首今年4至6月薪酬，指今次修訂主要針對梁振英過去5年為香港帶來的撕裂，認為梁不信任香港可成為一國兩制下的香港，事事只以國內省巿為依據，令香港淪為另一國內城巿，「梁振英冇資格領任何俸祿酬金」。人民力量陳志全則提出削減特首辦全年開支共1億1,736萬2,263元，令特首辦明年開支減至777元。他以林鄭月娥選舉申報為例，指林鄭原屬意特首競選口號為「reconnect（重新連繫）」，遭旁人反對下才改用「weconnect」，「即係連林鄭都暗寸梁振英冇用，覺得現時政府同香港人disconnect，要reconnect返」，又批評梁過去4年多透過不同手段撕裂香港，臨卸任特首前兩個月，仍大搜捕抗爭人士，任內又發律師信予傳媒和議員，打壓言論自由。多名民主派議員亦狠批新聞統籌專員馮煒光表現。民主黨議員鄺俊宇提出削減馮煒光全年薪酬和約滿酬金，批評馮任內不務正業，「返工時間可以隨時喺facebook同人開戰」。鄺俊宇又批評，馮煒光自稱「白宮發言人」，2016年連同約滿酬金在內獲近381萬元公帑，任內共獲近1,072萬元，比美國前總統奧巴馬真正的白宮發言人年薪44萬美金「仲要多一截」。另一獨立議員劉小麗亦批評，馮煒光「質素之低，應該嘔返晒所有人工出來」，批評馮任內「引致關公災難多過公關技巧」，令梁振英更受香港人討厭。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170428/20004326
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