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高超的財技 易明的生活點滴

　　這中間到底發生了什麼事呢？容我細細拆解。

　　此股過去幾年來大玩財技，拆股、送股、合股又供股，樣樣玩齊，最新的財技就是先來一個五股合一，然後一股送十股，令人眼花撩亂，一般的股民根本就無法計算其股份的市價應該值多少。

　　這一回是於九月二日合股，九月三日除淨，紅股則於九月二十三日開始買賣。

　　其股價於九月一日的收市價是０．１８７元，九月二日合股後的收市價是０．８９元，九月三日除淨後的理論價是０．０８１元，可是，其股價居然於除淨後的九月五日最高升至０．３９元，升幅３．８倍，假如於九月二日以０．８９元買入一萬股，本錢是８．９００元，連同紅股就變成了十一萬股，那就變成了４２，９００元，賬面賺了３４，０００元，真是「和味」。

　　可惜，就在九月二十三日其紅股即將開始買賣之前，其股價於今天的九月十九日已經暴跌至０．０８１元，完全打回了原形，下周二紅股開始買賣之時如果股價進一步下跌，那麼當日眼見的賬面利潤可能又要變成了虧損，這又是一個「鏡中花，水中月」的故事。

　　大戶真絕，早不發消息，晚不發消息，偏偏就在除淨前後有所搞作，先是宣布借周秀娜之名搞手機遊戲及夥拍張智霖拍電影，後再宣布擬收購全球著名的電影及音樂連鎖店，其股價遂得以於除淨之後炒上０．３９元。

　　股民是貪婪的，眼見其股價從０．３９元大幅回落，於是入場撈便宜貨，忘了九月二十三日有大量的紅股出籠，結果是一網成擒。

　　為什麼股價會跌得那麼慘？

　　當日除淨之後其股價曾經炒上０．３９元，雖然當時要賣的話只能賣掉手上的一萬股，剩下的十萬股要到九月二十三日才能賣。假設當時以除淨後第一天的收市價０．２４２元賣掉的話，可收回２，４２０元，即是十萬股紅股的成本是６，４８０元，每股為０．０６５元左右，這可能正是其股價大跌的主要原因，股價跌至目前的水平，仍然有多少賬面利潤。最絕的是前天跌至０．１０２元之後來一個似模似樣的反彈，彈上了０．１３９元，遂令另一批以為已經見底回升的股民中伏。

　　可能有很多股民不知就裡，一見跌幅那麼大就貪便宜入市撈貨，要是該公司再來一招供股那就慘矣！大戶將得以用低價回補已經派出去的貨，股民只能眼睜睜地期盼漫長的「望鄉」歲月！

　　但願該公司不會那麼絕，突然宣布供股！

1.6萬億！騰訊市值創新高超阿里；《權力的遊戲》等HBO劇或將歸蘋果所有 | 黑馬早報

i黑馬 2016-05-28 10:03

——謹以這張“今天淩晨四點的北京”致敬早起的創業者們

周末，早安！

昨天看到keso在其微信公眾號上談“怎麽看越來越嚴重的信息刷屏”？他說：有沒有想過，那些在朋友圈刷屏的人，其實都是我們一個一個親自添加為好友的？如果不是因為同學、同事、同行、同道，甚至同病相憐的關系，我們本來不會有那麽多「朋友」的。我們選擇了什麽樣的朋友，其實就是定義了什麽樣的自己。

廢話不多說，下面是今天的早報內容。

1. 騰訊市值1.6萬億創新高超阿里

5月27日午後，騰訊控股股價一路攀升，最終收盤時上漲4.52%至171.2港元/股，創2004年6月上市以來的最高水平。

以騰訊收盤價計算，其市值已大漲至16104億港元，超過阿里巴巴15488億港元（1994.79億美元）的市值。

@AmoveVision：居然把阿里巴巴給超越了

@火星網友：跟著小馬哥有肉吃

2. 蘋果擬收購時代華納 《權力的遊戲》等HBO劇將歸其所有？

據《金融時報》消息，蘋果正考慮收購時代華納。後者成立於1990年，事業版圖龐大資產優質：包括時代雜誌、體育畫報、財富雜誌、特納電視網、CNN、HBO等，HBO劇包括《權利的遊戲》等。時代華納目前市值近600億美元，不過蘋果手握現金2160億美元。

@阿仙奴死忠：猴賽雷，不過能讓《權利的遊戲》和北美同步更新，才是真的

@根總的黑色指甲油：啊啊啊接手我POI吧！

3. 巴菲特公布持股後，蘋果股價已漲9%

巴菲特旗下公司在5月16日公布持有981萬股的蘋果股票，蘋果股價當天暴漲3.7%，至今已累計上漲9%，蘋果股價也再次突破100美元大關。此前，在4月份公布季度財報後，由於蘋果當季營收在13年來首次同比下滑，從4月底到5月12號的這段時間，蘋果股價下滑了13.4%，一度跌破90美元。

@我的拉撒路：股神出手，就是不一樣。

@hao32：大家都不看好的時候往往意味著機會。

4. 新三板分層靴子落地 私募機構拿到創新層入場券

新三板分層方案將於6月27日正式實施。和征求意見稿相比，分層標準更強調企業管理的規範性並且層級之間的流動也更加頻繁，而對於前期受到監管的私募機構，創新層也會敞開大門。

據全國中小企業股份轉讓系統公告稱，私募基金管理機構按照相關監管要求整改後，符合創新層標準的，可以進入創新層；小額貸款公司、融資擔保公司、融資租賃公司、典當行、商業保理公司以及互聯網金融等特殊行業掛牌公司，在相關監管政策明確前，暫不進入創新層。

@馬丁100：一下子多了1000多家創業板公司

@但斌：看了“關於金融類企業掛牌融資有關事項的通知”，二級市場的私募基金上新三板徹底沒戲了！融資過度恰恰是由九鼎等PE機構導致公眾質疑，這和專門做二級市場的私募基金管理機構沒有多大關系，結果板子打在了做二級投資的私募機構身上。

5. 關於滴滴的新聞兩則

➤滴滴地圖將換為高德？官方：會與騰訊、高德繼續合作

近日有媒體報道稱滴滴高德已成立聯合工作組，地圖全面換為高德。對此，滴滴方面表示，我們和騰訊地圖以及高德地圖等合作夥伴一直保持緊密的合作關系，未來我們也將繼續合作，為司機和乘客提供更好的出行體驗。

➤阿里雲首席科學章文嵩加入滴滴 任高級副總裁

滴滴出行內部郵件顯示，章文嵩將出任高級副總裁，負責CTO線基礎平臺部兼工程技術委員會主席，向滴滴出行CTO張博匯報。傳言被證實。

@OTT-汪：人家是大股東來著。

@Amazing丶Me：不是CTO去幹嘛

@gethin--：這個cto的位置是不是壓力很大

6. 關於谷歌的新聞兩則

➤谷歌停售最後一款Nexus平板

谷歌網上商店停售機頂盒Nexus Player，而據外媒最新消息，谷歌日前也停售了另外一款硬件——Nexus 9平板電腦。該產品撤架之後，谷歌再無任何一款Nexus平板電腦，這表明谷歌對平板市場失去了興趣。外媒指出，谷歌停售最後一款Nexus平板，也表明平板電腦市場越來越邊緣化。

➤陪審團判決谷歌Android未侵犯甲骨文Java版權

在甲骨文起訴谷歌Android系統侵犯Java專利權一案中，美國一個陪審團周四判決谷歌勝訴。陪審團一致認為，谷歌使用甲骨文的Java平臺去開發Android符合版權法規定的合理使用條款，而甲骨文不應獲得90億美元的賠償。

@專註拔刺20年：主要是ipad用不壞。。。我也著急

@誰不能如願以償：我還關註著在等降價……

@陳俊ASK_：戰完蓋茨戰佩奇，輸了埃里森也表示不服

7. 貓眼完成獨立分拆及戰略重組 光線傳媒入股貓眼電影

光線傳媒發布公告，光線傳媒與美團點評交叉持股，光線傳媒通過旗下光線控股公司入股貓眼電影。交易完成後，光線控股持有貓眼 38.40%股權，光線傳媒持有貓眼 19.00%股權，上海三快持有貓眼 32.6%股權。

@王長田：。。。任人評說

@王長田：數字重要，但信心和決心更重要

@ballackfeng：王總說過在中國應該可以把傳媒公司做到新聞集團的體量。

@werbas：這是光線最大的一次手筆了，購買公司群的目標在實現，雖然貓眼現階段盈利能力略差，但作為業務某些方面的補充，還是值得的。

8. 工信部公布29款不良軟件“黑榜” 百度手機助手藏4款

工信部公布電信服務質量通告顯示，一季度對43家手機應用商店的應用軟件進行檢測，發現分布在14家應用商店的不良軟件29款，涉違規收集用戶個人信息、惡意“吸費”、強行捆綁推廣其他無關軟件等問題。

@鉆頭小哥：都是apk 不是app

@山村的天空：盡快刪除

9. 網絡招聘亂象叢生 4家招聘網站被約談

上海市市網信辦近期深入開展“招聘網站嚴重違規失信”專項整治行動，在調查核實、固證備查的基礎上，先後約談應屆生招聘網、若鄰網、51job、百姓網四家招聘網站。四家網站表示，對存在的問題進行倒查，提交書面整改報告。

@大頭nancy：找工作要小心

@火星網友：為什麽沒有某些網站？

10. 芬蘭政府指責微軟對諾基亞始亂終棄 承諾一個都沒兌現

芬蘭政府批評了微軟在該國大裁員的舉措，聲稱在兩年前微軟曾承諾要把芬蘭打造成一個科技中心，並要保留這里的研發崗位，但是現在，該公司卻背信棄義，準備在芬蘭大規模裁員。

@三花櫃頂：最根本原因還不是你缺乏創新，智能機市場豈是說拉就拉的動的。

@白沐陽：自己當初選擇了微軟的系統是最大的錯誤。

今日思想

“做一個產品取悅自己” 遠比 “做一個產品滿足部門業績” 更困難，也更能激發團隊的智慧。這樣的產品帶頭人和團隊所產生的力量是巨大的，我稱之為會發光的帶頭人、會發光的團隊。

——Tony談產品人的信仰

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越秀地產上半年賣出280億 高超財技難擋收入下滑

2018年過去一半，廣州老牌房企越秀地產的合同銷售目標剛好也完成一半，280億元，同比上升39.5%。

淡市之下，取得四成的增幅實屬不易，不刻意去和龍頭房企對比，但同等規模並且同樣主力發展粵港澳大灣區市場的龍光上半年的銷售增幅超過了八成。

國企的身份給越秀地產帶來了極大融資和通過非市場化手段拿地的便利，越秀本有一手好牌，但近年公司在布局擴張、拿地和規模上的小步慢走，給外界留下保守的標簽。

越秀地產下半年或有更好的銷售表現，管理層稱對完成全年550億元的銷售目標有信心，上半年公司只有8個項目在售，但下半年有14個。

下半年的營收和利潤數據也更被期待。越秀地產2018年中期業績表現中規中矩，收入下滑15%至101.6億元，核心凈利潤11.2億元，同比上升7.8%。

財報中最亮眼的數據來自投資物業重估公平值凈增值和其他收益凈額兩項，前者同比增長402.2％，後者是850.5%。5月，越秀地產發揮高超財技，趕在中報前，通過收購一家公司股權來增厚持有廣州星匯雲城的權益以達到入表的條件，使公司營收多了7億元的進賬，這兩項指標也錄得巨大增幅。

管理層希望通過軌道加物業的模式發展和對新的多元化業務投放為公司爭得更多發展空間，不過在全行業多元化、盈利模式未明的情況下，越秀地產能不能給出驚喜仍待觀察。

運用財技增厚收益

8月13日，越秀地產發布2018年中報。董事長張招興在業績發布會上表示：“從我們董事會的角度，我們非常肯定。”他把越秀地產上半年的經營業績總結為穩步增長。

中報數據顯示，2018年上半年，合同銷售金額約為280億元，同比上升39.5%。其中大灣區、長三角和中部地區總計實現合同銷售約253.8億元，占總銷售的90.7%。

越秀地產今年的合同銷售目標是550億元，上半年完成了50.9%，剛好過半，公司並無調高或調低銷售目標的打算。

按照越秀地產副董事長、總經理林昭遠此前說法，公司計劃每年增長目標在35%以上，力爭2020年突破1000億銷售規模。

過去五年的銷售數據顯示，2013～2017年，越秀地產銷售額分別為146億元、220億元、248.5億元、302.5億元、408.7億元，去年全年的增幅也就是35%，雖然與自身對比，增幅不俗，但近兩年，借助資金寬松、去庫存等政策，在規模上狂飆突進的民營房企更多。

下降的營收數據成為越秀中報的關註焦點。上半年，越秀地產的營業收入為101.6億元，較2017年同期下降14.9%，這還是在越秀地產通過財務技巧，把此前出表但本期能確認收入的項目重新並表的基礎上錄得的。

5月末，越秀地產收購雲秀公司100%股權，而雲秀公司持有廣州星匯雲城2%的股權，也就是說越秀間接收購廣州星匯雲城2%股權。通過此舉，越秀地產在星匯雲城的實際權益由49%增加至近51%，達到財務入表要求。

林昭遠告訴第一財經，之所以選擇在5月末進行股權收購，是此前與交易方約定的時間，而這個項目的入表，直接為營收帶來7億元。

在項目還在建設投入階段，通過股權的轉讓實現項目出表，不至於拖累財報，至項目接近交樓能確認收入時，重新收購權益使項目入表，增厚收益，這種操作能起到修飾財報的作用。越秀這種手法也體現在其他項目上，公司掛牌了海南白馬建設開發有限公司15%股權，來減少海南一個項目權益達到出表。

放緩拿地

報告期內，越秀核心凈利潤11.2億元，同比上升7.8%。而毛利率約為25.8%，同比上升0.9％。

毛利率未達30%，不算出彩。近年重倉大灣區的房企，多數能收獲不錯的回報，毛利率超過30%並不罕見，更有甚者能達到40%以上。越秀地產的開發業務，主要分布在大灣區、長三角、環渤海和中部地區。今年入賬的銷售額中，有32%來自大灣區。不過，上半年的合同銷售中，有65%來自大灣區。

根據中報數據，截至6月30日，越秀地產有561億已售未入賬銷售，較年初上升41.3%，平均售價為19700元／平方米，均價雖低於今年上半年的合同銷售額20300元／平方米，但高於入賬銷售額均價17300元／平方米。

這些未入賬銷售額將構成下半年收入和利潤的主要來源，相比上半年，越秀地產下半年的毛利率有繼續上升的可能。

限價之下，房企的利潤空間受到限制。張招興在針對投資者的業績會上透露，因為限價的問題，部分達到入市條件的項目往後推遲，“有些地產公司資金周轉緊張，有多少賣多少，但越秀不想隨便便宜賣掉，要看時機。”

另外值得註意的是，在銀行按揭貸款放款速度放緩、網簽限制的影響下，越秀地產現金回款率走低，在資金使用效率上仍存提升空間。

林昭遠透露，上半年的銷售回款率只有64%，比年初制定的80%目標低，不過林昭遠解釋，是因為6月的90.92億元銷售金額還未到回款期，如果剔除6月份銷售金額的回款情況，公司整體回款率上升到74%。

受調控政策影響以及回款速度下降等因素影響，越秀地產放緩了拿地步伐。

2017年上半年，越秀地產新增12宗地，新增土地儲備達308萬平方米，而今年上半年，越秀地產在江門、武漢、蘇州等城市新增9宗地，新增土地儲備為249萬平方米，張招興指出其中8宗幾乎沒有溢價。越秀地產欲穩健過冬，對拿地提出了更高的投資要求，尤其是溢價率方面。

資金方面，上半年越秀地產發行8億美元3年期和4億美元5.5年期公司債，票息率分別為4.875%和 5.375%，至期末賬上現金還趴著258.3億元，較年初上升24.2%。凈借貸比率為64.3%，較年初下降8.5％。

責編：胡軍華

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