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20億美元投資阿里巴巴 中投"吃螃蟹"

http://www.yicai.com/news/2012/09/2092421.html

聯想集團現場問答實錄：如果沒有信心，我們也不敢吃這個螃蟹

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0130/58328.html

大年三十，想必除了過年之外，就是聯想收購摩托羅拉這一重磅消息了。聯想集團董事長兼CEO楊元慶，聯想集團執行副總裁、移動業務副總裁劉軍，聯想集團執行副總裁、首席財務官黃偉明在發布會上接受了多家媒體的提問，對整個收購做了進一步闡釋。i黑馬整理了問答實錄，分享給各位。現場問答實錄記者：大家好，摩托羅拉移動已經出租出去工廠怎麽處理?是不是並購的產品?黃偉明：現在摩托羅拉資產主要帶進來流動資產，沒有什麽工廠在里邊，而且摩托羅拉主要大部分產品是外包，沒有重大的工廠資產進來。記者：谷歌之前收購摩托羅拉是125億美金，我們收購29億美金，專利部分屬於谷歌部分，為什麽不考慮直接收購的摩托羅拉?你覺得這次收購物有所值嗎?楊元慶：我們這次收購恰是聯想所想要的東西，而且花的價格也是非常值的。不但是幫我們打開成熟市場的大門，而且在這個市場里邊經營由於有相應的專利授權、以及專利的組合，再加上谷歌在專利方面這些保護，有了這些以後，將使我們在智能手機業務在美國、在成熟市場更具有競爭力，在成本上面更有競爭力，這是我們覺得用29億美元買這樣的業務相當值的，當然谷歌也得到他所要的，需要保留的這些專利，我覺得可取所需，對雙方來說這是雙贏的交易，這是我的看法。記者：希望楊總還原整個收購的過程，以及接下來聯想相關部署。楊元慶：的確這個故事如果大家要聽還是挺生動的，其實我們對摩托羅拉新穎很久，但是最後結合可以說閃婚。我們其實最早跟摩托羅拉接觸是摩托羅拉一分為二，大概2010年一家公司分成摩托羅拉和摩托羅拉愛立信兩家公司，當時我和偉明跑到摩托羅拉總部，聯系他的CEO，結果見了他以後才發現見錯人，他是副總，雖然那個時候幫我們交流，但是後來沒有進行下去。後來摩托羅拉很快被谷歌收購了120多億美金，其實也就是他們剛剛宣布收購之後，我就邀請了當時的CEO斯比思到我家吃過飯，除了把聯想好產品介紹以外，我也表達如果想繼續運營硬件任務就留著，如果哪天不想保留這個業務，或者覺得不是你們擅長的地方，就打電話給我，我們可以把這個業務接過來。當然之後的短時期之內決定要保留這樣的業務。直到最近大概兩個多月前，我有一天突然接到艾瑞克一個郵件，我們有沒有機會談一談?打了電話之後就問我有沒有這樣的信心，把當時沒有做的事情做掉。當然我立即表達我們有信心，之後事情發展比較快速，大概只有兩個多月時間就完成這樁交易，首要工程是CFO偉民和負責移動業務的執行副總裁劉軍，尤其偉民在過去一個月時間里，要麽美國、中國之間跑了多少來回，要麽在美國連續待了多少周，不但報這個地方拿下來，而且前邊剛剛收購IBM服務器業務，所以偉民是我們最大功臣，大概就是這麽一個過程。當然大家想聽其中過程中故事還有很多，其實在艾瑞克給打電話以後，我立即和偉明一起趕到矽谷這個地方，和摩托羅拉管理層見了很多面，把大的方向談的很清楚，為什麽戰略需要互補，操作可行的，這些定了以後下邊事情走的非常順。記者：聯想手機什麽時候規模性進入美國市場?聯想如何處理聯想品牌和摩托羅拉品牌關系?我們想發展雙品牌還是摩托羅拉做高端，而聯想做低端產品?劉軍：第一個問題終於可以給大家清楚的答案，什麽時候進入美國市場?我想答案就是當這個收購交易完成的時候，我們自然而然進入美國市場。那麽關於品牌戰略，說實話剛才楊元慶打比喻閃婚，剛訂下來，後邊日子怎麽過，詳細的計劃沒有想的嚴絲合縫，不便說的太多。真正平臺我們會保留摩托羅拉品牌，因為這是重要的資產。後邊摩托羅拉可能是原來的摩托羅拉，至於怎麽定義摩托羅拉品牌定位、以及市場範圍等，後續會給大家一個清晰的答案。在中國的話摩托羅拉品牌有非常好的聲譽、品牌知名度，不出意外有計劃在中國重新把摩托產品介紹給中國市場。楊元慶：再稍微補充兩句，我們肯定在美國市場、在拉丁美洲市場充分利用摩托品牌的價值、資產，來構築我們業務，當然具體品牌是摩托還是摩托理想後邊再想，肯定充分利用摩托羅拉品牌，也會考慮摩托羅拉重新回到中國市場，這個都會重新考慮。記者：在聯想收購摩托羅拉業務以後，聯想是否會做Windows業務，現有手機收購服務什麽樣?楊元慶：我們是不是做Windows業務，正在評估中也和微軟商談中，跟交易兩碼事，也不會受到影響。這是獨立另外一件事，要看商談的結果。劉軍：關於服務正在溝通中，以後跟大家宣布。記者：關於收購的話，聯想擁有兩千專利，包括什麽?楊元慶：包括跟業務密切相關的一些專利，當然不是全部，另外大家都知道，這里邊要經營這個業務不光靠自己的專利，交叉許可也是非常重要，所以我們繼承他的這些交叉授權這些專利的協議，另外谷歌也承諾在一定程度上保護我們未來的業務經營。記者：我這里補充一下關於專利的問題，不知道獲得授權是免費還是收費，如果收費什麽標準?同時授權的期限，以及未來說多交叉專利授權，聯想有沒有這個權利還是必須通過谷歌?黃勇：加快授權，摩托羅拉和其他擁有者達成當然有不同的期限，基本摩托羅拉有的我們都會拿過來，當然在這個基礎上和其他IT廠商做合作。除了這個之外，谷歌有整合IT方面有更好的保護。楊元慶：我說2000多專利將來是聯想，跟著交易過來，我們沒有把摩托羅拉所有專利都拿過來，否則人家拿那麽多美金的不可能都給我們，但是我們得到那些專利的授權，同樣繼承摩托羅拉以前跟別人簽的交叉授權的專利。此外因為谷歌擁有更大的專利池子，他會利用這樣的池子對我們並購過來業務在很長時間里邊予以保護。記者：這單收購完成之後，是不是聯想在移動端布局已經告一個段落?因為我們看你們在消費端市場和企業級市場都有兩個重要的抓手，這兩個抓手是不是打通?企業級是IBM加上你們服務器抓手，消費端是聯想和摩托羅拉業務。楊元慶：這兩個業務當然有關聯，就是將來的雲服務會越來越流行，當然對於後臺服務器需求越來越大，所以我們x86服務器會更好支持這樣的發展方向，這點毫無疑問，但是他們是完全獨立的業務。移動端主要賣給消費者，企業端之主要賣給企業。為什麽最近進行企業的重組?組織四個業務集團，PC、移動、企業包括服務器、儲存、還有主要在中國開展，尤其針對中小企業方面有覆蓋，就是雲服務或者互聯網服務組織由賀之強帶領。記者：首先恭喜這次達成合作，我們這兩天一直在聊，剛剛楊總提到價格重組的事，將劉軍分去管移動之後，這次送了劉總29億美金大禮，你對移動業務有多大信心?楊元慶：既是大禮也是很大的責任，我們既然花那麽多錢，當然希望看到更好的收獲、成果。我相信劉軍有這樣的能力，帶領我們移動團隊再創聯想的輝煌，拷貝一個我們在PC方面的成功。劉軍：感謝老板的信任，聯想智能互聯的產品在過去幾年中實現飛速的發展，我們不僅在中國快速成長，同時我們在過去一年里，尤其新興市場國家有很大的發展，現在我們在全球基本覆蓋一半的市場，長期以來我們一直渴望更大的舞臺，進入成熟市場國家，所以外邊很多傳言替我們想辦法，但是今天終於我們搞定一家，這個是非常非常大的舞臺，而且是非常好的舞臺。同時我們收購摩托羅拉有很多核心能力，剛才元慶做了很好的總結。加上聯想在移動互聯里邊，比如說快速的新產品上市包括供應鏈管理能力，剛才有問題問到工廠問題，其實聯想前不久還宣布在武漢建立一個年產1億臺工廠，這個上邊一直在布局，目標希望成為全球智能手機和平板電腦的領導者，對這個目標實現充滿信心。記者：剛才答記者問的時候，也聽到你對這次交易價格非常滿意的，收購過程當中就收購的價格和購買專利的數量雙方如何進行磋商的?楊元慶：如何進行磋商，你要一個價我還一個價。劉軍：三天三夜不睡覺磋商的。記者：剛開始的時候我們給了怎樣的價格?楊元慶：一開始這個交易比較有意思的是，我們其實一開始基本把價格區間放在非常小的範圍里邊，然後再看里邊裝什麽樣的東西，雙方彼此都有相互了解、彼此也有相互信任、彼此對未來戰略合作夥伴關系也都有崇敬渴望這樣的談判。記者：因為之前聯想寄予谷歌資產很久，最後對專利數量雙方如何磋商的?有沒有經歷一番較量?黃偉明：這個肯定談判過程中，我們希望雙方願意給我們什麽，大家都有談判的過程。更重要的一點谷歌和聯想有一個最大的地方，對他來說最重要摩托羅拉怎麽樣越做越大，他覺得聯想有這個能力，而且願意提供有關的幫助。所以談專利規模等相關的東西，雖然買家賣家有不同的立場，但是為了大家成功，最後達到大家相對滿意的方案。楊元慶：談判過程總體友好，雖然也是討價還價，但是總體還是友好。黃偉明：談判過程中確實有一段時間大家都堅持自己的意見，特別艱苦，特別是最近一兩個禮拜，最後大家達成兩個企業都有利的方案。記者：因為聯想有40多億美金的現金，同時我們收購兩家公司大概需要50億美金，下一步怎麽籌措資金完成兩次收購?完成兩次收購之後同時對兩大市場進行大的拓展，對聯想集團組織結構會產生什麽樣挑戰?未來內部會哪些挑戰?黃偉明：兩次收購一個23億、一個29億，大概50多億，但是詳細看一下，整個安排大家特別註意一下，摩托羅拉29億當中，大概15億是三年之後才付的，另外1.4%當中有半發股票給他，谷歌也非常看中股權，從聯想長遠來看是非常好的戰略夥伴。如果這樣看的話，再加上IBM也是大概10%也是股權，如果從聯想同一天收購兩個業務，大概只需要28億美金，我們手上大概30億多美金，另外剛剛完成12億美金銀行貸款，所以手頭現金比較充分，更重要的不是52億，其實付款方式對聯想特別有利。記者：內部挑戰?楊元慶：這也是我為什麽說好交易的原因，大家可以看出來，谷歌借了15億三年無息貸款。黃勇：整個收購對他來說不完全是價格問題，特別想看到聯想怎麽把摩托羅拉做大?而且在談判後期的時候，看著我們做ThinkPad成功，也是他希望聯想做他的夥伴主要原因。主持人：第二個問題，對聯想內部組織有什麽挑戰?楊元慶：現在不會，我們剛剛做了組織調整，現在組織結構更加適合多業務的運營，我們每個業務都有一個專職的EVP來負責，移動的話就是劉軍，企業就是傑瑞斯，過去唯一能夠對業務從頭到尾負責就是我一個人，現在就是他們要對這兩個業務從頭到尾，前端、後端全都負責，從產品研究、開發一直到市場、銷售、服務、制造等這些，整個價值鏈要負起責任來，我覺得這樣新的組織架構恰恰解放生產力，為聯想下一個十年發展打下好的基礎，我們需要這樣的架構才能夠使我們更多的業務開展有可能。主持人：我們最後一個問題。記者：因為銀交所剛剛開始，這個對公司是好事，股票反而下跌，但是市場沒有完全理解這次收購?黃偉明：摩托羅拉收購對聯想非常重要的戰略價值，另外當天股價變動不代表這個市場對業務判斷，而且你大概看到，聯想最近一周差不多10%，從十塊到十一塊左右，所以當天波動不構成市場對聯想收購業務評價，當然我們從公司角度來看，下一步確實告訴這個市場，為什麽這個收購對聯想有重大意義，特別我們對PC到移動端怎麽維持持續的增長，我估計春節之後當投資人了解這個收購重大意義，可能反映不一樣。楊元慶：也是我們在預料之中。大家都知道摩托羅拉過去一段時間里邊一直是虧損的，大家可能會有擔心，到了聯想這邊能不能扭虧為盈，說實在的，如果不是對這個有信心，我們也不敢吃這個螃蟹去。第一是我們已經有這個方面的經驗，當時把ThinkPad筆記本從IBM買來的時候，它也是一年虧好幾個億業務。第二個我們進去看這個業務的確好的業務，毛利潤相當高，當然現在費率比較高，材料成本、生產制造成本都比較高，我們覺得有很大壓縮的空間。大家知道劉軍負責這個事，他是立下軍令狀，這個事在我們完成並購若幹季度以後，會使它扭虧為盈，這個方面我們有非常強的信心。當然投資人一個需要解釋，二個需要把詳細的計劃讓他們都看到這樣的結果。主持人：因為領導後邊還有重要的會議，所以今天溝通會到此結束，非常感謝各位對聯想的支持，最後預祝大家春節快樂，謝謝大家! 相關公司： 數據來自 創業項目庫 作者：i黑馬 | 編輯：weiyan | 責編：韋

小豬短租陳馳：做P2P短租行業敢吃螃蟹的人

http://news.iheima.com/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=6&id=113779

從營銷到互聯網
 

婦產科醫生出身的陳馳之前和互聯網關係並不大，包括後來進入3721、奇虎，更多的是偏營銷端，負責互聯網產品的銷售、渠道拓展、管理和培訓，「因為營銷上面有一套體系可以放到互聯網公司裡面」。

在奇虎，陳馳經歷了一個創業公司從無到有的摸索過程，並參與到產品的規劃中去。他開始從銷售端去瞭解互聯網、去看產品的使用價值等，但是由於360的產品當時並未成熟，陳馳和王連濤覺得在裡面並不能找到自己的價值，所以選擇了先後離開。

從奇虎離開，陳馳進入到酷訊。雖然剛開始仍然負責銷售端，但陳馳開始更多的參與到產品的改進和完善裡去，並學會真正從產品端、用戶端看整個行業，對整個互聯網有了更深入的瞭解。

這段經歷陳馳認為對他影響很大——它教會陳馳既能夠用全局、動態的方式審視全局，但在面臨、解決具體問題時，又需要有人做比較強的線下工作，「手和腳都踩在髒水裡面」。

在酷訊工作過一段時間後，陳馳看到互聯網有太多機會開始冒出來，在酷訊被收購後，之前分管酒店事業部的陳馳收到趕集網的邀請，啟動了趕集網的內部創業項目螞蟻短租。

但僅僅半年，陳馳還是選擇了離開螞蟻短租。提及原因，陳馳認為螞蟻短租很難讓他們踐行P2P的短租模式，而是更多的用短租房東、酒店式公寓作為權宜之計。這是他們不願意做的事情。
 

真正敢吃螃蟹的人
 

小豬短租從創立之初，陳馳就本著Airbnb的模式去做——尋找個人房東把沙發、臥室拿來做分享，他們嘗試用真正的P2P模式去改造短租行業，希望能給用戶帶來家一樣的體驗。

「我們的競爭對手並沒有真正去做P2P這種模式，他們繞開了這個領域。」陳馳說。

這也由此導致小豬短租在開始時難度很高，因為和現實環境的差異度太大，沒有房源也沒有用戶。於是最開始他們通過自己的人際關係，讓員工、家人、同學作為種子房東，用戶則來源於百度和達成戰略合作的58同城。

用戶需要培育、外部沒有一個大的信用體系可以使用，陳馳由種子房東和初期用戶的反饋去逐步構建和完善產品，逐步添加身份證校驗、財產保險、房東認證等，通過社交關係進行傳播。

「創新如果和傳統的矛盾巨大時，傳播速度是巨慢的」。陳馳認為小豬短租早期的用戶都是真正敢吃螃蟹的人。

但在陳馳看來，分享經濟最大的動力其實是經濟動力。房東之所以願意成為租客，因為有經濟學的動力在裡面，有一個巨大的經濟模型在裡面。通過短租，房東可以把閒置的房間和房源變成收入，並用互聯網的模式解決信息和交易的障礙。
 

短租行業仍在早期發展階段
 

目前小豬短租有2000個左右的房東及13個重點城市，主要還是通過社交關係和早期追隨者去影響和開拓房東市場。這個業務的鏈條相對較長——從找到種子房東、房源發佈、房客入駐、體驗，中間還會涉及到大量的溝通。

所以，在陳馳看來，小豬短租仍然處在一個種子用戶和早期追隨者的初期階段。

「我們不著急，真的不著急」，陳馳說。他覺得現在這個速度非常符合他們的邏輯，他希望小豬可以去慢慢的去發展，做好用戶體驗。

到目前為止，國內公司基本上都已經放棄了P2P的短租模式，而Airbnb的入華在陳馳看來是一件好事兒，因為可以用更強的品牌和資金去塑造市場，一起把這塊兒蛋糕做起來。

「我們其實很孤獨，因為很多人仍然在懷疑這件事兒在中國做不做的起來。」拿了B輪融資後，陳馳依然保持很強的危機感。

醫生的職業賦予了他兩種性格——樂觀主義和悲觀主義。樂觀主義讓他去相信在變量達到的時候，市場會逐漸變好，悲觀主義則讓他毫不掩飾的看到小豬目前仍然只擁有不足2000人房東的小市場，有許多問題需要去面對和解決。

當然，整個市場在逐漸擴大和變好。小豬的客單價從100出頭逐漸接近200、整租的需求變得越來越多、房源也由比較廉價的合租變為更好的房源。典型的用戶需求也被逐漸發掘，過渡性的住宿需求需要得到滿足，這個時間相對天數較長，更需要家一樣的住宿環境。

相比早期的用戶來源，目前有70%的用戶直接通過小豬短租直接使用，用戶由好的體驗形成好的口碑，並由此形成良好的循環。「互聯網公司沒有什麼捷徑。「陳馳最後說。

上市國有銀行提供股權激勵？交行或先吃螃蟹

來源: http://wallstreetcn.com/node/106067

在中國銀行業逐步推進混合所有制改革之際，交通銀行希望成為全國首家提供股權激勵的上市國有銀行。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

8月21日，在中報發布會上被問及混合所有制改革方案是否會涉及高管、員工們的股權激勵時，交通銀行執行董事、副行長錢文揮表示：“包括在方案中，作為一部分”。

交行行長彭純對“混合所有制”的回應是：“正在研究深化混合所有制改革可行性方案”和“在有關政策上爭取先行先試”。

當前，中國正推行新一輪金融改革。而實際上，交行在股權所有制方面已經實現國有、外資和社會的多元化股權結構——財政部持股26.5%，匯豐控股持股19%。對於高管和員工們的股權激勵將成為混合所有制改革最新的一步。

按照資產規模和市值計算，交行是中國第五大銀行。

Geo Securities駐香港首席執行官Francis Lun對彭博新聞社表示：

此舉對中國銀行業來說將是個巨大進步，並且，這將面臨很多阻力。如果交行成功突破體制限制（實現股權激勵計劃），所有其他銀行肯定會跟進。

2006年，中國財政部和國務院國有資產監督管理委員會宣布了一項試驗性計劃，允許國有上市企業對雇員提供股權激勵。但在2008年，財政部又下達文件，禁止國有金融類上市公司開展股權激勵。

十八屆三中全會《決定》和“新國九條”明確推進員工持股計劃，“新國九條”更是在“推動混合所有制經濟發展”的段落之後，明確要“允許上市公司按規定通過多種形式開展員工持股計劃”。

不過，盡管民營上市公司可以籌備員工持股計劃，但上市國企和央企則需要等待國資委等部委的統一規範要求，金融類國企還需要財政部的規範。

《第一財經日報》報道援引錢文揮言論稱，混合所有制改革包括的方面很多。他提到，銀行的治理結構、經營管理、人事薪酬，以及進一步利用市場化的機制擴大企業經營自主權。不過，對於這些方面的細節，錢文揮說：“能夠有多大突破，現在討論還太早。”

阿根廷違約引發主權債合約改革：哈薩克斯坦“第一個吃螃蟹”

來源: http://wallstreetcn.com/node/209046

哈薩克斯坦周一銷售了兩批美元計價國債，分別為10年期和30年期。這是該國14年來首次對國外出售主權債，而且也是首次包括了國際資本市場協會（ICMA)為避免債務重組談判糾紛設計的最新條款。

這意味著，國際投資者不會遭遇類似阿根廷債務違約那樣的糟糕情況。

今年7月底，阿根廷出現了13年來第二次主權債務違約，此前阿根廷政府與拒絕重組的債權人(holdout creditor)在談判大限到達時仍未能達成協議。

多數阿根廷的債權人同意把他們持有的國債換成價值低得多的新國債，但一些投資者購債時候的貼現率很高，因此不願意妥協。他們轉而利用“加入同權條款”(pari passu clause)——即表示新發行的一批證券與現有的證券享有同等待遇(rank pari passu)，來迫使紐約法官要求阿根廷支付全款賠償。

盡管美國法院支持了這項請求，但阿根廷政府卻拒絕償債，因此阿根廷實際上是“違約”，這是阿根廷13年來的再一次違約。目前阿根廷與債權人的鬥爭仍在繼續。

為了避免一小部分投資者在未來債務重組時再發生類似情況，國際資本市場協會（ICMA)今年夏天針對主權債務合約創立了一套新的“自願變更”規定，包括讓“同等待遇”(pari passu)的定義狹義化，改革了“集體行動條款”（Collective Action Clauses）——即在法律上要求所有債券持有人，包括反對債務重組的債權人，必須一致行動。

國際貨幣基金組織（IMF）這周也已對上述規則進行背書，為其成為全球標準鋪平了道路。

“阿根廷債務違約與重組的全球負面影響，突顯了主權債務擁有明確、無爭議合同條款的重要性。”國際資本市場協會（ICMA）的律師表示。

在此背景下，哈薩克斯坦是首個采用所有ICMA建議的國家，並且發行了首批這樣的主權債。

杜克大學法學教授Mitu Gulati表示：“哈薩克斯坦這麽做很贊。但我認為目前就說成功還為時尚早。問題是，例如墨西哥這樣的大型發債國，什麽時候會做出這樣的改變？到時又會發生什麽？”

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無人駕駛汽車將要上路行駛了 密歇根州第一個“吃螃蟹”

8月29日消息，據CNN報道，密歇根州即將對一項法案舉行聽證會，並可能很快成為美國第一個允許無人駕駛汽車上路行駛的州。

密歇根州的一項法案提議，將允許無人駕駛汽車上路，而無需有人坐在方向盤後接管汽車。該法案的提出旨在作為一項經濟發展措施，留住和吸引企業在該州從事自動駕駛汽車的研究和開發。州參議院的經濟發展委員會在星期三舉行該法案的聽證會，支持者稱已獲得兩黨支持，法案的通過易如反掌。

“我想確保我們占據先機，在自動駕駛汽車的研發方面保持領先，”麥克·康沃爾(Mike Kowall)說，他是共和黨州參議員，負責對這項措施進行推介。

康沃爾說，該法案將允許自動駕駛汽車在本州的任何道路上行駛，包括州際公路和美國國道。他說，聯邦法律沒有禁止自動駕駛汽車上路，但在目前，每一州都要求一輛汽車配備一個司機。

自動駕駛汽車的安全性問題近期受到質疑，今年5月一位駕駛特斯拉汽車的司機發生事故而喪命，特斯拉也時常傳出一些意外性著火、失控等事故。密歇根州法律明確規定了一旦自動駕駛汽車發生事故，責任有誰來負。康沃爾認為，汽車制造商和供應商應該負責。

據了解，目前全球有超過20家企業涉足智能汽車產業，其中既包括奔馳、寶馬、奧迪、豐田這樣的傳統汽車廠商，也包括谷歌、優步這樣的互聯網巨頭。而在近期，沃爾沃與優步(Uber)達成戰略協議，兩者將共同開發下一代自動駕駛汽車與技術，該項目投入共計3億美元。並宣布收購自動駕駛卡車創業公司Otto;福特聯手百度在對加州LiDAR傳感器制造商Velodyne進行了投資，投資金額高達1.5億美元。

晨悅生活 | 秋天來了，這才是吃螃蟹的正確打開方式

九月秋風起，螃蟹滿地爬。此時的螃蟹黃多油滿，美味營養，讓人難以抗拒。本期，上海華東醫院營養科主任營養師陳霞飛、國家高級烹調技師張亮和北京中醫藥大學養生室教授張湖德，就從挑到吃，教大家過足癮，歡迎在第一財經APP參與這一話題的互動提問。

挑殼呈墨綠 腹臍凸起

我國螃蟹種類豐富，細分有600多種，總體上可以分為海蟹和河蟹兩種。海蟹，產於渤海等沿海一帶，3、4月份最肥。河蟹在遼河水系、黃河水系、長江水系都有分布，10月份是吃河蟹的最好時節。無論哪種螃蟹，挑選時都可以遵循下面四個步驟。

一是觀色澤。殼背呈墨綠色的，一般都體厚堅實，呈黃色的，大多較瘦弱。將螃蟹置於陽光或燈光下背光觀察，蟹蓋邊緣不透光的說明螃蟹肥滿，若透亮縫隙可見，則螃蟹比較空。

二是看腹臍。肚臍凸出來的，一般都膏肥脂滿，凹進去的，則膏體不足。腹臍黑色越多則螃蟹越肥，輕輕打開腹臍，隱約可見黃色者為佳。對河蟹來說，有“9月（農歷）吃公、10月吃母”的說法。肚臍圓的是雌蟹，肚臍尖的為雄蟹。

三是掂輕重。將蟹拿在手里掂，手感沈重的為肥大壯實的好蟹，手感輕飄的多是幹癟肉少的劣蟹。將螃蟹翻轉肚皮朝上，能迅速用蟹足彈轉翻回的，健康鮮活。

四是查足腳。蟹足上剛毛叢生的較好，還可將倒數第二足拎起來，觀察其是否充盈。腿部堅硬，很難捏動的螃蟹最肥滿。

螃蟹買回家最好及時烹調食用，如果存放時間過久，會影響其鮮度和豐潤度。

蒸鹽水先泡 肚皮朝上

螃蟹吃法很多，最常見的就是清蒸。清蒸螃蟹看似簡單，卻隱藏著不少技巧。

首先，將活蟹洗幹凈，除掉蟹腮、蟹胃和蟹心。蟹腮在蟹體兩側，呈條狀排列，形如眉毛，其上有病菌和臟物；蟹胃位於蟹體前半部，有汙泥和病菌；蟹心緊連蟹胃位於蟹黃中間，味澀。之後放在淡鹽水中浸泡一會，可以殺毒入味。最好不要將活螃蟹直接放入鍋中蒸，一則殘忍，二則掙紮時會讓蟹足掉下來。

接下來，大火將水燒至大滾，殼朝下，將螃蟹放在籠屜上蒸，這樣做是為了不讓里面的湯汁流失，保持鮮度。里面也可以放上幾片姜或幾粒花椒，可以去掉異味和腥味。一些人為了提鮮，還會在水中加入一點啤酒。之後，調到中火，蒸7~8分鐘，螃蟹變為紅色即熟。如果怕火候不夠，用手敲一敲蟹蓋，發出很空的聲音就可以關火了。

蟹的原汁原味在清蒸時體現得最明顯。蟹蒸熟取出後，蟹殼呈橙黃色，打開蟹蓋，蟹黃金燦、蟹白如玉。蘸汁用姜末、鮮醬油、陳醋、少量糖調成小料，就可以享受美味的清蒸螃蟹了。

除了清蒸，還可做蔥姜炒蟹。將鮮活凈蟹切塊，用蔥、姜、料酒浸幾分鐘，拖粉下油鍋炸至金黃，加姜、蔥、鹽、醬油等爆炒即可。也可以根據口味，做成香辣蟹、咖喱螃蟹、年糕炒蟹等。

配姜汁殺菌 黃酒驅寒

螃蟹美味，但也不能隨便吃。螃蟹性鹹寒，又是食腐動物，所以吃時必蘸姜末醋汁來祛寒殺菌。尤其平時怕冷，易頭疼的人，吃蟹時可以多放些姜。

黃酒向來是螃蟹的最好搭檔。吃螃蟹時，喝點白酒或黃酒可驅寒，還能消毒殺菌，但一定不要喝冰鎮飲料。吃蟹時和吃蟹後1小時內忌飲茶水，否則會使胃寒的情況加重。

你平時都喜歡哪種蟹呢？今年的陽澄湖大閘蟹馬上要上市了，你會去買嗎？歡迎參加第一財經APP這一話題的互動提問。

胡孟青：螃蟹的百慕達三角

1 : GS(14)@2012-08-21 15:03:35

http://www.sharpdaily.hk/article ... 4%E4%B8%89%E8%A7%92
洪良國際（946）未算最無良，起碼要資金未被挪用，才有條件向股東回水。反觀小散戶，在過去的你我抗戰二十年的炒股歲月，買中真正的無良，多不勝數。停牌經年到最後黯然除牌的股份，小股東更冇仇報，揸住嘅股票通通變廢紙。近一年集中關注上世紀80年代香港地多宗大型併購個案，佳寧堪稱箇中經典。手持當年一張已裱上牆的股票，視之為古董，亦算給自己警戒一番。
幾多已停牌多時的福建幫股份，中伏的小股民又可如何翻身，幾多更已人去樓空、資不抵債、業績欠奉。故證監會就算成功為股民伸張正義，也只可稱得上是「狗屎撞馬棍」，可能有關人等未來得及提款，港方可以及時凍結資產，小股東才得以全身而退。一時唔偷雞就做保長，唔需要太過自我感覺良好。市場上幾多就算沒停牌的細價莊家股，合完又供、供完再合，對小股東的長期折磨，較停牌的股仔更慘烈。
電視及電台財經節目問股環節，可成為投資者趨吉避凶的參考指標，皆因觀眾、聽眾以被綁或輸錢者佔多數，只要讀者們能持之以恆，把小股民的問題抄下，最重要是入市位，就不難知道哪些股份近期完成派貨，甚至哪些價位已成為永遠的「百慕達三角」，有心機者再追蹤之前坊間的推介及大合唱源頭，更不難找出始作俑者。
胡孟青
獨立股評人

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