今年10月底，該品牌在上海喜馬拉雅中心開了2013年春夏新品發佈秀。將空中走廊改裝成為T台，極富國際范兒的服裝設計和模特，加上身處離婚風波的影星董潔出席活動，將這場新品秀推向了輿論高點。
從批發小店到設計師品牌，這家傳統服裝企業在經歷了一場」服裝革命「後煥然一新。而其總經理兼設計總監王陶正是這場品牌革新的核心人物。
起家小批發市場的「播」牌
2004年以前的broadcast:播還被稱作「播」牌。1997年「播」牌創立，初創時期的「播」牌還只是一個混跡在批發市場的小店——有自己的工廠， 加工好衣服等人來拿貨。後來慢慢開始做品牌、做代理。
短短兩三年間，「播」牌以小碎花的連衣裙為主，颳起了一陣「田園風」。這也將「播」牌帶入了改革之前的鼎盛時期。此時的「播」牌在全國大約100家門店，年銷售額不到兩億。
「田園風」的服裝風格侷限性很大，想要擁有持久的生命力，並且不斷擴大規模是不大可能的。緊接著，2004年「播」牌的首席設計師丁勇的離開，讓已然遭遇瓶頸的「播」牌雪上加霜，全國銷售開始逐步萎縮。
日播集團董事長王衛東此時有意從歐洲搜尋一位設計師接手「播」牌。而此時的王陶還未與「播」牌相識，她在英國倫敦任Rebel Belle London的首席設計師。
在這個45歲的女人身上沒有傳統設計師耀眼的光芒亦或特例獨行的裝扮。她更像一杯水，柔和、包容而剛毅。
事實上，王陶出身清朝正藍旗、愛新覺羅氏子孫。清朝末代皇帝傅儀在位時，其祖父曾在吏部任二品官員，祖母是御用藥房同仁堂大管家的女兒。然而無情的歷史洪流改變了一切，包括他們的姓氏。
四處輾轉後，王陶隨父母從自小居住的什剎海搬去了大西北的寧夏固原。也正式因為家族的原因，母親希望女兒及早換一個新環境。於是在王陶很小的時候，就將她送往日本寄養。14歲時母親的去世和自小在日本的成長經歷讓她的性格中有了嚴謹和隱忍的一面。
儘管被她稱老一輩藝術家的父親極其反對女兒步上後塵。遵從父親的意願讀完歷史學本科之後，王陶毅然進入日本兩大頂級時裝設計學院之一的Tokyo Mode GAGUEN學習服裝創意設計。現在想來，當年的歷史學習經歷教會了她御人之道，為日後掌管「播」牌運營奠定了基礎。
Tokyo Mode GAGUEN的學習將她迅速推向了事業高峰。學校讀書四年，王陶拿到了5次國際服裝設計大獎，並因此結識了日本設計大師小莜順子（KOSHINO JUNKO），最終進入其具有國際平台的日本服裝公司工作。然而日本這個男性社會終究壓抑她天性中的獨立與自由。幾番掙扎之後，王陶在30歲生日那天終於下定決心放下日本的一切，隻身前往英國繼續尋夢。
31歲的她在倫敦邊讀書邊找工作，最終因為優秀的資質，被聘為Rebel Belle London的首席設計師。王陶骨子裡的中英日文化糅合為日後「播」牌的國際風格奠定了基礎。
此時萬事俱備只欠東風。而名模呂燕就是這股東風。
在王衛東在歐洲尋找設計師時，呂燕還在擔任「播」牌的代言人，而她又是王陶的好友。經呂燕介紹，王衛東與王陶搭上線，二人對於品牌發展的理念一拍即合。當即，王衛東邀請王陶接手「播」牌，暫任總顧問；而王陶也正有意回國發展。
「不看國內市場」的品牌戰略
王陶入主「播」牌後，立即大刀闊斧地改革，啟動國際化品牌戰略，將品牌更名為broadcast:播。她從歐洲回來，知道時尚的方向在哪裡，也因為中日的文化積澱，從基因裡就理解東方服飾：「這種風格已經沒有市場了，中國遲早是要與國際接軌的。雖然那個時代是有那個時代的理由，但是改革勢在必行。」
王陶的設計風格中結合了西方服飾的簡潔與東方服飾的飄逸。現在看來，它將東、西方基因結合，不僅迎合日漸國際化的中國市場，也為進軍歐洲市場埋下了伏筆。但是在2005年前後的時候，中國的服裝市場還相對閉塞。除了王衛東，沒有人理解她、相信她，包括眾多代理商。
董事長王衛東頂住壓力，全力支持她的改革。很多大客戶因為不理解和逆反心理，堅持不訂貨，態度尖銳、毫不客氣。處境窘迫的王陶就畢恭畢敬地為客人們解釋服裝風格、分析市場。出身設計師的她從不曾遇到這類事情。
儘管王陶竭力與代理商溝通，但是面對如此大的變化，大批客戶仍舊不放心。最終為了儘量挽留老客戶，公司以70%的新品搭配30%舊品共同上架。果真如王陶所料，舊品幾乎全部變成了庫存，而新品幾乎一搶而空。她用銷售鐵證證實了自己的判斷和產品，徹底征服了客戶。到了第二季，舊品完全退出。而王陶也開始正式掌控整個品牌的設計和經營。
七年時間，broadcast:播在中國的店舖已經增加到了700多家，幾乎以每年100家的平均速度高速增長。而年銷售額也從2億增長到了今年的18億，預計明年將達到22億左右。每年30%多的增長率在傳統服裝行業節節下滑的整體行情下更令人驚喜。
2013年春夏新品發佈秀結束後的接下來一週時間，新品訂貨會就已經忙得她焦頭爛額：「現在明年春夏新品的貨已經全部訂出去了。雖然秋冬新品季還沒有開始，但是按照目前的趨勢來看，明年22億左右的銷售額，應該沒有問題。
這幾年隨著電商渠道的興盛，傳統渠道的服裝市場份額被嚴重擠壓，庫存大量擠壓、銷售萎縮。
例如美特斯邦威深陷8億庫存蒸發輿論泥潭；森馬從去年3月上市至今，股價大跌近73%，這個流通值13億的股票更在昨日被一個14手兩萬多的賣單砸到跌停。
曾紅遍大江南北的服裝設計品牌江南布衣也開始搖擺不定。從江南布衣2013年春夏新品秀中也看得出，該品牌正在調節設計與市場的平衡，但是結果似乎顯得有些不盡人意，反而使其品牌定位變得模糊。
相對於其他品牌的狼狽與再三調整，王陶一路走來十分堅定。
這是一個設計主導的服裝品牌。相對於流通品牌而言，它以設計來引領市場，而不是由市場部門的調研、分析數據來指揮設計。此時設計總監的判斷力則顯得尤為重要，一招走錯，全盤皆輸。
王陶一人兼任運營和設計兩大帥位，高效化公司內部溝通，改革設計的同時又強化運營，及時調整雙方平衡，帶著broadcast:播一路輕裝：8%左右的輕庫存，33%的年銷售增長率。
王陶說她不看國內市場，只看國際潮流。
事實上，她的家在倫敦，在那裡有一位英國紳士老公以及混血兒子，所以王陶一直是中國歐洲兩邊跑，這也為她深入國際時尚腹地，快速滲入理解國際潮流營造了環境。在她的心裡，中國服裝市場與國際時尚是被輸入與輸出的關係。站在國際時尚潮流前端的歐洲看中國服裝市場，加上王陶自身對於服裝的革新能力，她有信心帶領broadcast:播跑贏中國市場。
羽絨服革新的引領者
說到服裝的革新能力，也許令人驚訝的是王陶在中國羽絨服的發展史上有一個歷史性的革新。當年的羽絨服都是臃腫的水桶型，而現在大街小巷都是時尚貼身的款式，就連中國羽絨巨頭波司登也開始走上窄袖的時尚路線。當年正是她在中國開闢了這一先例。
當年王陶進入公司時，這個品牌幾乎只做兩類產品：夏天的連衣裙和冬天的棉衣、羽絨衣。這令她幾乎懵在當場——長在東京和倫敦，不愛參加戶外活動的她從沒穿過羽絨衣，所以她從不知羽絨衣該怎麼做。於是，她乾脆直接用羽絨來做時裝。
這在當時的中國是完全不可想像的。那時在中國人的意識中，羽絨衣就是用來在戶外保暖的，怎麼可以做成細小的時裝？因此，第一批羽絨上市時，自然遇到一些市場阻力：客人都覺得袖子太小，穿著不舒服。王陶解釋說：「她們當然穿不上去，那個時候的中國人在冬天時會裡三層外三層，恨不得將所有的冬衣都套在身上。而我從國外回來，生活習慣不同，一件T恤搭羽絨服顯然沒有問題。但是袖子塞不進去，不代表這種羽絨服沒有市場。」
她說的沒錯，有人墨守成規，就有人敢於突破嘗試新事物。王陶的創新給這個細分市場開拓了新局面，很快就有了追隨者。第一季羽絨服就有客人超標訂購了300多萬的貨，可見習慣終究會被潮流湮沒。
事實證明，中國人的穿衣習慣被改變了。水桶裝幾乎淡出視野，滿世界的窄袖羽絨服證實了王陶的成功。時至今日，羽絨服仍舊是其的特色產品，佔其冬季銷售份額的35%左右。
低庫存的快速響應供應鏈
broadcast:播的發展勢如破竹，其庫存狀態卻相當平穩。其年庫存一直保持在10%以下，今年庫存率大約8%。王陶說，這是品牌經營的正常庫存，通常三年內會通過折扣形式將舊貨全部清除。
也許你也會驚訝於broadcast:播的庫存狀態竟然會如此良性。
王陶認為，庫存壓力過大主要是由於公司給代理商的政策過於激進和產品對市場不適應兩方面的問題造成。她分析說：「如果公司政策比較激進，給經銷商的業績預估超出了市場正常容量；拉大銷售的同時，庫存也會增大。同樣的退貨率，1千萬和1億的訂貨，庫存量顯然是不同的。」多年以來，王陶都不會為了拉大銷售額，而給代理商過大壓力；相反，它一直堅持比較平和甚至較為保守的政策。
broadcast:播規定的退貨率為10%，但如果有客人實在經營困難，面臨資金鏈斷裂的問題，公司還是會主動收回庫存，幫助客戶找到運營中的首要問題。所幸的是，8年以來，broadcast:播從未因為產品方面的原因出現過任何庫存問題。
以代理模式為主要銷售渠道的傳統服裝品牌都希望通過提高代理商的訂貨量來提高銷售，事實上這樣的舉措適得其反。代理商是供應鏈的末端，他們與消費者直接接觸，最瞭解市場行情，是市場情報的收集者。所以逼迫他們訂購超過承受範圍的貨品，是不明智的做法；最終這些超負荷的訂貨量仍會回到公司倉儲，成為積壓庫存；越大的超額訂貨，越大的庫存。
王陶正是意識到了這一點。減輕後方庫存壓力的同時，她希望通過後期追單來拉大銷售。事實上，這正是更適合快消費快時尚的小單量模式：首單加工量略小，主要用來試水市場；如果市場反饋好，則加大生產，合理推向市場。
但是這也就需要一個快速反應的供應鏈，加工廠的高速運轉則必不可缺。此時，其供應鏈就顯得有些捉襟見肘。
王陶承認2012年時，其供應鏈銜接出現問題：產品生產不足，客戶的超單和追單他們無法滿足。因此，加工廠戰略同盟和自有工廠的問題已經迫在眉睫。
同時，建立小型加工廠的計劃也符合王陶的品牌發展戰略。
雖然現在broadcast:播的發展勢如破竹，但是她心裡明白，設計品牌仍舊是小眾市場，想要與H&M、美特斯邦威等服裝流通巨頭競爭，不管是從渠道還是資本上，都是螳臂當車；若與奢侈品牌去競爭更不可，則沒有他們的品牌文化沉澱和資本。
上下夾縫中，王陶另闢蹊徑，決定將都市女裝的定位再次升級，開闢「流通小精品」領域——擁有奢華品牌的設計感和流通產品的價格和渠道，以及它所能覆蓋到的人群包容性。
長期以來，broadcast:播都採用合作廠商外加工的方式來減少生產成本，高速擴張。但更加精良的產品和更高速的運轉就要求更加優質和快速的加工，王陶決定建立小型精品工廠，讓它會成為其流通小精品的質量和供應鏈保障。
電商與代理的矛盾
broadcast:播2013年春夏新品發佈會上，中國著名影星董潔與賈靜雯出席。其中，董潔將成為該品牌2013年的品牌代言人。
對於電商渠道的嘗試，王陶現在在國內市場還有些顧忌，目前只用於清庫存之用。因為broadcast:播主要以代理商為主，直營只佔9%。如果公司直接進入電商渠道，則會與代理商競爭市場，引起雙方衝突。而電商是未來消費的趨勢，停滯門外顯然不利長期發展。為此，王陶也陷入兩難境地。
電子商務是消費市場不可迴避的趨勢。
雖然在國內市場還沒有找到解決問題的途徑，但是她開始在海外市場嘗試進入電子商務領域。
由於歐洲留學生十分喜愛broadcast:播的服裝，因此德國一家電商網主動找到王陶，洽談合作事宜。這是其直接進入電子商務領域的一個好機會，並且這與她探索海外市場的想法也不謀而合。
對於從未嘗試過這個領域的王陶來說，這家網站可以說是亦師亦友。剛剛成立的香港辦公室負責與該德國公司洽談合作，這成為broadcast:播將觸角伸向海外的一個基石。
對於品牌的發展脈絡，多年之前她有了計劃：前幾年以代理商為基石迅速擴大渠道佈局，集中精力打造產品；產品和渠道成熟之後，開始全力推廣品牌，深入細分市場。
現在王陶決定先邁出下一步，尋找代言人。2004年呂燕代言broadcast:播之後，代言人這個位置就一直空缺。現在隨著品牌推廣的計劃實施，一個合適的代言人則顯得不可或缺。王陶最終選定了中國著名影星董潔成為2013年的品牌代言人。她認為董潔獨立、知性的公眾形象正是該品牌所要傳達的信息，對其品牌形象提升有利。
另一方面，她決定從品牌代表的直營店開始整頓。前些年的快速擴張，以代理模式為主；但現在發展品牌形象，直營系統則顯得至關重要。她解釋說：「直營是品牌說話的平台，未來三年內broadcast:播想要有更大的擴張，直營必須身先士卒。這也是今年非常重要的戰略目標。明年我希望在北上廣深四個城市投資核心店舖，爭取佔領核心舞台，同時完善直營系統的運營系統。」
2013年將成為broadcast:播的一個新起點。
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「南智冠、北大宇」，這是遊戲界曾用來形容兩大老牌遊戲廠的話，如今卻只剩智冠仍然活躍。然而，大宇去年悄悄換了老闆，今年還有新團隊入主，股價狂飆一．六八倍，到底大宇在玩什麼？ 撰文‧何佩珊 還記得《大富翁》、《仙劍奇俠傳》、《軒轅劍》這些遊戲嗎？在台灣，從四年級生到八年級生，多半都對這三款經典遊戲不陌生。然而，一手創造出這三款遊戲的大宇資訊，卻在去年悄悄換了老闆，今年更大舉引進新團隊。 消息一出，大宇股價從年初的十六．五元，一路狂飆，不過一個月半的時間，股價最高來到四十四．二五元，漲幅高達一六八％，對照去年每股稅後虧損○．六三元，大宇股價的飆漲，顯然與獲利表現不成正比。究竟大宇的新老闆是何方神聖，能讓市場對他的入主買帳，還積極追捧？ 「大宇不能再等待了！」說話的是大宇的新任董事長涂俊光，外界對他的認識並不多，只知道他去年曾是中國通訊多媒體集團執行長（以下簡稱中通訊），卻在今年大動作入主大宇；最引人側目的是，他背後還有一位大金主——新浪網創辦人姜豐年。 經營權之爭 不到一小時 董事長換人當二○一三年六月，正值股東會旺季時期，大宇也如同以往召開股東會，改選董監、引進三名新董事，分別是專業投資人吳亮材、孫致興、徐師仲。由於他們多半是大宇的長期股東，投資大宇長達七年，要求進入董事會也算合理，卻埋下大宇經營權之爭的導火線。 儘管大宇是台灣老牌遊戲廠，近年營運卻每況愈下，從○五年起，本業就一直處於賠錢的狀態。除了○九年曾轉虧為盈，獲利一．○四億元，與一二年賣掉新北市中和辦公室及建物，有近八千五百萬元進帳；但杯水車薪，大宇的累積虧損超過半個股本。 大宇創辦人李永進遲遲無法提出改善營運的辦法，讓身為長期投資人的吳亮材等人極度不滿。一三年六月十七日，一股風雨欲來的不尋常氣息籠罩大宇董事會，以吳亮材為首的市場派新董事開炮，要求撤換李永進的董事長職位。 但當天持有大宇股權五．四二％的智冠代表人未出席，導致投票出現三比三的僵局；李永進為首的三席舊董事，對上吳亮材三名市場派新董事，大宇董事長改選陷入難產。 期間，各方勢力多有運作，據瞭解，就是智冠董事長王俊博居中協商。七月二日再投票，這次七席董事全員到齊，票全投給了吳亮材，會議不到一小時，就宣告李永進時代結束，吳亮材成了大宇新董座。 吳亮材、孫致興雖有意重振大宇，也都是大宇的資深玩家，但他們畢竟非出身遊戲界，對籌資、營運等，出不了太多力氣，接掌大宇不出幾個月，就對外尋找專業團隊接手。 「我們在入主前做過研究，知道大宇在中國還有很大的影響力，但李永進太封閉，也不夠積極。」孫致興其實是大宇的粉絲，玩得入迷也掏了許多錢買大宇股票，大宇連年虧損，他一直有著恨鐵不成鋼的心情。 因此，李永進下台後，孫致興和吳亮材積極走訪中國，對外釋出引進新資金的企圖，吸引不少陸資與港資注意，「在以股東利益為前提下，我是不介意放棄經營權的。」孫致興說，他們拿下大宇經營權，一方面是為了深入檢視公司績效，一方面則是想替大宇引入新資源。 新團隊入主 創辦人點頭賣股 退出經營在多方接觸下，孫致興認識了涂俊光，「David（涂俊光的英文名）是所有來接觸的人中，最積極的。」去年十一月，涂俊光找上了孫致興，靠著他在中通訊建立起的遊戲產業經驗與人脈，加上他曾擔任嘉禾電影集團副總裁，還是華納威秀的總經理，「對於大宇往文創領域做，一定有幫助。」孫致興說。 只是，涂俊光想重振大宇是一回事，能否順利接手又是另外一回事。「孫致興就和我講一件事，大宇的股權太分散，會是問題。」即使他對營運大宇有再多想法，都得先解決現實的股權問題。 於是涂俊光找上姜豐年，兩人因中通訊結緣，這次涂俊光企圖入主大宇，想法深獲姜豐年支持，有了雄厚資金當後援，涂俊光自然能夠放手一搏。 同樣在十一月，他再找上李永進，「我和他（指李永進），還有他太太深談了四個多小時。」涂俊光說，畢竟李永進是大宇的創辦人，李永進與太太膝下無子，大宇之於李永進夫婦的意義，自然不在話下。 當時，李永進這麼對涂俊光說：「我創造大宇二十多年，大宇就像我的小孩。大宇是我的終身事業，但如果有人可以把大宇帶向成長，我很樂意把大宇交給他。」四個小時的深談，才讓李永進點頭將股權轉讓給涂俊光，只留下象徵性的些微持股，全面退出大宇經營。 熟識李永進多年的大宇前資深員工透露，「李永進離開大宇不能說沒有遺憾，但創造《大富翁》、《仙劍奇俠傳》、《軒轅劍》這三大ＩＰ（智慧財產權），也算是留下代表作。」確實，不管是《大富翁》、《仙劍奇俠傳》或《軒轅劍》，在華人成長歷程有著重要影響，「玩家曾票選十大受歡迎遊戲，台灣四款遊戲上榜，大宇就佔了三款。」涂俊光對大宇做了深度的研究，這三款遊戲除了賣單機版遊戲軟體外，《仙劍奇俠傳》拍過兩部連續劇都深獲好評，飾演男、女主角的胡歌、楊冪等人，也因而暴紅。 對大宇來說，手上握有的這三大款經典遊戲，就是最有價值的資產。「大宇是二十多年來，遊戲界不會遺忘的招牌，」王俊博說，怎麼讓ＩＰ價值發揮，是接下來的挑戰。 經典遊戲撐腰 做App、拍電影 自己營運既然涂俊光要接手大宇，自然就得善加活化這三款經典遊戲。涂俊光舉手機遊戲市場為例，「在蘋果App Store裡，超過十萬個遊戲，要怎麼被看到？」答案很簡單，原本就具知名度的經典遊戲，絕對比完全陌生的遊戲，更受玩家青睞。 「目前手機遊戲除了一款《神魔之塔》是比較新的遊戲，其他能擠進前幾名的，都有三國、金庸等元素。」涂俊光說，目前除了《大富翁》手機遊戲累積突破千萬下載數；接下來《仙劍奇俠傳》、《軒轅劍》也都將推出手機新遊戲版本。 此外，靠著涂俊光在電影界的人脈，接任董事長不到一個月，便積極將《仙劍奇俠傳》的電影授權出去，到時還能與遊戲銷售相互拉抬，帶動周邊商品銷售。同樣地，《軒轅劍》的電視劇也已成功授權，大宇更要自行開發《軒轅劍》手機遊戲。 「過去大宇只重研發，與拍電影沒兩樣，前、後製要一、兩年，最終成敗就在上映後『決戰十四天』，營收相當不穩定。」涂俊光看到了大宇的問題所在，過去九成員工都是研發工程師，大宇幾乎沒有自己營運遊戲的能力，只能把遊戲交給別人。 以《新仙劍奇俠傳》的線上遊戲為例，大宇授權給上海駿夢開發，再交給三七玩網路代理營運，縱使一個月熱賣五千萬元，最終也僅僅只有一百多萬元進入大宇口袋。 因此，涂俊光要一改過去大宇重押研發的策略，新增設營運部門，找來線上遊戲公司紅心辣椒前總經理陳瑤恬，和極致行動科技前總經理連建欽兩名大將出任營運長，還在短短一個月內擴充五十人團隊，展現積極度。 有了營運團隊後，大宇也計畫代理別人的遊戲，「我原本在中通訊就做渠道通路和遊戲營運，很多很棒的遊戲，台灣沒有人拿。」涂俊光說，營收貢獻可能不大，但可以累積使用者基礎，對未來大宇推重度遊戲（鎖定忠實且有付費能力玩家的遊戲），很有幫助。 正因涂俊光入主大宇後動作頻頻，他喚醒大宇這家沉睡多年的遊戲老廠，意圖明顯，更讓大宇股價頻飆漲停，連遊戲界大老們也前來關心，看股價狂飆，涂俊光直言，「我們也很擔心。」只是，比起往年的大宇彷彿一灘死水，涂俊光的入主若真能讓大宇重返榮耀，讓那個藍色星星飛來的開機畫面重現玩家面前，才是遊戲界最期盼的結果。 大宇資訊 成立：1998年 負責人：涂俊光（圖） 資本額：3.69億元 主要業務：遊戲軟體研發、代理及銷售、線上遊戲經營服務及授權主要客戶：騰訊、網易、三七玩網路、暢遊獲利：2013年前3季EPS 0.1元2012年EPS 2.65元2011年EPS 1.92元三款遊戲 創下輝煌戰績遊戲 經典角色特殊紀錄《大富翁》阿土伯、孫小美、錢夫人．單機版與特別版共發行過13款．手機版累積下載突破千萬次《仙劍奇俠傳》 李逍遙、趙靈兒 ．發行八款單機遊戲 ．兩度翻拍電視劇，創造收視率達11.3％．去年發行兩款單機遊戲，中國銷量破200萬套，為中國史上最賣座的單機遊戲《軒轅劍》 陳靖仇、俞小雪．國產最長壽的單機遊戲，目前仍在銷售 ．單機版共發行11款 ．2012年電視劇首播，平均收視率1.6％．多次入選中國最受歡迎的遊戲 整理：何佩珊 | ||||||
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台股「小鬼當道」！店頭市場（OTC）指數近期頻創波段新高，今年至二月底大漲近九％，比起加權指數的漲幅○．三三％，足足高出了二十六倍。其中，更有八檔店頭股票在短短兩個月內，股價漲幅逾一倍。 在美國量化寬鬆（QE）政策啟動退場下，有限的資金維繫股市量能，導致農曆年後台股成交值難以越過千億元門檻，較不利於大型股與整體指數表現，而且，距離年底選舉仍有九個月的時間，短期內台股大盤的指數表現空間有限，讓店頭市場率先成了主角。 「中小型股是今年台股主流。」今年來台股基金績效第一名的日盛小而美基金經理人趙憲成指出，歐美景氣溫和復甦，QE逐步退場，在市場沒有立即性風險之下，資金蜂擁至店頭市場，尋找中小型股，以追逐高報酬。 股本小、籌碼集中的店頭市場，可說是內資主導的天下。由於中小型股容易拉抬，受歐美股市影響較小，因此，成了散戶、中實戶及投信都鍾愛操作的標的。 就連外資，今年來也積極轉進店頭市場，二月在店頭市場的淨買超已達五十一億八千五百萬元，卻賣超了上市公司一百六十二億元。 不止在台灣，全球股市都瘋中小型股。凱基新興市場中小基金經理人陳沅易指出，「買小不買大，已是全球近三年來的趨勢。」以小型股為主的美國羅素二○○○（Russell 2000）、那斯達克中小一○○（Nasdaq-100）指數今年來漲幅領先大盤，甚至創下歷史高點，台股的盤面人氣指標也非中小型股莫屬。 續漲題材》電動車、手機遊戲與生技 進一步分析店頭市場漲翻天的個股，皆有國際脈絡可循，包括電動車、太陽能、Google雲端、行動商務、手機遊戲、生技等，可說是在歐美和中國市場熱門題材的庇蔭下，受到買盤追捧，一躍而成具有想像空間的飆股。 舉例來說，電動車題材點燃了國內汽車零組件個股的漲升行情。去年，電動車製造商特斯拉（Tesla）股價大漲逾三倍，台灣的特斯拉概念股也吃下大力丸，例如F-貿聯去年股價飆漲了二八○％，今年漲勢續衝，股價迄今上揚五○％。 此外，八檔今年來飆漲逾一倍的店頭股票，就有三檔具有手機遊戲題材，包括大宇資訊、紅心辣椒、智崴資訊等，也和全球行動裝置普及、手機遊戲市場呈現爆炸性成長息息相關。 那斯達克生技指數近期持續創歷史新高，站上二千八百點，也帶動店頭市場生技股的聯想空間，新藥、原料藥、醫材等生技族群都漲翻天。 國際半導體設備材料產業協會（SEMI）預測，晶圓廠的資本支出今年將達到三百九十八億美元的歷史高位，帶動店頭市場的高價股指標、半導體設備商漢微科股價躋身千元股後行列。 投資人都想知道：這一波店頭股票熱潮，會延燒到何時？受訪的專家認為，這場由內資點火、外資跟進的瘋狂派對可望延燒到三月底，第一季財報將是「照妖鏡」，當業績數字現形，將決定飆股的走勢。 從一些業績欠佳、甚至去年仍虧損的遊戲股如紅心辣椒，今年來漲幅卻逾一倍來看，主要是因手機遊戲題材受到資金追捧，股價已脫離基本面，未來業者端出的財報數字，將決定這波漲勢能走多遠。 選股方向》中小型為主、電子勝傳產 在操作上，店頭市場的股票特性是「漲得快、跌得凶」，雖然找到飆股的機會較多，但相對的波動較大，流動性也較差。大慶證券自營部主管林明謙認為，店頭市場短線漲多，修正風險已經升高，投資人宜挑選產業進入門檻高、有獲利成績單的績優股。 選股方向宜「以美國為火車頭」，聚焦於具有國際性題材面的產業，同時，挑選具有實質業績支撐的個股。例如電動車概念股的F-貿聯及健和興、美國市場佔營收比重四成的工業電腦廠商飛捷等。 至於類股方面，電子股表現可望優於傳產股，生技股則是飆股生力軍。電子股去年基期較低，今年整體獲利成長可望比非電子族群來得好，包括半導體資本支出、4G LTE、行動商務與電動車等熱門題材將持續發酵，長線則看好LED照明、自動化設備和雲端資料等概念股，包括佈局4G及LED照明的智原、半導體相關的漢微科、電動車概念的健和興等，在三大法人持續買超下，股價也陸續創新高。 第一季通常是生技股的產業旺季，許多重要的醫療會議將在三月舉行年會，包括美國皮膚科醫學會的年會，瑞士信貸集團、巴克萊集團等也將舉行健康醫療產業研討會等，加上多檔生技新兵將在三月後陸續掛牌，包括杏一、藥華醫藥、瑞寶、F-永生等，可望再掀一波生技股熱潮。 整體而言，今年台股大盤指數表現空間不大，店頭市場將持續成為資金炒作天堂，盤勢可望延續「中小型股勝過大型權值股」、「電子股優於傳產股」兩大基調，投資人可以「順勢而為」，並留意四月公佈的財報數字，密切追蹤業績數據與產業變化，因為實質獲利將驅使股價表現更將分化，呈現強者恆強的局面。 【延伸閱讀】8檔店頭市場飆股，股價2個月漲逾一倍！1.昱捷 類股╱族群:IC零組件通路 今年來股價漲幅（%）:246.442.大宇資訊類股╱族群:遊戲 今年來股價漲幅（%）:153.943.紅心辣椒 類股╱族群:遊戲 今年來股價漲幅（%）:131.884.智崴資訊類股╱族群:遊戲今年來股價漲幅（%）:126.695.晶達光電 類股╱族群:工業電腦今年來股價漲幅（%）:119.686.德英類股╱族群:生技新藥 今年來股價漲幅（%）:115.127.寶得利 類股╱族群:時尚精品今年來股價漲幅（%）:106.298.合正科技類股╱族群:LED 今年來股價漲幅（%）:102.27 註：數據統計至2014/2/27 資料來源：XQ全球贏家 整理：鄧麗萍 【延伸閱讀】法人持續買超、股價創新高的5檔強勢股題材看俏1.建和興題材:電動車看好理由:切入電動車充電連接器，取得德國萊因產品認證2.菱生題材:穿戴裝置看好理由:佈局微機電元件封測，受惠於智慧行動裝置、汽車電子及穿戴商機3.森鉅題材:太陽能看好理由:掌握複合材料技術，發展高速太陽能儲熱系統，業績表現被看好4.良維題材:平板電腦看好理由:蘋果平板電腦在大陸熱銷，轉接頭需求暢旺，營運展現轉機5.智原題材:4G、LED看好理由:通訊及照明等新產品佈局開花結果，挹注營收 整理：鄧麗萍 | ||||||
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如果說，張世忠是基亞的研發靈魂人物，那麼，他的妹妹張姿玲與妹婿與黃子亮，可以說是這檔股票最佳的推銷員，裡外合作，共同創作了這場「基亞奇蹟」。 撰文‧梁任瑋、周品均 談起基亞，不得不提起的人物，就是基亞董事長張世忠的妹妹張姿玲與妹婿黃子亮這對夫妻檔。他們不只是基亞背後的法人大股東云辰電子的董事長與董事，更重要的是，他們不斷在外談論「基亞的好」，吸引投資人進場。 「他們夫妻對外都是好好先生、好好太太形象，一方面他們是基亞大股東，加上黃子亮涉入股市多年，本身就是股市大戶的多重角色，對投資人來說極具說服力。」一位證券業者指出，張世忠雖然是董事長，但實際上對外強力放送的窗口，都是由人脈廣闊的黃子亮擔綱；而業務出身、作風強勢的張姿玲則負責替基亞穿梭於生技業與創投業之間，夫妻聯手，在基亞營運面具有舉足輕重的地位。 「她很有商業頭腦、具有很明顯的業務特質。」跟在張姿玲身邊多年的云辰電子代理發言人呂麗築說。 張姿玲大一就創業 涉內線交易 云辰營運表現一落千丈一九八○年，當時還在念大一的張姿玲，為了專心創業毅然休學，以一百萬元資本額創立了云辰電子，她不僅是安控業界少數非技術研發出身，也是業界唯一的女性董事長。十六年後，云辰電子在一九九六年掛牌上櫃，當時是安控產業第一家掛牌上櫃的公司，曾經是台灣安控業的先驅。 然而，隨著投入安控產業的公司一家又一家茁壯，包括奇偶、晶睿逐漸佔據商場鼇頭，云辰的產品優勢逐漸下滑，到了二○○三年，云辰更爆出內線交易與炒股弊案。 當時，張姿玲與擔任公司董事的先生黃子亮都曾遭檢調約談，原因就在於云辰一九九六年轉上櫃時股價不到三十元，到二○○○年一度漲到一九三元。爆出涉及內線交易後，再度使股價重挫，○三年最低來到九．五元。云辰內部員工坦言，「當年套牢的股東，到現在還會打電話到公司咆哮。」而近幾年云辰在安控市場的名氣與影響力，更宛如溜滑梯般一路下滑，云辰這兩年的營運表現也相當難看。一二年與一三年的營收和最高時相比，僅剩約四成，分別為九．二二億元、八．七八億元，獲利也只有九九○萬元（此為ＩＦＲＳ之前數字）與五千四百萬元。 更慘的是，云辰今年第一季繳出的成績單還虧損二一五一萬元，雖然呂麗築強調，云辰今年積極佈局連網系統產品將會逐步發酵，帶動營運表現；但有安控業者不諱言，「很少在各種業務場合看到云辰的人出席」。甚至有業者說，「今年安控業每家廠商都相繼端出的最夯產品IP CAM，也從來沒看過云辰的。」但張姿玲個人的領導風格倒是獨樹一幟。云辰員工指出，張姿玲對公司內所有大小事務都要管，「連員工申請文具、單價不到千元的東西都要納入管理系統。」鉅細靡遺的程度，讓員工小有抱怨。 黃子亮資金雄厚 低調「金主型」建商 還有團隊操盤股票相較於張姿玲鮮明的女強人形象，綽號「黃公子」的黃子亮，總是以一派溫文儒雅、耐心十足的模樣現身。 今年五十八歲、從小在新北市板橋江子翠長大的黃子亮，家世背景不差，父親黃萬才是前台北縣農會理事長，掌握充沛的地方資源與政商人脈。板橋地方人士透露，黃萬才原本是板橋農會職員，後來當選板橋農會理事長，在他十年任期中，板農存款從三億元激增至三十億元。 在早年農會仍承辦稻穀收購、毛豬共同運銷、農民貸款等多項重要業務的年代，農會理事長擁有巨額資金可供調度運用，更奠定黃家在板橋一帶穩固的政商勢力基礎。此外，黃子亮家族也是板橋江子翠北側自辦市地重劃大地主，未來土地分配發回後，獲利相當可觀。 黃子亮文化大學觀光系畢業後，並未從事旅遊業，反倒是遺傳到父親經營管理長才，和妻子張姿玲一起創業，成立專營防盜設備的云辰電子，並且進出股票市場投資，累積龐大身家。 「黃子亮一直以來的職業就是各大建案股東！」一位認識他十餘年的建設公司董事長說，雖然黃子亮○五年成立統創建設，事實上，他根本沒有獨自推過任何一宗建案，長期以來都是以「金主」或「地主」身份「插花」個案投資，例如新北淡水紅樹林最貴的豪宅「藍海」、「海納川」，以及台北市市民大道上的「明日博」，皆有統創建設參與的身影。 這幾年，台北市都更市場熱絡，黃子亮也沒有缺席，統創建設專門整合台北市精華地段都更土地，再盤給其他建商從中賺取開發費。不過，曾向統創買過都更案的建商抱怨，「統創整合的都更案都不夠完整，剩下的一○％不同意戶往往都是最難處理的，接手的公司幾乎全部都要重談。」甚至，黃子亮也不惜重金挖角同業到公司擔任專業經理人。他近日就說服國泰建設前協理陳仁澤辦退休後，到統創建設擔任總經理，以借重他建築師的背景在統創建設內成立規畫部，希望好好培養自有品牌，而不是隱身在他人幕後。 黃子亮在建築業始終扮演低調的「金主型」建商，同樣的，他在股票市場也是深藏不露的大戶級人物，不論是五年前熱門的晶電，或三年前最夯的宏達電，黃子亮旗下的投資公司一定躬逢其盛，資金實力相當雄厚。而這次基亞股價飆漲的過程中，黃子亮更扮演關鍵性角色，據瞭解，他與市場上幾位呼風喚雨的重量級金主、主力都有交情，也都有過接觸。 黃子亮很樂於與朋友分享最近關注的股票，對於最新產業趨勢也瞭若指掌，隨口問他任何一檔股票都可以侃侃而談，而且股票佈局充滿產業連動性，連海外個股都有投資。「黃董為了掌握市場動態，他還特別養了一批研究團隊替他蒐集資訊，是非常專業的投資人。」熟識黃子亮的營建同業透露。 夫妻篤信佛教 發給每位員工佛語錄 激勵衝刺事業靠著股票與房地產精準投資，也讓黃子亮、張姿玲夫婦住進台北市信義計畫區知名豪宅「信義富邦」世紀館，與前行政院院長陳沖、群益證券投信前董事長陳欽源、台產董事長李泰宏是同棟大樓的鄰居。 特別的是，黃子亮夫妻篤信佛教，經常向員工強調，工作與生活無處不修行。統創建設每一位員工都有一張黃子亮發的佛語錄，上頭寫著人生每週一定要完成的八件事，就是工作、學習、社交、興趣、家庭、睡覺、運動、休息都要平衡，為的就是有更大的能量做事業。 面對如今基亞因利空罩頂，造成投資人逾千億元的財產損失，黃子亮倒是老神在在，在基亞連吞好幾根跌停之後，他還向統創高層主管透露自己的心境，「基亞本來就是績優生，只不過因為期中考試不及格，不能否定它未來一定不會考滿分。」直到現在，他還是持續看好基亞。 「人在社會上立足，最重要的價值就是誠實！」這句話是黃子亮去年過世的父親黃萬才生前留給他的話，伴隨基亞風暴如滾雪球般愈滾愈大，這句家訓聽在許多基亞小股東的耳裡，恐怕顯得格外諷刺。 黃子亮（左一） 出生：1956年 現職：統創建設董事長 學歷：文化大學觀光系 經歷：金準、旺辰投資公司董事長 張姿玲（左二） 出生：1960年 現職：云辰電子董事長 學歷：英國Sussex College企管系經歷：美國貿易中心翻譯官 云辰電子 成立：1980年 董事長：張姿玲 資本額：21.53億元 主要業務：家用防盜系統、燈控系統、防盜配件主要客戶：B&Q、Honeywell 近兩年營收穫利與持有基亞張數年度 2013 2012 營收(億元) 8.78 9.22 獲利（萬元） 5400 990 EPS（元） 0.24 0.04 持有基亞股數（張） 18463 18224 | ||||||
隔夜美股三大股指的下跌並無法掩蓋個股的光芒。由於市場擔憂埃博拉病毒或進一步擴大惡化，一家名為Lakeland Industries Inc.(代碼LAKE)的醫藥公司周四放量大漲53%，收於17.72美元，創10年多高位。
470萬股的單日交易量也刷新了歷史新高，過去52周平均交易量僅為166000股。2014年至今Lakeland漲幅為237%，其中美國第一例埃博拉病毒爆發至今，股價就錄得155%的漲幅。
Lakeland公司研制的ChemMax1防護服已經成為醫護人員抗埃的首選。上個月美國國務院的訂單規模就達到160000套。盡管股價大漲，但是公司負責銷售的副總裁Charles Roberson表示公司不會利用媒體來造勢，對抗埃博拉病毒才是首要任務。
華爾街大多數分析師並未發掘到Lakeland，獨具慧眼者是Maxim集團的高級分析師William Bremer。他還成功發現了另外一家有埃博拉概念的公司Alpha Pro Tech Ltd，該公司股價周四同樣大漲28%。
Lakeland和Alpha Pro盡管都提供抗埃服裝，但是兩者的品種還是有所差別。Alpha公司在防護面具上的獨家產品N95具有自帶的過濾通風功能。在2002年SARS爆發之後，兩家公司就一直在防護服上做文章。但是由於沒有大規模病毒的爆發，因此公司的產品銷量不佳，業績和股價也持續低迷。Lakeland股價的歷史最高點出現在2004年4月，當時禽流感在亞洲爆發引發了市場的恐慌。
Lakeland第二季度每股收益為-7美分，營收為246萬美元，和去年同期一致。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
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在官方擔保經濟成長率保七有望後，中國股市牛氣沖天，上證綜合指數近期創下近七年新高，深證指數也來到二○一一年四月以來新高，但並不是所有股票「站在風口上，連豬都會飛起來」，不少中國台商概念股就是最大遺珠。 台商概念股慘跌旺旺衰，大潤發跌破發行價 例如，在香港掛牌、台灣潤泰集團出資成立的中國高鑫零售，旗下大潤發雖是中國最大綜合大型賣場，近期股價不斷慘跌，到三月二十日收盤（編按：以下股價漲跌幅，皆計算到三月二十日）時，已來到港幣六．○八元，創歷史新低，並跌破上市發行價港幣七．二元。 高鑫的基本面的確有疑慮，二○一四年的營收成長（成長六．六％）及獲利成長（成長四．八％），都是成立以來最低的一年；新切入電子商務平台飛牛網，對公司貢獻度低，加上高鑫執行董事黃明瑞在日前業績說明會上對展望相當保守，也讓外資如摩根大通大砍目標價到六元。 同樣悲情的，還有也在香港掛牌的中國旺旺，近一年股價也跌掉三一％，根據剛出爐的年報，中國旺旺在二○一四年集團營收，微幅衰退一．一％，獲利年減九．七％。而同屬食品股的統一中控，去年全年獲利更衰退六八．八％，股價近半年跌幅達二二．七三％。 消費面有氣無力零售成長減速，至兩年低點 從大環境來看，中國零售業市場的確沒有好轉跡象。據中華全國商業信息中心調查，中國前五十大零售企業發現，包括零售類、食品、服裝到珠寶等，二○一四年，幾乎都是三年來業績成長力道最弱的一年，零售類和金銀珠寶類，是唯二衰退的類別，特別是高價的金銀珠寶類，在習近平積極打貪下，銷售年衰退達九．五％。 從整體消費面來看，中國消費品零售總額成長速度不斷減緩，雖然還能維持在一○％以上，但幾乎是近兩年來最低，凸顯民眾消費意願不高，英國《金融時報》更認為，就消費者信心而言，二○一四年堪稱是十七年來最糟糕的一年。 若大環境不好，為何在上海、深圳兩地掛牌，同屬零售業的中國同業股價卻亮眼許多？ 例如，在深圳掛牌、中國國內第一家上市的連鎖超市公司華聯股份，去年前三季每股獲利年衰退高達四四．八一％，但股價近半年，卻上漲了一二．四七％；具有國資色彩的零售賣場天虹商場，去年全年獲利也創三年來新低，年衰退約一三％，但最近半年股價同樣大漲三一．二八％。 最可能的解釋，就是中國股市上演的是資金行情，但在香港卻沒有出現。 上證指數一枝獨秀？資金行情背後，有官方驅動 瑞銀中國首席經濟學家汪濤在報告中認為，無論是宏觀經濟還是企業，中國的基本面都沒有顯著變化，A股去年八月以來的大反彈，大部分是受資金驅使。而資金行情的發動者，瑞銀認為就是北京官方。 隨著中國國務院打壓房地產泡沫和影子銀行後，資金逃往股市，配合中國人行通過多種定向寬鬆的工具，創造了流動性寬鬆的環境，外資因為預期國企改革，加上A股將被納入MSCI全球指數，造就市場心理偏多，且中國股民擴大融資槓桿，使融資融券餘額，頻頻超過人民幣一兆元歷史天量。 最明顯例子，就是上證指數、?琤肣輕鉹元磪禶~指數、?琤秅什磪禶~指數三者的漲幅差距。 上證指數就是上海交易所指數，至於?琤肣輕鉹元磪禶~指數，就是俗稱的紅籌股指數，是指對在香港或其他中國大陸外的地區註冊，但公司創立於中國、主要市場也在中國的公司。至於中國國企指數，就是俗稱H股指數，是指在中國註冊成立但在香港上市公司，大股東為中國政府及地方政府。 對照近半年漲幅來看，上證指數漲幅高達五五．三％，在香港掛牌的國企和紅籌股，前者漲幅僅一二．七六％，後者甚至為下跌四．七％，事實上，這些公司業務，絕大多數都在中國境內，舉凡所受的營運成本、市場消費者喜好都相同。 持平而論，上證指數即便已來到三千六百點，但仍距離二○○七年十月所創下六千多點歷史新高，有不小差距，而國企股或紅籌股，則因為基期並不如上證指數那麼低，因此在表現上也出現相對抗漲情況，才會出現同產業、同類型公司、業績成長，但掛牌在香港的股價，遠不如掛牌在上海的同業。 投資人若認不清這波行情主軸，一窩蜂追A股，最後會印證股市俗諺「在股市，作牛（做多）會賺，作熊（做空）也會賺，只有豬（跟風）會賠」。 | ||||||
11月21日消息，歡聚時代今日發布了截至9月30日的2016財年第三季度財報。凈營收為人民幣20.898億元(約合3.134億美元)，比去年同期的人民幣14.900億元增長40.3%。凈利潤為人民幣4.000億元(約合6000萬美元)，與去年同期的人民幣1.564億元相比增長155.8%。不按照美國通用會計準則，凈利潤為人民幣4.356億元(約合6530萬美元)，與去年同期的人民幣2.371億元相比增長83.7%。
歡聚時代第三季度凈營收的增長主要得益於流媒體直播服務營收的增長。第三季度，歡聚時代流媒體直播服務(YY直播、在線約會、虎牙直播、 PK Show、ME應用和其他直播服務)營收為人民幣17.904億元(約合2.685億元)，與上年同期的人民幣11.592億元相比增長54.5%。
來自在線遊戲業務的營收為人民幣1.495億元(約合2240萬美元)，相比之下去年同期為人民幣1.683億元。
來自會員訂閱費的營收為人民幣6880萬元(約合1030萬美元)，而去年同期為人民幣7630萬元。
來自其他業務的營收(主要來自在線教育平臺和在線廣告的營收)為人民幣8110萬元(約合1220萬美元)，而去年同期為人民幣8620萬元。
營收成本為人民幣12.750億元(約合1.912億美元)，比去年同期的人民幣9.055億元增長40.8%。歡聚時代第三季度營收成本的增長，主要由於收入分成費用和內容成本的增長。第三季度，歡聚時代收入分成費用和內容成本為人民幣9.674億元(約合1.451億美元)，而上年同期為人民幣5.726億元。
運營支出為人民幣3.75億元(約合5620萬美元)，比去年同期的人民幣4.013億元相比下滑6.6%。
運營利潤為人民幣4.729億元(約合7090萬美元)，與去年同期的人民幣2.003億元相比增長136.1%。歡聚時代第三季度運營利潤率為22.6%，而去年同期為13.4%。不按照美國通用會計準則，歡聚時代第三季度運營利潤為人民幣5.084億元(約合7620萬美元)，比去年同期的人民幣2.810億元增長80.9%。運營利潤率為24.3%，而去年同期為18.9%。
在業績展望上，歡聚時代預計，第四季度凈營收將達到人民幣24億元至25億元，同比增長26.3%至31.6%。