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“第八年，我们从零开始”。
2010年2月，在分众的年会上，面对800多名员工，CEO江南春这样结束自己的演讲。2009年以来，无论是在公司内部，还是对媒体，江南春说得最多的，是自我检讨，自我反思。
这在分众高歌猛进的年代，是难以想象的。
2005年7月13日，纳斯达克迎来中国概念股分众传媒（FMCN）。
是日，分众传媒以其旋风般的增长速度和崭新的商业模式赢得华尔街投资者的青睐，融资1.717亿美金，创下中国概念股在纳斯达克融资规模之最。分众CEO江南春的身家也在IPO后暴涨至近3亿美金。
从2003年正式成立到上市，分众只用了2年多的时间。这对于国内众多传统行业的企业家而言，是难以企及的。
分众的成功也开创了国内的户外新媒体江湖。之后，类分众模式如雨后春笋般在中国大地上风起云涌，除了楼宇，从机场、校园、医院、宾馆、美容美发店、厕所到地铁、公交、铁路、出租车，一时间，只要有人的地方，就有新媒体的影子，是为“分众效应”。
上市后，分众又驾驶并购的战车，以迅雷不及掩耳之势，横扫国内新媒体业，其“媒体帝国”的梦想也推动股价一路飞涨，最高近70美金/ADS。甚至有投资人公开表示，“最大的遗憾是没买分众的股票”。
2009年，是分众的分水岭。
金融危机下，分众被当头棒喝，业绩、股价和心理都遭遇有史以来最猛烈的“暴风雨”。也是在这一年，江南春和分众都开始“回归”。
并购战车
从华尔街归来的江南春，依然马不停蹄，他意识到，上市后的分众，任务将更加艰巨。
的确，随着行业新进入者的不断涌现，一方面可能导致成本持续攀升，另一方面，也可能带来价格战，使得分众模式逐步迈入微利时代。
早在当年与陈天桥的聊天后，江南春就得出结论，在开辟一个新的产业后，“只有快速地在这个产业占据垄断地位，才能真正把所有竞争对手甩在后边”。
并购成为分众上市后，保持竞争力的重要手段。
2005 年10月，分众斥资1亿多美元收购框架。彼时的框架，占据国内公寓楼电梯平面广告90%以上份额。收购完成后，框架成为分众传媒的一个新业务部门，这不仅 为分众增加了在高档住宅区电梯和公共空间共约数万个广告框架，此前300多家国际、国内客户资源也被揽入分众怀抱。
2006年1月，分众又以3.25亿美元的价格合并聚众。此举不仅帮助分众消灭了最强劲的竞争对手，还使得分众的产品线覆盖了楼宇电视、社区电视和户外大屏幕等领域。在这一利好消息的刺激下，分众股价一日内飙升14.6%。
之后，分众又收购影院媒体央视三维，2007年底，又以1.684亿美元的现金收购即将上市的卖场媒体玺诚传媒。
江南春要打造的是“生活圈媒体群”。虽然这些并购也曾让分众交出亮丽财报，但这并未赢得华尔街的多少热情，因为他们觉得，“增长有限”。于是，他又开始打造新的概念——“数字媒体集团”，横跨户外、互联网、手机三大领域。
2006年3月，分众以3000万美金收购凯威点告，开始向手机广告进军；2007年3月，分众又宣将通过7000万美元现金加1.55亿美元新发股票的方式收购好耶，在互联网领域布下重要一棋。
2007年，分众共将8家数字户外，10家手机广告公司和6家互联网广告公司纳入囊中。
分众迅速搭建的媒体帝国也让其在业内的地位无人能撼。2008年初，分众以80亿美元的市值成为纳斯达克市值第一的中国概念股，股价飙高至 60多美元的历史高位。这也给此前的私募投资者创造绝佳的退出机会。
“约他们谈谈价钱。”一度成为江南春的口头禅，他已经开始沉迷于资本魔术。
但2008年初开始，分众开始遭遇“坏运气”。
央视“3·15”晚会对“垃圾短信制造内幕”的曝光，给了分众无线业务当头一棒。3月17日，分众股价大幅下跌。
“短信门事件后”，分众停止所有手机短信业，并对分众无线进行模式调整，这也导致2008年第一季度，分众首次出现净亏损，额度达5380万美元。分众无线原本的上市计划也付之东流，分众财报还因此承担了逾8000万美元的资产减值。
这只是冰山一角。
2008年开始的经济危机传导至实体经济疲软，也使得2009年1-4季度，分众的财报频亮红灯，按照美国会计准则，2009年全年，分众净亏损2.088亿美元。
除了大环境的影响，玺诚传媒项目带来的资产减值是重要原因之一。在玺诚项目上，分众共计支付了约2亿美金，虽然因对方业绩未达到要求而没有继续支付任何费用，但随着其资产价值的缩水，分众共在财报中减值约2亿美金。
在金融风暴之下，“收购玺诚不太成功”甚至成为2008年底，分众与新浪抱团过冬的一个催化剂。但分众与新浪的“闪婚”又无果而终。
2009年上半年，分众的股价一度跌至5美元以下，市值大幅缩水。
回归
2009年初，江南春重新回到分众CEO的位置上，这一年，他带领分众，做的最重要的事情，是自我检讨，自我救赎。
去年底，江南春接受本报采访时，坦然与记者讨论分众过去的“失误”。
他认为，在玺诚项目上，分众对收购时机和当时宏观形势的判断不充分，尽职调查不充分，虽然该公司的运营能力不够强，反而买的价格比较贵，而且收购之后也没有做消化。
收购分众无线，“没有考虑到其天生的道德风险”。
而并购的速度太快，也影响到了分众的整合效果。
但江南春坦承，这些不过是“表象”原因，本质问题是分众的出发点、价值观发生了偏差；分众过去的快速并购与扩张更多的是为了迎合资本市场，以满足企业家的扩张野心为目的。
江南春认为，未来分众的长期持续发展最重要是要重建价值观，要做自己认为对的事，做对别人有价值的事，要以满足消费者不断提升的需求为目的。
与此同时，分众在改变。
早在2008年底，分众就宣布，将终止无线广告业务。另外，随着环境的变化，分众开始对一些网络资源进行优化调整。
2009年第二季度，分众就放弃了过去收购的2个规模较小的框架广告网络，终止了收购协议，并出售了部分利润率偏低的业务。同时，分众开始剥离非主营业务，比如互联网业务，要么砍掉，要么变成小股东。
外界反响最大的一次资产剥离是出售好耶。
2010年8月3日，分众宣布已经完成了向银湖投资集团(Silver Lake)出售其所持好耶62%股权的交易，银湖为此支付的对价为1.24亿美金。
对此，甚至有人评价，“分众的数字媒体帝国崩裂”，“分众失去最后的宝藏”等等。
“好耶一年的净利才几百万美金，最多不过1000多万，与其赚这点钱，不如集中精力把主业做好”，江南春这样解释出售好耶的原因。
另外，分众再次将主业聚焦在楼宇、框架和卖场，而且在“纵向上深挖”，在稳住一、二线城市优势的基础上，加强三、四线城市的覆盖与品牌影响力。
从2009年第三季度开始，分众在一、二线城市逐步展开设备高清化改革。在全国经济实力排名前15位的城市中，其主力楼宇将在今年10月底前全部换成高清播放机，提升广告播出的质量和视觉效。
同时，分众加快了在三、四线城市的覆盖，计划将楼宇视频、电梯框架业务在三、四线城市的机器数翻番；将卖场业务从目前的160多个城市增加到300个城市及以上的覆盖量，覆盖大卖场的数量增加30%左右。
为了增强媒体的互动性，分众目前已与新浪、12580合作，将分众的广告通过多渠道平台推广，推动广告向销售前进一步，也为客户增值。
此外，江南春表示，分众还尝试了新的广告内容，引进了电影片花广告、故事性广告等，将娱乐营销、知识营销植入广告中，提升受众的关注度，从而提高广告主的传播效果。
在发展策略上，分众已经不再追求高冲刺，而是要做一个持续、稳定、健康的公司。
随着经济回暖，分众的广告量逐渐恢复，2010年前三个季度，分众楼宇、框架、卖场三大主营业务的营收环比均保持30%左右的增幅。至本报11月10日截稿，分众传媒（FMCN）收盘价升至25.25美金。
在管理上，江南春也不再“一意孤行”，而是已经开始倾听别人的想法。
他不再频繁地见客户，而是更加注重员工的培训。
对员工的管理也更加人性化。江南春自称以前比较“残酷”，连员工休假都不愿准许，导致“很多同事都没休过假”；他现在的态度是，“该休假的休假，该休息的休息”。
如今的江南春，工作也不再像以前那样“玩命”，一周工作7天；现在，他每个周末的两天时间基本都在台湾度过，休息、陪伴家人。
已为人夫、父的江南春已经不再谈什么媒体帝国，“人生以服务为目的，赚钱顺便”成为他的新标语。
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最近皇室纖形被警方懷疑以不良手法推銷纖體療程，纖體公司蠱惑招爆煲，做過皇室纖形的代言人玄學家麥玲玲，啞忍多時忍唔住大爆，指前年亦被「蠱惑的磅」呃秤，搞到同纖形公司炒大鑊，反面收場。麥玲玲指責：「估唔到佢哋連代言人都咁樣對待！」三階段收錢 ○九年，當時身懷一百三十八磅贅肉，腰圍三十二吋的麥玲玲，被皇室纖形睇中，以五十萬代言身價，接劉嘉玲及楊思琦棒任瘦身代言人。雙方達成協議，要在兩個 月內由一百三十八磅減至一百一十五磅，踢走廿磅為達標；酬勞則分三期過數，簽約後，麥玲玲先袋廿萬，若兩個月後能達標，於○九年十二中舉行記者會前，再有 廿萬進賬，剩下的十萬，需在達標後的一年內，持續保持一百一十五磅體重，成功的話，麥玲玲便可於去年十月約滿時，獲得全數酬勞。 據了解，麥玲玲一開始接受減肥挑戰，就被「蠱惑磅」整蠱。到纖體公司做機減脂，節食及每朝自發跑步四十五分鐘多管齊下，麥玲玲終於打破體重有升無跌宿命，不過，每次她在家中上磅發覺體重逐步回落，轉頭到纖體中心上磅卻變番重秤，起初麥玲玲不虞有詐。 「當時麥玲玲每星期要去纖體中心上磅兩次，每朝早跑完步，佢水都唔飲啖返屋企上磅check吓，跟住即刻躭車去纖體中心上磅；但每次顯示嘅磅數，都同麥玲 玲屋企個私家磅相差三、四磅。初初麥玲玲仲信晒中心啲員工講，可能係用嚟包住身磅重嘅毛巾太厚，影響磅數。」知情者說。 相差五磅 到○九年十二月中舉行記者會前，即纖體公司第二期「磅水」的日子，由於根據纖體中心的磅重顯示，麥玲玲一直唔達標，換句話說，她應有的中期酬勞凍過水。你 有張良計，我有過牆梯，麥玲玲開始懷疑纖體公司個磅有古怪，於是索性帶埋私家磅上皇室纖形，破解疑團。「臨近記者會前一個禮拜，麥玲玲帶埋自己個日本電子 磅走上纖體中心，當住職員面前用私家磅磅重，證明佢減到一百一十六磅，比目標只差一磅。但即時再上纖體中心個磅，麥玲玲卻重多五磅，即一百二十一磅，同目 標有大段距離。當時仲有個高層寸麥玲玲話佢唔掂，又話佢一身都係肌肉唔係脂肪，所以無得減，達唔到標。麥玲玲梗係唔忿氣，雙方為磅數拗到面紅面綠。「最後 麥玲玲話公平起見，搵醫生磅重作準。聽到要出動醫生做證，纖體公司高層態度突然軟化。最後雙方拗掂數，纖體公司如期支付第二期酬金。開記者會當日，麥玲玲 雖笑容滿面交足功課，但實質同纖體公司已經鬧到好僵。」據知情者稱，自此麥玲玲便絕跡纖體公司，即使keep目標磅數一年，可以收埋十萬尾數，她亦置之不 理。 搵醫生證明 對於同纖體公司合作出現磨擦，麥玲玲起初說件事已過去唔想提，但一聽到「蠱惑磅」，她就㷫爆，承認與皇室纖形鬧不快。「呢件事係真嘅，我估唔到佢哋連代言 人都咁樣對待。每次上佢哋個磅，我都好似阿婆賣紙一樣，濕咗水重秤啲，之後我咪帶埋私家磅去磅！舊年十月我已經約滿，剩番嗰十萬蚊尾數，仲諗緊追唔追，如 果要追，我會搵醫生證明，我依家仍然保持到一百一十五磅達標體重，咁就冇得拗。」 袋錢變受氣 廣告商同代言人本來互惠互利，各取所需；但合作過程出現磨擦，以致不歡而散，袋錢最後袋埋一肚氣。 戚美珍09年三嫂戚美珍為復出拍劇鋪路，簽約任纖體公司代言。有傳拍廣告當日，三哥三嫂與工作人員為廣告idea有拗撬，三嫂唔願提供減肥前的相片作對 比，雙方拉鋸近一個月；老闆娘謝沇錤唔想錯過夏季黃金銷售檔期，最後將三嫂廣告的版位抽起，轉由豐胸代言人袁潔瑩頂上。 林志玲林志玲01年開始出任唐安麒豐胸瘦身系列代言人，合作至08年，雙方因意見分歧，不再續約，唐安麒亦親自赴日，另覓新廣告人選。 |
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中國古諺所說：「三個臭皮匠，勝過一個諸葛亮。」套用在全球最大網路設備公司思科（Cisco System）近兩年來的決策與發展，只能說是走過頭了。 七月十八日，思科宣布全球將裁員六千五百人，以期達成一年內省下十億美元（約合新台幣二百九十億元）營運成本的目標；此外，思科還同意將位於墨西哥的機上盒製造廠，連同五千名員工一起賣給台灣的代工龍頭鴻海。 連砍帶賣，思科共削減一萬一千五百個職位，近總數一六％。這是思科成立二十七年來第二次大裁員，而且數量還超過二○○一年網路泡沫破裂時的八千人。 別的不說，光是這點就透露出情勢有些緊張。 病因一：擴張成癮大吃陌生的非本業公司 產業觀察家與華爾街分析師不約而同將問題歸咎於「大」病：忙著擴張規模，購併了一堆與本業相差甚遠的公司，終至累積出肥滋滋的中階管理層「脂肪」，連執行 長錢伯斯（John Chambers）都坦承：「決策過程緩慢，有些錯誤的決策和缺乏擔當的問題，我們都感到吃驚。」 思科的確應該吃驚，因為購併一向是它坐穩市場第一把交椅的利器，如今卻成了沉重的負擔。 自從一九九三年買下第一家公司開始，就沒停止過收購能掌握未來科技的新創公司。根據道瓊創投（Dow Jones VentureSource）去年底統計，過去十年間，思科收購了四十八家新創公司，比第二名的IBM多出三分之一，堪稱「矽谷購併王」。 美國《商業週刊》（Business Week）的專欄作家傑菲（S. Jaffe）以前曾推崇，思科專注創新技術的購併策略能帶來良性循環。他分析，這是思科股價受到投資人追捧的主因，而且這些被暱稱為「思科貨幣」 （Cisco dollars）的充沛資金，又能用來支持它繼續擴張的基礎。 思科展開購併之旅的十八年間，拿下網路時代幾張重要門票：進入交換機市場，兩年內從第一代競爭對手3Com手中搶下冠軍寶座；購併專攻企業網路的公司，確立企業資訊傳輸的領先地位等。 然而，擴張一旦成癮，可能就免不了過量，導致思科今日活生生演出一齣「暴飲暴食之後，發現消化不了，才又趕緊催吐」的老戲碼。在所有分析師質疑的購併案中，大受抨擊的一環是它放手一闖消費性電子市場的決定。 二○○三年，思科收購連系（Linksys），切入家用網路市場與零售通路。 分析師隨即察覺，思科有意開發全然陌生的終端個人產品市場，便發出警語：「這是個距離太遠的跳板。」 不過思科仍陸續買下奇思科技（Kiss Technology A/S）、科學亞特蘭大（Scientific Atlanta，即日前所賣廠房），以及為了推動消費影音上網業務，斥資近六億美元，搶下在美國大受歡迎的Flip Video生產商。 病因二：放縱集體領導反應太慢，客戶被搶走 二○○九年更是關鍵點。思科聲稱路由器和交換機市場接近飽和，為了保有兩位數成長，它必須將觸角伸向與核心業務鄰接的三十個市場，並打破由上而下的管理模式，大權下放給跨部門運作的發展理事會（development council）。 錢伯斯本人強烈支持這種做法，數次對外表示，七○％的創新決策來自集體領導，一年促成跨部門計畫多達二十二件，是垂直領導的十倍之多。不過，根據《華爾街 日報》（The Wall Street Journal），光是二○○九年就有多達五十九個發展理事會，拖累決策速度。 一個現實的例子是，原是客戶卻變敵人的惠普（HP）在二○○九年收購3Com，很快就推出免費升級和支援服務的方案，但採取共識決的策略卻讓思科拖了一年才跟上來，一批高階市場客戶等不及，已琵琶別抱。 另一個集體領導難辭其咎的弊病是，儘管不能獲利的業務占據大量資源，但這些發展理事會卻有志一同的「為員工謀福利」。網路設備分析師諾蘭（Jayson Noland）舉例，在同一地區，思科比中國的競爭對手華為，同等資歷的工程師年薪多兩倍。 龐大的組織、高昂的人事費用、速度落後的關鍵決策，思科就像一個消化不良的巨人，抱著吃太撐的肚子與對手競跑。根據市調公司愛迪西（IDC）表示，思科不 僅已連續四季獲利不如市場預期，核心產品路由器市占率四年內從六六％降至五五％，其他網路設備也被對手搶走一成以上。 藥方：大裁員一五％指向高階主管 向來懂得「傾聽市場意見」的錢伯斯，終於痛下改革重藥，定下整個裁員計畫中，一五％「分給」副總裁以上的高階職位，儘管得因此償付十三億美元的人事費用，多數分析師給予肯定。 投資銀行太平洋王冠（Pacific Crest）的分析師布蘭斯林（Brent Bracelin）在報告中指出：「思科賣廠、裁員雖不是長期解決方案，但重組後將更加切合競爭加劇的現實環境。」 言下之意，思科意識到肥胖百害無一益，抽脂瘦身雖能馬上消腫，但恢復體能後能夠持之以恆才是更重要的課題。 |
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2013年06月20日, 鳳凰網,
摘要：
1、過去27年，中國廣義貨幣供應量每年平均複合增長率高達21.1%，這是天文數字,
2、在貨幣政策上，很多國家的政府忘記了什麼叫「節制慾望」，不斷迎合短期訴求,
3、人民銀行要馬上把利率提高一個百分點，準備金率和其它政策不變,
4、中國經濟急需減肥，工業產能過剩應該盡快消化，房地產泡沫急需盡快消化
中國經濟象得了肥胖症的中年男子
財知道：近日，有媒體報導稱，中國四大國有銀行呼籲央行在週三前降存准率，亦有研究人員就是否應該降息進行了激烈辯論。降息降准，你怎麼看？為什麼？
張化橋：35年來，中國的信貸擴張是瘋狂的，不負責任的，害自己的。五月份，我出版了一本英文書，講的就是影子銀行的爆發以及貨幣政策難辭其咎。現在我正在準備中文版。過去27年，中國廣義貨幣供應量每年平均複合增長率高達21.1%，過去十年，也高達18.2%。今年四月底的增長率竟然也高達16.1%。這都是天文數字。中國人真的瘋了。
在財政支出上，很多國家的政府不斷迎合市民和企業的短期慾望，導致了赤字纍纍。在貨幣政策上，很多國家的政府忘記了什麼叫"節制慾望"，不斷迎合市民和企業的短期訴求，結果鈔票越印越多，通脹失去控制。中國和巴西是窮國的典型代表。希臘和西班牙是富國的代表。
每次遇到一點點經濟痛苦，市民和企業就呼喚政府救濟：財政政策放鬆，貨幣政策放鬆。降准無非就是多發放貸款。古諺：一口確實不能吃成一個胖子，但是，胖子又確實是一口一口吃成的。中國經濟確實像一個得了肥胖症的中年男子。
印鈔票最大膽的是中國人
財知道：我們看到很多人，包括經濟學家、專業的分析人士都喜歡央行出台降准降息措施。是什麼原因導致了他們這種偏好？如果降准降息，對當前的中國經濟造成什麼後果？
張化橋：太多的經濟學人放棄了道義責任和公正。我感到痛心。過去12年，中國的廣義貨幣供應量增加了6倍，原因是每年17.7%的複合增長。1986年，我到中國人民銀行總行上班，從那時起，中國的貨幣供應量增加了143倍。背後的年均複合增長率是21.1%。咱們究竟想用多快的速度把這個國家整垮呢？我們批評美歐和日本的印鈔票，但是，別人的貨幣增長率都在單位數字，5%以下。最膽大的是中國人。
財知道：有人認為，現在經濟處於低點、就業不足，通過降准降息，推出刺激政策。相比造成的通脹，這個犧牲是值得的。你怎麼看待這種觀點？
張化橋：胖子每次吃東西的時候都覺得必要，每次躲避體育鍛鍊時，也覺得有必要。
中國急需一個像樣的經濟衰退
財知道：當前的經濟形勢，政府應該採取什麼樣的經濟政策才是正途？
張化橋：我認為，我們的經濟急需要減肥。第一步，中國人民銀行要馬上把利率提高一個百分點。準備金率和其它政策不變。年底，再加息一個百分點。中國急需一個像樣的經濟衰退，需要減肥。工業產能過剩應該盡快消化。房地產泡沫急需盡快消化。國企和地方政府的揮霍急需制止或者減少。
昨天，我在香港一個研討會上講，中國人的愚蠢外匯政策害了自己30年，現在，咱們被美國人套住了。美元成了咱們中國人的貨幣，相當於你炒股票不小心炒成了二股東。中國人如果不小心，就會用國內信貸膨脹和信貸爆炸的辦法來收拾美國人。怎麼收拾美國人？很簡單。全球第二個次貸危機一定會在中國爆發。那個威力將遠遠超過希臘和西班牙的小打小鬧，也會超過美國2008年的次貸危機。那時候，中國就會綁架全球，實現中國人的最終報復。他們會需要救濟中國人，因為咱們越來越綁在一起了。
對此，我感到非常害怕。為什麼？中國的信貸擴張如此迅猛，神州大地的優良的貸款機會哪裡有那麼多？放貸的機會怎麼會如此快速增長？這就只能迫使和誘使銀行不斷降低放貸標準，直到給無家可歸的人們貸款。美國的次貸就是這樣來的。不是嗎？美國的銀行家本來都是聰明的，他們也是一步步走向次貸危機的。
中國現在的真實利率是負數。這就給了咱們很多幻覺：很多投資項目都變得可行了。你在做可行性研究時，如果把利率提高2-3個百分點，看看那些項目還是否可行。咱們自己騙自己，太久了。應該休矣！
只要問一問：「你為乜要返工？」相信大多數人都是答「搵食」或者「搵錢」，簡單講就係為了支付生活所需。
對於一些「長崎良美」、入不敷出、連清咭數也有困難的人，或者薄有積蓄但一次旅行、購買心頭好就花清光的人來說，講投資似乎是太遙遠的事。
天下間，有兩件事都是「知易行難」，道理極之簡單，卻沒有多少人實行：
儲錢同減肥
係人都知：「食少Ｄ野，做多Ｄ運動」就可以減到肥；「開源節流」就可以儲到錢。咁點解減肥同儲錢咁多人都做唔到呢？
這個問題筆者想了很久， 得出一個結論，就是人性：鍾意食野同駛錢，唔鍾意做運動同做野（並唔係唔鍾意搵錢）。
結果，就有些商家想到設計一些機器，聲稱唔駛郁，坐嚮度就減到肥，係真係假都好，點都可以sell到。
如果筆者話比大家聽，有個方法，唔駛做野都可以搵到錢，相信點都有人有興趣。
答案就是：「資本的力量」。一筆錢消費掉或放在銀行戶口內睡覺，並不能稱為資本，最多只是「別人的資本」。
除非薄有家底或工作有特殊際遇，大多數人是要透過壓低生活水平儲蓄，然後透過投資為個人建立其他收入。
但現時無論傳媒或網上，均是鼓吹「平民收入中產生活，中產收入富豪生活」、「透支未來收入來消費」、「購買行為看感覺不看實用」，而現實世界很多人都是以這種模式生活。結果每個月底都要為支付賬單及咭數煩惱，超前的生活模式，不利個人資本的形成，變成了「你為錢工作」。沒有資本，投資亦無從談起。
無論香港或外國很多富豪，其生活並不像一般人想像中「豪」。已故美國Walmart主席駕駛農用貨車巡視業務、香港富商李嘉誠一副眼鏡一隻精工表帶幾十年，筆者以為因為他們都知道「資本的力量」。
有錢人與普通人最大的分別，是他們擁有資本，而不單是依賴個人的努力賺錢。據說某富豪年薪只是五千大元，你沒有看錯，是年薪，但投資及股息收入已富可敵國，即如筆者那樣持有一個小型投資組合，每年也多次收到股息的支票，而且這些收入是不用交稅的。