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股市的神話背後，一定很冷 流水白菜

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1、一個企業的好壞就是其是否能夠為股東創造價值。

2、中國上市公司的ROE不算低：
美國標普500 公司整體ROE 最高峰2007 年上半年為16.26％，由於金融危機，11年ROE 已經下降為不到9％。而日本上市公司整體為股東創造匯報一直很低，在2002 年一度出現日經225 上市公司整體接近虧損，不過金融危機對日本企業影響不大，ROE 下滑不大，11年為8％左右。相對而言，中國上市公司，包括金融企業，並沒有受到金融危機的嚴重傷害。為股東創造利潤的能力不比其他國家上市公司差。（但中國的上市公司長期比境外貴很多，所以導致投資者長期收益低很多）

3、中小板和創業板的盈利能力並沒有高於主板，創業板的盈利要低於主板和中小板。
過去7年中小板板塊的淨利潤復合增速為23%，主板為22%，兩者無顯著差異。（12年前）統計美國、英國、日本和香港過去20年的數據發現，不到5%的小盤股成長為中大型股，約20%的小盤股破產、退市或被借殼，剩餘約75%的小盤股仍是小盤股。A股市場15年前共有256家小型股，到目前只有6家成長為大型股，佔比2.3%；10年前共有813家小型股，到目前只有23家成長為大型股，佔比2.8%。

4、股市的故事和神話，背後一定很冷：
根據統計，在2005-2009年可比EPS均為正值的631家A股公司中，4年增長率均大於0的只有83家，佔樣本總數的13%，如果以全部擁有5年持續盈利記錄的1141家公司來看，其所佔的比例就更為可憐，只佔其中的7%。

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