7月4日,大眾汽車與保時捷控股公司宣佈達成了一項合併計劃,大眾汽車以44.6億歐元(約合55.9億美元)現金外加1股大眾汽車普通股,收購保時
捷控股旗下保時捷股份公司50.1%的股份,加上2009年已收購的保時捷股份公司49.9%的股份,大眾汽車從此完全掌控了保時捷的汽車業務。
保時捷股份公司雖然有大眾汽車50.7%的股份,而根據《大眾汽車公司法》,公司的重大決議須由股東大會超過80%+1股的多數通過。這意味著最大股東保時捷控股公司不能享有單獨的決策權。
保時捷控股公司61.895%的股權掌握在保時捷家族手中,其餘38.105%的股份為皮耶希家族所有。這兩個控股家族為執掌保時捷公司大權而多有爭
端。兩個豪門的領頭人物,保時捷控股公司監事會主席沃爾夫岡與大眾汽車監事會主席皮耶希是表兄弟,他們分別是大眾汽車第一任領導人、保時捷公司創始人費迪
南·保時捷的孫子和外孫。
因為這層關係,大眾汽車與保時捷在早期合作頻繁,大眾汽車會委託保時捷的研發部門開發新車型,而大眾開發的車型如果被認為不適合自身使用也會轉給保時捷。但和諧在2005年被打破。
沃爾夫岡一直覬覦大眾汽車的控制權,通過不斷收購股份,於2009年1月將持有大眾汽車的股比增加到了50.7%。為此保時捷欠下15家銀行共100
億歐元貸款。2009年保時捷的業績大幅下滑,陷入財務危機,維持生產經營的資金缺口高達17.5億歐元。多方求貸無果後,保時捷被大眾汽車反收購,成為
大眾旗下的一個品牌。
被大眾汽車百分之百控股後,保時捷將能同大眾汽車發揮出更大的協調效應。Frost&Sullivan汽車與交通部門諮詢經理黃思華對《第一
財經週刊》說,大眾汽車獲得了一個強勢的超豪華品牌,同時其產品線也變得更豐富,面對日益激烈的市場競爭,能夠將成本分散在更多的產品上,從而分擔更多競
爭壓力。而保時捷將獲得大眾汽車更多資源支持,比如在研發方面將可以利用大眾為其他品牌開發的技術。
黃認為,保時捷品牌成為大眾汽車的一個獨立品牌後,將提升大眾汽車單車平均利潤。大眾汽車旗下的豪華品牌奧迪與同級別的寶馬和奔馳相比,贏利並不佔
優。德國杜伊斯堡-埃森大學汽車研究所的一份報告顯示,2010年,每輛奧迪汽車平均利潤為2346歐元,只比寶馬每輛贏利2300歐元稍高,但比奔馳每
輛賺錢3395歐元要低許多。
保時捷成為大眾完全控股的子公司後,該數據將會大有改觀。2011年,保時捷單車平均利潤為1.23萬歐元。保時捷將推高大眾汽車的整體盈利。摩根士丹利分析師Stuart Pearson預測,收購完成後,大眾汽車2013年的盈利將增加6%。
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一、軋空行情的具體情況:
http://info.auto.hc360.com/2008/10/281712297031.shtml
大眾早盤中段大漲91%
2008/10/28/17:12
德國大眾汽車股價週一早盤中段大漲91%,因週末有消息指稱,運動型轎車生產商保時捷計劃獲取大眾75%以上的股權。
截至1005GMT,大眾股價上漲91%至403.50歐元,同期德國股市DAX指數。GDAXI下跌3.37%至4,150.81點。大眾是德國績優股中唯一上漲的個股。
保時捷曾於週日表示,已將大眾有投票權股份的持有比重提高至42.6%,另外還通過大眾普通股的現金結算期權(cash-settled
分析師稱,這一消息很可能將加劇市場對大眾股票的軋空操作。
保時捷稱,仍預期在年底前將其所持大眾的直接股份比重提高到50%以上。
大眾總部所在地德國下薩克森州(Lower
http://news.xinhuanet.com/auto/2008-10/30/content_10277430.htm
大眾股價最高超過1000歐元
2008年10月30日
本報記者
因為大眾汽車一隻股票的暴漲暴跌,德國乃至整個歐洲股市過去兩天被攪得天翻地覆。
大眾與保時捷的關係
大眾公司與保時捷汽車的關係非常不錯,1931年以斯圖加特為基地成立的跑車製造廠,創辦人斐迪南·保時捷就是大眾原始的設計師。第一台保時捷跑車為1948年的「Porsche
在2005年9月保時捷宣佈耗資30億歐元買下大眾20%的股份,期望與保時捷的股份整合,大眾和下薩克森政府保證,任何國外投資者都無法進行惡意併購。2007年3月保時捷增持大眾股權提高3.7%,至31%,這也暗示保時捷即將入主大眾將企圖成為歐洲最大的汽車及卡車製造商。
2012年,大眾收購保時捷剩餘股份。保時捷成為大眾旗下品牌。
http://www.success-time.cn/detail.aspx?article_id=203
保時捷如何「軋空」對沖基金
發佈時間:2012-08-15
文/何芯
汽車製造商裡最好的對沖基金
賣空者的控訴
而且,按照德國的相關法律,通過期權和掉期交易業務收購其地公司的股份並不需要及時公告,這也給諸如保時捷這樣的公司提供了可乘之機。
保時捷公司在沒有人知道的前提下,秘密增持大眾汽車股票,等到它自己公佈時,股價已經在高位了,此時它要買要賣就遊刃有餘了。
http://www.neweekly.com.cn/newsview.php?id=571
保時捷的陰謀
文/王邇淞
<<新週刊>>第289期
保時捷收購大眾,巧妙利用交易規則,狠狠地陰了空頭一把,自身的股價也飆漲了近40%。這不是保時捷的陰謀,應該說是「陽謀」。
11月20日早上8點,邊吃早餐邊看CNN轉播美國汽車業三巨頭要求政府紓困的聽證會。為了能在7000億救市計劃中分到最後一杯羹,通用、福特、克萊斯勒的CEO專程趕到國會哭窮。可被問到誰不是坐私人飛機來時,卻無一人舉手,三人當即被譏為「最富裕的乞丐」。看著這三位曾不可一世的CEO,如今卻要為「手背朝下」而忍受羞辱,那一刻我想起了他們的歐洲同行保時捷。
專做跑車的保時捷,論規模只配做三大品牌的小老弟,但若論撈錢本領和口袋深度,它絕對是大哥大。單去年的純利就高達64億歐元,足以把通用與福特兩家都給買下來。其實,攥著大筆現金的保時捷還真是想收購別家,只不過它的目標不是美國同行而是德國大眾。保時捷想收購大眾由來已久,世人皆知,本無「陰謀」可言,但它卻巧妙利用交易規則,狠狠地陰了空頭一把……
自2005年9月26日首次公開收購意圖,保時捷一路走來均不被看好。併購的阻力來自大眾公司所在地的州政府和特殊的《大眾法》(Volkswagen
但他們忽略了法蘭克福市場有一項特殊的交易規則,可以讓人規避上述要約收購的法條,即多方如果以現金交割方式鎖定將來的認購權,可以自行決定何時公佈持有部位。保時捷就巧妙地利用了這項規則,悄悄鎖定了31.5%的流通股認購權,加上已持有42.6%的流通股,它對大眾的持股水位已高達74.1%,而外界卻只知道42.6%。保時捷利用這項特殊規則以及手中的大把現金,成功地使自己從明處轉入暗處。空方當然被蒙在鼓裡,繼續做空,渾然不知災難正一步步向他們走來……
法蘭克福市場不同於紐交所,不能無券放空,一旦遭遇「軋空」,理論上股價可以飆到無限高。而空方下單之後便只有履約交割的義務,即使股價再高也要虧錢買股、全數繳回。所以,在不能無券放空的市場,空頭的風險是無限大的。我不知道那些做空大眾的基金經理們是否隨時都意識到了這一點,看來是沒有,否則如何理解到10月23日大眾的融券比已高達流通股的13%?這可是德國DAX30指標股中被放空最重的比例。而此時市面上可流通的大眾股票實際只剩5.8%(保時捷的74.1%和州政府的20.1%已佔掉94.2%),這遠遠不夠那13%的空單回補,「軋空」局面已經形成。而這一切只有保時捷知道,主動權完全落在了保時捷手中,它可以任意選擇出手的時機。
保時捷把時機選在了10月26日星期天,當發言人對外公佈真實的持股水位時,真不知道那些做空的基金經理們是何種表情,肯定不會比第二天更糟。因為第二天一開盤法蘭克福市場便爆發出史上最大的一波「軋空行情」,空頭為了軋平賬戶,瘋搶那剩餘的5.8%股票,即使高出幾倍的價格也得忍痛平倉。大眾股價在兩天內便從200歐元最高飆到1005歐元,「空眾」的避險基金至少虧損幾十億。最後還是保時捷主動釋出5%的股票讓空頭軋平,大眾股價才得以恢復正常。但僅此一項,保時捷就當場進賬百億,並一舉完成對大眾的收購,保時捷自身的股價也飆漲了近40%,真是一舉多得,有夠高桿。
兵者,詭道也。看著保時捷如此成功地利用規則、誘「空」深入,讓我想起了偉大領袖在反右時針對「引蛇出洞說」講的那句名言:「有人說這是陰謀,我們說,不,這是陽謀。」
* * *
二、相關背景:《大眾法》
歐洲法院判定德國《大眾法》違法
2007年10月23日
歐洲法院10月23日在盧森堡宣佈判決,認定德國於1960年專門針對大眾汽車股份公司(下稱大眾公司)頒佈的《大眾法》,阻礙了歐盟內部資本自由流動,與歐盟法律不符。
這一判決不僅意味著德國將必須對《大眾法》有關股東表決權限制的內容進行修改或徹底廢除,也為德國保時捷控股公司順利完成對大眾的併購掃清了障礙。
《大眾法》是1960年德國政府對大眾公司實施私有化過程中,由德國聯邦議會專門頒佈的一部法律,旨在保證私有化後政府繼續保持對大眾公司的控制權。該法要求當時屬於國有的大眾公司的60%股份上市流通,另40%股份暫時保留在聯邦政府和大眾公司總部所在的下薩克森州州政府手中。
同時,《大眾法》第二章規定,任何大眾公司股東不得行使超過20%的表決權。在經過多次減持後,德國政府所持大眾公司股份已由當年的40%降為如今的20.3%,這部分股份全部由下薩克森州州政府持有。《大眾法》有關股東表決權的限制,實際上杜絕了任何一家大眾公司股東在董事會內擁有比下薩克森州政府更大表決權的可能性。此外,《大眾法》還規定下薩克森州政府有權任命兩名大眾公司監事會成員,並有權阻止議程通過。這兩個監事會成員的位置通常由下薩克森州州長及經濟部長擔任。
然而,這一原本屬於德國內政的法律規定,在德國成為歐盟成員後遇到了麻煩。歐盟委員會認為,《大眾法》有效地防止了大眾公司被歐盟其他國家投資者併購,因而違反了有關在歐盟單一市場資本可自由流動的歐盟法律,為此歐盟委員會曾一再要求德國修改《大眾法》。然而德國政府辯解說,《大眾法》並不違反歐盟的相關法律,而且有利於保護大眾這個歐洲最大汽車製造企業的就業崗位。2005年3月,歐盟委員會就德國政府拒絕修改《大眾法》而向歐洲法院提出起訴。
從《大眾法》的廢除中受益最大的將是目前大眾公司的最大股東——德國保時捷控股公司。目前大眾公司是保時捷的重要配件供應商,保時捷控股公司掌握對大眾的控股權,將可以確保大眾不被競爭對手掌控。
2005年,保時捷控股公司一舉收購了大眾公司約18%的股份,隨後進一步增持大眾的股份,目前已持有大眾約30%的股份,但由於《大眾法》的有關規定,保時捷雖作為第一大股東,但僅享有20%的表決權,並不能真正控制大眾公司。保時捷曾表示,如果《大眾法》被廢除,會很快將對大眾公司的持股水平提高至51%左右,進而確保對大眾公司的控制。
大眾公司目前在德國法蘭克福證券交易所上市(代碼766400),除第一大股東保時捷控股公司和第二大股東德國下薩克森州政府外,其餘股份均在機構投資者及公眾投資者手中。在歐洲法院公佈判決的當天,大眾公司股價一度上漲了2%。
「大眾法」被推翻
2007年10月24日
歐洲法院決定推翻「大眾法」,這一裁決可能為保時捷公司收購大眾鋪平道路。
歐洲最高法庭歐洲法院週二作出終裁,決定推翻一項長達47年的法律,後者旨在保護歐洲最大汽車生產商德國大眾汽車不被敵意收購,又被稱為「大眾法」。分析人士普遍認為,這一裁決可能為同為德國汽車巨頭的保時捷公司收購大眾鋪平了道路,保時捷目前已是大眾的最大股東,持股約31%。而且,這一做法也可能令歐洲其他受政府保護的企業巨頭面臨被收購的命運。
股價應聲下跌
德國「未能證明為什麼要出台這樣一個法律來保護少數股東的利益」,法院的判決稱。分析人士指出,對於保時捷公司而言,歐洲法院的最終裁決意味著該公司朝著打造「汽車帝國」的目標又邁進了一步。今年以來,市場對於保時捷可能尋求全面收購大眾的預期日增,後者的股價也已翻番有餘。
在最新消息傳出後,大眾汽車在法蘭克福的股價受獲利盤打壓下跌5.3歐元,報175歐元左右,跌幅2.9%。此前,該股的股價已累計上漲100%以上,市值達到629億歐元(約392億美元)。
保時捷最早在兩年前(2005年)開始收購大眾的股份,該公司一直稱,願意保護兩家公司之間的戰略合作關係。自2002年以來,大眾一直為保時捷的一款SUV生產車身。
今年3月,保時捷出資359億歐元全面收購大眾,該要約已在5月29日到期。按規定,保時捷現在可以隨意增持大眾的股份直至50%,而無鬚髮出全面收購要約。
歐盟狀告德國
1960年,大眾公司最早被私有化向股份公司轉型時,「大眾法」通過,該法旨在保護該公司不容易被外資收購。根據該法律,任何單一股東都不允許在大眾汽車中獲得超過20%的投票權,不管其持有多少股份。因為按規定,涉及公司收購等重大問題需要超過80%的多數票通過才行,這在事實上使得德國政府只要擁有20%的表決權,就可以阻止任何收購行動。該法同時賦予大眾所在的德國下薩克森州超過20%的股份和表決權,而地區及德國政府都在大眾董事會中佔有席位。
歐盟委員會在2005年將德國政府告上法庭,在2月份提交給法院的一份文件中,歐盟委員會的一位顧問指出,「大眾法」「限制了資本的自由流動」。歐盟一直將「大眾法」與在歐洲其他國家實行的所謂「黃金股」做法做比較,即政府可以在一些公司擁有一定數量的具有否決權的股份,但是歐盟委員會認為,「黃金股」的使用範圍應該僅侷限在關係國防能源等要害領域,顯然大眾汽車公司不在這個範圍內。
德國政府認為,「大眾法」旨在保護德國的就業,而歐盟委員會則認為,類似的法律不利於企業自由競爭,並對歐盟27個成員經濟體之間的跨境自由投資形成壁壘。
截至發稿,大眾汽車本身尚未就法院的最新裁決發表聲明。德國下薩克森州總理克里斯蒂安·沃爾夫則在一份電子聲明中表示:「下薩克森州政府接受歐洲法院的裁決,我們會繼續保持對大眾的持股。」
作為大眾的前兩大股東,保時捷公司和下薩克森州政府昨天均表示,州政府繼續保有在大眾監事會的兩個席位。
保時捷表示歡迎
在歐洲法院作出裁決後,保時捷昨天發佈聲明,稱對這一裁決表示歡迎。不過,公司也表示,無意立即作出增持大眾汽車公司股份的決定。
目前,保時捷持有大眾31%的股份。公司昨天在一份聲明中表示,公司將行使作為大眾股東之一的權利。不過,聲明同時稱,公司沒有計劃在歐洲法院作出此項決定後立即增持大眾汽車公司股份。增持股份需要公司監事會的批准,下一次監事會會議將在11月12日舉行,會議的討論內容將由公司管理層決定。
德國政府當天則表示,將採取必要監管措施廢棄「大眾法」。德國司法部一位發言人表示,通過一項法案通常需要6個月的時間,但鑑於這個特殊案例,時間可能會縮短。他稱,歐盟法院未能同意德國提出的一些意見,德國政府對此表示遺憾。德國方面認為,「大眾法」是為確保德國作為一個投資場所以及為保護就業而制定,並未賦予哪一方特殊的權力。(朱周良)
從《大眾法》看歐盟法
2007年11月5日
來源:學習時報
歐洲法院2007年10月23日在盧森堡作出終裁,認定德國適用47年的《大眾法》,阻礙了歐盟內部資本自由流動,與歐盟法律不符。這一判決意味著德國將必須對《大眾法》有關股東表決權限制的內容進行修改或徹底廢除。德國司法部發言人接到判決後稱,「我們將立即啟動立法程序,以便作出改動。」
《大眾法》是在大眾私有化並轉型為股份有限公司的大背景下由德國聯邦議會於1960年7月21日頒佈的,旨在保證私有化後政府繼續保持對大眾公司的控制權。該法第二條規定,任何大眾公司股東不得行使超過20%的表決權。這一有關股東表決權的限制,實際上杜絕了任何一家大眾公司股東在董事會內擁有比下薩克森州政府更大表決權的可能性。目前,大眾公司所在地德國下薩克森州的州政府是公司最大的單一股東,持有13.7%的股份,擁有18.2%有表決權的原始股。此外,《大眾法》還規定下薩克森州政府有權任命兩名大眾公司監事會成員,並有權阻止議程通過。
然而,這一德國國內法在德國成為歐盟成員後遇到了麻煩。歐盟委員會於2001年開始針對《大眾法》展開前期調查,2003年3月開始進入違反合同程序。2004年將德國政府告上法庭,認為《大眾法》違反了有關在歐盟單一市場資本可自由流動的歐盟法律,不利於企業自由競爭,並對歐盟27個成員經濟體之間的跨境自由投資形成壁壘。而德國政府辯解說,《大眾法》並不違反歐盟的相關法律,而且有利於保護大眾這個歐洲最大汽車製造企業的就業崗位。
德國是高度發達的工業國家,汽車和機械製造、化工、電氣等部門是支柱產業,德國的製造業為解決德國的就業問題起到了很重要的作用。但在這樣一個制度健全的發達市場經濟國家,通過一部專門針對一家公司的法律就更招人指責。事實上,在法國和比利時也有實行所謂的「黃金股」,即政府可以在一些公司擁有一定數量的具有否決權的股份,但是歐盟委員會認為,「黃金股」的使用範圍應該僅侷限在關係國防、能源等要害領域,類似法律存在的重要基礎是存在「公共利益」,顯然大眾汽車公司不在這個範圍內,德國的政府的敗訴也是早有定數。類似事件還不止這一起,德國政府於今年2月下旬頒佈的《電信法》也被歐盟批評為保護德國壟斷企業的法律,與歐盟制定的反壟斷條例背道而馳。目前歐盟已發出通牒,指責德國政府縱容國內電信運營商的壟斷行為,並要求刪除不合理條款。否則,歐盟將與德國電信對簿公堂。
http://auto.sohu.com/20080222/n255311903.shtml
新《大眾法》遭駁斥
2008年02月22日
作者:Joanne
據德國《商報》(Handelsblatt)最新披露,德國經濟部長格羅斯(Michael
據悉修改後的《大眾法》草案並未完全放棄對德國大眾的保護,而是要保證員工對大眾集團的話語權。其內容包括,員工對於工廠建築和遷址保有否決權,集團的重大決議須由股東或股東代表所持的有表決權股份總數的81%出席股東大會表決。外國媒體稱「修改版中,擁有20.3%大眾公司股份的第二大股東德國下薩克森州政府仍然對大眾公司持有一定程度控制,極大程度限制保時捷增持大眾汽車股份後的改革措施,從而對保時捷併購大眾設置了門檻。」
2007年10月底,歐洲司法院裁決認定,德國實施了47年的《大眾法》(1960年開始實施)阻礙了歐盟區內資本的自由流動,有悖歐盟法律,並責令德政府盡快修改或徹底廢除。
今年1月28日,大眾汽車集團監事會主席、保時捷首席執行官維德金董譴責德修改後的《大眾法》,並指稱德國政府出台的新《大眾法》是設法不讓大眾汽車成為一家正常公司。現持有大眾31%股份的保時捷計劃增持大眾至51%,並可能進一步進行裁員。
(責任編輯:柳鵬)
http://auto.163.com/08/1104/10/4PT8VQGK000816HJ.html
大眾:《大眾法》可阻撓保時捷完全控股大眾
2008-11-04
大眾首席財務官潘師表示,只要《大眾法》仍然存在,保時捷將無法全權接管這家歐洲最大汽車生產商。
潘師認為,法律上保時捷只能獲得所謂的支配性協議權,保時捷可以運用大眾資金流和進入決策層管理,但是下薩克森州仍然持有大眾20.2%的股份。
《大眾法》規定,任何一位股東持股在20%以上(含20%)可以征對公司重大決策行使否決權。潘師認為,只要《大眾法》仍然存在,加上下薩克森州不放棄持有的股權,保時捷根本不可能獲得完全決策權。
相關鏈接:
《大眾汽車公司法》
《大眾汽車公司法》(簡稱《大眾法》)是在大眾集團私有化並轉型為股份有限公司的大背景下,由德國聯邦議會於1960年7月21日頒佈的,旨在保證公司私有化後,政府能繼續保持對大眾公司的控制權。
該法第二條規定,任何大眾公司股東不得行使超過20%的表決權,這一有關股東表決權的限制規定,實際上杜絕了任何一個大眾公司股東在董事會內擁有比下薩克森州政府更大的表決權。因涉嫌阻礙歐盟單一市場的資本自由流動,2007年10月23日,歐盟最高法庭廢除了"大眾汽車法"。
2008年9月,由德國司法部起草的《大眾汽車公司法》修訂草案已獲德國政府通過。由於新的《大眾汽車公司法》保留了原核心條款,即公司的重大決定必須獲得股東大會80%+1股的特定多數方能通過;關閉工廠或工廠遷址必須獲得公司監事會的職工代表的同意,招致大眾汽車公司最大股東保時捷公司和歐委會的強烈不滿和質疑。
歐盟委員麥克里維當月表示,新的《大眾汽車公司法》意在保護大眾汽車公司不被收購,因而不符合歐盟關於資本自由流動的準則,歐盟已決定向歐盟法院起訴德國政府。
2008年10月,大眾汽車的大股東保時捷突然披露其已經持有大眾汽車42.6%的普通股。
保時捷的披露導致了市場的恐慌,誘發了軋空行情。大眾汽車本來是空頭們做空的目標,這時卻由於保時捷的披露,股價巨額飆升,最高超過1000歐元/股。
在此次軋空行情中,很多對沖基金破產;07年曾經在福布斯全球排行榜上居於44位的德國企業家
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一個月前搜集了此次軋空的相關資料,但沒來得及具體整理。
這里把這些資料發出來供參考。
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http://info.auto.hc360.com/2008/10/281712297031.shtml
大眾早盤中段大漲91%
2008/10/28/17:12
德國大眾汽車股價周一早盤中段大漲91%,因周末有消息指稱,運動型轎車生產商保時捷計劃獲取大眾75%以上的股權。
截至1005GMT,大眾股價上漲91%至403.50歐元,同期德國股市DAX指數。GDAXI下跌3.37%至4,150.81點。大眾是德國績優股中唯一上漲的個股。
保時捷曾於周日表示,已將大眾有投票權股份的持有比重提高至42.6%,另外還通過大眾普通股的現金結算期權(cash-settled
分析師稱,這一消息很可能將加劇市場對大眾股票的軋空操作。
保時捷稱,仍預期在年底前將其所持大眾的直接股份比重提高到50%以上。
大眾總部所在地德國下薩克森州(Lower
http://news.xinhuanet.com/auto/2008-10/30/content_10277430.htm
大眾股價最高超過1000歐元
2008年10月30日
本報記者
因為大眾汽車一只股票的暴漲暴跌,德國乃至整個歐洲股市過去兩天被攪得天翻地覆。
大眾與保時捷的關系
大眾公司與保時捷汽車的關系非常不錯,1931年以斯圖加特為基地成立的跑車制造廠,創辦人斐迪南·保時捷就是大眾原始的設計師。第一臺保時捷跑車為1948年的“Porsche
在2005年9月保時捷宣布耗資30億歐元買下大眾20%的股份,期望與保時捷的股份整合,大眾和下薩克森政府保證,任何國外投資者都無法進行惡意並購。2007年3月保時捷增持大眾股權提高3.7%,至31%,這也暗示保時捷即將入主大眾將企圖成為歐洲最大的汽車及卡車制造商。
2012年,大眾收購保時捷剩余股份。保時捷成為大眾旗下品牌。
http://www.success-time.cn/detail.aspx?article_id=203
保時捷如何“軋空”對沖基金
發布時間:2012-08-15
文/何芯
汽車制造商里最好的對沖基金
賣空者的控訴
而且,按照德國的相關法律,通過期權和掉期交易業務收購其地公司的股份並不需要及時公告,這也給諸如保時捷這樣的公司提供了可乘之機。
保時捷公司在沒有人知道的前提下,秘密增持大眾汽車股票,等到它自己公布時,股價已經在高位了,此時它要買要賣就遊刃有余了。
http://www.neweekly.com.cn/newsview.php?id=571
保時捷的陰謀
文/王邇淞
<<新周刊>>第289期
保時捷收購大眾,巧妙利用交易規則,狠狠地陰了空頭一把,自身的股價也飆漲了近40%。這不是保時捷的陰謀,應該說是“陽謀”。
11月20日早上8點,邊吃早餐邊看CNN轉播美國汽車業三巨頭要求政府紓困的聽證會。為了能在7000億救市計劃中分到最後一杯羹,通用、福特、克萊斯勒的CEO專程趕到國會哭窮。可被問到誰不是坐私人飛機來時,卻無一人舉手,三人當即被譏為“最富裕的乞丐”。看著這三位曾不可一世的CEO,如今卻要為“手背朝下”而忍受羞辱,那一刻我想起了他們的歐洲同行保時捷。
專做跑車的保時捷,論規模只配做三大品牌的小老弟,但若論撈錢本領和口袋深度,它絕對是大哥大。單去年的純利就高達64億歐元,足以把通用與福特兩家都給買下來。其實,攥著大筆現金的保時捷還真是想收購別家,只不過它的目標不是美國同行而是德國大眾。保時捷想收購大眾由來已久,世人皆知,本無“陰謀”可言,但它卻巧妙利用交易規則,狠狠地陰了空頭一把……
自2005年9月26日首次公開收購意圖,保時捷一路走來均不被看好。並購的阻力來自大眾公司所在地的州政府和特殊的《大眾法》(Volkswagen
但他們忽略了法蘭克福市場有一項特殊的交易規則,可以讓人規避上述要約收購的法條,即多方如果以現金交割方式鎖定將來的認購權,可以自行決定何時公布持有部位。保時捷就巧妙地利用了這項規則,悄悄鎖定了31.5%的流通股認購權,加上已持有42.6%的流通股,它對大眾的持股水位已高達74.1%,而外界卻只知道42.6%。保時捷利用這項特殊規則以及手中的大把現金,成功地使自己從明處轉入暗處。空方當然被蒙在鼓里,繼續做空,渾然不知災難正一步步向他們走來……
法蘭克福市場不同於紐交所,不能無券放空,一旦遭遇“軋空”,理論上股價可以飆到無限高。而空方下單之後便只有履約交割的義務,即使股價再高也要虧錢買股、全數繳回。所以,在不能無券放空的市場,空頭的風險是無限大的。我不知道那些做空大眾的基金經理們是否隨時都意識到了這一點,看來是沒有,否則如何理解到10月23日大眾的融券比已高達流通股的13%?這可是德國DAX30指標股中被放空最重的比例。而此時市面上可流通的大眾股票實際只剩5.8%(保時捷的74.1%和州政府的20.1%已占掉94.2%),這遠遠不夠那13%的空單回補,“軋空”局面已經形成。而這一切只有保時捷知道,主動權完全落在了保時捷手中,它可以任意選擇出手的時機。
保時捷把時機選在了10月26日星期天,當發言人對外公布真實的持股水位時,真不知道那些做空的基金經理們是何種表情,肯定不會比第二天更糟。因為第二天一開盤法蘭克福市場便爆發出史上最大的一波“軋空行情”,空頭為了軋平賬戶,瘋搶那剩余的5.8%股票,即使高出幾倍的價格也得忍痛平倉。大眾股價在兩天內便從200歐元最高飆到1005歐元,“空眾”的避險基金至少虧損幾十億。最後還是保時捷主動釋出5%的股票讓空頭軋平,大眾股價才得以恢複正常。但僅此一項,保時捷就當場進賬百億,並一舉完成對大眾的收購,保時捷自身的股價也飆漲了近40%,真是一舉多得,有夠高桿。
兵者,詭道也。看著保時捷如此成功地利用規則、誘“空”深入,讓我想起了偉大領袖在反右時針對“引蛇出洞說”講的那句名言:“有人說這是陰謀,我們說,不,這是陽謀。”
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歐洲法院判定德國《大眾法》違法
2007年10月23日
歐洲法院10月23日在盧森堡宣布判決,認定德國於1960年專門針對大眾汽車股份公司(下稱大眾公司)頒布的《大眾法》,阻礙了歐盟內部資本自由流動,與歐盟法律不符。
這一判決不僅意味著德國將必須對《大眾法》有關股東表決權限制的內容進行修改或徹底廢除,也為德國保時捷控股公司順利完成對大眾的並購掃清了障礙。
《大眾法》是1960年德國政府對大眾公司實施私有化過程中,由德國聯邦議會專門頒布的一部法律,旨在保證私有化後政府繼續保持對大眾公司的控制權。該法要求當時屬於國有的大眾公司的60%股份上市流通,另40%股份暫時保留在聯邦政府和大眾公司總部所在的下薩克森州州政府手中。
同時,《大眾法》第二章規定,任何大眾公司股東不得行使超過20%的表決權。在經過多次減持後,德國政府所持大眾公司股份已由當年的40%降為如今的20.3%,這部分股份全部由下薩克森州州政府持有。《大眾法》有關股東表決權的限制,實際上杜絕了任何一家大眾公司股東在董事會內擁有比下薩克森州政府更大表決權的可能性。此外,《大眾法》還規定下薩克森州政府有權任命兩名大眾公司監事會成員,並有權阻止議程通過。這兩個監事會成員的位置通常由下薩克森州州長及經濟部長擔任。
然而,這一原本屬於德國內政的法律規定,在德國成為歐盟成員後遇到了麻煩。歐盟委員會認為,《大眾法》有效地防止了大眾公司被歐盟其他國家投資者並購,因而違反了有關在歐盟單一市場資本可自由流動的歐盟法律,為此歐盟委員會曾一再要求德國修改《大眾法》。然而德國政府辯解說,《大眾法》並不違反歐盟的相關法律,而且有利於保護大眾這個歐洲最大汽車制造企業的就業崗位。2005年3月,歐盟委員會就德國政府拒絕修改《大眾法》而向歐洲法院提出起訴。
從《大眾法》的廢除中受益最大的將是目前大眾公司的最大股東——德國保時捷控股公司。目前大眾公司是保時捷的重要配件供應商,保時捷控股公司掌握對大眾的控股權,將可以確保大眾不被競爭對手掌控。
2005年,保時捷控股公司一舉收購了大眾公司約18%的股份,隨後進一步增持大眾的股份,目前已持有大眾約30%的股份,但由於《大眾法》的有關規定,保時捷雖作為第一大股東,但僅享有20%的表決權,並不能真正控制大眾公司。保時捷曾表示,如果《大眾法》被廢除,會很快將對大眾公司的持股水平提高至51%左右,進而確保對大眾公司的控制。
大眾公司目前在德國法蘭克福證券交易所上市(代碼766400),除第一大股東保時捷控股公司和第二大股東德國下薩克森州政府外,其余股份均在機構投資者及公眾投資者手中。在歐洲法院公布判決的當天,大眾公司股價一度上漲了2%。
“大眾法”被推翻
2007年10月24日
歐洲法院決定推翻“大眾法”,這一裁決可能為保時捷公司收購大眾鋪平道路。
歐洲最高法庭歐洲法院周二作出終裁,決定推翻一項長達47年的法律,後者旨在保護歐洲最大汽車生產商德國大眾汽車不被敵意收購,又被稱為“大眾法”。分析人士普遍認為,這一裁決可能為同為德國汽車巨頭的保時捷公司收購大眾鋪平了道路,保時捷目前已是大眾的最大股東,持股約31%。而且,這一做法也可能令歐洲其他受政府保護的企業巨頭面臨被收購的命運。
股價應聲下跌
德國“未能證明為什麽要出臺這樣一個法律來保護少數股東的利益”,法院的判決稱。分析人士指出,對於保時捷公司而言,歐洲法院的最終裁決意味著該公司朝著打造“汽車帝國”的目標又邁進了一步。今年以來,市場對於保時捷可能尋求全面收購大眾的預期日增,後者的股價也已翻番有余。
在最新消息傳出後,大眾汽車在法蘭克福的股價受獲利盤打壓下跌5.3歐元,報175歐元左右,跌幅2.9%。此前,該股的股價已累計上漲100%以上,市值達到629億歐元(約392億美元)。
保時捷最早在兩年前(2005年)開始收購大眾的股份,該公司一直稱,願意保護兩家公司之間的戰略合作關系。自2002年以來,大眾一直為保時捷的一款SUV生產車身。
今年3月,保時捷出資359億歐元全面收購大眾,該要約已在5月29日到期。按規定,保時捷現在可以隨意增持大眾的股份直至50%,而無須發出全面收購要約。
歐盟狀告德國
1960年,大眾公司最早被私有化向股份公司轉型時,“大眾法”通過,該法旨在保護該公司不容易被外資收購。根據該法律,任何單一股東都不允許在大眾汽車中獲得超過20%的投票權,不管其持有多少股份。因為按規定,涉及公司收購等重大問題需要超過80%的多數票通過才行,這在事實上使得德國政府只要擁有20%的表決權,就可以阻止任何收購行動。該法同時賦予大眾所在的德國下薩克森州超過20%的股份和表決權,而地區及德國政府都在大眾董事會中占有席位。
歐盟委員會在2005年將德國政府告上法庭,在2月份提交給法院的一份文件中,歐盟委員會的一位顧問指出,“大眾法”“限制了資本的自由流動”。歐盟一直將“大眾法”與在歐洲其他國家實行的所謂“黃金股”做法做比較,即政府可以在一些公司擁有一定數量的具有否決權的股份,但是歐盟委員會認為,“黃金股”的使用範圍應該僅局限在關系國防能源等要害領域,顯然大眾汽車公司不在這個範圍內。
德國政府認為,“大眾法”旨在保護德國的就業,而歐盟委員會則認為,類似的法律不利於企業自由競爭,並對歐盟27個成員經濟體之間的跨境自由投資形成壁壘。
截至發稿,大眾汽車本身尚未就法院的最新裁決發表聲明。德國下薩克森州總理克里斯蒂安·沃爾夫則在一份電子聲明中表示:“下薩克森州政府接受歐洲法院的裁決,我們會繼續保持對大眾的持股。”
作為大眾的前兩大股東,保時捷公司和下薩克森州政府昨天均表示,州政府繼續保有在大眾監事會的兩個席位。
保時捷表示歡迎
在歐洲法院作出裁決後,保時捷昨天發布聲明,稱對這一裁決表示歡迎。不過,公司也表示,無意立即作出增持大眾汽車公司股份的決定。
目前,保時捷持有大眾31%的股份。公司昨天在一份聲明中表示,公司將行使作為大眾股東之一的權利。不過,聲明同時稱,公司沒有計劃在歐洲法院作出此項決定後立即增持大眾汽車公司股份。增持股份需要公司監事會的批準,下一次監事會會議將在11月12日舉行,會議的討論內容將由公司管理層決定。
德國政府當天則表示,將采取必要監管措施廢棄“大眾法”。德國司法部一位發言人表示,通過一項法案通常需要6個月的時間,但鑒於這個特殊案例,時間可能會縮短。他稱,歐盟法院未能同意德國提出的一些意見,德國政府對此表示遺憾。德國方面認為,“大眾法”是為確保德國作為一個投資場所以及為保護就業而制定,並未賦予哪一方特殊的權力。(朱周良)
從《大眾法》看歐盟法
2007年11月5日
來源:學習時報
歐洲法院2007年10月23日在盧森堡作出終裁,認定德國適用47年的《大眾法》,阻礙了歐盟內部資本自由流動,與歐盟法律不符。這一判決意味著德國將必須對《大眾法》有關股東表決權限制的內容進行修改或徹底廢除。德國司法部發言人接到判決後稱,“我們將立即啟動立法程序,以便作出改動。”
《大眾法》是在大眾私有化並轉型為股份有限公司的大背景下由德國聯邦議會於1960年7月21日頒布的,旨在保證私有化後政府繼續保持對大眾公司的控制權。該法第二條規定,任何大眾公司股東不得行使超過20%的表決權。這一有關股東表決權的限制,實際上杜絕了任何一家大眾公司股東在董事會內擁有比下薩克森州政府更大表決權的可能性。目前,大眾公司所在地德國下薩克森州的州政府是公司最大的單一股東,持有13.7%的股份,擁有18.2%有表決權的原始股。此外,《大眾法》還規定下薩克森州政府有權任命兩名大眾公司監事會成員,並有權阻止議程通過。
然而,這一德國國內法在德國成為歐盟成員後遇到了麻煩。歐盟委員會於2001年開始針對《大眾法》展開前期調查,2003年3月開始進入違反合同程序。2004年將德國政府告上法庭,認為《大眾法》違反了有關在歐盟單一市場資本可自由流動的歐盟法律,不利於企業自由競爭,並對歐盟27個成員經濟體之間的跨境自由投資形成壁壘。而德國政府辯解說,《大眾法》並不違反歐盟的相關法律,而且有利於保護大眾這個歐洲最大汽車制造企業的就業崗位。
德國是高度發達的工業國家,汽車和機械制造、化工、電氣等部門是支柱產業,德國的制造業為解決德國的就業問題起到了很重要的作用。但在這樣一個制度健全的發達市場經濟國家,通過一部專門針對一家公司的法律就更招人指責。事實上,在法國和比利時也有實行所謂的“黃金股”,即政府可以在一些公司擁有一定數量的具有否決權的股份,但是歐盟委員會認為,“黃金股”的使用範圍應該僅局限在關系國防、能源等要害領域,類似法律存在的重要基礎是存在“公共利益”,顯然大眾汽車公司不在這個範圍內,德國的政府的敗訴也是早有定數。類似事件還不止這一起,德國政府於今年2月下旬頒布的《電信法》也被歐盟批評為保護德國壟斷企業的法律,與歐盟制定的反壟斷條例背道而馳。目前歐盟已發出通牒,指責德國政府縱容國內電信運營商的壟斷行為,並要求刪除不合理條款。否則,歐盟將與德國電信對簿公堂。
http://auto.sohu.com/20080222/n255311903.shtml
新《大眾法》遭駁斥
2008年02月22日
作者:Joanne
據德國《商報》(Handelsblatt)最新披露,德國經濟部長格羅斯(Michael
據悉修改後的《大眾法》草案並未完全放棄對德國大眾的保護,而是要保證員工對大眾集團的話語權。其內容包括,員工對於工廠建築和遷址保有否決權,集團的重大決議須由股東或股東代表所持的有表決權股份總數的81%出席股東大會表決。外國媒體稱“修改版中,擁有20.3%大眾公司股份的第二大股東德國下薩克森州政府仍然對大眾公司持有一定程度控制,極大程度限制保時捷增持大眾汽車股份後的改革措施,從而對保時捷並購大眾設置了門檻。”
2007年10月底,歐洲司法院裁決認定,德國實施了47年的《大眾法》(1960年開始實施)阻礙了歐盟區內資本的自由流動,有悖歐盟法律,並責令德政府盡快修改或徹底廢除。
今年1月28日,大眾汽車集團監事會主席、保時捷首席執行官維德金董譴責德修改後的《大眾法》,並指稱德國政府出臺的新《大眾法》是設法不讓大眾汽車成為一家正常公司。現持有大眾31%股份的保時捷計劃增持大眾至51%,並可能進一步進行裁員。
(責任編輯:柳鵬)
http://auto.163.com/08/1104/10/4PT8VQGK000816HJ.html
大眾:《大眾法》可阻撓保時捷完全控股大眾
2008-11-04
大眾首席財務官潘師表示,只要《大眾法》仍然存在,保時捷將無法全權接管這家歐洲最大汽車生產商。
潘師認為,法律上保時捷只能獲得所謂的支配性協議權,保時捷可以運用大眾資金流和進入決策層管理,但是下薩克森州仍然持有大眾20.2%的股份。
《大眾法》規定,任何一位股東持股在20%以上(含20%)可以征對公司重大決策行使否決權。潘師認為,只要《大眾法》仍然存在,加上下薩克森州不放棄持有的股權,保時捷根本不可能獲得完全決策權。
相關鏈接
《大眾汽車公司法》
《大眾汽車公司法》(簡稱《大眾法》)是在大眾集團私有化並轉型為股份有限公司的大背景下,由德國聯邦議會於1960年7月21日頒布的,旨在保證公司私有化後,政府能繼續保持對大眾公司的控制權。
該法第二條規定,任何大眾公司股東不得行使超過20%的表決權,這一有關股東表決權的限制規定,實際上杜絕了任何一個大眾公司股東在董事會內擁有比下薩克森州政府更大的表決權。因涉嫌阻礙歐盟單一市場的資本自由流動,2007年10月23日,歐盟最高法庭廢除了"大眾汽車法"。
2008年9月,由德國司法部起草的《大眾汽車公司法》修訂草案已獲德國政府通過。由於新的《大眾汽車公司法》保留了原核心條款,即公司的重大決定必須獲得股東大會80%+1股的特定多數方能通過;關閉工廠或工廠遷址必須獲得公司監事會的職工代表的同意,招致大眾汽車公司最大股東保時捷公司和歐委會的強烈不滿和質疑。
歐盟委員麥克里維當月表示,新的《大眾汽車公司法》意在保護大眾汽車公司不被收購,因而不符合歐盟關於資本自由流動的準則,歐盟已決定向歐盟法院起訴德國政府。
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保時捷的新北市經銷商,確定由義美公主高易誼拿下! 業界都在問高易誼是誰?她是高志尚的寶貝女兒,曾經擔任香港投行行銷長,還是雪茄、威士忌、名畫的大收藏家! 撰文•黃家慧 這次很難用新台幣讓它下架!」什麼事情讓「婉君」也無能為力?七月二十日,報導指出,保時捷首次開放經銷商加入,義美公主、董事長高志尚長女高易誼擔任負責人的尚騰汽車,成功擊敗勁敵太古集團,投資額逾五億元,拿下保時捷新北市經銷權。 從食品業跨足汽車業,高家不是高端跑車市場唯一的新玩家,二○一一年,寒舍集團蔡家拿下勞斯萊斯汽車台灣區總代理權,飯店業跨界經營汽車業,就曾跌破市場眼鏡。而今,高易誼空降台灣車界,她憑什麼拿下新北市經銷權,更讓業界好奇不已。 事實上,高易誼或許不懂台灣高級車的市場生態,但她可是不折不扣的跑車迷,而且還是拿到美國賽車手執照的跑車超級粉絲。十八歲就被父母送到美國念書的她, 趁著在美國求學期間,考取賽車手執照,尚騰總經理吳睿弘形容,高易誼只要講到跑車,整個人顯得「專業又熱情」,不僅對跑車的車款、輪胎規格、引擎形式如數 家珍,「對一輛跑車在彎道上,方向盤對懸吊系統的反應,」她的形容「十分精準」。而與她熟識多年的摩帝富藝術集團副總裁兼亞洲區執行長黃文叡透露,自己曾 擁有一輛法拉利四五八,沒開一千公里就賣掉,高易誼因為沒機會開到,扼腕不已。 如果你偶爾在信義路上的義美總部前,看見一輛銀色保時捷GT3,可能車主就是高易誼。當她回台灣時,最愛開著她的GT3,載著九十歲左右的奶奶高宋秀霞出去「兜風」。 這次台灣保時捷總代理永業刊登釋出新北經銷權的廣告,吸引十六家公司填報名表,可見跑車市場的在台魅力。 眼光精準,年收逾一億元吳睿弘在接獲訊息後,就找上愛車的高志尚談合作可能性。高志尚一聽,表示女兒會很有興趣,將高易誼介紹給他。吳睿弘回憶,雙方一拍即合,開始分工,吳睿弘做營運方案,高志尚負責找地,也因此看上勤益在新板的三千坪土地。 這塊地成為高家拿下經銷權的關鍵。勤益投資董事長顧肇基看準這筆生意的前景,表示有意願入股,順勢將擔任Uber台灣區總經理的兒子顧立愷推出當代表人,尚騰汽車團隊正式成形。 高家以高易誼為首,擔任尚騰董事長,拿下股份三成,吳睿弘及顧立愷各占二.五成,到永業提案當天,顧肇基、高志尚到場,由高易誼及吳睿弘負責簡報發言,高志尚則站在一旁,將舞台留給女兒。 吳睿弘聊到一半,忽然驚呼說:「那天我們約在晶華,他(高志尚)本來一直在說話,高易誼進來後,都是他女兒在說,他好像就沒開過口耶!」他回憶,平常話很多的高志尚,從頭到尾只是靜靜聆聽女兒。 高志尚在業界以興趣廣博著稱,從古典樂到藝術都有琢磨。黃文叡形容,父女倆非常像,對什麼都有興趣,也都是名錶百達翡麗(Patek Philippe)、勞力士的收藏愛好者。從小跟在父親身邊的高易誼,逐漸薰陶出她對高端藝術品的敏銳嗅覺。 今年三十八歲的她,曾在投資亞洲基金的香港亞特蘭提斯投資管理公司(Atlantis Investment Management)擔任行銷長,從事中國公司的股票公開發行和購併,更早期也曾在美國矽谷的投行(Spruce Venture Capital)擔任副總裁。在美國、香港投行闖蕩多年,投行的經驗,早已讓她累積可觀身價,再加上對藝術品的敏銳度,據熟悉她的長輩透露,高的年收入約 一億元新台幣。 高易誼熱愛威士忌,甚至向友人透露自己是輕井澤威士忌高年分的亞洲大收藏家之一;她熱愛雪茄,去年找來中國最大雪茄論壇「雪茄主義」創始人James,在 香港蘭桂坊成立「乾隆一四九二雪茄會所」。會所的初始投資金額約一五○萬港幣(約六百萬元新台幣),「他們一年就回本了!」黃文叡形容高易誼:「她不是一 個單純愛玩、愛收藏的人,還要能夠投資。」高易誼的藝術品投資廣泛,以近年在中國藝術界嶄露頭角、擅長建築畫作的袁遠為例,其作品身價動輒在百萬人民幣上 下,高易誼去年年初就注意到袁遠作品的潛力而購入,年底售出,價格就翻漲近八到十倍。 豪氣大姊個性,對朋友有求必應高易誼的投資多元,友人甚至透露,她還和人共同投資私人飛機公司。她常告訴朋友:「要努力賺錢,也要努力玩。」其實,在生意 之餘,友人心目中的她,就是一個「很罩」的大姊姊。高易誼留著一頭中長髮,穿著總是襯衫配牛仔褲,相當俐落,也樂於幫助別人,舉凡買不到稀有款愛馬仕包 包、訂不到的餐廳,只要一通電話,她就能幫你搞定,就像朋友眼中的萬事通。 其實她全身就是散發一股活力與熱情,對於家人更是不遺餘力。友人透露,她非常顧家,每年過年,還會帶全家出國旅行,而且一定與奶奶同房,親自照顧奶奶 。 身邊的友人提起這位義美公主,都露出欣賞的微笑,對她的熱情印象深刻,更重要的是,提起她對高端市場投資的眼光,每個人都舉大拇指比讚。這一次,高志尚退居幕後,高易誼踏上台灣車市的新舞台,所有人都在期待她在台灣的首張成績單。 高易誼 出生:1977年 現職:尚騰汽車董事長 經歷:香港亞特蘭提斯投資管理公司行銷長等 學歷:舊金山大學MBA 家庭:未婚
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令人熱血澎湃的精品跑車,是許多愛車人畢生努力一圓的大夢,但對實力雄厚的財團來說,則是接班的王子和公主們,最夢幻的投資事業之一。 老實做餅起家的義美食品,日前傳出由董事長高志尚之女高易誼,掛名擔任尚騰汽車的董事長,搶下德國精品跑車品牌保時捷(Porsche),新北地區首家經銷權資格,從食品跨足奢侈品,成為網路上鄉民瘋轉熱議的話題。 不過,正當外界把目光聚焦在六十六年次,今年不到四十歲的義美公主之際,卻忽略了同在尚騰汽車董監名單上,擁有三成股份的另一位董事—優步(Uber)台灣總經理顧立楷,他是家族實力不見得輸義美的老牌紡織大廠,勤益集團的王子。 新莊3,000坪地成勝出關鍵勤益顧家,扮演地主、金主 顧立楷這回是以上市公司勤益投資控股公司代表人身分,出任尚騰汽車董事。勤益投控前身是從紡織轉型的勤益電子,祖籍江蘇的顧家財力雄厚,經營紡織染整逾半世紀,因早年在新莊取得萬坪紡織廠用地,目前是新北Ikea超大賣場的收租大地主。 據知,這回義美團隊角逐保時捷經銷權,最主要的競爭優勢之一,就是高志尚透過個人人脈,取得新莊三千坪勤益紡織舊廠區,成為保時捷全功能新據點,為總代理永業集團所肯定,也是最後能以汽車業素人之姿,在超過十組人馬激烈競爭中,脫穎而出的關鍵因素。 也就是說,勤益顧家不只扮地主,更進一步浮上檯面成為金主;出手投資精品跑車經銷業務,無非也是看好國內高級車市場,平均每年近兩成,優於總市場一倍以上的成長力道。 據了解,這回保時捷開放新北經銷權,儘管投資金額高達五億元,幾乎是國產車品牌單一經銷商的五倍以上,卻吸引超過十組人馬領表,不只汽車業界幾乎全數動 員,包括港商太古集團、裕隆轉投資誠隆汽車、寶馬(BMW)北部經銷商依德,以及和泰汽車前總經理張重彥等,業界土洋資深團隊,都出馬領表,卯足全力爭 取。保時捷台灣總代理永業總經理李智龍即證實,「背後投資者(金主),幾乎各行各業都有。」 賣車還能累積人脈汎德唐家,縱橫兩岸政商 由於銷售單價動輒兩、三百萬元起跳的高級進口車,獲利優於殺價見骨的國產車款;藉由銷售到售後服務,更有機會深耕金字塔頂端車主的政商人脈,一如已故汎德 集團創辦人唐誠,因早年取得BMW代理權,累積的人脈資產,讓唐家三代人迄今仍縱橫兩岸政商圈,是經營高級進口車品牌,賺得的無形附加價值。 愛喝牛奶乾脆養牛少東們打造家族投資亮點 有意思的是,回顧近年來,從義大利超跑法拉利(Ferrari)、英國超奢華品牌勞斯萊斯(Rolls-Royce)與賓利(Bentley)等高檔名車 代理權,以及這回保時捷經銷權,國內取得高級車品牌經營權的財團,主事者或出面掌舵新事業的王子公主,清一色是超跑一族。基於「愛喝牛奶乾脆也養頭牛」出 發點跨入汽車業,成為家族投資事業的新亮點,是其共同特色。 尚騰汽車總經理,本身也是董事之一的達勝整合行銷執行長吳睿弘表示,拿下保時捷經銷權,與其說看好高級車市場的商機,不如說是包括在國外賽車學校受過專業訓練的高易誼等,一群愛車同好們基於興趣投入的新事業。 因為熱愛超跑,從本業跨入汽車銷售領域的,還有直銷大王的克緹集團總裁陳武剛,找來好友普立爾前董事長,也是台灣蒐藏最多法拉利的車主黃震智合資,成立台灣蒙地拿公司,親赴義大利原廠搶下代理權。 所見略同的,亦有金融海嘯後,相繼拿下賓利、奧斯頓馬丁、麥拉倫(McLaren)等超跑品牌在台代理權的彰化銀行前董事長張伯欣;以及由寒舍餐飲集團出面拿下的勞斯萊斯代理權。和義美高家一樣,這幾個品牌代理業務的公司董事長,皆是由其家族接班成員扛下。 正所謂「富過三代,才知吃穿」。高級車銷售成為家族型財團,有志一同的轉型新事業,除展現豪門王子公主們,因出身背景,養成對汽車高檔品牌的不凡品味;也顯示台灣消費市場底蘊益深,高階精品銷售已然是財團名門,爭相投入的下一階段熱門產業。 【延伸閱讀】財團名門王子公主,愛車更跨行賣車—精品跑車在台經銷團隊 ●原屬行業別與跨足品牌:食品業、紡織業/賣保時捷●經營團隊核心人物(取得經銷年份):義美董事長之女、尚騰汽車董事長高易誼、勤益投控董事長顧肇基之子顧立楷(2015年起) ●原屬行業別與跨足品牌:飯店業/賣勞斯萊斯●經營團隊核心人物(取得經銷年份):寒舍集團創辦人蔡辰洋之子、盛惟公司董事長蔡伯府 (2011年起) ●原屬行業別與跨足品牌:銀行業/賣賓利、奧斯頓.馬丁等●經營團隊核心人物(取得經銷年份):前彰銀董事長張伯欣之子、永三企業執行長張定民(2009年起) ●原屬行業別與跨足品牌:直銷業/賣法拉利●經營團隊核心人物(取得經銷年份):克緹集團總裁陳武剛之子、台灣蒙地拿董事長陳樂維(2005年起) 資料來源:上述品牌整理:尤子彥 |
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資料圖:保時捷,邁凱-渦輪增壓 (CFP/圖)
11月13日,據國家質檢總局消息,保時捷(中國)汽車銷售有限公司根據《缺陷汽車產品召回管理條例》的要求,向國家質檢總局備案了召回計劃。決定從2015年12月01日起,召回部分進口2015-2016款的Macan S (邁凱 S)和 Macan Turbo (邁凱 渦輪增壓)汽車,生產日期為2014年03月至2015年10月。
據該公司統計,在中國大陸地區共涉及8654輛。
涉及本次召回的車輛,由於燃油低壓管的耐用性無法得到保證,可能導致燃油低壓管到燃油分配管的連接處附近出現燃油泄漏的情況,並且發動機艙內可能會出現燃油異味,在極端情況下,如遇火源可能導致車輛起火,存在安全隱患。
保時捷(中國)汽車銷售有限公司將免費為召回範圍內的車輛更換受影響的部件,以徹底消除安全隱患。出於安全方面的考慮,如果用戶在使用過程中聞到燃油異味,請立即停止使用並與保時捷授權服務中心取得聯系。
保時捷(中國)汽車銷售有限公司將通過掛號信函的方式聯系相關車主,同時全國各保時捷授權服務中心也將主動與召回範圍內車輛的車主聯系,並提供相應的免費服務。用戶也可撥打保時捷中國客戶中心熱線:4008205911了解本次召回的詳細信息。也可登陸國家質檢總局網站進出口商品檢驗欄目、國家質檢總局缺陷產品管理中心網站以及關註微信公眾號(AQSIQDPAC)了解更多信息。
此外,也可撥打國家質檢總局缺陷產品管理中心熱線電話:010-59799616或地方出入境檢驗檢疫機構的質量熱線:12365(轉2號鍵),反映在召回活動實施過程中的問題或提交缺陷線索。
如果說,精品產業是市場的先驅指標,那麼,我們現在所遭遇的所有難題,它也正在面臨,衝突感更強。 三改變,精品被迫修正單向式溝通 第一個改變,是網路崛起。挑戰,就來自客戶手上的手機,精品擅長單向灌輸群眾夢想,社交媒體卻讓精品「被迫」面對雙向溝通。 二0一0年BURBERRY首次直播倫敦秋冬時裝秀,公開模特兒在後台的準備情形,乍看這是順應數位潮流合理的做法,但是骨子裡,卻挑戰了過去秀場只讓VIP搶先一睹為快的尊榮感與私密感。當VIP感覺不到自己是獨一無二,還會這麼的死忠追隨嗎? 《新精品行銷時代》直指,「美國富人消費者的研究顯示,有九八%已經會在線上購物,每天花五小時在電商,」這讓精品業難以放棄與他們溝通之路。 第二,電商開始「侵入」精品市場。麥肯錫(Mckinscy & co)統計,今年網購精品的比率已經占整個行業六%,較二00九年成長三倍,到二0二五年有一八%的精品透過網購售出。單最大精品網站NET-A- PORTER成立不過十五年,去年營收已達六億五千萬英鎊,已約是百年品牌BURBERRY的四分之一。 大幅成長的網購數字,也讓花大錢在精華地段打造旗艦店,販賣客戶購物體驗與尊榮的精品業者顯得尷尬,當按兩下滑鼠就能買到GUCCI包,該繼續砸錢在實體店?或者轉戰電商?後者勢必削弱買家專屬獨有的尊榮慼。 第三,新富族群的興起。在第二大精品市場「中國」有四五%的購買精品者開始來自三十五歲以下的人(這年齡層在西歐國家只占二八%)。 瑞士表宇舶(Hublot)董事長比佛(Jean-Claudc Biver)直指精品的危機,「新富族想要自己的精品,自己的藝術,自己的音樂,而不是要父母那一輩的樣貌。」 以百年歷史為傲的精品,正面臨不想跟父母用同一種精品的革命世代。 比起今年因為中國經濟不振,PRADA跟開雲集團(GUCCI母公司)上半年淨利較去年同期各自下滑二三%與一二%的短期風暴,上述三個問題,才是將改變精品業的重大議題。 德國保時捷(Porsche)也同樣對應這些巨變,保時捷董事會成員兼銷售與市場部總監伯納德.梅爾(Bernharc Maier),在專訪時則提出他們的因應之道。以下為《新精品行銷時代》精彩摘錄。 《新精品行銷時代》問《以下簡稱問》:在現在日益數位化的時代,品牌體驗的轉變為何? 伯納德.梅爾答(以下簡稱答):這裡用所謂「顧客接觸點地圖」(customer touchpoint map)來說明最恰當。我們此時會看到一些修正,但也看到一些轉變。 過去,保時捷買家為了先認識不同車款和選項,要造訪五、六次。這幾年來,造訪次數逐漸降低。今日,潛在買家在網際網路上可以找到很多這類資訊,所以他們上門洽詢時,都已經有相當具體的想法。這未必是壞事。 線上選配加現場服務,精品展售,正在急速改變 問:不過,顧客還是會過來看一下吧? 答:當然,但不會是來個五、六次,可能只會造訪個兩、三次。因為有很多東西是電腦永遠無法取代的。 情戚層面,是應用程武根本做下出來的,例如:坐在一輛保時捷內的厭覺、上等皮革的味道、置身其中的氣氛等等。或者試駕時,體驗到的駕駛動態,與令人七上八下的興奮慼。 問:數位化,是否讓你看到公司實體展示中心正在改變? 答:的確看到它正在轉變。客人可以選配自己心目中想要的車子,然後儲存到網際網路上。 每個選配會產生一組保時捷代碼。客人會來展示中心問:「我在網路上做了一項更改,現在不太確定這項更改是否登錄到了。可以幫我看一下嗎?」在保時捷中心的銷售員就會回覆他:「親愛的顧客,你是指三月二十三日那天的訂製單嗎?你選配了一輛深藍色的911、皮革內裝?」 銷售員打開所有資料顯示在螢幕上,接下來可能就會說:「我們來快速看一下這輛車的選配。為了如實打造出你夢想中的車子、最專屬於你的車子,我建議……。」 它節省時間、兼顧情慼,而且有圖像輔助,所以很有效率。我們目前已經在一些市場上採用這類的工具,也正努力將這項功能推廣到所有地方。 問:所以經銷商不會廢掉,顧客仍然要登門購買囉? 答:我十分確信,以這種質感和價位的產品,最後下決定購買的地方絕對不會是在電腦上。 問:展示中心和經銷商,是否有任何地方必須做更進一步升級? 答:你講到問題的重點。我們知道客人造訪次數有越來越少的趨勢,因此你必須在非常短的時間內,以完美無瑕的親身接觸贏得客人的支持;這必須帶著客人所期盼的情感。 問:在購買一件精品時,融入體驗是不足變得越來越重要了? 答:大家都在尋求新體驗,想要獲得意思不到的事物。 這也是為什麼像保時捷旅行俱樂部(Porsche Travel Club)這樣的體驗會日益重要。我們在德國萊比錫的工廠有極致駕馭訓練學校,在英國一級方程武賽車的銀石賽道(Silverston circuit)上有保時捷駕馭體驗中心。未來還會在三個地點設立體驗中心:一個是在也有一級方程武賽車道的上海;其餘兩個分別是在美國的亞特蘭大和洛杉 磯。 你看,這樣我們就有辦法提供給顧客和粉絲不同的體驗。這些做法就是要和社群的興趣需求接軌,有些部分還是用錢買不到的。 問:精品顧客有沒有可能逐漸把尋求體驗,看待得比擁有更重要? 答:幸運的是,我們的顧客群本身有別於其他公司。 自豪主顧、神車手,保時捷最大資產 我們的顧客當中還是有不少人覺得「擁有」很重要,我們稱他們為「自豪主顧」(Proud Patron)。他們會在吃完早餐後,手拿一杯咖啡下樓到車庫,看看自己的「車寶貝」,然後想著:「有你真好!」這些顧客實際上並沒有太多時間開車,他們 單純只是享受擁有東西的樂趣。 另一方面,我們也有「神車手」(Top Guns)型的顧客,他們對開車有狂熱,星期天一有時間就會到賽車場探測自己車子的極限。保時捷的體驗也包含在一個社群內交流想法。這也是我們公司如此用力扎根社群概念的要因。保時捷俱樂部(Porsche Club)是全世界最老且最大的品牌俱樂部之一。 問:你對「分享經濟」(shar economy)的概念有何看法(編按:例如,中國的「凹凸共享租車」,有保時捷車土出租車子獲利》?今天你甚至可以租私人飛機的座位,未必得要有自己的飛機。 答:我們已經積極投入一些代駕專案,主攻「替代運輸」(alternative mobility)。 舉例來說,我們目前就和安維斯(Avis)租車公司合 作,讓特定目標族群人士有可能租賃保時捷。在特定的保時捷中心,我們早已在提供這項服務給現有的客人。然而,我們相信坐擁保時捷,始終是最重要的事。能夠 證明這一點的就是,我們從過去到現在生產出的所有車子,有三分之二以上都還能在路上馳騁。這是極為重要的獨特賣點,與超高保值密切相關。總歸一句話,有誰 會想要把自己的重要投資分享出去? 保時捷總監梅爾(圖)認為,情感層面是應用程式無法取代的,當顧客光臨展示店機會少了,必須以更完美無瑕的接待贏得歡心。 小辭典 顧客接觸點地圖 品牌所能接觸到顧客的所有工具,如廣告、網站零售店或客服等。 新精品行銷時代 —用最精緻商品和最細膩服務,取悅最頂級客戶,博得最大商機! 作者:馬丁.維帝格、費賓.薩默洛克、菲利普.拜爾 出版社:商業周刊 |
據外媒報道,德國監管部門目前正在調查保時捷是否操控車輛燃效數據一事,可能為大眾集團的尾氣門一案新添一筆賬。
德國交通管理局和聯邦汽車交通局發言人於當地時間12月8日表示正著手調查保時捷是否在車輛上安裝了非法軟件來改變車輛的油耗和二氧化碳排放數據。
德國雜誌WirtschaftsWoche報道稱知情人士向德國交通管理局透露了此事。據報道稱,部分保時捷車型可以根據方向盤運動檢測到車輛是否處於測試環境。德國政府開始著手調查保時捷,情形類似於奧迪調查。保時捷發言人稱車輛的燃油消耗和排放都符合法規。
大眾柴油車作弊醜聞於2015年曝光,大眾集團目前已經設立了182億歐元準備應對尾氣門事件的賠償。
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1、共享單車屢遭損毀 網絡叫賣2000元回收摩拜單車
共享單車陸續投放北京,方便“最後一公里”出行。近日,不斷有市民反映單車雜亂堆放、惡意破壞等問題。新京報記者檢索發現,僅本月以來,就發生7起共享單車損毀事件。此前,有網友發布微博稱,在一些網絡二手交易平臺,存在回收和出售共享單車的情況。據媒體報道,ofo二手單車99元出售,終身免費維修;摩拜單車2000元回收,需拆除GPS。對此,史文晨回應,近日,公司註意到在閑魚、轉轉等平臺有這樣的不法行為。目前公司已報警,也會聯合相關部門進行追查。未來將在防盜等方面做更多完善。
@丅小源:準確的說 素質只占了一部分,更多的是,共享單車的出現損害了一些摩的生意,我相信這是共享單車需要解決的問題。
2、《大眾軟件》最後一期紙刊已眾籌70萬:超預訂目標100倍
創刊於1995年的《大眾軟件》,迄今已經走過了21個年頭。作為不少80後的電腦IT記憶,《大眾軟件》在宣布休刊一年的消息後其年末的合刊眾籌引發了不少網友的關註,截至目前,《大軟》合刊眾籌的金額已經達到了707343.3元,達到了目標的11789.06%。從眾籌的角度來看這非常成功,但是這也透露出了紙媒的一種無奈。
@Only_Friends: 仔細想來,十幾年前的回憶了,真是不舍。100倍體現的更多的是是紙質媒體的無奈吧。
@張咲銳: 高中一直買,湊齊了書脊拼圖。互聯網時代下紙媒的衰敗不可逆轉……
3、馬化騰最新演講稱春節前推出微信“小程序”
12月18日消息,騰訊馬化騰在第二屆深商大會“互聯與時代”論壇上透露,會在2017年春節前推出微信“小程序”。 今年9月22日,微信公眾平臺向外發出200個“小程序”內測邀請函。該“小程序”即今年年初騰訊曾對外介紹的微信“應用號”。11月4日,微信小程序開放公測,開放註冊範圍包括企業、政府、媒體以及其他組織,個人身份不能註冊。
根據騰訊方面的介紹,“小程序”是一種不需要下載安裝即可使用的應用,它實現了應用“觸手可及”的夢想,用戶掃一掃或者搜一下即可打開應用。也體現了“用完即走”的理念,用戶不用關心是否安裝太多應用的問題。應用將無處不在,隨時可用,但又無需安裝卸載。
@余曉光: 騰訊和蘋果終將對抗
@自然農夫: 我一直琢磨這事,App很多是低頻使用,裝太多手機不幹凈且速度慢,而且現在手機1~2年就要換,安裝也很麻煩,這樣在1個App下方便調用各種低頻應用,騰訊又向前走了一步?
4、京東一租賃庫房昨日淩晨著火 可能影響部分訂單履約
昨日淩晨4時左右,京東位於河北固安的一處租賃庫房發生失火。事發時庫房生產作業已經結束,沒有發生人員傷亡事件。隨後京東公關部對外通報了此次失火的情況,對於失火的具體原因,京東公關部對外表示還在調查中。
據悉,京東在固安高新園區內部署著目前京東全國最大的物流園區,也是京東第八個區域分發中心。它是一個全品類倉,產品庫有千萬種以上的商品。今年4月園區投入使用後,京東在北京的倉儲和物流只服務北京的部分用戶,固安智能物流中心服務華北其他地區的京東用戶。
@青木守序善良: 您的包裹被燒→_→
5、萬達收購好萊塢院線引美政界恐慌 王健林:我只是商人
參考消息網12月18日報道 美媒稱,今年夏天,一群抗議者聚集在時報廣場的AMC影院外,舉著紅色的標牌,上面寫著“AMC=American Movie Communists(美國電影共產黨)”。他們在反對院線巨頭AMC以12億美元收購對手連鎖影院卡邁克電影院,這一交易將使AMC成為美國最大的連鎖院線,該交易尚需美國政府的批準。抗議者的攻擊對象是AMC的中國母公司——橫跨中國房地產和娛樂市場的大連萬達集團,萬達在2012年收購了AMC影院,打造出了全世界最大的影院帝國。
@心戀:害怕源於他們的不自信,中國崛起西方國家草木皆兵。
@ilohas:同理美國電影危害我國安全多年了
6、關於蘋果的三則消息
蘋果AirPods開始發貨 最快12月21日送達
經歷了一個月的延遲後,蘋果第一款無線耳機產品AirPods於12月13日開賣。由於太過搶手,大約幾個小時後,訂購的用戶就看到出貨時間已推遲到4周之後,現在訂購後顯示的出貨日期推遲至2月份。目前蘋果AirPods已開始發貨,美國的首批購買者有望在12月21日收到貨。
@假裝發型很帥: 你們趕緊買,我已經準備好撿了
蘋果造車之心不死 挖保時捷賽車項目技術總監
根據國外媒體的消息,蘋果最近挖來了保時捷賽車項目的技術總監Alexander Hitzinger。目前保時捷官方已經確認了他的離職,但他本人並沒有對此發表評論。
@好吃的我:看來蘋果造車的決心真的很堅定啊
@丶遙遠的Ta: 這個不是要簽署職業競爭協定嗎,挖過來就能用?
蘋果在愛爾蘭避稅內幕:成立無員工子公司轉移利潤
彭博社近日刊文透露了歐盟特別小組調查蘋果在愛爾蘭的避稅問題的始末。文章稱,蘋果一開始在愛爾蘭享受免稅政策,接著在上個世紀90年代跟愛爾蘭達成協議,獲得了稅收特殊優惠;蘋果還成立一家實際上沒有員工、也沒有具體地址的“總部”轉移從其他國家獲得的利潤。
@迦南:辦法總比困難多
@雲:資本家本來就是利潤驅動。
7、三星明年重回iPhone頂級供應商行列
據外媒報道,三星明年重回iPhone頂級供應商行列,再次為下一代iPhone供應OLED顯示屏和NAND閃存芯片。而在2011年,三星開始減少對蘋果的零部件供應,巧合的是,就在那一年,蘋果以侵犯專利為由,將三星告上法庭。
@IHAen: 三星還是唯一能正面扛蘋果,再次證明了世界經濟,誰也離不開誰~
@mkyforever: 真心希望三星給蘋果供應電池,那就有意思了
8、馬斯克的“藍翔夢”:要在城市挖隧道解決交通擁堵
Elon Musk又來搞事了。他的特斯拉、膠囊高鐵、太陽能計劃甚至火星移民,矽谷鋼鐵俠總有無數多點子讓你驚艷。現在,他又多了一個點子,他要創辦一家鉆孔公司,雖然聽起來有點“無聊”,但實際上有點意思。
@蔣文傑_plus:不就是北京地鐵麽
9、針對Facebook虛假消息 德國或征收50萬歐元罰款
TNW中文站12月18日報道,德國不相信Facebook能夠自行解決該公司的虛假新聞問題。繼上周初宣布該公司將與第三方事實調查機構合作之後,Facebook如今仍面臨著發布假消息而被處以大額罰款的可能性。據德國相關法務機構稱,如果Facebook以及其它社交網絡未能刪除包含仇視言論和虛假新聞在內的有問題信息,那麽德國方面將按照每條50萬歐元(約合52.332萬美元)向這些社交網絡征收罰款。
@大丈夫為國死, 可無憾:如果德國真的實施對假消息的50萬歐元罰款,我相信明年德國GDP將翻番。因為,在互聯網上,要找到真消息就如在假消息的大海撈針。
10、美國專車Lyft創始人:五年後開車將是非法行為
移動專車正在全世界普及,並且對傳統出租車造成沖擊,專車的便捷性也讓一些人打消了買車的念頭。日前,美國專車公司Lyft聯合創始人兼總裁齊莫(John Zimmer)對媒體預言,未來開車將會在一些城市變成非法行為,另外坐車出行將成為類似Netflix的包月服務,人人購買私家車的行為將過時。
@天涯春風:五年後自動駕駛汽車能不能有大的突破都是未知數。
@珩苧:規則是由精英指定的,因為未來的規則符合他們的利益,大佬們喜歡用言論引導人們對未來世界的想像,從而產生需求,而往往最終成功了。
今日思想
高速發展的企業寧可提前半年養人,讓他們準備好大戰的到來,十倍銷售的到來;也不能十倍的銷售到來,人才抵擋不住,讓用戶離你而去。人才與速度要提前準備,客戶與速度要誠心等待。
——徐小平