二百三十磅肥佬吳約翰 （John，三十七歲），腰圍五十六吋，從小歷盡買衫無選擇被迫走老土路線的困擾，愛美的他○七年決定求人不如求己，膽粗粗開鋪賣加加加大碼名牌衫，讓自 己及「重量級」同胞潮起來。哥哥借出半個辦公室做樓上鋪，女朋友辭工幫手用行動表支持，原本低成本少競爭已阻力大減，無奈經驗不夠，捱足三年只是收支平 衡。痛定思痛，營運模式經多番改良，又打造網上郵購方便客人，成功吸客之餘更吸引到電視台採訪，人氣急升名利雙收，上月計埋人工終有四萬元落袋。

近來本港翻興玩時間囊，John也記下這幾年打理XSXXL.COM的經歷，現在捱出頭拿出來看，百般滋味在心頭。年飛日本六次入貨

鋪頭開張二○○七年四月

現在是二○○七年四月，今日我當上了XSXXL.COM的老闆，以二百三十磅的身形，賣特大碼潮牌男裝衫褲，T-shirt、牛仔褲、外套風褸，以至內衣，全部是兩個加以上的大碼，腰圍最闊有六十六吋，相信這門生意沒有人比我更適合了。

一直覺得像我一樣的肥人在香港很難買衫，因為選擇少，廿幾歲焗住打扮成中坑，而且這些「中坑衫」一點也不便宜。我開鋪，全因一個理念，「只要有選擇，肥人都可以著得好潮好有型！」

說來要多謝三哥，前陣子我從日本買回很多大碼潮Tee和502牛仔褲，三哥見我如此雀躍便說：「點解唔試吓買來賣俾人吖？」我即時大受啟發：一間有品牌的 肥人便服店在香港應該有得做。不過又怕淨賣肥人衫風險太高，女朋友Emily身形嬌小，穿加細碼，便決定將鋪頭打造成和我們一樣，加細與加加大碼拍住上， 連名都想好，叫XSXXL.COM。

阿哥好唔話得，鼓勵我開鋪之餘更有「親情贊助」，將位於葵興工廈的辦公室間出六百呎讓我做店鋪，不用交租，成本及風險都減低了，焦點就要放在入貨上，目標瞄準潮牌集中地日本和美國的潮服。

日本批發商對指定零售商戶要求嚴格，要在日本有商業登記、店鋪和銀行戶口，才提供寄貨服務，唯有和Emily親自到日本搜羅各牌子的肥人衫褲。一年去日本 六次，每次拖着兩個巨型四輪行李箱走遍橫街窄巷，Emily身形瘦小，拖住個箱簡直像無人駕駛一樣，哈哈！美國貨源方面，就依靠加州的親戚在感恩節等假日 開倉瘋狂掃貨。儲足十二萬貨，鋪頭正式開門做生意了。

我未做過生意，但深信有需求就有市場，一定會成功的。當這封信打開之時，表示理想已經實現了，值得慶賀吧肥John！

感同身受利湊客

守業兩年二○○九年八月

肥John呀肥John，兩年前雄心壯志開鋪，原來做生意絕非想像中簡單！頭三個月幾乎拍烏蠅，得閒到可以將衫包完再包，更加試過連續十日無客，搞到以為 門鐘壞了，一日行出去按幾次。尤其是女裝的加細碼衫，一件都賣不出，才明白市面加細碼衫並不難買，而且女孩子根本不會走上工業大廈九樓買衫，於是三個月後 決定斬纜，集中火力兩個加以上的大碼衫。

因為每個客人得來不易，我很注重和客人維繫感情。作為一個肥人，我很明白客人買衫的困難和面對各類問題，我也試過覺得反正無選擇，以及避開那些轉身位也不 夠的試衫室，連續三年無買過衫。所以我一開始已設立網站郵購貨品，方便不喜歡行街的肥人，至今郵購穩定地佔整體生意額三成。

肥人不習慣買衫，亦不懂買衫，所以我會教他們一些基本知識，例如買衫度尺，腰圍要預留一個拳頭位，讓肚腩坐下來時有空間「走位」等。各款日版、美版牛仔褲 如Levi's502、 Edwin503z等，從三十八吋到五十二吋必須齊貨，讓他們任試任襯，我在旁亦會給予意見。深知肥人是一個天然保溫系統，大部分客人試完衫褲一定會大汗 疊細汗，我就開大冷氣讓他們抖一抖。

因為大家有共鳴，客人會待我是朋友。除了擔任肥人客仔的形象顧問，我還會為相熟的客人充當愛情顧問。客人失戀都會找我，有的來鋪頭一坐就是幾個鐘頭，有的 滔滔不絕向我傾訴被人歧視的委屈，我感同身受地傾聽和開解。所以XSXXL.COM更似一個私竇，肥朋友不時到來打躉。

店鋪和網站經營了一段日子，我主動邀請日本兩個大型服裝經銷商來港親自考察，終於他們同意以比零售價低二至三成的價錢直接寄貨到港，令XSXXL.COM成為唯一在日本沒門店的認可分銷商，T-shirt、牛仔褲從日本入貨達到八成。

我很不認同一些同行有一種「挾持肥人」的心態，認為反正肥人都無得揀，所以就算貴都照樣要買，我堅持薄利多銷，保持兩成微利，因為我的開鋪理念是要讓肥人 可以有很多選擇。日圓不斷升值，為了盡量不加價，寧可不斷與供應商講價，雖然利潤無上升，但客源卻每年遞增百分之百。翻開賬簿，從開業第一個月只有幾千元 生意到一年後每月五萬五，二○○九年每月生意額已達十四萬，雖然盈利仍然只有萬多元，但總算轉虧為盈，我和Emily決定辭掉工作，全職投入這門生意，相 信這是一個好開始。

我要繼續努力啊！

上電視節目人氣急升

開業三周年二○一○年四月

今天我心情特別興奮，因為電視台節目《千奇百趣香港地》來訪問我，我還拿出鎮店之寶——腰圍六十六吋的「大褲大貴」上鏡，一定令人大開眼界，成功收宣傳效果。

其實我一直都知道，因為鋪頭在工廈樓上，宣傳變得更重要，但為了堅守盡量不加價的原則，我一直只選用成本最低效率最高的網上宣傳，還自己當模特兒，替貨品 影相放上網頁，一日爬高蹲下幾百次，血壓真的高了不少。除了公司網頁，我還在雅虎、Google兩個搜尋網站賣廣告，只要輸入「肥人 衫」，XSXXL.COM的網址就會出現在當眼處，每點擊就兩元。由於本港同行競爭小，所以XSXXL.COM一直排在頭位。為了拓展網上生意，我又投資 了萬五元建立POS（Point of Sale）系統，增加與門店實時同步的網購功能，範圍覆蓋中國大陸、台灣、新加坡、英國、澳洲等十五個國家和三十個城市。香港及澳門顧客買滿一千元就可免 費送貨。

此外，我又投資四千元購入EDM（Electronic Direct Mailing）系統，這種漁翁撒網式的電郵宣傳方法，也十分有效。因為肥人通常個性樂觀，易識朋友，所以我相信每個人身邊總會有肥人朋友，以前工作儲下 的一萬多個郵箱，都可以間接幫我介紹生意。另外我還會仔細儲存每個客人的消費記錄，了解他們需要，又推出會員制度留着每個客人，一年消費滿四千元便可享有 九五折，生日月份更可有九折，至今已經儲到七百多個會員。

不知不覺開業三年了，現在總算有些成績，相信成功在望了。

寫blog教做專業肥人

今時今日二○一○年十一月

這兩三個月開始，我們的盈利已達到四萬元，總算捱出頭了。看罷前三封信，我的心情實在有點激動。

自電視台的節目出街，XSXXL.COM的知名度隨即大增，持續兩三個月都不斷有新客來，生意額增加了三到四萬，一些客人得知我們的品牌後，所有衣服都幫襯我們，成為我們的熟客，成績很令人振奮。

五兄弟中我年紀最小，明明出世只有八磅，比哥哥有九磅還要輕，又不是食很多，長大卻越來越大件。小時候會介懷被人嘲笑肥仔，不過到了中學對這些無聊說話已左耳入右耳出了，出來工作後，我的開心果性格更加人見人愛。

從二十年前畢業的第一份酒店業工作，再到十年前在大陸投資地產搵「人仔」， 我覺得現在經營XSXXL.COM才是自己最想做的事情，可能是情意結吧，自小肥到大都好難買靚衫，更不要說有選擇，所以好希望有個地方可以俾肥人們盡情 地揀衫，現時為止服務過的肥朋友超過七百人，見到他們的笑容，我的第一個願望可以算是成功了。

現在我正努力地實現第二個願望，通過和另一個肥朋友開的Blog「肥天使與肥魔鬼」，教肥人襯衫、管理體重、應付肥人濕疹等，為有需要的肥人建立尊嚴和信心，提升自我形象，和建立健康的生活習慣，做一個「專業肥人」！

開業資料（2007年4月）

租金$0*

裝修$20,000

入貨$120,000

雜費$40,000

總投資$180,000

*哥哥借出辦公室一角

營業資料（2010年10月）

生意額$180,000

入貨$110,000

運費$15,000

宣傳$5,500

雜費$9,500^

盈利$40,000

^包括電子收費系統

一點意見

網上肥人時裝店Big Size Shop負責人

黎少彩（Ada）

2005年起經營網上肥人時裝店Big Size Shop，專賣女裝肥人衣服鞋襪，至今每月穩賺數萬元。

1 相比名牌肥人客更鍾意款式多，可考慮到九龍城或花園街專賣工廠貨的出口店，挑選款靚價平的大碼衫褲，提供更多選擇之餘，亦可覆蓋不同階層的肥人市場。只要著得靚，他們都捨得花錢，我試過八十元入貨，賣三百八十元都有人買。

2 網店不要經常做特價，因為習慣在網上購物的客人會「守株待兔」專等特價時段購物，令門市的客流減少。

3 超大碼衫（42吋以上）在香港的競爭小，以兩成利潤為目標太低，可將利潤提升一倍。

當義大利承受著歐債風暴，全國公務員面臨減薪、延後退休而陷入經濟成長衰退的壓力之際，《商業周刊》採訪團隊五月上旬來到義大利北部，一個因一家車廠而繁榮的馬拉內羅（Maranello）小鎮。這裡，是「超跑之王」法拉利（Ferrari）的故鄉，看到卻是不同的光景。

營收逆勢向上衝無畏歐債風暴，獲利與銷售飆高

儘管歐債風暴陰霾籠罩，根據法拉利財報資料，二○一二年，營收仍逆勢成長八％，達二十四餘億歐元；淨利成長一七．八％，金額約二億四千萬歐元；新車銷售台數亦增加四．五％，皆創下法拉利創建六十六年以來的歷史新高。

法拉利含金量之高，從對母集團獲利貢獻可見一斑，它銷量占其隸屬的飛雅特－克萊斯勒集團（Fiat-Chrysler Group）不到○．二％，卻是該集團近二○％的獲利來源。

此外，今年二月，英國品牌顧問公司Brand Finance發布的「全球品牌評等」，以淨利潤、用戶平均收入、廣告與營銷支出，以及品牌情感與忠誠度等指標，針對全球五百大知名企業進行的全方位評價，法拉利打敗Google、愛馬仕（Hermes）等，名列全球最具影響力品牌。

打造出「法拉利盛世」的是法拉利董事長蒙特澤莫羅（Luca di Montezemolo）。但正考驗他的是，二○一三年將是法拉利與賓利（Bentley）、保時捷（Porsche）、瑪莎拉蒂（Maserati）等超跑品牌，策略分道揚鑣，以及能否維持超跑之王地位的分水嶺。

企圖跳脫英式奢華房車形象的賓利，今年宣布二○一五年轉攻運動休旅車戰場；專注性能超跑的瑪莎拉蒂則推四門房車，冀望瓜分雙B市占率；甚至連另一義大利超跑藍寶堅尼（Lamborghini），也守不住純種超跑神主牌，摩拳擦掌計畫推出休旅車款，顯然都是受到保時捷帶來的成長啟示。

過去十年，德國血統的保時捷，挾豐富品牌資源，相繼推出運動休旅車Cayenne、四門轎跑車Panamera，讓一個年銷量不到四萬輛的小眾車廠，新車銷售規模跳躍式成長，去年創下年產逾十四萬輛的銷售新高，被公認為有史以來，最成功的超跑品牌轉型；其獲利能力更從此稱霸全球汽車業，一度還打算購併福斯集團，被《經濟學人》形容為「蛇吞象」的狠角色。

但法拉利，卻不走其他超跑的「增產」路線，決定反其道而行，今年起「減產」。「NO！NO！NO！」連續三個否定詞，蒙特澤莫羅在法拉利廠區，針對來自全球包含台灣等三十個國家、超過二百五十位媒體記者，斬釘截鐵的表示，法拉利絕對不會為追求成長，迎合市場，任意擴張產品線。

掌門人卻宣示「減產」新車生產量，今年上限七千輛

「法拉利今年的新車銷售量，絕對不會超過七千輛，我保證！」這位曾被當地媒體點名出任義大利總理的超跑車廠領導人，右手按住胸口強調。（編按︰二○一二年，法拉利在全球共售出七千三百一十八輛新車，大中華地區以七百八十四輛的交付量，居法拉利第二大出口市場地位。其中，近五百輛銷往中國，約八十輛銷向台灣。）

蒙特澤莫羅這番話，隨即成為英國《Auto Express》等歐洲汽車媒體的頭條新聞。之所以動見觀瞻，除是這位超跑車廠掌門人，不願隨眾家車廠「增產」節奏起舞，大膽反其道而行，下修銷售目標；更重要的原因是，「減產」也正是「法拉利盛世」最重要的品牌戰略計畫。

如同創辦人恩佐．法拉利（Enzo Ferrari）曾說過的，「不論遭遇順境、逆境，最重要的不是勝利，而是戰鬥。」以「減產」做為顛峰盛世的策略選項，是因為法拉利選擇獨行深化「品牌地位」之路。

客製化服務拚獲利復刻骨董車，最低要價近千萬元

但對經營團隊來說，「減產」並不等於獲利目標可以鬆手。「減產」又要提升獲利，法拉利的秘訣是提供富人買家，沒有預算上限的客製化（Tailor-made）服務。

走進法拉利廠區的造型設計中心（Ferrari Styling Center），這裡是專門提供全球法拉利買家，親赴工廠與專屬設計師面對面，討論新車外觀顏色到內裝材質的專屬空間，車主可以自由選配，延伸自品牌賽道文化與創新精神的各種設計可能。例如，在市售的車款上，烙上GT賽車的進氣閘口、選擇復古款的天鵝絨材質座椅，或如遊艇甲板觸感的行李箱底座。

不只買家可進入工廠訂製新車，亦歡迎車主，運回任一輛從這裡誕生的法拉利，到廠區內的骨董車工廠（Classiche Workshop），進行回春修復。在占地九百六十平方公尺的骨董車工廠，有一數位檔案室，存有自一九四七年以來，出廠的每款法拉利車體設計圖資，只要車主提出需求，手工打造該車款的復刻版車體、引擎與變速箱，都不是問題，只是收費不菲。車廠人員表示，不含運費，入場最低消費至少二十五萬歐元（約合新台幣九百九十二萬元）起跳！

然而，不管新車或骨董車，重視手工的工藝技術，是法拉利不變的品牌基因。迄今，法拉利的引擎組合工廠，雖已大量使用機械手臂，以確保精密度，但該車廠內裝部門，仍保有極高比例的手工製作團隊。

「手工部門的存在，是保持靈活生產流程的關鍵。」蒙特澤莫羅強調，「獨一無二的排他性，是法拉利不變的品牌戰略。」

換言之，法拉利賣的已不只是交通工具，也不單純是零到一百公里的加速性，「誰買了法拉利，等於買了一個夢想，我們希望保護這個夢想。」這位慧眼發掘車神舒馬克（Michael Schumacher）、法拉利F1車隊經理出身的超跑掌門人，如此自我詮釋。

【延伸閱讀】九年漲逾四倍！經典款法拉利保值勝豪宅

一個超跑品牌值不值錢？價格會說話！

今年三月，法拉利在日內瓦車展上，發表全球限量四百九十九輛的La Ferrari最新旗艦車款，這款法拉利是有史以來，性能最強大且能合法上路行駛的跑車，官方售價約合新台幣七千萬元至八千萬元。

不過，La Ferrari還不是最貴的法拉利。法拉利官方資料顯示，二○一一年八月，在卵石灣（Pebble Beach）舉辦的拍賣會上，一輛一九五七年出廠的Ferrari 250 Testa Rossa，被拍出一千六百四十萬美元（約合新台幣四億九千萬元）創紀錄高價。

英國《金融時報》即曾指出，法拉利經典車款的保值性，更甚投資豪宅地產。以250 GT Berlinetta為例，二○○三年交易價為一百二十萬美元，到了二○一二年，成交價就高達六百七十一萬美元，漲幅超過四○○％。（文●尤子彥）

兩條線，畫出中國的大夢。

一條從中國內陸畫出，橫跨中亞沙漠，直抵歐洲，一條從海岸出發，繞過印度洋，駛向非洲，並編織成一場21世紀最劇力萬鈞的國際政經權謀大戲，這場看似狂妄的大戲，中國要全世界陪它一起玩下去。

這場大戲，牽動的全球政經實力更迭、資金挪移，甚至產業洗牌，你我很難置身於外……。

製作人．謝富旭 撰文．楊卓翰 研究員．張佳婷這是已故中國領導人鄧小平改革開放以來，最大膽的經濟轉骨行動。上次，中國打開自己的大門；這次，中國要邁入別國的大門。人民幣當先鋒，數以百家的國企擔任主力部隊，「一帶一路」就是中國經濟企圖「國際化」的最高戰略指導方針。

「一帶一路」到底是什麼？從去年十月，這四個字開始出現在新聞媒體上。直到最近，投資人才恍然醒悟，原來中國Ａ股中的基礎建設族群狂飆，背後最重要的故事就是「一帶一路」！

習近平的大夢……

新絲路經濟體成形 GDP達二十一兆美元兩條路，一條往海線、一條走陸線，貫穿中亞、東南亞、南亞、西亞、歐洲。數萬公里的高速鐵路和航道，將橫跨沙漠與大海，把六十六個國家、四十四億的人口、總共二十一兆美元的GDP（國內生產毛額），像一只布袋般，全部串連收攏起來，形成一個占據地表六成人口的「絲綢之路經濟體」。

中國共產黨總書記習近平，在今年三月二十八日，拿著這兩條線，告訴全世界：「我要把它們全部連起來！」中國國家發展和改革委員會、外交部、商務部，在那一天聯合發布《推動共建絲綢之路經濟帶和二十一世紀海上絲綢之路的願景與行動》，「一帶一路」經濟藍圖正式出爐。

習近平敢做夢，但也有自知之明，他知道這個夢，光靠中國十兆美元規模的經濟體，還無法實現。根據中國國家開發銀行估計，「一帶一路」涉及投資金額約八九○○億美元；僅一五年的投資金額，就將高達六四○億美元，足夠蓋一百座台北大巨蛋球場。

為了打造這場別人不敢做的夢，中國邀集全球其他國家，創立跨國銀行一起投資。近日在台灣引爆爭議的「亞洲基礎設施投資銀行」（AIIB，簡稱亞投行），就是這個計畫中的一環。

亞投行是中國主導，準備籌資一千億美元，由中國出資五百億美元，透過發債投資一帶一路經濟圈的鐵路、公路、港口等建設。消息一出，全球譁然。

三月三十一日，亞投行創始會員國申請的最後期限。就在台灣還在為了申請加入亞投行爭執不休時，全球其他五十個國家，除了日本及美國，早就爭先恐後遞出申請。就連美國二戰後的長期盟友英國都「倒戈」加入，為的就是求一張「一帶一路」的門票。

背後的盤算……

擺脫經濟成長泥淖 把產能輸出開發中國家為什麼習近平敢做這一場夢？為什麼從中國到歐洲，全世界都為這場夢而瘋狂？再多根的中國基礎建設股漲停板，都說不盡全球投資人對這個計畫有多興奮。因為，這不但是未來十年影響中國經濟最重要的計畫，也是影響全球經濟政局最重要的變數，更是投資人不可錯過的投資機會。

「一帶一路和亞投行的計畫又深又廣，它的影響絕對不能小覷。」法國巴黎銀行首席經濟學家陳興動分析。而這個龐大計畫的起點，其實來自於中國陷入泥淖的經濟。

經過農業、工業發展，邁入服務業時代的中國，過去靠著「鐵公機」（鐵路、公路、機場）創造高速經濟成長的模式，已走到了盡頭。四年來，中國鋼鐵、機械的產能利用率掉了三十個百分點，工業和設備的固定投資，也在衰退。

隨著中國的經濟轉型，曾經撐起中國經濟一片天的工業之火，漸漸熄了。中國一座又一座冒著黑煙的工廠，煉出來的鋼、製造出來的石化產品，沒人要，價格暴跌，產能過剩。

但是，就在中國的隔壁，廣大的中亞及東歐，基礎建設卻還百廢待舉，連一條像樣的公路都沒有。煉了三十年的鋼，累積了三十年的功，中國自然想在它們身上發揮。於是，從二○○八年金融海嘯後，中國就想透過亞洲開發銀行和世界銀行，增加對中亞的開發。

不過，一九六六年成立的亞洲開發銀行，就是由日本和美國兩兄弟主導，兩國各占一二％的投票權，整個東協加起來的聲音，都沒有這兩國大聲。

美國駐亞洲開發銀行前任特使陳天宗指出，北京不滿日本一直拖延改革，不讓其他國家在亞銀有更多發言權。亞銀一四年在亞洲的貸款總額只有二二○億美元，遠低於亞洲地區的開發需求。更別說美國占主導權的IMF（國際貨幣基金）和世界銀行，各國不斷呼籲的改革一直遲遲未發生。所以，中國才「自立門戶」，籌備自己的銀行，包括早先與金磚五國成立的「新發展銀行」、中國與哈薩克成立的「絲路基金」，以及最近的亞投行、「一帶一路」戰略，也隨著資金逐漸到位而成形。

而且，中國的籌資方式，還比傳統的開發銀行更開放。中國人民銀行行長周小川向媒體解釋，去年十一月六日成立的絲路基金，初始資本額為四百億美元，而且，「絲路基金不同於以往模式，是採類似私募的方式投資，而且投資期限比一般私募基金更長，一般投資頂多設定十五年投資期。」

一石三鳥的謀略……

終極目的：人民幣國際化和自由貿易港隨著亞投行等一連串的籌資受到各國追捧，全世界都在看，中國的「一帶一路」究竟能否成功。雖然中國建立「一帶一路」，一方面是著眼於輸出中國的過剩產能，澳盛銀行大中華區首席經濟學家劉利剛接受《今周刊》專訪時指出，更重要的是，帶起亞洲開發中國家的經濟建設，從市場需求面，拉動中國和其他參與國家的經濟。「一帶一路，主要投資中國以外的地方。雖然對國內沒有直接影響，但是幫助周邊開發中國家工業化及城市化，未來對中國、甚至其他國家的商品需求就會變強。」他舉例，最近一年來鐵礦石價格下降了將近五○％，傷害的不只是中國，盛產原物料的澳洲受創更深，「如果說一帶一路的港口、鐵路工程讓新興市場對原物料需求提升，那麼對澳洲也是有幫助的。」這正是「一帶一路」對於中國及世界經濟更重要的影響。一如美國第二次大戰後推出的「馬歇爾計畫」，幫助歐洲重建，「美國的得利，絕不僅只從建設投資中獲利。更重要的是，加深歐洲對美國商品的依賴程度。」劉利剛說。如今，中國如法炮製，推出中國版的馬歇爾計畫，目的也在此。

這個需求的成長空間有多大？若看絲綢之路經濟體的人口，占全球比重多達六二％，但實際的GDP占全球比重卻不到三成。若計畫啟動後接下來的二十年，新絲路經濟體的國民收入往世界平均移動，保守估計，每年的成長率將有一○％。這麼大的成長，正是各國對亞投行趨之若鶩的原因。

「一帶一路」除了直接拉抬基礎建設工程、能源、交通和通信等產業外，值得注意的是，中國也將兩個過去的政策融合到計畫中，那就是「自由貿易區」和「人民幣國際化」。這兩項政策影響國際的情勢，可能更甚一帶一路的基礎建設。

為了建立海上絲綢之路，中國打算將福建、天津、廣東以及正在規畫的江蘇連雲港，打造成自由貿易區，而且每一個園區的幅地，動輒上百平方公里，都比擴建之後的上海自由貿易區還要大。光是這些自貿區總面積一二四六平方公里，就相當於四．六個台北市，直接挑戰香港與新加坡貿易中心的地位。

透過大規模的資金借貸，北京也準備加速人民幣的國際化。陳興動指出，周小川日前要求IMF的特別提款權（SDR，可換取外匯的記帳單位）必須要加入人民幣，作為國際儲備資產和記帳的單位之一。而透過與世界越來越深化的貿易，人民幣已經是去年第五大國際貨幣。

中國人自己做夢，還把夢分享給其他人。英國之所以會倒戈，正是瞄準倫敦成為「離岸人民幣中心」的夢想。「中國也表示，亞投行將會用人民幣作為結算貨幣。在亞投行的資金操作中，會員國將自然而然地吸納人民幣作為外匯存底的部位。人民幣也會因此加速國際化的腳步。」陳興動預測。

砸錢的風險……

滲透影響力踢鐵板，斯里蘭卡、希臘不賞臉不過，劉利剛提醒投資人，現在的Ａ股因「一帶一路」而起的熱潮，在他眼裡，「有點太早熟了（pre-matured），一帶一路還要很多年才能看到實際的需求出來。投資人追捧這些題材時，還是要多加小心。」耶魯大學金融經濟學教授陳志武，對於「一帶一路」則抱著根本懷疑的態度。他觀察，「在中國的大學，專門研究阿富汗、巴基斯坦這些國家，特別少。」「我擔心的是，中國透過一帶一路、亞投行去投資，這些國家當然會歡迎。送錢來，有誰不要？但是能有什麼效果？沒人真的知道。」「例如中國在非洲投資很重，但是中國企業仍無法融入當地生活，中國人還是住在一起，關起門來吃自己的飯。相較於美國企業則不同，會主動投入當地生活，例如企業成立愛滋病的醫療團等，」陳志武觀察，「所以中國要靠錢來滲透影響力，還是有難度。」的確，「一帶一路」上的關鍵國家斯里蘭卡，才在習近平拜訪後，腳跟一走，當地新任政府馬上在三月初，暫停中國在可倫坡港（Colombo）總額十五億美元的投資案，重新審查合約。

無獨有偶，希臘激進左翼聯盟，在新政府宣誓就職當天，就暫停希臘最大港比雷埃夫斯港口（Piraeus）的中國中遠集團股權交易合約。顯然，對於中國的大夢，不是每個國家都照單全收。

雖然「一帶一路」受到了零星的挫折，中國這次透過亞投行測試自己的國際影響力，還是贏足了面子。反觀另一個世界強權美國，在亞投行的攻防戰中，才是賠了夫人又折兵。

國際局勢變了……

英、法、德掀骨牌效應，美國跳腳早在亞投行向美國盟友拉關係時，白宮就發出聲明，表示對於亞投行的組織標準存疑，「恐怕沒有辦法達到世界銀行及IMF的標準。」但是，隨著亞投行多邊臨時祕書處祕書長金立群的暗盤操作下，英國首先在三月十二日倒戈，宣布加入亞投行。

這一舉動，讓美國大為光火，白宮在英國加入後一天，罕見地發表聲明：「英國成為第一個尋求加入亞投行的主要西方國家，我們擔心對中國不斷妥協的趨勢，這不是應對崛起強權的最佳方式。」英國的加入，固然有自己的利益考量，更造成骨牌效應，德國、義大利、法國隨後在同一天宣布加入，盧森堡、澳洲等國也陸續上鉤。美國對於亞洲、甚至盟友的影響力，在中國一攪局後，證明了脆弱。

政治大學外交系教授兼系主任劉德海觀察：「在外交上，中國採用了不一樣的戰略和手法。美國擅長的是建立軍事聯盟、提倡貿易自由聯盟；但是中國則用另一種方式建立關係。」「美國也想透過TPP（跨太平洋經濟戰略夥伴）貿易協定來提升影響力。中國是更務實，透過實質投資，施展它在外交政治的影響力。」劉利剛指出：「一帶一路，就是給所有參與國家，具體的經濟好處。中國、美國是用不同的模式競爭，哪種模式最有力？」美國這次的失利，就是最好的答案。

至於美國不斷強調的「西方標準」，劉利剛也質疑：「難道由美國主導的現行制度就是最好的？」他以亞洲開發銀行的被動與組織僵化為例：「從布列敦森林會議後，亞銀及IMF成立過了半個世紀，卻沒有把最好的東西帶進開發中國家。」因此，這次美國其實是輸給了自己的外交政策盲點。

無論「一帶一路」是否能夠像中國所說的，創造共贏美景，這次中國的戰略，的確撼動了美洲、歐洲、亞洲三極的政治平衡。劉德海指出：「代表了過去西方世界價值的美國，現在已經被中國邊緣化，外交政策在亞洲更難使得上力。」

台灣如何因應……

考量全盤戰略，在政治、經濟中間找平衡點中國在做的，是一個連美國都怕的夢。如果連「老大哥」美國都難力挽狂瀾，台灣面對一帶一路及亞投行，我們的國際關係又該怎麼辦？劉德海認為：「台灣沒有選擇，必須要加入。面對政治與經濟的霸權，連美國都有辦法邊緣化，台灣很難迴避。」其實這場「一帶一路」及亞投行的政治角力，台灣曾有過機會及籌碼。無奈，我們自己丟了發球權。

知情人士透露，早在去年十月，台灣的政府官員就在北京和中國財政部部長樓繼偉見面。當時，樓繼偉也明確表示歡迎台灣加入亞投行。環球經濟社社長林建山也表示，就是在那時受邀參加外交部國際組織司討論參加亞投行的會議，「政府其實很早就知道這件事，也都有討論。」但知情人士指出，因為國民黨去年底選舉失利，這件事「就忘了，當作沒發生過」。

「在三月十二日英國表態加入亞投行、引起各國積極加入之前，台灣是有談判籌碼的。」知情人士評論：「像韓國在加入時，就下了『亞投行總部要設在首爾以及副總裁是韓國籍』的附帶條件。台灣如果能及早討論，做好準備，就不用像現在一樣，匆忙趕在最後一天加入，連方式和名稱都隨人擺布。」財政部政務次長張璠表示：「財政部在十月就將亞投行相關資訊提供給行政院，也不斷整合各部會的意見。」但是，考慮到國際因素，直到英國宣布加入，「我們才正式把這件事端出來。各部會已經善盡職責，國際情勢的改變，並非我們可以控制。」中正大學戰略暨國際事務研究所副教授林泰和也表示，加入亞投行雖然對台灣是好事，但也認為，台灣一介小島，面對中國的經濟主導權越來越強勢，「政治獨立性的削弱就是必然。這件事不只發生在台灣，整個亞太地區都有這樣的疑慮。」在「一帶一路」的大夢之下，林泰和認為：「台灣必須在政治、經濟中間，找到一個巧妙的平衡點。」然而，環顧我們的政治對話，台灣卻處在藍營「照單全收」與綠營「杯葛到底」的兩極，要找到平衡點，台灣需要更全盤的國際戰略。這不但是二○一六年總統候選人即將面對的難題，也是全台灣兩千三百萬人需要思考的問題。

一分鐘透視「一帶一路」

中國在3月28日發布《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的願景與行動》的概念，就是一條「陸上絲綢經濟帶」和「海上絲綢之路」合成「一帶」與「一路」，建立起完整的經濟圈。

涵蓋了66國、44億人口，占全球人口的62.5% 建設每年預估用掉5億噸的水泥，是台灣25年的水泥產量規畫的油管年運量5800億噸，是全中東地區原油年產量的一半規畫新建的高鐵長5.9萬公里，通28國，超過地球上現有高鐵總長除了高鐵，

能源、海路也是重點建設

中哈原油管道二期

連結哈薩克與中國新疆，能源絲路的主要部分。

中俄原油管道復線

從俄羅斯連接黑龍江大慶，中國四大能源戰略通道之一。

中亞天然氣管道D線

土庫曼斯坦至新疆，被稱為世界管道建設難度最高的工程。

中俄東線天然氣管道

從黑龍江一路跨至上海市，還能透過支線輸氣到日本、韓國。

泰國克拉地峽運河

全長400公里，鑿通太平洋與印度洋，建成後將取代新加坡的麻六甲海峽。

新蘇伊士運河

將是西亞及北非運河走廊的重要中心。

資料來源：中國國務院、華泰證券、法國巴黎銀行 整理：楊卓翰「一帶一路」投資潮來了！

從基建、交通到能源都是商機金脈籌錢！

亞投行：1000億美元目標資金，現已有51國申請加入，預計今年年底定案新發展銀行：1000億美元目標資金，舊稱「金磚銀行」，預計2016年開始運作絲路基金：400億美元由中國出資，現已開始運作投資建設！

鐵路：800億美元；興建海參崴高鐵、中泰鐵路、中緬鐵路等28國高鐵公路：200億美元；北京至莫斯科歐亞高速運輸走廊等油氣管：130億美元；中哈、中俄、中亞原油管機場：180億美元；上海、廣州、廈門等機場擴建國外港口：270億美元；巴基斯坦、斯里蘭卡、希臘等港口運河：290億美元；泰國克拉地峽、新蘇伊士運河等自由貿易區：融合廣東、福建、天津、連雲港自貿區，並擴大上海自貿區帶動商機！

基礎建設需求旺：基建工程、機械出口、電力與通信設備、農業、能源開發、油氣設備、高鐵、旅遊、港口等產業，預估投資金額逾1500億美元創造新市場：新絲路經濟體人口占全球6成，但GDP只占29.5%，商品及服務的需求成長空間大貿易更便捷：中國與新絲路經濟體的貿易額將從2014年的1.1兆美元，在2020年時增加至2.5兆美元，年增率14% 人民幣國際化：透過大型工程的國際借貸，加速人民幣國際化

整理：楊卓翰

經濟大師怎麼看「一帶一路」？

英國《金融時報》首席經濟學家

馬丁．沃夫

世界銀行及亞洲開發銀行，對於投資亞洲開發中國家相當沒有效率。因此，中國創立亞投行，透過國際金融機構來進行投資，絕對是好事。美國阻礙盟國加入亞投行，舉動實在愚蠢。

世界銀行前副總裁

林毅夫

我覺得貿易最大的瓶頸，就是基礎設施的發展，「一帶一路」可創造互贏。因為發達國家的需求，就是開發中國家經濟的增長。通過貿易，大家的需求都能得到滿足。

春華資本董事長

胡祖六

我相信亞投行最終會成功，但是亞洲是一個非常複雜的地區，亞投行及「一帶一路」的戰略都不可避免地會遇到很多障礙，所以應建立一支專業、高水平的國際型人才隊伍，來面對挑戰。

中國改革基金會國民經濟研究所所長

樊綱

經過三十多年的對外開放，中國累積了巨額外匯，對外投資是必然之路。但是，當中國對全球金融格局的增量改革，結構發生改變，爭議也會隨之而來，這是中國和新興市場無法迴避的議題。

澳盛銀行大中華區首席經濟學家

劉利剛

中國長期目標，應該是輸出自己在工業化階段累積的經驗和資本。如果只是藉「一帶一路」單純輸出本國的低端產能，各國抵制的力量就會快速增長，計畫就很難長期走下去。

耶魯大學金融經濟學系教授

陳志武

「一帶一路」和中國要降低經濟對投資依賴度的目標，背道而馳。現在中國家戶和企業總負債，是GDP的2.84倍。如果投入新投資，又會推升中國負債率到高峰，反而可能排擠對服務業和民生的投資，因此我對實際效果存疑。

水泥業龍頭怎麼看「一帶一路」？

辜成允：雖然看不到牛肉，

但別低估中國的執行力

「一帶一路」對台泥董事長辜成允而言，是一塊聞得到香氣、卻仍看不到肉塊蹤影的牛肉。他說：「我不敢奢望『一帶一路』會掀起類似十幾年前中國風起雲湧的基建潮，但也不會小看中國『行政指導』的執行力！」辜成允透露，確實已經有中國國內一線的水泥廠配合政府政策，遠赴新絲路經濟體投資。有的採整廠輸出，有的則以採購併方式在國外開疆闢土。台泥目前則是採取觀望姿態，重心依然擺在中國市場。因為台泥布局較深的雲南、廣西、廣東以及四川等地區，「城鎮化」才是目前看得到又吃得到的牛肉。

對「一帶一路」基建商機抱持審慎樂觀態度的辜成允，也並非沒有期待。他舉例，雲南與廣西是串起海上絲綢之路的重要接點，地方政府如要興建連接東南亞的交通建設以及其他公共工程，在「一帶一路」的政策大旗庇蔭下，不管是獲得中央的資金奧援或籌資上可望利便許多，「這才是未來的商機所在！」（許秀惠採訪、楊卓翰整理）