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精明的交易者就是利用市場的慣性來賺錢(轉貼)

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成為一個優秀的專業交易員十分簡單,只要你能樹立在市場上生存的正確原理,並堅持恰當地運用它。

我所關注的重點只是與趨勢有關的一切因素,正確的把握趨勢後,整個交易系統的勝算都已大大提高了。

不要試圖預測白雲明天的形狀和今天有何不同,你只需看到烏雲濃重時帶一把雨傘出門就行了。金融市場上的語言就是——趨勢真正突破時跟進!

輸家不但從數量上還是資金量都要遠遠超過贏家,便成為股票市場和期貨市場正常運轉的前提條件。所以美國華爾街流行這樣一句話:市場一定會用一切辦法來證明大多數人是錯的。

技術分析只是研判趨勢是否能持續,是否會改變而已!

我很少受傷,因為我的最大原則就是避開風險而不是賺多少錢。

在下跌浪時,找支撐是件吃力不討好的事,下跌的速度比上漲的速度大3倍,因為,恐懼比樂觀還可怕。

我的自信來自於我的失敗,策略的目的在於讓我們可以控制風險,而不是獲取最大利潤。

金融投資是一項嚴肅的工作,不要追求暴利,因為暴利是不穩定的,我們追求的是穩定的交易。做交易的本質不是考慮怎麼賺錢的,本質是有效地控制風險,風險管理好,利潤自然而來,交易不是勤勞致富,而是風險管理致富!

傑出人物如牛頓、愛因斯坦、羅斯福都在證券投資中遭受挫敗。牛頓在事後說:“我可以計算天體運行的軌道,卻無法計算人性的瘋狂”。

“策略重於預測”的觀念,非常非常重要,策略可以在你預測不准的情況下挽救你的小命。

要有好的心態,信自己的理念和模式(當然是被證明正確的),不為暫時輸錢而隨便改來改去,我們終究能慢慢向羅馬爬去。

勢不變則守,勢變則動。在一個下降趨勢沒有改變的時候,要堅守住自己的現金;在一個上升趨勢沒有改變的時候,要堅守住自己的股票;

所謂“趨勢”者,乃眾緣和合而生。緣聚則生,緣散則滅,如此而已(緣:各種促使、生成趨勢的大大小小、方方面面的因素)。趨勢來時,應之,隨之;此趨勢去而彼趨勢來時,亦應之,再隨之;無趨勢時,觀之,待之。

投機市場生存的兩個基本原則:順勢交易、嚴格止損

事物的發展都是需要一個過程的,就像船的轉向一樣,越龐大的船隻,轉向的過程就越緩慢,也越艱難。趨勢一旦露出苗頭,就會延續下去,即使是再次轉向, 也需要一定的時間來完成。這就是慣性——趨勢的本質!在一個大範圍內,走勢具有極強的慣性,或者說連續性。當中長期均線開始轉向的時候,龐大的體系慣性將 使它延續這種趨勢。這就是市場中的確定性,精明的交易者就是利用市場的慣性來賺錢!

真正的利器是自己的感悟與思想,跟隨趨勢交易---永遠不被市場淘汰的技術。

我有手段儘快地終止錯誤和有辦法儘量地延伸正確。

聽說過技術分析誤區嗎?多數人過於關注細節的研究,以致忽略了大圖形的蹤跡。日常運動的預測不可能達到起碼的精確度,但是長期趨勢是可以判斷出來的。時間越長,趨勢越肯定,秘訣雖簡單,但多數人極難做到。不是他們不知道,而是因為人性的弱點。

你的意思是趨勢向上就無堅不摧嗎?是的,做股票講究的是恰當,而不是精確。

頭腦清醒的人善於審時度勢,他們明白真正的勇敢在於善於躲避危險而不在於征服危險。

介入的最好時機是等趨勢走順的時候才介入,什麼時候趨勢走順了,趨勢明朗了,趨勢的發展已成為必然了(上漲成為必然),這才是介入的最好時機!常勝將軍不一定都驍勇善戰,但是他們卻善於選擇形勢,對他們來說是必勝的時候才出擊!
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本人感悟: 真正的利器是自己的感悟與思想,跟隨趨勢交易---永遠不被市場淘汰的技術,我有手段儘快地終止錯誤和有辦法儘量地延伸正確。頭腦清醒的人善於審時度勢, 他們明白真正的勇敢在於善於躲避危險而不在於征服危險,投機市場生存的兩個基本原則:順勢交易、嚴格止損

精明 交易者 交易 就是 利用 市場 慣性 賺錢 轉貼
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精明的交易者

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http://blog.sina.com.cn/s/blog_483f367801008ito.html

我常把精明的交易者比喻成專業賭徒,因為這兩類人有很多共同點,並通常也都是贏家。除了完全掌握概率與勝算之外,職業賭徒還引用完整的資金管理法則。 他們不願承擔無必要的風險,知道何時擁有勝算。勝算越高,所下的賭注也越大。如果根本沒有勝算,也就不下注。他們知道如何保護既有獲利;手氣不好時,也知 道鳴金收兵。嚴格遵守這種紀律,讓他們可以隨時參加賭局。 一些傑出的交易者本就是職業賭徒,後來才轉行到金融交易市場。當理查得·鄧尼斯招募忍者龜的時候,職業賭徒與橋牌選手就是他最愛招募的物件之一。成功的賭徒與成功的交易者之間,存在一項共通點:他們都知道如何評估風險,並依此而下注。 所謂賭徒,並非指那些喜歡賭博的人,而是指那些靠著賭博為生的人。大多數人都是賭桌上的輸家。這是明顯的事實。可是,職業賭徒具備較嚴格的紀律,他們 知道如何評估概率。他們賭得很精明,不會為追求刺激而進場,他們只是想賺錢或謀取生計。他們通常都討厭風險,不願接受負數的期望報酬。專業交易者只期待穩 定的打擊率,不會刻意追求全壘打。如果勝算不站在他們這邊,就不會只因為桌上的賭金很多而冒險。只要情況合理,真正的賭徒並不在意輸錢。他們知道輸錢是贏 得成功的必要步驟之一。只要行為正確,輸錢就不是問題。他們不會急著想在下一把就全部撈回來。他們知道只要嚴格遵循法則,就能成為穩定的贏家。在21點的 賭桌上,如果拿到兩張A分,就應該拆開而加倍下注;萬一沒有贏錢,也不該覺得氣餒,因為抉擇是完全正確的。長期而言,這類的下注最後仍然會贏錢,因為其期 望值為正數。 真正的賭徒也知道,他們沒有必要每把牌都跟。如果勝算明顯不高,就自我克制而不跟進。或許會覺得有點無趣,但面前的籌碼絕不會少。愚蠢的賭徒會每把都 下注,笨拙的交易者則會永遠都留在場內,即使勝算明顯不高也是如此。一般來說,只有業餘的交易者才會經常使詐。專業賭徒很少使詐,通常都是贏面居高時才會 下注,否則就不跟進。職業賭徒都有準備周全的行動計畫與資金管理計畫。他們不假思索的就知道該如何應對每種情況。勝算越高,賭金也越大。當手氣很順時,他 們未必會加碼。專業賭徒很少會因穩贏的感覺或第六感而增加賭金。他們只會根據勝算高低來調整賭金。對於一般金融市場交易者來說,職業賭徒的行為模式有很多 值得學習之處。

職業賭徒的一些行為特徵,值得金融交易者模仿之處: ◇不會輸錢搏大。 ◇隨著勝算高低而調整賭金。 ◇知道每把牌的風險報酬比率。 ◇知道何時應該退出。 ◇除非擁有合理勝算,否則不跟進。 ◇不怕輸錢。 ◇知道在哪種情況下輸錢。 ◇具備嚴格的紀律規範。 ◇準備行動計畫。 ◇知道如何管理資金。

更重要的是,職業賭徒知道何時應該放手,何時應該退出,何時應該走開,何時應該逃跑。

資金管理計畫的重要性

資金管理計畫往往是區別贏家與輸家的關鍵。無論你是什麼類型的交易者,也不管你採用趨勢跟蹤系統或反轉系統、是短線交易者或長期投資人、運用純機械性 系統或主觀判斷,如果遵循嚴格的資金管理計畫,就比較可能成功。很多交易者根本沒有資金管理計畫,即使有,可能也不知道如何遵循。如果你不知道如何管理交 易資本,總是靠運氣,那也沒有機會在金融市場賺大錢。 一般技術分析書籍經常忽略或不太 重視資金管理的問題。我們可以看到很多討論技術分析、選擇權,甚至交易心理學的著作,但很少看到專門討論資金管理的書 籍。然而,資金管理經常是決定交易成敗的關鍵所在。即使你擁有全世界最好的交易系統,除非知道如何管理資金,否則很可能還是免不了失敗。過去我曾經擁有一 些不錯的系統,但始終不能有效處理資金管理與風險。雖然偶爾還是能賺錢,但只要承擔過多風險,或是碰到一些逆境,就很快連本帶利的輸掉。 反之,即使交易系統不怎麼高明,但只要掌握資金管理技巧,仍能維持贏面。換言之,只要有健全的資金管理計畫,任何不太離譜的交易系統都能夠成功。只要 適當管理風險,最單純的系統也能夠獲得理想績效。缺少資金管理能力,交易的路途將會變得很艱難。本章剩餘部分準備討論資金管理計畫,下一章則說明資金管理 技巧如何運用於交易。 我常把資金管理計畫比喻為汽車的刹車系統。每個18歲的年輕小夥子,都會炫耀自己車子的速度。他的車子或許跑得很快,但除非有很好的刹車系統,否則最 後還是免不了發生車禍。話說回來,我的母親駕駛一輛老式的卡迪拉克,每小時跑40英里,但她對於刹車的關心程度,遠超過汽車的其他性能。所以,汽車保險杠 上不曾碰掉過漆。這與資金管理之間有什麼關係呢?一套交易系統的賺錢能力或許讓你印象深刻,但資金管理才是讓你避免破產而成為真正贏家的關鍵。資金管理:所有贏家的共通之處

如何尋找進場點,只是湊成拼圖的一小塊圖片而已;如何尋找出場點,是另一小塊圖片;至於如何管理風險,其對於最後成敗的影響,則更甚於如何尋找進場點 與出場點。可是,在交易者眼裏,資金管理與風險參數設定,卻永遠是最不重要的問題。人們總是花太多時間觀察走勢圖或測試交易系統,完全忽略了資金管理問 題。系統發展過程中,某些人完全專注於技術指標,根本不理會交易部位規模,但部位規模往往是決定交易者成敗的關鍵因素。瞭解如何管理資金,其困難程度更超 過研讀走勢圖、建立部位或設定止損。經過11年的市場洗禮之後,資金管理仍然是我最大的弱點所在。 我相信資金管理的重要性,更甚於挑選交易物件。如果你曾讀過《金融怪傑》這本書,或聽過任何傑出交易者的講演,應該發現每位元交易者都運用不同的方法: 有些人留意趨勢,有些人挑選反轉系統,有些人偏愛短線進出,另一些人則長期持有,還有一些人從事差價交易。但所有交易好手都有一個共同點,他們都採用嚴格 的資金管理計畫,而且都認同這是他們之所以成功的關鍵。

資金管理的目的

資金管理的目的很單純:在非常不好的交易或連續虧損之後,仍然有能力留在市場從事交易。學習如何管理風險,有助於交易者保護珍貴的資本,使其禁得起正 常的連續虧損。掌握資金管理的竅門之後,就能忍受15筆連續虧損,然後在兩筆交易中挽回先前所有的損失。反之,如果沒有資金管理計畫,即使在15筆連續獲 利之後,也可能因為兩筆虧損交易而破產,因為他不瞭解如何控制風險。缺乏健全的資金管理方法,交易者將不知道禁得起哪種程度的虧損,只要幾筆失敗交易就可 能讓帳戶報廢。 大約15年前,我閱讀狄更斯的《大衛·科波菲爾》,對其中一段對白印象很深。麥考伯曾經提供一些有關資金管理的建議給年輕的大衛:大衛,我的另一個建 議。麥考伯說,如果每年收入20鎊,而每年花費19鎊,你會很高興。反之,如果每年收入20鎊,每年支出21鎊,你會很窮困。花朵會凋謝、葉子會枯萎,每 天都非常悲慘。總之,你將永遠失敗,就像我一樣。 簡單地說,如果收入多於支出(虧損),就沒有問題;如果支出(虧損)超過收入,那就完了。把這項原則引用到金融交易裏,也能同樣成功。順便說一下,如果你還沒有看過《大衛·科波菲爾》,可以找時間閱讀這本書,保證值得一讀。

保障交易資本

交易成功的關鍵是要如何控制損失,使其金額不超過獲利。對於很多交易者來說,學習怎樣認賠是很困難的,但他們瞭解一件事實:一筆交易虧損30美元,總 好過虧損1000美元。請注意,真正的制勝點,通常不在於如何擴大獲利,而在於如何控制損失。如果讀者還記得第一章強調的資本保障觀念,就能永遠活躍於市 場。過去,我總會在記事簿上寫保障資本。現在,這4個醒目的大字就貼在電腦螢幕旁。我必須隨時提醒自己,尤其是出現不尋常的虧損時。 如果交易帳戶爆掉,我相信問題絕對是資金管理不當,沒有珍惜交易資本。當然,欠缺交易技巧可能也是導致失敗的部分原因,但最大的問題必定是資金管理方法與風險控制。無資本,就無交易,因此絕對不可承擔過多風險。

資金管理計畫的內容

資金管理計畫的內容很多,包括:整個風險承擔,每筆交易承當的風險程度,何時該更積極承擔風險,任何特定時刻所能夠承擔的最大風險,風險暴露程度,何 時應該認賠,如何設定部位規模,如何進行加碼等。出場策略應反映資金管理方法,因為止損與部位規模是取決於當時市場狀況與個人風險偏好。交易部位的合約口 數,對於操作績效影響很大。資本大小將決定你能夠承擔的風險程度。5萬美元的帳戶,禁得起每筆交易損失1000美元。但起始資本如果只有3萬美元,不論該 筆交易看起來多麼具有潛能,都不適合承擔相同風險。

風險水準

除了健全的資金管理計畫之外,傑出交易者的風險容忍程度通常都偏低。最佳交易者並不是那些偶爾賺最多錢的人,而是那些總是賠最少的人。風險容忍程度越 低,越可能成為傑出交易者,因為他們不會挖一個很深的洞讓自己跳進去。他們的賺錢能力或許不如其他交易者,但操作績效穩定。 專業交易機構內,那些可運用資本較多的交易者,並不是那些賺最多錢的人,而是那些萬一發生虧損而損失程度最少的人。對於那些態度保守而能夠控制損失的 人,管理當局比較放心,願意較大的授權。至於那些績效大起大落的交易者,通常比較危險,萬一交易不順利,可能對公司造成重大傷害。 個人的風險容忍程度,我不知道是否有改變的可能性。過去幾年以來,我不斷嘗試調降自己所願意接受的風險,結果並不令人滿意。雖然有些改善,但我承擔的 風險仍超過一般人。如果你總是承擔過大的風險,務必要瞭解自己在這方面的問題,然後想辦法處理。擬訂資金管理計畫的過程中,必須壓低風險容忍程度,並嚴格 遵守。可是,風險參數也不宜設定太低。如果你無法執行,任何計畫都是多餘的。 瞭解自己可以承擔多少風險

實際進行交易之前,必須擬訂風險管理計畫。這是指你在任何時候所願意接受的最大損失程度。無論哪個市場,你必須設定自己願意接受的最大風險,或所願意 承擔的最大損失。你必須計算,自己所能容忍最大損失占總交易資本的百分率。也必須清楚,總體部位在任何時候所願意承擔的最大風險,以及認賠水準。換言之, 如果某天(某星期或其他時間單位)發生X美元的損失,你就結束所有部位(最起碼也要結束虧損部位)。這種認賠情況一旦發生,最好暫時休息一段時間,讓自己 稍微冷靜後重新出發。短線交易者應該設定每天所允許出現的最大損失。一旦出現這種損失,不妨暫停交易,到外面走一走。我曾經連續3個星期幾乎每天都出現這 類情況,於是,我給自己放了一個星期的假。休假回來之後,頭腦又恢復清醒。 你也要知道何時應該調整風險。只要市場狀況發生變動,風險通常也會隨之變動。所以,你必須根據市場狀況調整風險程度。某些交易機會的勝算較高,或許應 該承受較大的風險,建立較大的部位。如果幾分鐘之後將公佈重大消息,行情波動轉劇。在這種情況下,由於風險增大,你應該考慮出場或減少部位的暴露風險。隨 著風險提高,除非減少部位規模,否則整體風險暴露程度將超過預期水準。 不要受到最近交易結果的影響

交易不順利時,一些人會有拼一把的念頭。可一旦情況失控,交易者可能會不知所措,或完全忘掉應有的資金管理原則而準備背水一戰。例如,剛開始,交易者 可能建立資金管理法則允許2口合約部位。如發展不順,交易者可能忽略止損與資金管理計畫,因為他不想認賠出場。情況越惡化,越急著想挽回。於是,出現一些 愚蠢的想法(我也曾經如此),準備交易4口合約。因為除非擴大交易規模,否則很不容易挽回先前的虧損。如果仍然繼續持有原先的部位,甚至可能考慮加碼,因 為如果在1351.00都願意買進的話,在1334.50更應該買進。何況價格已經跌無可跌了。 如果部位規模從來沒有超過2口合約,就千萬不要因為先前的虧損而交易2口以上的合約。部位規模絕對不可超過資金管理計畫所允許的程度。如果你發現自己正在這麼做,立刻停止,好好想像自己正在做什麼傻事。絕對不可違背資金管理計畫,為挽回先前的損失而冒險行事。 同理,當交易手氣特別順時,也不要出現無敵的想法,自以為不需再受制於資金管理原則。如果因為得意而忽略風險控制,很可能出現樂極生悲的結果,重大虧 損往往出現在連續獲利之後。所以,不論交易特別順利或不順利,都要嚴格遵守資金管理計畫,不要讓最近的交易結果影響後續的交易。

準備充裕的交易資本

此處還有一個資金管理的主題,但這與個人理財的關聯程度超過交易。務必確定你有充裕的資金從事交易。著手進行交易之前,應該準備好交易所需的資金,一 般生活費用最好完全不要與交易帳戶發生關聯。你是否打算依靠交易帳戶維持生活,同時又希望交易能夠有所進展?如果有這種打算,交易帳戶恐怕就很難成長。你 不該由交易帳戶撥錢支付日常帳單,否則必然會嚴重干擾交易。當我決定不再由交易帳戶撥錢支付帳單之後,馬上就覺得松了一口氣。放下這方面的財務重擔,也就 有一定要賺錢的緊迫感。這對於交易有積極影響,賺錢也變得比較容易。通過交易賺錢,原本已經夠難了;如果日常生活還必須由交易帳戶負責,絕對不會有所幫 助。即使你準備了一些資金供交易所用,仍然必須考慮資金額度是否足夠。如資金不足,可能只是浪費。交易者必須確定自己能承受連續虧損,包括非常嚴重的連續 虧損在內,而不至於影響未來的交易能力。這也是為什麼你必須利用歷史資料測試交易系統的原因,你才能大致瞭解交易系統可能發生多麼嚴重的最大連續虧損。相 信我,這類連續損失或最大連續虧損都會實際發生,所以務必要有心理與物質的準備。小額帳戶

我發現,小額帳戶交易者的冒險精神,顯然超過大額帳戶。類似的情況也發生在小賭徒身上。他們自以為沒有什麼可損失,即使全部都輸光,也沒什麼了不起。 小額帳戶必須更謹慎,對於風險控制必須更小心,因為他們沒有犯錯的本錢。可是,實際的情況經常相反,小額帳戶往往都不考慮部位規模的問題,認為資金管理並 不適用,因為他們根本無能為力。他們把資金的50%投入交易,因為別無選擇。把所有的雞蛋擺在同一個籃子裏,萬一籃子破了,後果恐怕不堪設想。他們認為如 果擁有10萬美元,他們就會分散風險,每筆交易投入的資金不會超過總資本的2%,因為書上都是這麼寫的。可是,他們畢竟只有5000美元,但每個部位同樣 投入2000美元(換言之,10萬美元的2%)。我們很容易判斷這些人的成功機會究竟如何。只要連續出現2~3筆虧損,這些小額帳戶很可能就被勾銷了,對 于10萬美元的帳戶來說,同樣的損失根本不至於傷筋動骨。如果你可運用的資金很有限,而且又必須從事交易,絕對不要輕視資金管理的重要性,必須確定自己可 承受的可能出現的連續虧損。相對於交易資本來說,每筆交易承擔的風險不要太高。

交易策略的獲利期望值必須是正數

除非交易系統的獲利期望值是正數,否則任何資金管理方法或部位規模策略都不能讓你獲利。賭場與彩票的莊家都擁有正數的獲利期望值,所以賭客們不論運用 什麼策略,莊家都是長期的贏家。沒錯,某些賭客也會贏,但莊家根本不在意個別賭客的輸贏,他們所在意的是整體結果。只要賭客們不斷下注,莊家一定會贏,因 為他們擁有勝算,因為他們的獲利期望值為正數。 交易情況也是如此。如果交易系統的獲利 期望值為正數,長期而言就能賺錢。反之,如果獲利期望值為負數,就不必浪費精力了,因為賺錢的機會很渺茫。一般 來說,通過歷史測試就可以知道交易系統是否具備正數的獲利期望值。如果某套系統不適用於過去,應該也不適用於未來。系統的獲利期望值為正數,並不代表該系 統的信號有半數以上能夠賺錢,這只意味著該系統的總獲利超過總虧損。不要擔心系統的勝率問題,即使勝率只有30%,系統還是可能賺錢。舉例來說,如果交易 系統的勝率是30%,成功交易平均獲利800美元,失敗交易平均虧損300美元,獲利期望值為……換言之,每筆交易的獲利期望值為30美元。雖然30美 元 或許只能勉強支付傭金費用而已,但至少是一個起點。你必須想法提高每筆交易的獲利期望值,否則該系統就不值得嘗試。怎麼才能辦到呢?想辦法讓成功交易的獲 利擴大,或降低失敗交易的損失,要不然只有提高系統勝率。除非系統的獲利期望值能夠從容應付傭金與滑移價差,否則就不要運用於交易,另外尋找更適用的策 略。

成為最佳交易者

如果想成為最佳交易者,就必須瞭解資金管理的重要性,而且能夠運用適當的風險控制方法,來保障珍貴 的交易資本。資金管理可能是決定交易勝敗的最重要單一因素。找到適當機會,建立適當部位,只不過是交易程式的一部分;除非知道如何管理資本,否則就很難成 功。所謂的風險管理,並不只是在部位建立之後,控制可能發生的損失;實際進行交易前,也有很多必須準備的相關工作。你必須算清自己能夠或願意承受多少風 險,評估整體部位所能夠投入的總資金額度,以及每筆交易的最大資金規模。你必須清楚每個部位最多能夠持有幾口合約。還必須預先設定每天能夠發生的最大損 失。一旦損失到達預定水準,就應該暫停交易,讓頭腦冷靜下來。資金管理計畫為什麼重要?因為它可以確保交易帳戶不至於破產,讓你明天還可以繼續進場從事交 易。另外,必須確定交易系統的獲利期望值是正數,否則不論多精明的資金管理也不可能讓你長期獲利。最後要注意,如果你不能嚴格遵守,即使是最高明的資金管 理策略也不能幫助你。只要你想在金融交易市場獲得成功,首先就必須培養嚴格的紀律規範。 精明的交易者就是那些知道如何控制風險的人。其他人偶爾或許能賺更多,但唯有懂得控制風險的人,才能持續一貫的操作績效。隨時掌握風險狀況,並依此調 整部位規模,通常就不會讓虧損失控。重複強調:真正的輸贏關鍵,不在於如何擴大獲利,而在於如何控制損失。有效的交易系統,勝率通常低於50%,所以控制 風險就成為關鍵。

缺乏或誤用資金管理計畫的危險: 1.交易帳戶破產。 2.不知道應該承擔多少風險。 3.完全沒有風險概念。 4.不知道何時應該停止。 5.採用獲利期望值為負數的交易系統。 6.承擔你不堪重負的風險。 7.沒有依據情況需要來調整風險。 8.沒有嚴格遵守計畫的紀律。 9.因為大輸或大贏而衝昏頭腦,不受風險參數控制。 10.不相信自己會遇到最大連續虧損。

資金管理計畫的重要性:

1.嚴格的資金管理,是傑出交易者的共通點。 2.資金管理讓你得以保障珍貴的交易資本。 3.資金管理讓你瞭解自己能夠承受多少風險。 4.資金管理讓你有處理最糟糕情況的準備。 5.資金管理協助你控制虧損。 6.資金管理讓你知道最多持有幾口合約。 7.資金管理協助你準備充裕的交易資本。 8.資金管理可以避免交易帳戶破產。 9.資金管理協助你設定合理的交易目標。 10.資金管理讓你明確知道什麼時候應該退場。 11.資金管理可以避免賭博心態。 12.資金管理可以協助你設定所允許發生的最大虧損。 值得提醒自己的一些問題:

1.我是否有明確的資金管理計畫? 2.我是否知道自己可以承擔多少風險? 3.我的交易資本是否充裕? 4.我的交易系統是否具有正數的獲利期望值? 5.我有沒有嚴格遵守計畫?  
6.我是否承擔過高的風險?
這裏所謂的“精確計算”是建立在諸多假設之上,比如,假設超過四個,且每個假設不可量化。之所以想說說這個觀點,是因為一位故人的來訪提到了一樁舊案。這樁舊案非關投資,而是純粹的科研爭論。雖是不同領域,但可比性很強。
精明 交易者 交易
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精明的高息借貸 雪明資產管理世界

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        未說主題前,本網誌多了一點兒事物,就是文章上面那幅巨幅廣告以及右面有一個新開的Msn群組,此兩個目的前者為希望讀者支持本站 運作,而後者則提供一個更好的平台讓讀者們之間以及與筆者有更好的互動空間,幾本上若讀者們覺得有需要都可以自由加入和退出此群,而且是免費的。

        最近又一堆國內地產公司大發美元票據,息率又維持10厘以上,當然坊間又大唱借美元將來債務到期還款時候人民幣升值就足以抵消高利率的影響了,要是真的如此,為何中國不借此打劫美國資本社會呢,有些時候倒得反過來想一想若果不如預期般運行,情況會是如何。

        正常一般想法是今天借入美元即時折回人民幣,然後每年付息,人民幣升值3%一年,則其實每年還款的利息壓力會減少,然後到期時還款的人民 幣數目比今天借入的還少,所以人人都說發美元債券有利,不過例如港資會發人債,目的是利用人民幣現金流抵消人民幣債息和到期的現金流出,規避外幣風險。如 是這樣前者就會暴露在利率和匯率的風險之下,萬一人民幣不如預期般升值,或者升幅緩慢不能抵消高息,又或者更嚴重人民幣兌美元下跌,則地產商們會承受更重 大的傷害,到時候真的迫不得已可能要賤賣資產來還債,誰會買這樣傻的地產公司呢。當然目前國內銀行貸款的利息都比較高昂,加上已經步入加息週期,未來借款 成本還會進一步上升,還有銀根已收緊了,將來要再借錢也就比現在更難了,誰叫公司花銷大了,就總得想辦法把多出來的酒酲蓋好,以免美酒變壞。

        假設美國一步步迫使人民幣升值,各家公司也如預期般高息發美債予美國多間投資銀行,則當時機成熟,或者美國反過來運用此等武器來挾債權以 令中資,那麼將來美國會有很可觀的資產進帳了,資本劫案真的非常之爽,亦免不了有此等嫌疑,還是放長雙眼看一看故事的發展,至於這些債券我也就沒有機會買 到手了,股票更加不要把我算一份兒,我不想成為別人的獵物。

        觀乎目前情況,港資運作比較保守,中資比較進取或投機,經營環境也不會如目前這般平穩,一旦出現重大變卦,前者看似笨重卻實際大智若愚, 而後者則看似精明實質愚昩之至。千萬不要為以高息借美元是精明之舉,坊間財經演員所說的借美還人民幣的把戲我早已看淡了,假以時日將會證一切。

精明 高息 借貸 雪明 資產 管理 世界
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思考要精明 艾薩 Isaac Sofaer

2011-6-30  NM




在股票市場裡,從來無人可以準確地估頂撈底,或預測大市走勢。有人會扮先知,但我肯定大家都是靠估。坦白說,我有時也會這樣做,或者這就是我們人類的基因。下次當我嘗試去做預測時,請原諒我,我只是控制不到自己。

但 這個現實不應影響精明投資者的決定,就是在大市疲弱時,趁低吸納表現突出的公司股票;或在牛市時,沽出一些平平無奇的股票。數據永遠不會說謊,不過這個建 議有兩大缺點:第一, 投資者需要有極不平凡的心理素質,當大家都在恐慌時,你就要淡淡定;相反,身邊每一個人都蜂擁入市時,你就要警惕起來。第二, 要明白你手頭上的股票價格,未必會跟隨大市上落,它們也有自己的步伐。 因此,要成為股市中的最後勝利者,你先要了解買入股票的價值,然後付出一點耐性吧!

小心東方、大昌

上週以下三間公司公布業 績,分別是東方報業(18)、大昌集團(88)及莎莎國際(178)。別沾手東方報業及大昌,這兩間是好股,但已是「舊日」的,董事把公司當成自己的私人 玩具。話雖如此,兩間公司現金充裕,股價比資產值有極大折讓。尤其是大昌,當你重估其持有三成五股權的香港喜來登酒店的價值時就知道了。不過,又如何?他 們永遠不會以任何形式回饋小股東,包括派息、資本增值或回購股份等等。這些現金充裕的公司,喜歡買入與公司業務無關係的資產,而作為投資者是永遠不會知道 的。當你知道時,已經太遲。

莎莎現價貴

莎莎國際是一間有級數的公司,不但有往績支持,管理層用心工作,營運數據又健康。大部 分內地遊客來港買化妝品,自自然然會走去莎莎,因此他們不需急於在國內建立他們的零售網絡,也不需急於投放太多資金。只要莎莎的發展沒有偏離軌道,它必然 會成為股壇明日之星,可惜現價太貴令我卻步。我們的組合大部分股票的股價下挫了不少,包括新鴻基地產、農行、思捷、瑞安、滙控、中石化。而我,和你 一樣持有以上及其他的股票,我也想知道究竟熊市幾時完。我跟自己說,熊市持續愈久,對手頭上持有多餘現金,又勇於赤腳踩入沼澤的人更好;在股市看來最糟糕 的時候,就是接近見底時。 擔心是無用的,分分鐘令你患上精神病。只要我們已做好功課,用心等待一兩年後的成績表吧!在適當的時候,我會把手頭上的現金,和股票的派息,再買入股票。 我不恐懼,因為盲目的投資者才會有所恐懼。祝君好運!艾薩 ijsofaer@yahoo.com

艾薩 Isaac Sofaer

Tony Measor的好友及舊同事,本身是特許會計師,有逾三十年投資實戰經驗,現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口,並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其管理的環球投資組合,在91-00年間增長達十四倍。讀者對港股有任何疑問,歡迎致電郵本刊,中英亦可。


思考 精明 艾薩 Isaac Sofaer
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精明投資人IQ測驗 巴黎

http://blog.yahoo.com/_6TLACXZVBOZGXZUIY5NCVMWRHY/articles/1241836/index
巴黎:

在快思慢想書中有很多很有趣的日常思考錯誤的實驗,因大家都常犯同一錯誤,所以各人都不已為然,沒有糾紛,繼續生活。

但是在投資市場就不然,犯錯的成本是非常大的。
這裡有一個我從書中改過來的實驗例子,邏輯和結果都應該是一樣,Blog友可以玩一下這個遊戲,瞭解自已的投資英明能力!

問題:
有兩間公司,都是在同一個產業,其中一間A公司的ROE是35%,另一間B是25%,假設股票的"長期"股價走勢是跟著賺錢的能力ROE的多少成正比,而這兩支股票,其它的數據都是相同,例如流動現金、股息、....等等。
現在的股價前者為高,後者為低,籍此反映ROI都是一樣,市場此刻有效率(Efficient Market)。

現在ROE 35%的公司出現一單新聞,說他們的產品因為被發現含有毒物質,將可能受到消費者賠償,但B公司並沒有這類事情的公告,因而獲投資者追買。
這個壞消息是真的,也實在打擊很大,有人計算過,A公司要花大量善後工作,再投入大批資本改善,最終會把它的ROE降至28%,A公司的圖表顯示已跌破10天平均線,程現弱勢,相反B公司逐升,也突破10天平均線,
現在A的股價已低過B公司。
作為一個英明投資人,你會?

1)買入A公司?!
2)買入B公司?!

為什麼?!

答案下期開估
精明 投資人 投資 IQ 測驗 巴黎
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軍民融合,中國軍隊正變成「精明買主」

http://www.infzm.com/content/101036

2014年,全國人大審查批准的國防預算達8082億元,比上年增加12.2%。儘管國防支出在「補償性」增長,但放置於迅猛增長的中央財政總體支出來看,近年中國國防費支出佔國內生產總值的比例一直在2%上下。

如果說中央政府的財政支出是一種國家投資行為,那麼,國防支出則是中國中央財政本級數值最大的投資板塊。軍民融合發展的深度在一定程度上決定著中央投資的效益產出比。

有專家在2014年八千億國防支出項目進行精細測算後,稱2014年軍民融合的中央投資總額或將超過五千億。軍民兩利的高度融合發展機制,將使國防與經濟兩大體系協調運轉互為補充。

近年來,中國軍民融合發展道路主要在三個方面展開:人才培養、後勤保障及軍工生產。

上世紀的中國軍隊不亞於獨立存在的「小社會」,軍隊擁有軍工廠、醫院、學校等後勤裝備保障單位,甚至還有汽車、紡織、製藥、貿易等經濟實體。20世紀末,中央一聲令下,要求「吃皇糧」的軍隊與其內部的經濟實體和相關保障脫鉤,諸多原屬軍隊的企事業單位移交給地方。

此輪軍民融合式發展,則將很可能使軍隊序列中與指揮、作戰及訓練核心職能無關的機構,迎來新一輪的裁撤「脫鉤」潮。只有「壯士斷腕」,裁減非戰鬥人員,才能為真正的作戰部隊軍人提供優厚職業待遇,為官兵建功基層提供明確的經濟導向。

在人才培養方面。上世紀末,軍委總部就開始在北大清華等名牌高校選拔培養國防生。十餘年來,通過國防生培養的軍官數量已經越來越多,直招大學生作為士官入伍的規模也越來越大。2014年全軍還集中組織了文職人員招聘面試。在非作戰單位中,文職人員可以代替軍人從事同樣職位甚至發揮更優作用。從軍民融合的經濟思維理解,軍民融合式人才培養能大幅節約軍隊用於獨立培養軍人的各項投入。

在軍工生產方面。國防白皮書顯示,在近年國防支出中,軍隊的人員生活保障費用、演習訓練等活動維持費用與裝備研製採購經費各佔三分之一。

為了增強對武器裝備研發生產的資金投入和提高其效費比,軍方必須轉型成為「精明買主」,擴大市場在軍工生產資源配置中的巨大作用。

為轉型而進行的軍民融合式裝備體制改革,要在軍品招標採購及定價中引入競爭、評估、監督、激勵機制,促進軍品承製單位創新技術和控制成本。據解放軍報報導,在2014年深化國防和軍隊改革的大潮中,全軍裝備系統將積極推進裝備採購制度、裝備價格工作、裝備保障體制思想改革。其中,自2011年開始裝備採購制度改革和軍事代表制度改革選在軍民融合程度較高的海軍試點進行。

在軍民融合連接「市場」和「戰場」的道路中,關鍵是軍用標準與國家標準需要透明接軌,如此才能建立民品與軍品之間的技術雙向互通機制。

此外,軍方主導來推動軍民融合深度發展,還將能刺激和帶動地方核心技術創新研究能力的提升。儘管軍品訂單數值在承製企業中並不佔據絕對數量的大頭,但其對產業的技術引領示範效應明顯。軍品的高效優質微利要求讓許多承製廠商望而卻步,但其引起的「附加值」-——更高水平的技術自主創新卻讓更多廠商孜孜不倦。以海軍為例,航空母艦、艦載機、核潛艇、驅逐艦、護衛艦等重大裝備的研製就牽引和帶動著國家科學技術和工業水平的升級發展,使大批關鍵領域自主創新能力獲得了重大突破。

軍民 融合 中國 軍隊 變成 精明 買主
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精明理財教室(1):銀行儲蓄戶口利息竟然可以多過定期戶口的利息? 精明理財

http://notcomment.com/wp/?p=25488

大家選擇出糧戶口的時候會考慮甚麼?相信大家心目中都各有答案,不如又聽聽其他人的選擇?

李先生:「出糧戶口俾多果少少息,食碗叉燒飯都唔夠,不如我拎筆錢去買股票好過啦!」

陳小姐:「開出糧戶口會唔會搞好耐?我有時間都去high tea或者睇套韓劇啦,15分鐘開個戶口得唔得先?」

張先生:「我用開果間銀行,無謂轉啦!除非銀行俾多啲利息之餘,之後每做一項交易都有著數,咁我就考慮吓。」

銀行近年為了增加交叉銷售(cross selling)機會,都好鼓勵客戶將儲蓄戶口轉為出糧戶口,因為客戶普遍都有依賴性,即係用開那一間銀行,用該銀行的相關服務如信用卡、私人貸款、按揭貸款等的機會就會增加。而銀行為了吸引新客戶,都會提供各式各樣的優惠以切合客戶心意。

一般來說,銀行會針對開戶前及開戶後的使用者提供不同的服務,開戶前的服務以迎新獎賞及花紅等一次性的優惠為主;而開戶後的使用就以持續性的優惠為主,例如比一般儲蓄戶口高的存款年利率,與及選用指定服務有現金回贈等。

就客戶李先生的意見,個別銀行現時出糧戶口的額外利息優惠,又點會食碗叉燒飯都唔夠?不如來參考一下以下的銀行優惠比拼。

銀行A最高可達一般儲蓄年利率5倍 (即0.05%)
銀行B沒有額外儲蓄利息優惠
銀行C最高可達一般儲蓄年利率25倍,最高可達0.8%
某大銀行活期存款年利率最高可達2%

從以上表列可見,一般銀行的出糧戶口儲蓄息率看似比正常存款年利率多很多倍,但是現時存款年利率是過份地低,再多倍數也是分別不大。不過,若存款金額達標,某大銀行就能夠提供高達2%的活期存款年利率,以每HK$100,000存款計算,一年的活期存款利息就有最高HK$2,000,比一般儲蓄利息的HK$10及其他對手多出很多。也就是說,多出的利息,食碗叉燒飯後還有餘錢。

除了優惠儲蓄利率外,去某大銀行開戶並設定為出糧戶口,還有很多優惠,例如迎新獎賞最高可達HK$1,000,若選用指定銀行服務如設立自動轉賬交電話費,再有最多額外HK$1,880現金獎賞。另外只要成功在戶口內有出糧紀錄及提交電郵地址,即可參加大抽獎,最高分花紅HK$500,000。

只需到某大銀行網頁或download其最新手機程式預約開戶,只需要15分鐘,就可以成功開立出糧戶口,兼獲得這麼多優惠,還要考慮甚麼?

精明 理財 教室 銀行 儲蓄 戶口 利息 竟然 可以 多過 定期
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用臭魚理論挑對象的精明土豪 中國買辦1號:紫光趙偉國 台商心中超完美買家?

2015-12-21  TCW

他高價入股,不拿控制權,很多晶片設計公司問「怎麼聯絡趙偉國?」但這位讓焦慮台商很有安全感的伙伴,未必一定是長久良伴。

我們看到紫光集團董事長趙偉國第一眼,是在松山機場貴賓中心門口旁的角落,他跟一同搭著私人專機來的紫光幹部窩在一起抽菸,完全無法辨識出,他就是那個想花二百三十億美元(約合新台幣七千五百九十億元),收購美國記憶體巨人美光的人。

我們自然也沒想到,一個月後,他再次出手,就牽涉到台灣兩家半導體公司的下市案,讓占台灣上市公司家數逾一半的科技業都因此撼動。

他是中國對台灣半導體業的第一號買家。但跟其他半導體業CEO比起來,他沒有架子,寫信問他問題,他會半夜親自回信,對話看來百無禁忌,甚至讓人不清楚,他到底是囂張的無視于兩岸的政治矛盾?還是聰明的將他面臨的障礙,「升級」到兩岸議題,讓對手有所顧忌。

比如說,談自己出手買矽品,卻被日月光攔截,他這樣回答:「張總(指日月光董事長張虔生)為什麼如此敵意陸資,他在大陸有沒有上市公司?他靠大陸發了財,為什麼如此敵意大陸?」

比如說,我們提到台灣政府與學界反對他大手筆購並,他直接回嗆:「為什麼台灣企業可以在大陸投資,大陸的企業不可以在台灣投資?」

趟偉國,到底是個怎樣的商人?他真的是大家眼中的土豪資本家,還是精明為什麼台灣科技業者現在幾乎都是一面倒的「貼」過去?

別人殺價購並,他溢價兩成

「投資可以買貴一點,但不要買錯」根據上一期本刊做的「竹科On Sale真相大追蹤」封面故事所述,一位穿梭兩岸十多年、引薦過十多家IC設計公司給中資的中介業者說,十一月起,他幾乎每天都接到台灣晶片設計公司高層的電話,問:「有沒有門路找到中國買家?」「怎麼聯絡趙偉國?」

這次被收購約二五%股權的台灣封測業第四大廠南茂,董事長鄭世傑談到紫光時,是笑著說:「這麼好的offer(提案),怎麼有理由不接受呢?」

「大部分私募都是折價,這次能溢價二O%非常難得......,過去十幾年,台灣企業每年拿錢投資大陸,或許現在是反過來從大陸拿資金投資台灣的時候了。」

矽品董事長林文伯這樣說。

其實,這段期間,跟台灣半導體公司談的,遠不只紫光,一位參與整起收購案的南茂高階主管透露:「我們接觸大陸的基金,大家第一句話就是要control(控制),你不賣五一%,或給它控制權,它不要。不然就是你的技術要開放授權給它,讓它去做。我們接觸很多,武岳峰、清芯華創、亦莊國投......,這些我們都認識。」

相較之下,趙偉國的土豪資本家形象,反而很受歡迎,甚至正合乎現在台灣企業家的焦慮:需要更多資金引入,去中國市場,但又怕技術被偷走,自己白手起家創立的公司,會被整碗捧走。

眼下,他看來最完美:給得最多,卻要得最少。

給得最多,指的是通常企業私募案,認購金額往往是股價的七折到八折,但趙偉國在矽品、力成、南茂這三個案子上,卻願意溢價兩成以上認購股份。

「人家(紫光)錢多,願意給高的價位,那你拿不拿嘛?」群聯電子董事長潘健成表示。

南茂主管說:「趙偉國,因為他新疆來的嘛,那地方的人都騎馬牧羊,比較豪爽,不囉嗦,他說了就算。他今天講五塊錢就是五塊錢,你過五十天回去,他會跟你講,我那天說五塊錢就是五塊錢,跟上海、廣東人比較不一樣。」

憑著中國股市普遍超過五十倍的本益比,趙偉國開價時,確實不在乎小節。

「投資最重要的是,可以貴點,但不要買錯,買貴一點,證明你沒買錯,買錯了就徹底不行嘛。你買條好魚,哪怕貴一點,馬上做了可以吃;你買了條臭魚,再便宜都沒法吃。」他自述自己的投資邏輯。

給得大方,但要得少,談判時他強調自己既不要控制權,也不要技術。這讓正處於焦慮心境的台商,很有安全感。

一個有趣的反差。這次身為被購並對象的矽品,對於同樣身在台灣的同業日月光,因為非常熟悉,對於被購並的缺點隨時可說出十個:怕技術外流、經營權被奪走、公司資產遭到掏空等等。

但談到遠在中國的紫光,卻不一樣。

我們問,不擔心技術外流到紫光?矽品財務主管說:「紫光不是同業,它基本上是策略性的挹注你資金,這跟同業(整並)還是不一樣的,也不是同業競爭,這是有差異的。」根據林文伯所述,紫光預計取得矽品約二五%股權。

我們問,這筆交易未來的風險與報酬是什麼?矽品說:「現在紫光不是只有中國市場,它給的是全球。」

土豪資本家的形象,讓人卸下心防,成為紫光集團的最佳保護。加上位處中國,確實讓台商有了更多美好想像。

但很少人想過,趟偉國明明不是中國國家代表隊,卻隱然成為中國半導體產業的代言人。其實中國政府的半導體大基金另有一位操盤手,是來自「國家集成電路產業投資基金股份有限公司」的總經理丁文武。

談獲利,他說不是靠企業

「像物聯網思維,羊毛出在豬身上」這麼多中國半導體商人,包含營收近新台幣一兆五千三百億元、是整個大清華紫光集團六倍以上的中國最大電信設備商華為,旗下也有IC設計公司海思,發展方向也與聯發科雷同,但現在,卻是趙偉國一人鋒頭最健。

趟偉國自有精明的一面。別忘了,他十一歲前,還只是幫忙家計、喂豬養羊的窮小孩,但卻能成為全新疆沙灣縣,第一個考上清華大學的高材生。

從一個窮到吃不飽飯的孩子,靠房地產累積第一桶金,搖身變成今日身價估計約二十億美元的富豪。

他善於杠杆資源的能耐,不容小覷。

這個能力,展現在方方面面上。

資金操作上,一個月前,由趙偉國擔任董事長的同方國芯公司,才揭露了一筆超過新台幣四千億元的私募案,創下中國A股紀錄。

同方國芯資產僅逾新台幣一百四十億元,卻能募得其資產約二十九倍的資金,且增資完成,重新掛牌後,股價最高翻了一.二倍,等於募資拿到了一筆錢,大股東們,又能在資本市場上另外獲得一筆可觀的資本利得。

這完全實現趙偉國曾說過的:「資本獲利實際上不是透過企業獲利,而是透過資本市場獲利。如果把它描述為互聯網思維,就是羊毛出在豬身上。因為投資人是透過資本市場獲利,而我們拿到錢去發展產業,產業的利潤上來,又會支撐資本市場。」

他操作的杠杆,還有大家對於中國又愛又怕的想像。一面當第一個出手者,彷佛能「直達天聽」,讓外界都將他視為中國代理人,同時,他又多次劃清和政府的關係。

和他面談過的南茂高階主管這樣描述趙偉國:「他就是比較沒有(官方色彩),才比較彈性,有官方(色彩),就要送投決會,往上一級一級報,搞不號報到發改委去,不然我們(指紫光入股南茂)哪有這麼順利?其他大基金都要(送審)。」

但另一方面,外界傳言他和前中國共產黨總書記胡錦濤的兒子,有大半經歷重疊,懷疑兩人私交甚篤。而且他幾次大開大闔的發言,例如在北京的研討會中說:「大陸應該硬起來,台灣既然不讓我們投資,我們就禁止台灣生產的產品在大陸銷售,它馬上就軟了。」中國官方也沒任何表態,讓他不僅只是一個對台大買家,還兼具買辦的神秘形象。

買辦,向來背後是代表著一股國家勢力,出面談生意。這讓台灣廠商不知道自己究竟是跟一個政府,還是跟一個買家在競爭。

例如當他不斷表態,想入股聯發科:「聯發科和展訊如果合併,會在某些市場非常穩固。」聯發科卻只能點頭稱是,因為沒人知道,這件事跟晨星合併案能否在中國通過,有無關聯。如果合並案卡關,將增加聯發科的管理成本。

鞏固人脈,他靠攏清華大

「這樣我不必去和政府拉關係」趙偉國在中國的關係,也是靠「清華大學」這個支撐點,所杠杆出來。

入股清華紫光集團時,紫光只是個做中草藥飲料,不賺錢的小企業,但趙偉國卻願意掏錢入股四九%,而且合約議定好,賺了跟清華分,賠卻要自己賠。

你買條好魚,哪怕貴一點,馬上做了可以吃;你買了條臭魚,再便宜都沒法吃。

被買的人說......力成董事長蔡篤恭:「英特爾是我的客人,SannDisk也是我的客人,WD(他)也買了,以後這些客人都不見了,我怎麼辦?」

南茂董事長鄭世傑:「這麼好的offer,怎麼有理由不接受?」

矽品董事長林文伯:「大部分私募都是折價,這次能溢價20%非常難得。」

用臭 臭魚 理論 挑對 對象 象的 精明 土豪 中國 買辦 紫光 偉國 臺商 心中 完美 買家
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浙江人的精明:有多大環境容量,就能發展多快

“綠水青山”正在給浙江帶來源源不斷的“金山銀山”。

最新統計數據顯示,剛剛過去的“十一”黃金周(10月1日至7日),浙江全省4A級以上旅遊景區共接待遊客2270.95萬人次,比去年同期有較大增長。其中僅西湖景區迎客490.74萬人次,同比去年372.47萬人次,增加31.75%。在浙江省“國慶景區排行榜”中,西湖連續六天位居榜首。

杭州其他各景區景點表現也不俗,共接待遊客116.73萬人次,與去年同期相比增長6.18%。千島湖國家森林公園遊客66.46萬人次,同比增長8.16%;旅遊收入(全縣)5.5億元,同比增長6.82%。雁蕩山國家森林公園遊客29.68萬人次,同比增長10.38%;旅遊收入(門票)984.2萬元,同比增長7.56%。

浙江省旅遊局統計,G20峰會在杭州成功舉辦後,旅遊紅利不斷外溢,遊客的腳步從主辦地杭州出發抵達浙江各地的名勝古跡、大街小巷。

2015年浙江省森林資源年度監測結果顯示,全省森林覆蓋率為60.91%(含灌木林)。攝影/章軻

“千創百創,不如創森”

“可以用火爆與井噴來形容。”10月10日,浙江省林業廳副廳長楊幼平對《第一財經日報》記者說,“來浙江旅遊所到的景點,哪一個離不開樹?哪一個離不開生態?要是單算生態旅遊占多少比例,真的很難。”

杭州市林水局副局長陳勤娟也介紹,杭州市擁有“西湖”和“富春江—新安江—千島湖”2個國家級風景名勝區,天目山和清涼峰2個國家級自然保護區,各級森林公園50個,森林生態旅遊景點70多處。杭州全市林業綜合總產值達780億元,居浙江省第1位。

而這一切,得益於浙江自2008年以來持續不斷的“創森”。

浙江省林業廳副廳長楊幼平。攝影/章軻

楊幼平告訴記者,截至目前,浙江省已有12個國家森林城市,數量占全國總數的10.2%。11個設區市中,已有9個市獲得了“國家森林城市”稱號,比例達81.18%,基本實現全域化。目前,舟山和嘉興兩市正在積極創建、申報國家森林城市,“再過2-3年,浙江國家森林城市可以實現全覆蓋”。

此外,浙江全省已創建62個省級森林城市、269個省級森林城鎮和1294個省級森林村莊,全省已經實現了“城鄉森林化、通道林蔭化、水岸綠茵化、農田林網化、森林網絡化”的城市鄉村統籌、山水路田一體、生態景觀功能完備的城鄉森林生態體系。

下一步,浙江省將以森林一體化建設為目標,著力打造森林城市群,重點推進杭州、寧波、溫州和金華——義烏四大都市區森林城市群建設。相關規劃已著手編制。首先是搞好城市內、城市周邊和城市間綠化,點、線、面結合,城、鎮、村協調,擴大城市之間的生態空間,提升城鄉綠化的生態功能。

 

浙江省已有12個國家森林城市,數量占全國總數的10.2%。攝影/章軻

“創建森林城市不是面子工程,也不是一時起意,而是隨著經濟社會的發展、人民生活水平的提高,生態環境惡化的壓力所采取的一項明智之舉,也是全面實現小康、追趕發達國家水平的必然選擇。”楊幼平說。

浙江是一個“七山一水兩分田”的省份。在“雞毛換糖”之後,浙江的經濟發展也走過一段彎路,隨著各類工業企業的出現,生態環境也被破壞,水、空氣和土壤汙染嚴重。

“從某種意義上說,有多大的生態環境容量,就有多大的發展空間,就允許有多快的發展速度,多持久的發展潛力。”楊幼平對記者說,“創森就是拓空間、促發展”。

浙江省林業廳給本報記者提供的數據顯示,目前,浙江省森林覆蓋率達到60.91%,居全國前列。全省森林年吸收二氧化碳5811.86萬噸,釋放氧氣4243.01萬噸,森林生態服務功能年度總價值為4388.32億元,林地平均每公頃生態效益達到6.65萬元。

本報記者做了一個測算,2015年浙江省GDP為42886億元,森林產生的效益相當於當年浙江省GDP的十分之一。林地平均每公頃產生的生態效益,也並不比人均GDP7.76萬元遜色多少。

楊幼平告訴記者,在浙江有一個不成文的“規矩”:要是有一塊空地,當你還沒有想好幹什麽的時候,先種樹,“千錯萬錯,種樹不錯;千對萬對,種樹最對”。還有一句話叫做:“千創百創,不如創森”。樹長起來了,老百姓的獲得感是實實在在的。

“其實,種了樹,這塊地要想拿去搞開發,也很難。”浙江省林業廳造林處副處長胡月多對本報記者說,“很多時候,群眾一旦發現身旁的綠地要拿去開發,就會立馬向政府舉報。砍樹,就像要了他們的命。”

富裕地區“創森”如何花錢?

浙江屬經濟發達省份,依靠輻射全球的加工貿易已經賺得“盆滿缽滿”,在“創森”上又是如何花錢的?

楊幼平介紹,浙江設計了省、市、縣三級聯動,城、鎮、村三方共建,全省齊創、整片推進的創建模式,書記、市(縣)長親自掛帥、親自部署、親自督查,創建森林城市成為名副其實的一把手工程。“大工程帶動、大手筆投入”也是浙江“創森”的妙招。

截至目前,浙江全省累計完成水系河道綠化和防護林建設15.8萬畝、河道沿線山體林相改造32.1萬畝、實施重要濕地生態修複項目70多個,建設省級以上濕地自然保護區8個、省級以上濕地公園31個,自然保護小區30個。累計投入創森綠化資金429億元,新增平原綠化面積233萬畝,平原區林木覆蓋率達到19.5%,比2010年提高了4.7%。

浙江省杭州市綠蔭下了城市公交車站。攝影/章軻

浙江省杭州市,小學生們在森林公園里遊玩。攝影/章軻

西溪濕地前些年受到嚴重生態破壞,濕地面積從原來的60平方公里縮小到10.08平方公里,濕地內村莊密集、人口眾多,民居房舍雜亂,垃圾隨處堆積。

近年來,杭州市在這里打響了一場濕地收複保衛戰,十年投入超過100億元。目前,西溪濕地水體長期保持Ⅲ類以上標準,個別區域的水體指標達到了Ⅰ類和Ⅱ類水體標準。西溪國家濕地公園自2005年開園至今已累計接待遊客超過3100余萬人次。

杭州市水域管理處副主任陳琳告訴記者,前些年,長橋溪流域內因居住區和魚塘、林田混雜,產生的點源和非點源汙染嚴重,垃圾成堆、蚊蠅孳生、臭氣熏天。長橋溪流入西湖的水常年為地表水劣Ⅴ類水質。

“杭州市投入巨資,通過物理、化學、生物、生態等手段,就地凈化這里的生活汙水,處理後的出水達到地表水Ⅲ類水體的水質標準。曾經汙染嚴重的長橋溪流域如今成了風景如畫的濕地公園。”陳琳說。

浙江金華市民在城市公園里遊玩拍照。攝影/章軻

10月11日,《第一財經日報》記者在金華采訪時,金華市副市長張偉亞告訴記者,4年來,金華市累計建設森林城市重點工程227個,實施濕地生態修複項目30余個,新建改造燕尾洲公園等大型城市公園和綠地47個,其中燕尾洲公園獲得了2015年世界建築節最佳景觀獎。

金華市林業局介紹,“創森”整合了“五水共治”、美麗鄉村、河道治理、園林城市創建等項目資金,已累計投入各類綠化資金131.8億元,其中財政安排綠化專項預算資金91.8億元。同時,按照“誰所有、誰投資、誰受益”的原則,通過招商引資、招標承包等方式,吸引社會資金投入森林生態觀光旅遊、村莊綠化、附屬綠化等工程項目建設,已吸引社會投資造林近40億元。

金華市副市長張偉亞。攝影/章軻

浙江人做生意精明,種起樹來同樣精明。張偉亞告訴記者,不同於某些地方盲目引進非本地樹種、推崇奇花異草、大樹古樹進城等做法,金華市選擇“就地取材”,推廣資源豐富、適應性強、成活率高、管護容易的本地樹種,如香樟、茶花、桂花等。

“鄉土樹種在新增綠化造林中的使用率高達97.13%,成活率達到98%,比外來樹種高出8個百分點。平均一棵樹木管護費用約100元左右,比外來樹種少50%。”張偉亞說。

十幾年前,在金華等地苗木少人問津,但近年來卻十分搶手。金華市林業局副局長朱立工對本報記者說,“現在苗木走進購物中心成了普通商品,市民過年過節都會花幾百塊錢買點。”他介紹,金華的苗木銷售總量在浙江省名列第二,僅次於杭州,杯苗容器在全國苗木市場占有率在80%左右。特別是G20峰會的召開,對金華等地苗木市場的拉動作用非常明顯。

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京華山一國際(香港)有限公司與證監會達成協議按原價向客戶回購迷你債券、精明債券及Constellation債券

1 : GS(14)@2011-05-15 12:27:19

http://www.sfc.hk/sfcPressReleas ... ervlet?docno=11PR49

證券及期貨事務監察委員會(證監會)經調查後,就京華山一國際(香港)有限公司(京華山一)向客戶銷售迷你債券、精明債券及Constellation債券(統稱雷曼相關結構性產品)(註 1及2)所涉及的內部系統及監控措施,對京華山一作出譴責。

證監會早前對京華山一銷售雷曼相關結構性產品展開調查,並就該公司銷售該等產品所涉及的內部系統及監控措施提出若干關注事項, 當中特別涉及:

  京華山一向客戶銷售雷曼相關結構性產品前所進行的產品盡職審查是否足夠;
  京華山一向銷售人員提供的培訓及指引是否足夠,以確保他們理解雷曼相關結構性產品的投資回報特點、結構及風險概況;及
  有否就雷曼相關結構性產品的銷售及推廣活動訂立適當的指引及監察程序,以及有否實施該等指引及程序。


京華山一對上述事宜並不承認任何責任,但確認這些關注事項的嚴重性。京華山一與證監會達成協議,同意:

  向京華山一所有合資格客戶(註3)提出全數回購他們手上未到期的雷曼相關結構性產品,回購價為他們當初投資於這批產品的本金再扣除任何已收取的票息;及
  向京華山一的所有合資格前客戶(註4)提出就他們之前持有的雷曼相關結構性產品支付賠償款項,金額為他們當初投資於這批產品的本金再扣除任何已收取的票息、剩餘價值及╱或出售所得金額。


根據上述回購及賠償建議,京華山一大約須支付960萬港元。

京華山一並同意:

  立即實施加強的特別投訴處理程序,務求以公平合理的方式,解決有關銷售及分銷雷曼相關結構性產品以外的其他結構性產品的所有投訴;
  委聘經證監會批准的獨立機構檢討結構性產品的銷售系統及程序,並向證監會呈交檢討報告,並承諾落實該獨立機構提出的所有建議;及
  委聘經證監會批准的合資格第三方檢討及改善投訴處理程序,並承諾落實由該第三方提出的所有建議。


證監會認為,這項協議解決了其就京華山一銷售雷曼相關結構性產品所提出的關注事項,並符合投資者的最佳利益。今次的回購或賠償計劃應可確保接納回購或賠償建議的合資格客戶及合資格的前客戶可取回投資本金。

這項協議亦有前瞻作用,因為京華山一須依照協議規定糾正其內部系統及程序,以符合證監會要求持牌法團在向客戶分銷投資產品及╱或提供投資意見方面須達致的標準。

證監會認為,考慮到證監會調查京華山一的銷售手法後提出關注事項的性質及程度,今次的協議達致合適的成果。

證監會確認,京華山一在證監會調查期間充分合作,並且以負責任的態度,同意向合資格的現有客戶及合資格的前客戶作出賠償。



備註:

1. 京華山一根據《證券及期貨條例》獲發牌進行第1類(證券交易)、第4類(就證券提供意見)及第6類(就機構融資提供意見)受規管活動的業務。
2. 京華山一銷售的雷曼迷你債券為系列5、7、10、12及20,銷售額合共約達125萬港元;至於精明債券,京華山一所銷售的為系列3、5、6、10、11、19、21及22(京華山一是這些系列精明債券的分銷商之一),銷售額合共約達1,200萬港元;就Constellation債券而言,京華山一銷售的是系列40及43,銷售額合共約達70萬港元。
3. 合資格客戶指持有雷曼相關結構性產品未平倉合約的京華山一客戶, 當中不包括具經驗的投資者(指在首次購買雷曼相關結構性產品前的三年內,曾進行五宗或以上結構性產品交易的投資者)及在首次購買雷曼相關結構性產品時屬持牌人的客戶。
4. 合資格前客戶是符合以下任何一類說明的京華山一客戶:所持有的雷曼相關結構性產品已被強制贖回,或是於Lehman Brothers Holdings Inc根據美國《破產法》第11章提出破產呈請當日(即2008年9月15日)後已沽出所持有的雷曼相關結構性產品。
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我做爽報:精明師奶驗屍記 o靚妹

1 : GS(14)@2013-01-24 01:06:21

http://www.sharpdaily.hk/article/news/20130123/170451
上周日,我跟朋友到尖東一間小衣品店買衣服,她選中一件灰色長褸,把樣本穿在身上時,倍覺稱身滿意,便立即拍板買貨。售貨員收到「柯打」,急不及待跑到二樓去取新貨。朋友是一名眉精眼企的肥師奶,新貨品到手時,總要驗好貨品才肯付賬。
她手勢純熟地翻開包裝袋,取出長褸,左驗右驗,驗屍咁驗,拉鏈、袖口、駁位,無一逃過她的法眼。確定全部妥當後,我以為付款的時刻到了,怎料,她又說:「唔理你點講都好,老奉都要着一着,睇吓新衫會唔會唔啱身。」穿上新貨,肥師奶在鏡前左照照右照照,不肯罷休。
「沒有不妥。」我說。她狐疑地盯着鏡子。「為甚麼輕了?跟我穿過的不一樣呀!」她語帶浮誇地說。我把樣本領到她的跟前,對比了一下,外觀並沒有分別,可是手摸在兩件衣服的袖筒上時,卻發現兩件衣服用料不一,新貨的造料比樣本粗糙多了,整件衣服的布料也較薄。
她付了錢,拿走了做樣本的那一件。回程路上,我問她:「這樣做生意怎麼行?客人看漏一眼就中招了,妳覺得那是故意的嗎?」肥師奶繼續用她的浮誇語氣說:「當然是故意的,不然為甚麼樣本要好那麼多呢?」
今時今日,購物要帶着小人之心。所謂樹不要皮必死無疑,人不要臉天下無敵,臉皮厚如肥師奶的人,往往不會吃虧。各位讀者新年前出門辦貨,緊記也要勤於驗屍,勿讓奸商有機可乘,把客人視作羊牯。
讀者:o靚妹
2 : teddycmh(30805)@2013-01-24 02:42:04

只能寫一個服字...
我做 做爽 爽報 精明 師奶 驗屍 靚妹
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要作最精明決定 與短暫情緒保持距離 黃國英

1 : GS(14)@2014-01-16 01:22:32

http://www.eastweek.my-magazine.me/index.php?aid=31144

上兩期談過「決策四大惡棍」頭兩項:選項狹隘、確認偏誤,本周到第三項:短期情緒干擾。很多人平時精打細算,但往往一時「鬼揞眼」,無故白花一筆在無謂嘢上,或在大額消費(購車、電器)時,選取遠超預算的款式,背後究竟有何原因?當然,人所共知的是銷售員「居功至偉」,其中買車乃最易使凸的項目之一。有位汽車書作者菲臘斯,就受編輯委託,應徵車行業務員當「無間道」,希望了解o氹到準買家提高消費的手法。

推銷員不讓客人思考

三個月間,菲臘斯已上手,學曉不同技巧。他發現整體綱領,不離讓客戶停止「思考」,開始「感覺」。人多在買車前有所準備,起碼有「筆直」,要打破客戶算死草,老手教菲臘斯由眼神開始,一見客戶被某輛車吸引,有理無理即刻讓其上車試坐,跟手撻車,硬邀其試駕。「手足,四個轆一轉就掂!」

當客戶開始有意思,銷售員的好戲才剛開鑼。少不免的一幕,是大讚客戶的眼光,謂他們看上的款式極受歡迎,令他們「感覺」作了精明的選擇(當然非財務上),提升客戶興奮度。接下來,當然是一臉緊張,打去問「有無現貨?」,在客戶心中,先構建急逼之感,再覆「有!」,突然無端端連有貨都變好消息。到講價階段,另一角色「主管」出場,銷售員向其「極力爭取」折扣,客戶一來有抵買的錯覺,二來感到銷售員與自己同一陣線,加上早前的亢奮感,加埋就變得非買不可。

被閃現的情緒影響,無論前期準備多充分,都是鏡花水月,最終還是作不出好的決定。要改善,先要與會影響情緒的因素保持距離。《我用死薪水輕鬆理財賺千萬》的作者,窮教員哈藍,慳錢能力無人能及,連冬天開暖氣都捨不得,父親來訪時也不例外。他最終決定要買車時,深知將會經歷上述難關,原本只打算買三千美元的二手車,如果中伏畀多了個零,要再捱幾耐(冬天的)冷氣?他給自己訂下的原則,是只致電經銷商,講出肯付的金額、要求條件,試駕其他車的邀約、加少少錢換好啲,一概唔制。哈藍表示,遙距對話中說不,要比面對面容易得多,最終當然力保不失。

想像短中長期影響

另一抽離方法,是威爾許(Suzy Welch)提議的10/10/10方法,指用三個時框來想像決策後的感覺,分別是十分鐘、十個月、十年後。閃現的情緒最影響十分鐘後的感覺,決策帶來的長期後悔,原先則極少被想起。套在買車的例子,如買下超越預算的靚車,十分鐘後當然是駕着新駒,四出演示,感覺超好,不必細表。但十個月後,每月供車的額外支出,人多不會預先想像;而十載之後,良駒都變廢駒,額外付的錢物有所值否,也不在想像之列。如果停一停,想清短中長三段時間的感想,得出平衡,可望幫助大家作出較優的決策。
要作 作最 精明 決定 短暫 情緒 保持 距離 國英
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精明報稅三式慳得一蚊就一蚊

1 : GS(14)@2016-05-21 13:09:14

相信大家已陸續受到稅局月初寄出的新一期報稅表,打工仔記得準時於1個月內(即6月3日或之前)遞交,而經營獨資業務的老闆們,交表限期則為3個月內(即8月3日或之前)。如果大家選擇網上報稅,仲可以額外自動延期1個月。報稅是一門學問,翻查稅局今年基本免稅額列表,要將「綠色炸彈」威力減低,本報精選3項基本扣稅貼士俾一眾打工仔。1.父母未退休仍有免稅額好多人以為父母仍未退休,就不能申請扣稅,其實即使父母仍有工作收入,亦不會影響子女申請供養父母免稅額。只要父母夠55歲(2016年3月或之前達到要求),並滿足以下要求,包括通常在香港居住、至少連續6個月與你同住而無須付出十足費用,或你每年至少供養供養父母1.2萬元,子女就可以享有2萬元父母免稅額。若父母滿60歲,免稅額則為4萬元。如果父母長期與你同住,仲可以獲得額外一倍的免稅額。不過,兄弟姊妹之間不能各自申請父母免稅額,若收到重複申請,稅局不會把免稅額分配予任何申請人,直至有任何一方自願取消申請為止。2.強積金扣稅額升至1.8萬元打工仔一定要供強積金,其實仲可以申請扣稅,今個稅季的強積金供款扣稅額便已升至1.8萬元。不過打多過一份工的打工仔留意,即使正職和兼職的供款加埋超過1.8萬元,稅局最盡都只會扣1.8萬元,因為強積金扣稅額係以個人為單位。不過扣稅只限供款部份,僱員及自僱人士的自願性供款是不會獲得扣除的。3.自住物業按揭息扣稅至於供緊樓的打工仔,孭住一身債下收到「綠色炸彈」,可謂雪上加霜。不過,按揭息其實可以用於扣稅。目前自住居所供樓利息扣稅規定,容許每位納稅人一生中享有15次扣稅機會,每年上限為10萬元,可連續或分開使用。不過,由於目前逾8成用家選用浮息按揭,在加息周期下,將來息口高時使用扣稅額其實較著數,因為按揭息更大機會貼近扣稅的10萬元上限,趁此段時間申請扣稅可享有最多免稅額。要申索扣除居所貸款利息,須符合以下條件:‧你是該住宅的業主(即唯一擁有人、聯權或分權共有人)‧該住宅主要用作自住,按揭利息須為購置該物業的供樓貸款‧貸款是以該住宅作為按揭保證‧貸款人必須是《稅務條例》所訂明的機構,如銀行、財務公司‧必須是香港物業若物業由兩夫婦持有,且兩者皆為納稅人士,基本上只能平均享用該物業的供樓利息扣除額,即每人只能分別扣除5萬元,而非10萬元。不過,若妻子為家庭住婦,無需納稅,便可提名丈夫全數享用10萬元扣稅額。仲有最後一個小貼士,由稅務局局長黃權輝提供,提醒大家記得郵寄報稅表時貼夠郵票,確保妥善寄到稅局。記者:陳洛嘉





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精明 報稅 三式 式慳 慳得 得一 一蚊 蚊就 就一
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【精明理財】名人理財系列之一:朱慧敏 踏實慳妹 累積財富

1 : GS(14)@2016-06-06 01:23:25

https://hk.finance.yahoo.com/new ... F%8C-044228339.html
提到理財,很多人都會知道要制定進支表、投資不投機、消費量入為出等,說來簡單,實踐起來一點也不易。2004年香港小姐亞軍朱慧敏,小時候生活富足,理財概念不足,直至要出國留學,媽媽要她做財政預算、報告每項生活開支,才上理財第一課。朱慧敏在《愛•回家》中飾演律師尹德如一角深入民心,戲裏的她精明能幹,戲外的她笑言不懂賺大錢,但勝在夠腳踏實地,平日生活相當環保節儉,不穿名牌又愛到深水埗買珠仔自己做裝飾。除演藝工作外,她近年也努力學投資、做生意,多方面增加收入,深信力不到不為財,努力工作和理財,財富自會積少成多。

投資篇: 租樓昂貴 決心置業

「你不理財,財不理你」,朱慧敏剛加入娛樂圈時工作繁忙,那時即使繼承了媽媽一大筆遺產,也沒有時間去管理和投資,她笑言,「如果我當時識得好好運用這筆錢,現在身家起碼都有2,000萬!」

朱慧敏2004年當選港姐亞軍後不久,媽媽便患癌去世,當時只有23歲的她,承繼了媽媽在百德新街一個唐樓單位,不過她很快便將單位賣出,套現近500萬元,「媽媽在那間屋患病及去世,我想換個新環境。」

初出社會工作,又一下子多了一大筆財富,不少人立即聯想到投資、買樓,不過她坦言當時只有迷茫,「拎住筆錢唔知點算好,一點都不快樂,還患上抑鬱症。」她沒有後悔賣出單位套現,反而為沒有善用這筆錢而感到可惜,「如果當時識運用,買第二間屋,現在應該都會升。」不過她將時間和精神都放在事業上,然後一直用這筆錢租屋,後來2008年金融海嘯,她覺得持有現金才有安全感,又一次錯過買樓時機,「當大家蝕錢時,我就手持數百萬,但都沒有買,錯過了低位。」

望再置業 自住+收租

她沒想到在金融海嘯後,樓價幾乎一直向上,「金融海嘯時沙田第一城約100萬元,河畔花園110萬元,但去年已升到400萬元。」工作多年,她意識到與其再租屋幫業主供樓,不如自己買入磚頭來得實際,「買樓前租左好多年樓,淨俾租都花了百多二百萬,我不是很揮霍,不多買名牌,但原來只租樓和醫病,錢都可以無晒。」於是,她在2012年時買入將軍澳一個700平方呎、樓價500萬元的單位,「現價沒有比我買時升很多,不過都叫保本。」雖然還未供滿,不過最近樓價有回落,她希望盡快儲夠首期換樓,目標為港島區中半山的單位,另外多買一層作收租。除儲彈藥等換樓外,她在股票市場上也靜候入市時機。

朱慧敏外婆和和媽媽都擅長投資股票,教她投資不是要貪心賺大錢,只是好好去運用財富令它不貶值,「婆婆她好聰明,一賺到錢就會買股票,但她不炒賣,她是那種幾蚊買入匯豐(00005),近200元賣的人,我學到她十分一已好好。」近年朱慧敏意識到管理財富的重要,覺得錢只存銀行會隨通脹貶值,於是慢慢開始投資,「投資股票遇上市況不好,都會有利息。」現時她將三分一資產用作投資股票、外幣和金條,三分一放在物業,其餘為現金。朱慧敏初學投資時買基金蝕去不少,不過她沒有氣餒,「有人蝕了錢就會很不開心,說以後不投資,但其實只會怨氣更重,有時候歸零不是壞事,錯過了總有下一次機會。」後來她轉為投資股票,很快便有斬獲。

鍾情藍籌 腳踏實地

她自言其實對投資股票沒有太大心得,跟做人一樣,只要「腳踏實地」。剛開始買股票時,她試過在不用拍劇的日子朝九晚五看財經台留意市況,「但很快就發現這種生活不適合我,不能睇住個價兩三日就賣,所以我較適合中長線投資。」她鍾情的股票以藍籌股為主,不喜歡概念股,曾買入希慎(00014)、港交所(00388)、工行(01398)、建行(00939)、港鐵(00066)等,「都係長期持有和收息,因工作時間不穩定,不能緊貼市況。」去年港股經歷「大時代」後,朱慧敏將手頭上部分股票賣出獲利,現只持有約140元買入的港交所和少量銀行股,靜候入市時機。

「投資像讀書,要花心機和時間去研究,不可以聽朋友說這隻好就買,如果有人說隻股一定賺,千萬不要信,因為世界是沒有一定的。」她大學修讀過新聞和政治,又曾在亞視新聞部實習,閒時會看國際新聞,多了解市場氣候和政府政策等,認為這樣才對投資有幫助。前陣子她參加禪修營,打坐放鬆身心,「我很建議金融界人士這樣做,與宗教無關,因這一行壓力大,禪修可讓自己沉澱和靜下來,對提高專注力和分析力都有幫助。」

成長篇: 開支要計數 嚴媽出慳女

朱慧敏父母在她兩歲時離婚,媽媽做出入口貿易生意,經常到內地出差,工作繁忙,便將她交外婆照顧。雖然媽媽不在身邊,但朱慧敏穿的吃的從來不缺,「媽媽沒有時間陪我,便用錢補償,所以我有很多公仔、漂亮的衣服,基本上是有求必應。」她11歲時,利市錢已有1.5萬元,其實她當時對金錢還沒有概念,覺得那是理所當然的。她記得那時銅鑼灣大丸百貨的壽司很有名,一件壽司可以賣120元,但媽媽叫她喜歡吃便買,所以她也不會太在意價錢,只管挑選喜歡吃的。那件壽司的價錢她記得很清楚,因為工作後,方知道媽媽給她這樣富足的生活也好不容易,現在35歲的她回望,覺得當時很奢侈,「現在媽媽去世,要我自食其力,方知道120元其實也得來不易。」

朱慧敏16歲時,外婆患癌去世,她又重新跟媽媽一起生活。媽媽也很疼愛她,但不會像外婆般事事遷就,有一次她忘了帶鎖匙出門,回到家門她便隔着鐵閘叫媽媽開門,沒想到媽媽沒有開門給她,「你不記得帶鎖匙嗎?我已提醒過你,所以你要自己承受後果。」結果她在門外等上大半天,繼父才忍不住開門給她,「自那次之後,我每次出門都會先檢查鎖匙,至現在都如此。」

想要/需要 應使得使

她即將升大學時,媽媽不幸確診乳癌。雖然媽媽患病後沒有再工作,但仍堅持送朱慧敏到美國西雅圖留學,只是財政上非常嚴謹,媽媽要求她寫下「留學計劃書」和開支表,所有開支都要有單據給媽媽檢查核對,「我表上有一項叫娛樂費,媽媽問都不問便不批。」朱慧敏解釋說,那是看電影的費用,媽媽狠心地回她,「你去讀書,不是去玩。」

她當時苦苦哀求媽媽的開支還有喝咖啡和買車的費用,「同學很喜歡買杯咖啡喝着上學去,好像很有型,我見人買我又買,但媽媽說咖啡不是必需品。」外國交通不像香港方便,朱慧敏覺得每天上學用車代步也合乎情理,不過當然媽媽也拒絕了。那時候的朱慧敏知道,媽媽不在身邊,問題總要靠自己想辦法解決,於是每天放學她都步行半小時下山,再乘巴士回家。

現在回想,其實媽媽教曉她理財最基本的一門課:分清「想要」和「需要」。「現在覺得媽媽做得很對,例如學費是必須,但咖啡是非必需品,3美元一杯,一個月便要700多港元,其實是很奢侈的,平日最重要應使得使。」

生意篇: 開茶餐廳 朝5晚11學營運

在股票不時有斬獲的朱慧敏,數年前也開始學做生意,入股華星冰室,「如果要自己從零開始一門生意很難,朋友冰室要擴充開分店,問我有沒有興趣入股,我當然有!」冰室生意不俗,不過她相信「力不到不為財」,凡事要親力親為。她最初會像伙計一樣,朝5晚11在冰室「上班」,由賣麵包、收銀、看帳目學起,了解冰室運作,「如果有一天生意額突然高了或低了,我由朝坐到晚,一定知原因。」冰室剛轉用POS(銷售時點情報系統)時,設定出錯,茶水部的項目沒有計入客人單據內,但這位聰明的伙計立即發現有不妥:今天客人多了,但生意額反而低了,一定是新系統出現問題,要立即請人修復,「一個客叫一杯奶茶十多元,一日計少200杯,已無左好多錢。如果不是親力親為,便不知道哪裏出錯。」冰室平日吸引不少明星如陳奕迅、楊千嬅、許志安等捧場,不過食材成本高,食物價錢大眾化,朱慧敏說利潤不算太高,開業較久的灣仔分店冰室一直有盈利,但2014年開業的西環分店華星客棧則尚未回本。不過,她堅持「落力做自有回報」,期望將來會開更多分店,至於會否上市,則視乎市況而定。

生活篇: 不穿名牌 DIY做配飾

藝人生活多姿多采,又常要出席不同活動,穿搭打扮都格外受人注目。朱慧敏覺得藝人亦不需要一身名牌,「我無咩名牌,也不介意衣服重複着,最緊要自己着得開心自在。」她試過重複裝同一件衣服拍劇、做司儀、出席活動,都沒有人發覺重複,反而在每個場合都有人稱讚衣服漂亮,問她在哪裏購買。她說,秘訣在於配搭不同首飾,「現在很流行自己做配飾,材料可在深水埗珠仔街買,很便宜。」她閒時更會將不合穿的舊衣改裝成新衣,「有時剪剪貼貼衣服就變了另一設計。」她覺得地球資源有限,所以在生活上也不揮霍浪費,很多生活用品、隨身物品都已用了十年以上。

撰文:伍嘉雯
精明 理財 名人 系列 之一 朱慧 慧敏 踏實 慳妹 累積 財富
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吳千語笑林峯打機最精明

1 : GS(14)@2016-07-09 06:47:40

吳千語前日在觀塘受訪,為跟韓國型男李敏鎬合演的電影《賞金獵人》宣傳,《賞》片早前在內地上映6日,票房已達1.7億人民幣,千語笑言李敏鎬應該要除衫慶祝。在戲中演電腦駭客的千語,為演好角色,專誠到網吧偷師,她說:「我有特登去網吧睇,又見到有人post啲相,有人喺網吧插埋電磁爐煮嘢食都有,好着迷,全部人都係呆晒冇表情,對住電腦好專心,同電腦好多互動,所以係一個好投入嘅狀態。」千語笑言男友林峯都是機迷一名,打機時最精明。另外,她特地為男友澄清,指他只是不曉得現在連單程票都可以拍卡入港鐵,而不是不知道可用八達通拍卡。採訪:張俊銘髮型:Jo@Queen's Pi化妝:Zoe Fan服裝:VICTORIAVICTORIABECKHAM@ Lane Crawford場地:Dreamix廚





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20160708/19685988
吳千 千語 笑林 打機 機最 精明
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關永盛﹕中國企業精明指數 捕捉AH價差機遇

1 : GS(14)@2016-09-27 07:29:45

【明報專訊】受惠市場對深港通即將開通的憧憬,近日大量資金南下購買香港股票,港股通的成交額及淨流入大幅上升。在8月16日宣布深港通的消息前,8月的日均買入成交額為16億元人民幣,宣布後的半個月則跳升至27億元人民幣。9月的首10個交易日的總買入成交額更高達569億元人民幣,超過8月份的總買入成交額487億元人民幣。

資金南下 AH股價差收窄

在資金南下相當踴躍的情况下,AH公司(即同時在內地及香港上市的中國企業)的H股部分受到投資者的青睞。根據港交所的資料,8月份的南下十大活躍股中,淨流入金額最高的五隻股票中有三隻為AH 公司。AH股價差亦開始出現收窄的迹象,恒生AH股溢價指數於9月21日為118.9點,較深港通宣布前的126點下跌約7點,當中8月份最受南下資金歡迎的建行價差更收窄超過一成。

AH股價差收窄,除因為H股價格較具吸引力外,亦可能反映內地投資者藉AH價差而進行AH股的套利。有關AH股套利策略的其中一個方法,可參考2015年推出的恒生中國企業精明指數「國企精明指數」。國企精明指數在現有的恒生中國企業指數「國企指數」的基礎上加上AH股轉換機制,每月檢討國企指數成分股中的AH公司的價差,若持有的H 股部分較A股昂貴,便轉為持有A股,反之亦然。

轉換機制 按AH股價格作選擇

由於A股價格高企,現時國企精明指數中40隻成分股僅一隻是持有A股,近期表現與國企指數相若。倘若南下資金持續強勁而AH股價差繼續收窄,國企精明指數中持有A股的比例可能會逐步提升,來回轉換(例如﹕由持有H股改為持有A股,再換回H 股)會漸趨頻繁,該指數的回報有可能優於國企指數。對於認為AH股價差將會繼續收窄的策略型投資者來說,國企精明指數可是其中之一的投資參考指標。

有關以上指數表現,請瀏覽 www.hsi.com.hk/dl_centre/factsheets/tchi

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指數小錦囊

Q: 與指數掛鈎的結構產品有什麼特點?

A: 在低息的環境下,與指數掛鈎的結構產品可能是其中一種較吸引的投資選擇。市場上結構產品各有特色,不少均與市場指數掛鈎,如保本基金及保本投資存款等。以與指數掛鈎的保本基金為例,基金將扣除收費後的大部分資金,投資於定息工具組合以提供本金保證及/或保證回報,餘下的資金則會投資於與特定指數掛鈎的衍生工具,從而爭取來自該股票市場的潛在回報。(Source: Hang Seng Indexes Company Ltd.)

恒生指數有限公司 董事兼總經理

[關永盛 指數縱橫]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1279&issue=20160927
永盛 中國 企業 精明 指數 捕捉 AH 價差 機遇
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=310178

趙頌茹自嘲前半生唔精明

1 : GS(14)@2017-08-18 10:16:30

趙頌茹(阿Yu)、林雅詩(Grace)和黃建東等人昨日在銅鑼灣為新戲試造型,戲中兩女扮演儍更更的神探,阿Yu自言現實中也很烏龍,試過帶過期證件出埠,又為女兒穿錯校服,她說:「睇我個樣好似好精靈,我前半生都冇精明過,我會加油,後半生會精明啲。」



■林雅詩表示如有工作需要,會再去馬來西亞。

另外,Grace在戲中有30多個造型,也有性感打扮,而且要飆車,電影要在香港和內地拍攝。早前她與兒子趁暑假去旅行,提到之前她在馬來西亞被搶劫事件,問她會否到當地旅遊?她說:「唔好玩我啦!件事完結咗,無需要道歉,?家可自由出入,如果做嘢有需要都會過去。」採訪:王連連攝影:葉君海




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170818/20124590
趙頌 頌茹 自嘲 半生 精明
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=340225

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