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頁岩革命使輕質原油風光不再

大宗商品高級分析師John Kemp在路透發表的文章裡表示，頁岩油的產量激增和現代煉油廠的能力大幅提高，令市場上輕質原油的價值日漸衰落，或者至少不像從前那樣珍貴了。

鑑於美國頁岩油的繁榮和亞洲煉油廠日漸增長的需求，顛覆了現貨市場的傳統供求關係； 因此期貨市場上，輕質低硫原油相比重質高硫原油，未來溢價將會變得更少。記者和分析師從前都將輕質原油看作是「高質量的」，而重油是「低質」的；而且輕質原油比重油更加稀缺和寶貴。

這種簡單的定義不再成立。市場的邊際供給來自北美頁岩油，並且是輕質低硫原油，而煉油廠的邊際需求主要來自新型的大型亞洲煉油廠。這些煉油廠配備有裂化設備、焦化設備以及脫硫設備，需求是重質高硫的原油。於是造成供求日益不匹配。

輕質原油之前的溢價是由如下特定因素導致的：1.對汽油而非柴油的強勁需求；2.煉油廠的提煉能力有限，不足以處理較重的分子；3.脫硫技術有限；4.輕質低硫原油供給相對有限，重質含硫的原油供給充足。

現在所有這些因素都已發生大幅轉變。改變傳統的不同等級原油之間定價關係只是一個時間問題。

這意味著輕質原油市場——它決定著世界原油價格基準，供過於求的情況將會日趨明顯。

Kemp的同事Robert Campbell基於此寫了另一篇文章，對輕質原油油未來的高庫存表示關注。他解釋道，這代表著對休斯頓煉油廠消化能力的日趨擔心。休斯頓的煉油廠將會很快遇到如何吸收所有頁岩油產量的問題。

到目前為止，該地區的煉油廠的原油主要通過減少進口外國輕質原油和把國內輕質原油和進口重油混合，來應對這一情況。但這種解決方法可以一直持續嗎？在目前的價格下，這些煉油廠以這種方式處理輕質原油的能力是有限的。我們不知道極限在哪，但如果一旦到達極限，原油生產者為了能全部出售輕質原油，就會選擇降價，這將會引發原油價格下跌。現在休斯頓的輸油管道輸送能力有限，以及最近總出口石油量的禁令，這些輕質原油必須找地方提煉。

美國的頁岩油繁榮，也是尼日利亞這樣的生產輕質原油的國家，無法找到足夠的買家。

在任何情況下，這樣的數據都應該引起注意。Kemp指出，美國進口的輕質原油進口量在過去12個月已經跌了一半。

又一國之重器：全球最複雜加氫反應器制造成功 提升輕質油產能

就在4月28日，中國重大裝備制造領域再刷新紀錄。

總重達2400噸的260萬噸/年沸騰床渣油鍛焊加氫反應器，在中國機械工業集團有限公司（國機集團）所屬國機重型裝備集團股份有限公司（國機重裝）鎮江公司制造成功。當日，這臺巨無霸級的“龐然大物”將由“萬里長江第一吊”吊裝上船,發運用戶。

第一財經從國機集團了解到，這臺加氫反應器，系國內煉油板塊的首套沸騰床渣油加氫反應器，創造了當今世界加氫反應器兩個“世界之最”。一是產品的重量“世界之最”。這臺加氫反應器總長超過70米、外徑5.4米、重量達2400噸；二是制造技術工藝複雜性“世界之最”。其制造工藝和複雜性均突破了世界加氫反應器極限制造記錄。

由於產品超大、超重、超限，其運輸、吊裝、發運也將創造國內整體聯合吊裝新紀錄。國機重裝鎮江公司擁有兩臺起吊能力為850噸的行車，合計一次起吊重量達到了1700噸。這是長江航道上最大起吊能力，被譽為“萬里長江第一吊”。而這臺設備2500噸的重量已經遠遠超出了“萬里長江第一吊”的極限能力。為了保證此次吊裝發運成功，采用兩臺850噸行車和1600噸非自航浮吊聯合吊裝的方式進行，創造了長江航道有史以來最大重量吊裝的新紀錄。

260萬噸/年沸騰床渣油鍛焊加氫反應器也是我國油品提質升級項目中的核心裝備。該項目建成投產後，可最大程度提高渣油轉化水平，將渣油轉化率提升至85%（原裝置僅為40%—50%）。同時，降低延遲焦化負荷，提升輕質油產能，使中國石油煉化工藝技術躋身世界先進行列，有力支撐國家能源戰略的實施。

石油煉化結構調整與提質升級事關國家能源安全，是石油煉化工業技術進步的重大舉措。260萬噸/年提質升級項目，正是貫徹國家能源戰略，打造具有自主知識產權渣油加氫技術體系的創新工程。其核心裝備沸騰床渣油鍛焊加氫反應器的制造是整個項目成敗的關鍵。

由於二重裝備承制的沸騰床渣油鍛焊加氫反應器是油品提質升級項目的第一關，需承受多種酸液的沖刷、侵蝕，工況環境最為惡劣。因此，用戶對設備本體性能及內部不銹鋼耐蝕層提出了特別嚴格的要求。更為困難的是，筒體內壁材料的耐蝕層316L的Mo含量不低於2.5%，在世界同類產品的制造中沒有先例可循，沒有成熟工藝可以借鑒。在夜以繼日的攻關中，二重裝備的技能大師以高超的焊接技術，獨到的工藝手段，實現了鋼質超大加氫反應器高Mo要求的309MoL+316L堆焊，開創了同類產品制造的先河，填補了世界同類產品堆焊技術空白。

接受沸騰床渣油鍛焊加氫反應器制造任務之時，正值國機集團落實國務院、國務院國資委戰略部署，以中國二重裝備制造主業為平臺，搭建集科工貿為一體國機重裝之際。

國機集團與中國二重重組後，中國二重通過主動退市、債務重組、人員分流、資產處置、加快轉型等措施，基本走上了良性發展軌道。2018年3月，根據主動退市時的承諾，國機集團主導下，以二重集團（德陽）重型裝備股份有限公司（簡稱“二重重裝”）為載體，國機集團所屬中國重型機械有限公司（簡稱中國重機）、中國重型機械研究院股份公司（簡稱中國重型院）、國機重裝成都重型機械有限公司（簡稱成都重機）進行戰略重組，搭建起科工貿一體的國家級高端重型裝備旗艦平臺國機重裝，成為國機集團二級子公司，已於3月28日正式掛牌。

第一財經了解到，在抓好經濟運行的同時，國機重裝正在加快推進實施債轉股，使企業資產負債率進一步降至60%以下，達到行業較優水平；積極引進優質戰略投資者，拓展合作空間，已與有緊密合作關系的中國三峽集團、東方電氣集團、中廣核集團等相關央企達成意向；爭取早日重新回到主板市場。