儲局官員撐加息 美股偏軟
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GS(14)@2016-10-10 00:40:10【本報綜合報道】美國9月非農新增職位數據略遜預期，惟聯儲局官員發表講話支持加息。美股周五開市偏軟，道瓊斯工業平均指數最多曾跌66點。
非農新增職位略遜預期
美國勞工部公佈，9月非農新增職位增加15.6萬份，少過市場預期的17.2萬份，亦差過8月的16.7萬份。美國9月失業率為5%，略高於8月錄得4.9%。平均時薪按月升0.2%，升幅少過市場預期升0.3%；按年則升2.6%，略遜8月升2.4%。美國政府和製造業新增職位上月均錄得下跌，分別減少1.3萬份及1.1萬份。美國零售業上月增加2.2萬新職位，專業和商業服務則增加6.7萬份新職位。美股周五早段向下，截至昨晚10時15分，道指報18249點，跌18點；標普500指數報2156點，跌4點；納指則報5302點，跌6點。歐洲股市尾段個別發展，英股升0.98%，法國和德國股市則跌0.33%及0.43%。
克里夫蘭聯儲銀行行長梅斯特（Loretta Mester）周五發表講話指，美國勞動市場接近全民就業，若加息四分一厘亦屬合理。據聯邦基金利率期貨顯示，11月加息機會率為8%；12月加息機會率為64%。美滙指數徘徊兩周高位，最高曾升至97.188點。美元上揚，日圓滙價轉弱，報104兌每美元，跌0.1%。每百日圓兌港元見「7.5算」，報7.5408港元。現貨金價靠穩，昨日報每盎斯1,264美元，升0.93%；現貨銀亦升1.47%，報每盎斯17.6美元。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161008/19794517
陸振球：美股偏高 不宜瞓身
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GS(14)@2017-02-27 12:11:03http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1927&issue=20170227
【明報專訊】去年2月正是港股全年的最低潮，樓價也在延續2015年9月開始的調整，當時大家對香港的股巿和樓巿的信心都很不足，但偏偏這卻是最佳的入巿時機。時隔一年，恒指由去年低位18,200多點升至現時接近24,000點，升幅接近三成，中原樓價指數也剛破了新高，升幅也有接近一成半，大家對後巿又再變得信心十足！
巿場心理就是這樣奇怪，在資產價格處於低點時，人們都很驚恐，到股樓大升以後，又變得人人看好和貪婪，正因如此大多數投資者都是低位賣高位買，能和巿場對着幹反而可以跑贏大巿。
當然，就算是投資大師，也難以準確地摸到巿場最低點或最高點，所以較佳的做法就是當人人驚恐時分段吸納，而當巿場變得熱火朝天之時，採取分批出貨的策略，所以大戶往往都是愈跌愈買，又或是愈升愈沽，開始時人們或許會取笑他們是傻仔，往往當大巿真的觸底回升一段較長時間以後，又或是高潮過後大巿明顯回調之後，大家才知道聰明錢早已完成收集或派貨。
相對港股現時約12倍巿盈率，美股標普指數巿盈率約26倍，從任何角度看也是偏高，這個時候，縱使是牛巿第三期，可以繼續持貨甚至加碼，但也絕非是瞓身或高槓桿操作的合適時機。
明報投資及地產版資深主編
[陸振球 主編的話]
CPI遜預期 美股偏軟
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GS(14)@2017-05-13 05:32:44【本報綜合報道】美國經濟數據表現略差過預期，4月消費物價指數（CPI）按年僅升2.2%，上月零售銷售按月升0.4%。美股昨早段向下，道指早段跌25點。美國4月零售銷售按月升0.4%，遜市場預期升0.6%。撇除汽車銷售後零售銷售連升兩月，按月升0.3%遜預期。美國4月消費物價指數按年升2.2%，略遜市場預期按年升2.3%；亦遜前值按年升2.4%。扣除食物和能源價格後核心CPI亦降至1.9%，差過預期。數據公佈後美滙指數下滑，最弱見99.217，跌0.41%；美國兩年期國債孳息跌至1.309厘。美股昨早段個別發展，道指報20889點，跌30點，標指報2390點，跌4點。納斯達克指數則跌2點，報6113點。英、法、德股尾段分別升0.19%至0.31%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170513/20019774
美股偏軟 三大指數報跌
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GS(14)@2017-09-17 14:48:42【本報綜合報道】美股缺乏利好消息下，三大指數早段偏軟。美滙指數徘徊91.2水平，逾兩年半低位。日圓呈強，昨破108關口，曾見107.73兌每美元，為10個月最高；每百日圓兌港元報企穩7.2水平樓上。
金價創一年高位
美股周五早段向下，開市後約10分鐘（本港昨晚9時40分），道指報21769點，跌15點。標普500指數報2462點，跌2點。納指跌12點，報6385點。歐股尾段個別發展，德股升0.01%，英、法兩國股市分別跌0.45%及0.12%。美元捱沽，美滙指數報91.215，跌0.49%，盤中最弱曾91.011，為2015年1月最弱。美元偏軟，現貨金價最高曾升至每盎斯1,357美元，升0.62%，去年8月以來最高。歐元強勢影響美元表現，歐元兌美元曾見1.2093，升0.58%，超過兩年半最高；歐元兌港元則升至9.4365，升0.48%，逾一周最高。路透引述消息指，歐央行貨幣決策官員同意不會在購買資產計劃結束前加息，也同意該行下一步為削減刺激措施，冀儘量取得廣泛共識下進行。歐央行官員曾商討4種量化寬鬆（QE）情景，包括縮減每月購買資產600億歐元規模，降至每月400億歐元或200億歐元外，還有延長購買資產計劃6個月或9個月。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170909/20147622
貝萊德：股市藏危機 增持債券 美股偏貴 寧選日本歐洲市場
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GS(14)@2017-09-25 04:12:26【明報專訊】今年全球股市做好，由新興市場以至歐洲股市都累積一定升幅，不少分析都看好股票前景；但部分股市估值偏高，加上隨着地緣政治風險升溫，分散投資於不同市場更為重要。貝萊德環球配置團隊基金經理孔睿思（Russ Koesterich）認為全球市場潛藏危機，近期增持了現金和債券比例，並相對看好歐洲和日本市場，指後者估值在成熟市場中偏低。
孔睿思透露旗下基金近期稍為增持了現金，因為目前市場存在隱藏危機，市場估值偏高特別是美股，而目前增持最多的資產是債券，包括美國和新興市場債券。美國債息或因聯儲局縮表向上，他亦增持了國債，認為價值良好且能有效對冲風險，特別面對股市波動和回調時。他指目前環球市場最大風險不是來自經濟方面，因經濟表現理想，特別歐洲經濟改善；反而最大風險集中在美國政治問題，而且市場較擠擁，很多人都在尋求獲利機會。
環球經濟理想 風險集中政治
在基金十大持股中，蘋果等重磅科技股佔了5席，而這類股份在今年亦累升不少；孔睿思認為科技股估值偏高，但不存在泡沫問題，指估值相對千禧年科網股泡沫爆破時，仍較合理。他亦看好美國能源股，指油價仍處於介乎每桶45至50美元水平，而且大部分股息吸引和估值便宜，部分公司更被低估；並指歐洲必需消費品和日本工業股都具有投資潛力。他相對低配金融股，指這類公司已大幅獲利、未見加息有助銀行盈利的情况、而且料低息環境或會持續一段時間。
科技股估值雖高 非泡沫
放眼全球股市，美國標普500指數市盈率高達24倍，孔睿思認為高於平均水平，且企業難以擴大利潤和回購股份，再升空間或有限；不過，他預期美股不會步入熊市，而且料市盈率不會再進一步提升，相信資金將會在未來3至5年回歸 。他指歐洲股市只是處於復蘇的第一階段，而且估值較美股合理，因此高配這個市場。他又相信今年新興市場將會跑贏其他市場，主要受惠於美元弱勢、估值較合理、全球經濟增長等。
日本經濟自1990年泡沫爆破後一蹶不振，經濟增長疲弱，通脹低迷，市場對日本缺乏憧憬，但他仍看好日股前景，指其估值在發達市場中最低，而且料量化寬鬆（QE）將會較其他3個成熟市場持續一段長時間，加上企業管理改善、企業回購股份持續等。
趁復蘇起步 高配歐股
聯儲局將於今晚議息，預計會公布縮表時間及細節；但在通脹緩和下，全球央行的收水步伐存在疑問。天利投資全球股票收入基金經理Jonathan Crown指隨全球人口增長放緩、 人口老化、預期壽命延長 ，不利經濟增長，料通脹在一段時間都不會達到2%，踏入低息和低經濟增長的環境；即使加息周期將會開始，但速度會較緩慢。
此外，使用高息主導策略的Jonathan Crown指，所選擇的公司需有良好資產負債表和股息增長持續等 ，故較低配科技股，因為增長快但未有派息。他指今年科技股表現強勁，但估值開始昂貴，而且利好消息已反映在股價上。他採取由下而上選股策略，留意板塊多於地區；較看好必須性消費品、醫療和金融板塊，認為估值相對吸引，但低配工業股因估值較高。他指基金傳統會避免內銀股，質疑其資產負債表問題，並避開周期下跌的板塊。
王俊騏 明報記者
[王俊騏 基金特區]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3359&issue=20170920
市場憂年底前加息 美股偏軟金價走低
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GS(14)@2017-09-25 04:17:14【明報專訊】道指昨曾創新高，但市場憂慮聯儲局於年底前加息，美股早段偏軟。蘋果、Google、亞馬遜、facebook、微軟、Netflix、Tesla等科技股早段下滑。現貨金曾低見每盎司1287.61美元，是8月底以來低位。
耶倫重申打算完成任期 未透露連任
聯儲局主席耶倫在議息會議後的發布會，未透露是否知道美國總統特朗普會否再次提名她連任。耶倫重申，打算完成直至2月的任期，但沒有透露是否希望連任。她又表示，雖然很早之前曾與特朗普見面，但之後沒有再和他會晤。不過耶倫曾在7月曾與特朗普女兒兼總統顧問伊萬卡（Ivanka Trump）共進早餐，未知她們談了什麼。
特朗普曾說，正考慮是否提名她連任。他也曾表示，考慮提名他的首席經濟顧問科恩（Gary Cohn）接掌聯儲局。然而，科恩上月不滿特朗普對白人至上集會暴力事件的處理，令兩人關係惡化。
布魯金斯學會高級研究員David Wessel稱：「我想如果特朗普要她留下，她會答應。我想有一個三分之一的機會，她會留下。」CNBC本月向經濟師的調查顯示，約38％受訪者認為特朗普將提名耶倫連任。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2696&issue=20170922
市場觀望稅改 美股偏軟
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GS(14)@2017-11-19 12:56:23【明報專訊】美國眾議院通過了稅改法案，現有待參議院審議通過，但預料面臨一定阻力。市場觀望稅改發展，美股早段偏軟，醫療保健和科技股下滑。不過，美國財長梅努欽稱，感恩節假期後，參議院有望為稅改進行表決，預計稅改法案可在聖誕節前交給總統特朗普簽署生效。市場對稅改的期望助美股今年屢創新高，標普500指數今年升了15％以上。但稅改能否趕及年底實現仍有一些變數，眾議院和參議院仍需時間整合雙方的版本，使美股近期由歷史高位回落。
稅改發展未明之際，「通俄門」傳出新進展。《華爾街日報》報道，特別檢察官Robert Mueller上月中向特朗普的競選團隊發出傳票，要求他們提供與俄羅斯接觸的檔案，引發市場避險需求。美元兌日圓跌幅擴大至0.6%至112.34，成10月中以來低位；期金升0.5%。此外，芝加哥商品交易所（CME）表示，將於下周起測試比特幣期貨交易，待監管機構批准相關交易後，預計今年底前正式啟動比特幣期貨交易。
沙特暗示延長減產 國際油價反彈1%
油組領袖沙特阿拉伯預期，明年3月底前油市供大於求，顯示出其在本月底油組會議延長減產協議的意願，但俄羅斯對此似乎有所保留。國際油價連跌多日後昨晚反彈約1%，布蘭特期油每桶升穿62美元水平，紐約期油每桶升穿56美元；不過，價格仍較上周末跌1%至2%。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3105&issue=20171118
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