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| 郭台銘恐怕從沒想到，代工一支手 機，會讓鴻海貼上「血汗工廠」的惡名，引發員工跳樓的連鎖效應。 美國時間六月七日上午十點，蘋果（Apple）執行長賈伯斯（Steve Jobs）在舊金山公布最新iPhone 4G的八個小時後，輪到鴻海精密董事長郭台銘登場。 這一天，是鴻海一年一度的股東會。為蘋果獨家 代工iPhone 4G的鴻海沒有受惠這個利多，在外資不斷的賣超下，股價跌至一百一十一‧五元（六月八日收盤價），創下九個月來的新低價位。 時 間拉回去年七月十七日，鴻海旗下轉投資的富士康一名員工因為弄丟了iPhone 4G原型機，據傳因為壓力過大而跳樓輕生，讓富士康首度遭外界貼上「血汗工廠」之名。現在，iPhone 4G正式推出，富士康上半年連續出現十二個員工跳樓自殺。 這十二條生命，讓鴻海市值在四月底的高峰至今，蒸發三千億元。鴻海超過三十萬名股 東都在看，郭台銘會端出什麼樣的解決方案，如何撕掉血汗工廠的標籤？ 六月六日，距離鴻海股東會只剩下兩天不到的時間，郭台銘出手了。 他 發出聲明，表示自今年十月一日起，富士康深圳各廠區的作業員或組長，經過三個月的工作考核，標準薪資還可以再往上調升到每月人民幣兩千元。 不 到一個星期前，郭台銘才將富士康深圳廠區員工薪資調漲約三成，一個基層作業員，每個月的起薪由人民幣九百元提高到人民幣一千二百元。當時外資評估，這一來 將增加新台幣一百零八億元的人事費用，影響鴻海今年獲利的七％至一○％。 外資分析師因應前一次富士康調薪寫出來的報告，都還是燙的，郭台銘 隨即又宣布第二次調薪，幅度比前一次更大。對於鴻海營運的衝擊，目前無法精準預估；但有六家外資券商因此下修鴻海目標價，連帶讓鴻海家族的股價一片綠油 油。 過去兩個月，因為員工跳樓事件，每天平均睡覺不到四小時的郭台銘說，「我很怕半夜接到電話！」 郭台銘這時卻出乎意料的二 度大手筆加薪，是他向員工跳樓的壓力屈服了嗎？ 這個令外界感到震撼的加薪動作，卻是郭台銘想了三天三夜，所得到的答案。他說，加薪與員工跳 樓是兩件事，「這些讓我們想到是到了一個階段，整個結構性的轉變，那我們到底要做一個follower（跟隨者），還是要做一個破壞式的創新？」 郭 台銘調高富士康薪資的「破壞式創新」，正是一個面臨中國社會結構改變與經濟轉型，更是解決外界對富士康血汗工廠負面觀感的釜底抽薪之計。 郭 台銘這三天三夜裡，所想出來的「破壞式創新」，將引導出鴻海未來發展的轉型方向，同時引發中國代工業全面加薪的蝴蝶效應。郭台銘究竟看到中國代工業面臨什 麼困境？他又要如何突圍？以下是股東會與媒體問答實況摘要： 談員工自殺效應 和工作壓力無關，是受媒體影響 在龍華廠四十四萬 九千九百八十八位，都在同樣工作條件下，為何唯獨這十二位，其中六位集中在五月一日到五月十二日（此處為口誤，實際為整個五月份），這是媒體的維特效應 （編按：媒體或媒介對引發自殺行為的影響力）造成的。經過我們的努力，我們救了幾起員工的生命，我們去辦街舞的活動，工作人員看到一個員工在哭，通報關愛 中心，他因此沒有往生，我們把他的遺書公布在這裡。 他跟家裡不和，告訴他父母親，你們最起碼可以拿到一筆撫卹金，所以後來我們停止發放撫卹 金，以免造成鼓勵效果，我們願意從協助研究，真相調查的角度，邀請心理專家參與調查，結果沒有一例和工作壓力有關。 這六例本身就有自殺傾 向、自殺基因，媒體一報就推波助瀾，就像之前倪敏然、張國榮的效應，和工作壓力無關。大陸媒體報導大陸重性精神病患有一千六百萬人，我們統計數字會遠高於 這個數字，每個生命都是寶貴的，不管他有沒有生病。 談員工權利 把照顧員工的功能還給政府 我們提供生活三餐、宿舍、醫院、娛 樂生活，我們是個企業型的社會，擔負社會的責任，但那是七○年代的想法，現在九○年代，做法不一樣，所以我們要把責任還給政府，有問題的話，我們交給醫療 機構處理，不是我們自己處理。 以前員工的工作權、生活權、醫療權、感情權、娛樂權都要我們照顧，現在我們要把社會功能還給政府。所有宿舍還 給社會，由政府接管，讓政府運作，我們照顧他兩餐，我們管不了他的感情。我們非常痛惜，最後幾例媒體推波助瀾，讓我們措手不及，但我們進去之後，救了數十 例的生命。 我們把員工五十個人編成一組，編成相親相愛網，舉辦活動，提供薪水。大陸新生代要的不是只有工作，還有娛樂、感情，但我們會把這 個問題交給政府，這是歷史過程中造成的改變，這個責任我們交給政府。 談血汗工廠 加班符合標準，轉型無人化工廠 勞動合同法裡 有五種保險，兩種年金，本來在○九年就要實施，這件事早晚都要出來，工資上漲是遲早的事，問題是你怎麼利用這次工資上升，找到更好的人，提升你的核心競爭 力，讓成本上升造成人才聚集效應，提升你的效率和核心競爭力，讓你從量的增加，變成質的提昇。我們這次不叫專案，叫愛心平安工程。 我不承認 我們是血汗工廠，在這方面，我們是符合世界一流的標準，有很多員工要加班，這次農曆過年，有很多人不願意回去，二月份（過年時），不回去一天算三倍薪水， 這兩個禮拜，他留下來賺錢。二月份工時比較短，加班的工時就很高的。（編按：因為二月工作天數少，導致加班時數變多） 我們問員工，不讓他加 班，八○％以上的員工是希望加班的，你薪資提高，加班費還是要的，對企業也有好處。我一個宿舍，一個人只做八小時，那幾十萬人在街上閒逛，也是造成社會問 題，我們一定限制加班每天不會超過三個小時。 有人說，不是血汗工廠你為什麼要轉型，沒有錯，我們要把單調、單純、附加價值不大的工作，用機 械取代，這是我們的強項，我們做很多年了。我們可以做到無人化的工廠。 之前我們展示過我們的無人工廠，我們最好是人拿掉，不要開燈，就可以 生產，我們在這方面加速進行，在這時候我們需要人力素質要提升，這個時候我們會需要管設備的人，做軟體的人。 談二度加薪 富士康付得起高工資 在廣東發生的不是只有我們一家，這是蝴蝶效應，很快會在全中國、昆山發生。 這一次是兩件事情，因為發生時 間很短，大家又把它湊在一起，往生十二位同仁，沒有一件是因為薪水問題抗議而自殺身亡，我跟中央調查組來也講，沒有一件是因為工作或薪水造成，有的因為是 撫恤金，不能說沒有因為錢。 可是我們為什麼調薪水？因為剛剛講產業結構調整，將來流水線的作業員會急速減少，自動化、無人化工廠，連燈都不 開的。 我們很多自動化，人是排放二氧化碳很多的，這我們要大量用自動化、機械人、合理化、效率化的生產，要大量的基礎設備操作人力，而不是 組裝人力，所以必須把員工素質大量提升。 過去對薪水，政府公布的最低工資，我們就高一點點，可是我們有另外伙食費，我們包吃、住，如果待遇 低，為什麼我們沒有缺工過？ 這一點我們要調整，調整到我們不是只做基本工資，在任何地區，要做合理化、甚至工資最高的前幾位。 現 在只是在深圳，馬上在其他地方，要看不同指數，但是富士康一定會做當地工資最高的，以全世界的企業一起來比，我們要做前面的第一級，不是像過去只是 follow最低工資。 這次改變觀念，把很多事情提升，付給這些基層的員工跟作業員，跟世界上來比，台灣公司負得起工資，是全球的工資，可 以在相同對等條件下，付得起同業、同行，甚至類似的，我們付得起最高標準工資，證明我們有競爭力。 證明鴻海不是賺壓榨勞工薪水賺的錢，希望 股東給我們一些鼓勵（與會者鼓掌），不是只給基本薪資，我們要找到一流的人才。 談未來方向 從製造到銷售要垂直整合 中國從世 界工廠變世界市場，市場這塊我們絕對不會放棄，我們怎麼面對九○年代的員工。他們要什麼環境？腦筋想什麼？進入就業市場適應新的文化，經驗就是時間跟金 錢，我這次學到人生最寶貴的經驗，結構改變過程中我們沒有細微注意這個事情。第一跳、第二跳我就應該注意，直到第五跳，這是我的失職。第六跳以後，媒體報 導就止不住。 人要有牽掛、有希望、有未來，兩岸三地都會做，不管中國、台灣的賣場，我們會開始，我們有很多做事的人，盡量推這個事情，工作 滿五年回去家鄉，每個地方都會讓他回家，讓他創業，自己當老闆，從生產線到直接賣，從頭做到尾的垂直整合。 我們有贏的優勢，有別人具備不到 的條件，而且全中國每個地方都有工廠，電子產品有它的產品管理、運費要節省少到多少，全中國會在很多地方蓋很多電視機最後的組裝廠……。但我們有信心，轉 成一部分內銷、外銷（編按：指富士康製造電子產品內外銷比率）各五○％、五○％，是我們的方向。 延伸閱讀：加薪三大疑問，郭台銘講清楚 一、 基本薪資加到人民幣兩千元對整體營運的衝擊？ 全年，到底是會不會完全cover（彌補）回來，要看訂單景氣的狀況。這樣的調整，中長期絕對 是有利，短期，三到六個月、甚至是九個月，過渡期會有一個影響，可是你說影響會吃掉多少獲利能力，那，太小看我們鴻海。我們有很多零組件的作業員，他的薪 資老早就超過那個，做一個模具工怎麼會只有兩千塊，怎麼可能？精密的射出成型、精密的沖壓，他老早薪水就不只超過這個。 二、有多少員工將會 被加薪？ Impact（影響）不是四十五萬人都有這個impact，為什麼要優先做？我們要轉變，我們要開始，要告訴所有客戶、股東，再不 能依賴，這是個分水嶺。如果全世界大、中、小廠薪資都提高，誰能勝出，就看技術跟管理能力，水漲船高，絕對不是鴻海一家的問題。 但這次考核 方向（指十月後加薪到人民幣兩千元）會有點不一樣，大部分的員工，應該在八、九成以上，都可以「適應」這個考核，甚至超過九成都可以符合這個標準，一方面 施以教育，這三個月給我們準備，希望到十月份旺季來臨時我們能夠衝刺，假設這是增加支出，希望從提升的效率中，把我們的利潤，用不同的科學手法，把利潤給 顯現出來，這個正在努力。 三、談外資下修股價？ 我絕不為我自己的股價抱屈，或喊冤，甚至於，因為我認為，只要公司經營團隊健 全，公司產品項目、鴻海公司的技術能力都存在，鴻海公司要賠錢還滿困難的。 我不為股價叫屈，我只是說，對一些沒有看清楚問題的人，感到惋 惜，我認為他們沒有看清楚問題，他們要賣，他們自己的問題，有信心的人買，沒信心的人就賣，這是信心度的問題。 我相信，聰明的人，會視時機 入股。 | ||||||
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Q：在北市公館商圈開咖啡店，提 供原本在東區開店一樣的高品質精緻咖啡，但因消費客層屬性不同，學生為主的消費群對咖啡品質較不講究，附近的連鎖咖啡店和便利商店，又動輒祭出買一送一促 銷優惠，搶走不少客人，我該如何穩住並進一步開拓客源？（挪威森林咖啡館高店長問） A：有句話說：「戰士沒有選擇戰場的權利。」依你所處的經營區域來看，大半客源是學生、通勤族，選擇在消費者結構如此的商圈經營，就要有面對價格競爭的心 理準備。首先要拋開的是，過去在東區鎖定上班族、商務人士為主的利基市場（niche market）經營思考，選擇貼近大眾市場（mass market），做年輕消費族群的生意，贏面比較大。 既然切入的是大眾市場，就不能避開便利商店和連鎖咖啡店的價格巷戰，但你沒有跟著玩價格戰的本錢，面對便利商店策略性的低價搶客，不要說是個人咖啡店，就 連擁有跨國資本的麥當勞，也玩不起便利商店發動的價格戰。 十多年前，日本麥當勞迎戰便利商店漢堡，廣設小型門市推出低價商品搶市占率，最後雖衝高營收但獲利未見起色，更因此失去美式餐廳獨特性，付出品牌特色遭稀 釋的巨大代價，成為全球麥當勞經營的負面教材，這個慘痛經驗，帶給麥當勞的教訓是，面對價格破壞，更要回到自己的戰場！ 回到你的個性咖啡館戰場，鎖定大眾市場卻又要拒絕價格戰，想存活只有一途──讓你的店始終維持高人氣，因為，對門市來說，排隊等待的顧客，永遠是最棒的裝 飾物。 根據統計，國人六成的咖啡消費是來自早餐時段，另一個咖啡消費高峰則是下午茶；盤點你的菜單，重新組合尖峰時段的商品，不管是現烤鬆餅還是限量風味點心， 設計出一套質或量上，可以和便利商店正面交手的新產品，短期內把人氣聚起來。 別忘了，你的店是老資格的在地咖啡館，知名度是最重要的無形資產，運用心理學「越熟悉、越喜歡」的人際吸引法則，趁這回反守為攻之際，提高顧客回籠與再次 上門頻率，增加對這家店產生好感的機會。這時，就算犧牲利潤也值得，因這並非無謂的價格犧牲打，而是讓生意回到正向循環軌道上，最有力的啟動馬達。 店長學堂歡迎讀者提問：[email protected] |
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九肚山係新界最 著名豪宅地段，樓價零舍貴過人，貴起嚟係有理由嘅，與其他新界豪宅獨立屋相比，九肚山勝過康樂園及大埔一帶，數吓手指就有幾個優勝之處：（一）最接近市 區，尤其是尖山隧道開放啟用後，從九肚山揸車出市區就有四條隧道及大埔道可揀，唔怕獅隧塞車，由九肚山到國金四季酒店，只需二十分鐘；（二）落咗九肚山就 好快到馬會會所及馬場，方便之至；（三）位於山上，冇巴士行走，最為寧靜；（四）因位於山峯，空氣較佳，比較凉快，山邊有吐露港景色。 唔係為九肚山賣廣告，左丁山自從錯失一次極低價買入九肚山獨立屋嘅機會之後，蘇州過後冇艇搭，已不敢奢望搬上山，但特區政府嘅地政規劃確係令人喪氣，都唔知搞乜鬼，唔通啲問責局長輪流發儍，卒之輪到好打得嘅發展局長林鄭月娥？ 地 政總署宣佈八月九日賣九肚山一幅地皮（住宅乙類），有二十四萬八千幾平方呎，地積比率四點一五六倍，可建樓面面積一百○三萬一千幾平方呎，但有特別條件， 就係限建至少九百七十個單位。嘩，九肚山係低密度住宅區，以獨立屋為主，點解突然間有一幅地皮要興建高樓大廈，與整個地區環境不協調，兼且可能有「屏風樓 效應」？傳媒界朋友陸振球在佢嘅明報專欄（七月四日）講得啱：大約每個單位二千呎，可建五百個單位，必定要建九百七十個單位嘅住宅嘅話，平均面積得番 1063平方呎，大過沙田第一城嘅大單位1018呎多啲啲，仲細過駿景園啲千一呎、千二呎，如果發展商將一啲單位計劃成特大特色單位三千零呎嘅話，餘下單 位咪得八百呎？點講得上係九肚山豪宅呀？
九肚山勝在冇巴士，如有大量中產入住，交通道路不勝負荷，將導致下山環迴處交通擠 塞（依家就好暢順），連累埋駿景園，加上人多咗就影響環境，九肚山嘅樓價難保唔會下跌！發展局做乜規劃呀？無端端將一個好住豪宅區加以破壞，如內有政治理 由，不如下次將山頂地皮限建最少一千個單位啦！林鄭局長大概認為九肚山有錢人唔會、唔敢上街示威抗議，又一定唔會瞓街阻止，㩒得就㩒嘞！ |
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http://news.imeigu.com/a/1313190481930.html
孫伶 黃潔瓊
7月20日，歐米茄狀告淘寶案在北京開庭審理。
歐米茄要求淘寶網設立價格過濾機制，封殺淘寶網上售價7500元以下的手錶，淘寶網方面表示不接受這一要求。於是歐米茄一紙訴狀將矛盾付諸法庭。
如果說歐米茄此舉意在「打假」，消除淘寶上的假冒偽劣腕錶，那麼此前鬧得沸沸揚揚的天梭與噹噹網之戰，則是時尚品牌為維護傳統渠道而進行的「渠道之爭」。
「天梭從未授權噹噹網銷售天梭產品，對噹噹網所銷售的帶有天梭商標的產品的法律責任，應由噹噹網獨自承擔。」當天梭與「當當」之爭上升至「法律議 程」，天梭中國表示，對任何侵犯天梭商標或商譽的行為，天梭都將採取必要的法律行動。此件事情的起因是，噹噹網不久前推出「父親節七五折銷售天梭表活 動」，天梭緊隨其後發出聲明：噹噹網上的天梭表未經授權，非天梭不提供售後服務。其動作的實質是渠道利潤保護問題。
品牌最近有點煩
對許多奢侈品而言，B2C網站的存在是一件惱人的事。而對於電子商務帶來的種種不便，大部分時尚品牌和奢侈品牌都選擇三緘其口。
曾經一度被時尚消費者們看好的新渠道——網絡銷售平台，在中國經過初期發展後，暴露出種種問題，成為讓品牌頭疼的灰色地帶。北京大學奢侈品管理項目總監嚴駿曾經對媒體表示，對許多奢侈品而言，B2C網站的存在是一件惱人的事。
「事實上，『非銷售授權的零售商進行經銷』這種現象在中國零售業內很普遍，尤其是在電子商務中。」劉頌身為一家新加坡腕錶品牌的中國宣傳代表，直言 電商與品牌之間的矛盾。他認為，品牌需要平衡傳統渠道和電子商務渠道間商務的利益均衡，一般會對產品進行統一的定價，並使兩者的最低售價統一為某折扣。倘 若有經銷商的售價低於這個既定折扣，此舉必然擾亂品牌精心佈局的渠道和銷售秩序。這是天梭無法對噹噹釋懷的主要原因。
本報為此聯繫時尚品牌天梭進行採訪，但對方官方回應「此次採訪無法參加」。
和天梭一樣，對於電子商務帶來的種種不便，大部分時尚品牌和奢侈品牌都三緘其口。
基於目前和未來幾年中國奢侈品消費的迅猛發展，大部分電子商務都希望能夠做時尚大牌的生意。就連在網上賣書和賣家電起家的噹噹網和京東商城，也已將售價從幾千與到幾萬元不等的天梭、歐米茄手錶擺上架。
「相比電商們的積極，品牌們的表現顯得很遲緩。因為難以平衡線上線下的利益，許多時尚或奢侈品牌目前還不願向電商正式授權銷售。」劉頌說，「大量未授權的產品已經出現在中國的各種電商平台，未來雙方的矛盾還有可能繼續激化。」
電商賭博價格戰
一場關於時尚產品和奢侈品的價格戰在不同的電子商務網站中硝煙瀰漫，消費者樂於取其低價者，不同的定價卻讓品牌感覺「傷不起」。
「由於在網絡上消費沒有地域限制。一些網站對同一品牌統一產品的定價應該是基本一致，但是會有很多的其他原因例如會有不同級別的代理商甚至是個人使 得參差不齊的價格同時出現。」身為最早一批接觸互聯網的專業諮詢公司艾瑞集團總裁楊偉慶(微博)，2010年8月入選首批北京電子商務專家委員會。在他看 來，線下產品並無多大差異，但是網上商品沒有那麼簡單，例如化妝品規格、保質期等，都會使得線上產品價格出現巨大差異。「大部分的產品是正規的，但是也不 排除有其他非正常渠道。」
「網站以低價取勝，一旦規模擴大，必將衝擊品牌門店的產品銷售，整個渠道的價格體系因而被攪亂。」劉頌認為，「但這又很難控制。目前雖然時尚品牌們 都在中國陸續收回代理權，但仍有很多代理存在，尤其是在鐘錶行業，品牌很難控制他們中沒人向電子商務經銷商供貨，以品牌不願意看到的價格。」
上海的年輕白領張婕是位「時尚粉絲」。7年前，她第一次在籬笆論壇通過代購方式購買了一隻Vivienne Westwood帆布大包後，便成了網上代購的忠實擁護者。「上次Gucci官網上的旅行袋打折，只需要2900人民幣，加上代購費10%和一百多元的快 遞費，總價才3000多。在網上找代購商購買，比國內專櫃便宜很多。」她對記者說。
像張婕這樣的消費者不在少數。正是這些消費者對「非授權」電子商務渠道的追捧，讓品牌感到了威脅。「由於線上產品的差異性與竄貨的現象，有來自不同 區域的貨物，這也會對一些傳統零售渠道已經非常規整成熟的品牌受到一些衝擊。」楊偉慶表示這將會對奢侈品牌在國內的銷售形成一定的影響與壓力。
「品牌為了努力維護好自己的形象，對分銷系統進行了嚴格的控制。但是也有些品牌沒有很好的掌控分銷渠道，分銷範圍更加大，因此消費者可能會從不同的 渠道購得該品牌的商品，同一種商品也會有很大的價格差異。大多數的奢侈品牌在亞洲只在商場裡銷售他們的商品。像在中國、包括很多其他國家，因為有很多的假 貨在市面上流通。」楊偉慶對記者說，「雖然電子商務對品牌來說是一個必然趨勢。但是不同的品牌有不同的思路和不同的體驗，一些沒有定期折扣活動的品牌，類 似LV就不會利用網絡平台來銷售，因為對他們來說沒有折扣的銷售在網絡上根本沒有優勢。」
被破壞的經營秩序
過濫的電子商務還打亂了奢侈品的經營秩序。這讓那些曾經看好中國網絡消費渠道的品牌們也遲遲不敢「下水」。
除了在網絡上層出不窮的假貨，電子商務的競爭性銷售還將破壞奢侈品牌苦心經營的「尊貴與私密」的神秘面紗，這讓品牌們很難接受。
奢侈品觸「電」陣痛
「對網站來說，與品牌的合作關係是第一的。我們消耗了大量的時間和精力去說服品牌與我們合作，我們與1000多個品牌打交道，目前為止只有280個 品牌在中國與我們合作。」已經取得很多品牌官方授權而進行網絡銷售的時尚購物網站魅力惠總裁Thibault Villet說道，「如今仍然有一些品牌不願意到網上開店，例如愛馬仕、香奈兒、LV。他們認為品牌歷史文化的傳承以及消費者服務的體驗只有在實體店裡面 獲得，電商與他們的策略不符。」
除此之外，Thibault Villet認為魅力惠在與品牌的合作中也存在著很多其他問題。「我們是限時搶購制的網站。因為品牌的供貨量不夠，我們往往沒有足夠的商品庫存提供給消費 者。還有一些品牌並不願意給出太大的折扣。官方授權使我們取得了消費者的信任，但也使得品牌控制了與我們的合作範圍，以及折扣的尺度。」
售後服務是電子商務給品牌經營帶來的另一個問題。「官方的產品定價反映了品牌的售後成本。對於授權渠道，品牌可以把這部分成本加入售價。但對那些折扣過低的非授權產品，即使是正品，品牌也不願意提供售後服務，他們害怕『吃虧』。」劉頌認為。
環境因素也是很多大牌遲遲不肯試水中國網絡平台的原因。「他們並不想與亂七八糟的品牌魚龍混雜。對品牌來說，首先是對網站的信任——信任其經營管理、行業背景和清晰的零售監控；第二是網站對於品牌形象的詮釋。」Thibault Villet如是說。
不同銷售渠道的貨品要面對產品質量保障和售後服務等各種問題。從這個角度來說，樂於取其低價者的消費者也不再是奢侈品價格戰中的受益者，將面臨很多購買風險。
「國家要有一定的機制對消費者進行保護，還應有行業內第三方等等，來保證用戶。不然，消費者的售後問題，假貨問題，還有消費體驗遭受損害等問題都將層出不窮。」楊偉慶指出，「我們曾發佈中國電商的產業報告，行業指數等等。以後也會有一些針對奢侈品電商的報告出來。」
儘管存在的問題多多，Thibault Villet仍認為中國的電商成熟只是時間問題。在他看來，以後的網絡零售就像是如今的蘋果體驗商店，「人們去實體店體驗商品，然後回到家網上訂購。在未來的5到10年，線上線下的零售會更加規範，消費者也會更加成熟。」
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提出破壞式創新 （Disruptive Innovation，編按：指後進者以顛覆市場規則的創新，改變了大者恆大的市場限制）理論的大師克雷頓．克里斯汀生（Clayton Christensen），怎麼會到台灣投資一群來自彰化的七年級生，而且，他們還是「做餐廳」生意的？ 關鍵，就是結合虛擬與實體的破壞式創新趨勢。 走進易訂網（Eztable）辦公室，由陳翰林等四位七年級生創立的線上餐廳網路訂位公司，牆上滿是卡通塗鴉和標語，難以想像，這就是哈佛商學院教授， 《富比世》（Forbes）雜誌報導中，被票選為「世界最有影響力的商業思想家」克雷頓．克里斯汀生，在大中華區唯一指名投資的新創公司。 虛實整合成趨勢！易訂網淨利率高達三成 克雷頓．克里斯汀生會透過旗下的Rose Park Advisors投資基金投資這家公司，是因為它成功搭起實體與虛擬世界的橋。他接受本刊專訪時則表示，O2O（online to offline，線上與線下連結）的趨勢，是破壞式創新的最佳舞台。 所有人都知道，網路是大勢所趨。只是，「各個產業都想走向線上，有太多的障礙出現了，」克里斯汀生觀察。 先以美國擁有三分之一市占的電子產品零售商BEST BUY與美國電子商務網站亞馬遜（Amazon）的對抗為例。 現在，消費者在BEST BUY的賣場逛街，決定要購買的產品後，卻透過智慧型手機可直接上亞馬遜網站比價，在實體店面、大量的店員雇用和訓練成本拖累下，最後結果是BEST BUY的價格沒有競爭力，只能淪為網購商的展示間。 雖然，BEST BUY決心跨足電子商務。但去年耶誕節的消費旺季，擁有大量實體店面的BEST BUY，不但沒有發揮優勢，反而因為庫存管理、訂單處理問題，而在耶誕節前夕，公告將取消大筆訂單，引來大量罵名，同時，亞馬遜卻創了歷年同期最大交易 量。 至去年十一月底，BEST BUY的淨利總計下滑近三成，去年市值從一百七十億美元跌到九十億美元。市場的不看好，美國各大媒體直指其在虛實整合的布局失敗，就是主因之一。 鏡頭拉回易訂網的辦公室，他們，就是找到把實體與虛擬平台整合的鑰匙，所以大贏。 易訂網○八年底創立至今，三年多的時間，從當時連餐廳業者都覺得多餘的網路訂位服務，如今成為四百家中高階餐廳、飯店的長期合作夥伴，年營收二千八百萬 元，淨利率兩成到三成。 他們讓餐廳利潤不縮水反拉高客人來店消費金額 「他們切入市場方式，和近期快速成長，完全符合破壞式創新理論，」Rose Park Advisors投資基金經理人麥特．克里斯汀生（Matt Christensen）說。 易訂網表面上只是讓消費者透過網路可以訂餐廳，但，他們卻改變下述遊戲規則。 讓網路業者做訂位服務，會讓餐廳利潤被抽成縮水？錯！ 陳翰林以一家高檔素食餐廳為例，三種價格帶本來以最低價一千三百元為大宗，但易訂網在網路上提供獨家優惠，讓會員線上預付一千三百元套餐價格，現場能折抵 一千五百元，活動結束後發現，一千八百元的套餐銷售反成了大宗，「十個人裡有三個人會加購（三百元）！」 易訂網的服務提早確認了當天的消費額，又提高了每位客人的來店消費，漂亮的成績單，提高餐廳合作意願，採用更多服務，讓易訂網平均與一家店的合作收入，從 一千元開始，如今已突破八萬元。 他們做大訂位商機電信商、發卡銀行搶合作 做餐廳訂位服務的餅太小，成長幅度有限？錯！ 易訂網的成功，其實還引來國內主要電信商、發卡銀行搶著合作。 消費者透過易訂網線上刷卡方式向餐廳訂位，銀行不只能保證行銷費用的效果，跟易訂網合作的中高階餐廳，還能給高消費卡友獨家的餐廳訂位服務，這讓銀行卡友 向心力更高，創造三贏的效果。 中高階餐廳往往一位難求，易訂網卻能說服它們，攜其與異業合作，關鍵在於易訂網打破了過去餐廳訂位的規則。 以往，在春節除夕假期，這是很特別的時段，客人可能很多，但，也罕有隨機式的客人會上門。餐廳對於要不要開放消費者訂位，只有要與不要兩種選擇。有把握 的，讓客人在現場等，但也可能等不到人。沒把握的，承擔了客人訂桌不到場的風險，賠上備料成本和推掉的客人。但，透過易訂網的服務，以全台近三十家分店的 石頭日式燒肉為例，他們對客人訂位一次收取一千元保證金，選擇開放訂位，對於備料和財務管理，都是加分。 可喜的是，未來世界將更容許破壞式創新存在，只要你有好的想法就有可能成為贏家，如易訂網的例子來說，一開始提出的訂位服務，只是比傳統的電話訂位，多了 社群評比、訂位優惠等特色。而當時，這對餐廳業者來說，服務並不起眼，甚至，連其他網路公司也看不上眼。 實體業者小心了！上億廣告，不如鄉民意見 但風險則是，你今日經營的實體事業，就算是一家小雜貨店，也可能因這趨勢而毀壞。 「這是實體業者要面對的自我革命。」網路家庭營運長謝振豐說。 聽來很誇張？據E-ICP東方消費者行銷資料庫統計，連較傳統的四十到四十九歲的消費者，對網路口碑的重視程度都有四四％，在網路上做消費決策的比率也已 過半。也就是說，你的服務再好，你有一半的客人最後都可能對你說：「我再想一下。」然後，他們回家後先上網。在社群網站上尋求意見，到BBS站詢問專家， 最後上網路購物平台進行比價，然後刷卡購買。 至此，品牌廠商在電視台大砸上億的廣告，可能還抵不過網路上「鄉民」們的消費意見，以擁有專業社群的美國最大電子商品購物網站新蛋網（New Egg）為例， 惠普（HP）的高階遊戲個人電腦Blackbird 002當時就選擇在新蛋網率先推出，有了專業口碑加持，三個月內，其銷量竟是Amazon和BEST BUY銷量總和的兩倍。 有趣的是，很多人自以為了解這股趨勢，並已起身而行，但走的都是老路，並未創造出破壞式創新的效果。 你，準備好正視這股創新風潮了嗎？ 【延伸閱讀】虛實整合創業者，成功兩大關鍵 哈佛商學院教授克雷頓．克里斯汀生，一九九七年提出了破壞式創新，接受本刊專訪時，他對虛實整合潮流，有兩點提醒，因為這是很多人自以為走向網路，但卻未 有預期效果的關鍵。 一、「對抗不消費的消費者，永遠比對抗你的競爭者（其他企業）重要。」 「虛實整合的趨勢，雖然帶來了很多機會，但大部分都不符合破壞式創新的精神，」他解釋。如Groupon在全球帶起的團購浪潮，就是讓原本不進入網路廣告 市場的中小企業，也開始進行網路行銷，鼓勵網路上的消費者走進實體店面。「它拿到了Google都拿不到的廣告市場。」但其他後進者，卻一味的跟風，甚至 靠著更多折扣搶市，忘了自身服務的本意，帶來消費者權益受損、店家倒閉、團購網站泡沫化的下場。 二、「永遠要記得產品（或服務）要滿足的需求是什麼？」 以韓國Home Plus超市為例，實體門市出身，卻能大玩虛實應用，繼續發揮通路「用展示促使消費」功能，從實到虛都緊抓消費者荷包。 它在地鐵站設置「虛擬超市」，以圖片配上二維條碼展示，等車民眾只要用手機對準條碼，就能購買，半天後產品將直達你家。推出三個月，就讓Home Plus線上銷售額增加了一三○％。如此服務，也在去年八月攻進上海地鐵站及北京五百個公車站。 |
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「請問，你打〈暗黑〉了嗎？」到底線上遊戲〈暗黑破壞神Ⅲ〉有什麼樣的魅力，在這個已經被〈魔獸世界〉、〈天堂〉等知名線上遊戲盤據，〈憤怒鳥〉等ＡＰＰ小遊戲又當道的時代還能引發熱潮？ 撰文‧翁書婷 「還有賣︿暗黑Ⅲ﹀嗎？」凌晨三點，台北某家連鎖便利商店，小明眼神與聲音都流露著渴求，詢問店員，「對不起，已經賣完了！」店員無奈地搖搖頭，小明的臉 整個垮下來，因為從五月十五日凌晨零時遊戲上市開始，他已經打了三十多通詢問電話，確定進貨，然後騎著摩托車夜追物流車。 台北的小明，只是全球所有玩家的縮影，英國倫敦、美國紐約、韓國首爾各處都是買不到遊戲的玩家，買到的台灣玩家則大量湧入伺服器裡，造成大癱瘓。自從〈暗 黑破壞神Ⅲ〉上市，一套約一五○○新台幣，開賣二十四小時，全球賣掉三百萬套，一周內狂銷六三○萬套（最少九十四億新台幣），刷新電腦遊戲史上的銷售紀 錄。 玩家因童年回憶力挺 淒黑幽暗的恐怖煉獄、聲光乍現的兵器相接、靈空史詩般的音樂、玩家們從地獄開始拯救眾生，體驗置之死地而後生的快感。〈暗黑破壞神〉系列是一種可單人玩也 可多人連線的電腦遊戲，自從一九九六年發售第一代，二○○○年第二代，今年是第三代。由玩家飾演電玩裡頭的野蠻人、武僧、巫醫、巫師、惡魔獵人等角色，跳 入一場又一場機智反應與戰略策畫的緊張戰鬥中，玩家自行裝備自己，消滅故事裡頭的怪物，然後升級、賺錢、打裝備。 全球玩家的瘋狂，也讓〈暗黑Ⅲ〉形成特殊文化現象。網路出現「暗黑寡婦」一詞，形容因丈夫沉迷遊戲而遭冷落的老婆。在中國則因〈暗黑Ⅲ〉的官方審查沒有過 關，無法正式販賣，網購商城因此出現以「大波蘿第三代」代稱〈暗黑Ⅲ〉的賣家。台灣歌手嚴爵乾脆把它寫進一首歌詞，「一邊過帶一邊打怪，斧頭聲一起過進母 帶……應該專心但我上癮，應該配唱但我上癮。」有趣的是，不少玩家反映，「〈暗黑Ⅲ〉的系統、劇情、戰鬥模式和〈暗黑Ⅱ〉比較下，沒有創新特殊之處，但手 卻停不下來。」「現在的〈暗黑Ⅲ〉風潮，來自〈暗黑Ⅱ〉的光環……。談〈暗黑Ⅲ〉，一定先要談十二年前的〈暗黑Ⅱ〉，它盤據我的童年回憶。」一位〈暗黑〉 迷如此形容。原來，〈暗黑Ⅱ〉給玩家留下極好的印象，多年來未曾磨滅，「〈暗黑Ⅱ〉是遊戲中的經典，現在終於推出第三代，怎能不玩？」「〈暗黑Ⅱ〉有許多 創新設計和玩法，是當代電玩的先驅。」前任電玩國手，現任台灣電競聯盟賽評的張軒齊觀察。例如先前若要打鬥都會跳出視窗，然後開始你一拳、電腦一拳的回合 制，但〈暗黑Ⅱ〉擺脫視窗，獨創「即時戰鬥」，人物走一走就可以直接打鬥，「就像真的打架一樣。」而且遊戲裡頭的怪物、配備寶物會隨機變換，讓玩家猜不到 下一秒會有什麼出現，「而且就算已經破關，玩第二次、第Ｎ次也不一樣，讓人怎麼玩都玩不膩，也玩不透！」而一般的餡尚遊戲需要操作高達十幾個鍵盤按鍵，同 時搭配滑鼠，「〈暗黑〉用單手按滑鼠再加上四個按鍵也可以玩，容易上手，許多女生其他線上遊戲都沒玩過，就只玩〈暗黑Ⅱ〉。」交大傳播科技學系教授，本身 也是女性玩家的林日璇分析。加上〈暗黑Ⅱ〉用色大膽，畫風細膩，「半夜玩暗黑，還會被裡頭的怪物嚇到，風吹的時候，影子都還會搖動。」 台灣代理商嘗到甜頭 「〈暗黑Ⅱ〉一戰成名，電玩界爭相模仿，像︿天堂﹀就有暗黑的影子，因此舊玩家為重溫美好舊夢購買〈暗黑Ⅲ〉，新玩家則是在舊玩家的強力推薦下躍躍欲試。」一位遊戲界人士分析。 〈暗黑〉系列除本身光環外，暴雪公司（Blizzard）讓玩家忍耐十二年，才推出第三集也是熱潮主因。製作〈暗黑Ⅲ〉的是世界最大的線上遊戲公司動視暴 雪旗下子公司暴雪，它曾發行的作品包括〈魔獸世界〉、〈魔獸爭霸〉，〈星海爭霸〉、〈暗黑破壞神〉等知名線上遊戲。就像現在年輕人對蘋果產品的深深迷戀與 追逐，暴雪在線上遊戲玩家的心中也有如「遊戲界中的蘋果」。 但是蘋果年年推出新產品，暴雪卻是六到十年才推出一項產品。〈暗黑Ⅲ〉和第二代整整差十二年。暴雪研發總監Jay Wilson接受媒體訪問時就說，「品質至上，若趕著出〈暗黑Ⅲ〉而錯誤百出充滿ＢＵＧ（電腦系統或程序中隱藏著的缺陷與問題），那對公司是很大傷害。」 雖然公司強調品質至上，但外界傳言是〈暗黑〉與〈暗黑Ⅱ〉製作人，人稱「暗黑之父」的北方暴雪副總裁Bill Roper，離開暴雪另組公司，暴雪流失重要大將，才讓〈暗黑Ⅲ〉延誤上市。 不管真相為何，暴雪的確吊足玩家胃口。而從暴雪過去的紀錄來看，讓玩家等待已是家常便飯，甚至會在測試後宣布停止發行。「之前有一款遊戲叫〈Ghost〉，遊戲都已開發完成，但測試時玩家不捧場，就完全丟到垃圾桶不推了。」張軒齊說。 〈暗黑Ⅲ〉推出後，台灣代理的智冠股價連番上漲，不過熱潮卻未榮耀暴雪母公司動視暴雪（Activision Blizzard）。五月十五日上市後，股價反而從十二．七八美元跌到六月初的十一．六五美元，有美國分析師因此認為「雖然〈暗黑Ⅲ〉風潮正熱，但卻不是 另一個嶄新系列，加上〈魔獸〉玩家日益縮減，暴雪正面臨自己打敗自己的困境。」 暴雪公司 成立：1991年（2007年12月，暴雪母公司與美國動視宣布合併組建成動視暴雪） 地點：美國加州 主要經營團隊：麥可．莫萊姆（執行長和聯合創始人） 知名作品： 年 遊戲名稱/英文原名 成績1996年 〈暗黑破壞神〉/〈Diablo〉 與〈暗黑破壞神Ⅱ〉合計1800萬套1998年 〈星海爭霸〉/〈StarCraft〉 銷售1100萬套2000年 〈暗黑破壞神Ⅱ〉/〈Diablo Ⅱ〉 與〈暗黑破壞神〉合計1800萬套2002年 〈魔獸爭霸Ⅲ：混亂之治〉/〈Warcraft Ⅲ：Reign of Chaos〉 無官方數據2003年 〈魔獸爭霸Ⅲ：寒冰霸權〉/〈WarcraftⅢ：The Frozen Throne〉 無官方數據2004年 〈魔獸世界/〈World of Warcraft〉 有效會員1020萬名2010年 星海爭霸Ⅱ：自由之翼〉/〈StarCraftⅡ：Wings of Liberty〉 上市三周內500萬套2012年 〈暗黑破壞神Ⅲ〉/〈DiabloⅢ〉 一周銷售630萬套 | ||||||
中國人玩紅酒投資不過三四年時間，如今，很多人開始後悔了。
杭州富隆酒窖負責人謝偉是期酒投資客中的「聰明人」。過去幾年，他在期酒上下了大本錢。2010年12月3日，就在很多中國人看好即將出爐的 2010年期酒價格之時，他卻逆市而動，將手頭所有期酒全部出貨。「當時連銀行都開始發行一年期的紅酒理財產品了，這足以說明市場過熱。」謝龍對財新記者 回憶稱，神態頗為自得。
如今，對於很多當時高位入市投資2009年、2010年期酒的中國人來說，找人接盤成了最大難題。
雖然迄今為止沒有任何機構能給出有關中國紅酒投資的規模，但業界普遍反映過去三年，正是來自中國的資金湧入國際紅酒市場，大幅推高了紅酒價格。 從2006年至2010年，紅酒投資指數幾次跑贏黃金指數，投資回報率達到30%。法國名莊拉菲各年份期酒價格翻了近8倍，現貨市場在各級經銷商不斷轉手 加價下，到消費者手中的價格也翻上了幾十倍。
今年5月底的2011年期酒價格公佈出現戲劇化一幕。在香港亞太Vinexpo酒展的一次晚宴上，全場800多位賓客中很多人的手機同時響起，拉菲集團通過短信方式通知酒商和中介小拉菲和杜哈米隆古堡酒的價格，全場嘩然。
雖然這兩種酒受年份影響小，但定價也意外地出現了下跌。尤其是這樣的價格發佈方式，令和法國名莊有多年生意往來的經銷商們都感覺太過傲慢。
二三級的法國酒莊，這些年已被動輒買空整個酒莊的中國投資客們「燒暈了」。但幾大一級名莊仍試圖維持傳承百年的驕傲與矜持。他們不喜歡中國投機 客帶來的巨大的市場衝擊，他們想借葡萄品質較弱的2011年期酒，擠出市場投資泡沫。4月以來，法國波爾多各大名莊相繼發佈了2011年期酒價格，價格下 調幅度高達40%到50%，令中國紅酒投資界驚愕。實際上，預兆早已出現，自2011年中秋之後的紅酒現貨市場已開始悄然退燒，銷售下滑，價格緩降。
紅酒投資泡沫將破的擔憂開始在業界流傳。各種「利空」分析出籠：紅酒投資缺乏退出機制、國內現貨交易受到假酒和走私酒雙重擠壓、期酒價格越來越 透明壓縮了部分投機者的利潤空間等等，這些早已存在的問題，過去被激情高漲的投資客們忽略。在中國的紅酒投資狂潮中，各類紅酒投資基金、理財產品和交易中 心紛紛進場，紅酒投資門檻一降再降。紅酒投資金融化正在醞釀著更大的風險。
在過去幾年，大進大出的中國投資客，給人更多的印象是規則破壞者。「中國投資者剛接觸葡萄酒幾年，他們需要一個學習的過程，也是一個理性回歸的過程。」拉菲集團出口部總裁Michel Negrier在今年5月的中國記者見面會上對財新記者說。多位中國紅酒投資者稱，拉菲的言下之意很明顯，國際紅酒市場不歡迎盲目的「中國錢」，更不歡迎投機者。
無人接盤
「只選名莊酒，買漲不買跌」被中國紅酒投資界奉為投資圭臬。然而，2011年名莊期酒價格一出，給早先火爆的市場當頭棒喝。北京年度葡萄酒俱樂 部營銷經理瞿暉回憶稱，2010年期酒發佈時，法國波爾多各大酒莊的期酒品嚐會上人滿為患，到了擠不進去的地步，其中，絕大多數是黑頭髮黃皮膚的中國人。 到2011年期酒品嚐會時，很多莊主卻發現門可羅雀。
2011年波爾多地區葡萄成色一般，中國人對當年期酒價格回落有所預期，但意外的是價格下滑幅度之大。最受中國投資人追捧的波爾多五大名莊拉菲 （Lafite）、拉圖（Latour）、瑪哥（Margaux）、木桐（Mouton）和奧比安（Haut－Brion）的價格下跌近40%，下跌最嚴 重的是之前中國市場最火爆的拉菲系酒。其中，以中國為最大市場的小拉菲，2011年期酒一級市場價格在900元/瓶，而2010年、2009年的價格高達 1600元/瓶。
波爾多一級名莊帕圖斯（Petrus）所屬公司JP莫意克中國區首席代表張言志對財新記者說，每一年的期酒是一個獨立的投資產品，其最終能否獲利取決於期酒變現貨後的差價。就目前期酒和現貨的差價而言，仍有利潤空間。
「但中國人投資期酒就是只買漲不買跌，投機因素很大，」張言志說。2011年期酒相比2009年和2010年期酒更適合消費，但長線收藏價值較低，投資炒作的空間較小，令喜歡做短線的中國人不再趨之若鶩。
包括張言志在內的多位業內人士指出，期酒投資在國內缺乏退出渠道，2009年和2010年的期酒基本屬於「有價無市」。瞿暉指出，她所在的年度 葡萄酒俱樂部主要針對高端消費人群。即便都是有錢人，他們對期酒的熱情也仍然有限，會員購買的期酒只佔其庫存的很小部分，且主要用於自飲，再轉手的可能性 很小。因此，期酒的最終獲利還是取決於現貨交易。
上海紅酒交易中心市場部總監王家琪告訴財新記者，以前很多投資者利用國內信息不透明，在期酒和現貨間賺取最高達幾十倍的差價。但現在，名莊期酒的價格一出來，各級經銷商和消費者就會知道，想要像以前一樣賺取暴利已經越來越困難。
但現貨市場如今一片蕭條，歐洲經濟持續不振，對高端紅酒的投資消費持續低迷，中國市場也出現銷售下滑。「2011年4月前，現貨市場一直很好，但中國經濟一個急剎，中秋之後，經銷商開始感覺酒走不動了，」謝偉說。
目前，2005年、2006年現貨的價格已經和2009年、2010年期酒價格持平，歐洲市場一度出現期酒高於現貨的價格倒掛現象。在這種情況 下，期酒裝瓶賣成了虧本生意。謝偉指出，對於購買了2009年、2010年高價期酒的大經銷商，現在仍可以支撐，等待過些年價格回升，慢慢消納，但也已經 沒有富餘資金繼續購買2011年期酒。而缺乏銷售渠道的期酒投資散客已經被徹底套牢，即使想低價出貨以維持現金流，但在這普遍看跌的市場，根本無人接手。
一位上海紅酒中介人士對財新記者透露，2008年、2009年、2010年的期酒很多裝瓶後尚在香港儲存，以現在市場價格如果在香港銷售尚可保本，一旦進入內地，加上近50%的高額關稅後基本沒有利潤。他目前手頭還有2008年的期酒，而他並不準備保本出售。
紅酒的運輸儲存需嚴格管理以保證品質，庫存大意味著運輸和存酒的成本都大，另一方面匯率風險也在升高。「期酒投資絕對不是普通投資者可以玩的遊戲，」張言志說。
假酒亂市
現貨市場在迅速降溫。2008年小拉菲在中國零售終端曾最高炒到1.6萬元/瓶，現在跌落至4000多元/瓶。
業內人士分析，除了受到歐洲市場疲軟的聯動影響，假酒和私酒氾濫也是現貨滯銷和價格下跌的因素。此前媒體報導中國一年消費的大小拉菲是其產量的數倍，國內市場假酒氾濫，尤其拉菲等名莊酒更成為仿冒目標。
瞿暉說，國內的仿冒能力十分高超，「會員拿酒過來讓我們看真假，瓶子箱子都和真的一模一樣，不開瓶試酒根本不知道真假。」
上述上海紅酒中介人士對財新記者透露稱，很多溫州人從香港人手中拿貨，同時銷售假酒，雙方心照不宣。和北京、上海很多經銷商以零售為主不同。他們的渠道往往是公司大批團購。「很多店看著沒生意，實際都是靠私人關係賣酒。」
國內媒體一再爆料假酒氾濫，讓很多不懂酒的人不敢再買名莊酒，懂酒的則覺得有失身份。「現在拉菲就是LV，假貨太多，那些用真貨的就覺得沒意思。」瞿暉說，「不到一些講排場，非用不可的場合，很多人其實並不願意消費名莊酒。」
假酒問題讓一貫低調的拉菲也坐不住了。今年5月，拉菲集團在北京召開新聞發佈會，宣佈其官方微博上線。然而業界和媒體都稱拉菲微博上線只是煙霧彈，打假才是真。整場發佈會上，媒體的問題過半是關於打假，而拉菲集團也早有預備，帶來了國內的維權律師一再強調打假決心。
對於國內到底有多少假拉菲？Michel Negrier稱，市面上轉手的拉菲現貨可能是早年存貨或幾經轉手的現貨，因此很難判斷假酒的實際數量。拉菲在中國負責品牌維權的北京集佳律師事務所律師陳丹則指出，中國侵犯拉菲品牌的企業超過百家，在追蹤上十分困難。目前，拉菲已經在國內發起三宗針對假拉菲的訴訟。
陳丹說，相比國內對拉菲正品酒的山寨侵權行為，不通過惟一代理商渠道進入中國的各類走私拉菲對市場的影響更大。中國的知識產權法律框架對水貨幾乎無計可施。她認為，流入國內市場的此類拉菲由於在儲存和運輸上不專業，品質很難保證。
而國內很多低價出售的假酒往往正是以「水貨」的名義在流通。上述上海紅酒中介人士告訴財新記者，他的一位客戶曾經諮詢拉菲，他報價後客戶驚呼價格高，稱其手頭拿到的水貨拉菲才1000多元。「這個價格連進貨價都不可能，肯定是假的，」他說。
假酒和私酒混雜，假酒以私酒的名義低價銷售，這些都讓現貨投資者不敢輕易接受來路不明的酒，名莊酒銷售受到牽連。另一方面，工商系統去年以來全面打擊假酒，業內人士分析，一些酒商只得將假酒快速低價出貨，直接後果是衝擊了整個市場價格。
「中國手法」
瞿暉對財新記者回憶稱，有一個在法國某小產區工作的中國姑娘回國時曾向她描述中國投資客的豪氣，常把只去過一次的酒莊買空。而這個畢業不過兩三 年的小姑娘曾經創下一次銷售四箱貨櫃（一櫃約有1.2萬瓶酒）的記錄，莊主老闆都對她感嘆，稱他自己做酒幾十年，最厲害的時候不過賣出了一箱貨櫃。「法國 很多小莊園主，其實也就是葡萄農民，因為需要現金，倉庫裡存酒本來就不多，見到中國這樣不喝酒還買斷貨的豪客根本不知道如何處理。」瞿暉笑道。
不只是假酒，中國投資客的投資手法令做酒多年的法國農民們措手不及。中國投資客買斷二三級酒莊當年所有存貨的行為在法國很多產區早已不是新聞， 「前兩年，我去波爾多，莊主們都說現在的葡萄酒價格是中國人說了算，」謝偉說。除了那些一級酒莊還能保持驕傲和矜持，二三級酒莊們基本上都被中國「熱錢」 給「燒暈了」。
「中國的手法打亂了歐洲上百年的遊戲規則，」張言志稱。他說2009年、2010年期酒是多年未見的好年份，品質難分伯仲，但2010年期酒卻比2009年期酒價格上揚了20%-30%，就是來自中國的投資起到了決定性作用。
2010年公佈期酒價格普遍較晚，也反映出酒莊對來自亞洲的巨大需求遲疑不決，難以定價。「他們必須要考慮歐洲、北美市場，國際價格炒高了，這些傳統市場就不滿意，酒莊很難做，」香港一名紅酒中介蔡先生指出。
「中國人有錢，但說實話，在波爾多很多產區，中國人的信譽並不好，」波爾多一家名莊中國區負責人對財新記者指出，現在很多酒商都不願意接受來自 中國的認購，因為他們和酒莊合作多年，無論酒好酒差都會訂購，但中國投資人只做短線投機，買漲不買跌，且不講信譽。他透露，過去幾年，中國投資人在波爾多 認購名莊期酒曾出現多起悔單案例。甚至包括一家大型糧油貿易央企，2010年向法國一級酒莊認購了1000萬歐元期酒，但最終沒有付錢交割。另外有一筆比 較大的悔單，是一群溫州投機客沒有兌現3億多元人民幣的認購。
認購期酒到最後成交之間一般有一段時間。在法國，一級酒商和認購者一般往來多年，雙方都是君子協定，「說多少，最後就買多少」。酒莊在定價時也 會參考一線酒商申請的配額。中國投資者認購後不交割的做法，直接後果是讓酒莊調高預期，把定價炒高。但悔單後，酒莊還得自己再找買家。
國內投資人低估了法國酒莊和酒商的定價能力。名酒莊比起小酒莊更加看重品牌形象。2012年4月，拉菲提前公佈大拉菲2011年期酒價格為420歐元/瓶，相較2010年的600歐元/瓶，降幅達到30%。Michel Negrier解釋稱，鑑於2011年葡萄品質一般，拉菲主動下調期酒價格。同期，拉圖莊發佈另一則重磅消息，宣佈從明年開始不再發售期酒。
名莊的各種舉動都顯示出打壓市場泡沫的目的。王家琪分析稱，歐洲北美市場對於負擔高價紅酒已經出現困難。在過去一輪紅酒漲價中，雖然酒莊賺錢，但一級酒商在銷售上並沒有獲得太多利潤。因此這次名莊下調價格也是平衡利潤分配的一個舉措。
「歐洲玩了上百年的生意，不會最後由中國人說了算。現在的降價只是要給中國投機者一個教訓。」蔡先生說。
投資金融化
期酒和現貨投資退燒的同時，2011年相繼推出的紅酒基金、紅酒理財產品以及交易平台的運作模式也開始受到投資人質疑。鼎紅基金是國內首隻紅酒 基金，在2011年9月推出，計劃募資10億元，投資法國波爾多及勃艮第產區紅酒。但接近鼎紅基金的人士向財新記者透露，在首期募資2億元後，一位懂紅酒 的合夥人退出了基金，原因在於這樣的操作方式「完全不懂紅酒，把紅酒當普通金融產品投資」。
紅酒基金並非中國首創，國外很多銀行都有自己的紅酒基金。通常採用的方式是提前兩月按季度贖回，或者提前三個月申請贖回，基金投資緊跟市場動 態。但鼎紅基金最早採用的方式卻是投資有五年封閉期，基金向投資人保證一定的收益率。上述人士分析稱，對於名莊酒投資，其回報一般看前三年，五年封閉期的 做法讓人無法理解。另外，在封閉期內，投資者的資金是否真的用於紅酒投資很難保證，五年後可贖回時的匯率和市場情況是否能兌現基金承諾的收益率更是未知 數。
2011年，國內多家銀行、信託機構牽手紅酒生產企業推出紅酒理財業務。其基本思路和國外期酒投資相仿，但收益方式迥然不同。以招商銀行推出的 一款葡萄酒期酒概念的理財產品為例。投資者支付30萬元，向銀行購買一份紅酒收益權信託理財產品。一年半之後，投資者可選擇兩種方式退出，一是接受中糧集 團回購，預期收益約7.5%；另一種則是兌現紅酒。對於這樣的理財產品，業內人士普遍反映不過是企業以紅酒名義融資，紅酒不是作為投資品，而是抵押 物，7.5%的所謂預期收益相比企業通過銀行或者民間借貸的成本低很多。但紅酒作為抵押物的前提是對其未來走勢的樂觀預期，一旦市場出現大幅波動，其抵押 價值將大打折扣。
除了銀行和信託機構，甚至股票經理人也開始涉足國內紅酒的類期酒投資。一名深圳的股票經理人就開始投資國內某上市紅酒企業的紅酒期貨產品。和國 外期酒年份、裝瓶時間由酒莊說了算不同。投資這個國內紅酒的門檻只要15萬元，客戶可以根據需要要求企業配置不同的葡萄酒，也可以隨時提酒，或委託企業裝 瓶用於銷售。
上述股票經理人指出，現階段很多客戶購買橡木桶紅酒主要還是自用，但他已經開始為紅酒類股票投資客戶配置一部分的紅酒期貨，比例大概在 10%-20%。在他看來，這樣的方式可以作為股票投資的對沖。「只要分析近年白酒市場的走勢，就可以看出白酒股票的漲跌往往快於現貨，因此股票和實物搭 配可以分散風險，」他說。
而這樣的模式卻被多位紅酒投資者所否定，因為國內紅酒期酒缺乏定價機制，即使該酒在品質和稀缺性上有投資價值，但在品牌上也很難獲市場認可，轉手成為問題。一旦裝瓶銷售，加上額外的儲存費用，回報很難保證。「中國的期酒概念很多只是酒廠在自我炒作，」瞿暉說。
除去基金和理財產品，國內開始出現多個紅酒交易平台。上海紅酒交易中心於2011年9月開始試運行，號稱是國內首個、亞洲最大電子化紅酒交易平 台。而此前，國內已有多個紅酒交易平台，包括名莊酒交易所、廣州保稅區國際酒類交易中心以及渤海國際葡萄酒交易所。媒體報導，擬建的交易平台不止三個，各 自都打出了區域最大的旗號。
國際上最受關注的交易平台是建於2000年的倫敦葡萄酒交易所，針對當時葡萄酒價格透明度不高的情況，交易所提供的價格信息和數據很快受到了投 資者青睞，以投資為導向的市場模式，對從2000年開始的國際紅酒價格攀升起到了推波助瀾的作用。交易所負責人接受媒體採訪時曾指出，很多已交易紅酒從英 國出發，繞過大洋又回到了交易所的倉庫，而價格卻已飆升。
上海紅酒交易中心的模式類似於倫敦。王家琪介紹，中心提供170多種名莊酒現貨產品以及主要名莊的期酒產品，因為所有現貨酒均來自於酒莊授權的 代理商，中心可以為投資者保證紅酒的正品。交易中心通過交易手續費獲利，並提供收費的已交易紅酒儲存服務。很多投資者購買紅酒後並非用於消費，而是存於倉 庫中等待升值。王家琪介紹，通常情況下存於倉庫的酒佔到交易量的七成。
但投資者也有擔心，因為酒存在倉庫，同一瓶酒重複交易的可能性增高，給炒作留下空間。而買家一旦要求兌現，交易中心完全可以臨時調酒支付。和銀行類似，紅酒交易中心很少會遇到擠兌的情況。
下一個「紅酒」
業內人士普遍擔心，在國內流動性過熱問題不解決的大前提下，「熱錢」還會流向其他類紅酒投資品。期酒和現貨投資退潮並沒有阻止中國人向紅酒上游產業進發。收購酒莊成為新的潮流。最近消息顯示，上海光明集團入股法國酒商，希望從更上游進入紅酒市場。
香港和上海的紅酒中介從一開始帶人買酒到近年來生意範圍擴大，開始帶人買酒莊。上述上海紅酒中介人士的公司，現在就在做酒莊交易中介。他說，很多中國人不願意僅僅投資酒，還想控制源頭，用酒莊做名氣。
這位中介人士對財新記者透露，投資酒莊的客戶分為兩種，一種是經銷商去上游投資，目的是為了銷售到中國。「有個酒莊控制到手裡，他們可以玩任何花樣。」
還有一種是從其他行業轉來的投資，比如房地產商。張言志稱，他接觸的酒莊購買者中有相當部分是房地產商，買酒莊不為賣酒，而是開發酒莊旅遊。在他看來，由於國內投資回報率差，購買外國酒莊資產不啻為現階段的划算生意。
但也有分析指出，購買酒莊最小投入也得4000萬元，收回成本得好些年，如果對紅酒行業不熟悉，並不一定能實現投資正收益。
香港紅酒中介蔡先生告訴財新記者，近一年來，國內「熱錢」開始將注意力轉移到其他酒類。投資單一麥芽糖威士忌的風潮去年始於美國華爾街，不足一年，敏感的中國投資客已經捕捉到這一訊息，開始四處打聽資源，想要複製紅酒模式。
一名威士忌投資人對財新記者稱，國內現在排名前十位的單一麥芽糖威士忌品牌，很多價格都已經上漲了1.5倍。
做酒類中介多年的蔡先生，已帶不少中國客戶去威士忌酒莊：「他們指著桶說，這個那個不要，其他的全部買了，那個豪氣啊。」他指出，國內現在根本 沒有足夠大的威士忌消費市場，買斷不過是為了囤貨升值。他對國內「熱錢」轉戰各酒類市場的做法很不以為然，「紅酒、酒莊、威士忌，都是炒，完全不管實際價 值。」█
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四月十五日，上海，美商中經合創投的年度股東大會，照慣例以介紹未來趨勢的演講開場。 王蔚，Vizio董事長兼執行長，是今年受邀講者之一。Vizio在十年內幹掉日系大廠索尼（Sony）、東芝（Toshiba），如今是一家營收二十四億美元、在美國與三星輪流當王的電視品牌公司。 中經合董事長劉宇環在Vizio草創時投資了三百萬美元，退場時，「至少賺回二十倍」，也就是約六千萬美元，成了中經合創投高獲利的代表。 智慧電視，是中經合為上百名來自全球的投資人挑選的投資標的。王蔚，是北美最當紅的大電視王，正力推智慧電視，鴻海董事長郭台銘當初為投資夏普，還拉攏他投資日本堺工廠，由鴻海為Vizio代工製造，聯手在全球點燃大電視戰火。 根據市調機構DisplaySearch統計，Vizio光是去年在美國黑色星期五假期就賣出十二萬四千台的六十吋電視，市占率六○％，是鴻海去年十一月與十二月在台灣市場一萬台的十一倍。 換句話說，鴻海的大電視，幾乎全由Vizio幫它賣。而郭台銘的電視越做越大，五月將開賣的七十吋，還是要靠王蔚。 一創業就定位「便宜」在三星不做的價格帶長大 現年五十歲的王蔚，是台灣出生的美籍華人，十二歲隨父母移居夏威夷。南加大畢業後進入大同美國分公司，後創立螢幕顯示器公司美格（MAG）。 二○○○年，在美國聯邦通訊委員會（FCC）決策之下，全美家庭進行了一波換機潮，這是一個完美的時機，「可以賣三千塊的東西，為什麼他們（指當時電視業者）要賣一萬塊？」工程師出身的王蔚當年嗅到新商機，也讓Vizio打從一出生就定位在「物美價廉」。 二○○二年，王蔚用六十萬美元在加州橘郡成立Vizio；二○○七年第二季，在北美賣出六十萬台，當年登上北美電視王的寶座。當時搭著政策順風車，Vizio切入低價電視市場，當其他品牌才從八千美元降價到六千美元，它已殺到一千五百美元。去年底推六十吋電視，只賣九百九十九美元，低於市場三成至五成的破壞行情價。 就這樣，日系大廠結束了在美國四十年的風光，市場由後來居上的三星和Vizio盤踞。Vizio的制勝之處在哪裡？「性價比（性能與價格之間的比例關係）！」一位康寧玻璃經營主管指出，Vizio找到一個價格區間，是三星不願做，而低階品牌又沒能力做的，現在看來，它是做對了。 一上市就顛覆行情奢侈品變大賣場平價貨 政治大學科技管理研究所教授溫肇東表示，大賣場賣電視不稀奇，但是把原本是奢侈品的大電視，變成平價品在大賣場販售，價格從原本的七萬到八萬元，變成一萬到三萬元，這是Vizio帶來改變最特殊之處。 當你去大賣場買衛生紙順便帶一台大電視回家，這就是Vizio的威力，它不僅搶人家生意，也破壞市場秩序。 眼前成績斐然，但王蔚二十六歲當老闆，三十歲賺進人生第一個一百萬美元，三十五歲不到卻慘賠四千萬美元，如今再站起來，與他相識超過二十年的瑞軒科技董事長吳春發說，他個性變沉穩了，「以前想得多，腦袋有很多創意，現在做得多，執行力很強。」 一間公司僅四百人用「小」戰術抗衡全球龍頭 王蔚公司只有四百二十五人，要對抗全球擁有二萬五千名員工、規模比他大了近五十八倍的全球電視龍頭三星，他的執行力就表現在通路經營上。 挾著龐大行銷費用的三星，在北美深耕三十年，相比之下，Vizio沒有本錢打大規模戰爭，王蔚的通路戰術不玩大，而是玩得精，把資源放在六大通路上，一年並拿出八千萬美元的資金做行銷。 要玩得精，就得要深知每一個通路的特色。王蔚說，走進好市多（Costco）的消費者是年平均收入在七萬五千美元的高收入族群，這裡的電視可以「貴一點、好一點、大一點，百分之百是智慧型電視」；但三千多家的沃爾瑪（Walmart）只能智慧型電視和一般液晶電視賣各半，因為消費者很在意價格。 全美另一家大型零售商塔吉克（Target）的顧客，「則是太太在做消費決定的，Vizio去年在此的行銷活動色調是紅色和白色。」而你以為亞馬遜（Amazon）什麼都可以賣？「錯，」王蔚說，「因為運費考量，最好賣中小尺寸電視。」 去年底Vizio進駐百思買（Best Buy）這家專賣科技產品的電子通路，是Vizio品牌之路的再提升。其顯示，Vizio可不是一般白牌電視，它打的是一場品牌硬仗。 溫肇東表示，台灣品牌要在全球最富有、有三億人口的美國做出成績，非常困難，一九八○年代在美國喊出「Sorry, Sony」的普騰（Proton）曾在美國曇花一現，之後也少有台灣人主導的品牌在美國市場做起來。 郭台銘投資的堺工廠，生產適用六十吋電視以上的面板，去年虧損新台幣二十二億元，他這筆個人投資能否在今年轉虧為盈，就要看王蔚能否再打出更精彩的大尺寸電視戰了。 【延伸閱讀】 | ||||||
馬云的一舉一動，都是新聞，堪稱成功的極致了吧？2013年5月10日，馬云正式卸任阿里巴巴集團CEO，不過仍繼續擔任董事局主席，是為退居二線。他在卸職講演中說：「我期待這一天很多年了……我是幸運的，48歲，我就可以離開工作。在座每個人，你們也會。48歲之前工作是我的生活，明天開始，生活將是我的工作。」
在48歲或更早時擁有財務自由，然後過著退休後的幸福生活，泛舟四海、玩遍地球？這恐怕是許多普通人的夢。或者也有更高追求，在48歲前改變了國人甚至人類的生活方式，然後急流勇退，給世人留下一個冷峻背影及無盡傳說？馬云做到了。
對馬云為什麼退、是真退還是假退，有很多猜測。或許，我們可以單純一些，信馬云自己說法：「相信年輕人會比我們做得更好。」吳官正在新書《閒來筆潭》中認為，比爾·蓋茨52歲告別微軟的原因是「放手讓優秀年輕人才擔當重任」，因為蓋茨說：「我確實在想，如果我不擔任微軟的工作，微軟才會新人輩出。」「我不能再擋道了，我離開後，會有人填補我留下的空白。」既然蓋茨認為沒有蓋茨的微軟可能更好，那馬云認為沒有馬云的阿里巴巴會更好又有什麼奇怪的呢？
這意味著，馬云成功與功成身退，看起來有斷裂，但內在邏輯是一致的。商人與企業家如何偉大？在市場中起到「創造性破壞」的作用。但能做到的只有極少數人，這種人或開創了全新的資源使用方式，或全新的市場領域，或全新的商業模式，同時毀滅了其舊有的對應物。石器時代結束，不是因為石頭用完了，而是因為發現了金屬資源的使用方式。馬云與阿里巴巴在互聯網領域一下子整出了兩大創造性破壞。
其一，馬云開創的淘寶在中國已幾乎成了電商的代名詞，就像Google成為搜索引擎的代名詞一樣。這種足不出戶幾下點擊搞定的購物方式，節約了消費者多少時間和金錢？節約了多少買家賣家相互尋找的信息費用？年輕情侶去街邊小鋪和商場購物少了，傳統實體購物渠道有萎縮趨勢，傳統的實體商舖長遠看有貶值的壓力。
其二，馬云同軟銀與雅虎搞出來的支付寶，並不僅僅是一種在線支付手段，更是一種信用保障方式，這是與信用證一樣偉大的發明。在網絡交易中，買家擔心賣家付了款了不發貨或貨不對版，賣家擔心發了貨賣家不付款，支付寶居間給雙方提供信用擔保，買家下訂後劃款到支付寶，收到商品後指示支付寶付款。這種在線支付加信用保障的金融創新，對傳統銀行業務的潛在衝擊非常大。
互聯網是中國管制最少的一個行業。正因如此，這一行業的創新及對我們生活方式的改變比其他任何行業都要多，都要大。微博與微信讓每個人都有了一個話筒，提升了個人的話語權力；淘寶讓我們的日常消費和生活變得異乎尋常地便利。想一想，短短幾年內，這些創新就永遠改變了我們的生活方式。我們再也回不到過去，我們也不想回到過去。
互聯網行業的創新還看不到盡頭。誠如馬云在卸職演說中所說：「這是一個變化的世界……很多人還沒搞清楚什麼是PC互聯網，移動互聯來了，我們還沒搞清楚移動互聯的時候，大數據時代又來了。變化的時代是年輕人的時代。」阿里巴巴一下整出來兩個創造性破壞，馬云使命已達，夫復何求？是可以放手讓「年輕人」接力了。
淘寶與支付寶正在改變中國。淘寶提供的在線交易平台，支付寶提供的在線信用支付平台，讓千千萬萬年輕人圓了創業夢。這裡不需要工商註冊，不需要稅務登記，只要合法，想賣就賣，不需要打點監管人員；不需要租鋪，不需要設立分銷和物流系統，只要根據實時需求進貨、外包發貨就行了，不需要太多的啟動資金。傳統行業哪一個比得上？
或有人呼籲政府對淘寶商戶徵稅。可這稅不收又怎麼啦？淘寶平台解決了多少就業？由此為社會穩定做出了多大貢獻？要知道，淘寶商戶大部分是「邊際企業」，不收稅還能賺錢餬口，收稅就只能關張了。
馬云的成功是一個明證。它讓我們看到，對傳統行業放鬆管制太重要、太緊迫了。我們要形成鼓勵創業、尊重商業的風氣。當老闆不容易。一個企業倒閉了，僱員可以找下家，但老闆可能會跳樓。老闆與老闆必須競爭人才，搾取員工之說是痴人說夢。馬云說，現在是商業社會，但商人沒得到應有的尊重。只有大家爭著創業當老闆，爭著學馬云「我來了，我創造了，我改變了中國」，爭著實現自己版本的中國夢，一個更大願景的中國夢才能成真。
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曾經四次瀕臨破產，從七萬七千元到淨賺一六三五萬元，台股部落客「名諭爸」，在歷經四次破產後，終於悟出一套提高投資勝率的投資方法。 撰文．林心怡 「其實一般投資人不需要像7-ELEVEn一樣，全年無休地進出股市，只要方法與觀念對了，休息，有時候是累積更多財富的開始。」這是台股部落客「名諭爸」歷經四次破產後，在股市得到的最大啟示。曾經，他也是個在股市殺進殺出、賠到身上只剩七萬七千元的落魄散戶，後來他學會了「紀律」，並懂得在每次對的時機出手、趨勢轉壞時出場，讓他在短短兩年時間內，再度淨賺一六三五萬元。 操作績效大起大落 曾是致命傷復興美工畢業、曾經擔任台股營業員的名諭爸，以往相當享受在股票與權證進出的「肅殺快感」，不論行情多空總是買滿股票、不懂停損，結果在一九九七年至二○○九年期間，操作績效總是大起又大落，他可以拉大槓桿只操作新日光一檔股票，前後就能淨賺七二六萬元；也曾因失誤，光一檔股票就在一個月賠掉五二六萬元。 「其實我賺大錢的機率很高，但常常就是上半年高槓桿資金操作大賺後，下半年一、二檔失誤就幾乎賠光。」這種從大賺到瀕臨破產的輪迴多達四次後，○九年三月，手邊剩七．七萬元可以操作的名諭爸，那年已經三十四歲的他，終於領悟到：「賭行情、不停損、死拗活拗」，是他慘賠的關鍵，惟有「進、出、休息」的良性循環，才是持盈保泰的最佳操作策略。 「我印象最深、虧損最多的一檔股票就是達方。」名諭爸回憶道，一○年一月開始在六十元附近融資重押買進達方，就是「賭行情」的典型代表。 「一開始買進達方的理由是，當時從技術面來看，其股價已突破整理區間，連拉兩根漲停，但沒想到好景不常，同年一月十九日，盤前訊息出現﹃佳世達擬出售達方六萬五千張持股﹄的消息後，一根長黑Ｋ棒摜破前兩根的紅Ｋ棒。儘管技術上敗象已露，但我仍不信邪地期待奇蹟，最後還是出在四十幾元附近。光這檔股票，一個月就賠了五二六萬元。」評估一檔股票能否投資 靠三關鍵法則名諭爸自嘲還好自己「做人好、貴人多」，才讓他有了翻身的機會。原來當時身上僅剩七萬七千元的名諭爸，先是向銀行信貸了一百萬元操作權證，又向二位「貴人」分別借了九十三萬元操作興櫃股票，以及用五百萬元融資操作股票，前後「努力」了一年十個月的時間，才又讓他賺進了一六三五萬元。 如今，即使歷經一二年台股震盪、大盤漲幅僅八％，名諭爸操作績效依舊亮眼，在股市投資的部分，包括手上的生技股智擎、通路股潤泰全仍讓他賺進四成左右的獲利，代表他已逐漸擺脫過去大起大落宿命，獲利績效穩健成長。 「我現在評估一檔股票時，首先要看該公司是否正處熱門產業的族群，然後再從季報觀察ＥＰＳ︵每股稅後純益︶是否成長，以及月營收是否成長，再搭配技術面做布局，一發現股價破線，就考慮波段出場。」ＩＦＲＳ新制下 篩選可留意標的例如名諭爸去年九月中旬，在一百三十幾元買進的生技股智擎，就屬於有發展潛力的生技新藥族群，雖然股價波段高點一度來到二二五．五元，但他早在股價漲到一八○至一九○元附近就出脫持股。 「雖然智擎從財報還看不出獲利，但從未來新藥授權權利金可挹注ＥＰＳ的想像空間，加上當時股價突破整理形態後，站上均線之上呈多頭排列，ＫＤ交叉向上、ＭＡＣＤ柱狀體翻正，法人開始出現布局攻擊量，因此判斷當時為好買點，而破線就可視為波段賣點。」「不過，從去年至今，我都是屬於相對﹃少量﹄的操作，畢竟在我的投資邏輯下，是以大環境安全時才大舉進場個股的投資哲學。展望未來，在ＩＦＲＳ︵國際會計準則︶新制下，五月十五日前公布的第一季財報中，可篩選出可以留意的標的。」「除了生技新藥族群外，可依照個股年報ＥＰＳ的年成長率、去年至今逐季成長的個股，做第一次的篩選，再列出今年展望佳的標的做觀察。這些資訊均可以從閱讀各大券商研究報告與訊息中彙整成可用的資料，包括上看一百九十四元的儒鴻、上看兩百元的鎧勝等都是可以留意的標的。」歷經多次瀕臨破產邊緣的名諭爸，現在已經學會將部分股市投資獲利，轉化成「不動產」做保值，「耐心等待大破壞後的大建設行情」再重押持股，是他未來的操作策略。他認為，現階段台股「還不夠便宜」，仍視個股波段操作，而好為人師的他，近期不但出了書，還積極教學，希望透過自身經驗的分享，讓和他一樣曾經是平凡上班族的投資人，多一份獲利、少走點冤枉路。 名諭爸 出年：1975年 現職：專職投資人、玩股網社團主席 經歷：群益金鼎營業員 著作：《小資大翻身》 名諭爸 成功選股３心法 心法1 基本面 買訊 1. 具有熱門產業題材。 2. 每季EPS跳升或年成長率增加。 3. 月營收持續成長。 賣訊 獲利進度不如預期。 心法2 技術面 買訊 1. 股價突破整理區，站上所有均線。 2. KD黃金交叉。 3. 當MACD黃金交叉、D-M柱狀體由負轉正。 賣訊 跌破均線前波支撐。 心法3 籌碼面 買訊 法人買超增加、成交量持續放大。 賣訊 爆量收黑，股價破前低，技術指標轉弱。 領悟出持盈保泰的選股邏輯——以新日光為例2009/11/16進場，短短18個交易日漲幅達96.19％，搭配融資獲利近2倍。 買進理由：當時太陽能為熱門產業，股價整理一段時間，9日KD呈現黃金交叉，股價帶量站上10日線，成交量持續放大。 2009/12/21出場，主因為2009/12/19全球最大矽晶圓LDK爆發財務危機，而新日光有10％料源向其取貨，基本面驟變且技術線型跌破10日線，KD呈現死亡交叉賣訊。 名諭爸看好潛力股儒鴻 儒鴻基本面獲利佳，且技術線型強勢，未來股價值得期待。 持續看好個股： 儒鴻、大立光、Ｆ–鎧勝。
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