📖 ZKIZ Archives

從我所在的公司來看通脹是怎樣消滅出口企業的 歲寒知松柏

http://blog.sina.com.cn/s/blog_627a300f01017fp5.html

《獨家專訪》三十一年始終如一 誓言消滅愛滋病 何大一：新藥上市將有六千萬人受惠

2012-2-20  TWM

對何大一而言，研究愛滋病這條 路，最重要的獲得不是功利，而是每次病患抓著他的手、流著淚的那一句句感謝，是他三十一年走來始終如一的初衷。他不只要在愛滋病的治療上突破，還要嘗試開 發出疫苗消滅愛滋病，這已成了何大一人生最大的目標。 撰文‧賴筱凡 穿著黑色西裝，圓框眼鏡後一雙笑瞇的眼睛，愛滋病權威、美國洛克斐勒大學艾倫．戴蒙德愛滋病研究中心主任何大一，又重新踏上了台灣這塊土地。 宇昌案後首度告白 面對一片綠地，何大一深吸了口氣，這裡是他的出生地，即使他在十二歲就隨著家人移民美國，成了小留學生，但他始終對這塊土地懷有特殊情感。「我是個科學 家，即使我的名字已成了一種商品（被濫用），這是令人失望的，但我還是想要維持政治上的中立，我並沒有任何立場，我只想專注在我的工作上。」這是「宇昌 案」（後改名為中裕）後，他第一次赤裸地說出自己的獨白。 對於他而言，縱使身在遙遠的千里之外，但電視名嘴每天罵他、報紙每天寫到他的名字，他無法充耳不聞、視而不見，那一句句指控都進了他的耳裡，但他只能選擇 沉默，不隨政客起舞，期待一切會隨著選舉結束，也跟著落幕。 「我在台灣出生，在台灣念小學，後來移民到美國，雖然我大部分的成就都在美國，我的心總還是繫著台灣，還是想為台灣做點事，這也是為什麼我在台灣做了很多 的事情。」何大一輕輕地說著，壓抑著可能一觸即發的情緒。 二十世紀末，那是個全世界尚未普及愛滋病教育觀念的年代，即使是先進國家，可能都未有完善的愛滋病教育。但一九九六年，何大一就已開始協助台灣研究愛滋 病，台灣第一個治療愛滋病患的防治中心，就是何大一幫忙衛生署設立的，台灣才得以在九七年四月引進全球最新的愛滋病治療藥物。 何大一：心繫台灣，想為台灣多做點事這些事蹟在台灣愛滋病防護上，寫下了歷史遺跡，更不會因為現在的何大一做了任何事而磨滅。「那時的台灣，或許不是全世 界第一個有防治中心的國家，卻是亞洲國家中相對較早投入愛滋病研究的。」何大一說。 所以，二○○三年台灣爆發ＳＡＲＳ（嚴重急性呼吸道症候群）疫情，他二話不說，提著公事包就回到台灣加入抗ＳＡＲＳ陣線，跟著中研院一起研究防治方法，後 來更著手研發ＳＡＲＳ疫苗，就是為了讓台灣這塊土地恢復生機。那幾個月裡，何大一就這樣台灣、香港、北京、廣東到處飛，卻沒為此喊過一聲累。 他是懷抱著醫生性格，見到病患為病痛所苦，就思索著自己能做什麼的人。因此，當外界拿著放大鏡檢視宇昌成立的所有過程，他很清楚自己在做什麼，「我可以告 訴你，我進入中裕只是因為一種想法，台灣的生技產業是很重要的發展，新藥製造在中國、台灣、日本都是需要技術的。」過去三個月，太多科學家為了宇昌案背上 罪名，何大一更是被指控最多的那一位。 「我想要發展這產業，像翁啟惠、楊育民、陳良博等，我們必須要去做為台灣好的事情，我不是第一個，很多華人都試著做得很好，這樣的精神從宇昌、中裕開始， 我們仍然感到十分光榮。」對於何大一來說，年屆六十歲的他，現在做的事不再是追求功利，更多是對內心夢想的追逐。 曾經，何大一也是台灣人引以為傲的台灣之光，對比現今籃球選手林書豪的風光，一九九九年受前總統李登輝之邀回國，所受到的ＶＩＰ待遇，絕對不會少。但何大 一未曾因此而恃寵而驕，「我從來不覺得我的工作就這麼結束了，這只是一個章節的段落罷了。」若說一九八二年到九六年，做基礎研究的那些日子，是何大一投入 愛滋病三十一年的第一個章節；從九六年開始到研發出雞尾酒療法，在愛滋病治療做出貢獻，是他研究生涯的第二個章節；那麼現在的他，正要掀開他第三個章節， 叫作預防。 二○○○年，一趟為了視察中國愛滋病情的旅行，何大一來到了雲南，「風景很漂亮，可是當地的景象，卻怎麼也令人無法與那些風景做連結。」越接近中緬邊界， 一幕幕窮困的景象震撼著他。 「那裡的人，一天收入只有一美元。」缺乏愛滋病防治觀念，加上嚴重走私海洛因，所以吸毒的人很多。於是，愛滋病、毒品、性行為，男傳女、女傳子，雲南成了 中國愛滋病患最多的一省，尤其是母嬰垂直傳染，更是嚴重。 第一次來到雲南後，何大一內心就決定：「這就是我的領域，我可以對這裡有所貢獻。」為了有效改善雲南嚴重的愛滋病母嬰傳染，十二年來，何大一飛了三十趟， 就希望能用他的專長，改善這不對等的醫療環境。據中國官方統計，有七十八萬人可能感染愛滋病，而發病的病患達到四十二．九萬人，更可怕的是，這個數字每年 還以四○％的速度在成長。他們有些集中在雲南地區，有些則落在早期賣血問題嚴重的河南，加上近年男男同性戀的性行為頻繁，都讓中國愛滋病患的疫情遠比其他 國家嚴重。 這也是為什麼，何大一很明白，他必須將研究生涯向下推進新章節，「只有治療是不夠的，你必須要預防。」於是，在中裕投入第一代的愛滋病抗體藥物開發後，何 大一也啟動了中裕第二代側重於預防的愛滋病藥物研發，他開始為中裕擘畫一個愛滋病藥物家族的藍圖，他們不只要在愛滋病治療上有大突破，還要嘗試開發出疫苗 消滅愛滋病，已成了何大一人生最大的目標。 雲南疫情嚴重 十二年致力改善醫療環境他不諱言，對抗愛滋病這場戰爭，三十一年走來，是艱辛的。「但對我來說，完成階段任務後，還有更多事等著我去做，因為你必須維持你 的初衷。」因為全世界多達二五○○萬人死於愛滋病、三五○○萬人感染愛滋病，何大一看著這些數字不斷向上跳動，「如果我們能即早做到預防，就能拯救六千萬 人，甚至一億人，也不是太遙遠。」走過三十一年的愛滋病研究生涯，何大一承認，他是幸運的，因為他比任何生技科學家都要早受到重視，甚至獲得艾倫．戴蒙德 （Aaron Diamond）女士的賞識，資助他的愛滋病研究計畫。儘管他把一生寄託在愛滋病研究上，何大一卻不認為這三十一年來，他為此犧牲掉什麼，反倒感謝許多人 給了他這個機會，能專注在一個領域上。 隨著兒女長大，多開拓自己的事業，六十歲的何大一說：「我從沒想過要退休，我喜歡專注研究某個特定領域，除非我的身體提出抗議，不然我是不會退休的。」因 為對他而言，研究愛滋病這條路，最重要的獲得不是功利，而是每次病患抓著他的手、流著淚的那一句句感謝，那才是他三十一年走來，始終如一的初衷。 何大一 出生：1952年 現職：美國紐約洛克斐勒大學艾倫．戴蒙德愛滋病研究中心主任、教授、美國科學院院士、中央研究院院士經歷：美國國家衛生研究院愛滋研究顧問、中國工程院院 士學歷：麻省理工學院醫學博士成績：美國總統公民獎章、紐約市長獎家庭：已婚，育有二女一子何大一：中國市場可望推升台灣生技產業《今周刊》問（以下簡稱 問）：今年台灣共有7種新藥進入臨床三期，中裕也進入臨床三期實驗，且尋找授權的合作廠商？ 何大一答（以下簡稱答）：我覺得中裕的TMB-355，將是可以成為台灣第一個在FDA（美國藥物食品管理局）獲得三期認證的新藥，我從2007年就這麼 認為。甚至有機會在找到授權廠商後的45周內，完成三期臨床實驗。 最重要的是，在新藥實驗通過之後的市場行銷，因為小型公司像中裕，重新打造一個行銷團隊是相當難的，所以如果你思考了這些觀點，就會比較容易找到讓兩家公 司雙贏的合作廠商。這是為什麼過去幾個月中裕必須為了第三期實驗努力去找尋適合的合作廠商，由於我們計畫第三期臨床實驗、希望讓新藥成功，銷售商品是很重 要的考慮因素。 問：你致力於愛滋病研究多年，是否曾有哪些藥可望帶來重大突破？ 答：現在有25種藥來治療愛滋病，有些是很好的，早期的藥不是很好，有很多副作用，但現在有很多好的新藥，TMB-355就是個新的實驗，用不同的技術來 對付愛滋病毒。 為什麼TMB-355很好，因為它有效讓病毒載量降低，而且幾乎無副作用，藥會因為問題較少、比較安全而備受肯定，抗體必須擁有承受的能力，兼顧預防與治 療的效用，藥的效用好，病人就會購買。 問：台灣生技業有機會成為下一個兆元產業嗎？ 答：台灣的成功來自於高科技，像半導體、電腦，但生技是更難、需要更長時間，需要許多實驗人員與醫生、病人花費10年的時間規律實驗，這是比較難的，付出 的成本也相對較高。但台灣有很豐富的資金來源，也訓練了許多生技人才。 過去多數台灣人回國，是協助半導體產業、高科技產業，但現在生技也有許多人想要回來幫忙，問題是政府該如何去重組這些人才，耐心地去發展生技產業。像我在 MIT（麻省理工學院）當董事，他們最著名的就是機械、科學研究。可是，現在的MIT校園有了很大的不同，50%的研究都力求與生技做連結，顯見生技產業 潛在的爆發力。 問：隨著兩岸關係轉好，ECFA簽訂後，中國市場可望成為台灣生技產業的依歸？ 答：中國市場的開放對於台灣公司是有幫助的，但必須看合作對象是誰，所以我無法下定論。我相信中裕已經準備好進入中國市場，因為我在中國為了AIDS（後 天免疫缺乏症候群）工作已有一段時間了，明天我還要去上海、北京、瀋陽，因此我們早已知道如何開發中國市場，並尋求合作的機會。 中裕的臨床三期部分，有治療方面的新藥，也有預防方面的新藥，預防方面我們打算與大陸合作，所以我們提出預防、治療等申請，只要經過大陸科技部、衛生部的 審核，我期盼能儘快有新進展。

急需消滅”假富人” Consilient_Lollapalooza

http://blog.frankyfan.com/2012/06/blog-post_9418.html
股價低殘，前路未明。未來走向兩極化。

如果４０年印銀紙的制度出現問題，印得唔順，拖累經濟運作，甚至倒退，會點？１９２９後出現過，９０％公司破產收場，股票跌左９ｘ％，乜都死。

全球化之禍：
現在的問題，跟以前差不多，不同的是連印銀紙及財政刺激都出埋，資源制約。全球化將富人的工作都調到發展中國家，讓富有國家不用工作，發展中國家又可以富 起來消費。富人國家失去競爭力，享受全球化帶來”唔駛do"既優厚生活，又拒絶面對全球化帶來人民”冇得do”的問題，坐食山崩。冇野做，就減息俾ｄ人做 ｄ低價值既野，連低價值既野都冇，就政府貼錢使冇價值做既野都可以有得做。用窮人的錢，去消費窮人的生產。

可惜，冇ｄ國家走在富與窮之間，成為全球化的漏洞。唔夠富有去消費，唔夠窮去做野。基於信任的金融市場，只要沒有人指出問題就可以繼續玩，但有人叫救命， 成了國王新衣的小孩，指出信任遊戲的漏洞。金融市場是很單純的群體，鍾意呃呃哄哄，喜歡幻想，不看鬼故，更害怕沉悶。現在最大問題係成件事放左上枱面傾， 好難落台。本身呃呃哄哄的市場及人民，都知道問題，令很多招數難以駛出，才是重點。

二元化結局：
我預計事情的發展，只有兩種。係一解決倒，一係解決唔倒。我都明這樣說有ｄ廢，但都係要闡明一下。

１解決問題
既然只係有小撮人有問題，大可以用錢解決。然而，依家人人都關注事件，難以簡單用錢解決，人民一定唔肯。方法一，聲東擊西，先引開人們注意，再出極度複雜的結構去混淆視聽，將唔夠富有，又唔夠窮的人消滅。那些人，一係要變富人，一係要變窮人。

歐盟分裂，分為富國及窮國，富國借錢，換來窮國的出口。富人唔駛做，窮人有野做，大家happy。當然，假富人習享享受，一定唔肯，怎樣安撫民心，才是這 方法的重點。那些地區失業率咁高，打擊窮國富人，支持窮國窮人，可能係一個出路！民心才是改革的重點呢！唔係幾個Banker及政治家傾掂就掂！不能太天 真太傻了！否則政府被包圍，政權都未必保得住！如果還是圍繞富家幫假富國，還是假富國直接變窮，是解決不了的。很多人跟很多人在對立呢！

２解決唔倒問題
因為各國還未諗通，所以還是依舊用舊方法。貨幣及財政刺激已經越來越唔work，工作的價值已經越來越負，債務越來越多，債務及刺激，所帶出的回報／風 險，已經越來越低了。醜婦終須見家翁。最大問題，唔係攪掂投資者就得，仲要好多憤怒的人民。國與國的利益對立，資訊發達，人民教用水平高，仲要咁高調，很 難呃。

如果諗唔倒方法解決”假富人”的問題，或者金融市場等唔倒，就自然會經濟出現問題。唔爆住，也是爆的一種，不爆不爆還須爆。刺激經濟只能拖延一時，但”假富人”的問題已經很突出。現在還有”假窮人”，就是很多野Do的人，現在要消費。何來那麼多貨給那些人消費呢？

解決唔倒，問題會很大，因為信心制度被破壞後，很難找到一個大家都認同的合作方式。亂世中，冇人話事，自然群雄崛起，國際的衝突會增加，保護主義抬頭。大 unwind, 結果是大通縮，假錢被輸了，富人窮了，窮人冇野do了。物流，現金流變差，經濟活動慢了。中國很大問題，因為窮人很多，發展只造成了少數極有錢人，而不是 一大班中產。危險啊！

最有錢的人，還是很有錢，投資組合蝕了８０％，還是很有錢。他們是金融市場的主要玩家及統治者，但不是經濟活動的參與者。窮人輸了多少，也影響不到金融市 場，但他們生活不了，則經濟活動癱瘓，冇野做，唔開心，就會抗議。管唔住，會好亂。要搵人發洩，統治者錢事小，人身安全才是問題。尤其在發展中國家呢～

投資者：
我們正進入新時代的轉捩點，真的要有一個開放的心態去面對事情。既要保守，又要有創意。了解市場（幻想），了解現實，又要了解自己。不簡單啊！

我也不知道二元化發展的結果。突然一日，要不有具創意的新方案產生，要不突然出現小孩指出問題所在，這將一發不可收拾。

事情不好，難有開心事。開心的是，市場不死，有危必有機～投資者的對手是大眾，而不是事情。處理的是幻想，而不是現實。在悲觀時堅持信心，安慰市場。在狂熱時潑冷水，提出問題。這是投資者的偉大使命呢～與投資者共勉～

Franky Fan2012年6月6日上午10:45

現在也是解決不了，爆有很多不同程度。我不是有錢人，但香港是富有的城市，最少搵倒兩餐食。如果是作為投資者，我不會太冒險，搏一定掂解決倒，但又不能一直等。我不會做長線投資，因為長線的結果可以出乎意料，我沒有這麼大的信心。我只會投機，同時Gross倉位不高。現金怎樣處理是一個問題，如果有risk-free高息，高流動性就最好！

作為一個普通人，開開心心，想辦法做有價值的事，關心身邊重要的人。生活都是這樣地過。我相信發揮個人的興趣和潛力，就是對整體及個人最大的幫助呢～多做運動，學點旁身技能，增加智識，提高警覺，對亂世生存有幫助呢～生命苦短，多珍惜，多知足，一切就好了～All is well~

唔知答唔答倒你呢～:)

燕喜堂：一次性消滅對手

http://www.chuangyejia.com/archives/23737.html

創始人：郭洪源
公司名稱：山東燕喜堂醫藥連鎖有限公司
擴張目標：2012年初200多家店，計劃2012年底擴張到300家
擴張策略：在一個市場份額相對穩定的剛需市場，通過連鎖優勢，降低成本並提供比單店更利於實現的服務。要麼不做，要做就做第一，集中優勢資源，攻佔縣城。

要麼不進，要進就當老大，燕喜堂的策略看著簡單而粗暴，每進入一個縣城，一次性開出10多家店，一舉拿下當地市場。

郭洪源做過一個測算，一個縣級市，連鎖藥店的正常飽和度在15～20家，通常市場上已有10多家。如果再新增10多家，消化不了，所以最好的策略是把對手吃掉，而不是再開新店彼此乾耗。

消滅對手的方式，通常有兩種方法，都是併購。區別在於，談得順利的，一次性買斷;談不順利的，想辦法佔大股，給對方留有分紅權。

「比如對方一年有10萬元的利潤，我們給他2～3年的利潤就把店拿過來。」郭洪源說。

收購不成時，燕喜堂通常要求佔大股，品牌、經營等均由燕喜堂負責，在法律形式上，原店主不享有股權，只通過協議享有分紅權。作為店主，你也可以選擇拒絕被併購，風險在於你的隔壁或是對門不久就會出現一家燕喜堂。

併購談妥後，一天之內，將所有門店一次性開出，通常8～10家店。「爆炸式的，就像投一個炸彈、一天就轟出來。」郭洪源說。在他看來，這是最好的方式，「節省時間」。

當然，這其中也少不了2～3個月的前期工作，主要包括會員的招募，免費會員卡的發放，為會員提供免費的身體檢查、諮詢等服務，以便為新店造勢。之後的連鎖網點又可為會員提供免費上門送藥等一系列優惠服務。

「重點攻克完一個地區，再進入下一個地區，一步一步擴張。」郭洪源說。

現在的燕喜堂是2009年底，由威海燕喜堂、天福醫藥、金豐醫藥連鎖、同真堂醫藥連鎖等4家公司合併而來。這4家店，均位於威海，佔據威海主要的醫藥零售市場。

威海是個只有250多萬人口的小城市，市場容量有限，如果4家公司都想在威海繼續發展，難免內耗。如果再遇大品牌進駐，4家公司的發展都堪憂。與其耗著等強大的對手進來一統江湖，不如集中力量走出去統一其他江湖。

合併後的第一個月，威海新增十幾家燕喜堂，店面總數從不到80家增加到90多家，成為威海地區規模最大的連鎖藥店，佔據威海80%以上的藥品零售份額。

在藥品零售市場，不僅威海，在山東及國內其他省份，多以區域性品牌為主。儘管燕喜堂已是威海第一，但在山東甚至還難進前三;而山東最大的藥店，在全國也還排不上號。確立走出去的目標後，燕喜堂首先瞄準了煙台，但如果在市區布點，想短期內形成大的影響力，現有資金及能力都難以做到。燕喜堂選擇了從周邊縣級市入手，難度小，見效相對塊。

目前燕喜堂均採用直營方式，擴店資金來自於自有資金的積累。經過2年發展，2012年燕喜堂門店數量已經擴張至200多家,遍佈威海、煙台兩市。2012年底，燕喜堂計劃開到300家門店。新增門店主要在煙台市,預計銷售規模將達到5.5億元。

利息提高四個點, 即可消滅影子銀行 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101fxpl.html

未來兩年, 隨著各種影子銀行不斷出問題, 影子銀行有可能成為"人民公敵"。但是大家不要忘記,影子銀行只不過是我們長期以來的利率壓制和信貸失控的必然結果。

如何解決影子銀行的問題? 非常簡單。解鈴還須繫鈴人: 只要人民銀行把存款利息提高三, 四個百分點(高於真正的通脹 -而不是統計局的通脹), 即可消滅絕大多數影子銀行, 杜絕銀行高管跟影子銀行之間的利益輸送。可惜,很多好幹部已經被毀掉了。下面是我去年9月21日在香港會計師公會的演講。

中國的影子銀行在哪裡？

...... 前面，我講了中國各級政府對小額貸款行業的過度而且愚蠢的監管。我認為，這些監管正在窒息這個行業的成長。

下面，我回答大家的第一個問題，中國的影子銀行究竟在哪裡？我的回答是，中國最大的影子銀行是信託公司，和銀行的千奇百怪的理財產品。這是金融體系中最大的風險。而小額貸款公司和民間借貸實在是小打小鬧，不值得一提。

據一項統計，中國的信託資產規模在2008年底只有1.2萬億。2011年底它幾乎上升到5萬億。今年6月末，它又漲到5.54萬億。這個速度大大超過整個金融系統資產的增長速度。銀信合作和銀行發行的理財產品實際上也是把資金從左口袋轉到右口袋，變相提高利率。(中間偶爾難免有一點點腐敗)

為什麼如此猖獗？？原因就在於利率管制。人民銀行給老百姓定的存款利率太低（遠低於通脹），然後，銀行即使再加了3－4個百分點的利差（雖然這個利差太大，反映了銀行的低效率和暴利）之後的放款利率相應地還是太低。所以全國正規市場的資金價格太低，貸款需求被人為地刺激起來了，連低效率的項目也可以依靠貸款並有利可圖。國有企業的爛項目和有關係的民營企業的投機項目佔用了大量信貸資金。那麼，普羅大眾只剩下三條路：付高息，走歪門，或者受飢餓。

付高息和走歪門當然主要是指信託公司和銀信合作。相比較，小額貸款公司和典當行的所有貸款加起來，不超過6000億元，相當於信託資產的九分之一以下。而且，小額貸款公司和典當行的信貸資金基本上是股東的自有資金，放款決策也分散在6000多家單位，這跟危險的銀信合作完全不一樣。銀信合作使用的是"別人的錢"，爽多了，槓桿高多了，投資決策集中多了，風險也就大多了。

問題2：長期以來，政府一直鼓勵銀行支持中小企業。但是，為什麼越是鼓勵，中小企業的日子越艱難？
張化橋答：是啊！我也納悶。我看問題在制度。銀行高級經理們也是人，他們犯不著把中小企業貸款太當一回事，自找麻煩。如果我當行長，我也是一樣。銀行的成本結構，內部程序和態度很不適合於做中小企業貸款。當然，有些好銀行（比如招商銀行和民生銀行等）是例外。但是,大家不要指望銀行大力推行中小企業貸款。

我覺得他們應該做批發業務，把資金批發給小額貸款公司，消費信貸公司，典當公司，租賃公司，農商行，等等。法規不允許的，修改法規就行了,不要作繭自縛。我們的很多法規是沒有經驗的官僚們拍腦袋弄出來的。雖然它們禍國殃民，但是修改起來還挺難的。

問題3：聽說很多小貸公司出了問題,政府決心加強監管。你怎麼看？
張化橋答：我一聽監管，就頭疼。小額貸款公司和典當行的股東們基本上是拿自己的錢放款。你監管部門在那裡著什麼急呢？股東資金的比例高，負債率低，有什麼風險？出了問題，也只是茶杯裡的風暴。領導們應該把時間和精力放到刀刃上。我認為銀信合作只是一個大毒瘤，但根源在利率管制。你解除了利率管制，毒瘤自然消失。

我認為，人民銀行必須加息，才能真正減息。什麼意思？大量的國企和大民企常年在資金池裡浸泡著。低利率鼓勵他們投資更多低效率的項目，浪費資金，加劇全社會的資金短缺。所以中小企業就只好付出高息。換句話說，中小企業的高利息負擔是國企和大民企的低利率所導致的。人民銀行必須大幅提高基準利率，才能真正降低中小企業負擔。

問題4：聽說中國的影子銀行的資金出路中進入房地產領域的比重很高。你怎麼看？
張化橋答：房地產行業有什麼不好？這是合理合法的生意。他們為千千萬萬龍的傳人蓋房子，何罪之有？政府今天把它當經濟的支柱，明天當罪人。我覺得很奇怪。

問題5：回頭看中國的這三十年，貧富差距拉大了。根源在哪裡？
張化橋答：除了貪污腐敗以外，根源在（1）利率管制等於存款人大大地補貼了一部分用信貸資金的人。（2）政府對股市的發行通道的強勢管制和審批也變成了大眾補貼上市公司和大股東們(加PE)。（3）房地產的升浪是低利率和由此產生的信貸膨脹的產物。而信貸資源的分配不均惡化了財富不均。

消滅教室

http://read.bbwc.cn/pafae0.html

• 「我們此刻正處在時代的轉折點上，傳統教育會以迅雷不及掩耳盜鈴之勢完蛋」
• 互聯網最有可能拆掉學校圍牆，衝擊僵化體制，讓大眾享受優質教育資源
• 
  

中國教育，路在何方

誰能顛覆新東方？

此話一問，新東方笑了。《中國合夥人》再苦逼勵志，俞敏洪再後悔上市，新東方再虧損關校，它仍然是中國最大的民營教育培訓集團，引領8家海外教育上市公司，2013財年營收接近60億元人民幣，地位不可撼動。

新的教育創業者也笑了。他們沒想去打倒新東方，在互聯網教育領域，新東方並不是一個標竿。俞敏洪多年最擔心互聯網的衝擊，但到了新的歷史風口，新東方可不是能飛上天的那頭豬。

徐小平也笑了。俞敏洪的這位合夥人，後來轉型做投資人，說如果雷軍和俞敏洪都做互聯網教育，他一定賭雷軍贏。「我們此刻正處在時代的轉折點上，傳統教育會以迅雷不及掩耳盜鈴之勢完蛋，像雪崩一樣。像新東方這種傳統教育公司就面臨巨大的危險，因為互聯網教育是不需要教室的……」

更多的用戶也笑了，網絡課程多元選擇，而且免費。更多的家長和孩子也笑了，不再疲於奔命各個教室，還能線上交流分享。更多的投資人也笑了，又一塊淘金之地，2013年前8個月，共有23家在線教育公司獲得融資……

但是，更多的人也哭了。中國作為一個教育大國，傳統教育被過度功利化、商業化宰割還不罷休，更有未來的互聯網教育，難道還將繼續只是滿足於做一個賺錢的生意嗎？哈佛有《公正》、耶魯有《死亡》等公開課，難道我們只能有開網店指南、如何考公務員課程嗎？喬布斯原本最想改變美國的教育，消滅教室，但中國即使人手一個iPad，這些內容商、渠道商、平台商能否做出無愧於這個時代的教育創新？

畢竟，教育是國家民族振興之本，而互聯網民主工具最有可能拆掉學校的圍牆，衝擊僵化的體制，用情懷和大數據讓大眾享受優質教育資源……中國的教育市場並不能天真地期待一出「音樂之聲」，但是應該重溫平克·弗洛伊德那首控訴教育扼殺人性的經典歌曲《牆上的另一塊磚》(Another Brick In the Wall)：「我們不需要灌輸式教育/我們不需要思想被控制/教室裡充滿了黑色幽默/老師請讓孩子們自己待著/嗨！老師！讓我們自己待著/這只是牆上的另一塊磚/你只是牆上的另一塊磚……」

讓互聯網教育的顛覆性來得更猛烈一些吧，讓新東方的自我革命更徹底一些吧，創業者們上著課唱著歌，在加速拆掉教育迷牆上的一塊塊磚。

滬江網，找到了商業化路徑

互聯網教育模式很多，徐小平總結為三個方向：通過互聯網來上課，通過互聯網下載教材，通過互聯網找老師，而大型開放式網絡課程(MOOC)將會爆發。

第一首歌，是滬江網唱的草根社區之歌：「我們有圈子/我們為草根/估值2億美元/移動端做得也很好/嗨！新東方！語言類地位不保哦/這只是牆上的另一塊磚/你只是牆上的另一塊磚……」

滬江網讓人意外的是，創始人阿諾做免費外語論壇積累了大量用戶，在他開了網校之後，用戶跟隨而來，目前滬江網註冊用戶達4000萬。今年7月，滬江網B輪融資約2000萬美元，創下在線教育領域近年最大單筆融資紀錄，公司估值達2億美元。一位投資人承認看走了眼，滬江網此前每輪融資他都談過，但估值很高，他最終錯過了。

「我們肯定不是教育公司，我們是互聯網公司。」阿諾說。滬江網位於上海張江科技園區，牆體明黃色，茶水間有水果點心，辦公室裡還有幼兒園，幾個年青老師戴著耳機在測試新上線的課程。

阿諾說自己不是好學生，所以知道「差生」的痛苦。他1998年到上海讀大學，花了半年學習講普通話。2001年，BBS很火，阿諾辦了一個外語論壇，希望英語學習者分享、交流。無心插柳，論壇訪問量逐年升高，到2006年用戶達到20萬，滬江網正式投入公司化運營。

「找到商業化路徑，只是證明我們沒有做錯事情、站錯隊伍。」阿諾說，從辦網站第一天開始，他就堅信互聯網教育能夠改變不止是一代人，「幾千年前是私塾教育，現代社會有了教育機構，互聯網還不能改變教育的本質，但可以讓孩子們不被逼著學習，找到更好的學習方法。」

很多用戶一直追隨滬江網，把這兒當成學習和交友的平台，但論壇並不能完全滿足學習需求。有一些老師出沒，人氣很高，滬江網請他們錄製課程，2009年推出網校。與大多數網校用視頻課程的「重模式」不同，阿諾採用PPT+語音的「輕模式」。2012年，網校用戶達到了200萬，收入佔滬江網總體的四成。

而這種模式在移動時代也有優勢。滬江網開發了十多款App，直接把網校內容延伸到手機端。「PPT+語音在手機端傳輸沒問題，其他視頻形式比較難。」經緯資本前投資經理梁熱說，滬江網的移動變現能力很強。

但滬江網也有隱憂，流量和用戶的增長都有不確定性。其課程門檻不高，以語言類為主，比較難擴展到其他產品；用戶群相對集中，基本上是大學生和工作幾年的白領，如果往前做K12（6—18歲），也有難度。

阿諾最想改變越來越大的教育鴻溝。他說，上海每年初中升高中比例不到50%，高中升大學比例也只有50%，「傳統意義上的好學生只有25%，其他地區比例更低，學習能力有限以及掌握較差學習資源的人是佔絕大多數的。」上海閔行區育苗小學幾百個孩子在滬江網上課，「上海有一百多所打工子弟學校，我們只去了十多所……」

這有點像可汗學院(Khan Academy)的「翻轉教室」模式(flipped classroom，線上教育、線下輔導)。打工子弟學校的老師連普通話都不會說，更不要說教英語了，滬江網送他們充值卡，老師幫助批改作業，處於教育邊緣的孩子們講比老師還標準的口語——這正是可汗學院被大家津津樂道的「翻轉教室」的意義。可汗學院是孟加拉裔美國人薩爾曼·可汗創立的非營利性教育組織，用網絡影片免費授課，堪稱世界最大網校，已獲微軟、谷歌的投資。

題海無涯，流量有限

未來網上教育將從現在佔市場的10%漲到40%。俞敏洪在一次教育論壇上說，未來教育有三大模式：地面教育、互聯網平台供應商、內容提供商，新東方不做平台，而是內容提供商。

第二首歌，從粉筆網到猿題庫的創始人李甬唱了垂直互動之歌：「我們不做大V了/我們有練習題/公務員市場多大啊/用戶欣然付費/嗨！新東方！考試題庫你不多哦！/這只是牆上的另一塊磚/你只是牆上的另一塊磚……」

李甬最早在教自己孩子的時候看到教育的弊端，沒有一個平台能查詢老師的專業程度、授課風格、學生評價等信息。2012年，時任網易門戶事業部總裁的李甬離職，帶著幾個老部下創辦了粉筆網。「學習，從粉一個老師開始」，這是一個垂直微博網站，想做名師的微博。

粉筆網忽視了一個核心因素：老師的驅動力。梁熱說，「老師是個文人，就算賺錢，也是悶頭；那些名師週末去講一堂課就賺2萬，一年能賺幾百萬，沒有動力去維護微博。」紅點投資合夥人謝晨星說，粉筆網和創新工場投資的多貝網、百度投資的傳課網等類似，想將授課從線下搬到線上，但受制於老師資源，處於探索階段，商業模式尚待驗證。

半年之後，李甬轉型做在線題庫。他們很早就想到了這種產品形態，也在粉筆網得到印證：最活躍的話題是關於考試題的。2013年2月，猿題庫上線，主打公務員、司法、會計等職業類考試以及考研政治、K12高考題庫等。對於一個人正常學習的三個步驟：學習、練習、考試，猿題庫解決中間的練習，在PC和手機上都能進行。

與傳統的教輔材料不同，猿題庫聲稱有大數據分析和人工智能算法，能發現你的知識點缺陷。團隊40多人，每門課程都有教研組。在公務員考試中備受推崇的名師沈棟，任猿題庫首席研究員。2萬多道公務員考試題，你做一段時間，猿題庫會對你針對性出題。

但他們並不滿足做一個迎合官場或職場需求的在線題庫，而試圖用互聯網還原私塾教育。粉筆網副總裁李鑫說，「中國多年來最好的教學模式是一對一，因材施教，我們認為用技術可以解決。」

猿題庫收費較低，一門課25元/月，一次購買一年為138元。目前使用人數最多的還是公務員行測，接近25萬人。但用戶付費的增長空間有限，你會花幾千塊錢去上個培訓班，但最多花幾十塊錢買套習題。猿題庫已獲經緯和IDG共700萬美元B輪融資。

梁熱認為，區別於電商，教育C2C模式會晚於B2C。現在缺乏好的教育內容提供商，C2C平台活躍度不高；教育是嚴肅的事情，不是隨便在淘寶買東西，你買一段課程是要花時間去學的。他評價李甬：終於有一個資深互聯網人來做一個垂直教育產品了；但題海無涯，流量和ARPU（每用戶平均收入）會是猿題庫的瓶頸。

YY做教育，它就是個平台

多年以後，當李學凌看《中國合夥人》時，不由想起他大學時聽過俞敏洪的演講。如今作為YY公司董事長，他在網上能實現新東方萬人大講堂的沸騰場景。

第三首歌，YY唱了屌絲逆襲之歌：「我們有語音/我們為屌絲/這是長尾理論/誰管網民是不是烏合之眾/嗨！新東方！你的老師都跑到YY了/這只是牆上的另一塊磚/你只是牆上的另一塊磚……」

李學凌說，新東方一定會被互聯網顛覆，互聯網可以只收教育款的20%，其餘80%給老師，但新東方不能。俞敏洪承認新東方面臨老師流失的問題，原來新東方老師可以在YY講課，今年7月，新東方頒發《關於嚴禁與業務競爭性網站合作的通知》，要求不能與YY等合作講座、公開課、廣告分成、聯合推廣。

從遊戲語音工具切入到教育領域，李學凌在掩飾自己的野心。YY教育業務每月活躍用戶數達600萬，老師超過兩萬名，YY不收取費用，課程限於淘寶開店、雅思、PhotoShop等實用技能。但別小瞧這個屌絲云集的地方，它造就了虛擬空間的唱歌明星、培訓名師。

「在中國尋找可汗學院？可汗在中國就是邢帥啊。」謝晨星打趣說。邢帥在YY辦了最大的網絡學院，2000多個教學班，10萬多名學生，直播平面設計、網頁製作等課程，號召力和賺錢能力極強。邢帥網絡學院2010年營業額還只有100萬，2011年增長為3000萬，2012年達6000萬，今年7月獲A輪1500萬投資。

這是屌絲平台上的一個勵志故事。邢帥生於1983年，讀大二時沒錢交學費，索性輟學做Photoshop培訓。他一開始是在QQ群裡通過QQ語音上課。當時QQ群最多容納200人語音同時在線，音質不穩定。2009年，他帶著學員來YY，這個語音工具可以容納1萬人同時在線。相比大部分在線教育用視頻點播的形式，邢帥網絡學院實時直播，每天早10點到晚10點，值班講師通過視頻、電話、QQ等解答學員疑問，晚上在線人數最高時能超過2000人。

邢帥網絡學院成了YY教育的樣板。2012年11月YY在納斯達克上市之後，李學凌將教育作為未來的一個重點。他說，教育互聯網化的趨勢毋庸置疑，「我覺得『互聯網教育』就是『網絡』和『教育』兩個詞，要不然弄教育，要不然懂網絡，我們更多的是有網絡經驗。」

但屌絲用戶也可能是YY的短板。一個投資人說，「淘寶為什麼牛？屌絲和高富帥都在上面買東西。但YY語音從遊戲起家，用戶群體要麼是遊戲玩家，要麼是天天泡在網上的人。」這使很多教育類產品在YY上並不適合。

YY也在吸引名師入駐，和泰迪、貴學等十家教育機構發起「雅思700」商業計劃，不像以往僅提供技術支持、不參與運營分成，YY承擔起支付職責，學員更方便付費，從而吸引更多個人內容製作者。原環球雅思的名師鄭仁強已經離開環球，全職轉戰YY。

李學凌把YY定義為一個平台，和淘寶一樣，「淘寶大概也不懂怎麼賣褲子，怎麼做褲子，今天它不懂，十年之後它還是不懂。我們把懂的東西做好，不懂的東西讓別人來做，所以這麼多人做教育並不見得是一件壞事。」

淘寶、百度、騰訊也來分一杯羹

互聯網行業言必稱「平台」，但還有誰能超過BAT呢？

第四首歌，今年7月，淘寶和百度先後殺入網絡教育領域，唱了平台霸氣之歌：「我們有流量/我們要通吃/消滅教室/C2C而且O2O/嗨！同學們！在虛擬世界盡情狂歡吧/這只是牆上的另一塊磚/你只是牆上的另一塊磚……」

連YY都能威脅到新東方，更不用說BAT了。新東方那紙《關於嚴禁與業務競爭性網站合作的通知》，所禁止的對象也包括淘寶。但奇怪的是，新東方卻出現在百度教育平台上。新東方在線CEO孫暢說，原因很簡單，淘寶有可能拉走他們的老師，百度只是他們新增的一個銷售線上和線下課程的渠道。

淘寶的教育業務叫「淘寶同學」，跟電商一樣，這兒聚集了企業賣家和個人賣家。點擊「我要開課」，課程內容五花八門，從如何開淘寶店到外語培訓以及K12等。據淘寶同學數據，2012年淘寶教育銷售額3.3億元，其中三分之一是教材教輔，另外2億是課程銷售，相關賣家數1萬—2萬，課程商品數8萬—9萬，天貓入駐大機構大概20家。他們內部估算，目前淘寶同學在線教育日均交易額為300萬左右，今年能做到10億規模。

淘寶聲稱是在做教育電商化，利用其用戶、流量優勢，為線下和線上教育機構搭建一個平台。跟YY以「不卡不掉不延遲」的語音工具為切入點不同，淘寶從營銷和交易入手，聚合線下線上教育O2O。淘寶同學10月份新版，將利用淘寶旺旺延伸出來的「旺旺互動直播間」，更多介入教學過程。不過其大多數課程是點播，而非實時直播。售價1元或9.9元的直播相當於一次性播放，比如教你線性代數的一個知識點。

比起淘寶同學這個海量的集市，百度教育更多是以搜索利器形成學海無涯。9月份，百度文庫課程首頁的顯著位置開設了直播課程專區，鏈接導向百度注資的傳課網。百度作為O2O平台，提供線上線下教育機構的課程搜索，比如環球雅思在百度有在線口語課程，最終導向它的網校。

據財報，2013年上半年百度教育獲得了10億元廣告營收。梁熱說，「BAT中，百度是最有資格做教育的，將會是它第二大變現來源，第一大是醫療。」而騰訊也有可能，QQ群是很多教育培訓機構的重要工具，增強版QQ群還加入QTalk功能，騰訊看好教育的直播和互動，那也許將是不亞於遊戲的新增長點。撰文/李潮文、李志剛、實習生林坤 製圖/曹霖、李曉東 製表/黃朝 編輯/吳冰清

（《消滅教室（上）》完，後續內容詳見《消滅教室（下）》

消滅現金，錢包裡的革命

http://www.infzm.com/content/98689

騰訊和阿里巴巴為什麼比賽掏錢請大家坐出租車？他們正在發動一場錢包裡的革命，消滅現金，讓你習慣用微信或者支付寶去支付、消費、理財，同時留下大量的數據。

在這場革命中，這些數據將成為重中之重。當越來越多的企業和商戶在開放透明的平台上共享數據和信息時，傳統商業世界的法則將被徹底改變。

包括消費者和商戶在內的兩個龐大群體的使用習慣，以及支付的安全性問題，決定了這場革命能否成功。

騰訊和阿里巴巴都瘋了嗎？他們正在比賽著掏錢請你坐出租車。

過去幾個月中，出租車行業突然成為一個最慘烈的戰場。中國最大的兩家移動支付公司——騰訊和阿里巴巴，在這個戰場撒下了30億重金。

2014年1月10日起，手機打車軟件公司嘀嘀打車給通過微信完成叫車訂單的司機、乘客各獎勵10元，同時推出1萬單免單的活動。同日，其競爭對手快的打車為使用支付寶付車費的訂單每單獎勵司機15元，獎勵乘客10元。

嘀嘀打車與快的打車這兩家公司，分別由騰訊和阿里巴巴投資入股，微信和支付寶也分屬騰訊和阿里巴巴旗下。

據快的公司一位內部高管透露，在阿里入股前，他們這幫從硅谷回來的創業團隊只想參照美國打車軟件UBER，靜悄悄地做個小而美的打車工具，解決打車難問題。但阿里的入股，特別是「撒錢大戰」開始之後，節奏全都變了。

阿里無線事業部的陸俊負責快的項目運籌，他向南方週末記者表示，「撒錢」並非阿里的初衷，在內部，這原本是一個寂寂無名的小項目，卻未料想，形勢如此迅猛。此時，嘀嘀宣佈在微信上線，將叫車、支付整合到一起，並給出誘人的獎勵額度。

重武器直接擺了上來。陸俊說，「（嘀嘀）他們真的很快，我們是被動的，被動地搞成在我們所涉足的行業中動靜最大的了。」

2月10日，嘀嘀打車將補貼從每單10元降至5元，這一度被認為是燒錢大戰的尾聲。但就在一週後，快的在2月17日宣佈「永遠比對手多1塊」的策略，理論上可以將這場戰爭拖入無限循環中。情況一度發展到嘀嘀打車每單隨機獎12元至20元，快的打車則每單13元，補貼範圍也都不同程度地擴大了。

他們真的都瘋了嗎？這背後究竟是怎樣的邏輯和算盤？

撒錢的野心

在「消滅現金」的交易過程中，通過移動端消費得到的消費者數據還將發揮更大的功用。

在打車軟件推廣上一擲千金，對於阿里和騰訊而言，都是在新的支付方式下對新客戶的爭奪。

數據顯示，兩巨頭在這場城市出行入口爭奪之戰中短兵相接，結果就是快的和嘀嘀用戶使用量的增長一日千里。

快的的上述高管透露，僅僅在一年前，快的的日均訂單量只有1000單上下。但截止到3月4日，快的的全國日均訂單量達到600萬，其中使用支付寶錢包付車費的日訂單數突破150萬。而在1月10日至2月9日期間，嘀嘀打車日均訂單也頗為可觀，為183萬單，日均微信支付訂單數為70萬單。

「有人去菜場買個菜也開始打車了，」出租車司機黃金濤感嘆道，「真是撒錢，來回獎勵的錢比花的還多啊。」

據估算，嘀嘀、快的兩家公司可能一共投入了近30億元用於補貼、推廣，這一燒錢的力度前所未有。但一名IT公司市場推廣人士認為，這一行為背後並沒有超出常規的商業邏輯，甚至有著不低的性價比。

他對南方週末記者分析互聯網公司買流量的一般花費：在移動端獲取一個App下載的用戶需要花費8毛到2塊錢的成本，獲取一個App激活且經常使用的用戶最便宜的需要8塊到15塊的成本，質量好的更貴，甚至達到30-60塊。這樣算起來，打車軟件們「黏住」的客戶都是優質客戶，並沒有讓它們花太多的冤枉錢。

「這樣的方式比起買流量來，更經濟，獲取數據的質量也更高。」上述分析人士說。

更重要的是，這場有戰略意義的戰役，背後的邏輯是O2O爭奪的全面鋪開，從O（Offline，線下）打到另一個O（Online，線上）。

2014年2月28日，馬云在阿里發出內部信，稱要走向激活生產力為目的的數據時代，「全面從云打到端」，重兵佈局云（云計算和大數據），以無線客戶端帶動云，云豐富端。云端（Cloud +App）將是未來移動互聯網的關鍵。

最後，馬云用了一個牌類術語——「阿里巴巴ALLIN移動電商」，意即要將自己的籌碼全部押上。

在賭桌的另一端，騰訊安然在座。近半年，騰訊幾乎搶走了國內所有互聯網企業的風頭。年初的微信紅包一役，微信一舉拿下數百萬綁定銀行卡的用戶，馬云也只能感慨「珍珠港被偷襲了」。騰訊擁有微信支付、微生活，又先後入股嘀嘀打車、華南城、大眾點評等公司，形成了完整的營銷生態閉環。有媒體報導，微信正在研發麵向線下商家的POS系統，為O2O大戰做好最後準備。

2014年，可謂「O2O元年」。騰訊、阿里兩大互聯網巨頭開始爭搶線下交易前台。

在上海的地鐵裡，支付寶與微信支付甚至同時出現在一台零售機上，「混搭」的支付標誌和流程示意圖佔據了零售機的機身。前來光顧的乘客，掏出了手機，卻一時不知該點開哪個應用。

自從將雙十一、雙十二統統變成「瘋狂購物節」之後，阿里已經成為全國最會「生產節日」的互聯網公司。新一年的三八國際婦女節，在阿里的日曆上將成為「生活節」。3.8元看電影、3.8折吃飯，屆時，日期數字變成難得一見的優惠交易價格，在無數的手機屏幕被點亮，再通過手機進行支付，進而滲入每個人的生活。

「淘寶生活節」上線第一天的數據顯示，互動量和參與數已經堪比天貓雙十一，「可見有多麼瘋狂。」手機淘寶市場負責人魄天在媒體溝通會上說。

2月27日，支付寶總部16層。一出電梯口，就能看到30塊屏幕組成的近15米的大屏幕，上面滾動著每個省份的網絡交易實時數據：第一項數據，就是手機支付的用戶數。

支付寶要「消滅現金」的夢想似乎近在咫尺——從出門坐車、進餐館吃飯到超市零售、酒店客房，以及最終的支付，所有的環節都通過移動端完成，所有的公關、市場，甚至是線下拓展人員在接觸媒體時也往往都要習慣性地帶上一句「我現在出門基本不帶現金啦」。

但是這個夢想恐怕很難被獨佔。與支付寶一樣，擁有微信的騰訊也有著相似的夢想。

就在「消滅現金」的交易過程中，通過移動端消費得到的消費者數據還將發揮更大的功用。

銀泰百貨就在用戶數據上發現了新大陸。他們發現，銀泰上百萬的會員，與淘寶會員匹配在一起，百分之八九十都是重疊的，通過數據挖掘，一大群人的消費喜好和行為模式唾手可得。互聯網和實體門店原本被認為「你死我活」的關係在經營者心中完全被顛覆，包括餐飲、零售、娛樂在內的多個行業，商品庫得以全部打通，更精細化的客戶服務似乎也成為可能。

比如，當消費者走到某家百貨商場，一旦踏入由wifi布設的範疇裡，商場就知道他是誰，就能夠給他推薦精選的產品。如果他去試衣服，試了十件，買了兩件，另外八件由於種種原因沒買，沒關係，收藏起來，最後定向給他一些折扣，促成銷售。「大數據的應用有太多太多的方法和場景，有太多太多想像的空間。」阿里O2O事業部逸方說。

O2O元年，藍圖才剛剛展開。

從爭搶入口開始

無論線上線下，賬戶是提供服務的入口。

藍圖的開端也是從一場突襲開始的，依然由騰訊發起。

2014年開年之初，阿里的地盤就感受到了強震：微信上都在飄動著的「微信紅包」，突襲了阿里的新年。

騰訊公關部門提供給南方週末記者的數據是：從除夕到初八，超800萬用戶參與了搶紅包活動，超過4000萬個紅包被領取，平均每人搶了4-5個紅包。而搶到的紅包現金需要在微信上綁定銀行卡後才能提取，騰訊等於由此獲得了上百萬張綁定了銀行卡的賬戶。某種意義上，「最大的微信紅包」被馬化騰搶走了：騰訊幾乎是在一夜之間，以極低的成本，就干了阿里好幾年才幹完的活。

大年初三，阿里的高層們坐不住了，他們紛紛回到了辦公室。

「微信打了一場漂亮的殲滅戰。」阿里集團副總裁胡曉明評價道，這天，他們開了一場緊急會議，大家有反思，有討論，焦點在於為什麼這樣的產品出自騰訊。

事實上，如此火爆局面也出乎微信運營方的意料。「當時目標拉動一百萬用戶就已經是奢望了，沒想到最終效果會這麼好。」財付通內部人士表示，在大家都還沒做好準備的時候，紅包已經被搶得熱火朝天，騰訊的服務器不斷擴容，財付通負責微信支付的副總經理也同時被升為了微信的副總經理。

在另一端，支付寶總裁樊治銘就偏不去搶紅包。看到微信號稱「一夜之間幹了支付寶八年的事」，他本來還有點徬徨，但在接受南方週末記者採訪時他說，「一夜之間超過我們，沒那麼簡單。這麼多天下來他們才400萬」。

樊治銘所指支付寶的8年，道破了支付寶賬戶和微信賬戶的根本差異，在他眼中，所有的優質賬戶是基於實名身份識別的活躍服務賬戶，也就是說，賬戶＝身份識別＋服務附加，而無論在線上線下，賬戶是提供服務的入口。

由此而言，QQ、微信、電子郵件等皆不構成賬戶，需要綁定身份，綁定附加服務之後，這樣的賬戶才能產生價值。

在另一些業內人士看來，騰訊的賬戶數還有水分，因為微信支付不是實名制的，它可以綁定別人的卡，這是一個缺陷。

事實上，僅僅幾百萬的綁卡用戶數，微信自己也沒有足夠的自信。內部人員稱，看到的數據沒有那麼樂觀，微信支付仍然處在積累用戶階段。但他也像樊治銘一樣轉折，補充說，如果微信能夠充分利用自身使用的便利性，切合用戶的使用習慣，比起支付寶單獨的錢包，或許還是有很大優勢的。

微信用戶對商業信息的識別，更多則是基於熟人之間的推薦，依靠打動用戶去自行向外傳播，再獲得新的流量。微信不對O2O的線上線下互動方式做規範和引導，即不推行會員、優惠券、活動等頻道，去刺激用戶進行互動。

相較之下，微信在手機端的打開頻率上超過支付寶，其互聯網社交起家的基礎決定了碎片化的使用習慣。但微信在商戶基礎上的不足，使得其至少需要大半年時間來購買入口。入股大眾點評，入主京東，都是為在微信支付找產品。

這大半年的時間，被業內人士稱為微信可能趕超支付寶的「時間窗口」。

不過，無論賽跑過程中名次孰先孰後，騰訊和阿里顯然更看重未來商業業態中，交易方式的改變和培育。

「上海的出租車是這樣的，要付錢時，他們問你，現金還是交通卡。很快你會發現他會問你，現金、交通卡，還是支付寶。」阿里無線事業部的陸俊說道，「如果能搶先意識到這種改變的趨勢並搶先佔有平台，收益是不言而喻的。」

支付寶甚至為中小商戶設計了商戶App，用於交易，不用系統商的改造，只要有手機，就能玩O2O。魄天舉例道，「那天我們拍到一個賣蝦和賣水果的，都在用支付寶的App，弄了那麼大一個二維碼，掃我這一堆，兩塊錢。」

在阿里的構想中，就像十年前一樣，這是商戶「第二次入駐淘寶平台」的構想。

正如阿里集團首席戰略官曾鳴給出的定義：「互聯網的未來，是任何人、任何物、任何時間、任何地點、永遠在線，隨時互動。」

這個廣袤戰場上的兩個對手，沒有相同的路徑，卻望著相同的方向，如今這個起點就在腳下。

「泡妞的關鍵在於妞」

對這些移動支付公司來說，商戶像消費者一樣重要。這兩個龐大群體，一起構成了支付寶們眼裡的「姑娘」。

雖然在同一起跑線上，但經歷了一段時間的比肌肉、搶用戶的兇猛態勢後，反思已經出現。

在阿里內網爆紅的一個帖子中，一名產品經理寫道，眼睛要盯著姑娘，而不是情敵。「泡妞的關鍵在於妞。」如果僅僅跟隨競爭對手，而忽視了產品的用戶體驗和用戶的根本需求，這種戰略可能是短視的。這個帖子引來無數員工競相點贊，99%的跟帖表示支持這一觀點。

在快的的功能列表中，每天都有十幾個功能被優化。項目組每天在微信、微博裡翻找客戶感受，然後逐一改進。

為了降低司機使用手機帶來的行駛風險，他們甚至考慮未來將軟件預裝在汽車的操作屏上；而信用卡打車，也成為新近實現的一個功能。

這一切的背後是瘋狂的投入，馬云在支付寶成立了專門負責O2O線下推廣的新事業部，並會在今年大肆招兵買馬。「公司對此非常支持，基本上你提多少錢，就給你再多一點，你要這麼點人，再加200人。公司非常支持。」一位內部員工透露。

無線事業部的陸俊正是其中的一員，他們經常會因為一個支付場景討論到凌晨兩三點。就在南方週末記者採訪的那個會議室，玻璃板還留著前一晚討論的痕跡，藥店的支付流程圖。陸俊說，所有的行業，衣食住行都會被拿來討論，而每次討論都要寫滿幾塊玻璃板。

有沒有相應場景的產品聚合數據並提供數據增值服務，從而使用戶獲得最佳體驗，也決定了大數據能否發揮相應價值。對這些移動支付公司來說，這就讓商戶變得像消費者一樣重要，這兩個龐大群體，一起構成了他們眼裡的「姑娘」。

在美宜佳廣州4651號門店的結賬台上，從去年年底就貼上了一張長條的支付寶支付流程簡圖。儘管這個普通的社區門口，一天也就是兩三個人使用，店家也只把這當成公司的一項「便民服務」，更沒有什麼推廣分成可以拿——只是對用戶有好處：支付寶是送用戶紅包的。橙灰的標識不算特別醒目，但這代表著支付寶已經在這裡插上了自己的小旗。

美宜佳超市市場總監對南方週末記者說，美宜佳5600家便利店中有80%安裝了銀聯POS收款機。但是，作為連鎖超市，特點是經常面對單價低的小額支付，刷卡的過程就顯得過於冗長：一個商品掃瞄入機到現金付款找零在30秒內，而刷卡輸密碼簽名再核對簽名整個過程要超過1分鐘。

針對這個痛點，銀聯也曾推出「閃付」——一種非接觸式IC芯片卡支付方式，類似於在食堂刷飯卡，不用輸密碼，揮卡即可消費。但是芯片卡的持卡人實在太少，而且還需要到銀行網點進行充值。

支付寶在這些場景下則幾乎完勝傳統對手。省去了找零的麻煩、假幣的風險，還能起碼省下一半第三方費用。

繞開銀聯，各家商戶都嘗到了移動支付的成本甜頭。

鉑濤會員事業部微信項目負責人蔡燦生說，「沒這麼大的比例我們也沒興趣。」其所在的7天酒店，每天通過微信訂房佔到4%，支付的訂單數佔到4%-6%。7天連鎖酒店的電話客服即使有時在「線路忙」的狀態，也不忘在最後念一遍自己的微信號，網頁上的7仔機器人也「不夠受歡迎」，35個人三班倒的微信客服，成了真正的客服主力。用戶被推到微信上去和商家交流，也被認為有利於移動支付習慣的養成。

由於互聯網和移動端的渠道成本遠低於傳統渠道，7天酒店甚至被媒體分析要「反攻OTA（Online Travel Agency，指攜程、藝龍等在線旅遊服務公司）」。

在O2O元年，線下的商戶們紛紛搭上車，享受著新平台帶來的便捷、低成本，乃至大數據，經歷著一場「互聯網化」的革命。

客戶的需求與商戶的需求都成為線上巨頭們著力的重點。財付通公關部門相關人員向南方週末記者透露，在線下商戶的接入中，會遇到不同的問題，比如說結算系統改造、掃碼設備更新等硬件改造，以及服務人員的培訓和用戶教育等，這些成本都需要協商承擔，拓展商戶的競爭也異常激烈。

不過對於商戶，更吸引人的，當然還是費率與收益。由於使用條碼掃瞄支付，超市的結賬口並不需要增加硬件，軟件的改動也很簡單，「我們從開始對接到完成，就兩週時間。」美宜佳方面表示，目前支付寶支付處在推廣期「跑馬圈地」，第三方費率為0，「不賺白不賺」。而幾乎所有的受訪商戶判斷都是，即便未來收取費率，也不可能高過銀聯。

「請全國人民吃喝玩樂」

安全性高低，決定了手機支付能走多遠。

對角逐者們來說，雖然市場很廣闊，但眼下卻也並不輕鬆，因為用戶習慣的培育是一件費錢費力費時間的事情。

據一位財付通內部人士透露，往往是財付通前腳拜訪完一家客戶後，支付寶聞風而至，緊跟著也前去商洽，開出各種條件以求排他性合作。

7天連鎖酒店就在同時進行著與微信和支付寶的合作談判。「我們商家最怕一家平台獨大。」蔡燦生對南方週末記者表示，僅靠促銷活動，也是難以持續的。

眾商家將關鍵著力點都放在手機支付這種行為習慣的培養上，而習慣的培養又是最需要時間和成本的。

「他們（嘀嘀和快的）先花錢培育市場和行為習慣嘛，等到習慣形成了，所有的線下商戶都會有受益，我們樂見其成。」蔡燦生笑著說。7天酒店給通過微信渠道支付的客戶贈送一個洗漱包，這個短期的優惠即將結束，用戶的習慣培養道路仍然漫長。行業內，一個被用來參照的標準是，銀行培養客戶使用銀行卡的習慣，培養了十年。

培養的代價不菲，在「3·8生活節」的策劃中，阿里和商戶都要掏出真金白銀。「雙方一起合作，給消費者的感受是包場了。小南國張總都哭死了，但是人家看長遠。」在談到互聯網平台與線下商戶的合作模式時，支付寶稱要與商戶一起，「請全國人民吃喝玩樂」。

事實上，阿里並不準備把「3·8生活節」看成完全是與「雙十一」、「雙十二」一樣的促銷活動，而是一次傳統產業的升級。「生活節」的目標就是要在各個熟悉的生活場景中，滲透進一種新的生活方式，打折、讓利則只是一種常規的吸引手段。「裡面很多利益的再分配，角色分工的改造，不是一件很容易的事情。」阿里O2O事業部逸方介紹。

想要走得更遠，對於場景安全性的控制，則是另一個不言而喻的基石。

支付寶國內風險管理部韓俊告訴南方週末記者，「現在都從通過銀行被騙變成通過支付寶被騙了。」扮演「滅火隊員」角色的韓俊，晚上手機不會關機，突然的震動都會驚醒。

每天他要接到3-4件通過支付寶被騙的案子。而前一段，關於手機丟了支付寶是否還安全也陷入爭論。

二維碼也開始成為潛在危險地——因為可能被隨意張貼，惡意的二維碼不經過驗證，拍了之後就會「中招」。

「如果的確是有風險的產品，我們一票否決。要求不能上線，要把這個漏洞給補掉。」韓俊說。所有的餘額寶賬戶金額都是在保險的範疇內，可享受全額賠付，這或許成為最後一道防線。

安全性的高低，決定了手機支付能走多遠。

一張圖看懂美國打算如何消滅“兩房”

來源: http://wallstreetcn.com/node/81614

美國參議院銀行委員會高層16日公布了有關終結住房抵押貸款巨頭房地美和房利美的初步議案，這份長達442頁的議案計劃設置新的機構和系統來取代“兩房”。 根據《華爾街日報》披露的內容，在這份關於關閉“兩房”的議案中，三大重點內容是這樣的： A  房利美和房地美將於五年內關閉，政府則要新成立聯邦按揭保險公司，該公司由聯邦政府支持，主要為抵押貸款債券進行再保險。議案提議強制私人貸款商持有這家再保險公司一定的權益，並承擔至少10%的抵押貸款債務損失，而政府將只會在私人債權人承擔損失後才提供一定的幫助。 B  聯邦按揭保險公司將向行業內各個公司收費，並只是在上述10%的私人債權耗盡時，再來支持償付抵押貸款證券的損失。 C  聯邦政府依舊提供擔保，但僅針對債券，不對特定公司提供支持和擔保。議案還提出，要在新的系統中建立嚴格的貸款審批標準，要求除首次購房者以外，其他所有購房人必須支付5%的首付。 請點擊下面的小圖來查看大圖 關於房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac) 被稱為“兩房”的房利美和房地美是做什麽的？ “兩房”不向購房人發放貸款，而是從貸款商手中購買抵押貸款債券，將其打包成證券出售給投資人，為市場提供穩定的抵押貸款資金來源。目前兩家機構為美國60%的住房貸款提供擔保。 簡單地說，“兩房”相當於房貸市場的批發商，一方面，他們從直接發放房貸的銀行和其他貸款機構批量收購住房抵押貸款；另一方面，他們背靠聯邦政府，能以較低的成本籌資，間接幫助購房者以更低的貸款利率和更少的首付實現有房夢。 “兩房”被關閉對市場有什麽影響？ 美國房地產市場可能受到影響。美國貸款購房者可能面臨無法獲得抵押貸款的風險。私營機構將會提高對貸款者的信用評級要求，這將使得許多低收入者無法獲得貸款，從而導致美國房屋銷售受到沖擊。 不過，參議院委員的新提案計劃設立一套新的房地產貸款系統，其中包括一個可負擔的房地產信托基金，以確保那些低收入及中等收入群體仍然能夠貸款購房。至於舊系統關閉到新系統正式運行之間的過渡期，目前尚未可知，畢竟，這個提案還在等待參議院和眾議院批準，尚未有定論。 對於買入“兩房”的個人或機構投資者來說，這也不是個好消息，因為“兩房”被關閉將令其股價遭到進一步打擊。“兩房”的普通股股東倒是不用擔心股息的問題，因為，他們無權獲得任何股息，所有股息都將被支付給美國財政部。

任正非：不創新就會被他人消滅

http://www.iheima.com/forum.php?mod=viewthread&tid=4749

    二、華為的創新實踐面面觀
       華為的創新實踐之一：技術創新

被消滅的多極化歐元示弱後，人民幣何去何從

來源: http://www.infzm.com/content/104400

隨著美日關系、美歐關系的重塑，多極化格局消解，全球政經秩序正在發生巨大而深遠的變化。

2014年是國際政治經濟秩序發生戰略性重構的一年。在眼花繚亂的地緣沖突、人倫悲劇和經濟金融博弈中，世界並沒有如戰略家和經濟學家所普遍預測的那般真正走向多極化，而是恰恰相反。

本輪全球性經濟危機，顯著的削弱了日本及歐洲的相對國際競爭力，這表現為日本和歐元區被迫犧牲本幣幣值及國際交易屬性來刺激脆弱的經濟。結構上，日元和歐元先後被迫放棄與人民幣的結盟，轉而接受美元的匯率救助。

最新的變化來自歐洲。隨著2014年9月初歐洲在美國幫助下的重新定位形成雛形，全球政治經濟與金融秩序正在發生巨大而深遠的變化。

歐洲政策轉向

繼2014年6月1日歐洲央行宣布史無前例的負利率政策之後，9月4日再度下調三大利率，同時單方面宣布啟動資產購買計劃。歐盟之內，法國宣布放棄歐盟制定的2014年赤字削減計劃，德國對南歐國家強烈的反緊縮主張采取了事實上的默許，甚至允許第三輪談判中進一步減免希臘債務。

這意味著，實施4年的強硬的“德國路線”在不斷弱化，歐元區宏觀經濟政策正從“寬貨幣+緊財政”向“更寬貨幣+松財政”轉向。更寬貨幣，是說歐洲央行正以“無底線”的姿態加速和擴大貨幣寬松，而松財政的涵義，是指歐盟委員會松綁成員國尤其是一些南歐國家的赤字削減計劃。

接下來，歐洲經濟政策將踏上日本之旅：超級寬松貨幣、財政松綁、結構改革並存。歐洲央行獲得越來越大的話語權，尤其還要考慮到統一的歐洲銀行聯盟之監管權將上收至歐洲央行。德國允許一個越來越具有侵略性的歐洲央行，亦屬非同尋常之事。

歐洲的宏觀經濟政策正在發生方向性的改變，這個改變與德國的角色轉移有很大關系，一方面，德國開始站出來為“歐洲病”負責，另一方面，德國在歐盟內部獲得了新的權力空間。

此前的緊縮財政政策盡管修複了歐元信用，但沒有實質性改善歐洲的經濟結構。2013年二季度起，歐元區經濟開始複蘇，2014年卻持續地向通縮滑去。

以通縮風險、貨幣政策失效、財政政策形成逆向選擇為特征的“歐洲病”盤旋不去，已經開始動搖歐洲一體化的根基，包括極右翼政治勢力的崛起、反猶主義擡頭、民族分裂主義興起（如蘇格蘭問題）。在這種情形下，德國路線還是不是合理，成為一個很大的問題。今年年初以來，歐洲開始反思這種模式，並在意大利總理倫齊上臺以後達到高峰。

德國路線：歐元區曾經的夢想結構

德國路線並非是德國自己決定和自己能夠解決的，而是仰賴於整個歐洲的宏觀治理體系的變化。

由於兩次世界大戰的原因，相當長時間內，德國的存在感消弭於經濟增長，德國民眾普遍反對德國出頭。北約、歐盟、歐元相繼誕生，有效約束了德國的擴張。但也由此在歐元區形成了遺患無窮的耗散型頂層治理框架：三權分裂、三方制約及軍事外部化。

歐元是有先天缺陷的幣種，一般被認為是貨幣統一但財權不統一，實際上是貨幣主權、財政主權、軍事主權的三權分裂。即歐洲央行掌握貨幣主權，歐元區各國掌握財政主權，美國接管歐洲防務從而約束了軍事主權，即軍事外部化。三方制約，則是在整個歐盟平臺上，英法德相互制衡。英法在博弈中領導歐盟，英國親美國，法國追求更獨立的外交政策，而德國通常只能在歐元區框架下主導貨幣政策。

在這種治理框架下，德國能起的作用很有限。但本輪危機改變了一切，號召德國承擔領導責任的呼聲越來越高，尤其2013年波蘭這樣深受二戰淩辱的國家站出來呼籲，表明各國已開始放下二戰陰影，承認德國的領導權。

在2010-2013年這四年間，德國開始在歐元區層面主導經濟整合，上收成員國的財政主權。最終，在德國的主導下，歐元區走上了德國路線，達成了財政緊縮方案，經過艱苦努力在2013年構建了永久性歐洲救助機制（ESM），歐洲銀行聯盟機制（單一監管機制SSM及單一處置機制SRM）也初步構建完成。

這是以歐元區合眾國為夢想的整合思路。只是，2014年發生的事情，動搖了整個歐洲的治理框架。

新德國，新歐盟

2014年以來，系統外部風險集中釋放。肇始於利比亞的阿拉伯世界沖突傳導至烏克蘭，進而帶來俄歐深度沖突。

內部的一系列變化也在發生——歐洲手足無措、英國去歐盟化、歐元區結構調整空間逐漸擠壓殆盡、歐元挑戰美元能力的徹底喪失，這些都充分暴露了耗散型的歐洲治理系統存在的崩盤風險。與此相對應的是，中國快速擴展的人民幣外交（即以人民幣國際化為條件加入中國經濟圈）和不斷西擴。

這推動了美國考慮調整歐洲的頂層治理框架，改變現有秩序。隨著2014年上半年全球局勢的演化，美國在7月開始“棄英扶德”，構建歐洲的新治理框架。這個框架首先就體現為布局未來10年的新歐盟委員會人事體系，該布局由德國主導。

在目前的歐洲人事布局中，新一屆歐盟理事會主席由波蘭總理圖斯克來擔任；英國強烈反對的老牌政治家前盧森堡首相容克，在德國支持下最終於7月順利就任歐盟委員會主席；西班牙財長金多斯成為歐元集團常任主席，也就是歐元財長——替換掉之前的荷蘭財長。這也說明德國已經放棄之前財政緊縮策略，因為荷蘭財長是財政緊縮的堅定支持者。

在此次歐盟人事權力安排中，德國利益主導顯露無遺，意法西等南歐國家寬松財政的意願被充分照顧，英國聲音在歐盟中被邊緣化。

在歐盟治理的層面，德國已獲得實質性的經濟、政治、外交主導權。這樣，德國更主動地承擔起歐洲的債務壓力，放松了對歐元區紀律的約束。

此輪人事安排決定了歐盟未來5-10年的政治經濟戰略路線。

重新定義人民幣國際化

從2012年12月安倍上任到2014年年中解禁集體自衛權，美國通過賦權換取了日本背棄中日貨幣互換協議支持美元，從而完成了對日本治理體系的重塑；2014年6月-9月，美國采用類似策略，完成了對歐洲治理體系的重塑。這一重塑對全球政治經濟生態的影響非常深遠。

歐洲央行正在接近其作為最後貸款人的角色，但硬幣另一面是，歐元已放棄了對抗甚至取代美元的目標，轉為美元的有力補充。歐洲的重新定位，意味著之前歐美相互掣肘的局面逐漸平息，歐美開始實質性的利益融合。

隨著美日同盟、美歐同盟的相繼修複，將推動全球政治格局從多極化向兩極化發展。這對金融市場的沖擊，實際上我們已身在其中，它已經將全球金融的十字架結構改寫為晶體結構。

歐盟的重新定位同時帶來歐元的重新定位，歐元將不再固執的追求幣值穩定甚至暫時割舍一些國際儲備貨幣份額，而更多服從於經濟增長和通脹目標，因此歐元長期走弱趨勢已經成立。

但與2013年有所不同，本輪貶值幅度最大的可能並非是歐元，而很可能是英鎊。美元與歐元關系的重新定位，正在消解英鎊作為美元與歐元潤滑劑的存在屬性。

日元和歐元先後重新定位，中國將被迫重新定義人民幣國際化。

在聯歐戰略出現問題之後，中國未來不得不通過金磚國家機制和上合組織機制，加大對周邊經濟體（中印緬經濟區、東南亞、中亞、俄羅斯）及金磚國家的整合力度，此外還有半腳踏進門的英國——隨著在歐盟人事安排中被邊緣化，英國7月以後突然與中國展開全方位經濟合作，並支持人民幣國際化。

客觀講，這些國家在國際金融戰略意義上遠不及日本和歐洲，但經濟結構上卻具有高度互補性，在幣種交易中，人民幣也更具有比較優勢。相反，G3集團（美日歐）在金融、信息、汽車、化工、高端制造等核心領域有很高重合度。

因此，國際貨幣秩序的改變對中國也許是塞翁失馬。人民幣國際化將選擇一種更為務實的路徑來推進，即“新興市場+區域金融治理體系+雙邊投資協定+商品定價”模式。

（作者為Macrosystem Finance Institute 首席研究員，文章觀點不代表本報立場）