中環在線：法巴搞歷險遊戲應景 李華華
2008-10-09 AppleDaily金 融海嘯浪接浪，咪話散戶，就連唔炒開股嘅市民，睇見全球銀行輪住嗌救命，都感受到市況好似玩過山車嗰種驚險法。偏偏法巴銀行竟然仲搞個銀行業歷險遊戲，唔 知係想應景，定係覺得唔夠刺激！法巴個銀行業歷險遊戲叫「Ace Manager」，其實係畀大學生玩嘅，內容環繞銀行業及網球世界，設計咗三個任務，包括為企業家創業、籌辦網球錦標賽同為網球明星理財，好似玩角色扮演 遊戲，有埋現實生活場景，參加者完成任務期間，會接觸到零售銀行、企業及投資銀行，同埋資產管理及服務呢三個法巴核心業務。
據法巴講，個遊戲旨在測試參加 者喺銀行業嘅天資喎，相信係為佢哋嘅請人大計鋪路。法巴計劃今年內請2.4萬人，6月為止已請咗超過1.3萬人。咁嘅時勢，估唔到佢哋既唔裁員反而繼續請 人！
花旗、法巴、高盛紛紛看空黃金
http://wallstreetcn.com/node/63211 法國巴黎銀行下調2014年的平均金價預測至每盎司1,095美元，比6月作出的估計低了5%。同時將6月估計的2013年平均金價預測輕微上調10美元至1,415美元。法國巴黎銀行表示金融狀況會使金價受壓，例如美聯儲會否於明年3月開始縮減買債、通脹率依然偏低和利率上升等。此外，投資者對黃金交易所交易基金(ETF)失去興趣也令金價下滑，加上美國經濟改善和利率上升都有利於美元。法國巴黎銀行也認為央行買入黃金並不足以支持金價。
高盛集團大宗商品團隊繼續維持2014年年末黃金價格將跌至1050美元/盎司的目標不變，主要是美國經濟的進一步增長預示美聯儲寬鬆貨幣政策的削減和終止將逐步落實到位。
花旗分析員表示黃金於上週五下跌至每盎司1,285美元，令黃金的技術圖表走勢更加疲弱。花旗指出了五個導致黃金走勢疲軟的原因：
一是當前大宗商品普遍不受投資者的青睞，尤其是黃金。自今年4月金價大跌以來，黃金投資者的興趣正持續下滑。
二是美聯儲縮減QE不可避免，美元將走強；在美聯儲10月貨幣政策申明中，美聯儲並沒有因為最近的財政問題而偏向鴿派。而恰恰相反，10月31日美聯儲的聲明進一步強調了削減QE目標的必然性。宏觀面上，第三季度2.8%的GDP增長好於預期，不過該數據稍有滯後。隨後發布的10月非農業就業報告意義更為確鑿，在政府關門的影響下，非農業就業人數變化仍然遠好於預期，達20.4萬。
三是黃金交易所交易基金(ETF)持倉仍有可能下跌；
四是礦商可能選擇對沖黃金；
五是全球金融體系似乎沒有什麼結構性威脅需要避險。
因此，花旗集團依然看跌黃金，認為金價將會進一步下滑。
法巴不孤單 花旗被罰70億美元！
來源: http://wallstreetcn.com/node/99218
美國政府最近在處罰銀行上一點也不手軟。在對摩根大通和法國巴黎銀行分別處以130億和90億美元天價罰金之後，美國政府將再次開出70億美元巨額罰單，這次中槍的是美國第三大銀行花旗集團。
花旗集團已與美國政府達成70億美元的和解協議，以結束對該行出售按揭債券的調查。該消息將在今天正式公布。
彭博援引知情人士消息稱，花旗將向司法部支付40億美元，向州檢察長支付3億美元，向聯邦儲蓄保險公司支付2億美元，並向投資者支付25億美元。
金融危機之後，美國政府對各大銀行故意歪曲按揭貸款質量，將其出售給投資者的行為進行了調查。排名前三的美銀美林、花旗集團和摩根大通等大行均在調查之列。其中，第一大銀行摩根大通去年11月與政府達成了130億美元的和解方案。而政府目前還在與第二大的美國銀行協商，正謀求從該行獲取170億美元。
花旗的律師表示，花旗支付的和解費理應少於摩根大通，因為該行出售的按揭債券要更少。
銀行提交的年度證券資料顯示，在2005至2008年期間，花旗共以私有抵押債務的名義出售了910億美元按揭貸款，這些債券並非政府機構發行，也不受到政府的擔保。
在剛剛公布的二季度財報中，花旗集團盈利和營收均好於預期，股價盤前上漲3.7%。該行二季度調整後每股收益1.24美元，預期1.05美元。調整後營業收入193.75億美元，預期為188.1億美元。
中國債券市場開放加速 法巴銀行通過銀行間債市準入備案
法國巴黎銀行作為債券結算代理行和本地托管行，已在中國人民銀行收到其首個銀行間債券市場準入備案的批複。此次完成備案的產品包括安本亞洲資產管理有限公司(安本亞洲)在新加坡管理的三個基金和安本基金管理有限公司在英國管理的兩個基金。
據中債登統計數據，截至2016年第三季度末，境外機構和在華外資機構持有國債規模超過5685億人民幣，較2015年末增加33.7%。其中，境外央行類機構是主要持有者，持有規模超過3262億元，比2015年末增長51.8%。
從期限來看，境外機構和在華外資機構持有的國債主要是短期限國債，特別是3年期以下國債持有量較大。目前，境外機構和在華外資機構持有3年以下國債3880億元，占比68.2%，較2015年末增加近900億元。
法巴銀行大中華區環球市場部主管賴長庚表示：“隨著人民幣納入國際貨幣基金組織特別提款權貨幣籃子（SDR），並可能在未來加入全球債券指數體系，我們看到外國投資者對參與中國銀行間債券市場的興趣與日俱增。”
中國銀行間債券市場是世界第三大債券市場，僅次於美國和日本。截至2016年10月末，中國債券市場存量超過60萬億元，同比增長超過30%。中國人民銀行金融市場司高飛處長此前表示，目前，為了推動銀行間市場的對外開放，金融市場司持續不斷開展相關工作。一方面，積極引進優質的境外發行主體來華發債，已有多家境外央行和國際組織完成了債券發行工作。另一方面，不斷擴大境外投資者的範圍，截至10月末，已有超過372家境外機構進入了市場。
今年2月，人民銀行發布《中國人民銀行【2016】3號公告》，境外金融機構和各類基金產品可以通過備案方式進入銀行間債券市場，且沒有額度限制。標誌著中國債券市場開放大提速。5月，央行上海總部又發布了具體實施細則。
賴長庚在接受《第一財經日報》記者采訪時稱，人民幣債券若能在接下來的幾個月中被納入全球債券指數，將會有更多資產管理公司進入中國市場。人民幣債券的收益率本身比SDR其他國家債券的收益率高很多，世界範圍內的投資人將持有人民幣債券作為基礎儲備。就體量而言，債券市場本身就比股票市場大很多，因此未來的機會更廣闊。
賴長庚認為，雖然目前外匯市場一直處於人民幣貶值的預期下，但是今年海外投資人的數量卻依舊增長較大。主要因為：第一，中國被納入SDR後，中國人民幣債券成為儲備貨幣中人民幣資產的一項，因此很多國外中央銀行開始持有人民幣並大量買入人民幣債券。“我認為這個情況會持續，中央銀行為了規避風險購買人民幣，匯率的變動在一攬子貨幣之下實質影響並不大。”其對記者稱。
其次，全球資產分散投資的邏輯中，貨幣匯率的升降並不是最主要的考量因素。賴長庚表示，人民幣債券市場屬位列全球第三，因此從商業機構角度出發，持有人民幣債券將被作為全球資產分散投資中非常必要的一環。
法巴銀行中國市場再布局 汽車租賃前景廣闊
當前，隨著利率市場化的不斷推進，傳統商業銀行以利差收入為支柱的盈利模式面臨巨大挑戰，以創造中間收入為特色的資產管理業務迅速崛起。法國巴黎銀行(BNP PARIBAS)繼在中國布局汽車金融、保險業務以及頻頻出手內地股權投資後，又開始在汽車租賃領域進行新一輪布局。
3月7日，法國巴黎銀行集團旗下全資子公司法巴安諾和上海汽車巴士租賃的合資公司——安諾久通正式開業，啟動在中國的全服務經營性車輛租賃業務。
目前，國內全服務性汽車租賃業務尚在起步階段，市場發展空間巨大。法巴安諾首席執行官Philippe Busmut對第一財經表示，此次布局中國車輛租賃行業，是因為十分看好汽車租賃行業在中國的發展潛力，目前在歐洲，租賃滲透率約25%，但這一數據在中國僅僅只有1%，因此，中國市場的潛力巨大。
“與歐洲成熟的市場相比，汽車租賃行業在中國要面臨很多的特殊性”，安諾久通總經理Tero TAPALA對第一財經表示，“中國用戶目前處於更習慣買車和擁有私人車輛的階段，租賃汽車的需求還很少，發掘客戶需要花更長的時間”。
第一財經記者了解到，法巴安諾是法國巴黎銀行旗下全資子公司，歸屬於法國巴黎銀行核心業務之一——零售業務，在全球28個國家擁有租賃汽車超100萬輛，在全歐洲占據12%左右的市場份額，在汽車租賃領域處於領先地位。中國是法巴安諾開設分公司的第25個國家。
而安諾久通現有超過4000臺車輛，160名經驗豐富的行業人才，和覆蓋53個城市的強大服務網絡。安諾久通配備了先進的車隊管理系統，將向國內的地方及國際性企業，提供高質量的全服務車輛租賃方案。同時，安諾久通在中國擁有廣闊的服務網絡，可以為各地客戶提供標準化的綜合性服務。
事實上，銀行布局汽車租賃行業雖然在國內尚且還是個新鮮事，但在歐洲，由於傳統商業銀行以利差收入為支柱的盈利模式面臨巨大挑戰，很多銀行在十多年前就已經開始布局汽車租賃行業以實現銀行業務的多元化。Busmut告訴記者，在歐洲，不僅是巴黎銀行，法國興業銀行(SG)和西班牙第三大銀行(Bankia)都有在汽車領域進行布局，這是銀行實現業務模式多元化的一種有效手段。
Busmut表示，法國巴黎銀行不僅會在資金上支持法巴安諾的運營，同時，銀行和汽車租賃公司之間也會分享客戶信息，汽車租賃公司可以通過銀行渠道來了解客戶的租賃需求，而銀行業可以從汽車租賃公司獲取客戶資源，從而實現雙贏。
此前，法巴銀行旗下個人金融公司與吉利汽車合資成立汽車金融公司，為一手和二手汽車市場提供融資服務，布局中國汽車金融領域。同時，在消費金融方面也與南京銀行以及蘇寧電器保持緊密合作。近年來巴黎銀行也頻繁出手內地金融股權投資，包括連續增持南京銀行並成為其第一大股東，收購中荷人壽50%的股權等。
港銀借貸違約少 法巴：仍可買來收息
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GS(14)@2014-04-10 10:46:01http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140410/news/ea_eaa2.htm
【明報專訊】內地經濟放緩之際，美國啟動減少量化寬鬆，加息箭在弦上。港銀因此不僅面臨資金成本上升，還需警惕內地企業違約風險，資產質量恐會下滑。有銀行業分析師更提出，港銀與內銀之間的信貸風險亦在增加。整體而言，本港銀行板塊仍穩健，由於恒生(0011)、中銀香港(2388)股息率仍高，投資者可買來收息。
市場對內銀壞帳問題關注已久，隨港銀對內地貸款不斷擴容，相關擔憂蔓延至香港銀行股。有港銀內部研究人員就說，內銀息差高，對壞帳的消化能力還算強，港銀在較小的息差支持下，反而面臨相對較大的壞帳風險。
分析：港銀息差不及內銀 風險更大
評級機構惠譽的高級董事鮑冰娜(Sabine Bauer)對本報表示，港銀不僅向內地企業貸款，亦向內地銀行貸款，去年6月內地爆發錢荒，令港銀對內地銀行的淨長倉由2009年的0%增加至13%，這種活躍的跨境交易增加，會令本港銀行對內地金融體系統動向的敏感度愈來愈高。
不過，法國巴黎香港金融研究部主管陳志銘認為，港銀對內地的借貸對象與內銀不同，前者多是借給港資企業在內地發展出口業務，而隨歐美經濟復蘇，這類貸款的風險並不大，其他貿易融資亦為短期借貸，很少違約，「我看不到特別的問題，目前，香港銀行間拆息仍低，也沒有壞帳惡化的象，從投資角度看，買來收息都可以」。
法巴：首兩月窩輪交投倍增
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GS(14)@2015-03-10 17:43:09http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150310/news/ec_ecb1.htm
【明報專訊】本港窩輪市場最熾熱的時間曾有29家輪商，但現時只餘13家，少了逾半，主要是窩輪市場競爭激烈，首5名輪商的成交量已佔市場成交總體的80%，其餘發行商分享到利潤較少。上年由於市波動，發行商主要賺波幅，但有些時間波動太大或牛皮，令輪商對困難，故有輪商出現蝕錢情。
港市場競爭激烈 只餘13輪商
近日盛傳大和亦計劃撤出窩輪市場，法巴股票衍生產品部執行董事郭小菱表示，不方便評論，但坦言上年有很多時段因波幅太大令輪商難對，特別有些輪商策略集中在二三線股。再加上交易經費高及推廣成本上升亦是發行商要面對的困難。輪商蝕錢，故要檢討可否經營下去。
不過，今年首兩個月窩輪成交顯著上升，其中窩輪成交增加一倍多，牛熊證也增加約65%，成交上升主要是首兩個月恒指表現不錯，恒生指數1月及2月上升了1200點。再者滬港通推出，她坦言對窩輪商未有實際幫助，也看不到短期內會有相關產品推出市場，但投資者對A股ETF相關窩輪多了關注。
她表示曾與港交所 (0388)商討可否發行股票掛票據(ELN)產品，但港交所因為雷曼事件後，對新產品額外審慎，在短期難會獲批。她預期今年發行數目會減少，因為發行人會集中發行熱炒股份及大藍籌的相關產品。而相信會減少發行一些二三線股份之產品。
法巴香港黑池傳關閉
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GS(14)@2015-11-08 23:46:48http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151107/news/ec_ecd1.htm
【明報專訊】香港擬加強監管「黑池交易」，有投行率先撤銷相關業務。《路透社》引述消息稱，法巴過去一周通知客戶，即將關閉香港黑池股票交易平台BNP Internal Exchange(BIX)，但法巴拒絕置評。
證監會早於5月宣布，加強對黑池的規管，禁止散戶踏足黑池，只容許機構投資者參與，規例於12月起生效。截至今年4月底止，香港持牌另類交易平台營運商合共16家。
曾被證監罰款
雖然法巴的BIX在香港是少數的另類交易平台，但卻曾經為該行帶來損失。證監會8月時曾經向法巴證券(亞洲)罰款1,500萬元，主因是旗下BIX未有依照向客戶提供的資料來運作，例如無優先處理價格較高的買盤指示，卻是按數量比例來分配，一度令部分BIX競價受影響。
據財經事務及庫務局解釋，「黑池」是另類交易平台，讓投資者在傳統交易所以外買賣證券，但黑池的運作並不透明，例如交易前不會展示買賣盤價及報價人士的身分，交易後亦不會向公眾披露詳情，主要是為機構投資者及執行大宗交易的人士而設，從而盡量減低對市場價格的影響。
法巴推英鎊兌美元輪：波幅升投資者興趣增
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GS(14)@2016-05-08 01:22:08【明報專訊】現時本港唯一發行外匯認股證(窩輪)的輪商法巴，昨日宣布已獲港交所批准發行一對英鎊兌美元窩輪，將於下周三(11日)推出。法國巴黎銀行上市衍生產品部執行董事黃集恩表示，自英國在今年2月宣布，將於6月舉行脫歐公投後，英鎊走勢持續波動，英鎊兌美元更曾在2月底觸及1.3836的約7年低位，相信匯率波幅提升會增加投資者作相關部署的興趣。如果反應理想，不排除會推出更多相關窩輪。
美日輪帶動 4月外匯輪成交抽升
據法巴指，英鎊兌美元窩輪包括英美法巴六乙購A(10396)認購證，行使價是1英鎊兌1.55美元，而英美法巴六乙沽B(10397)則是認沽證，行使價是1英鎊兌1.32美元，兩隻產品都將今年12月22日到期，發行量為5000萬股，每手10000股，換股比率為1兌1。
黃集恩又指，自第二季以來，外匯輪成交顯著抽升，單在今年4月的累計外匯輪成交已增至接近1500萬元，較3月急增逾9成；當中主要受美日輪成交大幅增加所致。「4月份日元一度大幅波動，比較清晰的單向走勢吸引到投資者，加上股市牛皮，外匯投資渠道不多，能作看淡部署的更少，加上今年環球匯市較多變化，令外匯輪受客戶歡迎。」
來源:
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160505/news/ec_ecb2.htm
法巴：電動車興起恐現石油危機
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GS(14)@2016-05-19 02:30:04【本報訊】Tesla Model S及Model3等定單熱烈，越來越受市場歡迎，甚至有機會出現「電動車革命」。法巴分析員認為，隨着科技不斷進步，鋰電池成本下降，而儲存電力的密度持續增加，提升汽車續航力，都會令電動車更具市場競爭力，甚至會因傳統燃油汽車減少，令原油需求轉跌，出現「最後一次石油危機」。法巴亞太區科技行業研究主管俞椙淵表示，隨着鋰電池成本逐步下降、儲存的能量持續增加，加長續航力，都會令市場對電動車更感興趣。法巴能源行業研究部主管傅永量指出，中國電動車去年銷量達25萬輛，遠高於美國及歐洲等地，因中國政府希望有效分配剩餘電力及減排等，故透過補貼刺激電動車銷量增長。他指出，2013年有64%原油用作交通運輸之用，惟一旦市場逐步轉用電動車後，2022年起或會出現剩餘，將會令油價大幅下跌，「現在原油供需每日有2%過剩，但油價已由去年每桶100美元，跌至現在約50美元」。並指「到時可能是最後一次石油危機，之後我們會轉用電動車及新能源」。他預期油價將於未來9至12個月內上升，主要因原油產量減少，每天的淨餘量由目前的200萬桶，減少至50萬桶，估計今年底油價將會介乎48至56美元，而未來數年原油供應將會重新面臨短缺情況。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160517/19615264
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