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中環在線：伯明翰降班前先捱沽 李華華

2011-5-17  AD

英超最後一輪比賽，除已肯定降班嘅韋斯咸，仲有兩隊有機會來季同英超講拜拜，其中楊家誠旗下嘅伯明翰，嚟緊對手係熱刺，後者要同利物浦爭聯賽頭五名踢歐洲賽，一定好落力，唔怪得英國有博彩公司開出1.83倍降班賠率，係五隊仲有機會降班球會中嘅第三熱門。 冇 得踢英超有幾慘？損失至少3700萬英鎊（4.66億港元）電視轉播等收入，門票同埋賣波衫又會受影響，分分鐘加埋成十億港銀。可能因為咁，噚日伯明翰 （2309）股價最多跌6%，尾市雖然跌幅收窄，但收報0.218元，仍跌0.46%。波係圓嘅，當日聯賽盃都冇人睇好伯明翰，但最後打贏阿仙奴捧盃，股 價翌日最高升一成至0.275元。 楊家誠上個禮拜四喺場外以每股0.205元增持1.17億股伯明翰，持股量由23.3%增加到26.31%，唔知算唔算先用實際行動為隊波同間公司打氣呢又？

黃金周恐失色 零售股捱沽

1 : GS(14)@2011-09-21 07:40:57

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110921/News/ea_eaa1.htm


香港多年來零售市道暢旺，加上內地旅客不斷來港消費，炒起一眾自由行概念股，不過隨覑高增長期過去，零售股業績還能否支持20、30倍的市盈率，惹來投資者擔憂，「高峰時期已經過去，上年下半年是零售市道最旺的時候，業績當時已經做得很好，令基數好高，今年增長自然無咁快。」一名歐資券商分析員表示，之前零售股業績一直好過預期，現時雖未見到實質變差的情出現，但明顯地增長會逐步放慢。

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香港旅遊業議會總幹事董耀中即說，就現時資料預計，黃金周期間內地團會有約一成增長：「去年平均每日有350團，今年約有385團左右。」雖然仍有增長，但相對於去年，內地團較前年增長約四成，今年增幅大為失色。市場人士更預料，去年十一期間約兩成的旅客量增長，今年勢將不保，增幅將降至一成左右。

六福仍看好 盼雙位數增長

不過，亦有業界人士抱樂觀預期，立法會旅遊界代表謝偉俊認為，今年的內地客量或可能會受到旅遊欺騙新聞的影響，但整體仍算樂觀，六福財務總監羅添福則指出，雖然內地醞釀降低奢侈品稅，但相信產品仍有增值稅及匯率上的差距，認為對銷售無太大影響，並指自由行旅客消費仍然強勁。他稱，過去十一黃金周公司都有兩成以上增幅，希望今年同樣會有雙位數字增長。

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2 : GS(14)@2011-09-28 22:31:11

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15653538
鄧聲興看好東方表行

郭家耀指出，雖然內地自由行旅客消費意欲仍未有迹象顯示受經濟氣氛影響，惟炒作概念在現今市況已非易事，投資者只宜短炒累積跌幅大股份博反彈，中長線投資則宜審慎。鄧聲興亦表示，即使黃金周仍有炒作借口，惟預料今年表現會較過去兩年遜色，投資者宜選取高防守性股，避開高估值及受金價下挫影響板塊，推薦低市盈率（ PE）的 I.T及不受限金價的東方表行。

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股東債台高築 重農行捱沽

1 : GS(14)@2012-04-24 22:23:39

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120424/News/ea_eaa1.htm




中國的地方政府負債高並非最近的事，但自從重慶前市委書記薄熙來被拉下馬後，重慶市的債務問題重新惹人關注。《華爾街日報》昨日就指出，重慶市用來助推經濟增長的十大融資平台積累了超過3460億元的負債，當中包括重農行的大股東重慶渝富，該國企有可能要出售資產以還債。

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根據重農行上周發布的業績，重慶渝富現時持有其6.77%股權，是最大單一股東(圖)。從該公司去年發行債券時的債務募集說明書發現，作為重慶市政府的資產經營管理平台，重慶渝富2010年上半年負債達393.6億元，但半年純利不足1億元，資產負債比率高達66%。

出現債務問題的並不只是重慶渝富，還包括重農行其餘兩家國企股東。該行第二大股東、擁有6.68%股權的重慶市城市建設投資集團，在債務募集說明書中亦披露，於2009年的債務達到411.5億元，但該年度純利只得1.63億元，資產負債比為63.2%。至於第四大股東重慶交通旅遊投資集團，2009年純利銳減99%至僅277萬元，但負債高達258.4億元，負債較當年純利多逾9000倍，資產負債比超過七成。

這三名大股東都是重慶市政府的地方發展平台，都是重慶國資委下的企業，共通點是三者的經營活動及投資活動都出現淨現金流出(表)，現金流能維持正數只因有大量的集資，即靠借貸來「做靚盤數」。分析認為，雖然它們並未出現資不抵債，但融資平台的大多數負債是由土地擔保的，樓市低迷將令它們受到更大衝擊。聯昌銀行分析員劉江則指出，若新政府決定減低重慶市的GDP增速，必定拖慢在建項目，延長地方平台的投資期。

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2 : GS(14)@2012-04-24 22:24:40

http://cn.wsj.com/gb/20120423/bch110058.asp
在
薄熙來擔任重慶市委書記期間，該市為了幫助薄熙來獲得中國政府的高層職位努力追求經濟增長，而在這一過程中也積累了高達數百億美元的債務。

《華爾街日報》分析中國評級公司報告發現，重慶市用來助推經濟增長的10大融資平台積累了超過3,460億元人民幣（約合540億美元）的負債。這是重慶市在重組銀行資本結構、修建公路、橋樑和其他項目的過程中積累起來的。這些活動提振了經濟增長，同時也幫助吸引了尋求切入中國蓬勃興旺的內陸市場的國際公司。2007年薄熙來當上重慶市委書記時，這些平台的總負債為1,620億元。

分析人士說，這些債務可能只是重慶負債的一部分，因為國有企業和房地產開發商還各自有自己的負債。而且這些數字沒有包括某些小型融資平台的債務。

美國西北大學(Northwestern University.)中國地方債務問題專家史宗瀚(Victor Shih)表示，不誇張地說，重慶地方政府、國有企業和國有開發商在2011年年底的負債一共有1萬億元。這個數字是史宗瀚根據他自己對重慶融資平台記錄的研究估算出來的，如果準確，那麼重慶市地方政府債務就相當於區內生產總值(GDP)的100%，遠高於全國22%（據國家審計署數據）的水平。

素有「霧都」之稱的重慶橫跨長江和嘉陵江，它並不是中國唯一一座通過背上沉重債務來修建公路等基礎設施從而刺激經濟增長的城市。

但重慶的情況也反映了僅次於美國的世界第二大經濟體──中國面臨的艱難抉擇。很多分析人士，甚至中國的一部分領導人都警告說，過去政府依靠大規模投入提振增長的做法可能會使中國經濟出現嚴重失衡的危險，並容易導致腐敗。中國正在想辦法提高國內消費，以降低對投資和出口的依賴。

重慶給我們提供了一個管窺中國其它地區潛在問題的機會。2008年金融危機之後，由於政府試圖刺激經濟增長，類似重慶那樣的地方政府融資平台在操作上變得更為激進，這導致中國的地方政府債務據估計達到10.7萬億元。其中大多數債務由土地擔保。一些觀察人士擔心，如果經濟增長和房地產市場增速放緩，其中很多債務可能會出現問題。

地方政府融資平台之所以存在，是因為中國法律禁止大部分地方的政府直接舉債。

薄熙來在2007年擔任重慶市委書記之後，重慶各家銀行的貸款量激增。中國數據提供商CEIC稱，和2007年初相比，2010年末重慶各家商業銀行的貸款總量增加了一倍以上，超過1萬億元。

地方融資平台的數據並不表明重慶已經接近資不抵債，就像分析所表明的那樣，這些融資平台的資產要比負債大得多。但分析同時表明，融資平台的大多數負債是由土地擔保的，如果樓市陷入低迷，這將令重慶容易受到衝擊。

薄熙來今年3月下台暴露出中國領導層內部的混亂，他在重慶的過往工作眼下正受到仔細審查。重慶大量的政府支出和蓬勃發展的經濟令薄熙來成為中國家喻戶曉的名字，也令他有希望在今年晚些時候的中國領導層換屆中升至共產黨內的更高職位。

薄熙來現在因被控違反黨內紀律受到調查。他的妻子則因與英籍商人海伍德(Neil Heywood)去年死亡一案有關聯而受到調查。

數據表明，重慶的大筆支出也帶來了某些好處。2011年，這座人口達2,920萬的大城市實現了16.5%的經濟增長，增速比全國平均水平高出七個百分點以上。有時也被稱為中國芝加哥的重慶以其發達的交通和電力基礎設施以及廉價的勞動力而聞名。

視頻：霧都債務揭示中國經濟軟肋
《華爾街日報》記者通過調查發現，在薄熙來擔任市委書記期間，重慶經濟迅速增長，但同時積累了高達數百億美元的債務。而中國其他許多地區也存在這一問題。Deborah Kan與Tom Orlik在視頻中對此進行了討論。
一位歐洲企業負責人說，重慶惟一一次停電發生在他們著手炸平山頂、以便為工業發展騰出更多土地的時候。從福特汽車公司(Ford Motor Co.)到鴻海精密工業股份有限公司(Hon Hai Precision Industry Co.)，許多外資企業都在重慶建立了大型生產設施。福特已經將重慶變為其在美國密歇根州以外最大的生產基地，鴻海精密則為蘋果公司(Apple Inc.)生產iPhone和iPad。

重慶公共投資數額龐大。從2004年到2010年，該市共修建了5.2萬英里（約8.4萬公里）的公路，總里程達到原來的三倍多。前述歐洲企業負責人說， 2006年我第一次來重慶時，從機場到我們的工廠花了兩個小時，現在我們40分鐘就可以到達了。

政府智庫重慶社會科學院高級經濟師王秀模說，重慶市新的領導層可能會對這些融資平台展開調查以確定其財務狀況。他說，可能存在的問題當中，依賴土地作為收入來源差不多是最大的問題。

王秀模說，我猜這些融資平台的運作方式會有一些調整。按照他的預計，過度依賴土地交易的狀況可能會有所減緩。

《華爾街日報》上週報導，薄熙來3月份被免職之後不久，重慶官員就開始對公共支出項目展開調查。

重慶融資平台對該市保障房項目也有大量投資。重慶計劃建造4,000萬平方米的保障房，沖在中國解決住房難問題的整個行動的最前沿。當地官員曾估計，計劃中的1,000億元投資當中，有七成將來自銀行貸款和融資平台的債券銷售收入。

儘管看起來由政府主導的發展模式像是回到了中國較早前的一個發展階段，重慶卻也在試驗一種更具包容性的模式。

重慶正在嘗試農民產權的創新，並允許農民工加入城市養老、教育和醫療體系。分析人士說，這些試驗如果成功，則有可能促成中國經濟向消費帶動的增長模式轉變，因為創造條件讓中國巨大的農村人口共享城市生活的繁榮，是提高收入的最可靠辦法。

在重慶，社會政策創新和以債務推動的經濟增長一樣，都與薄熙來密不可分。這些創新能否在薄熙來退出之後繼續存在仍然有待觀察。

Tom Orlik / Lingling Wei

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3 : idsdown(1658)@2012-04-24 22:25:06

oh, 又等2.15見

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4 : GS(14)@2012-04-24 22:35:02

http://www.chinamoney.com.cn/fe/Info/3323109
重慶渝富2010年報告


http://www.chinamoney.com.cn/fe/ ... 304930715;download=
重慶市投資2010年報告

http://www.chinamoney.com.cn/fe/ ... 994505515;download=
重慶市投資2010年評級報告

http://www.chinamoney.com.cn/fe/ ... 060477819;download=
重慶旅遊評級報告

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離岸市場大倒退 港銀捱沽 徵存款準備金 中銀急挫逾4％

1 : GS(14)@2016-01-19 22:28:29

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160119/news/eb_eba1.htm


【明報專訊】人行確認下周一起，將對境外人幣存款徵收存款準備金率，是繼早前「挾息戰」後，人行再推管理離岸人民幣匯價及流動性的舉措，有大行直言，近期「干預」的代價相當大，一路以來發展離岸人民幣市場的努力將被抵消掉。匯豐表示此舉或令2450億元離岸人民幣流動性被鎖住，憂慮流動性緊張，本地銀行股股價昨日亦普遍下跌，中銀香港(2388)跌逾4%。

明報記者 廖毅然

以往境外金融機構在境內的資金，並沒有被納入存款準備金的範圍，但人行昨日決定，由1月25日起對此執行存款準備金率政策，但不包括境外央行和其他官方儲備機構、國際金融組織及主權財富基金。惟對此，引起不少市場人士抨擊，指此舉將進一步打擊辛苦經營的離岸人民幣市場。人行則表示，這措施將引導境外金融機構加強人民幣流動性管理，防範金融風險。

陳德霖﹕不影響港資金

金管局總裁陳德霖也強調，內地的措施不會影響香港資金，因為香港從來沒有存款準備金率的要求，香港資金只須跟從香港規矩，但涉及跨境的資金便要遵守內地規則。他表示，會與人行跟進細節，及與本港業界研究此新措施的影響。

新措施令市場憂慮港銀流動性緊張，作為本港離岸人民幣清算行的中銀香港，昨日股價下跌4.38％，大新銀行(2356)更跌5.24％，匯控(0005)及渣打(2888)亦跌逾3％。香港的人民幣銀行同業拆息抽升，1周拆息升至11.9厘。匯豐表示，香港、台灣、新加坡及韓國等主要市場的離岸人民幣存款總量達1.45萬億元人民幣，以17％存款準備金率計算，新措施將鎖住約2450億元離岸人民幣流動性。

匯豐﹕2450億元流動性將被鎖

光大銀行香港分行資金業務副主管顏劍文表示，2450億元人民幣的估算或過高，因為只有在境內的資金才須交付準備金，而並非所有離岸存款都放在境內，因為同時有點心債或離岸人民幣貸款，境外銀行放在境內清算行或代理行的資金，多數是多餘的頭寸，或者是跨境貿易的資金，存放內地以方便結算。

中銀﹕嚴格遵照新規定

顏劍文表示，現時執行細節未明，人行新規可能適用所有境外機構，或者只要求清算行及代理行，把境外機構存放在它們的資金，交一部分上去。若是後者，影響不算廣泛。中銀香港人民幣業務處主管楊杰文表示，該行一直非常關注流動性管理要求，未來會嚴格遵照新政策的規定，但目前正在了解政策細節，會與有關當局及金管局溝通，制定收取存款準備金的細節安排，並及時通知各參加行。

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2 : GS(14)@2016-01-19 22:28:42

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160119/news/eb_eba2.htm
匯控挫3％ 近7年新低
  2016年1月19日

【明報專訊】人行宣布於下周一(25日)對境外銀行收取存款準備金，本地銀行股昨日應聲急跌，其中「港人最愛」匯控(0005)大跌3.12%%，收報54.35元，跌近7年新低；渣打(2888)更跌至歷史新低的55.4元。有分析員認為，負面情緒充斥大市，令所有利淡因素被放大。惟國際評級機構穆迪指匯控抗跌能力較其他區內銀行高，故長遠仍然看俏。

渣打見55.4元 上市後新低

昨日本地銀行股全部跟隨大市急插，跌得最厲害的為大新銀行(2356)，跌幅約5.24%，報11.94元，為近一年低位；其後便是三大發鈔行，匯控、中銀香港(2388)及渣打，分別創出近7年、近4年半及歷史新低，跌幅為3.12%、4.38%及3.40%，報54.35元、20.75元及55.40元(見表)。

英皇證券(0717)研究部分析員林茂森認為，人行收取存款準備金，對銀行來說其實不是大問題。

券商﹕徵存準金影響不大

他稱，問題在於中國經濟下行及人民幣持續貶值，均令內地的「壞帳」危機蔓延至本港銀行身上，而更重要的是負面情緒充斥大市，令利淡因素被放大，故導致股價急挫。

不過優質企業不乏支持者。穆迪發表報告稱，雖然中國經濟放緩及亞洲市場的波動性增加，均妨礙匯控在亞洲區內的短期增長，不過由於匯控在其核心的香港市場持審慎態度，同時亦於其他亞洲市場專注優質企業客戶，故抗跌能力較區內其他銀行強，長遠而言仍然看好。

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3 : GS(14)@2016-01-19 22:28:57

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160119/news/eb_eba3.htm
中金﹕抵消培育離岸市場努力
  2016年1月19日

【明報專訊】雖然人民銀行強調，要求境外金融機構的境內存放，交付存款準備金，是一年多前已開始籌備，並於2014年12月已經發文。但人行近日連番對離岸市場的干預措施，均惹來一眾市場人士抨擊，指其舉措均對離岸人民幣市場的發展帶來嚴重打擊。

外資對點心債敬而遠之

大和資本亞洲區首席經濟師賴志文認為，人民幣國際化的進程走了10年，一下子就完全被破壞了。從早前挾高離岸人民幣拆息，到昨日宣布的存款準備金新例，都令離岸市場流動性被抽乾，短期可以擊退沽空炒家，但長遠無助解決在岸資金流走問題，更令外資對點心債敬而遠之，代價相當嚴重。

人行的新規不但被外資狠批，連中金首席經濟學家梁紅開腔評論。她的報告表示，央行在離岸市場的干預措施，使離岸人民幣流動性一度告竭，此舉可抑制針對人民幣的投機行為，但也會抵消之前為培育離岸市場發展所做的努力，使離岸人民幣的可投資性受損。該行認為，內地當局如何處理兩地匯差和套利行為，如何平衡離岸市場發展的利弊，這些問題尚待回答。

澳新﹕無關匯價波動 長期考量

然而，澳新銀行高級經濟分析師楊宇霆則認為，人行明顯把其管理伸延至離岸市場，但相比「挾息」等行政干預措施，存款準備金的新規對市場發展有利，因為這統一了境內外金融機構的監管標準，有效降低金融風險。他估計，這項新規與近日人民幣匯價波動無關，而是長期的考量。

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離岸人幣流動性收緊本地銀行股捱沽

1 : GS(14)@2016-01-19 22:38:07

■一眾本地銀行股昨日表現強差人意。　資料圖片


【本報訊】內地收緊人幣業務，本地銀行股雪上加霜。外圍弱勢加上港滙呈弱，港股昨曾挫1.7%，及後跌幅隨A股倒升收窄，惟一眾本地薑銀行全日表現均低迷，中銀（2388）更跌至約四年半低位。有基金憂慮，人民幣貶值及業務收緊的負面影響未完全在股價反映，目前未到撈底時。記者：林靜　張紫茵





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160119/19457661

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拆息6年高 港股高位插700點 港元回升至7.81 本地地產銀行股捱沽

1 : GS(14)@2016-01-22 17:23:31

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160122/news/ea_eaa1.htm


【明報專訊】港匯昨日稍為喘定，刺激港股早段一度走高，但11時公布每天定價1次的拆息繼續抽高後，市場走資憂慮再起，恒指隨即失去動力，全日收市瀉344點至18,542點，高低波幅700點，恒指市帳率亦自1998年亞洲金融風暴以來首次跌至0.99倍。港元弱勢拖累下，本地地產股及銀行股捱沽，恒地(0012)、會德豐(0020)跌逾6%；匯控(0005)、渣打(2888)股價亦進一步逼近50元水平。

夜期收市回升132點

港匯已連續多日接近弱方保證，不過昨日上午一度回升至7.8075，投資者緊張情緒稍為喘定，恒指高開192點後，早段亦曾最多升351點。不過中午過後，港匯又轉弱，於7.81及7.82水平徘徊，恒指升幅開始收窄。再加上受A股跌逾3%拖累，大市逆轉，恒指挫逾300點，臨近收市最多跌352點，低見18,534點，見2012年6月以來低位，收市跌344點，報18,542點，國指跌179點，報7835點，逾6年新低，大市成交額微升至964.9億元。夜期早段偏軟，收市時報18,883點，較日間期指升132點。

市帳率不足1倍 低過SARS時

港股持續不見起色，藍籌股幾乎全線向下，全日有31隻藍籌股創至少52周新低。恒指更跌破帳面值18,844點，其市帳率已低至0.99倍，是1998年亞洲金融風暴以來首次，當年恒指市帳率曾低見0.92倍。就算2003年SARS、2008年金融海嘯及2011年歐債危機期間，恒指市帳率亦分別有1.27倍、1.08倍及1.18倍，換句話說，目前港股估值甚至低過SARS、海嘯及歐債危機最差時期。

港匯弱勢未改，港元拆息亦持續抽高，地產股繼續捱沽，四大地產商當中，長實地產(1113)與新世界(0017)挫逾4%，恒地雖獲李兆基增持86萬股，仍與會德豐一樣挫逾6%，新地(0016)也有近2%跌幅。而以昨日收市價計，1月7日至今短短兩星期，五大地產商市值已蒸發逾千億元(見表)。銀行股亦是昨日重災區之一，恒生(0011)、中銀香港(2388)及東亞(0023)跌2%至3%；重磅藍籌匯控挫2.35%，收報51.9元，與跌2.64%，收報51.5元的渣打一起逼近50元低位。

瑞銀籲耐心等候 一定會反彈

瑞銀財富管理大中華區首席投資總監及中國策略師鄧體順表示，現在市場處於恐慌階段，但即時恒指再下跌300甚至500點，亦不是大問題，但港股目前估值已非常便宜，市賬率處多年來低位，如此跌幅很難持續，他認為投資者需要有耐心，等到市場發現問題並非如此嚴峻後，未來一定會反彈。凱基證券執行董事兼研究部主管鄺民彬預期，受美國加息、人民幣貶值及商品油價下跌等因素影響，恒指短期內未必有正面訊號，料上半年波幅介乎18,000點至21,000點，相當於市盈率約8.1倍至9.5倍。

明報記者 陳子凌、顧冷冰、邱曉欣

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2 : GS(14)@2016-01-22 17:23:44

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160122/news/ea_eaa3.htm
瑞信瑞銀均稱中央會支持港匯
  2016年1月22日

【明報專訊】瑞信亞洲區首席經濟學家陶冬昨日再發表報告，直指港元目前已正在受到狙擊(is under attack)，重申相信金管局會盡全力維持聯繫匯率，但此舉必會打擊本地股市及樓市。陶冬更暗示，一旦港元持續受狙擊，估計人行或會一如早前干預人民幣離岸市場一樣，透過本港中資銀行加入捍衛港元。

陶冬認為，現時香港正走近1997至98年亞洲金融風暴的境况，當時港元4度被狙擊，1個月拆息曾抽高至20厘(圖)。他指現時美元走強令港元估值過高、聯儲局加息令資金流向美元市場及中國經濟疲弱等，與當年情况相似。但今次港府的港元整體儲備遠較18年前充足，港元亦較當年有較高流動性，但意味場外交易成交量會比金融風暴時期增加。

暗示人行或加入捍衛港元

瑞信表示，香港要維持其世界金融中心地位，港元需與可兌換及可靠的貨幣掛鈎，惟人民幣現時與可自由兌換仍有很大距離，故目前不適合成為掛鈎貨幣，金管局亦有強烈的政治意願及龐大的外匯儲備捍衛聯繫匯率，但代價是港元流動性會抽緊，拆息急升、樓價大跌。陶冬又暗示，中資銀行在港元市場已有較高市場佔有率，即使情况再壞，人行或會如早前干預人民幣離岸市場，加入捍衛港元。

另一歐資投行瑞銀亦認為，中央必要時會加入港匯「戰場」，瑞銀財富管理首席中國經濟學家胡一帆表示，擁有3500億外匯儲備的港府有能力捍衛聯匯制度，即使到情况最差時，內地亦會支援香港。瑞銀財富管理中國策略師鄧體順亦認為，香港是全球唯一一個貨幣與財政皆有盈餘的地區，港元不可能與美元脫鈎，現時利率上升幾十個基點只是部分投資者「聲東擊西」，通過進攻港元來沽空港股期貨，希望將利率推高以在遠期市場賺錢。

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3 : GS(14)@2016-01-22 17:23:55

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160122/news/ea_eaa4.htm
李源潮：續干預防投機
  2016年1月22日

【明報專訊】外電引述中國國家副主席李源潮(圖)在瑞士達沃斯論壇說，中國願意繼續干預股市，以免被少數投機份子傷害一般投資者利益。他在當地接受訪問時說，中國股票市場仍未成熟，政府會加強監管以防過分波動，承諾政府會照顧大部分投資者利益。同時，他又稱中國無意讓人民幣貶值。

央行放水愈多，A股跌得愈急，昨早央行透過逆回購向短期金融市場注入4000億元(人民幣‧下同)資金，公開市場單日操作規模達到2013年2月以來最高水平，但A股再現拋售潮，滬指大跌3.2%失守2900點。

昨天傍晚，據央行微博公布，1月21日，人民銀行對20家金融機構開展中期借貸便利操作共3525億元，其中3個月、6個月、1年期均為1175億元，利率分別為2.75%、3.0%、3.25%，此舉乃引導加大對國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度。另外，去產能改革具體落實似乎終於有所動作，國務院總理李克強日前在國務院專題會上指出，將率先從鋼鐵、煤炭行業入手解決產能過剩問題，「以壯士斷腕的精神予以推進」。

央行放水 A股仍失守2900

不過A股卻並不領情，承接環球跌勢，昨日滬指大幅低開41點，最低下探至2927點低位，不過，在船舶、醫藥、煤炭和銀行等板塊的支持下，滬指持續早段反彈，在11時左右轉跌為升，上午收盤時上漲0.51%，報2991點。但下午拋售潮再現，航天軍工和海運領跌，所有板塊下挫。截至收市，滬指跌3.23%，報2880點，再度失守2900點，深成指跌3.77%，失守萬點關口，中小板和創業板指數分別跌3.54%和4.18%。

IMF：中國匯率制度要多溝通

另外，國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德在瑞士達沃斯論壇上說，中國匯率制度邁向更市場化時，需要跟外界有更好的溝通。

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巨企業績佳　美股早段仍捱沽

1 : GS(14)@2016-08-04 04:00:18

【本報綜合報道】美國經濟數據與公司業績表現對辦，惟美股早段表現乏力，華爾街三大指數開市早段向下，道指最多曾跌50點，報18354點。美國商務部公佈，佔美國經濟活動三分二的消費活動回暖，6月個人開支升0.4%，略好過市場預期升0.3%。6月核心PCE按年升1.6%，與預期相符。公司業績方面，輝瑞次季每股盈利64美仙，勝市場預期每股62美仙；收入則按年升11%至131.5億美元。寶潔去季業績過關，每股盈利79美仙，勝預期每股74美仙。路透調查指石油輸出國組織（OPEC）原油產量仍高企，紐約期油昨從3個月低位回升，報每桶40.76美元。美股周二早段向下，開市後約15分鐘，道指報18365點，跌38點；標普500指數報2164點，跌6點。納斯達克指數則跌20點，報5163點。另意大利總理Matteo Renzi指出，歐洲銀行壓力測試結果反映意大利銀行問題已獲解決，又指自己擔心歐洲問題，多於意大利銀行壞賬情況。



澳洲減息0.25厘

澳洲減息0.25厘至1.5厘歷史新低，主因低通脹和就業增長緩慢。澳元滙價報76.28美仙，澳元兌港元報5.9199元；紐元滙價報72.47美仙，兌港元報5.6242元。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160803/19720591

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英鎊捱沽　兌港元跌穿10算

1 : GS(14)@2016-08-16 06:24:14

【本報綜合報道】英鎊跌穿「10算」關口。英國本周公佈7月份通脹、零售銷售及失業救濟金申領等數據，將展示英國脫歐公投的初步影響，在此之前，英鎊滙價跌至逾一個月低位。英鎊兌美元昨日曾跌0.39%至1.286，英鎊兌港元曾報9.982，跌破「10算」關口。英鎊兌港元上月6日見9.926，為逾30年低位。英鎊今年以來累積下跌13%，乃31種主要貨幣中表現最差。澳洲聯邦銀行外滙策略師Elias Haddad表示，英國經濟前景惡化將增強英倫銀行加碼量寬的預期，繼續對英鎊構成壓力，鑑於企業及消費者信心下降，英國上月零售銷售或表現平平。瑞典北歐斯安銀行貨幣策略師Richard Falkenhall表示，若英國本周數據釋出負面訊息，英鎊兌美元可能跌至1.27至1.28。大行花旗表示，英國是次數據公佈後，英鎊可能於未來數星期呈現下行走勢，因差勁數據將令市場持續拋售英鎊。


對沖基金沽空英鎊創新高

英國數據揭盅前，大鱷沽空英鎊規模創歷來最大。截至8月9日當周，對沖基金及其他大型投機者的英鎊淨短倉合約增至約9萬份，為美國商品期貨交易委員會（CFTC）1992年有紀錄以來最高水平。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160816/19737984

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憧憬儲局12月加息　美滙指數升破99人幣捱沽　料下試6.82

1 : GS(14)@2016-10-26 07:56:42

【本報訊】美元見9個月新高，昨晚美滙指數破99，市場對聯儲局12月議息前會否再升至100意見不一。財資界認為，即使美元突破此關口，未來再大升空間有限，近期人民幣貶速雖加快，惟並無濃烈炒味沽盤，銀行界指美元兌6.8人幣料有相當阻力，年底應不會跌至「見7」，年內下限位可能是6.82，即08年雷曼爆煲後，人幣停止爬升逾1年半期間的守線。記者：劉美儀　賴俊達



因美國本月份製造業數據強勁及儲局官員言論放「鷹」，美元見9個月新高，追蹤美元兌6種主要貨幣的美滙指數，昨再漲0.37%至99.11，穿越99關口。


美12月加息機會率達71%

月初至今，美滙指數累積上升超過3.8%，聯邦基金利率期貨市場顯示，12月份美國加息的機會率升至71%。《彭博》專欄作家Richard Breslow表示，美滙指數技術上已突破高位，若能站穩98.2以上，指數可上望99.5乃至於100關口。人幣中間價連續第3天刷6年新低，昨跌54點子，報每美元兌6.7744人幣，滙率早段跌後回穩，全日交投淡靜。離岸價早上最弱見6.7886，傍晚7時半則回升至6.7828，跌4點子；4時半在岸價收報6.7778，跌60點子。中銀香港（2388）牌價，每百港元兌現鈔為86.5人幣。人幣跌勢未止，人行副行長易綱昨日更在《人民日報》撰文維穩，並且重申人幣不存在持續貶值基礎。恒生銀行（011）執行董事馮孝忠表示，美國聯儲局12月議息前，美滙指數有機會上試100水平，但即使觸及此關口，升幅只會約1%，除非美國突然提早加息，或其加息步伐加速，歐元及日圓並且跌破重大的關口，否則美元大升的空間相信有限。另美元強勢下人幣雖仍走弱，惟跌至6.8會有技術阻力，誘使交易員掉頭沽美元。


專家：今年應不會見7

上商經濟研究部主管林俊泓亦指，從美股走勢及美元資產受追捧，美滙升破100關口，下月大選後即有機會發生，人幣中間價屆時應會跌破6.8水平，惟今年內人幣應不會跌至「見7」，明年底才會下試7.2。不過，中銀香港總經理兼投資主管陳少平，以及星展香港財資市場部（大中華）董事總經理王良享均表示，今年內美滙指數升至100水平「有難度」，陳少平料越接近12月中議息日，美元將開始回吐。為防雷曼爆煲引發連鎖風險，人幣曾滯留6.82至6.8350區間逾1年半，到2010年中，人行才恢復滙率爬升。王良享又相信，年底前人幣低位最多只會下試當時爬升前的6.82水平。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161026/19812416

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港股連跌兩日　高息股捱沽

1 : GS(14)@2016-11-15 08:10:26

【本報訊】美國大選塵埃落定，加息升溫下資金有異動！市場擔心特朗普入主白宮會加重美國通脹壓力，加速美國中長期加息步伐，恒指在加息憂慮升溫下連跌兩日，息口敏感股顯著受壓。恒指收市跌308點或1.4%，收報22222點，兩日累計蒸發逾600點，創逾三個月低；H指跌90點或1%，收報9342點。主板成交807億元，沽空率11.2%。恒指即月夜期昨曾跌逾百點，截至晚上9時半，跌76點，報22203點，低水19點。


美債息升不利新興股市

美債息近日在美國加息預期下急升，資金流向亦明顯有變，國際層面上，由包括港股在內的新興市場流向美國；板塊方面，地產股、房託股（REITs）及公用股等息口敏感股，以至科網股龍頭騰訊（700），均明顯向下。瑞士寶盛私人銀行中國及香港高級證券分析師周雯玲解釋，美長債息升不利新興股市、環球債市與高息股，預計情況會持續一段時間。她又指港股暫時跌幅相對新興債市較小，不排除是由於內地資金南下買貨有支持所致，因在人民幣貶值下，北水有更大興趣參與港股通，而港股下跌亦會吸引內地聰明錢趁平撈底。事實上，近日跌市下北水趨向增加南下撈貨，港股通昨淨吸資額佔全日使用額度24%。豐盛金融資產管理董事黃國英指市場「玩緊特朗普帶嚟新世界」，不同資產及板塊強弱互見的局面料持續一段時間，而旗下基金已透過長倉美元，對沖科技股股價下跌之影響。他又認為新興市場資金流對港股「好唔就吓」，料港股後市不會太好，恒指能保持在二萬二水平已屬不錯。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161115/19834079

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