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平安的“彩礼”

http://magazine.caing.com/chargeFullNews.jsp?id=100177064&time=2010-09-04&cl=115&page=all

　　9月2日，中国平安（601318.SH/02318.HK）和深圳发展银行（000001.SZ，下称深发展）终于复牌。两家公司已经停牌超过两个月，是为商讨平安深发展进一步整合的细节。

　　一年多前，通过受让私募股权基金德太集团（TPG）所持深发展股权以及参与定向增发，平安已经以29.99%的持股比例成为深发展的第一大股 东。随后，平安以超出预期的速度开始推进平安银行与深发展的进一步整合，停牌之际就表示股权整合之后将对深发展实现控股，并已派出部分高层进入深发展董事 会。

　　对于这一中国史无前例的金融并购案，投资者无不非常关注，一些大型公募、私募基金均在停牌前买入相关股票。但迄今为止，两家上市公司披露的整合预案，仍存在很多不确定之处，亦反映了各方利益的纠缠。

　　平安银行的最终估值、平安银行小股东的利益安排、深发展与平安从品牌、业务到机构将如何整合，这些最核心的棘手问题，均被留在第二阶段乃至更加遥远的未来。

　　交易内容公布后，平安集团派至深发展任代理行长的理查德·杰克逊（Richard Jackson）在接受本刊记者独家专访时表示，这样一场在中国没有先例的金融并购案要做到成功，必须要保证两点，公平和透明。“至于银行未来的绩效，时间会予以证明。”

　　平安复牌当日，平安深发展两只股票均在开盘前集合竞价阶段冲击涨停，但全天走势并未维持这种势头，两家公司当日涨幅均在3.8%左右，平安收在 48.61元，深发展收于18.19元。但第二天的走势则出现分化。中国平安股价大幅震荡，深发展则大幅走低，跌幅近3%，显示两家公司的投资者对整合方 案全然不同的解读。

谁是赢家

　　9月1日晚，中国平安宣布，拟以其持有的平安银行90.75%股份以及现金足额认购深发展非公开发行的股份。

　　根据平安公告，本次交易的总对价为约291亿元，即根据对平安银行100%股份的初步估算。本次交易总认购价格由认购对价资产和认购对价现金两部分组成。

　　其中，认购对价资产部分为平安以其持有的平安银行90.75%的股份即78.25亿股股份，以及现金足额认购深发展非公开发行的股份。每股认购价格17.75元，股份认购数量约为16.39亿股。

　　公告称，每股17.75元的价格，为深发展董事会批准《股份认购协议》项下股份发行的董事会决议公告日前20个交易日的深发展股票交易均价。认购对价现金则是指总认购价格减去认购对价资产价值之数值的人民币现金。

　　需要注意的是，目前核定的291亿元为平安银行初步估值，双方还将根据审计和评估后净资产值，综合考虑平安银行的盈利能力和增长能力等因素，共同确认的平安银行整体净资产价值，从而确定股份认购数量。

　　此项交易结束后，中国平安将成为深发展控股股东。目前此项交易尚需双方股东大会及相关监管部门审批。

　　因深发展2009年末资产总额占中国平安比例超过50%，本次交易构成中国平安的重大资产重组事项，需经证监会核准后方可实施。而且由于中国平安持有深发展的股份比例将超过深发展总股本的30%，中国平安也须向有关监管部门申请豁免要约收购。

　　对于一心要将一家全国股份制银行纳入其综合经营布局的中国平安而言，对旗下的金融机构一般要求高度控股，这也是平安有信心成为首家真正综合性经营的金融集团的“秘诀”。因此，在平安从新桥手中获得深发展控股权之后，两家的整合方案便一直是业界关注的焦点。

　　时任收购案财务顾问的高盛投行家胡祖六曾经提出，中国平安自身应吸收合并深发展，也即深发展的股东将股份直接转换成中国平安的股份。这个一步到位的方案更加史无前例，终因监管审批成本较高，在当时亦可能影响到TPG的按时退出，未被各方采用。

　　如今，相对平安银行而言，规模更大的深发展已经被选中作为整合主体。平安集团是以换股的方式将平安银行注入深发展，希望起到四两拨千斤的效果，因此摩根大通在研究报告中认为平安用数额并不高的资金获得深发展的控股权，为该交易“赢家”。

平安估值争议

　　平安银行的估值，一直是整合案过程中争议的焦点。复牌后第二天，平安和深发展一扬一抑的走势，是对此次定价的直接反应。

　　“平安集团当年取得平安银行的代价并不算高，因此291亿元、约合1.9倍市净率的估值对平安集团来说是个不错的价格。”一位金融业分析师这样 说，“不过目前A股上市银行的估值水平都不高，有可能是对未来成长性做了非常高的假设。深发展股东对以1.9倍市净率买入平安银行需要一个解释。”1.9 倍PB的定价目前在中资上市银行中也不算低。

　　对平安银行的估值，可能在短期内让平安集团获益，直接导致深发展复牌后股价表现不佳。但上述人士分析，此前，市场一直认为“平深恋”可以让平安集团的业务构成更接近综合金融的理想状态，但能从中取得实际利益的反而是有望获得平安众多客户资源的深发展。

　　此前深发展的中小股东、平安银行的小股东、中国平安对交易的对价各自提出了自己的估值，分歧一度相当巨大。

　　据本刊记者了解，中国平安的财务顾问中金公司给出的估值是，平安银行1股换深发展0.19股-0.23股，这相当于平安银行的PB是2.02倍 -2.44倍；深发展财务顾问中信证券的估值则是平安银行1股换深发展0.18股-0.22股，相当于平安银行的PB是1.91倍-2.33倍。

　　深发展独立董事谢国忠联合一位外籍董事在谈判中起到了主导作用，他们聘请瑞信做独立第三方估值，认为平安银行1股应换深发展0.13股-0.18股，即PB值为1.38倍-1.91倍。

　　谢国忠等人认为，深发展的品牌、上市地位、盈利能力都更占优势，应该溢价较高，“平安银行一注销，就什么都不剩了”。但中信证券方面认为，平安银行注销后，网点、人员、客户都在，“不可能那么便宜”。

　　从相对应的市盈率来看，假如按照公告预计的数字，目前平安银行估值291亿元，以1.9倍的市净率注入深发展，相当于是平安银行1股换0.18股深发展。

　　这是几方反复沟通、妥协的结果，但距离平安银行小股东的诉求则还相差甚远。

　　平安银行的小股东认为自己的实际入股成本在3元左右，且平安银行多年未分红，因此他们最早提出1股换0.5股，后又提出在得知方案架构之后，提 出1股换0.33股深发展未果。公告未透露平安银行是否会召开股东大会对交易进行表决。这一问题虽然在发布会当中被提出，但未得到回答。

　　平安董事会秘书姚军表示，注意到平安银行的小股东有些意见，会积极听取，做充分的论证，平衡各方的利益。

“结婚”之后？

　　“什么时候客户可以拿着平安银行的卡去深发展办理业务？”平安新闻发布会上，一位记者提问，亦代表外界的普遍疑惑。对此，平安集团总经理张子欣的说法是，先把第一步整合做好。

　　而在另一个会场上，深发展董事长肖遂宁面对类似的问题回答：“深发展与中国平安两家公司不会合并，两者是股权关系，作为控股股东的平安在权益上与其他股东同股同权。”

　　肖遂宁称，即使交易完成，深发展和平安仍是两家独立的上市公司，独立去面对各自的投资者、监管部门和市场。在客户允许的情况下，双方会更多地共享客户资源，但彼此之间的交易仍要付代价，一定有“防火墙”，“不是大家想象的，以后都是一家人了。”

　　但在两家银行的员工层面，出于对强势平安的印象，早已经认定了未来将要进行整合的前景。

　　理查德从平安银行空降至深发展之后，一直将维持两家银行的员工士气作为工作重点之一。“说到底，银行要想发展有三个要素，资本、基础架构还有人 员。如果银行员工不高兴的话，可能很多工作做不成。这就是为什么西方的并购案有很大难度，因为西方很多银行并购案中都涉及裁员。”理查德话锋一转，表示在 中国这样高成长的市场当中，并购并不涉及裁员，相反，人才是稀缺品，平安已经对深发展员工明确承诺，三年内不会减薪裁员。

　　从机构铺设的角度看，完成整合后，深发展会增加六家分行；而过去三四年中，由于受到资本金不足的束缚，深发展的机构铺设速度缓慢。“平安作为一家长期的战略投资者，从各方面都会支持深发展。”理查德说。

　　在上海、广州、深圳、杭州等城市，平安、深发展两行的网点多有重叠。“未来将把部分网点放到我们覆盖率还不充足的城市去。”理查德说。但他用 “和青梅竹马的对象结婚”来形容这次并购案，并称“要引入一个区域制的架构，帮助吸收一部分人才，为分行提供更多的支持，加快整合和银行的发展。”

　　随着整合的推进，品牌的取舍和公司文化的注入也会成为新的焦点。当下，两家银行品牌并行的情况不会被打破，未来则存在变数。

　　“这应该是一个商业的决定，而且也经常跟人员的情绪有关。在很多国家，女人在结婚以后，要随夫姓。此前平安银行和深圳市商业银行合并，名字从深 圳商业银行改成深圳平安银行，最后变成平安银行。平安的品牌值得好好利用。”但理查德也表示，“在决定前还需要仔细调查研究。在深圳当地，两家银行的品牌 都有不错的声誉。”

　　根据安信证券的测算，如果以2010年中报数据为基础，交易完成后平安集团的偿付能力将会由原来的218%下降至213%；合并后深发展的核心 资本充足率和资本充足率分别为7.89%和10.75%。目前监管要求中小银行资本充足率需要保持在10%以上，因此深发展仍存在一定的融资压力，从而对 平安构成影响。

　　对此这类疑问，张子欣在发布会上的正面回答是，平安集团的各项偿付能力均符合监管的要求，这次对深发展的交易通过集团内部的资源完成，未来发展再做长远的资本规划。

　　理查德也承认，深发展的资本充足率瓶颈虽然有所缓解，但还不足以支持贷款增速达到更理想的水平，但理查德表示，要在整合之后，才开始考虑如何进一步为深发展补充资本。

　　“这一次平安在上海路演期间，马明哲在短期内还拜会了很多大的机构投资者。”一位分析师对本刊记者表示，这让他嗅到了平安再融资的可能性在增加。

　　本刊记者曹祯对此文亦有贡献

政府打壓黃金進口 印度家庭熔煉舊首飾當結婚彩禮

為緩解國內巨額經常賬戶赤字，緩和盧比貶值，印度政府此前已經出台多項措施限制黃金進口銷售，比如央行建議銀行不要向零售客戶出售金幣；要求進口商將黃金進口的20%押在海關保稅倉庫；同時將黃金進口關稅從2%提升至10%；禁止發放購金貸款等。

面對黃金供應吃緊以及隨之而來的高昂的溢價，印度人開始熔煉家傳的黃金首飾，通過以舊換新，作為出席親友家婚禮的禮物。

印度持續至明年5月的這個結婚季有71個結婚吉日，僅11月19日當天就有大約3.3萬場婚禮舉行，是今年結婚人數最多的一天，預計整個婚季有100萬對新人結婚。

黃金首飾是印度傳統的結婚禮物，包括吊墜、耳環、項鏈等，一般在5-10克左右，因此印度對黃金的需求總是很大。新娘的父母通常給的重量更大一些的黃金首飾，如項鏈或手鐲，通常不低於50克。

在孟買的珠寶市場裡，不少商舖掛著寫有「我們回收老舊黃金珠寶」的招牌。由於印度政府打壓黃金進口，印度的黃金價格每盎司比倫敦金價溢價125美元。

一位35歲的顧客帶來了手鐲和項鏈，用以回收再利用。他說道：「我的兄弟下個月結婚，我們需要給新娘準備珠寶。我們家覺得，給新娘子的禮物最好能用上我們舊的珠寶配飾，溢價就可以省5萬盧比（約合800美元），我們最終還能賺點錢。」

珠寶商稱，以舊換新的舉動或有助於讓印度民間大約2萬多噸黃金流通起來，這一數字約相當於印度央行黃金官方儲備的35倍。

另一位珠寶商預計，從本財年到2014年3月，大約會有400噸回收黃金進入市場，而根據路透的數據，常規數字大約為130噸。

全印度寶石和珠寶貿易聯盟(All India Gems and Jewellery TradeFederation)主席HareshSoni表示：「政府不鼓勵進口導致黃金的溢價很高。絕大多數消費者尋求以舊換新。」

安徽旌德生態環境助富農村，綠水青山能抵15萬彩禮

從村黨支部書記到村黨總支書記，黃曉本一當就是26年。從30歲剛出頭的小夥子，到如今年近六旬的小老頭，這些年來，黃曉本和他所在的路西村，一起切身感受到了國家政策的變化，他說，“過去一窮百窮，老百姓靠砍樹賣錢；如今，不砍樹也能幫助老百姓致富。”

這一變化，是“綠水青山就是金山銀山”的實踐過程，也是中國經濟發展理念從高速增長向高質量發展轉變的過程。路西村所在的安徽省旌德縣，有著“黃山東大門”之稱，是全國首批“綠水青山就是金山銀山”實踐創新基地之一，2015年成立縣級生態文明與環境保護委員會，探索讓綠水青山變成金山銀山的轉化路徑。

過去，身處山區、交通不便使得路西村光有青山綠水，無法變成金山銀山；如今，黃曉本已頗為自豪，“天生麗質”的村子，經過美好鄉村的建設，2015年成功創建國家級3A景區。受益於鄉村旅遊新業態的萌生，再加上縣級政府層面的銳意改革，村子實現了企業發展、集體增收和群眾致富三者的有機統一，光是以千畝茶園為核心的3A景區，一年就能增收20多萬元。

旌德縣委常委、縣“兩山”理論研究與協調推進辦公室（下稱“兩山辦”）主任胡興華認為，以旌德縣為例，“兩山”理論背後存在著很強的經濟邏輯。對於地方領導來說，需要耐得住寂寞、沈得住氣，不受一時的政績、考核所惑，根據當地優勢、整合資源，探索轉型路徑。

旌德梯田上的雲海景觀。視覺中國圖

因地制宜實踐“兩山論”

1992年，剛從部隊轉業回來的黃曉本，當選旌德縣三溪鎮陳家村的黨支部書記。2004年，陳家村與河西村合並。因緊鄰國道、省道西側，合並後的新村取名為路西村。由於做事有想法，在群眾中頗有威望的黃曉本，接任了路西村黨總支書記。

他說，（以前）村子身處山區，對外交通不便。雖然生態環境很好，但是村民生活艱苦，就靠著砍樹賣錢。集體經濟也基本上空白，村幹部甚至連工資都無法正常發放。如今，村子發生了翻天覆地的變化，成功創建了國家級3A景區，村民收入也翻倍。

作為路西村的村民，切身感受到的是生活幸福感的增強。黃曉本舉例，同樣條件下，路西村的小夥子比其他村更容易娶到媳婦。前兩年，村里的一個小夥子娶媳婦，女方家遠在山西，又是獨生女，起初女方家長不太同意，但又攔不住，索性提出了15萬元彩禮的條件，但後來看到這里風景秀麗、環境宜人，到最後結婚之際，彩禮之事幹脆不再提了。

同樣的山水，緣何有了一前一後的貧富之別，綠水青山轉向金山銀山的背後，蘊含著怎樣的經濟邏輯？嘗到了“綠水青山”甜頭的黃曉本認為，“綠水青山”並不完全等於“金山銀山”，但可以引入市場主體，嵌入好的項目和產業，將資源盤活，從而實現轉化。同時，保護好生態環境，培育出消費群體之後，市場主體是會主動找上門來的。

他說，現在，村民們不砍樹也能致富。原因就在於，將山林保護好之後，遊客更願意花錢為良好的生態環境埋單，從而帶動餐飲、民宿等產業的發展。村子里有將近千畝的空中茶園，多年來對外銷售茶葉，投入大產出小，一年收入也就3萬多元；現在以空中茶園為核心，打造的國家級3A景區，由村集體委托企業運營，除了發包租賃的13萬元收益外，每年還有10萬元保底的收入及門票分成。

圖片來源：旌德縣宣傳部

黃曉本認為，“如果繼續以砍樹賣錢，繼續以（單一）茶葉賣錢，就不會有現在的收入。”值得關註的是，空中茶園屬於集體所有，最初疏於管理，效益不佳，有人主張一分了之。“如果當初分掉，這邊栽樹，那邊開荒，搞得亂七八糟，就不是現在這個局面了。”

路西村的變化，是旌德縣發展思路轉變的一個縮影。從2014年開始，旌德縣著力探索經濟轉型發展的新路徑，次年成立“縣生態文明與環境保護委員會”，出臺《關於全面推進生態立縣全域旅遊的意見》，以“保水、保土、保空氣、增綠”為主題開展“兩山”行動，2017年，旌德縣成為全國第一批“綠水青山就是金山銀山”實踐創新基地之一。

胡興華告訴第一財經記者，旌德此前做的一系列工作，對拿到“實踐創新基地”這塊招牌有莫大裨益，又跟縣域經濟發展的現狀和將來要做的工作十分契合，因此不能等閑視之；縣級層面成立的“兩山辦”，旨在系統挖掘和梳理“兩山”理論和協調縣內外的諸多職能部門。

他認為，“兩山”理論是辯證統一的。比如中央提出，“既要綠水青山，又要金山銀山。寧要綠水青山，不要金山銀山，而且綠水青山就是金山銀山。”在“兩山”轉化方面，其內在的經濟邏輯可概括為，“把生態環境優勢轉化為生態農業、生態工業、生態旅遊等生態經濟的優勢。”

具體到旌德縣，因地制宜選擇了兩條轉化路徑，第一條路徑是通過綠水青山吸引高端人才，進而匯聚技術、資本、項目，發展生態工業，最終鑄就金山銀山；第二條路徑是通過綠水青山招引八方人氣，進而體驗旅遊、會展、養老，實現農旅融合，最終鑄就金山銀山。

圍繞這兩條轉化路徑，旌德縣將健康產業確定為主導產業，以健康制造、特色小鎮、全域旅遊、文創會展、銀齡康養為抓手，立足優勢，聚焦重點，精準發力。

發展全域旅遊、雙長制並行

2015年7月，京福高鐵全線貫通，在旌德縣城設立的旌德站，是高鐵沿線距離黃山風景區最近的一站，僅30公里。

旌德縣白地鎮黨委書記柴長宏稱，高鐵站的開通，相當於打開了黃山的東大門，為全縣開展全域旅遊帶來了契機，“既然挨著黃山，發展旅遊就沒有理由不背靠這棵大樹。這樣一下子就多了幾百萬的遊客。”

近年來，旌德縣大力實施全域旅遊戰略，主動融入大黃山國家公園，打造皖南國際文化旅遊示範區的基地和目的地。2017年，旌德縣的旅遊產業對地方生產總值的貢獻率超過60%。這意味著，全域旅遊正在成為旌德經濟發展的新動能。

對於旌德來說，其客觀情況是，地處皖南山區，對外交通不便，過去在吸引投資方面缺乏競爭力，但從某種程度上來說，這也恰好限制了汙染企業的進入，反倒保護了當地的生態環境。如今，國家層面經濟高質量發展的轉型，讓這個只有15.2萬人口，卻有97.7萬畝林地面積，森林覆蓋率達到69.2%的“山區小縣、林業大縣”，有了頗為顯著的後發優勢。

為全面保護綠水青山，2017年6月，在全面實行河長制的同時，旌德縣在全省先行試點林長制，出臺《關於全面推行林長制的意見（試行）》，探索建立責任明確、制度健全、問效追責的森林資源保護與發展體系。

旌德縣林業局副局長梅學峰對第一財經記者表示，要想變生態優勢為發展優勢，前提是推行林長制保護好森林。推行林長制以來，林業保護也由過去的單打獨鬥變為協同作戰。比如，建立縣鄉村的三級林長制架構，形成了上下聯動、齊抓共管的局面。此外，對於各級林長來說，林業的保護和發展同等重要。

在促進林農增收和致富方面，旌德縣更是改變了過去“造林—砍樹—賣錢”的老路，具體來說，可概括為五個方面：一是以林地入股合作社，3.3萬林農變股東，享受分紅收益；二是發展林下經濟，扶持和鼓勵發展林業特色產業；三是推進全域旅遊，景區與林農簽訂協議，付清租金約定不采伐樹木；四是參與森林公園建設，以保底分紅的模式增加農民財產性收入；五是探索發展碳匯經濟，提升森林生態效益，將“碳庫”變為“錢庫”。

梅學峰表示，為保障林長制的推進，更加有力地推動落實林業工作，旌德縣政府還將林長制納入目標管理考核中，作為評價黨政領導班子政績和幹部選拔任用的重要依據。尤其是對森林資源出現負增長、發生重大破壞森林資源事件的，實行“一票否決”。

圖片來源：旌德縣宣傳部

與此同時，減少傳統經濟發展動能所造成的環境汙染，離不開環保部門的努力。

旌德縣環保局局長劉文英對第一財經記者表示，為了從源頭上保護綠水青山，在準入方面，從2015年開始，縣里面就一律不準再上馬高汙染、高耗能的企業。此外，做好汙染企業防治設施的家底排查，解決歷史遺留問題，盡快升級改造、整治到位。

她認為，就旌德本身條件來說，“綠水青山”還可以，但“金山銀山”不足，落實“兩山”實踐創新基地需要在“就是”這兩個字上下功夫。具體到環保部門，縣委主要領導在調研時就明確表示，環保局不要有太多考慮，要下定決心將環保搞好——這讓環保部門有了底氣。

旌德經濟動能的轉換，也讓縣里感到了考核的壓力。胡興華稱，雖然現在不以GDP論英雄，但在實際考核體系中，許多指標的設置還是跟GDP相關，比如固定資產投資、財政收入、招商引資等，這導致眾多考核匯總起來，旌德縣始終面臨著考核壓力。

壓力與動力並存之下，生態保護倒逼企業轉型也收到了效果。胡興華舉例，縣里曾有一家做廢銅冶煉加工的企業，對GDP的貢獻占到四分之一，體量雖大，但對財政的實際拉動不大，也不利於綠水青山的保護，當時政府就痛下決心將其退出，這就影響到了當年的經濟數據。不過，挺過第一年，第二年就好多了。“這就像毒瘤一樣，遲早要做出決斷，晚痛不如早痛。”

當然，旌德也不是簡單地將所有傳統產業一砍了之。比如，玻纖行業曾經是旌德縣支柱產業。為保護青山綠水，旌德縣全面淘汰了玻纖行業陶土坩堝拉絲工藝與裝備，倒逼企業轉型升級，引進新技術，延長產業鏈。

胡興華稱，為了環保不要經濟，這不是中央的初衷。任何傳統產業轉型中都會出現問題，關鍵要看怎麽應對。玻纖行業經歷過短暫調整後，不但沒有影響到工人就業，還對財政、GDP的貢獻有所增加。即便是有一些工人失業了，也可以通過鄉村旅遊等新業態消化掉這部分群體的就業。

著眼一盤棋的改革

在旌德縣試點改革的大棋局中，改革從來不是孤立的。全域旅遊戰略的確立，背後涉及集體產權制度改革。2015年，旌德開展集體股改試點，2016年，整縣推進集體股改，全縣68個村（居）註冊成立集體經濟公司，全部村民成為公司股東，每個村掛“村黨組織、村民委員會、集體經濟組織、村務監督委員會”四塊牌子。

在實踐探索中，集體經濟公司是母公司，除集體資產的發包租賃、光伏發電等簡單經營外，不得獨立經營，只能通過入股，跟民營主體成立子公司，由子公司負責經營。

柴長宏提到，在白地鎮江村，母公司以老街、祠堂等占股60%，縣旅遊公司以財政投入占股30%，部分農戶以自有古民居（如黯然別墅）等占股10%，組建子公司，再將這些旅遊資源委托給企業運營，約定增長機制、退出條件，實現多方共贏、共享發展。

改革帶來了集體收入的增加。2017年底，全縣68個村（居）集體經營性收入比改革前增長了4.5倍，集體經濟空白村不複存在。之所以重新重視集體經濟，柴長宏稱，在農村，有句話叫“手中無米，喚雞不理”。也就是說，要是沒有好處的話，連雞都不睬你。帶動百姓發家致富，不能光喊口號，因此集體經濟一定要發展壯大。這對於鞏固基層政權，推進農村事業的全面進步，起著很重要的作用。當然，考慮到市場經營存在的風險，母公司既要享受分紅收益，還要承擔風險。

圖片來源：旌德縣宣傳部

作為“兩山”理論的創新，旌德縣成立的“兩山辦”負責對全縣環境保護、治理等工作進行統一調度。在印發的《旌德縣生態文明體制改革實施方案》中，明確構建生態文明體制改革八項制度的路線圖和時間表。

值得關註的是，旌德縣重點探索和創新了“四個一”：“一張表”即自然資源資產負債表，對自然資源清產核資、確權登記、明確權責；“一套圖”即多規合一，並統一劃定生態保護紅線、永久基本農田、城鎮開發邊界等三條控制線；“一本賬”即綠色GDP的綜合統計和考核，探索建立生態文明指數，對縣域發展進行科學評價；“一張網”即構建智慧平臺綜合運用網絡，整合公安、城管、旅遊、扶貧等相關部門管理職能，通過大數據分析，全面提升生態保護的科學化水平和分析決策能力。

對於“一張表”和“一本賬”制度的建立，胡興華認為，從宏觀層面上，國家戰略發生變化，對生態環境的保護力度不斷加大，也就意味著指揮棒發生了變化，地方的考核評估體系也要隨之發生變化。這套生態文明指數體系的建立，將較好地反映出旌德縣生態文明建設的成果。

對於下一步的改革，胡興華認為，旌德縣的生態本底很好，但從治理和保護的角度來看，還有提升空間，在創新經濟發展的過程中也有提升空間。盡管有京福高鐵穿城而過，但交通始終是限制區域經濟進一步發展的瓶頸，尚有深挖的潛力；而在打通與外界的主動脈基礎上，旌德還要著力疏通鄉鎮村之間的毛細血管。