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證監會副主席姜洋：對表高質量發展要求，加快資本市場改革開放

證監會副主席姜洋在粵港澳大灣區經濟與發展論壇上發表演講，下一步，證監會將以積極主動的姿態落實證券基金期貨業包括放寬股比在內的對外開放承諾，統籌做好A股納入明晟（MSCI）新興市場指數相關後續工作。

姜洋指出，證監會將自覺把資本市場穩定納入金融穩定與金融安全大局，維護資本市場平穩運行，為高質量發展營造良好市場環境。深化發行上市、並購重組、分紅、退市等基礎性制度改革，大力提升上市公司質量，積極推動證券法等相關法律制度修改。依法全面從嚴加強市場監管，加大對欺詐發行、虛假披露等違法違規行為的打擊力度。

姜洋還指出，今後，證監會將認真貫徹落實黨中央國務院的決策部署，按照粵港澳大灣區發展規劃要求，以新一輪高水平對外開放為契機，加快資本市場改革創新，全面發揮資本市場各項功能，積極支持粵港澳三地資本市場共同繁榮發展，更好服務大灣區建設。

附原文：

對表高質量發展要求 加快資本市場改革開放——姜洋副主席在粵港澳大灣區經濟與發展論壇上的演講

尊敬的各位來賓，女士們、先生們：

大家好！

很高興參加大灣區經濟與發展論壇。當前，全球經濟出現近幾年難得的整體複蘇，但脆弱性和潛在風險猶在，新增長動能仍待破題。中國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段，正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期。本次論壇以“新時代、新經濟、新金融”為主題，探討中國經濟創新發展、動能轉換的有效模式和路徑，具有重要現實意義。

中國證監會在以習近平同誌為核心的黨中央堅強領導下，牢牢把握服務實體經濟的根本宗旨和供給側結構性改革的主線，切實貫徹創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，加快推進多層次資本市場建設，持續深化資本市場改革開放，有效發揮資本市場各項功能，為促進創新發展和加快動能轉換提供了有力支持。

一是推動發行上市制度戰略性轉向。依法創造條件引導創新企業發行股權類融資工具並在境內上市，充分發揮資本市場對創新驅動發展戰略的支持作用。堅持新股常態化發行，嚴把審核質量關，加快高新技術企業審核節奏。2017年初至今年4月底，交易所市場累計實現股權籌資2.1萬億元，其中463家企業IPO融資2652億元，新上市公司中高新技術企業占比約80%。

二是拓展多層次多元化互補型融資渠道。持續深化新三板分層、交易制度改革，提升新三板定價功能。截至今年4月底，新三板掛牌公司超過11300家，2017年以來累計融資1591億元。將區域性股權市場納入多層次資本市場體系規範發展，去年以來累計籌資2355億元。積極發揮資本市場在並購重組中的主渠道作用。2017年以來，全市場實施並購重組交易金額超過2.6萬億元，保持了全球第二大並購重組市場的地位。

三是高度重視私募股權投資基金發展。加大政策傾斜力度，明確創投基金所投企業上市解禁期與投資期限反向掛鉤的制度安排，更好促進早期中小企業和高新技術企業資本形成。2017年以來，新增私募股權投資基金規模近3.1萬億元。

四是加快推進資本市場雙向開放。放寬證券期貨從業機構外資股比及業務範圍的工作邁出實質性步伐，順利推出原油期貨，鐵礦石期貨引入境外交易者。內地與香港兩地股票互聯互通額度擴大4倍。H股全流通試點正式啟動。

各位來賓，女士們，先生們！

近年來，伴隨著供給側結構性改革的深化，我國全要素生產率出現了由降轉升的拐點，非金融上市公司凈資產收益率2016年以來持續回升，經濟轉向高質量發展取得良好開端。同時要看到，目前我國經濟接近85%的動能仍然是傳統部門提供的，單位投資產出指標仍然較低，信貸投入對GDP的拉動作用趨於減弱。經濟發展方式、結構和動力的重大轉變，迫切需要發揮資本市場的直接融資功能，優化金融資源配置，更好推動經濟發展質量變革、效率變革、動力變革。

——實現結構性去杠桿，需要大力發展股權融資。大力發展直接融資特別是股權融資，能夠為企業增加長期資本，從源頭上減少企業對債務融資的依賴，有效解決債務高杠桿問題，使企業輕裝上陣，加大研發和投資力度，增強我國經濟發展質量和韌性。

——推動產業調整和轉型升級，需要發揮資本市場的資源配置功能。資本市場擁有高效透明的定價機制和靈活多樣的支付工具與融資手段，可以為企業並購重組、產業整合提供極大便利，促進淘汰落後產能，支持經濟轉型升級。

——培育經濟發展新動能，需要發揮資本市場服務科技創新的獨特優勢。科技創新投資周期長、規模大、風險高，具有高度的不確定性，傳統金融機構往往望而卻步。資本市場天然具有融資方和投資者風險共擔、利益共享的機制，是推動創新與資本有效融合的核心平臺。從國際經驗看，微軟、谷歌、臉書等科技龍頭企業的成長，都離不開資本市場特別是風險投資、股權投資的有力支持。

——推動形成全面開放新格局，需要建設富有國際競爭力的資本市場。隨著經濟金融全球化的不斷深入，加快建設富有國際競爭力的資本市場刻不容緩。這不僅可以提供多樣化的跨國金融工具和金融服務，而且能夠有效增強風險管理能力和定價影響力，在雙向開放的環境下維護我國經濟金融安全。

下一步，證監會將以習近平新時代中國特色社會主義思想為根本指引，全面貫徹黨的十九大精神，按照建設現代化經濟體系的戰略目標，緊緊圍繞高質量發展的要求，努力在新時代呈現出新作為。一是自覺將資本市場穩定納入金融穩定與金融安全大局，維護資本市場平穩運行，為高質量發展營造良好市場環境。二是深化發行上市、並購重組、分紅、退市等基礎性制度改革，大力提升上市公司質量，積極推動證券法等相關法律制度修改。三是依法全面從嚴加強市場監管，加大對欺詐發行、虛假披露等違法違規行為的打擊力度。四是以積極主動的姿態落實證券基金期貨業包括放寬股比在內的對外開放承諾，統籌做好A股納入明晟（MSCI）新興市場指數相關後續工作。

各位來賓，女士們，先生們！

推進粵港澳大灣區建設，是黨中央高瞻遠矚作出的重大戰略部署，將極大促進區域協調發展，推動香港、澳門融入國家發展大局。粵港澳大灣區區位優勢明顯，長期以來都是我國現代市場經濟的前沿陣地，也是我國資本市場“戰略要地”，是經濟發展與資本市場融合最緊密的區域之一。這里，港交所與深交所隔海相望，深港通一“橋”通南北，區域內A股上市公司超過500家，湧現出了一大批先進制造業和科技創新企業，聚集了一大批具有創業精神和國際視野的高端人才。今後，證監會將認真貫徹落實黨中央國務院的決策部署，按照粵港澳大灣區發展規劃要求，以新一輪高水平對外開放為契機，加快資本市場改革創新，全面發揮資本市場各項功能，積極支持粵港澳三地資本市場共同繁榮發展，更好服務大灣區建設。我相信，在黨中央、國務院的堅強領導下，在各方面共同努力下，粵港澳大灣區一定能夠抓住時代機遇，乘風破浪，打造成為國際一流灣區和世界級城市群！

最後，預祝本次論壇圓滿成功！謝謝大家！