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我不埋怨，不等於我應該怪你怨。 人在中環

http://manincentral.blogspot.hk/2014/02/blog-post_9.html
阿仙奴慘敗1比5，我的心情，壞到透了。

讓我心情更納悶的，是跟好朋友的一番話。

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我記得我以前寫過許多篇文章，勸年輕人當感到前路茫茫，搵唔到出路嘅時候，盡量不要放任自己去埋怨。理由係，「埋怨」幫唔到你解決問題，而且亦幫唔到你釋放幾多負面情緒；但長久嘅怨氣卻會一點一滴地蠶食你嘅鬥志，打擊你走出困局嘅機會。

埋怨對自己冇著數，呢個諗法，經過咗咁多年，我還是沒有改變的。但當我們呢班上咗位，生活已經算係安定落嚟嘅中年人，望住一班還在苦苦掙紮嘅後生仔女，心中有說不出嘅怨氣嘅時候，我們應該怪他們嗎？

「依家呢班後生仔，淨係識得日怨夜怨。真係唔掂。」朋友說。

「時代已經唔同了。應該接受現實啦。佢地有乜好怨？」又有另一個朋友說。

「佢地自己諗唔通遮，個個都埋怨讀完書之後搵唔到應得嘅。個個都淨係識行呢條路，其實識得諗，讀少兩年早啲出嚟做嘢，依家咪掂晒囉。」朋友補充說。

我忍唔住駁咀了：「只能夠講，今天呢個時勢，讀書多同少嘅分別，實際上比以前冇咁明顯。但唔讀咁多書，不等於你嘅機會就會多咗喎。社會上整體機會係少咗，這個是事實嘛。」

「機會幾少，還是有人成功呀。」朋友回應：「係佢地心態唔好，所以影響佢地既成就。佢地自己根本都唔努力。」

這個時候，下半場開波了。我還來不及回應，就望見酒吧的電視螢光幕，阿仙奴被轟入第五球了。

輸波讓我心情壞透，再加上飲了點酒，我按捺不住，跟朋友就剛才的話題理論起來。

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在公司裡，其中一件我最不喜歡的事，就是幫同事們certify入息，因為她們想申請公屋。

簽個字，舉手之勞，我當然不會介意。但我望見她們，大學畢業了，每天都努力工作，但她們想有個家，也只能寄望能分派到公營房屋。我聽過有朋友說，這種人其實只是「冇大志」。但我總是不能同意。實情是，私營房屋的價錢，對她們來說是遙遠得太誇張了。她們的薪金，我清楚不過，我儘管年年加佢地人工，要買私樓，難度還是挺高的。佢地只想要個自己既家，願望也不見得過份，可見將來最有可能讓「願望實現」的，就是申請公屋，我覺得這是務實。為何要話人家「冇大志？」

我們這一代人，現在算是上了岸了。但當年我們出身的時候，我還未感受過那種近乎「絕望」的感覺的。懷著「希望」去工作，要做出成績來，其實是容易得多的。

現在嘅後生仔，心中有怨氣，我總覺得很自然吧。假如我是在這幾年才出道的話，我也難保自己不會埋怨。

我不能說這是同情，但這個年代的後生仔，他們的路比我當年來得艱難，卻是我不能否認的事實。他們有點負面情緒，其實也可以理解吧？

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這個想法，我肯定不是每個人也認同的。有些朋友還會覺得很反感，而且認為我在替他們的「唔長進」找籍口。

我不知道，我應該怎樣向這些朋友解釋。我只知道，只要你曾經嘗試過做underdog的滋味，你就自然會感受到我所講的。

我來自中產家庭，讀過名校，也出過國留學。我身邊有許多朋友，背景跟我很接近，也有些會比我更好。他們事業做得好，得到了成就，他們曾經付出過努力，這點我從不懷疑。但人總是會忘記，自己的出身，父母給你的教育、見識，在你的成就當中佔上很大比重。你不用憂柴憂米，不用怕萬一選擇錯誤會讓你和家人手停口停，你自然會有勇氣去嘗試不同的路…直至找到一條適合自己的為止。你還忘記了，你以前讀書時，考試前你有本錢把自己關在那間只屬於你一個人的房間裡溫習，而人家可只能跟兩個細佬妹share一張不到兩呎的小書檯…諸如此類。

當你擁有一切upper hand，面對那些先天優勢比你差一大截的人，對他們做得沒有你成功，我們其實有沒有資格批評？有沒有資格去說他們只是不夠努力？

我認為自己沒有。

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寫這段文字的時候，也許是酒氣還未過吧；我總是沒有辦法將這堆文字有邏輯地組織起來。

我們如果認為，自己在社會裡，屬於那些「比較成功」的人的話，那我們就大方一點，對年輕後輩，寬容一點吧。今天的年輕人，要煩著他們的事情已經夠多了，犯不著要我們這些老人家再去踩多他們幾腳吧。有些人將社會分化撕裂，歸咎後生仔「乜都怨乜都鬧」，但我們這些中年人，對他們又何嘗不是「乜都睇唔順眼」？分化和撕裂是雙向的，沒有我們的自大，這個世代之間的分化撕裂，其實成不了事吧。

其實「緊人，鬆自己」，是否才是我們這代人的真實寫照？

你有埋怨過林森池嗎？ 止凡

來源: http://cpleung826.blogspot.hk/2014/12/blog-post_11.html

數月前，一位blog友在止凡處留言，討論林森池先生的投資操作，深入淺出地分享了一大篇文章，我們就當林先生之前對大眾的建議有所偏差，但作為投資者，應該怎樣在失敗個案中學習，吸收經驗，讓自己變得更強呢？這比起無謂的埋怨及謾罵來得更有用。




A司留言：

止凡兄，很高興看到你的回應。來而不往非禮也，不如在下都分享少少自己的經驗，亦希望可以拋磚引玉，供大家討論。

之前提過，在下從林森池先生的兩本著作吸收了不少知識。然而，相信現在仍有不少人直到現在仍埋怨及恥笑林先生，因為他當年對中壽和中移的估價沒有兌現，連累人輸錢。

其實，在下當年都有因為林先生而購入中壽和中移，現在價格一直浮浮沈沈，但在下仍非常感激他。他可是少數分析員，肯將具體投資心法和分析法門清楚及仔細地陳列出來，而且夠膽寫出估值價位，正正是因為這樣在下才可以從中學到東西。試把現今傳媒的滑頭分析對照一下，便不難看出誰高誰低。現時傳媒的分析樣板大概是這樣：某股2013年度賺了多少多少，現時價格相當於PE幾多幾多倍，價位持續低水，可見有上升潛力，建議買入價幾多幾多，上望多幾多，幾多幾多止蝕等。在下真的不明白為何這種「分析」為何可以一直有巿場。

在下認為那些埋怨及恥笑林先生既愚蠢又無品，他們只要求股票number，反而對背後最有價值的分析原則及技巧卻視而不見，此之為愚蠢；投資從來都是自己的事，理應自負盈虧，賺錢時不會分紅給人家，輸錢時卻埋怨他人，此之為無品。

話說回來，在下亦認為林先生的確有不是的地方，只是還不至於要被人在網上般臭罵就是了。

首先，林先生當日毫無保留地大力推介兩股予公眾，到後來巿況逆轉、情況有變後就一直無再露面提醒股民。雖然在下仍然認為投資盈虧應由自己負責，但林先生如此消失始終欠缺了一點風度和責任感。

再者，事實證明林先生當日的分析和策略出錯，在下歸納數點為自己作為警惕：

1. 林先生認為投資股票著重分析深度，只要對公司認識夠深便可以重點投資，不用太需要分散投資。在下並不完全同意，從林先生的例子可見，就算我們如何了解一間公司，極其量也不過是outsider，總有一些資訊是我們無法把握。而且，我們大多是業餘投資者，要完全了解一間公司談何容易？此外，巿場有太多不明朗的因素，尤其是中國公司，國策容易改變、國企的運作目標有時是為了人民服務而非為股東的最大利益服務。由此觀之，只靠分析深度並重點投資在某一、兩間公司是極為自大和危險的動作。故此，在下認為還需要分散投資，分散多幾間公司，才可有望降低風險。

2. 從第1點再推演，分散投資除了在數目上分散外，股票種類的分散亦很重要。當日林先生投資兩股皆為增長股，以PE計價格已高，不過林先生認為兩股前景亮麗，故用PEG考量估價。可是，須知當中G者乃未來增幅，如果未來出現變化的話高PE便無以為繼。自此以後，在下使用PEG時會非常小心，特別是對G更加倍審慎。此外，在下同時限制增長股的投資比例，不可以超過總投資某個%，以控制風險。

3. 既然已承認自己有所不足，投資大手買入股票時便要預留「水位」，即margin of safety，在估值上打上折頭，以面對未來變化，達到進可攻、退可守的位置。

要嚴格執行以上規條，可能會錯過不少投資機會。但是根據在下數年的投資經驗，股巿裡機會多的是，正所謂財不入急門，尤其是以價值投資為主的財。

本來還有很多東西想講，但一時間組織不了，而且打文真是頗辛苦的事情，還是就此打住好了。


止凡回應：

實在感謝A司的留言，其實是很有內容的文章，讓我好好消化再發新文討論分享。

A司兄不妨也試試寫blog分享，這會是一件美事。


後記：

很久還未有發新文討論這個留言，今天終於有時間坐定定好好整理。

在A司兄的留言中，大家都可以看到他在討論林森池先生的投資往績，當年林先生推介過中國人壽（2628）及中國移動（0941）兩支股票，還把整個研究分析過程寫成著作，我也從他的著作中吸收了不少股票價值投資的養分。

在2007年過後，這兩支股票的股價表現都強差人意，到金融海潚時，中國人壽跟不少當年熱炒的內地股票一樣從高位大跌一半，及後林先生都不知道跑到哪裡，到今天也沒有出來對這些投資表態，今天不少人都十分重視結果而埋怨他。

坦白講，我並沒有埋怨他，當年看過他的著作，見他用PEG的方法，更用P/EV的方法，即股價與內含價值之比例，當年宏利是1倍多，而中國人壽是3倍左右，他的解釋是宏利沒有中國市場，增長動力已經飽和，就算其股價只是內含價值的1倍多也算貴，而中國人壽是在憧憬無限的中國市場，增長驚人，就算其股價是內含價值的3倍也算可以。其實我當年還是以學習心態看他的著作及收聽他的電臺訪問，根本沒有能力質疑這位退休的第一代香港證券分析師。

當年沒有好好掌握，了解過林先生的估價方法跟自己相信的理念有點出入，因而沒有買入，但亦有留意中人壽這支股票，到金融海潚跌去一半後，我才真正慢慢買入這支股票。如果有追蹤這裡的blog友都會知道，最後我都沽出了這支股票，沒有當成千里馬一樣永遠持有，沽出原因又不是因為其股價升不起，主要還是以生意角度看，其營運盈利能力每況愈下，跟同類公司比較每年退步，所以就說聲再見。

整個買入賣出過程，都是自己的分析及決定，跟林先生又有何幹呢？他的著作是一個好參考，但誰說他點哪支股票我就一定要跟買的呢？況且，我相信林先生是真心認為這兩支股票是有價值的，沒有收錢作宣傳「打手」，就算是「打手」，他也沒有迫使我作任何買賣，個人投資，自己負責，天經地義。

加上，林先生也只是普通人，普通人不可能控制及預知未來的。我同意A司兄所指出林先生的確有不足之處，我更想加入一些觀點，金融海潚這些「黑天鵝」事件是前所未見的，誰會想到美國多家金融機構都會出事呢？還有，金融海潚之後多年，美國一直維持超級非常極低利率，這樣的利率對保險股的投資回報有很大的影響，其實不單止中國人壽，世界其他保險公司的盈利都因為這幾年的低利率而大減，而這些盈利或內含價值的減少其實只是數字遊戲，詳細要多些篇幅解釋。

就這兩點未能預知的問題，重重地衝擊著保險金融業，如果大家真的花時間研究林先生的著作，你會發現他的分析還是很合理的，不應該以一些不可預知的事情來抹殺了他的分析能力。好像某分析師分析港交所如何好，如何值得買入，突然政府不知發什麼神經宣佈香港將會多發十個交易所牌照，港交所不再是專營，因此股價大跌，價值亦沒有從前般高，難道這損失你又算到那位分析師的頭上嗎？

追究別人誤導自己投資失利，不如從自己或別人的失敗之中吸取教訓更好，好像A司兄一樣，部份人看到林先生可能話他無能，但A司兄看到他值得學習的地方，同時又看到應該改進的地方，這不是更好嗎？在批評別人之前，不妨想想效用如何，對自己有利嗎？對大家有利嗎？無謂的批評，不如省回吧。

外國遊客減少，紐約埋怨都是特朗普惹的禍

紐約市旅遊相關機構官員預測，今年到訪該市的外國遊客數量將減少，這還是7年來的第一次。

一向是美國旅行熱門目的地的紐約，為何會面臨外國遊客減少的情況?答案是：特朗普。紐約市官員稱，特朗普的保護主義政策及其一貫的措辭嚇跑了很多外國遊客。

至少損失6億美元銷售額

紐約市旅遊營銷機構NYC & Company近日計劃宣布，自去年11月特朗普當選美國總統以來，該機構對國際遊客增長率的預測由正轉負。第一財經記者從該機構網站查詢到的數據顯示，在2010年~2015年間，到紐約旅行的外國遊客人數持續增長，5年間從980萬增長到了1230萬。該機構預測，今年到該市旅遊的外國人將比2016年的1270萬減少30萬，而在特朗普當選前，預計紐約2017年將新增40萬外國遊客。

據美國《紐約時報》報道，NYC & Company首席執行官迪克森(Fred Dixon)認為外國遊客的減少代價慘重，將導致該市相關旅遊企業銷售額至少損失6億美元。相較於國內遊客，外國遊客更舍得花錢，停留時間可能更長。外國遊客在紐約的平均消費是2000美元，是美國遊客的4倍。

迪克森說，特朗普的聲明和行動改變了外界對美國人熱情好客的看法，影響了潛在遊客對2017年假期的規劃。“歐洲人從複活節前後開始到紐約旅行，持續整個夏天。”迪克森說，“到時候你就會看到華盛頓的論調對旅遊業真的會產生影響了。”

今年1月27日，特朗普在正式就職一周之際就發布行政令，限制來自敘利亞、伊拉克、伊朗、蘇丹、索馬里、也門和利比亞這7個主要穆斯林國家的公民進入美國，要求來自該多個國家的難民在120天內被禁止入境美國，該多個國家的普通公民在90天內被禁止入境美國。

今年1月的最後一周，包括綠卡持有者在內的數百名遊客在美國各大機場遭到攔截，引發騷亂。

該行政令很快遭到來自法院的挑戰。經過多次拉鋸，當地時間2月9日，美國聯邦第九巡回上訴法院宣布裁決結果，決定維持此前移民禁令暫停的裁決，拒絕恢複特朗普的禁令。此前被限制入境的外國公民和難民可以正常進入美國。

迪克森說，美國旅遊業內人士“似乎都在屏息”等待特朗普的新旅行行政令。南加州已經有律師在洛杉磯國際機場提前做好了準備，如果遊客再次遭到攔截，希望能在機場到達航站樓設置一個問詢臺，讓人們得到幫助。

其他地方更"慘"

國際旅遊趨勢預測機構“旅遊經濟”總裁薩克斯(Adam Sacks)稱，預計未來兩年美國其他地區會遭遇更大幅度的外國遊客數量下降。他說，特朗普發表的將退出國際貿易協議之類的言論也會對外國遊客造成負面影響，2016年~2018年，到美國旅遊的外國遊客數量每年可能減少630萬，“美國旅遊業將面臨非常具有挑戰性的一年”。

薩克斯介紹，在去年美國大選結束後，多項赴美旅遊興趣指數都出現下降，在線搜索機票和酒店信息等均是如此，而在特朗普正式就職後，這些指標再次出現下降，在他簽署旅行禁令等行政令後，更進一步下跌。“所有數據都顯示了人們行為和興趣的戲劇性轉變。”他說，“行政令出臺後無疑加速了轉變。”

為了改變現狀，NYC & Company打算開始更換一些海外廣告牌，在新廣告牌上寫上“歡迎全球遊客”。

紐約市負責房屋和經濟發展的副市長格倫(Alicia Glen)說，趕人走不是紐約的風格。“我們是一個歡迎所有人的地方。”她說，“這符合我們的價值觀，也符合我們的經濟利益。我們將持續提醒遊客我們的立場，這樣我們才能保持住紐約全美最受遊客歡迎且最安全的城市地位。”

迪克森稱，今年紐約遊客人數仍有可能增長，但將會是國內遊客的功勞。NYC & Company預計，2017年紐約將新增的130萬國內遊客。

輸錢會埋怨 是天生能力 周顯

1 : GS(14)@2014-02-18 11:11:32

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】話說我唱到行晒，日日叫人買「天工國際」(0826)，大家的平均入貨價是在2.4元左右。過年前，股市大跌，它跌穿了2元，還被某大行唱衰，我的朋友當然是呻到樹葉都落，紛紛詢問我的意見。


對於朋友和讀者問股票，我是例不回答的﹕，你贏錢，又不會分給我，輸錢又關我鬼事？對於這股票，我只能夠說﹕我現在持有260萬的position，我買得大你們好多好多，你們這些買了少少、輸了少少便呱呱叫的小股民，我真的不知怎樣同你們分說才好。

買天工國際 輸少少就呱呱叫

話說這股票近日做好了少少，寫這篇稿的時候是在周日(16日)，上周五(14日)已升回至2.25元了，那些很market sensitive的朋友當然又來電了，我的回應是冷冷地說﹕「我的目標價是8元，打算贏1500萬，這些小數目，別來煩我。」

這些market sensitive的朋友還不算無聊，話說我有一個臉書(facebook)，我通常會把刊登文章的link登在臉書(不直接刊登，是因為不想觸犯版權問題)，居然還有讀者去根據它來買股票，輸了又留言投訴呢！

要知道，我在臉書所登出的link，很多時已是遲了一日兩日的事，而在股票的世界，別說是一日兩日，有時幾分鐘已足以翻天覆地。我也從來沒有想過在臉書推介股票，但人們居然照此而買，輸了還要留言，這才叫做愚妄呢！

這個故事的教訓是，輸錢的人，永遠會埋怨。在心理學上，埋怨是一種人類自我保護的天生能力，換言之，這是天生的，我又能怪得誰呢？

[周顯 投資二三事]

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韓劇燒：金泰希埋怨Rain太忙

1 : GS(14)@2014-11-04 22:41:07



韓國女星金泰希早前拍畢內地劇《書聖王羲之》，日前接受韓國節目《演藝家中介》訪問時表示秋天想去露營，但身邊的朋友均忙於工作而不能陪她。主持人追問：「你身邊不是有位朋友嗎？」暗示金泰希可以找男友Rain拍拖露營，令金泰希立即臉紅，害羞地笑着回答：「他很忙。」Rain主演的韓劇《對我而言可愛的她》，將於後日播出大結局，相信之後能抽空會女友。



【三個粉絲去首爾】追星實錄，即上韓劇讀：http://hk.apple.appledaily.com/kstar




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20141104/18922463

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槍手血洗加國清真寺6死民眾埋怨︰特朗普惹的禍

1 : GS(14)@2017-01-31 15:54:30

■傷者被抬出清真寺送院搶救。



加拿大魁北克省前晚發生針對穆斯林的恐怖襲擊，兩名蒙面槍手血洗魁北克市一間清真寺，釀成6死19傷，總理杜魯多譴責襲擊是恐襲和「懦夫行徑」，警方事後拘捕兩人。近年當地反伊斯蘭情緒本已十分高漲，自從鄰國美國總統特朗普上台推行排外政策後，情況更是火上加油，有阿拉伯裔居民直言，周日的恐襲都是「特朗普惹的禍」。



遇襲的魁北克伊斯蘭文化中心，事發時有60至100名穆斯林在內舉行晚禱。加拿大傳媒報道，兩名戴上滑雪面具的槍手在當地時間約晚上8時闖入，用AK-47衝鋒槍大開殺戒。「他們有魁北克口音，一邊開槍，一邊高喊『真主偉大！』有祈禱中的信徒還來不及反應已中彈死去，其中一顆子彈在我頭右方擦過。當時寺內有小孩，包括一名跟着爸爸的3歲孩子。」一名死裏逃生的穆斯林向電台憶述事發情況。當地傳媒指被捕兩疑兇都是大學生，其中一人是摩洛哥裔，警方指動機待查。


持AK掃射　喊真主偉大

另一男子引述在場的朋友形容，當時根本是一場「殺戮」，槍手掃射完第一輪後，最少兩度到寺外上彈再入內行兇，其間寺內的人曾群起反抗，「一名男子臉部中槍，因為他想撲過去制止槍手，另外有三名男子試圖合力捉住一名槍手，但同遭殺害。」他嘆道：「許多人離鄉背井到這裏生活，本來是為了避開這些可怕的場面，不想下一代再受苦。」「為何會這樣？這實在太兇殘！」清真寺主席揚吉說，槍擊時他剛巧不在內，他表示一直與社區保持睦鄰關係，近期也沒有收過任何襲擊威脅，寺方事後推文促請信徒冷靜。魁北克省長庫亞爾發文呼籲民眾與穆斯林一起「團結對抗暴力」。蒙特利爾周一舉行燭光晚會悼念死者。有維權組織批評，當地一直瀰漫仇視伊斯蘭的氣氛，可是當局卻視而不見，未有採取任何疏導措施。


被指漠視反伊斯蘭情緒

加拿大遇襲，鄰國美國擔心會有連鎖反應，紐約警方即時加強對市內清真寺的巡邏。不過，加拿大人就歸咎今次恐襲同美國總統特朗普的極右主張有關，魁北克伊斯蘭文化中心的街坊安德魯斯稱：「（襲擊後）我第一時間聯想到美國針對移民的新入境禁令。很不幸，世界上總有些人會想歪，以為可以隨便清除其他人，真可悲！」加拿大全國穆斯林理事會譴責魁北克恐襲，批評反伊斯蘭情緒在加國升溫同特朗普有關，總監加迪說：「恐怕特朗普的所謂『穆斯林禁令』和相關言論，將會引發越來越多類似的仇恨和暴力罪行。」美國有線新聞網絡/加拿大《全國郵報》




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170131/19913483

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