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英利稱今年擴產計劃不變 毛利率將回落

http://www.yicai.com/news/2011/05/828755.html

2012年服裝行業增速將繼續回落 出口尚不樂觀

http://www.21cbh.com/HTML/2012-2-2/5NNDE4XzM5ODc5Ng.html

據經濟之聲《交易實況》報導，東海證券分析師張先萍做客《交易實況》，為大家解讀紡織服裝行業投資機會。張先萍認為，今年服裝行業增速也將回落。

　　主持人：您覺得2012年服裝行業會比紡織業好嗎？

　　張先萍：我們對服裝行業今年的判斷大體也跟服裝業一樣，認為它2012年的增速還是會回落。

　　主持人：究其原因，服裝行業景氣度受什麼影響？

　 　張先萍：服裝行業景氣度還是受到消費需求跟價格的影響，我們把服裝行業細分成兩塊，一個是服裝內銷，一塊是服裝出口。從服裝內銷的角度來看，2011年 其實國內的服裝銷售增長主要還是來自於服裝價格的提升，2011年服裝的銷售、零售增長了23%，但是其中約18%是來自於價格的提升，其實服裝真正的銷 售量增長得並不多。根據對一些服裝品牌廠商的瞭解，預計今年他們的價格增幅約6%-10%。預計今年整個終端促銷活動會加大，成交價漲幅約5%-8%。因 為價的漲幅略有下滑，可能會帶動量略有提升。所以我們整個的判斷是今年服裝內銷這一塊的增速是15%-18%，相對於2011年大概回落了5個百分點。 2011年其實服裝整個的出口金額增長了23%，但這也是主要靠價格的增長，價格增長了將近40%。

　　主持人：出口這方面怎麼預判？

　　張先萍：出口總的來說還不是特別樂觀，一方面今年歐美國家消費會不會放緩，第二塊是現在國內的訂單繼續向東南亞成本更低的國家轉移的趨勢比較明顯。去年(2011年)整個服裝出口的數量同比下滑了13%，所以我們對今年服裝的出口相對來說保持不是特別樂觀的態度。

國債期貨時隔十八年重上市 首日沖高回落微漲

時隔十八年，國債期貨於9月6日重新上市交易。

9月6日，國債期貨分正式在中國金融期貨交易所掛牌上市。5年期國債期貨首批上市的合約為2013年12月（TF1312）、2014年3月（TF1403）和2014年6月（TF1406）。

9月2日，中國金融交易所正式發佈通知，宣佈5年期國債期貨合約自2013年9月6日（星期五）起上市交易。

通知稱，為從嚴控制上市初期市場風險， 5年期國債期貨各合約的交易保證金暫定為合約價值的3%，交割月份前一個月中旬的前一交易日結算時起，交易保證金暫定為合約價值的4%，交割月份前一個月下旬的前一交易日結算時起，交易保證金暫定為合約價值的5%。上市首日各合約的漲跌停板幅度為掛盤基準價的±4％。

據通知，5年期國債期貨合約的手續費標準暫定為每手3元，交割手續費標準為每手5元。

國金期貨副總裁江明德對南方週末網記者表示，國債期貨上市交易「越早越好」，當前，國債期貨上市交易的基本條件都已經具備。此外，根據國外經驗，國債期貨上市都發生在利率市場化之前，此次國債期貨的上市，也是我國利率市場化加快步伐的強烈信號。

上市首日高開低走微漲

中金所數據顯示，上市首日，國債期貨跟隨現貨走勢，各合約早盤高開，隨後小幅下行。其中，主力合約TF1312（2013年12月到期的合約）以94.220元開盤，最高價94.540元，最低價94.140元，收盤於94.170元，較掛盤基準價（94.168元）上漲0.002％。

全天共成交合約36,635手，成交金額345.67億元，持倉量2,959手。掛牌的三個合約成交量分別為34,248手、1,840手和547手，持倉量分別為2,625手、218手和116手。

對於國債期貨首日的表現，國金期貨副總裁江明德稱，高開低走是國債期貨的正常交易狀態，價值區間還是在大多數機構的預測範圍之內。

他表示，由於近期資金流動性趨緊，市場判斷未來利率將走高，因此，大多數機構給出的投資策略是做空，因此，儘管上市之初微漲，但走低也是在情理之中。

將加強市場監管

據《南方週末》早前報導，1995年5月17日，在國債期貨市場發生多起惡性違規事件後，中國證監會發出緊急通知，宣佈暫停上交所國債期貨交易試點。然而，這一「暫」就是18年。

此次國債期貨重新上市，市場監管將進一步加強。

證監會在9月3日發佈了《公開募集證券投資基金參與國債期貨交易指引》，對基金投資國債期貨的程序、比例、信息披露、風控等提出一定的要求。

據新華網報導，證監會副主席姜洋5日表示，為確保國債期貨的平穩上市和安全運行，市場監管者和組織者要切實履行好相關監管和服務職責，做好國債期貨市場培育和投資者培訓工作，尤其是要做好跨市場的風險防範與監管執法工作。

央行副行長胡曉煉在當天的論壇上也強調，未來監管層將強化對交叉性金融產品、跨市場金融創新的協調監管。在證監會統一部署下，目前上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券登記結算公司、中國期貨保證金監控中心以及中國金融期貨交易所，已建立「五位一體」跨市場監管協作機制，這一機制將有利於防範國債期貨的跨市場風險。

據《第一財經日報》報導，中國國際期貨公司研究院副院長王紅英也表示，「18年後上市的這種審慎的態度也反映出證監會和交易所希望國債期貨在引導市場利率定價的過程中發揮正常的功能」。

統計局：2月70個大中城市房價漲幅略有回落

3月18日上午，國家統計局發佈了2月份70個大中城市住宅銷售價格統計數據，數據顯示，房價環比上漲的城市個數減少，持平的城市個數增加，漲幅略有回落。

新建商品住宅價格同比價格上漲的有69個城市，65個城市同比漲幅回落，比1月份增加了28個，最高漲幅為18.7%，最低漲幅為1.8%。而二手住宅同比價格上漲的也是69個城市，漲幅回落的城市有58個，比1月份增加了31個，最高漲幅為15.9%，最低漲幅為0.4%。

統計局數據顯示，與上月相比，70個大中城市中，新建商品住宅價格下降的城市有4個，持平的城市有9個，上漲的城市由上個月的62個縮減至57個。環比價格變動中，最高漲幅為0.7%，最低為下降0.2%。

與去年同月相比，70個大中城市中，新建商品住宅價格下降的城市有1個，上漲的城市有69個。2月份，同比價格變動中，最高漲幅為18.7%，最低為下降4.1%。

與上月相比，70個大中城市中，二手住宅價格下降的城市有15個，持平的城市有9個，上漲的城市由上月的48個縮減至46個。環比價格變動中，最高漲幅為1.1%，最低為下降0.9%。

與去年同月相比，70個大中城市中，二手住宅價格下降的城市有1個，上漲的城市有69個。2月份，同比價格變動中，最高漲幅為15.9%，最低為下降8.8%。

北上廣深漲幅趨緩

近幾個月，北上廣深漲幅最為明顯，持續突破同比漲幅達20%。

2月份統計數據顯示，雖然北上廣深四地的房價依然堅挺，但漲幅略微趨緩的態勢，四地房價漲幅均未超兩成。北京環比漲幅0.3%，同比漲幅15.5%，分別比1月份收窄0.2%和3.3%；上海環比漲幅0.4%，同比漲幅18.7%，分別收窄0.1%和2.2%；廣州環比漲幅0.5%，同比漲幅15.9%，分別收窄0.2%和3%；深圳環比漲幅0.3%，同比漲幅15.9%，分別收窄0.1%和2.3%。

從二手房住宅價格來看，北京環比漲幅不變，同比漲幅15.9%，分別比1月份上漲0.1%和減少2.5%；上海環比漲幅為0.6%，同比漲幅為12.1%；分別上漲0.5%和減少1.1%；廣州環比漲幅為0.3%，同比漲幅為11.4%，分別減少0.7%和1.5%；深圳環比漲幅為0.8%，同比漲幅為14.5%，環比漲幅不變，同比漲幅減少0.7%。

據網易財經消息，上海易居房地產研究院研究員嚴躍進認為，2月份是傳統淡季，各大房企的推盤力度、購房者的購房力度等都不會太大，房價難以出現較高的漲勢。此外降價潮也對此有影響。

而2月份因樓盤降價而引起轟動的杭州，雖然新建商品住宅價格變化尚不明朗，但二手房住宅已受到衝擊，其中環比繼續下降，降幅為0.4%，同比漲幅為1.7%，比1月份收窄8.3%。

廈門環比漲幅連續兩月全國居首

數據顯示，2月新建商品住宅環比漲幅最高的城市是廈門，漲幅0.7%。而1月新建商品住宅環比漲幅最高的城市也是廈門，漲幅為1.2%。在同比價格上，廈門也上漲較快，上月同比上漲15.0%，1月同比上漲16.4%。

監管部門提四要求告誡銀行：地價房價回落壓頂 天天有進步

離奇回落? Money Cafe

【黃金晨報】美軍空襲IS、空頭回補致金價沖高回落

本周二金價上漲，因美國牽頭對敘利亞境內的伊斯蘭國和其他軍事武裝的目標實施了首輪空襲，這使得黃金價格得到避險買需的助推，此外歐元區數據基本符合預期也打壓了美元漲勢，使得金價有進一步上行動力，但隨著美元反彈至近期高位，買盤缺乏跟進，金價漲勢明顯消退。

國際現貨黃金周二上漲7.3美元，漲幅0.61%，報收於1223.1美元/盎司，最高觸及1233.8美元，最低觸及1213.9美元。

9月23日全球最大黃金ETF-SPDR持倉量較前一日減少1.20噸，至773.45噸，為2008年12月以來最低水平。

利好因素：

1.本周二(9月23日)，美國及其阿拉伯盟友對敘利亞的伊斯蘭國（IS）極端武裝實施空襲。稱行動得到多個海灣阿拉伯國家支持但未尋求敘利亞巴沙爾政府許可。

2.紐約聯儲主席杜德利周一(9月23日)警告稱，美元上漲將令美聯儲的工作複雜化，有可能損及美國經濟表現，推低通脹。杜德利聲稱，盡管美元匯率並不是美聯儲的政策目標之一，但央行經濟預測應要考慮這個因素。他表示,美元匯率大幅走強可能有礙美聯儲刺激增長、促進通脹的努力。這是美聯儲官員非常罕見地直接對美元匯率置評。

3.費城聯儲(Philadelphia Federal Reserve Bank)周一(9月23日)宣布，有美聯儲“鷹王”之稱的主席普羅索(Charles Plosser)將於明年3月1日退休，他的離去或將讓美聯儲內部的鷹派陣營的一大損失。有市場人士分析稱，普羅索的離任將會削弱美聯儲聯邦政策委員會(FOMC)中主張收緊政策一方的力量，這可能將會緩解美聯儲提前升息的壓力。

4.數據編撰機構Markit周二(9月23日)公布的數據顯示，歐元區9月制造業PMI初值小幅下降至50.5，為2013年7月以來最低，與市場預期一致，8月終值為50.7。9月制造業產出分項指數初值持平於8月的51.0。

5.數據編撰機構Markit周二(9月23日)公布的數據顯示，德國9月服務業PMI初值為55.4，高於預期54.6和前值54.9；9月綜合PMI初值為54，好於前值53.7。

6.數據編撰機構Markit周二(9月23日)公布的數據顯示，法國9月制造業采購經理人指數(PMI)初值升至48.8，為四個月高位，好於預期；預期微升至47.0，前值46.9。顯示制造業雖然萎縮，但萎縮幅度低於預期。

7.美國聯邦住房金融署（FHFA）周二(9月23日)公布，美國7月FHFA房價指數月率增長0.1%，錄得近四個月以來的低位，預期增長0.5%，前值修正為增長0.3%。

利空因素：

1.聖路易斯聯儲主席布拉德的周二（9月24日）發表偏強硬講話，對美元構成支撐，限制了金價的漲幅。布拉德指出，他仍然認為首次加息時間為2015年第一季度末。他支持9月17日的FOMC聲明，在10月的FOMC會議上，更有理由在10月會議上放棄“離首次加息時間還有相當長一段時間”的言辭。

2.數據編制機構Markit周二(9月23日)公布的調查顯示，美國9月制造業PMI初值為57.9，追平上個月的逾四年最快增速，略低於市場預期的58.0。制造業就業水平則達到兩年半最高。

3.數據編制機構Markit周二(9月23日)公布的調查顯示，歐元區9月綜合PMI初值跌至九個月低點52.3，低於市場預期的52.5，8月終值為52.5。其中制造業和服務業增速降至今年最低，進一步表明該地區經濟增長日漸萎靡。與此同時，企業連續第30個月下調價格。

3.美國里奇蒙德聯儲(Richmond Fed)周二(9月23日)發布的報告顯示，該行轄區內8月份制造業指數連續四個月走高，持平於2013年8月以來低位，表明該地區經濟活動的前景改善。數據顯示，美國9月里奇蒙德聯儲制造業指數為14，預期10，前值12，為一年高位。

後市展望：

◆南非標準銀行(Standard Bank)周二(9月23日)在報告中稱，日內貴金屬價格的修正反彈很大程度是受空頭回補的帶動，其中歐市盤末及紐市盤初尤為明顯。然而，一旦空頭回補的浪潮結束，相信黃金和白銀價格將重新恢複下行趨勢。

◆加拿大皇家銀行(RBC)貴金屬策略師George Gero周二(9月23日)在報告中稱，日內受空頭回補以及低吸買盤的提振，金價迎來了“久違”的反彈，但強調眼下黃金市場對大多數投資者仍不具吸引力，技術上而言，只有當金價收在1290美元/盎司上方時，交易量和未平倉合約數量才出現增加。

◆瑞士MIG在當地時間周二(9月23日)的報告中寫道，黃金跌破關鍵支撐1240，確認了潛在下行動能。只要金價位於阻力水平1243（9月16日高點）下方，短期技術前景偏空。MIG指出，長期來看，懷疑黃金在強支撐1181(2013年6月28日低點)和關鍵阻力1434(2013年8月30日高點)形成長期牛市反轉。因此，黃金最終可能再度下探區間底部。

◆布朗兄弟哈里曼(BBH)周二(9月23日)在報告中稱，繼連續大漲10周至四年高位後，本周美元指數開啟修正回調。隔夜美國成屋銷售不佳以及紐約聯儲主席杜德利口頭打壓美元也令一些多頭開始望而卻步，而黃金可能借此獲益反彈。

◆加特曼通訊社創始人、知名投資人加特曼(DennisGartman)周二(9月23日)在接受CNBC采訪時稱，目前沒有通脹，不利好黃金，但也不建議冒險做空。不建議持有美元計價黃金，可持有持有一些歐元和日元計價的黃金。

周三重點關註：

9:15    美聯儲官員、堪薩斯聯儲主席喬治在該聯儲經濟論壇上就美國經濟形勢發表講話。

16:00    德國9月IFO商業景氣指數 

22:00    美國8月新屋銷售

總理安撫市場 希臘國債收益率大幅回落

希臘10年期國債收益率大幅回落逾100個基點，目前徘徊在8%水平。

希臘總理薩馬拉斯表示，希臘援助計劃的最終決定將在年底做出。關於信貸額度的磋商正在繼續。他的這一表態減緩了市場對於希臘退出救助的擔憂。

近日，希臘政局動蕩導致其可能提前退出救助計劃，引發了市場對其經濟前景的擔憂，投資者甚至擔心希臘再度引發歐債危機。

最新民調顯示，傾向不再接受歐盟國際貨幣基金組織苛刻救助條件的希臘左派政黨，明年2月大選勝出的機率高。

希臘總理薩馬拉斯 (Antonis Samaras) 提出提前退出救助計劃的提案，上周六 (11日) 贏得國會信任投票。薩馬拉斯希望趕在明年大選前退出歐盟救助計劃，而非等到原定的2016年底，好證明政府已奪回主權。

目前投資者擔心希臘準備終止緊急救助項目會引發嚴重後果。為了減輕市場對該國擔憂，希臘表示其將遵守與國際貸款機構達成的協議，並完成與歐盟(EU)和國際貨幣基金組織(IMF)達成的改革方案。

希臘股市自本周三（15日）開始暴跌，國債收益率飆升，並拖累歐洲其他國家股市。16日，希臘十年期國債收益率一度飆升至9%，創一年來新高。

歐美股市帶動風險資產強勢反彈 黃金等避險資產大幅回落

經過前幾日的罕見暴跌，今日風險資產一掃前幾日的陰霾全面反彈，避險資產走低。

今日晚間美股大幅高開，目前三大股指漲幅均超1%。此前歐洲股市也強勢反彈，漲幅逼近2%。

原油價格出現反彈，布油在下午大幅上漲後有所回落，目前價格在86美元/桶：

在避險資產方面，黃金在今日晚間快速下挫，跌幅為0.6%，美元/日元上漲，美國十年期國債價格下跌，收益率大漲2%。

18省份前三季度GDP增速回落 多地穩增長措施加碼

據中新網11月4日報道，近期，中國各省份陸續公布今年前三季度經濟運行情況。據不完全統計，截至11月3日，除了西藏、甘肅外，其余29個省份前三季度GDP數據均已出爐，其中，18個省份GDP增速較上半年出現回落。面對較大經濟下行壓力，多地近期紛紛召開會議，穩增長措施進一步加碼。

29省份公布前三季度GDP增速 18省份增速回落

國家統計局10月21日公布數據顯示，今年前三季度，中國GDP為419908億元，同比增長7.4%。此後，各地陸續公布前三季度經濟運行情況，截至11月3日，北京、廣東等28個省份前三季度GDP數據均已出爐，僅西藏、甘肅尚未公布。

中新網記者根據已公布數據梳理發現，在這29個省份中，重慶前三季度GDP增速最高，為10.8%，貴州以10.7%的增速排名第二，天津(10%)第三，黑龍江(5.2%)墊底。

與上半年相比，山西、遼寧等18個省份前三季度GDP增速出現回落，其中，遼寧GDP增速從上半年的7.2%大幅下滑至6.2%，降幅最大。

值得註意的是，北京、海南、廣東、浙江、河北、寧夏、黑龍江、內蒙古等8省份GDP增速逆勢回升，四川、湖北、江西這三省份則與上半年持平。

從GDP總量來看，廣東、江蘇、山東這三省經濟規模邁入4萬億大關，遠超其他省份名列全國前三。在這29個省份中，17個省份經濟總量已經超過1萬億元。需要一提的是，29個省份前三季度GDP總和為468472.97億元，這已經超過全國總量逾4萬億元。

多地加大經濟穩增長力度 狠抓投資成關鍵詞

雖然部分省份前三季度經濟增速有所起色，但多地GDP增速低於年初預期目標。近期，多省相繼召開會議部署四季度經濟工作，多提到當前經濟下行壓力較大，並紛紛部署一系列穩增長措施，其中，狠抓投資和項目建設成為關鍵詞。

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河北前三季度GDP增速由上半年的5.8%回升至6.2%，但仍低於今年8%的預期增長目標。為此，河北在10月24日省政府常務會議指出，當前河北經濟發展下行壓力依然較大，要把穩增長擺在更加突出的位置，狠抓投資和項目建設。

河南前三季度GDP增長8.5%，較上半年回落0.3個百分點。河南在10月29日的省政府常務會議指出，當前經濟下行壓力依然較大，完成全年目標任務艱巨，要以重大項目建設和擴大開放招商為重點，促進投資平穩較快增長。

廣東認為“完成全年目標任務壓力仍然較大”，提出要著力促進投資合理穩定增長，狠抓重大基礎設施投資。山西則提出奮力沖刺四季度工作，大力推進重點工程建設。

民生證券宏觀研究員朱振鑫對中新網記者表示，多地加大穩增長力度，有利於完成全年目標任務，但各地在加碼穩增長措施的同時，更應積極適應經濟發展新常態，更加註重促改革、調結構，以增強經濟內生動力，提高經濟發展質量效益。

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