全球運營商都在準備部署5G網絡，而美國可能搶占先機。當地時間周四，美國聯邦通信委員會(FCC)將為5G網絡分配頻率資源。
據今日美國報網站報道，通過分配頻率資源，FCC準備讓美國進入5G網絡時代
本周四，FCC將舉行月度會議，屆時各委員將會進行表決，為5G網絡的部署統一分配無線電頻率資源。這將是全世界第一個國家為5G分配頻譜資源。據悉，FCC將會分配28GHz、37GHz和39GHz三個頻段，用於獲牌照運營商的5G網絡建設。
另外，64GHz到71GHz的頻段，將用於5G網絡的非牌照用途。
5G是4G之後的下一代移動通信網絡標準，其上網速度將比4G高出一百多倍，運營商的服務能力也將極大增強，5G網絡將會對家庭現有的寬帶連接形成有益的補充。
美國多家移動運營商將會爭取獲得5G網絡的運營牌照。目前，AT&T、Verizon等公司已經開始進行5G網絡的測試。在全球市場，一些國家的運營商也已經進行前期試驗和測試。
本周二，FCC主席維勒(Tom Wheeler)在出席美國國會眾議院的一個聽證會時表示，針對5G網絡分配頻率資源將會讓美國、本土制造商、企業家和創新人員獲得“主場優勢”。
維勒表示：“我真的相信，我們周四做出的決定，將會是FCC今年以來所做的最重要決定。”
據悉，此次分配的頻譜過去不能支持移動設備通信，但是通信技術進步使得這些頻譜變得更有價值。和低頻頻段相比，這些高頻頻段的空間多出了四倍，能夠更快速傳輸數據。
美國運營商的5G網絡測試仍然在初期階段，大規模測試將會在明年進行，運營商最早提供5G商用將是在2018年。
另據媒體報道，Verizon今年初已經開始測試5G，實驗中的網速能達到光纖通信水平。
近日，違約“大戶”東北特殊鋼鐵集團有限公司(下稱“東北特鋼”)再次被推上風口浪尖。這個中國北方最大的國有特鋼企業，在最近不到4個月內，連續7只、共計47.7億元(不含利息)債券連環違約，而至今仍未給出任何解決方案。
在經歷兩次持有人會議之後，債權人對地方國企“破罐子破摔”的消極應對已忍無可忍，不出意外的話，7月21日多只債券的債權人會議將同時召開。網傳的“債轉股”脫困方案是否為投資人買賬？東北特鋼的信用危機是否已經讓投資人對整個遼寧省政府失去信任，也許都將在兩天後見分曉。
東北特鋼連環式債券違約恰恰反映了目前中國經濟基本面沒有好轉的情況下，中國所面臨的沈重債務的冰山一角。地方政府必將在解決債務問題中承擔重要的責任。但關鍵在於，地方政府的角色到底是為企業“耍賴”撐腰的霸道家長，還是充分維護債權人利益的公允者？在市場人士看來，東北特鋼連環違約如何解決，將具有標桿性的意義。
債權人“圍剿”東北特鋼
7月19日東北特鋼公告稱，2015年度第二期非公開定向債務融資工具(債券簡稱“15東特鋼PPN002”)應於7月18日兌付本息，截至到期兌付日日終，公司未能籌措足額償債資金，本期債券利息不能按期足額償付，已構成實質性違約。本期債券發行規模8.7億元，利率7.40%，本期應償付利息金額6438萬元。這是東北特鋼第7次爆出債券違約，至此違約債券本金總額近48億元。
東北特鋼是遼寧省國資委旗下大型特殊鋼鐵生產企業，2004年9月由原大連鋼鐵集團、撫順特鋼集團、北滿特鋼集團重組成立。它幾乎是中國北方最大的特鋼企業。
7月18日下午，撫順特鋼(600399)發布公告披露，公司控股股東東北特鋼收到遼寧銀監局《關於對東北特殊鋼集團有限責任公司采取出具警示函措施的決定》。事情起因是東北特鋼不能兌現一年前對於撫順特鋼的增持承諾。
去年7月8日，東北特鋼承諾擬在未來12個月內增持撫順特鋼，累計金額不低於1.8億元。不過，因為流動性資金不足問題，東北特鋼無力履行承諾。
實際上，東北特鋼早已處於自身難保的境地。近年來因為拖欠貸款，先後9次被最高人民法院列入全國失信被執行人名單。今年3月24日，該公司董事長楊華上吊身亡。3月28日東北特鋼發行的“15東特鋼CP001”8億元債務宣告違約，開啟了地方國企債券違約的序幕，自此東北特鋼後續到期的債券全部違約，截至目前，違約總額39億元(不計利息)。
然而，情況還在繼續惡化。7月12日，“13東特鋼PPN001”再度違約，“15東特鋼CP003”兌付存在不確定性。
7月18日有媒體報道稱，東特鋼三期短融的主承銷商國家開發銀行通知召開持有人會議，其議案是：一是《關於要求交易商協會全面暫停遼寧省企業發行債務融資工具並對東北特鋼公開譴責的議案》；二是《關於提請證監會、銀監會、發改委暫停遼寧省政府及企業融資並倡議所有金融機構全面停止購買遼寧省政府及遼寧地區債券的議案》。
不過，當天晚上，國開行網站發表澄清公告稱，上述為不實報道，國開行“本身不具備提起議案的職能和權利”。不過，聲明也強調，“國開行作為東北特鋼債券主承銷商之一，將繼續盡職履責，督促有關部門和東北特鋼盡快履行償債義務，盡最大可能保障債券投資人合法權益，維護區域金融生態安全。”
一位國有銀行金融市場部負責人告訴《第一財經日報》記者，盡管國開行做出了否認，但是消息肯定不是空穴來風，推測是會議上有過這樣的聲音。由此反映出，此次東北特鋼連環違約事件對於債權人來說，已經到了“是可忍，孰不可忍”的地步。
中信證券研究部總監、固定收益首席分析師明明對《第一財經日報》記者稱，議案理論上應由投資者提出，主承銷商的職能是會議召集。持有人會議議案落地與否還看會議表決與發行人答複。持有人會議是持有人集體議事表達自身合理意願的平臺，也是持有人與償付主體就重大事項進行溝通協商的重要機制安排，議案能否落地需投資者會議通過及發行人同意。
根據7月18日中國貨幣網公告，7月21日東北特鋼的多只債券將召開債券持有人會議，屆時或許會是一個集中“清算”的日子。其中包括了，中國銀行作為主承銷商召開“12東特鋼MTN1”中期票據第三次持有人會議；渤海銀行作為主承銷商召開“15東特鋼SCP001”超短期融資券第三次持有人會議；農業銀行作為召集人召開“13東特鋼MTN2”中票的第3次持有人會議。
債轉股市場不買賬
自今年3月東北特鋼首只債券違約以來，已經兩次召開持有人會議，但至今未給出任何解決方案。
有媒體報道稱，目前遼寧省政府正在遊說中央政府，希望對東北特鋼的金融債務按照70%的比例轉為股權。也就是此前應對信用債違約坊間爭議頗多的“債轉股”方案。
其實在7月初，一份名為《省政府東北特鋼工作協調領導小組會議精神傳達提綱》已經在互聯網廣泛流傳。其中提到，會議討論通過了東北特鋼重組脫困工作方案，其主要內容為“債轉股”。具體“對金融債務按70%比例轉為股權，30%保留，債轉股完成後，原債權人可通過東北特鋼整體上市或資產註入上市公司後在資本市場退出”。
然而，對於這一方案，大多數債權人表示拒絕。而就在一個月前，東北特鋼還發公告說承諾不進行債轉股、不逃廢債、保證債券本息兌付。
在債權人看來，東北特鋼本身不是上市公司，這些債轉股後，債權人投資的成本如何收回是一個很大的問題，同時將來退出的渠道是什麽？特別是這些產能過剩的企業，中國未來也不可能又對它們大規模投資擴張，帶動這些企業利潤大幅度增長，對於債權人來說，一旦接受這方案，幾乎意味著實實在在的損失。
“只是一種名義上的股東存在，但得不到任何回報，將來一旦破產清算，面臨的風險更大。”中國社科院金融研究所貨幣理論與政策研究室主任、第一創業證券首席經濟學家彭興韻告訴《第一財經日報》記者。
與此同時，“目前鋼鐵類的企業產能非常低，大量設備閑置，如果債轉股增加了資本，也意味著生產規模可能得以繼續擴張。”他說，而這和中央所三令五申的“去產能”相違背。
今年3月隨著地方國企、央企子公司相繼打破剛性兌付以來，監管層、學界、市場人士曾熱議債轉股作為解決債務重組的一項重要方案。4月7日，中鋼集團600億債務重組方案上報國資委、銀監會，並等待國務院批複。該方案涉及與幾十家銀行協商達成的減債、展期、債轉股等條款。
盡管當時市場的質疑聲不少，但仍然是翹首以盼，希望看到實實在在的案例。但事實卻是，自去年信用債市場出現違約以來，除了個別債券日後將本息償還，至今並沒有哪一個違約的債券最終通過重組方案得到解決。
5月9日，權威人士在《人民日報》刊文明確表示：“對那些確實無法救的企業，該關閉的就堅決關閉，該破產的要依法破產，不要動輒搞‘債轉股’，不要搞‘拉郎配’式重組，那樣成本太高，自欺欺人，早晚是個大包袱。”這被認為是“債轉股”風向的大逆轉。
6月15日上午，中國社會科學院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚，在國務院新聞辦公室舉行的吹風會上表示，債轉股“要謹慎使用，要堅持市場原則、法治原則，不能容忍僵屍企業、過剩產能茍延殘喘。”
此次東北特鋼傳言將通過債轉股來解決，最終能否得到債權人認可仍是懸而未決。
彭興韻對本報記者表示，可以推測，未來解決方案可能是從更高的中央層面來解決。“無非是通過‘家長式’的協調，如果真的讓地方政府面臨大量的信用破產，估計更高層面會進行幹預和協調。”
“這在中國是不可避免的，因為沒有設置地方政府的破產機制。但是，這對中國信用市場的發展帶來了很不利的影響。”上述國有銀行金融市場部負責人也對本報記者稱。
“這次東北特鋼系列債務違約，也給中國債券市場發展提了個醒，要在保證健全的信用機制的前提下，推動中國債券市場更加健康的持續穩健的發展，而不以單純的改變銀行貸款和債券市場直接融資之間的關系，作為短期的直接目標和任務完成。”彭興韻指出。
地方國企違約更難搞 信用“破罐子破摔”
東北特鋼的標桿意義體現在：這是一家地方大型國有企業，和地方政府的關系非常密切，在過去數十年的債市發展中，投資者都堅信，像這樣的企業肯定面臨著更強的剛性兌付且不會打破。而現在大家發現，當違約發生，真正處理起來，難的恰恰是地方國企。
在市場人士看來，東北特鋼的“連環違約”不僅是對於這家地方國有企業本身信用的重創，甚至宣告遼寧省政府信用打了折扣。
“東北的和山西的不要碰，煤炭和鋼鐵的不碰。”一位券商債券融資部負責人此前告訴《第一財經日報》記者，信用債出現違約之後，對於投資人對信用債信心的打擊幾乎是以點蓋面。
彭興韻告訴本報記者：“當國有企業一旦出現違約，債權人所面臨的風險，比一般民企還要高。”這種風險體現在，民營企業由於產權關系相對明確，企業的經理人員也是所有者，如果完全失去信用，將來要通過市場化融資，將變得更加困難，因此民營企業反而更在乎自己的聲譽。但是，對於地方國企，對聲譽反而有種“破罐子破摔的”意思。
“一旦地方政府參與進來，地方企業的貸款或者公開的債務出現違約，成本由金融機構來承擔的，也就是可以把成本往中央政府轉嫁，但是借款時帶來的實實在在的好處卻是地方政府來享受，這是收益和成本不對等。”彭興韻對本報記者說。
在一些債權人看來，東北特鋼“過分”之處在於，信息披露做得不夠，地方政府的保護之下，企業有逃廢債之嫌。“之前出的幾單違約，都是先‘悶在鍋里’，然後直接發公告提示，如果東北特鋼能夠找到合理的途徑比如破產清算的方式，公開自己的財務信息，反而能夠得到市場的理解。”
彭興韻對本報記者表示，中國信用債發展過程中，地方政府或許起到了不好的作用。“我對地方政府的償債能力真的有所擔憂，就此而言，地方政府的債務風險可能比一般的企業債務還要大。”
美國股市周四小幅低開，權重股福特與康菲石油業績不及預期，福特下跌了8.8%。周四大量財報公開在即，焦點為盤後的Google和亞馬遜。
標普500指數低開1.42點，跌幅0.07%，報2165.16點。道瓊斯工業平均指數低開33.69點，跌幅0.18%，報18438.48點。納斯達克綜合指數高開5.13點，漲幅0.10%，報5144.94點。
盤前活躍股票中，Facebook盤前升逾5%，周三收盤後，該社交巨頭稱第二季度營收和用戶增長超預期。
周四第二季度財報季火力全開，制藥商、消費者產品、大型石油、金融和汽車公司都將發布財報。焦點將為收盤後谷歌母公司Alphabet和Amazon.com的財報。
周三，美聯儲在聲明中稱，經濟前景近期風險減弱，暗示對九月加息持更開放態度。當日，標普500指數當日收盤下跌0.12%，報2166.58點。
其它市場：日經指數下跌1.13%，日元匯率有所上漲，從周三尾盤的1美元兌換105.41日元上升至104.70日元。
黃金期貨上漲1.15%，投資者認為美聯儲不會在九月加息。
央行公開市場今日凈投放500億元，中國央行公開市場今日將進行800億元7天期逆回購操作。另外，公開市場今日有300億元7天期逆回購到期。
今日上海銀行間同業拆放利率(Shibor)出現了少見的全線下跌，印證了銀行間市場資金面進一步轉寬，與此前市場預期一致。7月28日，短期的隔夜Shibor利率跌幅最大，下行了1個基點至2.0280%。
另外，美國聯邦儲備委員會27日宣布將聯邦基金利率維持不變，與此前市場預期相符。南京銀行資金運營中心指出，雖然美聯儲7月沒有加息，但預計年內至少仍有一次加息空間。未來隨著美元指數回調，人民幣匯率不太會一路貶值，更有可能呈現出順勢波動、波幅加大的特點。預計央行可能采取的流動性助力措施仍將以周期化、碎片化和結構化為特點。在此背景下，銀行間市場流動性總體預計繼續保持中性格局。
市場人士表示，央行加碼資金投放力度，顯然是為了緩解短期流動性偏緊的狀況。事實上，從26日午後，資金面已出現回暖征兆。得益於央行繼續“補水”支援，27日，貨幣市場流動性進一步改善，主要期限回購利率紛紛自近階段高位回落。
據統計，進入7月下半月，在資金面收緊的同時，央行通過逆回購操作、續做MLF等累計實現資金凈投放3653億元。若將國庫現金定存操作考慮在內，則達到4153億元。央行通過多舉措、大規模的資金投放，逐步平抑了因繳稅等多重因素造成的流動性短時波動。
市場人士指出，資金面已基本恢複寬松，短期看，月末時點因素可能造成一定擾動，但在央票到期與逆回購操作等助力下，已難對資金面造成大的影響。跨月後，隨著月末因素消退，同時8月財政存款可能轉為凈減少，資金面仍有回暖空間，貨幣市場利率或回落至前期運行中樞水平，但仍需關註外匯市場波動可能對流動性造成的不利影響。
美股周四低開。投資者繼續等待美聯儲主席耶倫的講話。美國上周首次申請失業救濟人數降至26.1萬，7月耐用品訂單大漲4.4%。
標普500指數低開2.53點，跌幅0.12%，報2172.91點。道瓊斯工業平均指數低開18.14點，跌幅0.10%，報18463.34點。納斯達克綜合指數低開9.00點，跌幅0.17%，報5208.70點。
本周五美聯儲主席耶倫將在懷俄明州傑克遜霍爾召開的央行會議上發表講話，市場仍在等待。
美國堪薩斯城聯儲主席喬治周四稱，消費物價指數的上漲給聯儲收緊政策提供了空間。鑒於目前仍在負值區域的實際利率及龐大的聯儲資產負債表，聯儲的政策還相當寬松，近期加息的時機是“合適的”。同時9月會議前仍需耐心等待數據，因為通脹上升讓聯儲有擺脫寬松的空間。
經濟數據面，美國勞工部宣布，美國上周首次申請失業救濟人數減少1000，總數下降至26.1萬，表明勞動力市場狀況健康，失業人數很少。接受MarketWatch調查的經濟學家平均預期該數字將下降至26.4萬。
另一份數據表明，美國7月耐用品訂單大漲4.4%，創去年秋季以來最大漲幅，表明長期存在的生產下滑狀況可能已經結束。經濟學家平均預期該指數將上漲3.6%。
美股周四低開。歐洲央行維持利率不變，並強調願意長期維持QE措施，但未能推出更多刺激措施令投資者感到失望。
標普500指數低開4.89點，跌幅0.0.22%，報2181.27點。道瓊斯工業平均指數低開54.65點，跌幅0.29%，報18471.49點。納斯達克綜合指數低開15.84點，跌幅0.30%，報5268.09點。
歐洲中央銀行早前宣布，維持歐元區主導和資產購買規模不變。其中，主要再融資操作利率維持在0%，邊際貸款利率仍為0.25%，邊際存款利率保持-0.40%，量化寬松月規模800億歐元及執行時限至2017年3月均不變。歐洲央行行長德拉吉在隨後召開的記者招待會上表示，預計利率未來一段時間內將維持在當前或更低水平。量化寬松將持續到通脹路徑與目標一致之時。
市場此前預期該行將在維持利率不變的同時擴大QE規模。消息公布後，歐元/美元短線快速走高，漲幅擴大至0.7%，觸及兩周新高1.1316，此後迅速回落。
此外，美國勞工部周四發布的報告顯示，9月3日當周，美國初請失業金人數下降4,000，至25.9萬，創兩個月新低，好於接受MarketWatch調查的經濟學家平均預期的26.5萬。這是美國初請失業金數據連續第79周低於30萬關口，反映勞動力市場依然穩健。過去四周初請失業金人數均值下降1,750，至261,250人。截至8月27日的一周，美國持續申領失業金人數下降7,000，至214萬。
蘋果股價開盤走低逾1%，該公司在昨日宣布推出了新款iPhone 7與蘋果手表系列產品。