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近日多隻細價股突然被洗倉，股價數日內離奇暴跌八、九成，當中包括散戶熱炒的中國鐵聯傳媒（745，下稱「中鐵聯」），五個交易日累跌七成六。最神奇是，該股被斬倉後，再連續兩天獲大手掃貨，股價反彈近一倍，數日間散戶如食驚風散。

中鐵聯大波動，背後涉及一場澳門富豪與太子黨的惡鬥。前年已賣殼易手的中鐵聯，新主是已故中共元老萬里家族，其子萬伯翱今年三月獲委任為公司名譽顧問，打正旗號，進軍內地影視市場。這一批密謀食大茶飯的莊家，成功氹得以「飛仔強」李志強為首的澳門幫落疊，齊齊上車炒上。

只是尚在「搭棚」，卻有人「籠裡雞作反」，私自將手頭的大量細價股散貨，觸發斬倉潮。據知現時澳門幫想反手「收殼」，莊家則擲錢力保，一場收購戰已一觸即發。

中鐵聯這幾天的股價表現，正好認證了「莊家股」之兇險。上週四，復活節假前的交易日，中鐵聯突然提早「復活」，獲近四十宗大手買入，股價急升六成五，加上週三亦曾急升，連升兩日，局部收復早前連跌五日的失地。「莊家為咗安撫班澳門富豪唔好乘機掃貨，跟手趙起隻殼，故趁呢兩日將個價推番上去。但距離佢哋（澳門富豪）嘅入貨價，仲有段距離，所以佢哋唔會咁容易收手。」知情人士說。今年初開始進軍影視業的中鐵聯，原本勢頭正旺，股價一度升穿二元。怎知中途「冧棚」，除打亂莊家部署，亦拖累被氹入股的澳門幫，有澳門富豪向本刊親述「中伏」經過。

澳門幫中伏謀反擊

早於四月初，在澳門做生意多年、經常炒股的陳先生，獲告知又有新「炒」作：「當時有人同我講745升硬，堅嘅，我咪九毫子買入。啲朋友呀，飛仔強（李志強）呀，都有入貨！間公司係萬里（已故中共元老）個仔o架，後台好硬。佢哋話會收購內地影視公司，我哋搵人去北京問過，知道單刁係堅嘅！於是入股。嗱，《蘋果日報》都有報導o架。」一星期後，中鐵聯果然宣佈以二十億元，收購北京公司i-Marker。該公司在內地經營媒體、電影業務及影視城，最新發展是與國家文化部合作，取得海外電影在內地的播放權。然而翻查陳生提及的報導，原來只是一篇以「鱔稿」形式刊登的廣告。中鐵聯在廣告中誇口要打造「東方荷里活」，配以公司管理層與名譽顧問萬伯翱的合照，成功向一眾澳門富豪大灌「迷魂湯」。

莊家「戲棚」冧檔富豪詐型

籠裡反急補鑊

就如其他概念sexy的莊家股，中鐵聯為「變身」其實早已部署。中鐵聯原名榮康控股，經營建築工程生意，原主席兼大股東許智勇大佬許知仁，是小超人李澤鉅老友，因此榮康有長實御用建築商之稱。○八年，集團收購北京鐵聯通達廣告傳媒，改名中鐵聯，許家開始「金蟬脫殼」，股價亦跌殘至一毫，部署消息炒上。一二年，基金Huge Leader入股中鐵聯，成為大股東，基金董事肖豹延，有傳就是萬里家族的手下。去年十二月，中鐵聯與林小明旗下的寰宇國際（1046）合作，開發手機電影apps。有主題、有概念，股價開始炒上。今年一月，股價最高見二元多。同月許智勇亦大折讓八成配售手上一成多股份全面離場。而基金Huge Leader的手上股份，連同可換股債券權益，持股量已達八成六。這時，將股價推上高峰的好戲開始。有熟悉市場運作的細價股莊家說：「中鐵聯呢個時候乘機建議一拆五（即將股份拆細，假設每股價值一元，拆細後變成每股兩毫），就係想股價拆細後，可向上大炒特炒。」亦如一般莊家股的玩法，這時大莊家派貨予多個「人頭倉」，製作股票戶口，齊齊「搭棚」，製造成交及推高股價。觀察中鐵聯今年二月開始，股價由高位二元回落，到三月中跌穿一元，相信莊家這時已收了一次網。之後，便再逐步發放「好消息」，並向活躍於細價股的富豪落手，氹對方「走一轉」獲利，齊齊食一鋪完美的大茶飯。公司其後停牌兩星期，為下一輪放網做準備。四月八日復牌，同時宣佈收購北京影視公司i-Marker。莊家的如意算盤，是股價會因此消息爆發或炒上，連帶入股的澳門幫亦有錢賺。但這次始料不及的是，股價同日雖漲了一成，但翌日開始即洗倉式暴跌，五日累跌超過七成六，最低曾跌至一毫四。突然「冧棚」，一眾金魚缸玩家大跌眼鏡。究其原因，消息人士指，與有人「作反」有關，「原來有個莊家的人頭倉『拍檔』，見宣佈當日股價反彈，即偷步擲貨，其他人頭倉好多都係借孖展揸貨，股價一跌，佢哋就俾人斬倉，更加觸發骨牌效應！」消息人士透露，「呢個拍檔同時拋售中國家居（692），所以間公司被斬倉後被迫停牌，等大莊家有時間籌旗補倉。但中鐵聯嘅莊家財力較雄厚，故無停牌整頓，好快就入市谷番起股價，維持秩序。」

大戶惡鬥散戶遭殃

中鐵聯故此在翌日及其後急升，上週四收報三毫九。但一來一回，高位入貨者仍然要蝕！記者曾致電陳生，他唉聲嘆氣道：「仲睇緊發生咩事。（我哋）都諗過索性食咗個殼，依家殼價都有五、六億。對方（莊家）亦知衰，叫我哋搵個人入去做非執董，叫做安撫我哋，但我梗係唔制啦！」今次澳門幫無端端「被過一戙」，市傳有份入貨的「飛仔強」李志強正部署反擊。以陳生買入價九毫計，同期入市的一眾澳門幫，目前仍勁蝕五成六。因此，消息人士指以「飛仔強」為首的澳門幫，絕不會輕易收貨，並向有份投資的朋友建議，齊齊「趙」起隻殼。

與賭王四太梁安琪關係密切的李志強，是澳門賽馬會董事總經理，在澳門擁有多個賭廳，現持有前身為漁人碼頭的勵駿（1680）約一成二股份。水頭充足的李志強，曾於○四年以九點四億元買入淺水灣道117號Grosvenor Place全幢，一一年嫁女擺酒，賭王何鴻燊、鄭裕彤、劉鑾雄、林建岳等富豪均有出席。以李氏為首的澳門富豪，絕對有實力「反噬」中鐵聯。

「依家殼價值錢，A股IPO死寂多年，好多內地民企排極隊都上唔到市，想來香港買殼。」但以太子黨為首的大莊家亦不肯放手。萬伯翱是中國作家協會會員，曾任國家體委對外宣傳署署長。其父萬里則是中共元老，曾任中央政治局委員及國務院副總理。消息人士指：「個殼仲有排炒，呢兩日股價大幅反彈，證明大莊家夠錢收回被斬倉嘅貨。但依家兩邊都咬住唔放，股價好像拋波仔咁，散戶咪亂跟呀！」

洗倉核數師——開元信德

上週股價暴跌的多隻細價股，有一個共通點，就是聘用同一核數師開元信德，包括中鐵聯和跌到停牌的中國家居（692）。專做細價股的開元信德，目前為十四間上市公司核數，當中只得三間市值超過十億元。客仔譽滿國際（8212）及萬德資源（8163），由年初至今被洗倉累跌超過八成，可見開元信德是名副其實的「洗倉核數師」。 有業內核數師指開元信德出名以低價搶客，他透露：「佢哋鍾意同人鬥平，有時三十萬一單job都照做，聽講佢哋入面有幾條team各自追數，所以就要搶客。」開元信德有五名登記董事，其中持有六成二股權的是莊勝百貨（758）執行董事吳文仲，而另一位董事葉啟賢，去年十一月曾因違反守則，被會計師公會罰款六萬元兼被公開譴責。

近月多隻細價股的股價一瀉千里，有的數日內急瀉八、九成，有股份甚至瀉到停牌「避禍」！散戶未及回氣，一隻輪著一隻出事。這些細價股的其中一個共同點，是它們聘用開元信德會計師行為核數師，「股與股」之間的關係亦錯綜複雜，一時間令這家細行聲名大噪。不單開元信德，本刊追查發現另兩家核數師行，旗下的細股客戶一樣「千奇百趣」。原來有的核數師本著「敬業」精神，以超筍價對有「特別需要」的細股公司，來者不拒。看著這批核數師的客戶名單，對投資者來說，似是一個「黑色警報」！開元信德客戶關係糾纏

開元信德會計師事務所關係糾纏萬德資源（8163）德金資源（1163）股價暴跌中國家居（692）中國國家文化產業（745）譽滿國際控股（8212）彩娛集團（8022）浩倫農科（1073）中國衞生控股（673）中投融資（1226）天年生物（1178）其他北方礦業（433）中國基建（600）西北實業（8258）無縫綠色中國（8150）凱富能源（7）

多隻被洗倉的細價股中，有在內地經營電影、剛易名不久的中國國家文化產業（745），有從事木製傢俬的中國家居（692）、也有做林木業的萬德資源（8163），隻隻都大冧五成以上！估不到炒股專家周顯亦中招！周顯曾於多個報章專欄中推介中國家居，豈料愈推介，股價愈跌，曾於三日內暴跌了五成五，令不少追隨周顯的散戶怨聲載道。周顯亦不禁大吐苦水：「我都唔知點解大跌，真係俾佢累死呀！懷疑有人突然被斬倉啦！」

一人身兼多職

巧合地，雖然暴跌的公司業務皆不盡相同，但原來都聘用開元信德作為核數師。再對照由開元信德核數的十五家上市公司，竟然發現不少董事名單皆互相重疊，例如早前宣佈以七成半折讓價、作「一供四」供股的萬德資源，和另一家同樣暴跌、股價得兩毫的細股德金資源（1163），完全是「難兄難弟」。除公司一樣做資源，名稱有個「德」字，連股票號碼最後三隻字都是「163」，董事會成員，自然亦撞到幾乎一模一樣。萬德資源的張偉賢，身兼執行董事、主席及行政總裁三職，又同時擔任德金資源主席。而萬德資源董事總經理劉智仁和獨立非執董楊慕嫦，亦分別是德金資源執董和獨立非執董。在萬德資源，張偉賢打三份工一年有一百二十四萬多元人工，劉智仁八十七萬元，楊慕嫦有十四萬元。山大斬埋有柴，可謂「專業人頭董事」。另外，亦有董事「身兼多職」，如去年八月才被委任的中國家居（692）獨立非執董陸海林，同時擔任另外九家上市公司的獨立非執董及一家上市公司的公司秘書職務。在業績期，若他要出席所有公司記者會，相信會非常頻撲！假設每個非執董職位年薪十五萬元，陸海林的年薪便有一百五十萬元。一名業內人士說：「坊間有啲股，只係想將股價舞高弄低，都唔知業務係咩。當中董事、非執董、秘書等都可以係人頭。呢啲股份高危，但監管機構都唔理！」

十幾家公司十人做曬

幫上述莊家股核數的開元信德，開業已七年，其中一名股東是莊勝百貨（758）副主席吳文仲。翻查資料，他在樹仁學院得工商管理文憑，其後在公開大學工商管理碩士畢業，做副主席年薪只有十九萬元。反而開元信德的核數生意更「和味」，十多間上市公司的每年收入便逾八百萬元，最平一間二十九萬元有交易。通常大行一般收數百萬元；幾十萬一間認真頂爛市！有上市公司主席指，細會計師行平價搶生意，一般三十萬元一年有交易，「派兩、三個人去核數，一年上大陸睇一次廠，包埋盡職審查添！」現時不少細行人手不足十人，但就幫十幾間上市公司核數，質素成疑，「核數師簽完名，要俾另一個部門做technical review（技術評審），細行人少，個個都識得對方，咁我信曬你，你又信曬我囉！」有行內人士又指，核數呢行除了用平價去爭生意，還有其他招數，「會唔會整靚啲盤數，就唔會講到出口，但我聽講過，有間firm真係同個客講，你只要俾足錢，我就唔qualified你（即發表無保留意見報告）。」黑色指數：★★★★★

鄭鄭會計師多個客戶曾「出事」

鄭鄭會計師事務所「出事」公司東方明珠石油（632）天然乳品（462）股價暴跌朗力福（8037）新天地產（760）亞洲資產（8025）恆芯中國（8046）東麟農業（8120）其他利興發展（68）第一德勝（918）首都創投（2324）和協海峽金融（33）比高集團（8220）中國釀酒（39）

九八年成立的鄭鄭會計師樓，在行內算是老鬼，老闆「鄭康棋」及「鄭康祥」，兩兄弟拍住上。二人一個家住南區璧如花園，一個家住紅磡海逸豪園，辦公室就在灣仔聯合鹿島大廈。現時「鄭鄭」出任十三間上市公司核數師。巧合的是，其中數間曾出事；其他人「跳船」，「鄭鄭」卻走去上船。其中一間「出事」公司，正是「夢熊大師」的東方明珠石油（632）。去年一月，原為該公司核數的致同會計師樓似「索到燶味」，突然「跳船」辭職。翌月東方明珠便宣佈，公司主席兼行政總裁黃坤、副主席劉夢熊、及財務總監兼執董張國裕等人，於一○年收購美國猶他州油氣田時，涉嫌串謀使用虛假文件，被當局拘捕。他們其後被落案起訴，並加控洗黑錢，案件押後至明年續審。一向語不驚人死不休的「夢熊大師」，當時自稱會以平常心對待任何「飛來橫禍」，又指「驚人真相終於有機會大白於天下」！這時，「大無畏」的鄭鄭會計師樓，沒有因這醜聞「嫌棄」東方明珠石油，反而在去年二月出任核數師至今，收費一百零五萬元。東方明珠石油停牌近三個月後，大跌三成七；過去一年股價跌近五成，散戶蝕到無眼睇。

走數無有怕

另一間「出事」的上市公司，是停牌近四年的天然乳品（462）。其前執董陳克恩在收購一間新西蘭乳品公司資產時，涉嫌收受逾七千萬元及兩項新西蘭物業，在一一年十月被落案起訴。但其實在出事前一年，時任核數師的華利信已對其賬目不表示意見，理由是無法取得新西蘭資產的相關財務資料；而該公司主席以健康為由，在業績公佈前率先辭職。自出事後，天然乳品不斷被人入稟追數，例如有貨運公司追討逾四百萬元運費、有財務顧問追討九百萬元顧問費等等；雖有種種前科，但鄭鄭會計師樓仍然無懼「被走數」的風險，在一二年八月出任其核數師至今，收費九十五萬元，較上手收貴了二十五萬。除上述兩間公司，「鄭鄭」的客仔包羅萬有，包括由周星馳打骰的比高集團（8220）。但超過一半上市公司在過去五年，蝕足四年以上，其中市值僅四億元的恆芯中國（8046），有本事在去年蝕足十億元；另有三間上市公司的主席或行政總裁，在過去一年間辭職，其中東麟農業（8120）董事局主席在去年十一月辭任，過去一年該股股價被洗倉，跌足九成！黑色指數：★★★★

瑪澤會計師莊家股御用核數

瑪澤會計師事務所莊家股 合一投資（913）威利國際（273）福方集團（885）伽瑪物流（8310）股價暴跌中國數碼文化（8175）中國支付通（8325）廣澤地產（989）中國海景（1106）其他實力建業（519）E-KONG GROUP（524）堅寶國際（675）白花油（239）昇力集團（8047）敦沛金融（812）康師傅（322）裕興科技（8005）

○七年成立的瑪澤會計師樓，前稱馬賽，現出任十六間上市公司核數師。其中五間上市公司，善玩財技，在過去六年多次以合股、供股等大抽水，而當中三間：威利國際（273）、合一投資（913）及福方集團（885）都是由股壇大莊家莊友堅打骰。雖然他近年較低調，但曾經在股壇要風得風，要雨得雨，近年股壇大事如電訊盈科（8）私有化、豐德麗（571）配股案及中策（235）收購台灣南山人壽等，都與莊友堅有關。上述公司的伎倆，都是先合併已發行的股票數目，令股價相對提升，例如十股變一股，令原來五毫的股價，放大十倍變成五元。合股的目的，就是為供股鋪路。這些上市公司，多會在公佈合股同時，宣佈大比例及大折讓供股。根據本刊統計，威利國際過去六年供股五次，而且不但是大比例地一供十，更較當時股價折讓超過九成。這六年來，威利國際以這伎倆抽水近六億元。

賤價供股用作放貸

這樣大幅合股、大折讓供股下，股價只會大插水，若小股東跟供，荷包陰乾；若小股東不肯就範，股權又會被大幅度攤薄，簡直供又死，不供又死，只有任人魚肉，「無得輸」的大股東在市場「收曬貨」，才乘機炒上。福方集團的招數亦夠絕，在○八至一○年間，每年合股供股大抽水，三年間抽水超過八億元。去年一月，又宣佈二供一，集資近四千八百萬元，供股價較現價折讓四成。當日的公告寫明，集資所得會作一般營運用途，怎料在公佈供股結果當日，四千多萬袋袋平安之時，福方集團一個「屈尾十」，竟將資金用途改為放貸，但未有公佈放貸對象。過去十年福方集團從未派息，即使用股民的錢高息放貸出去，亦未見得會與股民分享回報。現時公司如何抽水、折讓多少，監管機構絕少過問，可謂由得散戶死！自開業起，瑪澤會計師事務所便出任上述三間上市公司的核數師。在其十多間客戶中，瑪澤收得最平的上市公司是中國支付通（8325），核數費用只得二十五萬元！幾乎低絕全行，成為「頂爛市」之最。有行內人士坦言，核數師這行業競爭激烈，不論上市公司質素如何，有錢賺的生意就會有人做，「好似最近群星紙業（3868）咁，畢馬威幫佢核數，發現有假賬成分，唔肯出業績報告，仲即刻跳船。群星紙業之後被證監會封艇，凍結資產。最後有另一間firm肯接，仲簽埋份業績出街添！」這樣看來，散戶睇年報時，除了留意財務報表外，亦要睇睇核數師的名字，提防提防！黑色指數：★★★

Big Four也出事

正所謂樹大有枯枝，細行亂爭生意，有機會出事釘牌，而「壟斷」三分之二市場的四大會計師行（畢馬威、羅兵咸、安永及德勤）亦曾涉及專業失當醜聞，最終要作大額賠償。四大行中，最惹火要數安永。○○年前上市公司雅佳（已除牌）因多項行為失當被勒令清盤，其清盤人入稟控告安永，在九四年至九九年出任雅佳的核數師期間，涉嫌專業失當及偽造文件。案件中，安永一名合夥人被捕，但最終雙方和解，有傳和解金額超過十億元，是本港歷來和解金額最龐大的會計師專業失當個案。○三年安永一名合夥人，亦因涉嫌協助民企騰達智能（已除牌）做假賬上市，被廉政公署拘捕。其後安永知驚，收緊審核要求並辭任多家上市公司核數師。另一間四大行德勤，涉嫌在九七年出任廣南集團（1203）及威樂控股（已除牌）的核數師期間，違反會計專業準則而受查，○九年與香港會計師公會達成和解協議，和解款額約三百五十萬元。有中小型會計師行老闆指，Big four為求爭生意都好進取，「如果市場唔多IPO，大行請落咁多人，唔可以無嘢做o架嘛，咪爭核數囉，試過有啲job，big four收得平過我添！」