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【簡評】窩窩團赴美IPO：融資六千五百萬美金，為了再燒兩年？ 首募錢厚-Tcoins

來源: http://xueqiu.com/8301293543/36120377


關註”首募錢厚”雪球賬號，大陸優質公司IPO投研全覆蓋。


T姐曰：窩窩團在1月10日向美國證券交易委員會提交了首版招股書，1月31日更新了首版招股書。融資額從第一版4000萬美元提升至6500萬美元。

1. 赴美IPO最原始動機：融資！融資燒錢？！

2014年三季度末，窩窩團賬上貨幣資金僅51萬美元，近三年來，營業利潤虧損均在3000萬至4000萬美元之間，其核心發生在“銷售、行政及一般費用”項下，O2O生活服務電商平臺搭建、推廣與運營以每年約4000萬美金的速度“燒錢”。

IPO之前，除2012年發行過B系列優先股籌資外，其余均來自大股東的“慷慨”融資，其發生在“應付關聯方款項-籌資活動”項下。

我們發現，2011年5月，窩窩團宣布獲得鼎暉、天佑、清科等多家投資機構的戰略投資，除此之外，窩窩團近期籌資活動未獲得互聯網巨頭或重量級PE/VC的投資，IPO之前一直走一條“獨特的”籌資道路。

接下來的問題是，慷慨的大股東在為公司燒掉1億美金以上的資本之後，是否還具備持續投入的能力和意願？這或許是窩窩團在商業模式尚未清晰之前，決定IPO的關鍵原因：窩窩團亟需外部融資！！

圖示：窩窩團三大會計報表關鍵數據摘要（萬美元）                                                       
數據來源：WIND資訊

值得關註的是，本次IPO融資額預計為6500萬美金，其大致相當於2013年全年虧損額的2倍，2014年預計虧損額的1.3倍，如果2015-2016年模式不發生明顯變化，則兩年時間將“燒掉”本次融資，屆時，需要額外新增資本補充。

2015年，公司的業務模式能發生重大變化麽？

2. 窩窩團的IPO故事：本地生活服務電商是藍海還是紅海？

在招股說明書和多家券商發布的IPO推薦報告中，窩窩團在刻意回避“團購”的角色，強調其發展O2O本地生活服務電商平臺的獨特價值，這是講個美國資本市場的核心故事。然而，我們在登陸美團、大眾點評、百度糯米APP首頁發現，窩窩團做的事情和前三大競爭對手並無明顯的差別，四張首頁截圖放在一起，甚至很難區分出哪個是窩窩團。

圖示：窩窩團/美團/大眾點評/百度糯米APP首頁，能看出哪個是窩窩團麽？


既然曾經的四大團購公司都在做O2O本地生活服務電商平臺，其市場競爭能力如何呢？APP下載量可作為市場能力的表征指標，我們對多個應用分發平臺的統計顯示，窩窩團只有美團下載量的十分之一，是百度糯米下載量的一半。

圖示：關鍵競爭對手在手機應用分發平臺下載量對比（萬次）                                       
數據來源：各平臺1月29日12:00公開數據

美團、大眾點評、糯米分別獲得阿里巴巴、騰訊和百度的投資，自2014年開始，爭奪市場份額成為O2O電商平臺資本競爭的最重要事情，以互聯網常規玩法，對商戶資源和用戶流量的競爭將持續消耗大量資本，三大巨頭有流量和資本優勢，不會給後來者留下任何盈利的空間，凈利潤率大幅度為負的格局仍將持續兩年。以此來看，“燒錢”幾乎不可避免。

本地生活服務電商平臺，未來兩年不是藍海，已是紅海。

6500萬美金IPO融資燒完之後，怎麽辦？這不得不成為窩窩團IPO之後要思考的頭等大事。

6500萬美金融資額燒完之後，窩窩團還有估值麽？這不得不成為IPO投資者必須思考的頭等大事。

3.窩窩團的價值：可能僅從被收購角度體現

以現有業務模式觀察，我們看不到窩窩團未來兩年實現盈利的任何可能性。窩窩團的價值可能僅從被收購的角度體現。新的問題是：BAT已經有O2O電商平臺業務，有誰會進入這一紅海市場和BAT爭奪？如果收購或戰略投資是一種選項，窩窩團又為何急著IPO？

窩窩團的大股東們將一個盈利模式尚未成熟、隱含著重大投資風險的項目強行帶到公眾投資者面前，留給IPO市場投資人重重疑慮。

特別聲明:本簡評依據公開信息，不構成任何投資建議與決策。

$窩窩團(WOWO)$     
@美股新手 @lomycat @天天靜心課 @方舟88 @放眼觀美股 
@BT美股手紀 @富蘭克淩 @不明真相的群眾 @王學恒 @MCorleone

Google美女經理跑步遇害　疑遭姦殺再燒屍

1 : GS(14)@2016-08-10 07:54:45

美國麻省一名女子跑步時失蹤，屍體其後被尋回，消息人士指遺體多處有被燒過痕迹，女子死前亦可能曾遭性侵。27歲的馬科特（Vanessa Marcotte）在Google任職會計經理，她本來在紐約生活，案發前到麻省一個小鎮探望母親。事發在周日下午，馬科特外出跑步後一去不返，警方接報後奉召搜索，警犬在距離其母住所約0.8公里的一處樹林找到她的遺體。當局並無詳細交代馬科特如何遇害，只是說這宗案件相信是殺人案，正安排驗屍確定死因。當局暫時未知事件是否隨機的暴力案件，呼籲當地居民保持警覺，「我們有連串可怕的事實、可怕的狀況。」消息人士透露，馬科特的遺體雙手、頭及腳部被燒焦。
Google形容馬科特深受團隊歡迎，她在紐約的辦公室工作了一年半，總是面帶笑容、熱心做義工又愛運動，公司對事件感到非常震驚及傷感，並向她的親友送上慰問。英國《每日郵報》





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160810/19730592

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【動畫‧重案實錄】逆孫索K致精神錯亂斬死爺嫲再燒屍

1 : GS(14)@2017-02-26 13:23:56

台灣高雄內門區2年前發生一宗孽孫手刃祖父母的倫常血案。男子李志隆(案發時21歲)吸食K仔後，不滿嫲嫲囉唆，持菜刀斬殺182刀致命，躲在房內的爺爺也未能倖免，被斬21刀後遭焚屍。李男直到屋內濃煙嗆醒才回過神來，哭着報警自首，但10多年的祖孫情已成一地灰燼。李志隆的父母在其9歲時離異，母親改嫁後鮮有見面，而父親長期失業兼酗酒，動不動就對兒子拳打腳踢，幸由爺爺嫲嫲撫養成人。李男國中畢業後未有繼續升學，後來更交到壞朋友染上毒癮。2015年3月27日晚上9時許，李志隆約友人到家中吸K，意識不清下跑去找嫲嫲聊天，沒想到竟被斥責。李情緒混亂下，加上毒品造成的心跳加速，妄想中他認為爺爺嫲嫲就是死神，腦中跳出「必須殺掉死神才能存活！」的意念，沒想到就此鑄下大錯。案發時，李志隆徒手強拉嫲嫲推撞捲閘，見嫲嫲跌倒在地後，又持膠椅與鐵椅先後猛砸，當下79歲的嫲嫲早已遍體鱗傷，根本無力逃跑。此時爺爺走出查看，驚駭之餘趕緊上前勸阻，豈知卻一樣被孽孫痛毆，爺爺只好負傷躲回房內保命。恐怖的是，吸毒後的李男猶如鬼上身一樣，到廚房拿了菜刀，揚手便朝嫲嫲全身亂斬182刀，令其幾乎體無完膚，左腦更被斬破，倒臥血泊當場死亡。李男接着又轉進房內，再朝躺在床上喘息的爺爺猛斬21刀，造成爺爺肚破腸流慘死。李男最後還拿了棉被，蓋住爺爺屍體，用打火機點燃廁紙，企圖引燃棉被焚屍。當時滿屋濃煙瀰漫，李男被嗆醒才發現鑄下大錯，嚇得連忙報警自首。事後李的姊姊獲悉祖父母被弟弟殺害，在facebook貼出追悼文，又痛罵弟弟：「你怎麼下得了手！我要拿甚麼心情去面對你，又怎麼面對死去的爺爺奶奶。」最高法院法官認為李志隆符合自首減刑條件，多次表達歉意與懊悔，加上李的大伯表明，願意給其更生機會，希望從輕量刑，法官認為被告非全然泯滅人性，應仍有教化可能，最後判處無期徒刑定讞。台灣《蘋果日報》




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170226/19940790

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勒頸爆頭再燒屍留守女童疑遭朋友兄殺害

1 : GS(14)@2017-04-29 23:41:19

內地留守兒童問題嚴重！江西上饒市11歲女孩小慧，近日被發現在一處空置民房內遇害，小慧被人用鐵錘扑頭、繩子勒頸，被殺後更遭燒屍，殺人手段兇殘。意外的是，疑兇居然是一名15歲男童，犯案動機未明。受害者及疑兇同為留守兒童。案發廣豐區湖豐鎮，遇害的小慧是湖豐鎮徐家村人，讀小學五年級，周日(23日)下午，小慧午飯後與同班同學小翁約在一起玩。兩人道別後，小慧隨即被發現在一處偏僻民房遇害，死者家屬趕到現場，兇案現場慘不忍睹，親屬胡先生說：「我當時趕到現場時，火已經撲滅了，這裏有一張床，死者是這樣的位置趴在床上，臉是看不清，上半身衣服全部燒掉，皮都燒破掉了。」現場稱，在床頭旁的地面還有大灘血迹，小慧被鐵錘敲破頭部，再被繩子勒頸。兇徒發現小慧沒死，用鐵錘活生生打死對方，再用火燒屍。死者姓林父親到場時痛哭：「太殘忍了，已經烤炭了，烤熟了！」據稱，疑犯是同班同學小翁的15歲哥哥，就讀初中三年級。案發當晚已落網，警方以案件偵查中為由，拒透露詳情。受害人小慧和翁男均為留守孩子。據了解，小慧林父是泥水匠，夫妻倆常年在浙江金華打工，小慧和雙胞胎弟弟平時跟祖母生活。林父清明曾返鄉團聚，還答應女兒在端午節回來陪她，沒想到已與女兒最後一別。小慧母親說，女兒從小乖巧懂事，學習成績很好。因聚少離多，小慧每次離別都捨不得爸媽，她在日記寫道：「今天下午放學後，我回到家把作業給做完了，隨後去開電腦了，因為我實在太想媽媽了，我等了好久好久，終於可以給媽媽發微信了。」至於翁姓疑犯也是留守孩子，父母在外省打工，兄妹倆跟祖父母生活。內地每五名小孩便有一個是留守兒童，父母為謀生離鄉打工，孩子留在鄉間由爺輩照料。孩子因長期缺乏父母照顧，成長路上只能孤獨面對，身心深受影響，故衍生不少社會問題。江西電視台




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170429/20005779

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【動畫】嘈完交報復4魔鬼少年勒頸殺人再燒屍

1 : GS(14)@2017-08-17 08:12:03

內地媒體報道，河北定州於本月10日發生殺人案，4名未滿18歲的少年，將另一張姓少年騙至大廈天台毆打並勒死，最後將其焚屍。據河北省定州市公安通報，4名疑犯侯某、張某瑞、王某安、楊某藝已全部被捕。4名疑犯因瑣事與死者張姓少年發生爭執，10日晚上8時許，他們為了報復，以玩啤牌為藉口將張姓少年騙到南城區天成花園一幢住宅大廈的天台圍毆，再將他勒死後焚屍。有居民稱，事發時聽到有人慘叫的聲音，但以為是家長在教訓孩子，所以沒太在意。4名疑犯行兇手段之殘忍，令人震驚。內地青少年犯罪，特別是校園暴力，已成嚴重的社會問題。有網民表示，「少年演變成惡魔，教育成了甚麼？」「這四個貨可不是熊孩子、是手上沾了血的罪犯」「未成年人保護法應該保護那些被猥褻的孩子，而不是保護這些殺人犯」「父母、學校、公安不該問責嗎？」也有網民表示，「人都有善有惡，真的希望可以用善感化惡」。綜合報道




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170817/20124258

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