台商不斷轉入 高利差令人垂涎 台資銀行搶進柬埔寨 藍海殺成紅海

永固便利靠「老三哲學」 年獲利翻倍 陳雨鑫棄政從商 殺出停車業紅海

章魚輸入法創始人口述：如何在紅海中廝殺？

「想要在巨頭的世界裡存活，只能是獨特滿足強需求」

無論選擇在任何領域創業，最重要就是選擇一個足夠大的市場，而且需要有足夠強的需求。所謂強需求，就是該需求在人群或者場所中比例特別高，且花很多的錢，很多時間。輸入法本身每個手機都需要這個東西，雖然它還不是手機上第一應用，但是幾乎是手機上的第一工具。因為輸入方法出現的時間佔據了所有文字關聯的場景，所以它的使用場景非常多，佔據用戶的時間也很長。

但目前在國內提到輸入法，可能大家想起的就是搜狗輸入法或者百度輸入法，這裡確實是一片紅海。所以，我們的戰略就是「獨特滿足強需求」。首先輸入方法是一個強需求，但滿足強需求還是沒有機會，因為已經有了搜狗百度。那更進一步地，微創新滿足強需求我覺得也還是沒有機會。想要在巨頭的世界裡存活，只能是獨特滿足強需求。所以，我們希望創造出一種「獨特」的輸入法。

隨著移動設備的興起，用戶對輸入提出了更高的需求。在PC時代，大家用鍵盤輸入，是因為語音的技術尚未成熟，加上PC的場景並不適合語音輸入，所以語音輸入在PC上並未得到廣泛應用。但是智能設備的興起，我們發現語音輸入比例變得越來越大，因為語音輸入比鍵盤輸入更加快捷。但語音輸入也有一個致命的問題，就是語音輸入，要修改也十分困難。所以語音適合於原始的聲音文件，但很難將語音轉化成可視的文字。語音要自動化的地變成文字，對場景、背景噪聲、口音的識別都會有一些問題，所以它不是一個很可信的通道。

那麼，「智能設備上的輸入需要像語音一樣便捷」就是用戶的需求。但是怎麼化解語音輸入的不足，我反過來的思路就是：有沒有可能做一個智能設備上的鍵盤輸入方法，但是它可以同語音輸入一樣便捷。這就是我們一開始做章魚輸入法時的思考。

「越接近1就是越好的產品」

智能手機走到今天，如果要使輸入方法做的像語音一樣快捷，輸入按鍵最少，那麼它有兩個核心的消費價值。一是按鍵次數越少越好、二是目標候選詞就在第一個。

第一個是按鍵的次數越少越好，包括修改的過程的按鍵次數要少。漢字輸入的極限值是什麼?就是你輸了一百個漢字只按了一百次鍵，輸了一千個漢字只按一千次鍵。實際上這一極限永遠不可能實現，只能說，越逼近1就是越好的產品。

章魚輸入法提出的了手機輸入法「一字一鍵」品類。通過輸入首字母，就能實現詞組或整句式輸入，使3字詞、4字詞或更多字詞語的輸入擊鍵簡化到了1:1。

第二個是侯選項就是第一個，這是特別重要。不管我們講的是豐富的詞條，就是我們在手機裡面放很多的詞條，比如原來幾萬條，現在變幾十萬條，或者我們再去放語言模型，統計語言模型，這種二元三元的統計語言模型的東西放在手機的前段，通常這裡面會放一百萬，兩百萬，三百萬這種統計語言的關係在中間，都是為了使侯選項變成第一個，第一個侯選項就是用戶想要的。

「我們還做了一些其他功能的微創新」

除了「一字一鍵」外，我們還做了一些其他功能的微創新。

其中一個叫做「節奏感知」的功能，就是根據用戶輸入的節奏判斷用戶所需的文字。據觀察，每個人按鍵的過程中是有節奏的，按鍵和按鍵之間總會有一個時間間隔，這個時間間隔在哪個地方長一點，哪個地方短一點，我們發現絕大部分的場景下在你開啟那個新拼音的時候，下一個拼音的時候中間空格的時間最長。我們根據這個功能可以識別出同樣按鍵順序的不同詞語句子。

還有另一個功能叫做「場景感知」。「場景感知」，就則是突破細胞分類詞庫的概念，假定用戶需要使用的詞組是與「場景」id關聯的。用戶上班下班的生活路徑是「場景」、用戶周邊的同事朋友等也是「場景」。用戶的用詞會受到位置因素的影響，附近的一群人的用詞概率也正相關。比如安徽有一個縣叫無為縣，甘肅有一個市叫武威市，如果拿著我們的手機輸入方法到安徽，輸「WWYZ」，它就會出「無為一中」;而如果你去甘肅，出來的文字就是「武威一中」。這個其他輸入法，將大量的詞語存在云端的「云詞」相比，最大的差別就是章魚具有單個詞條自動感知，不需要你搞分類詞庫，這些東西都是自動的，你不需要去下載一個詞庫。

場景感知的第二特點會將輸入詞組跟你周邊的人關聯在一起，我們的場景感知的裡，如果在這個區域內，比如一萬個人的小區，只要一個人造了一個詞組，剩下的九千九百九十人都可以用，並且實時動態更新。

第三個特點則跟用戶在手機上使用輸入法的的位置有關係。例如，你在「當當網」裡面做搜索輸入時，我給你的侯選項都是書名。在京東，我給你的都是商品名或者商家的名稱，當然這個還得繼續探索，但是這些都是我們在創新的方向。

在往後的功能迭代當中，我們會做更多的嘗試。類似於搜索引擎中的知識圖譜的概念，或者詞簇的概念。比如在世界盃期間，你在輸入巴西隊A球星的名字，其它球星的名字自動上浮，隨著你個人當前使用的東西詞條內容自動在變化。

「我們是輸入法老兵」

我們算是輸入法的老兵，在輸入法領域深耕了很多年。團隊中，陳波從1993年就開始中文拼音輸入法的語言設計，到現在做了快二十年了。其實，我們擅長的東西是在統計語言模型方面，對大量的文本語言做統計分析。按照今天的說法，可以叫大數據的文本分析，這是我們團隊從九幾年就擁有的技術專長。

我們在2005年提出的手機數字九鍵輸入，能夠輸入連續詞組。並取得了九宮格詞組輸入方法的專利，該專利專業的說法叫「一種在數字小鍵盤上，基於拼音的多字連續輸入的方法」。

但是，現在輸入法做出來的卻是搜狗，我們錯過了過去幾年。因為原來的時候我們是一個做軟件授權的技術公司，技術我們都有，但是我們必須得把我們的技術授權賣出去，就是賣軟件授權的方式獲得利潤。我們的客戶全是手機商商，設計公司或者芯片廠商。由於戰略定位的問題，我們未能在C端市場上有影響力。但我不想錯過下一個機會。

口述/章魚輸入法 創始人馬賢亮

「跳票黨」樂視手機：殺入紅海市場的三大理由和四大風險

搜狐IT多處走訪樂視內部和供應鏈人士，綜合消息如下：

1、管理層。樂視一名高管向筆者確認，原聯想集團副總裁馮幸已正式加盟樂視，為手機項目負責人。樂視手機團隊中另外兩名來自魅族的高管莫翠天和馬麟直接向馮幸匯報工作，而馮幸則直接向賈躍亭匯報，在樂視內部，馮幸的地位相當於樂視TV的梁軍。

據樂視該高管透露，為了挖聯想「牆角」，同樣曾任聯想移動業務高管，現任樂視網副總裁、負責樂視電視項目的梁軍親自出馬遊說，賈躍亭親自登門邀請。馮幸看到之前資歷和業績均不如自己的梁軍在加盟樂視後聲名鵲起，也萌生去意。在聯想今年4月的架構重組中，馮幸被調任聯想云服務集團，對外宣稱將負責虛擬運營商業務，直接導致馮幸決心出走。

2、渠道。據悉，馮幸在出走樂視之後，帶走了不少原聯想老部下，主要為運營商業務線銷售人員。這也就意味著，除了樂視之前所倚重的電商平台，樂視手機業務或將大力借用運營商銷售渠道。

3、定價。賈躍亭給研發團隊的成本控制要求是1300元以內，並且外觀設計上不能輸於目前市面上2000元的產品，這實際上競品目標就是小米4，樂視手機目前研發團隊認為「很不樂觀」。

4、產品。賈躍亭比較傾向樂視手機採用5.0英吋以上大屏，主打視頻，但考慮成本首款產品將採用台灣友達屏幕。值得關注的是，樂視首款手機已排除了使用聯發科和高通方案，轉而採用三星Exynos 5410智能八核處理器。以馬麟為首的原魅族的研發團隊起了主要推動作用，如魅族MX3手機就採用了三星Exynos 5410處理器。

5、不支持4G。捨棄高通和聯發科，就意味著採用三星處理器的樂視手機團隊將在手機基帶和射頻天線設計方案上面臨極大挑戰。據樂視手機項目內部人士透露，目前首款產品方案將與魅族MX3手機完全一樣，支持WCDMA 3G網絡，但不會支持TD-LTE/LTE-FDD 4G網絡。

6、資金來源。樂視近期剛剛宣佈擬通過定向增發的方式募集資金45億元，此次籌集的相當一部分資金將用於樂視手機業務。

7、上市日期。根據樂視內部規劃，其首批上市產品將是單一型號，目標預計11月上市，後續還會推出多款產品，覆蓋高、中、低不同價位，原因在於賈躍亭認為單款產品無法在短時間內對市場形成「造勢」和品牌效應，無法取得對小米的營銷效果。

但根據樂視內部人士稱：「目前樂視手機的團隊已經超過160人，其中大部分是研發人員，項目已經成立超過10個月，在最近半年內已經有多款成品樣機，但是目前樂視手機的最終產品形態仍未確定，其中賈躍亭曾親自否定過一款在研發部門寄予厚望的試做機型。該款產品採用了全金屬設計，而目前市面上的手機多是只有背面採用金屬，不過產品送到賈躍亭手中後，因為全金屬的成本過高，最終遭否定。」該人士認為，在發佈時間還有三個月情況下，機型都未確定，預計11月上市的樂視手機項目「跳票可能性非常大」。

樂視為何堅持做手機?

在此之前，樂視已宣佈進軍電視、盒子、影視劇、汽車等眾多行業，為何還會進入手機這個已經殺成「紅海」的慘烈市場?原因主要有以下方面：

1、推動股價。從樂視股價來看，樂視在2013年股價上漲了6.5倍，而今年股價則從2013年12月的55.5元跌至目前40元左右，去年股價暴漲的主要原因就是樂視做超級TV的概念被資本市場認可。對於資本市場而言，刺激股價的法寶就是不斷製造新概念，而樂視手機則是樂視方面迎合資本市場的最好選擇。

2、完善樂視生態。賈躍亭提出「平台+終端+內容+應用」產業鏈垂直整合的樂視生態模式，推出超級電視和盒子、收購花兒影視等策略都不斷推動樂視股價上漲，而智能手機將補齊終端佈局的關鍵一環。

3、對抗小米。在智能電視與盒子市場，樂視最大的競爭對手就是小米，但後者圍繞手機佈局出了比樂視更為豐富的生態鏈，資本故事也更為剽悍。樂視缺乏智能手機，就永遠無法在資本市場和智能終端生態上對抗小米。

樂視做手機的風險

實際上，樂視做手機的消息在業內已經傳出多時，但確切消息並不多。樂視真正要佈局手機業務，會面臨哪些風險?

1、供應鏈。樂視手機團隊成立已有10個月之久，但並未獲得高通、聯發科、夏普、GDI等主要手機供應商支持。而雷軍在小米初期曾遇到的供應鏈風險，以及目前羅永浩遇到的供應鏈困境，樂視現在看來很難繞過這道門檻。

2、市場空間。不說國內以華為、酷派、聯想、中興、OPPO、vivo、TCL等為首的眾多國內品牌手機廠商，小米就是樂視繞不過去的一堵牆。依靠米4、米3、紅米、紅米Note等產品，小米手機覆蓋了799元至1999元的價格區間，留給樂視新品的市場空間極其有限。

3、品牌。從羅永浩錘子手機發佈前前後後變化來看，依靠電商和互聯網製造營銷效果，可謂「成也蕭何敗蕭何」，是一把非常徹底的雙刃劍。對於樂視手機目前的方案設計，不知道樂視市場和營銷部門到時會拿什麼來對抗小米?

4、產品質量。實際上，無論是小米一代產品初期，還是目前錘子手機，由於經驗不足，再加上缺乏合格的駐廠工程師，初期產品良率和質量都遇到了問題。只不過小米依靠與英華達合作邁過了這道檻，羅永浩現在還沒有爬過去。而從目前樂視的研發團隊而言，同樣缺乏經驗和關鍵的駐廠工程師，而將手機生產完全外包的樂視手機，注定也要經歷這一磨難。

地方“壞賬公司”：一出生就陷入“紅海”

在經濟增速放緩的時候，中國五省市獲批成立了專門用於處置金融機構不良資產的地方“壞賬公司”。它們如何清理地方壞賬，扣人心弦。

隨著經濟增速的放緩，地方版的“壞賬公司”悄悄多了起來。

2014年7月29日，安徽政府網公布說，當地首家地方資產管理公司獲得銀監會批準。

這則消息同時顯示，除了安徽，銀監會批準的全國首批可開展金融不良資產批量收購業務的地方資產管理公司，還包括江蘇、浙江、廣東和上海。

這五家試點公司，讓資產管理公司（簡稱AMC）再度成為熱議的焦點。

在中國，資產管理公司專門被用於處理金融機構——主要是銀行——的壞賬。

過去十余年中，這一直是門壟斷生意：1999年，中央決定剝離工、農、中、建四大銀行的1.4萬億元的巨額壞賬，對口設立華融、長城、東方和信達四大資產管理公司，存續期十年。中國金融業改革由此真正開啟，四大國有銀行得以帶著優質資產輕裝上陣。

隨著中國經濟進入一輪超長繁榮期，處理“腐肉”的四大資產管理公司也意外發了一筆大財，存續期過了之後更是順利獲得生存許可。

但現在，他們將迎來新的對手與同行——地方版的資產管理公司。

試點之前的較量

在與四大資產管理公司的首次交鋒中，地方資產管理公司不甘示弱。

在此次試點的消息傳出之前，一些地方實際上已經動手成立了資產管理公司，並已經進入市場。

2013年11月28日，在位於北京金融街的中國建設銀行總部大樓，一場看似普通的不良資產包競價儀式因為三家地方資產管理公司的加入而顯得不同尋常。

當日，華融、長城、東方和信達四大資產管理公司也位列席間。

在與四大資產管理公司的首次交鋒中，地方資產管理公司不甘示弱。最終，浙江省浙商資產管理有限公司拿下杭州資產包和寧波資產包，共計15.3億。江蘇資產管理公司競得無錫包，債權金額20億。

這些地方資產管理公司的出現與2012年的一紙文件有關。

當年2月，財政部和銀監會聯合下發的《金融企業不良資產批量轉讓管理辦法》為地方設立資產管理公司頒了準生證——各省級人民政府原則上只可“設立”或“授權”一家資產管理或經營公司，參與本省（區、市）範圍內不良資產的批量轉讓工作。

此後，浙江和江蘇接連成立了地方版資產管理公司。而隨著此次銀監會試點公布，另外三地的不良資產處置也開始加速。

多位四大資產管理公司的受訪人士看來，本地中小企業不良貸款處置正是地方資產管理公司與四大資產管理公司錯位發展的空間。四大資產管理公司專註跨區域、大型企業的不良資產，地方資產管理公司側重本地中小企業的不良資產。

是“幫忙換輪胎”，不是當“二傳手”

地方資產管理公司更希望通過重組並購的方式，引入戰略投資人，救活企業，而不是通常意義上的不良資產處置公司所做的“打包、打折、再打官司”，也就是當二傳手，轉賣資產賺差價。

率先成立資產管理公司的浙江和江蘇，正是銀行不良貸款的重災區。

2012年，浙江的不良貸款余額增長了104%，2013年增長率30%，達到1036億，比排名第二的江蘇多了300億。這兩年，江蘇的不良貸款余額也以40%比例增長著。

這樣的背景下，浙商資產管理公司和江蘇資產管理公司雖非銜玉而生，但也生逢其時。

浙商資產管理公司（簡稱浙商資產）成立於2013年8月，註冊資本15.1億，由浙江省國際貿易集團有限公司（簡稱浙江國貿）和隸屬浙江省國資委的綜合資產管理有限公司共同出資。

據華融資產管理公司杭州辦事處的人士透露，浙商資產主要繼承的是當年參與金信信托破產重整的團隊。

六年前，有著“江南第一猛莊”之稱的金信信托破產重整。為了保住這塊金融牌照，浙江指定浙江國貿以第一大股東的身份進入金信信托。在浙商資產成立後，其董事長徐徳良，同時擔任金匯（由金信更名而來）信托的董事長。

這樣的安排並非巧合。

一位與浙商資產管理層頗為熟稔的人士表示，地方資產管理公司更希望通過重組並購的方式，引入戰略投資人，救活企業，而不是通常意義上的不良資產處置公司所做的打包、打折、再打官司。

事實上，這也與監管層的思路不謀而合，財政部和銀監會下發的文件都強調地方資產管理公司“只能參與本省（區、市）範圍內不良資產的批量轉讓工作，其購入的不良資產應采取債務重組的方式進行處置，不得對外轉讓”。這一規定，正是為了使地方資產管理公司回歸不良資產處置的本源，避免其利用牌照優勢，充當二傳手，轉賣資產賺取差價。

對於企業和地方政府來說，最理想的模式，是對前景好、經營管理較規範，只是出現暫時性資金困難的企業，通過企業重組、兼並收購進行扶持，幫其渡過難關。

“實際上有些資產是很好的，它只是一時資金不能周轉。資產管理公司不僅僅是受讓不良資產，而是把不良資產拿到以後進行培育、增值。”浙江產權交易所一位高管告訴南方周末記者，“就像高速路上跑的一輛奔馳車，它的輪胎破了，開不動了。其實換一個輪胎就可以繼續走。如果這種時候你把它賣掉了，它原來的價值都消失了。資產管理公司做的事情就是換一個輪胎，它就是讓不良資產更好地發揮它的市場價值。”

目前，浙商資產管理公司已經成立了杭州、溫州、金華、寧波四個業務團隊，將業務拓展到全省。在溫州，他們已經與溫州銀行、浦發銀行溫州分行等多家銀行簽訂了合作協議。

2014年一季度，溫州市銀行業機構不良貸款率達4.66%，上半年，處置了不良貸款181億元。

“四大資產管理公司固有的操作模式是對接國有銀行的大額不良資產，溫州的不良資產的特點是金額小，數量大，四大AMC並不積極。因此，更適合地方資產管理公司處置。”上述華融資產管理公司杭州辦事處人士稱。

此前，溫州曾力爭將這家地方版AMC落戶溫州，並成立了多家處置金融不良資產的民營資產管理公司。溫州的打算是，利用一家國有資產管理公司做通道，將收購來的不良資產再分散到各家民營資產管理公司處置。

這條路卻遇到了障礙——受地方資產管理公司“不得對外轉讓”的限制，他們還需尋找新的合作路徑。

一折收購鋼貿壞賬

在銀行面前，地方資產管理公司仍處在弱勢地位，轉給資產管理公司的是最難啃的骨頭。

江蘇資產管理公司（簡稱江蘇資產）比浙商資產早成立三個月，註冊資本50億，無錫市國聯發展（集團）有限公司、無錫市太湖新城發展集團有限公司、無錫市國資委是三大股東。

“之所以把江蘇資產管理公司落戶在無錫，與鋼貿壞賬不無關系。”無錫當地多位銀行人士均得出這一結論。

江蘇省無錫市銀監局局長戴玉明曾撰文表示，全市鋼貿授信敞口預計最終將損失50%左右，且將耗費大量的人力、財力、物力用於風險處置。

據建行無錫分行人士透露，無錫分行出現了數十億元鋼貿壞賬，其中數以十億計算的資產包，被江蘇資產竟得。南方周末記者向江蘇資產和建設銀行無錫分行進行求證，兩者均拒絕接受采訪。

在長三角，建行承壓很重——2013年，建行在長三角的不良貸款余額為408.44億元，不良貸款率達2.29%。貸款量只占全行五分之一，但不良貸款余額卻占了全行近一半。

“大部分壞賬會走資產管理公司的渠道。”上述建行無錫分行人士說，因為銀行抽調二三十個人專門追償、處置，很不劃算。“這些鋼貿壞賬，一折處理給了江蘇資產管理公司，就像賣破爛。”

對這一價格，華融資產管理公司的人士對並不感到驚訝，“價格低就是因為資產質量差”。

在銀行面前，地方資產管理公司仍處在弱勢地位，轉給資產管理公司的是最難啃的骨頭。

“無錫有很多鋼材市場倒閉，銀行把土地拍賣，根本輪不到資產管理公司。抵押物充足的，銀行不會賣。賣給資產管理公司的，基本上抵押物只有20%－30%，還存在重複抵押，很多抵押物被法院多次查封，二封、三封的，別想拿到錢。”上述人士說。

鋼貿，還不是江蘇壞賬的全部。江蘇省銀監局局長於學軍曾在公開場合表示，江蘇省是很多產能過剩行業的基地。“去年江蘇省共處置不良貸款736億元，很大一部分是由於產能過剩造成的。”

民資的機會

“2015年是新增信貸出現不良貸款較多的時點，機會很多、前景很好。”

民間資本投資入股地方資產管理公司，是銀監會鼓勵的方向。在首批地方AMC中，安徽國厚金融資產管理有限公司（簡稱安徽國厚）很可能會成為唯一一家由民資參與的地方資產管理公司。

這家設在蕪湖的地方AMC，由東方資產管理公司全資子公司——上海東興投資控股發展有限公司發起設立，並引入兩家民營企業——深圳市朗潤集團有限公司和合肥博雅商貿有限公司。實際上，這兩家民營企業存在多重關聯：後者的股東李厚文和劉洋，間接持有前者的股份。

安徽國厚的董事長兼總經理張公俊和李厚文，都與深圳有諸多交集。他們兩人均為北京大學匯豐商學院首屆EMBA學員，張擔任過深圳一家投資公司董事長，李也在深圳開發過房地產項目。

而由東方資產管理公司來參與省級資產管理公司的組建，並非意外之舉。

據一位四大AMC人士介紹，上海東興控股最早處置中國銀行上海分行的不良資產，後發展為東方資產管理公司在上海地區的投資平臺，用股權投資的方式，投資上海及周邊產業園區及商業地產項目。

“東興公司已經具備處置不良資產的經驗，借此機會與地方政府合作，不僅能夠快速組建地方AMC，也能擴大東方資產管理公司的業務範圍。對地方政府和東方資產來說，一舉兩得。”上述AMC人士認為。

東方資產連續五年發布的《中國金融不良資產市場調查報告》，側面印證了其看好不良資產處置這樁生意——報告認為2015年是新增信貸出現不良貸款較多的時點，機會很多、前景很好。

目前，國厚資產管理公司還處於籌備階段，沒有正式受讓資產包。

相比之下，上海和廣東可能不會新成立一家地方AMC，而是授權已有的國有企業來做。

上海國有資產經營有限公司已經獲得上海市政府批準，擁有地方AMC的牌照，這家老牌的資產管理公司，處置過280億國有企業資產。

這並不讓外界意外，因為上海國有資產經營公司一直被市場喻為上海金融的“孵化器”，至今仍擁有上海銀行、上海農商行、國泰君安等當地重量級金融公司的股權。

在廣東，地方AMC究竟花落誰家還沒有定數，實力雄厚的金融控股公司顯然都不想錯過這個機會。廣州金融控股集團有限公司和廣東粵財投資控股有限公司，被外界視為種子選手。

一出生就是“紅海”

“經濟下行期，今年花100塊收的資產，等到明年也許只值80塊。同時，資產變現的難度在加大，很多資產根本找不到接盤的人。”

首批地方AMC設立之地有個共同點，不良貸款余額位居全國前列，且有明顯的上升趨勢。地方AMC不能解決所有問題，但至少多了一種可能。

央行穩定局曾做過一次調研，截至2013年2月末，全國共有18個省已設立具有不良資產處置功能的省級資產管理或經營公司21家，其中13家曾參與金融企業不良資產處置。

但對這些地方壞賬公司的前景，卻存在爭議。

“地方AMC一出生，就身處紅海。”一位華融資產管理公司的人士表示，不良資產市場的參與主體已經非常豐富，除四家全國性資產管理公司外，還有各地市融資平臺公司和地方企業。

再加上世易時移，整體的經濟狀況也發生了改變。“現階段，處在經濟下行期，今年花100塊收的資產，等到明年也許就80塊。同時，資產變現的難度在加大，很多資產根本找不到接盤的人。”

在他看來，地方AMC與四大AMC根本不在一個量級，四大資產管理公司可以借助中央政府的再貸款，而地方資產管理公司的資金來源是地方政府。地方政府近年來也一直存在赤字，因此利用財政收入給AMC提供資金的空間有限。

化解地方融資平臺風險被認為是地方AMC的重任所在，但中信建投研究所研究員王洋卻將其視為道德風險，他指出，地方銀行的一個風險隱患就來自融資平臺，由地方國資經營公司或類似公司出面成立新的資產管理公司處理不良資產，難免有左右互搏之嫌。

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